Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — Q2 FY2015 Earnings Presentation
26 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, Nov 20, 2014
Slide 1: 2015年3月期第2四半期決算説明会
2015年3月期第2四半期決算説明会 2014.11.20
Slide 2: 目次
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Slide 3: 2015年3月第2四半期決算のポイント
２０１５年３月第２四半期決算のポイント ① ニッケル相場急騰と円安定着により原料価格が高騰したが、販売価格適 正化を一定程度実現し、前年同期比増収増益を達成 ② 国内経済の回復傾向による一般材販売量増加や海外での高機能材拡 販も収益確保に寄与 ③ 電力などエネルギーコスト上昇分の販売価格への反映は不十分 ④ 原料やエネルギーコストの動向は不透明であり通期業績予想は据置き 2
Slide 4: 損益計算書 連結 概要
損益計算書 連結 概要 2014年3月期 2015年3月期 第2四半期 第2四半期 前年比 前年比 累計実績 累計実績 （億円） （％） （億円） （億円） 売上高 576 640 64 11.2 営業利益 12 12 1 7.2 経常利益 6 8 2 29.5 当期純利益 5 6 1 25.2 高機能材部門 売上高比率（％） 35.4 35.0 （ご参考）ニッケルLME期中平均価格： 2014年3月期上期6.55US$/Lb、2015年3月期上期8.40US$/Lb。 3
Slide 5: 営業利益変動の要因分析（前年同期比較）
営業利益変動の要因分析（前年同期比較：億円） 30 20 10 0 原材料 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 -10 +11 ▲38 +36 +9 ▲6 +12 < 内訳> < 内訳> < 内訳> -20 高機能材 + 1 0 高機能材 + 3 電力価格上昇等 一般材国内 + 2 1 一般材国内 + 9 一般材輸出 + 5 一般材輸出 ▲3 -30 2014年3月期 2015年3月期 -40 2014年3月期 販売量 第2四半期 第2四半期 2015年3月期 （千ﾄﾝ） 累計（実績） 累計（実績） 第2四半期 第2四半期 （実績） 一般材 99 107 （実績） 高機能材 2
Slide 6: 貸借対照表 連結 概要
貸借対照表 連結 概要 2014年3月末 2014年9月末 前期比増減 2014年3月末 2014年9月末 （億円） （億円） （億円） 構成比（％） 構成比（％） 現金・預金 66 52 ▲ 14 4.8 3.7 売掛債権 207 208 1 15.0 14.6 たな卸資産 299 348 49 21.8 24.5 その他流動資産 5 3 ▲1 0.3 0.2 固定資産 797 810 12 58.0 57.0 【資産合計】 1,374 1,421 47 100.0 100.0 借入金 618 650 32 45.0 45.8 その他負債 445 449 3 32.4 31.6 【負債計】
Slide 7: キャッシュフロー計算書 連結 概要
キャッシュフロー計算書 連結 概要 2014年3月期 2014年3月期 2015年3月期 前年比 第2四半期 第2四半期 第2四半期 （億円） 累計実績（億円） 累計実績（億円） 累計実績（億円） （期末休日影響除く） 営業活動によるキャッシュフロー ▲ 15 （14） ▲ 29 ▲ 14 税金等調整前中間（当期）純利益 6 （6） 8 3 減価償却費 19 （19） 17 ▲2 売上債権の増加額（△）又は減少額 18 （23） ▲1 ▲ 19 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 ▲ 22 （▲22） ▲ 49 ▲ 27 仕入債務の増加額又は減少額（△） ▲ 33 （▲9） ▲6 27 法人税
Slide 8: 2015年3月期連結業績予想
２０１５年３月期連結業績予想 2014年3月期 2015年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 1,199 1,260 61 5.1 営業利益 18 34 16 86.4 経常利益 6 19 13 210.1 当期純利益 5 16 11 233.2 （前提）2015年3月期下期ニッケルＬＭＥ期中平均価格： 8.00US$/Lb、為替レート 107円。 7
Slide 9: 営業利益変動の要因分析（前期比較）
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 60 40 20 0 原料・資材 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 -20 +18 ▲108 +125 +9 ▲10 +34 -40 < 内訳> < 内訳> 高機能材 + 7 ＜内訳＞ 電力価格上昇等 高機能材 + 5 3 一般材国内 + 6 3 一般材国内 + 5 -60 一般材輸出 + 9 一般材輸出 ▲3 -80 -100 販売量 2014年3月期 2015年3月期 2014年3月期 （千ﾄﾝ） （実績） （予想） 2015年3月期 （実績） 一般材 213 213 （予想） 高機能材 40 44 8
