Janome Corporation · TSE:6445
Janome — H1 FY2010 Earnings Presentation
26 slides from Janome's earnings presentation, Nov 11, 2009
Slide 1: 2010年3月期 第2四半期 決算説明会
2010年3月期 第2四半期 決算説明会 蛇の目ミシン工業株式会社 2009年11月11日 将来予想に関する注意事項 本資料で記述されている業績予想ならびに将来予測は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した 予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれております。 そのため、今後、市況や為替レートの変動などを含む様々な重要な要因により、実際の業績は記述されて いる将来見通しとは大きく異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。 1
Slide 2: Ⅰ 第2四半期決算概要 Ⅱ 収益改善計画進捗状況および通期業績見通し
Ⅰ 2010年3月期 第2四半期（上期）決算概要 Ⅱ 「収益改善計画」進捗状況、 および通期業績見通し 2
Slide 3: 上半期業績概要（連結）
上半期業績概要（連結） （百万円） 2008年9月期 2009年9月期 増減 実績 実績 （前期比） 売上高 ２１,７５２ １６,７８２ △ ４,９６９ 営業利益 ２２７ １８０ △ ４６ 〔営業利益率〕 １.０% １.１% ０.１% 経常利益 １６６ １１ △ １５４ 〔経常利益率〕 ０.８% ０.１% △ ０.７% 四半期純利益 △ ５５１ ２１ ５７２ 為替レート １０６.１２ ９５.４８ -１０.６４ （円/US＄） ＊為替レートは期中平均レート 3
Slide 4: 四半期業績推移
四半期業績推移 ・第１Ｑでの底打ちから第２Ｑでの回復基調への転換 ・収益改善施策効果により損益分岐点が低下し、第２Ｑに利益が大幅改善 （売上高） （営業利益） 百万円 百万円 10,000 売上高 10,905 10,847 10,513 8,000 8,719 8,221 6,000 8,063 営業利益 400 4,000 400 200 375 2,000 68 158 0 0 △ 143 △ 220 △200 １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ １Ｑ ２Ｑ ２００９年３月期 ２０１０年３月期 4
Slide 5: 事業セグメント別業績推移
事業セグメント別業績推移 売上高 （百万円） 営業利益 （百万円） 23,116 21,752 500 417 3,086 16,782 400 20,000 2,914 その他 2,700 260 227 180 300 2,481 ミシン関連事業 2,608 200 15,000 130 17,328 1,286 産業機器事業 191 16,356 100 410 182 12,888 10,000 0 ミシン関連事業 △ 34 △ 85 △ 100 △ 180 産業機器事業 5,000 △ 200 △ 50 その他 0 △ 300 07年9月期 08年9月期 09年9月期 07年9月期
Slide 6: ミシン関連事業の業績
ミシン関連事業の業績 販売台数は第１Ｑでの前期比8万台の遅れから第２Ｑは前期比2万台の遅れまでに回復 売上高（上段：国内 下段：海外） 台数（上段：国内 下段：海外） （百万円） （万台） 17,328 16,356 85 20,000 82 12,888 3,994 75 3,772 80 12 10 3,727 10,000 11 13,334 12,584 9,160 60 0 07年9月期 08年9月期 09年9月期 72 73 40 64 営業利益 400 410 20 200 191 182 0 07年9月期 08年9月期 09年9月期 0 07年9月期 08年9月期 09年9月期
Slide 7: 産業機器事業の業績
産業機器事業の業績 ・ロボット、エレクトロプレスは中国・タイ・韓国市場は回復してきているものの、 国内市場での企業の設備投資抑制の影響 ・ダイカスト事業の受注回復に遅れ 売上高（上段：その他 中段：ダイカスト 2,700 下段：ロボット・エレクトロプレス） 台数 （百万円） （台） （上段：エレクトロプレス 下段：ロボット） 60 2,481 55 1,500 1,300 1,310 2,0 00 1,22 0 1,07 1 1,286 57 210 1,0 00 4 78 290 1,42 0 1,35 5 7 51 1,000 740 0 07 年9月期 08 年9月期 0 9年9月期 1
Slide 8: Ⅱ 「収益改善計画」進捗状況、および通期業績見通し
Ⅰ 2010年3月期 第2四半期（上期）決算概要 Ⅱ 「収益改善計画」進捗状況、 および通期業績見通し 8
Slide 9: 収益改善計画
収益改善計画 ① ジャノメグループの再構築 ② 製造コストの削減 ③ 経費削減の継続 ④ キャッシュ・ポジションの改善 9
Slide 10: ジャノメグループの再構築
