Teijin Limited · TSE:3401
Teijin — Q2 FY2021 Earnings Presentation
35 slides from Teijin's earnings presentation, Nov 8, 2021
Slide 1: 2021年度第2四半期決算及び2021年度業績見通し説明資料
2021年度第2四半期決算 及び 2021年度業績見通し 説明資料 帝人株式会社 2021年11月8日
Slide 2: 今回公表のポイント
今回公表のポイント 医療用ガウン特需収束も、経済の回復に伴う販売増や糖尿病治療薬販売承継効果等により、上期実績売上高 4,534億円、営業利益315億円となり、前年上期対比増収・増益を確保。EBITDAも15％伸長し、651億円へ。 半導体不足や原燃料価格高騰による先行き不透明感があるも、全社の通期業績見通しは前回見通し*1を据え置き ■上期実績 • ヘルスケアの好調な販売が寄与し、医療用防護具（ガウン等） セグメント別EBITDA推移 の官需が収束した影響をオフセット （単位：億円） マテリアル ヘルスケア 繊維・製品、IT他 • 通期業績見通しに対し、EBITDA進捗率 50%（651億円
Slide 3: 当社の主要ターゲット市場の前提（2021年度）
当社の主要ターゲット市場の前提（2021年度） 事業 市場 主な地域 上期実績 下期見通し 欧州 自動車 •タイヤ・ブレーキ・ホースの需要は伸長 •上期の状況が継続 米国 アラミド 欧州 •光ファイバー用途をはじめ、2019年度レベルに回 産業資材 •引き続き需要は堅調に推移 米国 復。需要は高水準で安定 •COVID-19によるロックダウン影響や半導体不 事務機 アジア •半導体不足による顧客稼働減継続 マ 足影響を受けて、顧客の稼働が減少 テ 樹脂 日本、中国 •半導体不足による顧客稼働減継続 リ 自動車 •半導体不足影響を受けて、顧客の稼働が減少 アジア •中国の電力規制影響に注意が必要
Slide 4: 当社の主要ターゲット市場の前提（2021年度）
当社の主要ターゲット市場の前提（2021年度） 事業 市場 主な地域 上期実績 下期見通し • 痛風・高尿酸血症市場は拡大継続 医薬品 • COVID-19影響により病院では訪問規制が継 続し、e-プロモーション強化が継続 ヘルスケア 日本 • 在宅酸素療法（HOT）市場では、入院抑制に •上期の傾向が継続 より在宅療養へのシフトが継続 在宅医療 • 在宅持続陽圧呼吸療法（CPAP）市場は拡 大継続、検査数は緩やかな回復基調 •ワクチン接種の普及により、COVID-19影響 欧米・中国 • 欧米・中国では消費が回復 衣料繊維 は緩和方向 日本 • COVID-19影響により国内市況は低調 •中
Slide 5: 目次・見通しに関するご注意
目次 1. 2021年度第2四半期決算 P. 5 2. 2021年度業績見通し P.13 3. 主要トピックス P.20 4. 参考資料 P.22 見通しに関するご注意 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証するものではありません。 当資料に含まれている医薬品、医療機器、再生医療等製品（開発中のものも含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的アドバイスを目的とするもので はありません。 本資料は2021年11月8日午前11時30分に公表した弊社決算に基づくものです。
Slide 6: 1. 2021年度第2四半期決算
TEMIN : [I- 1.2021 ER2U+E RES
Slide 7: 実績ハイライト [前年同期対比]
1. 2021年度第2四半期決算 ◆ 実績ハイライト [前年同期対比] • 売上高は、各セグメントでの経済回復に伴う販売増に加え、マテリアルでの原料価格高騰に対応した販売価格改定等もあり、前年同期対比 大幅増収。COVID-19影響前の2019年度上期実績を上回る結果 • 営業利益は、繊維・製品で医療用防護具（ガウン等）の官需が収束した影響はあったものの、糖尿病治療薬を含め販売が好調であった ヘルスケアの貢献や、自動車・航空機用途を中心としたマテリアルの販売増や販売価格改定効果等により、前年同期並みの水準を確保 • 四半期純利益は、投資有価証券売却益の計上等により、前年同期対比増益 （単位：億
Slide 8: 実績サマリー [前年同期対比]
1. 2021年度第2四半期決算 ◆ 実績サマリー [前年同期対比] （億円） （億円） 19年度 20年度 21年度 前年同期 19年度 20年度 21年度 前年同期 増減率 増減率 上期 上期 上期 との差異 上期 上期 上期 との差異 売上高 4,360 3,941 4,534 +592 +15.0% 設備投資 *5 296 283 1,664 +1,380 +487.0% 営業利益 338 311 315 +4 +1.2% (設備投資 調整後※) (340) 営業外損益 -7 -9 12 +20 - 減価償却費 251 257 336 +79 +30.9% 経常利益 331 302 3
Slide 9: マテリアルセグメント [前年同期対比]
1. 2021年度第2四半期決算 ◆ マテリアルセグメント [前年同期対比] （億円） COVID-19影響からの需要回復により自動車用途や航空機用途を中心に全事業 分野で販売量が増加。一方、半導体不足や原燃料価格・物流費高騰が影響 19年度 20年度 21年度 前年同期 上期 上期 上期 との差異 ◼ アラミド繊維 売上高 1,715 1,263 1,908 +645 - 自動車用途を中心に需要が回復し販売量が増加 EBITDA 244 148 180 +32 - 大型定修とその期間延長等による生産減や天然ガス価格上昇がコストに 減価償却費 142 153 147 -6 影響 営業利益 10
Slide 10: ヘルスケアセグメント [前年同期対比]
1. 2021年度第2四半期決算 ◆ ヘルスケアセグメント [前年同期対比] （億円） 主力製品である「フェブリク」や在宅医療機器の販売は堅調。販売承継した糖尿 病治療薬も順調に推移 19年度 20年度 21年度 前年同期 上期 上期 上期 との差異 ◼ 医薬品 売上高 789 730 907 +177 - 2型糖尿病治療剤４剤の販売が順調に推移 EBITDA 254 224 375 +151 - 「フェブリク*1」や「ソマチュリン*2」の販売量は順調に拡大 減価償却費 59 59 136 +77 - ライセンス対価収入あり 営業利益 194 165 240 +75 - 2021年6月に下肢痙
Slide 11: 繊維・製品セグメント、ITセグメント [前年同期対比]
1. 2021年度第2四半期決算 ◆ 繊維・製品セグメント [前年同期対比] （億円） ◼ 繊維・製品セグメント 19年度 20年度 21年度 前年同期 - 産業資材分野では、自動車関連部材、インフラ補強材、電子部品向け化成品、 上期 上期 上期 との差異 水処理フィルター・人工皮革向けポリエステル短繊維は好調を維持。一方、期 売上高 1,542 1,581 1,335 -246 * 間後半で、半導体不足の影響あり - 衣料繊維分野では、欧米や中国向けの販売は回復傾向であった一方、国内 EBITDA 62 158 67 -91 向け販売は、消費低迷や海外工場のロックダウンにより、全般的に苦戦
Slide 12: 営業外損益・特別損益 [前年同期対比]
1. 2021年度第2四半期決算 ◆ 営業外損益 [前年同期対比] ◆ 特別損益 [前年同期対比] （億円） （億円） 20年度 21年度 20年度 21年度 差異 差異 上期 上期 上期 上期 受取利息 4 2 -2 投資有価証券売却益 3 40 +37 受取配当金 7 6 -0 その他 2 2 +1 持分法による投資利益 13 29 +16 特別利益 計 4 42 +38 デリバティブ評価益 - 8 +8 固定資産除売却損 5 9 +4 その他 9 5 -5 投資有価証券評価損 14 - -14 営業外収益 計 34 51 +17 減損損失 4 16 +12 支払利息 15 15 +1 そ
Slide 13: 財政状態・キャッシュ・フローの状況
1. 2021年度第2四半期決算 ◆ 財政状態 [前年度末対比] ◆ キャッシュ・フローの状況 [前年同期対比] （億円） （億円） 21年 21年 内 為替 20年度 21年度 差異 差異 3月末 9月末 換算影響 上期 上期 総資産 10,411 *1 11,688 +1,277 +10 営業活動 319 339 +20 負債 6,108 *1 7,182 +1,075 -6 投資活動 -336 -1,636 -1,299 *3 (内 有利子負債) 3,800 4,828 +1,027 -8 フリー・キャッシュ・フロー -17 -1,297 -1,280 純資産 4,304 *1 4,50
Slide 14: 2. 2021年度業績見通し
TEMIN : 2. 20214 (a 13
Slide 15: 通期業績見通しハイライト