Slide 10: 目次
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Slide 11: ステンレス一般材の状況
ステンレス一般材の状況 今年度上期 下期方針 消費財向けは、建築・自動車・業務用厨 ２Ｑ後半からのLMENi価格下落を受けて足 房関連を中心に活況が続いて受注は堅 元のマーケットは調整局面 調に推移 円安影響もありマーケットの調整は早晩一 生産財向けは、造船・水処理関連など一 段落すると予想され、後半にかけて受注回 国 部堅調な部門もあったが、設備投資意欲 復を想定 内 は弱く概ね低調 エネルギーコストの販売価格への反映はい 輸入材（主に韓国）は、円安進行にもかか まだ不十分と認識 わらず流入量の減少は小幅 輸入材流入も大きな変化は無いと想定する が引き続き注視
Slide 12: ニッケル・ステンレス価格の推移（月次）
ニッケル・ステンレス価格の推移（月次） インドネシアのＮｉ鉱石輸出規制を背景として４月に急騰、一時＄９／ｌｂ台へ ９月末に下落し、現在は＄７／ｌｂ前後で推移 （US$/Lb） （円/トン） 14.0 440,000 LMEニッケル価格（左軸） 12.0 400,000 冷延ステンレス鋼板価格（右軸） 10.0 360,000 8.0 320,000 6.0 280,000 4.0 240,000 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 1/ 1 1/ 1 1/ 1 2/ 1 2/ 1 2/ 1 2/ 1 3/ 1 3/ 1 3/ 1 3/ 1 4/ 1
Slide 13: 汎用ステンレス在庫の推移
汎用ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移 単位：千トン 単位：ヶ月 300 3.0 ニッケル系（304系）在庫量 クロム系（430系）在庫量 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） 250 クロム系（430系）在庫率（右軸） 2.5 200 2.0 150 1.5 100 1.0 50 0.5 0 0.0 11/3 11/6 11/9 11/12 12/3 12/6 12/9 12/12 13/3 13/4 13/5 13/6 13/7 13/8 13/9 13/10 13/11 13/12 14/1 14/2 14/3 14/4 14/5 14/6 14/7 14/8 14/9 （出所
Slide 14: 販売量及び売上高≪ステンレス一般材≫
販売量及び売上高≪ステンレス一般材≫ 第１Ｑは消費税引き上げ影響見られず堅調、第２Ｑは夏季定修影響により減少 【年度】 【四半期】 （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） 80,000 80,000 240 240 輸出 国内 70,000 売上高（右） 70,000 210 210 189 178 173 60,000 174 60,000 180 169 180 161 164 163 155 143 145 50,000 50,000 150 150 131 40,000 40,000 120 120 30,000 30,000 90 90 20,000 20,000 60 60 10,000
Slide 15: 高機能材部門の状況
高機能材部門の状況 今年度上期 下期方針 公共工事、貯水槽、溶接用途などの需要が堅調 政府が推進する「国土強靭化」に関する公共インフラ需要が少し 円安傾向継続により石油化学関連向けなど間接輸出案件の需要が ずつ動き出すと予想 国 拡大 案件初期段階から各ユーザーへのアプローチを図り受注に繋げ 内 る取り組みを強化 円安傾向が強まり、さらに間接輸出案件が増加すると予想、海外 拠点と連携した受注活動を展開 排煙脱硫装置向けや石油/ガス関連の需要が強い 排煙脱硫装置向け、石油/ガス関連、ファインケミカル分野の需要 中国 経済成長の鈍化、日中関係改善が進展しない状況下で
Slide 16: 販売量及び売上高≪高機能材部門合計≫
販売量及び売上高≪高機能材部門合計≫ 半期の販売量としてはリーマンショック以降で最高を記録、昨年実施した 営業体制見直しも寄与 （トン/Ｑ） 【年度】 【四半期】 （億円/Ｑ） 14,000 高付加価値材 140 14,000 140 高機能材 12,000 売上高（右） 120 12,000 110 120 102 102 100 10,000 100 10,000 100 87 86 87 80 83 76 79 8,000 80 8,000 70 80 6,000 60 6,000 60 4,000 40 4,000 40 2,000 20 2,000 20 0 00 0 2010年
Slide 17: 高機能材部門用途別分類の販売量推移
高機能材部門用途別分類の販売量推移 耐食オーステナイトステンレス鋼（発電/環境）、高Ｎｉ耐食合金（石油/ガス）など、中計で 拡販ターゲットとしている分野が好調 （トン） 8,000 耐熱鋼 耐食鋼 その他機能材 7,000 6,000 12年上 5,000 12年下 13年上 4,000 13年下 14年上 3,000 2,000 1,000 0 鋼 材 材 材 ｽ鋼 材 金 金 材 材 材 材 御 値 ﾚｽ ﾀ用 ル 合 合 度 性 ﾟ用 能 ﾝﾚ 制 価 ケ 熱 食 強 磁 機 ﾃﾝ ｰﾌ ﾋｰ ｽﾃ ッ 張 加 耐 耐 高 軟 殊 ﾄｽ ﾞﾌ ニ ｽﾞ 膨 付 2相 Ni Ni 特
