Bridgestone Corporation · TSE:5108
Bridgestone — Q2 2020 Earnings Presentation
21 slides from Bridgestone's earnings presentation, Aug 7, 2020
Slide 1: 2020年 第2四半期決算説明会
2020年 第2四半期決算説明会 株式会社ブリヂストン 2020年8月7日
Slide 2: 目次
1. 2020年第2四半期累計業績 ･･･ 2 2. 2020年通期業績予想 ･･･ 14 3. 配当予想の修正について ･･･ 18 1/19
Slide 3: 1. 2020年第2四半期累計業績
2/19 1. 2020 ys FHA Seat Sei BRIDGESTONE
Slide 4: 2020年第2四半期におけるCOVID-19の影響
2020年第2四半期におけるCOVID-19の影響 市場環境 各国での非常事態宣言に端を発したグローバル経済活動停滞により、新車用／補修用ともにタイヤ需要が減少。 特に欧米での落ち込みが大きく、6月に入り回復の兆しが見られるも、引き続き予断を許さない市場環境が継続。 ORRやTBR REPの需要落ち込みが相対的に緩やかな一方、外出規制や移動制限の影響を受けたPSR需要は弱く推移。 ただし、HRDの相対的な強さは継続しており、その底堅さが際立つ。 タイヤ生産の状況 需要減や各国政府方針に基づき、欧米工場を中心に一時休業を実施。全工場で操業を再開し、段階的に稼働率を上げている。 ・日本
Slide 5: COVID-19影響を受けた第2四半期の取り組み
COVID-19影響を受けた第2四半期の取り組み ■ 危機への機動的対応 「キャッシュオリテンテッド経営」推進：機動的資金政策による十分な流動性確保。 ⇒ コロナ禍においても、格付機関信用格付は高水準を維持。 Moody’s A2 Moody’s A2 （5月リリース） 2019年 2020年 S&P A S&P A （7月リリース） 格付 格付 R&I AA R&I AA （5月リリース） 費用・投資の抜本的見直し：将来成長に必要なリソースは投下しつつ、リターン／キャッシュ最大化を念頭に投下対象を厳選。 20年は年初計画対比 営業費 1,350億円、投資 1,120億円を削減見込み。
Slide 6: 2020年第2四半期累計 事業環境
2020年第2四半期累計（1月～6月） 事業環境 ● USD、EURともに円高に推移 為替 ● 1USD=108円 1EUR=120円（参考）19年上期 1USD＝110円 1EUR＝124円 原材料 ● 天然ゴム、原油ともに前年を下回る タイヤ需要 ● COVID-19影響により需要大幅減 (PSR/TBR) ● 財別ではPSR、客先別ではOEの落ち込みが大きい 相場動向（平均価格）推移 タイヤ需要（本数前年比） 当社推定値 2019年 2020年 PSR TBR 上期 下期 上期 OE REP OE REP 天然ゴム 〈TSR20〉※1（￠/kg） 146 136 122 日本 73％ 8
Slide 7: タイヤ販売：対前年販売本数比
2020年第2四半期累計（1月～6月） タイヤ販売：対前年販売本数比 PSR/LTR TBR ORR グローバル 72％ グローバル 78％ 超大型 88％ (REPのみ) 新車用タイヤ (OE) 新車用タイヤ (OE) グローバル 63% グローバル 62% 大型 81％ (OE / REP) (50% / 93％) 日本 75% 日本 88% 中小型 79% 北米 54% 北米 54% (OE / REP) (65% / 91%) 欧州 66% 欧州 61% 中国・アジア・大洋州 66％ 中国・アジア・大洋州 62％ 補修用タイヤ (REP) 補修用タイヤ (REP) PSR 18インチ以
Slide 8: 2020年第2四半期累計 連結業績
2020年第2四半期累計（1月～6月）連結業績 （単位：億円） 【IFRS】 2019年 第2四半期累計実績 前年比増減 前年比増減 2020年 第2四半期累計実績 前年比増減 （%） 第1四半期 第2四半期 （%） （%） 売上収益 17,399 7,522 △11 6,032 △32 13,555 △22 調整後営業利益 1,521 498 △39 △16 - 483 △68 利益率 8.7% 6.6% △3.1pp △0.3% △8.1pp 3.6% △5.2pp 親会社の所有者に 帰属する四半期利益 987 195 △65 △415 - △220 - USドル 110円 109円 △1
Slide 9: 調整後営業利益増減要因：前年差
2020年第2四半期累計（1月～6月）調整後営業利益増減要因 ：前年差 原材料 数量 億円 +170 △1,210 1,800 売値(※1) +100 1,600 ※2. 加工費の悪化や、 南米為替影響などを含みます。 1,400 ※1.南米為替変動に伴う 売値アップを含みます。 営業費 償却費 為替 その他(※2) 1,200 ＋560 △20 △40 △599 1,000 800 1,521 為替感応度（通期） USD 26億円 600 EUR 8億円 400 200 483 0 2019年 2020年 上期実績 △1,039億円 上期実績 (IFRS) (IFRS) 8/19
Slide 10: セグメント別業績
2020年第2四半期累計（1月～6月）セグメント別業績 （単位：億円） 2019年 2020年 【IFRS】 第２四半期累計実績 第２四半期累計実績 前年比増減(％) 連結 売上収益 17,399 13,555 △22 日本 4,368 3,573 △18 米州 8,311 6,467 △22 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 3,233 2,488 △23 中国・アジア・大洋州 2,372 1,817 △23 連結 調整後営業利益 1,521 483 △68 日本 470 187 △60 米州 852 349 △59 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 90 △134 - 中国・ア