ジャノメグループの再構築 ＜テーマ＞ ＜実施内容＞ 本社の八王子移転 2009年7月6日をもって、全ての本社機能の移転を完了 ・効率的な生産体制の構築による製造コストの低減 生産体制 ・宝生ミシン製造（株）を2009年9月末日をもって清算結了、 トピア工業（株）を9月末日で解散、12月末清算予定 ・JAIとJAMACを統合 販売体制 ・JAIメキシコ支店の閉鎖 ・国内直営支店の再編成（09年3月末136店⇒9月末128店） 10月1日付けで組織変更を実施 スリム化 （28部50グループ体制を20部25グループ体制に変更） 10
Slide 11: 製造コスト削減・経費削減の継続
製造コスト削減・経費削減の継続 ＜実施項目＞ （単位：億円） ＜テーマ＞ ＜上半期効果＞ 発注先変更による低価格部品への切替 原材料費・ 部品メーカーでの生産効率向上による部品 1.2 製造経費の低減 価格の低減 生産拠点の適正人員への見直し 労務費の削減 2.9 （前年同期比約320名減） 関連子会社等の 蛇の目興産、宝生ミシン、JTS、 JAMAC、 統廃合による 2.6 JAMEXの5社を清算・統合 経費削減 その他経費の削減 経費支出見直しによる削減 1.4 上半期賞与削減 人件費の削減 管理職給与カット 6.9 人員減（前年同期比約100名減） 2010年3月期 上半期の効果合計 1
Slide 12: 営業利益の内訳（前年同期比）
営業利益の内訳（前年同期比） （百万円） 「収益改善計画」実施効果 08年9月期 09年9月期 営業利益 +1,500 営業利益 ２２７ １８０ 売上減による 為替の影響 売上減 原価削減 経費削減 粗利減少 による 施策効果 施策効果 経費減少 △1,930 +10 +380 +410 +1,090 12
Slide 13: 改善効果を含めた上半期の損益分岐点売上高
改善効果を含めた上半期の損益分岐点売上高 固定費が23.6億円減少、変動費率が3.3ポイント低下し、損益分岐点売上高は67億円低下 （億円） 500 400 ● 変動費率 300 48.8%→45.5％ 費 用 固定費 200 〔年換算〕 （09/03期） 202億円 100 （10/03上期） 179億円 0 0 100 200 300 400 500 売上高 10/03上半期 09/03期 損益分岐点 損益分岐点 328億円 395億円 13
Slide 14: キャッシュ・ポジションの改善
キャッシュ・ポジションの改善 ＜テーマ＞ ＜実施内容＞ 損益分岐点売上高の低下 収益の改善 引き続き収益改善に取り組む 棚卸資産の圧縮と 棚卸資産は約６億円の圧縮 在庫回転率の改善 在庫圧縮と共に優先課題として更に改善を図る 設備投資の抑制 上期において金型を除いて新規の設備投資はない 直営店舗（富士・小金井） 不動産の売却 １０月には麻布ビルを売却 14
Slide 15: 貸借対照表の状況
貸借対照表の状況 （百万円） 前期末 当第2四半期末 増減 （2009年3月31日） （2009年9月30日） 流動資産 １９,１１４ １６,８０３ △ ２,３１０ 資 固定資産 ３１,８８３ ３１,５３６ △ ３４６ 産 資産合計 ５０,９９７ ４８,３４０ △ ２,６５６ 流動負債 １８,６３５ １７,９６１ △ ６７４ 負 固定負債 １９,６２０ １７,７０７ △ １,９１３ 債 負 負債合計 ３８,２５６ ３５,６６８ △ ２,５８８ 債 資本金 １１,３７２ １１,３７２ － ・ 純 純 利益剰余金・自己株式 △ ２,１６９ △ ２,１１９ ５０ 資 資 産 産 その他 ３,５３７
Slide 16: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （百万円） 2008年9月期 2009年9月期 増減 実績 実績 営業活動によるキャッシュ・フロー △６９７ １,１８７ １,８８４ 税金等調整前純利益 △２５０ ２９８ ５４８ 減価償却費 ５８５ ５０７ △７８ 売上債権・棚卸資産の増減 △１,１６７ ４１６ １,５８３ その他 １３２ △３５ △１６７ 投資活動によるキャッシュ・フロー △１,１１９ △１５０ ９６９ 有形固定資産の取得 △１,３４１ △４２９ ９１２ その他 ２２１ ２７８ ５７ 財務活動によるキャッシュ・フロー １,４６２ △２,３７２ △３,８３４ 短期借入金の純増減 ２,５３６ △１,２１
Slide 17: 債務償還年数とインタレストカバレッジ・レシオ
債務償還年数とインタレストカバレッジ・レシオ 当初計画の2010年3月期末、債務償還年数14.0年、インタレストカバレッジ・レシオ3.1を 上期で達成 注）今期上半期の値は年換算での参考値 ：当初計画 6.0 5.9 インタレストカバレッジ・レシオ 42.2 40.0 債務償還年数 5.0 30.0 4.0 4.2 3.9 3.0 3.1 3.1 20.0 2.0 14.5 14.0 10.0 11.6 8.4 1.0 1.1 5.9 0.0 0.0 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 09年9月期実績 実績 実績 実績 実績 当初計画 17
Slide 18: 通期業績見通し（連結）