2. 2021年度業績見通し ◆ 通期業績見通しハイライト [前年度対比・前回見通し*対比] • COVID-19からの回復や糖尿病治療薬販売承継効果等を踏まえ、前年度対比増収・増益見通し • 上期は概ね想定通りの中、下期は世界的な半導体不足や原燃料価格の上昇が顕在化する等、マテリアルは先行き不透明感が 強いが、販売堅調なヘルスケア等を考慮し、全社の通期業績見通しは前回見通しを据え置き • 2021年度年間配当金見通しも、前回見通しから変更なし （単位：億円） 前年度対比 7.6%増 9.2%増 黒字へ回復 前回見通し*対比 変更なし 変更なし 変更なし 21年度 21年度 前提条件 20年度
Slide 16: 通期業績見通しサマリー
2. 2021年度業績見通し ◆ 通期業績見通しサマリー [前年度対比、前回見通し対比] 20年度 21年度 21年度 差異 増減率 （億円） 実績 見通し*1 前回見通し* 売上高 8,365 9,000 *6 +635 +7.6% 9,000 *6 営業利益 549 600 +51 +9.2% 600 経常利益 537 600 +63 +11.8% 600 親会社株主に帰属する当期純利益 -67 350 +417 - 350 ROE *2 -1.7% 8% +10% 8% 営業利益ROIC *3 8.6% 7% *7 -2% 7% *7 EBITDA *4 1,068 1,300 +232
Slide 17: セグメント別 売上高・営業利益
2. 2021年度業績見通し ◆ セグメント別 売上高・営業利益 [前年度対比、前回見通し対比] （億円） （億円） 20年度 21年度 21年度 前回見通し 20年度 21年度 21年度 前回見通し 差異 増減率 * 差異 増減率 * 実績 見通し 前回見通し との差異 実績 見通し 前回見通し との差異 売上高 営業利益 マテリアル 2,970 3,750 +780 +26.3% 3,700 +50 マテリアル 10 80 +70 +739.3% 110 -30 ヘルスケア 1,487 1,800 +313 +21.1% 1,800 0 ヘルスケア 315 420 +105 +33.3%
Slide 18: マテリアルセグメント [前年同期対比、前回見通し対比]
2. 2021年度業績見通し ◆ マテリアルセグメント [前年同期対比、前回見通し対比] （億円） ＜EBITDA増減内訳＞ （億円） 20年度 21年度見通し 21年度 前回見通し 20年度 コスト差 21年度 年間差異 数量差 スプレッド差 為替影響 実績 上期 下期 計 前回見通し* との差異 実績 他 見通し 売上高 高機能材料 2,104 1,396 1,254 2,650 +546 2,600 +50 ＋15 ＋10 複合成形材料 866 512 588 1,100 +234 1,100 0 ▲130 計 2,970 1,908 1,842 3,750 +780 3,700 +50
Slide 19: ヘルスケアセグメント [前年同期対比、前回見通し対比]
2. 2021年度業績見通し ◆ ヘルスケアセグメント [前年同期対比、前回見通し対比] （億円） ＜EBITDA増減内訳＞ （億円） 20年度 21年度見通し 21年度 前回見通し 20年度 売値・ 21年度 年間差異 * 数量差 その他 実績 上期 下期 計 前回見通し との差異 実績 構成差 見通し 売上高 1,487 907 893 1,800 +313 1,800 0 EBITDA 437 375 320 695 +258 675 +20 ▲10 ▲22 減価償却費 122 136 139 275 +153 275 0 ＋290 薬価改定影響他 営業利益 315 240 180 42
Slide 20: 2021年度業績見通し EBITDA増減要因
2. 2021年度業績見通し 2021年度業績見通し EBITDA増減要因（前年度対比） ◼ 繊維・製品の医療用防護具（ガウン等）の官需が収束したものの、マテリアルの自動車用途を中心とした回復や ヘルスケアの糖尿病治療薬の貢献等により、EBITDAは大幅増を見込む （億円） 20年度 21年度 内訳 数量差 スプレッド差*3 為替影響 その他 実績 見通し +40 +10 ▲178 EBITDA*1 ＋360 増減内訳 （＋）樹脂他 1,300 1,300 （－）アラミド、複合成形材料他 (＋232) (＋232) 1,068 1,068 販売増や経済活動回復に マテリアル 315 315 4
Slide 21: 3. 主要トピックス
3. 主要トピックス ◆再生医療事業の事業計画について 20
Slide 22: 帝人・J-TECの協働による再生医療事業
3. 主要トピックス:再生医療事業の事業計画について 帝人・J-TECの協働による再生医療事業 帝人グループの Strategic Focus のひとつとして、収益源の柱となる事業を目指す １．取り組む事業 2030年度 両社の貢献 協創 2020年度 事業 再生医療事業 再生医療等製品CDMO*1 新事業として参画 許認可取得・ J-TEC売上高 約20億円 帝人・J-TEC 連結売上高 製造供給等の豊富な実績 目標 J-TEC再生医療製品 素材・技術力の活用 200億円超 (海外展開、整形領域拡大、 海外展開支援 製品開発力 関連新事業創出) 医薬品、医療機器販売経験 各モダリティ (
Slide 23: 4. 参考資料
TEMIN : 4. S28 22
Slide 24: 定常的な損益影響要因
4. 参考資料 定常的な損益影響要因 セグメント 主な特徴 • アラミドは2021年度1Qに大型定修（3年に1度） マテリアル • 樹脂は毎年2Q、3Qに定修 • 4Qに経費集中傾向 ヘルスケア • 一時的なライセンス収入／支出 繊維・製品 • 衣料関係は3Qが秋冬物・4Qが春物シーズン IT • 2Q、4Qはシステム検収時期で納入増 23
Slide 25: 複合成形材料事業のグローバル事業ブランドの確立
4. 参考資料 複合成形材料事業のグローバル事業ブランドの確立 • 自動車向け複合成形材料事業について、「Teijin Automotive Technologies」に事業ブランドをグローバルで統一しました。 • これにより、欧州・米州・中国・日本に跨がる世界29拠点、社員約5,400名におよぶグループ会社ならびに組織が、1つの グローバル事業ブランドのもとに結束し、事業体制を強化して、ライフサイクル全体における環境負荷の低減を実現する自動 車部品の技術開発、生産、供給を展開していきます。 • 上記にしたがい、事業傘下の会社名を、順次変更します。（11月8日時点で、Benet以外はすべて変更
Slide 26: EBITDA増減（連結合計）[前年同期対比]
4. 参考資料（第2四半期決算） ◆ EBITDA*増減（連結合計）[前年同期対比] （億円） 19年度 20年度 21年度 前年同期 上期 上期 上期 との差異 売上高 4,360 3,941 4,534 +592 EBITDA * 588 567 651 +83 減価償却費 251 257 336 +79 営業利益 338 311 315 +4 営業利益ROIC 10.1% 9.5% 7.9% -1.6% （億円） 20年度 売値・ 原燃料 為替 21年度 内訳 数量差 その他 上期 構成差 単価差 影響 上期 +230 ▲240 +5 EBITDA* +195 ▲107 増減内訳 651
Slide 27: セグメント別 売上高・営業利益 四半期推移
4. 参考資料（第2四半期決算） ◆ セグメント別 売上高・営業利益 四半期推移 [前年同四半期対比 及び 直前四半期対比] （億円） 19年度 20年度 21年度 差異 差異 21/2Q 21/2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 年間 1Q 2Q 3Q 4Q 年間 1Q 2Q -20/2Q -21/1Q 売上高 高機能材料 633 624 556 550 2,364 438 476 544 647 2,104 693 703 +227 +9 複合成形材料 228 231 229 224 912 101 248 252 264 866 264 248 -1 -17 マテリアル 計 861 854 7
Slide 28: 連結損益計算書 四半期推移
4. 参考資料（第2四半期決算） ◆ 連結損益計算書 四半期推移 （億円） 19年度 20年度 21年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 売上高 2,146 2,214 2,114 2,063 1,791 2,150 2,156 2,268 2,259 2,275 売上原価 1,470 1,534 1,461 1,438 1,194 1,484 1,522 1,614 1,550 1,587 売上総利益 677 680 653 624 597 666 634 653 709 688 販管費 507 512 509 544 471 481 492 556 536 54
Slide 29: 連結貸借対照表 四半期推移
