Slide 1: 2023年3月期 決算説明会
2023年3月期 決算説明会 2023年 4月28日 代表取締役社⾧ 小林 茂 © 2023 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 1 日本ガイシ株式会社、２０２３年３月期の決算説明会を始めます。 本日はご多用の中、ご参加いただき、誠にありがとうございます。 1
Slide 2: 本日のプレゼンテーション
本日のプレゼンテーション 2023年3月期 連結決算概要 2024年3月期 業績見通し 事業セグメント別 今期見通し・展望 企業価値向上に向けて 研究開発費／設備投資・減価償却費 資本政策／総資産・配当／要約キャッシュフロー ESG経営の推進による非財務価値の向上 © 2023 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 2 ご覧のような内容で説明させていただきます。 2
Slide 3: 23年3月期 連結決算概要
23年3月期 連結決算概要 前期比 22年3月期 3月公表値 23年3月期 （億円） 為替影響 増減率 売 上 高 5,104 5,500 5,592 ＋379 ＋10％ 営 業 利 益 835 650 668 ＋155 △20％ 経 常 利 益 862 630 659 △24％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 709 510 550 △22％ ﾄﾞﾙ 113円 (135円) 135円 ＋22円 為替レート ﾕｰﾛ 131円 (140円) 141円 ＋10円 売上高は為替円安効果により過去最高を更新も、前期比 減益 ■ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ 中国における経済活動抑制の影響があったものの、
Slide 4: 23年3月期 対前年増減
23年3月期 対前年増減 （億円） 売 上 高 営業利益 為替影響 ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｴﾈﾙｷﾞｰ& ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｿｻｴﾃｨ ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ 為替影響 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｿｻｴﾃｨ ｴﾈﾙｷﾞｰ& ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ＜主な増減要因＞ 原燃料価格上昇 △240 販売価格改定 ＋50 開発・償却費増 △71 物量増減 △36 為替レート その他 △26 113円/$ 135円/$ 113円/$ 135円/$ 131円/€ 141円/€ 131円/€ 141円/€ © 2023 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 4 次に２３年３
Slide 5: 24年3月期 業績見通し
24年3月期 業績見通し 前期比 23年3月期 24年3月期 （億円） 為替影響 増減率 売 上 高 5,592 5,650 △69 ＋ 1％ 営 業 利 益 668 560 △8 △16％ 経 常 利 益 659 530 △20％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 550 385 △30％ ﾄﾞﾙ 135円 130円 △5円 為替レート ﾕｰﾛ 141円 140円 △1円 ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ事業は堅調もﾃﾞｼﾞﾀﾙｿｻｴﾃｨ事業の上期低迷により増収・減益 ■ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ 半導体等の部品供給不足の緩和を背景に自動車生産が回復するとともに、 排ガス規制強化により各製品の需要が増加し
Slide 6: 24年3月期 対前年増減
24年3月期 対前年増減 （億円） 売 上 高 営業利益 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｿｻｴﾃｨ ｴﾈﾙｷﾞｰ& ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ 為替影響 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｿｻｴﾃｨ ｴﾈﾙｷﾞｰ& ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ 為替影響 ＜主な増減要因＞ 原燃料価格上昇 △170 販売価格改定 ＋40 開発・償却費増 △81 物量増減 ＋63 為替レート 135円/$ 130円/$ 135円/$ その他 ＋48 130円/$ 141円/€ 140円/€ 141円/€ 140円/€ © 2023 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 6 新年度の売上
Slide 7: エンバイロメント(EN)事業の今期見通し
エンバイロメント(EN)事業の今期見通し 自動車関連 中国の排ガス規制強化(国6b)によりGPFの搭載率が増加するほか、半導体不足を中心とした部品供給問題は徐々に回復し、グローバルな 乗用車販売台数の増加により各製品の需要が増加する見通し。中国のトラック販売台数は前年並みを見込む一方、中国のオフロード排ガス 規制強化(国Ⅳ)によりSiC-DPFを中心に需要が増加する見通し。利益は、物量増に加えてコストダウンや販売価格改定を最大限実施するも、 インフレに伴う労務費や原燃料価格の上昇の影響で前期比微増となる見通し。 ハニカム/GPF (ｶﾞｿﾘﾝ乗用車向け) : 乗用車販売台数の回復や中国
Slide 8: エンバイロメント(EN)事業の展望
エンバイロメント(EN)事業の展望 〔乗用車販売台数 見通し〕 (当社前提) 〔各国の規制動向 見通し〕 (当社前提) 34% 市場 2021 2022 2023 2024 2025 … 2030 14,000 （万台） 非内燃機関車の比率 GE/GDI・MPI 日本 PPNLT(WLTC) 12,000 (EV/FCV) 9% RDE規制 欧州 EU6d-Full EU7 10,000 非内燃機関車 Tier3 米国 8,000 （EV/FCV） LEV Ⅲ PM1mg 中国 国6a 国6b 国7 6,000 内燃機関車 (全土) (全土) （HV/PHV含む） BS6 BS6 インド BS
Slide 9: デジタルソサエティ(DS)事業の今期見通し
デジタルソサエティ(DS)事業の今期見通し 半導体製造装置用製品（SPE） スマホ/PC販売の不調が⾧期化する中、米国大手IT業界の落ち込みが鮮明となり、半導体需要は減速。大手半導体メーカーも減産や 設備投資を延期するなど、半導体装置市場の景況も悪化。当社の製品需要は上期大幅に減少する見通し。下期以降、徐々に需要は 回復基調になると想定するものの、年間では上期の落ち込み影響が大きく減収減益となる見通し。 電子デバイス HDD用圧電素子は、ハイパースケーラーのデータセンター投資抑制により需要は弱含みだが、下期に向けて徐々に回復し、売上・利益 ともに前期並みとなる見通し。 水晶
Slide 10: デジタルソサエティ(DS)事業の展望
デジタルソサエティ(DS)事業の展望 （億円） 【上下別 売上高推移】 ■半導体製造装置用製品（SPE） 1,400 (億ドル) 〔当社の半導体製造装置用製品の需要の見通し〕 1,000 用途別 半導体前工程製造装置 投資動向 （SEMI 3月予測） 社会のデジタル化の進展 CAGR +10%以上 設備増強により 1,200 各産業IoT化を背景に 半導体投資や • 景気低迷による半導体投資、 当社 需要取り込み データセンター投資が データセンター投資の減少 想定 当社製品需要をけん引 • 米国輸出規制強化 500 当社はSEMI予測に対して 1,000 ファウンドリ/ロジック向け WFEの
Slide 11: エネルギー&インダストリー(E&I)事業の今期見通し
エネルギー&インダストリー(E&I)事業の今期見通し がいし 輸出案件減少も、価格改定を実施し、売上・利益ともに前年並みで黒字を確保できる見通し。 知多事業所で製造するがいしは、海外競合メーカーとの厳しい競争に加え、国内向け変電用がいし製品において磁器製からポリマー製への 切り替えが進み、業績の回復は困難と判断。当該がいし製品の製造・販売を数年程度で終了することを2023年3月に決定した。 エナジーストレージ 国内及び海外の需要家向けに出荷が増加するも、部材やエネルギー価格の高騰などにより赤字は継続する見通し。 産業プロセス リチウムイオン電池正極材用焼成炉や低レベ
Slide 12: エネルギー&インダストリー(E&I)事業の展望
エネルギー&インダストリー(E&I)事業の展望 ■NAS®電池（エナジーストレージ） 再エネ導入拡大に伴う蓄電池活用の広がりに対し、国内再エネ導入拡大に貢献するビジネス モデル構築と海外案件の獲得でNAS電池のプレゼンス向上を目指す。 ＜蓄電池マーケットとNAS電池のターゲット＞ ● 合弁会社「NR-Power Lab株式会社」の事業開始 蓄電池マーケット 大型蓄電池用途 ターゲット 当社の蓄電池制御技術と株式会社リコーが保有する再エネ流通記録 安定電源 (火力・水力等) プラットフォームを組み合わせ、再エネ普及のためのサービスを提供する。 地域・企業のカーボンニュートラルに向けたVPPサービ
Slide 13: 企業価値向上に向けて
企業価値向上に向けて 当社の資本コストの推定 ｴｸｲﾃｨ･ｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ=ROE－株主資本ｺｽﾄを意識した経営で資本収益性を向上 税引後負債コスト 1.0% 成⾧実現に向けた事業ポートフォリオ管理と 株主資本コスト 9.1%(CAPM) D/Eレシオ 0.4 知的資本(研究開発等)・人的資本への投資を推進し成⾧性を確保 WACC 6.9% 環境負荷低減・人権尊重への取り組み等により、非財務価値を高める 税引前WACC 10.0%(ﾊｰﾄﾞﾙﾚｰﾄ) 資本収益性・成⾧性・非財務価値 企業価値 と 当社の経営指標 の関係 2023年3月31日時点 を高め企業価値の向上を目指す 当社の
Slide 14: 既存事業の資本収益性と成長性
既存事業の資本収益性と成⾧性 事業ポートフォリオ方針 業績推移 収益性と成⾧性の二軸でポートフォリオ管理 NGK版ROIC10％・売上高成⾧率5%を基準に製品別で精査 8,000 投資領域・成⾧期待領域へ経営資源投入 営業利益 835 （億円） 低成⾧・低収益領域の製品は事業継続の判断を個別に検討 7,000 668 ’23年3月期⇒’26年3月期(予) 円の大きさは売上高 560 20% 508 投資領域 売上高 5,650 成⾧期待 （億円） 5,592 6,000 領域 15% 5,104 753 830 デジタル 5,000 ソサエティ 4,520 エネルギー＆インダス
Slide 15: 中期目標(NGKグループビジョン)
中期目標(NGKグループビジョン) 7,000 2,100 2,000＜2021年4月にビジョンで示した2025年度業績目標＞ 為替前提:100円/ドル 120円/ユーロ 1,900 売 上 高 6,000 億円 6,000 営 業 利 益 900 億円 6,000 1,800 当 期 純 利 益 600 億円 売上高 1,700 資 本 ・ 配 当 政 策 ROE10%・配当性向30% （左軸） 1,600 一株当たり純利益(EPS) 200 円 4,876 4,966 5,000 エネルギー＆ 1,500 (為替前提:100円/ドル、120円/ユーロ) インダストリー 1,400 667
Slide 16: 新規事業創出に向けた取り組み
商品 研究 新規事業創出に向けた取り組み 開花 開発 商品開花 NV1000売上見通し (億円) 2021年度に100人超の規模で新設したNV推進本部により 1,000 抜本的に情報獲得力・市場開拓力を強化し開発テーマの早期事業化推進、 DS:デジタルソサエティ関連製品 その他 CN:カーボンニュートラル関連製品 アライアンスによる新製品創出・開発促進 例: Direct Air Capture開発 売上高 VCファンド・S-up企業への投資 DAC向け試作品 2030年度 DS NEDOグリーンイノベーション基金 500 600億円 事業に参画 売上高 2030年度 外部技術
Slide 17: 研究開発費
研究開発費 （億円） 事業化後5年以内の新製品/売上高比率 600 30% 29% 26% 24% 500 売上高研究開発費率 5.5% 4.9% 4.6% 4.7% 400 (過去最高) 開発 310 テーマ 300 262 15 224 236 11 80 その他 28 31 61 200 DS DS・CN 29 プロ 28 E&I 90 関連 約220億円 エレ 85 約30％ 82 86 DS セラ 100 EN CN 11 エネ 13 関連 本社 105 125 74 本社 77 約40％ 0 '21/3 '22/3 '23/3 '24/3予 '25/3予 '26/3予 NV10
Slide 18: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 （億円） 1,000 DSを中心に既存事業の収益拡大・新規事業創出に向けて資金を投入していく 23年3月期の設備投資は、部材の⾧納期化の影響により一部の案件で24年3月期へ期ズレ。 24年3月期以降は、デジタルソサエティ事業の増産投資を中心に600億円程度の投資を継続。 CO2排出量ネットゼロに向けた環境投資も推進。 800 インターナルカーボンプライシング（ICP）を設定し、CO2排出コストを加味しながら投資の経済性を判断。 660 (10月公表) (10月公表) 40 (10月公表) 600 設備投資 570 530 537 508 493 減価償却費 449
Slide 19: 資本政策
資本政策 当社の資本コストの推定 資本コストを上回る収益性の確保と財務健全性を両立。 税引後負債コスト 1.0% ROEを経営指標とし資本効率を重視＋有利子負債の活用 株主資本コスト 9.1%(CAPM) 中⾧期の観点から積極的な株主還元。 D/Eレシオ 0.4 WACC 6.9% 3年平均配当性向30% 及び 3年平均DOE3% を目途に配当しつつ、 税引前WACC 10.0%(ﾊｰﾄﾞﾙﾚｰﾄ) 機動的に自己株取得・消却を実施 利益率、資本回転率、財務レバレッジを事業戦略と整合した健全な水準に保つ。 ROEと関連性の高いROICを社内の管理指標に採用(NGK版ROIC*) 有利
Slide 20: 総資産・配当
総資産・配当 （億円） （円） 450 その他負債 10,292 10,300 ＥＰＳ 有利子負債 9,828 配当金 純資産合計 59.0% 400 配当性向 9,090 配当性向（3年平均） 8,331 41.0% 39.8% 350 37.2% 33.0% 2,534 2,400 42.7% 2,524 300 33.8% 30.2% 27.8% 2,642 24.7% 250 2,344 226.56 200 177.47 150 6,424 6,470 121.61 125.67 5,896 5,179 100 4,691 84.73 50 63 66 50 50 30 0 '20/
Slide 21: 要約キャッシュフロー