Slide 11: タイヤ事業 財別業績
2020年第2四半期累計（1月～6月）タイヤ事業 財別業績 （単位：億円） 2019年 2020年 【IFRS】 第2四半期累計実績 第2四半期累計実績 前年比増減(％) 売上収益 8,380 6,292 △25 調整後営業利益 764 98 △87 PS/LT ※小売・クレジットカード事業を含む 利益率 9.1% 1.6% △7.5pp 売上収益 4,092 2,982 △27 調整後営業利益 424 152 △64 TB ※リトレッド事業を含む 利益率 10.4% 5.1% △5.3pp 売上収益 2,016 1,597 △21 調整後営業利益 460 259 △44 OR/AC/AG/M
Slide 12: 多角化事業 業績
2020年第2四半期累計（1月～6月） 多角化事業 業績 【IFRS】 スポーツ・サイクル事業 売上収益 321億円（13%） 多角化事業 売上収益 2,447億円 化工品事業 調整後営業利益 △92億円 売上収益 1,040億円（43%） 米州多角化事業 売上収益 1,073億円（44%） 11/19
Slide 13: 財政状態計算書及びキャッシュ・フローハイライト
2020年第2四半期 財政状態計算書及びキャッシュ・フローハイライト （単位：億円） 【IFRS】 2020年 第2四半期末実績 対前年末 資産合計 41,470 △1,301 資本合計 22,295 △1,730 親会社所有者帰属持分比率 52.7% △2.3pp 有利子負債〈ネット〉 4,568 +453 2020年 第2四半期累計実績 対前年同期 営業CF 1,452 △738 投資CF △1,041 +1,139 フリーCF 410 +401 設備投資 1,136 △125 減価償却費及び償却費 1,331 △10 12/19
Slide 14: 非経常損失
2020年第2四半期累計（1月～6月）非経常損失 （単位：億円） 調整項目 285 COVID-19による影響 238 減損損失 119 ：ロシア工場減損損失など 政府・当局からの指示による操業停止影響 97 ：COVID-19による直接的影響 イベント中止、旅費キャンセル等に係る影響 22 その他 47 事業再構築関連費用 47 ：ユニットバス事業売却関連など 持分法株式に係る減損損失 184 TireHub株式減損損失 173 (主にCOVID-19による影響) 13/19
Slide 15: 2. 2020年通期業績予想
2. 202057 iH 5A S478 BRIDGESTONE
Slide 16: 2020年通期 業績予想策定前提
2020年通期 業績予想策定前提 ●USD、EUR共に対前年円高を想定 為替 1USD=106円, 1EUR=119円 (下期 1USD=105円,1EUR=119円) 参考）19年年間 1USD＝109円 1EUR＝122円 2月計画年間 1USD＝108円 1EUR＝121円 原材料 ●天然ゴム、原油ともに前年を下回る価格水準を見込む ●第2四半期をボトムとし、当面は緩やかな回復を見込む。 タイヤ需要 ●第4四半期にかけて、COVID-19第2波リスク需要減を織り込む。 (グローバル) (第2波による需要影響は第1波より小さい規模を想定） 15/19
Slide 17: 2020年通期 連結業績予想
2020年通期 連結業績予想 （単位：億円） 【IFRS】 2019年 通期実績 2020年 通期予想 前年比増減（%） (参考 ’20/2/17発表） 2020年通期予想 売上収益 35,072 27,000 △23 35,500 調整後営業利益 3,357 1,000 △70 3,600 利益率 9.6% 3.7% △5.9pp 10.1% 親会社の所有者に 帰属する当期利益 2,401 未定 - 2,300 USドル 109円 106円 △3円 108円 ユーロ 122円 119円 △3円 121円 親会社の所有者に帰属する当期利益については、COVID-19拡大の影響により、現時点では
Slide 18: 2020年通期 調整後営業利益増減要因予想
2020年通期 調整後営業利益増減要因予想 ：前年差 億円 原材料 数量 4,000 +480 △2,290 売値(※1) ※2. 加工費の悪化や、 3,500 +0 南米為替影響などを含みます。 3,000 ※1.南米為替変動に伴う 営業費 償却費 為替 その他 (※2) 売値アップを含みます。 +1,020 +20 △110 △1,477 2,500 2,000 1,500 3,357 為替感応度（通期） USD 26億円 EUR 8億円 1,000 500 1,000 0 2019年 2020年 通期実績 △2,357億円 通期予想 （IFRS） （IFRS） 17/19
Slide 19: 3. 配当予想の修正について
3. Bo 4 PABOUEIEIC DWT BRIDGESTONE
Slide 20: 配当予想の修正について
配当予想の修正について 株主還元の基本方針 利益配分については、①更なる成長のための投資に必要な内部留保を確保しつつ、②適正な財務体質の維持と③株主還元を図る。 配当については、当該期の業績、財政状態に加え、中期的な利益見通し、投資計画、キャッシュフロー等を総合的に勘案し、 連結配当性向20-40%を目安に、安定した配当を継続的に実施する。 配当予想の修正 上期の四半期利益が赤字となる厳しい事業状況下、下記の考え方にて配当予想を修正。 ① 成長投資：戦略上必要な優先投資は確保しつつも、今期はキャッシュアウトをできる限り抑制。 （20年年間で年初計画対比 営業費 1,350億円、投資 1
Slide 21: 免責条項
免責条項 本資料に掲載されている業績予想、計画、 戦略目標などのうち歴史的事実でないものは、作成時点で入手可能な情報からの判 断に基づき作成したものであり、リスクや不確実性を含んでいます。そのため、その達成を当社として約束する趣旨のものではありま せん。また、今後の当社を取り巻く経済環境・事業環境などの変化により、実際の業績が掲載されている業績予想、計画、戦略、 目標などと大きく異なる可能性があります。 Copyright © Bridgestone Corporation 20/19