Nireco Corporation · TSE:6863
Nireco — Q2 FY2019 Earnings Presentation
32 slides from Nireco's earnings presentation, Nov 9, 2018
Slide 1: 2019年3月期第2四半期決算説明資料
株式会社ニレコ（６８６３） ２０１9年３月期第２四半期 決算説明資料 2018年11月9日 本資料における業績予想及び将来の予測等に関する記述は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれております。 従いまして、実際の業績は様々な要因によりこれらの業績予想とは異なることがありますことをご承知おきください。 0 Nireco Corporation
Slide 2: 業績推移
業 績 推 移 18/3期上期 19/3期上期 19/3期計画 受注高 4,057百万円 受注高 5,048百万円 受注高 9,000百万円 （ 17/3期上期比+13％ ） （18/3期上期比+24％） （18/3期比+4％） 実績及び計画 売上高 3,565百万円 売上高 3,975百万円 売上高 8,600百万円 （ 17/3期上期比+8％ ） （18/3期上期比+11％） （18/3期比+9％） 営業利益 204百万円 営業利益 386百万円 営業利益 810百万円 （ 17/3期上期比+72％ ） （18/3期上期比+88％） （18/3期比+15％） 重点テーマ いかなる環境下にお
Slide 3: 業績推移
業績推移 売上高 （単位：百万円） 営業利益 10,000 900 705 800 649 (実績) 8,000 (実績) 810 8,600 700 537 (計画) （計画） (実績) 600 7,911 6,000 7,472 7,401 （実績） （実績） (実績） 500 386 (上期実績) 400 4,000 3,975 300 3,448 3,565 （上期実績） （上期実績） 3,295 （上期実績） （上期実績） 200 2,000 225 204 (上期実績) 100 (上期実績) 119 (上期実績) 0 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 棒グラフ：売
Slide 4: 上期実績・今期計画・持続的成長に向けて
１．上期実績 ２．今期計画 ３．持続的成長に向けて 3 Nireco Corporation
Slide 5: １．上期実績
１．上期実績 （2018/4－2018/9） 4 Nireco Corporation
Slide 6: 連結実績
連結実績 ➢ 受注高・売上高・利益ともに前期比増、利益はほぼ計画どおり （単位：百万円） 18/3期 19/3期 増減率 上期実績 上期計画 上期実績 前期比 計画比 受注高 4,057 4,300 5,048 +24% +17% 売上高 3,565 4,200 3,975 +11% ▲5% 営業利益 204 370 386 +88% +4% 営業利益率 5.7% 8.8% 9.7% - - 経常利益 257 400 423 +64% +6% 経常利益率 7.2% 9.5% 10.6% - - 親会社株主に帰属する当期純利益 173 260 244 +40% ▲6% 当期純利益率 4.9% 6
Slide 7: 営業利益増減要因
営業利益増減要因 前期比 600 500 固定費減(※1) 戦略的投資(※2) +52百万円 ▲47百万円 売上増 400 +162百万円 300 原価減 +15百万円 200 100 0 18/3期上期 19/3期上期 204百万円 386百万円 ※1.固定費＝販売費及び一般管理費（研究開発費、のれん償却費を除く） ※2.戦略的投資＝研究開発費、のれん償却費 6 Nireco Corporation
Slide 8: プロセス事業
プロセス事業 ➢ 受注高、売上高、利益において前期比で上回る ➢ 注力製品の位置制御、計測装置が増加 （単位：百万円） 18/3期 19/3期 計画 上期実績 上期実績 前期比 通期計画 上期進捗率 受注高 1,282 2,031 +58% 3,350 61% 売上高 1,198 1,320 +10% 3,000 44% セグメント利益 241 334 +38% 600 56% セグメント利益率 20.2% 25.3% - 20.0% - 受注高推移 売上高推移 （単位：百万円） 業種別売上構成比推移 3,000 100% （単位：百万円） 16% 13% 1,000 80% 2,000 75
Slide 9: ウェブ事業