要約キャッシュフロー (億円) ’21/3 ’22/3 ’23/3 ’24/3予 営 業 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 856 948 979 760 投 資 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー △517 △463 △520 △660 設備投資支払△533 設備投資支払△374 設備投資支払△431 設備投資支払△660 123 △453 △346 △270 財 務 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 新規借入＋325 新規借入＋150 新規借入＋296 新規借入＋250 返済△94 返済△340 返済△328 返済△341 自己株買付 － 自己株買付△ 97 自己株買付△96 換 算 差 額 等
Slide 22: ESG経営の推進による非財務価値の向上
ESG経営の推進による非財務価値の向上 製品やサービスを通じた社会課題の解決に向けて ＮＧＫ版付加価値(NGK Value-added) 事業活動の根幹である「環境」「社会」「ガバナンス」の （営業利益 － CO２排出コスト※ ＋ 労務費 ＋ 研究開発費 ） 取組みを推進 短期の収益性 中⾧期の成⾧性 × ESG目標達成率 環境 ※CO2排出コスト ICP は、$140/tCO2で算出 超⾧期の社会性 2050年CO2排出量ネットゼロを目標に各施策を実施 ・国内外の製造拠点に合計40メガワットに及ぶ太陽光発電 ESG目標達成率 設備の導入を計画。（2022年11月24日プレスリリース） 評
Slide 23: 事業別 売上高（通期）
事業別 売上高（通期） （億円） 21年3月期 22年3月期 23年3月期 24年3月期 ＜セグメント間売上高消去後＞ ハ ニ カ ム 637 704 813 790 G P F 332 339 368 430 Cd- DP F・大型ハ ニカム 592 783 843 810 S i C - D P F 396 463 597 610 セ ン サ ー 533 637 587 710 ※1 エンバイロメント合計 2,489 2,927 3,208 3,350 半導体製造装置用製品 801 969 1,070 920 電 子 デ バ イ ス 279 295 286 280 金 属 193 239
Slide 24: 事業別 売上高（上期・下期）
事業別 売上高（上期・下期） （億円） 23年3月期 24年3月期 ＜セグメント間売上高消去後＞ 上期 下期 上期 下期 ハ ニ カ ム 400 414 390 400 G P F 184 184 210 220 Cd- DP F・大型ハ ニカム 398 445 400 410 S i C - D P F 272 325 310 300 セ ン サ ー 278 310 350 360 エンバイロメント合計 1,531 1,677 1,660 1,690 半導体製造装置用製品 590 479 390 530 電 子 デ バ イ ス 164 122 120 160 金 属 127 149 130
Slide 25: 業績推移
業績推移 1,400 6,500 (億円) (億円) 営業利益 1,300 経常利益 5,592 5,650 6,000 親会社株主に帰属する当期純利益 1,200 5,104 5,500 1,100 4,635 5,000 4,511 4,420 4,520 4,358 1,000 4,500 4,013 900 862 4,000 835 809 815 800 3,500 700 706 709 700 647 644 668 659 3,000 632 646 600 550 550 560 2,500 533 520 508 530 530 500 458 2,000 364 385
Slide 26: 本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の情報を ご理解いただくことを目的としており、当社の株式の購入、売却 など、投資を勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等はいずれも、 当社グループが現時点で入手可…
本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の情報を ご理解いただくことを目的としており、当社の株式の購入、売却 など、投資を勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等はいずれも、 当社グループが現時点で入手可能な情報を基にした予想値で あり、これらは経済環境、競争状況、需要動向などの不確実な 要因の影響を受けます。 従って、実際の業績数値は、この配布資料に記載されている 予想とは大きく異なる場合がありますことをご承知置きください。 26
Slide 27: IR窓口
〒467-8530 名古屋市瑞穂区須田町2-56 ＩＲ窓口 : 財務部 開示グループ Tel:(052) 872-7210 Fax:(052) 872-7160 E-mail: ir-office@ngk.co.jp Website: https://www.ngk.co.jp 27