通期業績見通し（連結） 為替の不透明感、景気回復のスピードを勘案し、為替レートは米ドル85円、 ユーロ125円を想定、従来の売上高の下期型を上期水準の予想に止め、 収益改善施策により利益確保。固めの予想で実績の上振れを期待。 （百万円） 2009年3月期 2010年3月期 増減 実績 計画 （前期比） 売上高 ４０,４８７ ３３,５００ △ ６,９８７ 営業利益 ４５９ １,０００ ５４１ 〔営業利益率〕 １.１% ３.０% １.９% 経常利益 △ １７１ ５００ ６７１ 〔経常利益率〕 － １.５% － 当期純利益 △ ５,０８３ ２００ ５,２８３ 18
Slide 19: 収益改善計画の継続実施
収益改善計画の継続実施 2010/03期での経常黒字化を確実なものとすべく、収益改善計画の継続 実施により、通期で削減効果約30.5億円を見込む テーマ 内容 前年同期比 削減効果 （単位：億円） ＜継続実施する施策＞ 原材料費・ 製造経費の低減 原材料費削減の継続、製造経費削減 5.1 労務費の削減 台湾・タイ各工場でピーク時同等の労務費効率確立 4.3 販売関連子会社等 トピア工業清算、エルナアメリカ統合 の統廃合 ダイカスト事業の再構築 5.5 その他経費の削減 引き続き、経費支出見直しによる削減 4.2 上半期施策に加え、下半期賞与削減 人件費の削減 役員報酬追加削減 給与カット等 1
Slide 20: 営業利益計画の内訳（前年同期比）
営業利益計画の内訳（前年同期比） （百万円） 「収益改善計画」実施効果 09年3月期 +3,050 10年3月期 営業利益 （上期：1,500 下期：1,550） 営業利益 （計画） ４５９ １,０００ 売上減による 為替の影響 売上減 原価削減 経費削減 粗利減少 による 施策効果 施策効果 経費減少 △2,900 △200 +600 +940 +2,110 20
Slide 21: 業績推移（同期比）
業績推移（同期比） 損益分岐点の低下により利益はＶ字回復 （百万円） 売上高 営業利益 1,312 1,000 47,421 1,000 40,000 500 40,487 459 30,000 33,500 0 08年3月期 09年3月期 10年3月期 （計画） 経常利益 20,000 500 400 324 200 10,000 0 △ 171 0 08年3月期 09年3月期 10年3月期 △ 200 08年3月期 09年3月期 10年3月期 （計画） （計画） 21
Slide 22: 事業セグメント別業績計画
事業セグメント別業績計画 売上高 （百万円） 営業利益 （百万円） 47,421 1,312 50,000 40,487 1,400 33,500 58 6,479 1,200 1,000 40,000 その他 5,477 5,993 506 ミシン関連事業 1,000 4,157 5,400 800 30,000 産業機器事業 459 35,463 2,600 30,336 600 25,500 1,160 20,000 748 400 ミシン関連事業 568 200 10,000 産業機器事業 0 △ 41 その他 △ 140 △ 68 0 △ 200 △ 20 08年3月期 09年3月期
Slide 23: ミシン関連事業の業績計画
ミシン関連事業の業績計画 （百万円） 40,000 35,463 売上高（上段：国内 下段：海外） （万台） 台数（上段：国内 下段：海外） 30,336 7,769 25,500 200 30,000 179 172 7,368 153 7,400 20,000 21 23 27,694 150 22,968 10,000 18,100 23 0 08年3月期 09年3月期 10年3月期 （計画） 100 158 149 1,000 営業利益 1,160 130 50 748 500 568 0 08年3月期 09年3月期 10年3月期 0 （計画） 08年3月期 09年3月期 10年3月期
Slide 24: 産業機器事業の業績計画
産業機器事業の業績計画 （百万円） 台数 5,477 売上高（上段：その他 中段：ダイカスト 6,000 下段：ロボット・エレクトロプレス） （上段：エレクトロプレス 下段：ロボット） 2,400 135 （台） 4,157 2,494 114 2,600 4,000 600 1,900 1,872 130 2,000 1,650 2,000 860 2,848 400 2,171 1,610 0 440 08年3月期 09年3月期 10年3月期 （計画） 営業利益 1,800 1,500 1,000 400 506 1,210 200 0 △ 41 △ 140 0 08年3月期 09年3月期
Slide 25: 下半期の損益分岐点売上高
下半期の損益分岐点売上高 「収益改善計画」の継続実施で、下半期の損益分岐点売上高は上半期比約31億円、 前期（2009年3月期）比約100億円低下 ※年換算 費用 （億円） 400 300 変動費率 ● 48.8%→45.5%→44.4％ 09/03期 損益分岐点 395億円 固定費 費 200 用 〔年換算〕 10/03上半期 （09/03期） 損益分岐点 202億円 328億円 ↓ （上半期） 100 下半期 179億円 損益分岐点 ↓ 297億円 （下半期） 165億円 0 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 売上高 25
Slide 26: | JANOME
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