ウェブ事業 ➢ 受注高、売上高、利益において前期比で上回る ➢ 二次電池、電子部品向け位置制御装置が高い水準で推移 （単位：百万円） 18/3期 19/3期 計画 上期実績 上期実績 前期比 通期計画 上期進捗率 受注高 1,634 1,761 +8% 3,400 52% 売上高 1,593 1,721 +8% 3,400 51% セグメント利益 360 428 +19% 800 54% セグメント利益率 22.6% 24.9% - 23.5% - 受注高推移 （単位：百万円） 売上高推移 （単位：百万円） 業種別売上構成比推移 100% 1,000 3,000 30% 23% 80% 17%
Slide 10: 検査機事業
検査機事業 ➢ 無地検査装置が受注高、売上高で前期比を上回る ➢ 選果装置は果物、野菜向け更新需要が堅調 （単位：百万円） 18/3期 19/3期 計画 上期実績 上期実績 前期比 通期計画 上期進捗率 受注高 1,035 1,103 +7% 1,950 57% 売上高 694 871 +25% 1,900 46% セグメント利益 -13 -5 - 160 - セグメント利益率 - - - 8.4% - 受注高推移 売上高推移 （単位：百万円） 業種別売上構成比推移 2,000 100% 8% 2% （単位：百万円） 800 80% 42% 40% 600 60% 1,000 400 40%
Slide 11: 貸借対照表
貸借対照表 （単位：百万円） 18/3期 19/3期上期 前期末比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 現金・預金 5,180 36.5% 4,818 34.1% ▲ 362 売上債権 3,066 21.6% 2,878 20.3% ▲ 188 棚卸資産 1,626 11.4% 2,021 14.3% + 394 その他流動資産 115 0.8% 344 2.4% + 228 流動資産 9,988 70.3% 10,061 71.1% + 72 有形固定資産 2,002 14.1% 2,027 14.3% + 25 無形固定資産 372 2.6% 361 2.6% ▲ 10 投資その他資産 1
Slide 12: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 （単位：百万円） 800 685 646 600 408 295 400 291 222 200 -12 10 0 -22 -69 -38 -200 -113-147 -93 -153 -247-152 -400 -285 -340 -600 -626 -800 15/3期上期 16/3期上期 17/3期上期 18/3期上期 19/3期上期 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー 財務活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー 19/3上期概況 営業活動によるキャッシュ・フロー：棚卸資産の増加(-408百万円)、その他流動資産
Slide 13: ２．今期計画
２．今期計画 （2018/4－2019/3） 12 Nireco Corporation
Slide 14: 今期計画
今期計画 ➣受注残高は高水準 ➣経常利益率は10％へ （単位：百万円） 18/3期 19/3期 増減率 実績 計画 実績比 受注高 8,695 9,000 +4% 売上高 7,911 8,600 +9% 営業利益 705 810 +15% 営業利益率(％) 8.9% 9.4% 経常利益 784 860 +10% 経常利益率(％) 9.9% 10.0% 親会社株主に帰属する当期純利益 516 560 +8% 当期純利益率(％) 6.5% 6.5% 1株当たり当期純利益(円) 69.79 75.51 +8% 受注残高 2,941 3,341 +14% 13 Nireco Corporation
Slide 15: 受注残高状況推移
受注残高状況推移 （単位：百万円） 4,500 4,000 3,500 861 3,000 2,500 629 873 2,000 391 834 593 1,500 595 468 2,178 1,000 1,468 500 1,167 911 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期上期 プロセス事業 ウェブ事業 検査機事業 14 Nireco Corporation
Slide 16: 対象市場の状況と施策：プロセス事業
対象市場の状況と施策：プロセス事業 国内鉄鋼市場 海外鉄鋼市場 • 競争力強化のための設備投資に注力 • 先行きに不透明感はあるものの、中国、北米、韓国 では老朽設備の更新需要は継続 • 引き続き品質、生産性向上に資する製品の販売に • 海外子会社、現地代理店を活用し 注力 中国、北米、韓国を中心にシェア拡大に注力 • 新規開拓を目指す計測システムの受注拡大 • 海外向け製品開発に注力 受注高推移 （単位：百万円） 4,000 18/3期 19/3期 実績 計画 受注高 2,964 3,350 2,000 売上高 2,663 3,000 セグメント利益 539 600 セグメント利益率 20.