4. 参考資料（第2四半期決算） ◆ 連結貸借対照表 四半期推移 （億円） 19年度 20年度 21年度 * * 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 資産 流動資産 5,116 5,255 5,280 5,053 5,026 5,131 5,074 5,346 5,389 5,517 固定資産 4,910 5,052 5,139 4,989 5,024 5,055 5,133 5,066 6,461 6,171 合計 10,026 10,307 10,419 10,042 10,049 10,185 10,207 10,411 11,850 11
Slide 30: セグメント別 売上高・営業利益 [前年度対比]
4. 参考資料（2021年度見通し） ◆ セグメント別 売上高・営業利益 [前年度対比] （億円） 20年度実績 21年度見通し 差異 上期 下期 年間 上期 下期 年間 上期 下期 年間 売上高 高機能材料 914 1,191 2,104 1,396 1,254 2,650 +483 +63 +546 複合成形材料 350 516 866 512 588 1,100 +162 +72 +234 マテリアル 計 1,263 1,706 2,970 1,908 1,842 3,750 +645 +135 +780 ヘルスケア 730 756 1,487 907 893 1,800 +177 +1
Slide 31: セグメント別経営指標
4. 参考資料（2021年度見通し） ◆ セグメント別経営指標 [前年度対比 及び 前回見通し対比] （億円） 20年度 21年度 21年度 前回見通し 差異 * 実績 見通し 前回見通し との差異 EBITDA*1 マテリアル 315 405 +90 435 -30 ヘルスケア 437 695 +258 675 +20 繊維・製品 239 145 -94 135 +10 IT 113 115 +2 115 0 その他 7 0 -7 0 0 消去又は全社 -43 -60 -17 -60 0 合計 1,068 1,300 +232 1,300 0 営業利益ROIC*2 マテリアル 0% 3% +
Slide 32: 主要経営指標推移
4. 参考資料（2021年度見通し） ◆ 主要経営指標推移 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 実績 実績*7 実績 実績 実績 見通し ROE *1 15.7% 12.5% 11.2% 6.3% -1.7% 8% 営業利益ROIC *2 10.0% 11.2% 9.3% 8.7% 8.6% 7% *8 EBITDA *3（億円） 958 1,155 1,076 1,072 1,068 1,300 １株当たり当期純利益（円）*4 254.9 231.3 232.4 131.6 -34.7 182.2 １株当たり配当金（円）*4 55 60 70 * 60 50 55 *
Slide 33: 主要医薬品 国内売上高実績推移
4. 参考資料 ◆ 主要医薬品 国内売上高実績推移 （億円） 20年度 21年度 品名 薬効 1Q 2Q 3Q 4Ｑ 計 1Q 2Q 上期 フェブリク® 高尿酸血症・痛風治療剤 87 89 96 83 356 96 97 193 ネシーナ® 2型糖尿病治療剤 - - - - - 36 33 69 イニシンク® 2型糖尿病治療剤 - - - - - 21 20 41 ボナロン®*1 骨粗鬆症治療剤 21 21 23 18 83 20 20 40 先端巨大症及び下垂体性巨人症、 ソマチュリン®*2 膵・神経内分泌腫瘍治療剤 13 13 14 12 52 13 13 27 ベニロン® 重症感染症治療
Slide 34: 非財務情報 ESG外部評価
4. 参考資料 ◆ 非財務情報 ESG外部評価 GPIFの4つのESG指数全ての構成銘柄に採用 帝人は、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）がESG投資の運用にあたって選定する「FTSE Blossom Japan Index」、「MSCI ジャパ ンESGセレクト・リーダーズ指数」、「MSCI日本株女性活躍指数（WIN）」「S&P/JPXカーボンエフィシェント指数」の4つの指数全ての構成銘柄と なっています。 （注） MSCIインデックスへの帝人株式会社の組み入れおよび帝人株式会社によるMSCIのロゴ、商標、サービスマークまたはイン デックス名の使用は、MSCIまたはその関係会社による
Slide 35: Human Chemistry, Human Solutions
TEMIN Human Chemistry, Human Solutions