Enn Energy Holdings Limited · HKEX:2688
Enn Energy — FY2020 Earnings Presentation
38 slides from Enn Energy's earnings presentation, March 2021
Slide 1: ENN Energy Holdings Limited 2020 Annual Results
@ ENNaiz ENN Energy Holdings Limited 1 202052 Vee Fat uES 202135228
Slide 2: 在充满挑战的环境下，达成各项业绩指标
在充满挑战的环境下，达成各项业绩指标 零售气量增长 10.2%至 219.5亿立方米 新开发工商业客户日开口气量 1,708万立方米 新开发 229万家庭用戶 新获取 20个燃气及投运 21个泛能项目,加速扩大经营范围 核心利润增长 18.2% 至人民币 62.4亿元 自由现金流增长 12.0%至人民币 30.2亿元 每股股息增长 25.7%至 2.10港元 + 特别股息 0.32港元 1
Slide 3: 积极履行企业社会责任
积极履行企业社会责任 员工 客戶 社会 • 为员工提供工作场所消毒、核酸检 • 强化安检，确保安全运营及稳定供 • 筹募救援物资送抵武汉 测、防护用具等 气 • 向湖北等抗疫前线医务工作者捐款 • 职工心理关爱直播课堂，开展心理 • 保卫乡村安全用气 1,600万元 辅导工作，帮助员工有效调节紧张 • 为医院等疫情防控一线的重要客户 • 发起新奥公益慈善日「节约粮食， 的身心状态 安排紧急天然气管线铺设，助力医 从我做起」线上主题传播活动 • 员工义诊活动 院应对疫情，解其用气燃眉之急 • 积极响应地球一小时关灯活动，邀 • 云健身打卡活动，鼓励员工锻炼体 • 闻「汛」快速响应，排除隐患，做
Slide 4: 持续提升ESG表现及管理
持续提升ESG表现及管理 环境 社会 管治 ESG评级表现 获纳入 温室气体排放 总量 22.1% 管理和关键 岗位反贪腐 1,766 恒生 ESG50 指数 中高层女性雇员占比 培训总人数 20.2% 2019：21.6% 恒生可持续发展企业基准指数 全员 A BBB 助力社会及 合规培训及签署 用户减排 《合规承诺书》 4,211 万吨 2019：3,511 万吨 获取环境、职业健 94.1% 客户满意度 2019：93.0% 0 贪腐案件 重大腐败投诉案件 环保违规处罚 恒生可持续发展指数 2019：A MSCI ESG评级 2019：BB 康安全国际认证 开展气候变化风险与机遇识别
Slide 5: 增长·创值
增长·创值 总售气量(百万方) 核心利润(百万人民币) 每股派息(港元) + 特別股息 29,569 2.42 6,237 26,963 5,278 23,328 4,474 1.67 19,617 3,212 3,731 1.19 14,329 1.08 0.83 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 公司股价(港元) 有效的发展策略为股东带来持续增长的回报 全年为股东带来 总回报* 36.5 % *股东总回报 = (年内股价变动 + 全年派息）/基础股价（2019年 4 12月3
Slide 6: Fim
Fim 1. MheRIEI ER 2. WS ak 3. Behe 4. BE @ EnNaz
Slide 7: 业绩稳健增长
业绩稳健增长 （人民币百万元） 2020年 2019年 变动 主要财务数据 收入 71,617 70,183 2.0% 分類收入 天然气零售业务 40,510 40,049 1.2% 气量增长，气价下降 泛能业务 5,042 2,749 83.4% 负荷率提升，新项目投运 增值业务 1,685 1,988 15.2% 疫情影响入户服务 燃气批发 17,936 18,465 2.9% LNG价格下降，贸易量上升 工程安装 6,444 6,932 7.0% 新接驳量略降，收费稳定 毛利 12,332 11,265 9.5% EBITDA^ 12,207 10,960 11.4% 股
Slide 8: 零售天然气业务
零售天然气业务 天然气门站价下降，加上公司低成本LNG采购，刺激客户用气 工业为主的优质客户结构，客户迅速复工复产，加上冷冬等因素，带动气量增长 2020年毛利 (人民币百万元) 全年表现 工商业气量 (百万方) 民生气量 (百万方) 加气站气量 (百万方) 按年变动 -28.5% +13.5% +10.1% 12,332 16,878 4,185 1,245 3,264 890 14,877 3,802 362 1,312 2019年 2020年 2019年 2020年 2019年 2020年 903 价差按年提升0.01/方 多元化气源规划 (人民币/方) 2020年 2019年
Slide 9: 工程安装业务
工程安裝业务 受疫情影响新住宅用户接驳量较去年略为下降10.4万户，工商业用户下降108万方日开口气量 继续借助大气污染防治攻坚战的契机，深挖工商业市场潜力，积极推动工商用户燃煤锅炉替代工程 大规模的城镇化进程需配合清洁能源利用以改善环境，及符合民众对高品质生活的追求，带来庞大的 城镇住宅用户开发潜力 2020年毛利 (人民币百万元) 全年表现 累计工商用户日开口气量（千方/日） 累计住宅用户（千户） 按年变动 141,787 23,213 12,332 +17,078 +2,293 3,264 -455 -12.2% 124,709 20,920 362 1,312 903 20
Slide 10: 泛能业务
泛能业务 在运的项目负荷率日渐提升，综合能源包括冷、热、电、蒸汽等的销售量大幅增长 积极开展利用低碳能源包括生物质、光伏和地热等泛能项目，及在长江中下游发展分布式清洁供暖项目 2020年毛利 (人民币百万元) 全年表现 综合能源销售量（百万千瓦时） 已投运项目数量 在建项目数量 按年变动 12,042 +75.9% 12,332 3,264 6,847 119 24 362 1,312 903 +430 +90.9% 用能规模 FY2019 FY2020 蒸气 冷、热 电 >300亿千瓦时 6,491 因地制宜用清洁能源为客户供能 全年为客户节能减排： （项目数量） 21 6 能源消耗
Slide 11: 泛能业务 – 典型项目
泛能业务 – 典型项目 根据当地资源禀赋，结合最优技术路线及客户需求，以可再生能源为客户提供低碳的能源方案 公司运营/在建的143个泛能项目中，有30%采用了生物质、光伏、地热等可再生能源 海南洋浦工业园项目一期 内蒙古德昱生物质能热电项目 方案：泛能规划+泛能站+光伏+热网 方案：生物质热电机组+蒸汽管网 节标煤 蒸汽 节标煤 蒸汽 60万吨 /年 10.7万吨/年 16万吨 / 年 17万吨/年 减排CO2 清洁电力 减排CO2 清洁电力 1,600万千瓦时/年 28万吨 6,600千瓦时/年 42.6万吨/年 制药蒸发浓缩工艺 – 石家庄维生药业 家具低温烘房 - 启东卓
Slide 12: 泛能业务 - 因地制宜、绿色、低碳解决用户供暖需求
泛能业务 - 因地制宜、绿色、低碳解决用户供暖需求 通过用户侧节能、废热余热回用，降低能源消耗总量；通过能源结构调整实现碳排放强度降低；根据资源条件优先优选废热 再用、地热能等零碳排放资源，其次选用天然气等低碳能源进行补充 结合用户分布与需求达成，采取集中、分布、分户相结合的供暖方式，降低用供能额外损耗, 通过多技术联用与融合，兼顾供 暖项目的碳减排、节能效益和经济效益，确保项目可持续发展 分布传统采暖区河北、山东、河南和新兴采暖区江苏、安徽、浙江和上海等区域，累计签约供暖面积近2000万平米，实际供 暖面积超500万平米 需求侧节能 能源结构调整 技术融合提升 余热废热利用 清洁
Slide 13: 增值业务
增值业务 以优质服务为基础，产品组合，提供一站式整体解决方案，提高单户价值 从深度和广度两个维度拓宽延伸产品，创新业务模式，产品与服务同步，实现创值 2020年毛利 (人民币百万元) 全年表现 客户渗透率提升 丰富创值产品組合 按年变动 新客户 12,332 360° 供 20% 厨 暖 房 3,264 2019: 15% · 灶具、烟机、热水器… 产 · 采暖炉、热泵… 产 · 橱柜、厨房小家电… 362 品 · 暖气片、地暖盘管 现有客户 品 · 燃气管道暗埋… 1,312 +76 +6.1% 903 7% 安 衍 2019: 6% 防 生 6,491 「格瑞泰」产品销售量
Slide 14: 增值业务 - 服务创值
增值业务 - 服务创值 通过服务，实现产品平行和垂直维度的拓展创值，产品销售后，通过服务的创值，形成1+N的创值叠加，同时通 过优质服务提升了顾客的满意度，增加客户粘性，延展出更多创值机会 北方煤改气维修平台 针对煤改气质保期结束后，多品牌售后难以保障的 产品B 问题，结合政府、燃气公司搭建售后平台，承接各 品牌保外售后服务，解决客户、政府痛点，增加服 1 设计 务收入，转化二次销售 增 2 安装 加 粘 暖装服务平台 客户 定制 性 产品A 3 保养 针对南方供暖需求越来越强烈，丰富暖装配套产 需求 产品C 品系列，建立健全暖装队伍及监理队伍，解决设 4 维修 备、末端和服务分隔问题，为
Slide 15: 持续扩充的运营版图
持续扩充的运营版图 黑龙江 1 新增 20 个城市燃气、21个泛能项目，覆盖21个省市及自治区 内蒙古 2 辽宁 项目总数 新增项目 城市燃气 1 浙江瑞安 11 江苏宁淮特别合作区 235 2 浙江浦江县 12 安徽固镇乡镇项目 河北 3 连云港赣榆区 13 江苏兴化10乡镇 14 天津 4 天津中德大邱庄生态城 14 广州白云区江高镇神山片区 1 5 包头市土默特右旗 15 河南临颍县乡镇 6 河南义马煤化工产业集聚区 16 浙江常山县球川镇 山东 7 临沂罗西金山低碳产业园 17 浙江玉环市工业园区 11 8 湖南屈原管理区 18 江苏盐城亭湖区7乡镇 9 河南定州乡镇项目 19 广东吴
Slide 16: 深化卓越运营，降本增效
深化卓越运营，降本增效 2020年发布了卓越运营新机制和4项实施办法细则，激活3800余人参与，实现结项434个， 年化收益1.5亿元，累计推广优秀案例193个，形成了全员参与、鼓励创新创值的企业文化 卓越运营生态 实施细则 激发活力 扣减考核收入的0.1%形成基金池，按 基金保障办法 项目创值额返还不设上限 激活组织 自驱组织参与数量逐年提高，已达84家 根据项目级别和创值成果，分享项目收 累计参与人数达3800人，80%为一线 创值分享办法 益的2%-20%给项目成员 激活员工 员工 2020年 根据专家评审次数和项目推广、赋能效 不断扩充专家库，2020年评审专家达 卓越
Slide 17: Fim
Fim 1. esol en 2. WSK 3. SESE 4. WHEE @ EnNaz
Slide 18: 规模效应逐步体现
规模效应逐步体现 毛利及毛利率 (人民币百万) 销售及管理费用占收入比例 (人民币百万) 12,332 11,265 4,075 4,181 17.2% 5.8% 5.8% 16.1% FY2019 FY2020 FY2019 FY2020 EBITDA及EBITDA率 (人民币百万) 核心利润及利润率 (人民币百万) 12,207 6,237 10,960 5,278 7.5% 8.7% 15.6% 17.0% FY2019 FY2020 FY2019 FY2020 17
Slide 19: 卓越的财务管理
卓越的财务管理 资本开支 (人民币百万) 应收款及周转天数 (人民币百万) 8,922 1,470 2,362 6,741 2,184 2,230 1,227 1,489 12天 5,222 11天 4,025 FY2019 FY2020 FY2019 FY2020 燃气项目 泛能业务 新项目收购 90天或以內 90天以上 周转天数 净负债比例及净负债 (人民币百万) 总负债及手头现金 (人民币百万) 19,145 19,684 11,772 11,054 7,373 8,630 37.9% 30.6% FY2019 FY2020 FY2019 FY2020 长期债 短期债 手头现金 18
Slide 20: 现金流分析
现金流分析 随着下半年业务开展恢复正常，经营性现金流有强劲增长 自由现金流较去年持续增加3.22亿人民币 人民币（亿) +6.70 合营、联营公司、 财务费用 中石化销售及其他 下半年 - 6.09 投资分红 经营现金流 资本开支 +64.83 30.16 上半年 经营现金流 - 67.41 FY20 自由现金流 32.13 19
Slide 21: 充裕的财务资源及流动性
充裕的财务资源及流动性 债务结构(按货币分布) 外汇风险敞口管理 – 对应长期美元债务 2020年银行贷款利率降低，部分企业获得优惠贷款 8% 56% 59% 2020 2019 2018 按年变动 平均有效利率 3.63% 3.90% 4.05% 27 基点 36% 41% 美元债券 美元银行贷款 人民币债务及贷款 未对冲 已对冲 投资级别的信用评级 充裕的财务资源 评级机构 2020年 人民币(百万) 可融资额度 BBB 未动用信贷融资 12,001 Baa2 发改委批准发行绿色债券 5,000 BBB 20
Slide 22: Fim
Fim 1. esol en 2. Masses 3. RR 4. BE @ EnNaz
Slide 23: 环境变化带来新的机遇与挑战
环境变化带来新的机遇与挑战 能源体制改革深化 「双碳」目标确定 数据智能迅猛发展 经济的双循环发展 宏观因素多重叠加 行业发生深刻变化 客户需求出现质变 泛能业务迎来新局面 数智化深度融合 • 能源结构加速调整 • 需求多元化、个性化、复 • 低碳节能、能源市场化等 • 数智化与能源产业加速融 • 气改提速，向多元化、竞 杂化趋势明显 因素推动业务快速发展 合，重构业务逻辑与场景 争性市场演变 • 聚合生态，满足客户需求 • 「气+泛能」组合创值 • 加快数智化转型升级，重 塑核心竞争能力 22
Slide 24: 全力做大、做强燃气分销业务
全力做大、做强燃气分销业务 环境认知 ①做大客户规模 • 创新大客户服务 • 做好优质项目并购 • 强化集团客户合作 • 深化与各类分销 ③需供智慧匹配 • 优化民用户、中小 企业合作 工商户开发 • 客户选择权不断加强， 差异化服务需求凸显 • 客户用气负荷精准预测 • 资源多元化、管网公平 开放趋势明显、 • 客户-资源-通路寻优 ②做好气源统筹 • 灵活性价格设计 • 依托数字化产品，创新 分销模式 • 优化三桶油采购结构 • 强化海气、非常规气 • 超前谋划关键管容 等多元资源合作 • 灵活获取库容/罐容 • 创新采购模式 23
Slide 25: 持续提升管网输配效率
持续提升管网输配效率 完善基础设施布局 提升管网运营效率 丰富输配气路径，提升保障能力 管网全生命周期管理 增加城市资源下载点 数智贯穿，确保运营稳定 联通周边城燃管网 规划 设计 建设 运维 布局核心通路管网 城燃管网完整性管理 优化管网，提高利用效率 智能化调度管理 协同政府开展城市燃 调度运行智能化，降本提效 气专项规划 综合性预判 | 一体化管控 | 自适应优化 聚焦客户分布，合理 动态 在线 调度 管网 规划、布局燃气网络 监控 仿真 平衡 优化 24
Slide 26: 因地制宜发展泛能服务业务
因地制宜发展泛能服务业务 以泛能理念为牵引， 围绕客户需求， 典型项目案例 发展泛能服务业务 提供「服务+能量」产品组合 热力烟气回收 - 京滨泛能站余热回收 从用户需求出发 泛能规划 泛能方案 服 能量全价值链开发 账单优化 务 加装一台溴化锂吸收式热泵机组，回收燃气锅炉排 能源设施代运 烟余热，燃气利用效率提升7%，一个供暖季可节 工艺优化 维/节能改造 省~33万方天然气，或增加2.4万平方米供暖面积 泛 因地制宜 适用于燃气热水或蒸汽锅炉，同时可解决“冒白烟 ”视觉污染问题 能 协同互促 理 玻璃炉窑余热回收 - 南京弓箭玻璃 念 清洁能源优先 能源设施 热网/配电 托管运营
Slide 27: 全面发力数字化产品，支撑业务升级
全面发力数字化产品，支撑业务升级 数字化是连接客户、服务客户的有效手段，新奥能源围绕全业务场景，积极打造数字化产品， 强化核心能力，支撑业务扩展、质量提升及体验优化 • 客户认知产品 • 智慧分销平台 • 智慧用能系统 业务扩展 • 智能电力交易平台 • …… 数字化产品 • 泛能仿真平台 支撑客户创 • 客户服务大脑 • 数字工程系统 值全场景 • 智能运营系统 质量及效率 • 客户服务中控系统 体验优化 • 管网智能调度平台 提升 • 语音机器人、在线机器人 • 管网完整性系统 • 在线客服系统 • 安全地图 • …… • …… 26
Slide 28: 全面支撑碳达峰、碳中和目标实现
全面支撑碳达峰、碳中和目标实现 （1）创新“两碳”解决之道，服务社会 • 依托物联+能源诊断，开展用户工艺/用能设施/ 用能侧 管理节能，通过降低能耗从根本上减少碳排放 出发 助力客户、 • 依托物联及泛能指数实现碳 • 打破能源竖井，用数智牵引泛能规 以需求侧思维为牵 足迹智能监管，引导能源系 碳的全 能量全价 划+泛能方案+精益运营，实现多 城市、国家 生命周 值链开发 能源荷源网储统筹优化，提升能源 引，围绕清洁、安 统优化及减碳机制落地，释 放碳资产价值 期管理 导向及 利用 安全度，节能减排极大提升成效 实现“双碳” 全、经济、高效、 举措 目标 便捷的客户需求 • 依托数智产品，开
Slide 29: 2021年业绩指引
2021年业绩指引 大力开发新客户 确保天然气销售「增量、增值」 开发工商业用户开口气 量超过 1,800万方/日 全年零售气量增长超过15% 开发住宅用户超过240万户 价差保持平稳 获取20-30个燃气项目 及投运20个泛能项目 积极拓展新业务 为股东持续创造更高回报 以客户为中心 核心利润增长超过15% 泛能业务收入80-100亿 增值业务毛利增长超过30% 派息比例35%
Slide 30: 问答环节
问答环节
Slide 31: 新奥能源 – 打造引领行业发展的综合能源服务商
新奥能源 – 打造引领行业发展的综合能源服务商 公司概况 新奥能源成立于1993年，是中国领先的清洁能源服务商之一 主营业务包括在中国投资、经营及管理燃气管道基础设施、车船用加气站及泛能站，销售与分销管道燃气、液化天然气及其他多品 类能源，开展綜合能源业务、能源贸易业务以及提供其他与能源供应相关的增值业务 公司于2001年在香港联交所创业板上市，2002年转为主板上市(股票代码：2688) 主要业务分部 天然气零售业务 泛能业务 能源贸易 工程安装 增值业务 • 向住宅用户和工商业用户销 • 需求主导，多能融合，多品 • 充分利用先进调度系统、物 • 为住宅用户和工商业用户进行 •
Slide 32: 探索开展低碳能源应用 – 分布式光伏
探索开展低碳能源应用 – 分布式光伏 光伏项目案例 - 山东寿光羊口光伏电站 国家层面：预期「十四 ‧ 五」期间中国持续扩 概况 大清洁能源消费占比，可再生能源配额制落地 装机规模：11.33MW 实施，豁免发电业务许可证等措施落地 利用客户厂房屋顶共计14.6万平米 投资金额：人民币7,098万元 并网方式：并网投运，全额上网 客户需求：可再生能源消纳压力，以及降本增 发电量：2019年约1,600万千瓦时 效经营诉求提升 电价补贴：国家三类地区标杆电价0.98元/kWh 收益率：IRR 12% 资源优势： 新奥能源拥有巨大的工商业用户资源 （>3GW屋顶资源
Slide 33: 探索开展低碳能源应用 – 氢气
探索开展低碳能源应用 – 氢气 国家层面：国家主席习近平在联合国大会上强调 制氢项目案例 - 辽宁葫芦岛某药业公司 中国将采取更加有力的政策和措施，努力争取二 概况 氧化碳排放于2030年前达到峰值，2060年前实 制氢规模：1,500立方米/小时 现碳中和 客户需求量：1,248万立方米/年 免费利用客户现有管线、厂房及土地等设施，降低投资 氢气特点：高热值、零排放、燃烧速度快 成本，帮助客户盘活前期投资资产 资源优势： 投资金额：人民币1,739万元 天然气管道可掺进特定比例(国际上多为10% 预期收益率：IRR 20% 以内)和压力的氢气，作为商业及民用气燃料
Slide 34: 典型园区项目 - 现金流预测
典型园区项目 - 现金流预测 1. 持续稳定的收入 • 综合能源解决方案为客户降低整体 能源账单平均 10% • 直接销售客户所需能源，提高客户 黏性 现金流平衡 2. 快速的现金流产出 • 资本性开支会根据客户数量和用能 规模分期投资 • 公司的综合能源项目为现有园区， 设备建成后可马上销售能源给客户 • 投资回收期一般为7-8年 3. 低风险 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年 第九年 第十年 第十一年 • 园区的客户结构多元化，减少单一 资本性开支 营业收入 自由现金流 产业的周期性风险 • 与客户签订最低用量，设立价格联 动机制 • 市场化商业模式，政策风
Slide 35: 天然气处理过程
天然气处理过程 气田 调压厂(1) 储罐 (球形或圆柱形) 或 住宅用户(2) 工业用户(2) 本集团资产: 中输管道 CNG或 LNG槽车(1) 主干管道 分支管道 调压箱 开关 CNG槽车 储配站 商业用户(2) 车船用户 备注： (1)燃气运输使用中输管道或 CNG或 LNG槽车 (2)图中并无标示客户自宅内非集团资产的管道及燃气仪表 34
Slide 36: 典型城市燃气项目的简要模型
典型城市燃气项目的简要模型 收入/成本 现金流平衡 在项目公司签约新用户的初期阶段，接驳费为项目的主要收入 随着项目逐渐成熟，气费也相应增加，并成为核心收入的主要来源 城市燃气管网建设完工前，部份区域如已投运并开始供应燃气也能产生收入，接驳合同的完工时间约为 6-12个月 通常城市燃气项目正式投运5年后可录得正自由现金流 35
Slide 37: 最新各省门站基准价
最新各省门站基准价 省份 由2018年5月25日起 由2019年4月1日起 省份 由2018年5月25日起 由2019年4月1日起 单位：人民币/立方米(含增值税) 河南 1.89 1.87 北京 1.88 1.86 湖北 1.84 1.82 天津 1.88 1.86 湖南 1.84 1.82 河北 1.86 1.84 广东 2.06 2.04 山西 1.79 1.77 广西 1.89 1.87 内蒙古 1.23 1.22 海南 1.53 1.52 辽宁 1.86 1.84 重庆 1.53 1.52 吉林 1.65 1.64 四川 1.54 1.53 黑龙江 1.65 1.64 贵州 1.60
Slide 38: 免责声明及投资者关系联系
免责声明 本演示材料所载的资料仅供参考，并不构成买入、购买或认购新奥能源控股有限公司(“本公司”)任 何证券的邀请或要约，更不构成任何合约或承诺之基础、依据或援引。 保密性 本演示材料中之内容均为保密资料，请勿传阅或向任何人披露本演示材料中的内容。此外，任何人均 不得翻印本材料。 投资者关系联系: 郭咏梅小姐 / 危丽萍小姐 / 夏凡小姐 电话：+852 2528 5666 / +86 316 2599928 传真：+852 2865 7204 电邮： IR@ennenergy.com/ 网站：www.ennenergy.com 37