Slide 18: 高機能材の仕向け地別販売量推移
高機能材の仕向け地別販売量推移 中国は発電/環境や化学分野、北米は石油/ガス分野が好調、その他地域も概ね堅調 （トン） 6,000 12年上 2014年度上期輸出 12年下 仕向け地域別内訳 5,000 13年上 中南米 13年下 東南ア ジア他 14年上 11% 4,000 欧州 13% 中国 北米 47% 3,000 13% 韓国 16% 2,000 1,000 0 中国 韓国 北米 欧州 中南米 国内 東南アジア他 17
Slide 19: 高機能材紹介 ユーロ硬貨
高機能材紹介 ユーロ硬貨 ・Ｎｉは比較的高価なレアメタルの一種である ため、硬貨用素材の合金として古くから使用 されてきました。 ・近年、Ｎｉの磁性を利用し偽造防止のために 精密に磁気特性を調整したトリメタル（※） コイン用材料として純ニッケル材がユーロ 硬貨に使用されるようになりました。 ・当社のニッケル純度９９．６％以上の 純ニッケル材は、2012年以降発行された １ユーロ及び２ユーロ硬貨の一部に採用 されています。 ※トリメタル・・・中間に別の材質を挟み込んだ 構造の3種のメタルから構成されたもの 名称 化学成分（％） （JIS規格） ニッケル クロム NAS Ｎｉ２０１ 純ニッケル材
Slide 20: 配当について
配当について 2015年3月期の中間配当 誠に遺憾ながら見送ることとさせていただきました。 2015年3月期の期末配当 経営環境は依然厳しく先行きへの不透明感があるこ とから現時点では未定としております。今後の業績を 見極め、開示可能になった時点で速やかにお知らせ 致します。 19
Slide 21: 目次
AA OV ILA 1. 201543 AMR 2MV REY VV REAR om Ae 2. EMORRCRS DBiCO MY ide Remmi AM <B4>EB7—4 (BiiX~—2Z) 0 ©) aiBereexan
Slide 22: 売上高・営業利益
売上高・営業利益 （億円） （億円） 1,200 60 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 1,000 40 28 800 12 12 20 5 6 7 -2 600 0 -21 -21 400 -20 -32 -33 200 -40 440 533 687 701 692 657 528 560 576 623 640 0 -60 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 12/下 13/上 13/下 14/上 （年度半期） 21
Slide 23: 総資産額・ROA
総資産額・ＲＯＡ （億円） （％） 2,000 10 総資産（左軸） ＲＯＡ（右軸） 1,500 3.9 5 1.7 1.8 0.8 0.8 1.0 -0.2 1,000 0 -2.8 -2.8 -4.2 -4.5 500 -5 1,460 1,429 1,474 1,463 1,502 1,499 1,395 1,408 1,375 1,374 1,421 0 -10 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 12/下 13/上 13/下 14/上 （年度半期） 22
Slide 24: 有利子負債残高と自己資本比率、D/Eレシオ
有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ （％） 自己資本比率（左軸） （倍） 40 Ｄ/Ｅレシオ（右軸） 8 30.4 28.2 30 36.3 25.2 23.0 22.9 22.6 6 22.3 21.6 22.5 20 25.4 4 2.0 1.7 1.7 2.0 2.1 2.1 2.1 2.1 1.2 1.4 1.6 10 2 0 0 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 12/下 13/上 13/下 14/上 （年度半期） （億円） 800 600 400 602 599 640 640 642 637 616 637 634 618 650 20
Slide 25: 設備投資（連結ベース）
設備投資（連結ベース） （億円） 50 設備投資額 減価償却費 40 30 20 28.3 28.8 28.6 25.3 24.7 24.9 10 22.5 20.0 19.4 18.7 17.4 12.7 9.2 17.6 12.2 26.6 18.0 35.2 9.1 17.6 17.2 25.0 0 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 12/下 13/上 13/下 14/上 （年度半期） 24
Slide 26: 日本冶金工業 お問い合わせ
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正 確性を保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承 知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp