Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617

Chugoku Marine Paints,ltd — Q3 FY2023 Earnings Presentation

37 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, Jan 31, 2024

  1. Slide 1: 2023年度第3四半期 決算説明資料

    2023年度（2024年3月期） 第３四半期 決算説明資料 2024年1月31日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617） 当社キャラクター 「ペンタロウ」

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．連結決算概要 P3～P10 ２．分野別・地域別の概況 P11～P19 ３．通期の見通し P20～P24 ４．参考資料 P25～P37 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: １．連結決算概要

    1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 第３四半期累計連結決算ハイライト

    第３四半期累計連結決算ハイライト ✔ 販売好調な船舶用塗料が牽引し連結売上高が伸長 製造コストに見合った販売価格の適正化や為替変動も寄与 ✔ 販売価格の適正化や高付加価値製品の販売拡大等により採算が改善し 大幅増益に 売上高 前年同期比＋21.4% 営業利益 前年同期比＋439.4％ 10,000 86,140 100,000 86,140 35% 9,000 70,981 70,981 8,000 売上 7,000 総利益率 6,000 30.0% 50,000 5,000 9,051 4,000 23.8% 3,000 2,000 1,000 234 1,678 0 15% 0 2022年

  5. Slide 5: 連結損益計算書の概要

    連結損益計算書の概要 販売価格の適正化や製品・分野のミックス改善が進展したほか、海外を中心に原材料調達 コストの低下も寄与し採算が改善、売上総利益率は前年同期比＋6.2ポイントと大幅上昇 人件費等の増加や為替換算により販管費総額は増加するも、売上高販管費比率は低下 営業利益率は10.5％にまで上昇 営業増益要因のうち、販売価格の上昇が66億円程度、原材料調達コストの低下が 35億円程度（それぞれ概算値） 2022年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 増減額 増減率 売上高 70,981 100.0% 86,140 100.0% ＋15,158 ＋21.4% 売上総利益 16,901 23.8

  6. Slide 6: P/L補足情報

    P/L補足情報 2022年度 2023年度 増減額 増減率 3Q累計 3Q累計 減価償却費 1,208 1,212 ＋4 ＋0.4% 研究開発費 1,169 1,203 ＋33 ＋2.8% 国産ナフサ価格 80,000 67,967 －12,033 －15.0% （円/kl） ◆為替レート（単位：円） 米ドル 128.05 138.11 ＋10.06 ＋7.9% ユーロ 135.95 149.62 ＋13.67 ＋10.1% 人民元 19.35 19.61 ＋0.26 ＋1.3% ウォン 0.1010 0.1063 ＋0.0053 ＋5.2% ※2023年度3Q累計では為替影響により36億円程

  7. Slide 7: 主要原材料価格の動向（国内市況）

    主要原材料価格の動向（国内市況） ナフサ エポキシ樹脂 銅 （千円/t） ※ (円/kl） 国産ナフサ（右軸） エポキシ樹脂円建（左軸） 銅国内建値（左軸） 1,400 120,000 1,286 1,264 1,264 1,262 1,238 1,219 1,211 1,189 1,200 1,149 1,125 4-12月の前年同期比 100,000 1,104 約4%上昇 1,080 86,100 81,400 1,000 937 72,500 72,800 73,000 80,000 66,500 67,500 64,600 63,600 60,700 (1-3月予想) 800 53,

  8. Slide 8: 主要原材料価格の動向（海外市況）

    主要原材料価格の動向（海外市況） ナフサ エポキシ樹脂 銅 ※ ※ ナフサ（右軸） エポキシ樹脂（左軸） LME銅（左軸） (US＄/t） （US$/t） 1-9月の前年同期比 9,985 約6%下落 9,711 9,698 9,526 10,000 9,372 1,000 8,930 8,479 877 8,478 8,356 8,169 8,325 8,006 875 7,742 8,000 745 800 676 673 689 648 660 655 606 714 602 6,000 557 600 4,926 1-9月の前年同期比 4,645 4,557 4,281 4,123 約

  9. Slide 9: 連結貸借対照表の概要

    連結貸借対照表の概要 1-6 2023年度 2022年度末 増減額 主な変動要因 3Q末 現預金＋10,388 流動資産 81,089 98,480 ＋17,390 売上債権＋6,884 原材料及び貯蔵品－915 有形固定資産 24,788 25,534 ＋746 建物及び構築物＋922 無形固定資産 332 334 ＋1 投資その他の資産 6,537 8,452 ＋1,914 投資有価証券＋1,779 資産合計 112,747 132,801 ＋20,053 仕入債務＋956 流動負債 42,216 49,170 ＋6,954 借入金（ネット）＋4,867 未払法人税等＋410 長期借入金＋

  10. Slide 10: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要

    連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2022年度 2023年度 増減額 主な変動要因 3Q累計 3Q累計 営業活動による 税金等調整前当期純利益＋6,821 △3,533 7,698 ＋11,232 棚卸資産の変動＋6,528 キャッシュ・フロー 仕入債務の変動－1,767 投資活動による 定期預金の変動－1,074 640 △1,195 －1,836 キャッシュ・フロー 投資有価証券の売却－1,045 財務活動による 借入金の変動＋629 1,000 2,072 ＋1,071 自己株式の取得（減少）＋1,226 キャッシュ・フロー 配当金の支払い－798 現金及び現金同等物に 係る換

  11. Slide 11: ２．分野別・地域別の概況

    1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 11

  12. Slide 12: 分野別・地域別の売上高

    分野別・地域別の売上高 2-1 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 合計 アジア 米国 2022年度3Q 22,989 9,601 4,894 6,248 15,828 59,562 船 舶 2023年度3Q 26,364 13,689 7,994 7,389 19,482 74,919 増減率 ＋14.7% ＋42.6% ＋63.3% ＋18.3% ＋23.1% ＋25.8% 2022年度3Q 4,371 831 183 3,840 304 9,531 工 業 2023年度3Q 4,293 633 124 4,164 330 9,547 増減率 －1.8% －23.7% －32.1% ＋8.4%

  13. Slide 13: 分野別概況

    分野別概況 2-2 分野別売上高 船舶 船舶 工業 コンテナ 船舶 工業 コンテナ 86,140 新造船向けは、中国と韓国における需要回復と 1,436 ともに製造コストに見合った販売価格の適正化 建材 9,547 2,448 が寄与し大幅増収 70,981 重防食 7,099 1,630 修繕船向けは、燃費規制対応をはじめとする船舶 建材 2,655 9,531 のCO2排出削減ニーズの高まりもあり大幅伸長 重防食 高付加価値製品の販売も好調 6,875 新造船 29,344 工業 新造船 74,919 修繕船 22,376 ＋25.8% 42,875 建材用は需要減に見舞われるも、重防食が

  14. Slide 14: 地域別の業績

    地域別の業績 2-3 船舶用塗料の販売が好調に推移し全地域で増収 海外では為替の追い風もあり軒並み高成長を達成 製造コストに見合った販売価格の適正化と高付加価値製品の拡販等により全地域で 損益が改善、海外を中心に原材料調達コストの低下も寄与 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 調整 合計 アジア 米国 売上高 27,618 11,152 5,078 10,888 16,243 － 70,981 2022年度 3Q累計 セグメント △584 △542 △252 1,547 505 ＋1,003 1,678 利益 売上高 30,895 14,694 8,118 12,432 19,999 － 86,1

  15. Slide 15: 日本

    日本 2-4 売上高 前年同期比＋11.9% セグメント利益 前年同期比＋2,150 30,895 重防食 27,618 1,928 2,365 建材 1,565 1,839 PB等※1 1,633 2,532 1,540 △ 584 12,123 修繕船 2022年度 2022年度 3Q累計 3Q累計 2023年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 9,807 ＋23.6% 概況コメント ✔ 新造船向けは、販売価格の適正化を推進し 増収は確保するも、採算改善は限定的 12,608 新造船 ✔ 修繕船向けは、環境対応を含めて需要が拡大 11,640 ＋8.3% する中、販売価格の適正化もあり大

  16. Slide 16: 中国

    中国 2-5 売上高 前年同期比＋31.8% セグメント利益 前年同期比＋2,952 14,694 371 コンテナ 1,900 633 重防食 2,409 11,152 4,592 修繕船 720 831 △ 542 ＋31.0% -600 2022年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 3,505 概況コメント ✔ 船舶用塗料は、販売が好調に推移すると共に 新造船 9,096 単価の上昇も実現し大幅増収を達成 ＋49.2% 6,095 ✔ コンテナ用は市場縮小により厳しい環境が続く 低採算案件の受注抑制もあり大幅減収 0 2022年度 202

  17. Slide 17: 韓国

    韓国 2-6 売上高 前年同期比＋59.9% セグメント利益 前年同期比＋679 8,118 124 重防食 799 修繕船 426 5,078 △ 252 183 -280 632 2022年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 概況コメント 7,194 新造船 ＋68.8% ✔ 前年同期と同様に主要造船所において工程 4,261 遅延が発生するも、状況は改善し新造船向け の出荷量が回復、修繕船向けの拡大も寄与し 大幅増収に 0 ✔ 販売単価上昇に加え、原材料調達コスト低下 2022年度 2022年度 3Q累計 2023年度 2023年度 3Q累計 が進んだこともあり黒字転換 3Q累計 3Q

  18. Slide 18: 東南アジア

    東南アジア 2-7 売上高 前年同期比＋14.2% セグメント利益 前年同期比＋647 12,432 10,888 878 コンテナ 799 2,195 1,547 4,081 重防食 3,717 ＋9.8% 82 建材 0 2022年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 186 PB等 ※ 123 144 概況コメント ✔ 修繕船向けは、各国で大きく伸長 7,098 修繕船 5,996 ＋18.4% 販売単価上昇に加え為替影響もあり 大幅増収に ✔ 重防食は、インドネシアでの販売が好調 107 104 新造船 0 2022年度 3Q累計 202

  19. Slide 19: 欧州・米国

    欧州・米国 2-8 売上高 前年同期比＋23.1% セグメント利益 前年同期比＋663 19,999 コンテナ 重防食 330 880 PB等 ※ 16,243 1,169 304 693 505 0 2022年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 概況コメント ＋22.9% 18,261 修繕船 14,864 ✔ 主力の修繕船向けは、環境対応も含めた 需要が拡大する中、販売単価の上昇や円安 となった為替影響により大幅増収を達成 新造船 ✔ 販売価格の適正化や高付加価値製品の拡販 0 271 340 により人件費等の各種経費の増加をカバーし 2022年度 2022年度 3Q累計 2023年度

  20. Slide 20: ３．通期の見通し

    1-1 ３．通期の見通し Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 20

  21. Slide 21: 2023年度通期業績予想（2023/12/25修正）

    2023年度通期業績予想（2023/12/25修正） 3-1 2023年7月31日公表の旧予想を2023年12月25日付で修正 販売価格の適正化や高付加価値製品の販売拡大が順調に進んでいるほか、海外に おける円安効果や原材料価格の安定推移もあり、売上高・営業利益・経常利益 について上方修正 4Qに計上予定であった特別利益（固定資産売却益）約25億円が、上海第2工場の 引渡時期変更に伴い2024年度1Q計上となったため、当期純利益は据え置き 2023年度 2023年度 2022年度 対前期実績 旧予想 現予想 修正率 実績 増減率 （2023/7/31) (2023/12/25） 売上高 99,

  22. Slide 22: 分野別・地域別の売上高予想（2023/12/25修正）

    分野別・地域別の売上高予想（2023/12/25修正） 3-2 船舶は販売価格適正化の進展や為替の追い風等を背景に上積みを見込む一方、 工業は中国や東南アジアでの伸び悩みが響き下方修正 2022年度 2023年度 2023年度 対前期実績 修正額 通期実績 旧予想 現予想 増減率 船 舶 83,951 87,980 94,810 ＋6,830 ＋12.9% 分 工 業 12,828 14,200 13,000 －1,200 ＋1.3% 野 別 コンテナ 2,359 2,480 1,860 －620 －21.2% その他 341 340 330 －10 －3.3% 合 計 99,481 105,

  23. Slide 23: 2023年度の主な取り組み

    2023年度の主な取り組み 3-4 【中計の重点分野】 １ ✔ 高性能防汚塗料のプロモーション強化とシェア拡大 ✔ 低VOC塗料の拡販及びバイオマス塗料の提案強化 環境・社会貢献 による提供価値 ✔ 水系重防食塗料の拡販 拡大 ✔ 抗菌・抗ウイルス製品のラインナップ拡充と拡販 ✔ 洋上風力発電用環境対応塗料の開発を推進 ２ ✔ 原材料調達における金融ヘッジ手法を導入（体制整備完了） 利益体質の改善 ✔ 原材料価格に見合った販売価格の設定 と安定化 ✔ 高付加価値製品の拡販 ３ ✔ 経営管理機能の最適化を推進 組織基盤の整備 ✔ 人的資本経営を本格展開 ✔ 従業員による自社株保有促進策を推進 C

  24. Slide 24: www.cmp.co.jp

    www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2024年1月31日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 24

  25. Slide 25: ４．参考資料

    1-1 ４．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 25

  26. Slide 26: 会社概要

    会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業106年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都千代田区霞が関3-2-6 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 伊達 健士 上場市場 東京証券取引所 プライム市場（コード：4617） 連結売上高 99,481 百万円（2022年度） 連結従業員数 2,104名（2023年9月末時点）※うち海外1,453名 大株主と 自社/9.9%、日本マスタート

  27. Slide 27: 拠点・グループ会社

    拠点・グループ会社 参考 世界20ヶ国、24社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア トルコ 韓国 東京（本社） ギリシャ 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール C

  28. Slide 28: 製品分野（船舶）

    製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンク を腐食から護る防食塗料など船体のあらゆる部位 に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、 韓国にも製造拠点を有するほか、欧州から東アジア に至る主要航路沿いにもネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含み で推移していますが、世界経済の成長と海上荷動き 当社グループの売上構成 の増加により、中長期的には増加して行くものと プレジャー 思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要の拡大 ボート

  29. Slide 29: 船底防汚塗料について①

    船底防汚塗料について① 常に海水に浸かっている船底部において、 フジツボや海藻等の海中生物の付着による表面抵抗の増大を防ぐ → 船の燃費向上とCO2排出削減に貢献 船底防汚塗料と摩擦抵抗と燃費 防汚塗料あり 防汚塗料なし 摩擦抵抗：小 燃費：○ 摩擦抵抗：大 燃費：× Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 29

  30. Slide 30: 船底防汚塗料について②

    船底防汚塗料について② 1-5 塗装直後 メカニズム （主流の「加水分解型」の場合） 船底鋼板 塗料中の 防汚剤 塗膜 溶出された 海水 防汚剤 進水後60か月経過 塗料に含まれる防汚剤が石鹸のように 徐々に海水に溶け出して作用 定期的に塗り替えが必要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 30

  31. Slide 31: 既存外航船の燃費規制

    既存外航船の燃費規制 1-5 2021年6月にIMO（国際海事機関）で採択され、2023年1月から適用開始 船舶の環境対応（温暖化ガス排出削減）がビジネスチャンスに ～ ～ 2008年 2020 2023 2025 2030 2050 （排出量の基準年） 既存外航船の 輸送量当たり 排出量 IMOによる 燃費規制 ※ 排出量 温暖化ガス ネットゼロ 排出削減 適用開始 40%削減 ロードマップ ※事前に燃費性能を認証する「就航船燃費規制（EEXI）」及び 毎年の燃費実績を事後チェックする「燃費実績格付け制度（CII）」 当社の 130万 世界トップ 船底防汚塗料 111万 t-co2 によるC

  32. Slide 32: 製品分野（工業・コンテナ）

    製品分野（工業・コンテナ） 参考 船舶用塗料 工業用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリング コンテナボックスの主要生産地である中国を や外壁等の建材用塗料をはじめ、フィルム素材・ 中心に製品を供給しています。 プラスチック製品向け高機能塗料、各種プラント 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系 や橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 化に対して早くから技術開発を進め、高品質な 製品を供給しています。 製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、 活発な東南アジアの新興諸国が当社の主なマ

  33. Slide 33: ESG情報（E）

    ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、 海洋開発に関して大学や研究機関と フジツボ等の海中生物の付着による表面抵抗 の共同研究を推進しており、いくつ の増大を防ぐことで船舶の燃費が向上し、 かの洋上風力発電プロジェクトに CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料

  34. Slide 34: ESG情報（S・G）

    ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役6名うち社外取締役2名（1/3） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 稲見 俊文 元 経営者 社外取締役 門伝 明子 弁護士 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 中村 哲治 税理士 【人材活用（再雇用制度）】

  35. Slide 35: 株主還元

    株主還元 1-6 還元基準 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ）が中計期間平均で5％以上 （2021～2025年度） 配 当 自己株式取得 連結配当性向：40%以上 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき機動的に実施 1株当たり年間配当額の下限：35円 【配当金の推移】 68 【自己株式取得額の推移】 70 （単位：円） （単位：億円） 60 50 34 40 34 34 35 35 30 36.4 36.8 17 17 18 18 20 23.4 34 10 17 17 17 17 12.6 未定 0 0.0 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2019年度 2020年度 2

  36. Slide 36: ファクトシート（2018～2022年度）

    ファクトシート（2018～2022年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 売上高 (百万円） 88,452 87,729 82,442 84,295 99,481 営業利益 (百万円） △643 3,441 6,506 687 3,887 経常利益 (百万円） △224 4,007 6,376 1,012 4,351 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） △760 △124 3,279 257 3,848 純資産額 (百万円） 67,804 62,221 62,315 60,039 63,130 総

  37. Slide 37: ファクトシート（2013～2017年度）

    ファクトシート（2013～2017年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 売上高 (百万円） 90,901 106,737 115,066 82,368 82,980 営業利益 (百万円） 4,058 7,442 9,969 5,429 3,704 経常利益 (百万円） 5,058 8,359 10,373 6,034 3,855 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 3,269 4,748 6,462 3,604 2,394 純資産額 (百万円） 67,332 78,225 78,208 77,5

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