Slide 17: 対象市場の状況と施策：ウェブ事業
対象市場の状況と施策：ウェブ事業 国内市場 海外市場 • 国内同様、二次電池、電子部品向けは • 二次電池、電子部品向けは調整局面も引き続き 調整局面も引き続き一定の水準で推移 一定の水準で推移 • 機械メーカーは高機能フィルム向けを中心に設備 投資は堅調 • 台湾、中国子会社を中心に東南アジアへの 販売ネットワーク拡大 • 機械メーカーへの対応スピードアップのため 設計・生産体制を見直し 受注高推移 （単位：百万円） 4,000 18/3期 19/3期 実績 計画 受注高 3,593 3,400 2,000 売上高 3,354 3,400 セグメント利益 786 800 セグメント利益率 2
Slide 18: 対象市場の状況と施策：検査機事業
対象市場の状況と施策：検査機事業 高機能フィルム市場 食品市場 • 二次電池、電子部品を中心に堅調な設備投資 • 個食化、食の安全意識の高まりにより 新たな加工食品検査ニーズが増加 • ニーズの多様化 • 選果装置の更新需要は堅調 • 幅広い市場の要求に対する対応力、 提案力の強化 • 新たな加工食品検査ニーズへの対応強化 • 次世代向け検査装置の開発を継続 • 選果装置の更新需要獲得 受注高推移 （単位：百万円） 3,000 18/3期 19/3期 実績 計画 受注高 1,952 1,950 1,500 売上高 1,714 1,900 セグメント利益 156 160 セグメント利益率 9.1
Slide 19: 株主還元について
株主還元について 基本 安定配当の維持を基本に連結配当性向35％を目標と定め、その実現を目指す 方針 ➢ 上記方針のもと、中間配当金は1株当たり10円と前中間配当金と同額を決定 （円） (%) 80 50 40 60 30 40 20 20 10 0 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期(予) 1株当たり当期純利益 65.8 50.39 69.79 75.51 配当金(円） 20 20 24 24 配当性向(％) 30.4 39.7 34.4 31.8 18 Nireco Corporation
Slide 20: 3．持続的成長に向けて
3．持続的成長に向けて 19 Nireco Corporation
Slide 21: ３ヵ年計画進捗
３ヵ年計画進捗 ➢ 計画初年度と位置づけ来期以降の持続的成長の実現に向け重点テーマを推進 売上高 （単位：百万円） 営業利益 10,000 1000 810（計画） 920(計画) 860（計画） 900 705（実績） 8,000 800 9,000 9,500 （計画） （計画） 8,600 700 3,975 (計画） （上期実績） 6,000 7,472 600 386 （実績） (上期実績) 500 4,000 400 3,565 4,200 300 （上期実績） （上期計画） 2,000 3,975 200 （上期実績） 204 100 (上期実績) 0 0 18/3期 19/3期
Slide 22: R&D
R&D ➢ 新たな収益源の創出に向けて新規開発案件へ 主な開発テーマ の取組み強化 • 次世代検査機の開発 • レーザー技術による製品開発 • 磁界、マイクロ波技術による製品開発 （単位：千円） 800,000 20% 600,000 15% 400,000 10% 200,000 5% 0 0% 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期(計) 新規開発費 製品改良費 開発費売上高比率 21 Nireco Corporation
Slide 23: 持続的成長に向けた重点テーマ
持続的成長に向けた重点テーマ いかなる環境下においても成長できる体制の実現 市場の拡大 • 海外展開の推進強化 • 加工食品市場の開拓 事業基盤の拡大強化 • 新事業分野の開拓 技術の進化 • 磁界、マイクロ波技術による製品開発 • 光学技術による製品開発 競争優位性の向上 • 次世代技術に対応した検査機の開発 経営体質の強化 • 積極的な成長投資による不足リソースの補完 • グループ連携強化によるシナジー最大化 経営基盤の強化 • 競争力強化のための人的投資、並びにインフラ投資 22 Nireco Corporation
Slide 24: 参考資料
参考資料 23 Nireco Corporation
Slide 25: 会社概要
会社概要 会社名 株式会社ニレコ 代表取締役社長 久保田 寿治 本社所在地 東京都八王子市石川町2951-4 設立 1950（昭和25）年11月 上場市場 東京証券取引所JASDAQ（スタンダード） 資本金 3,072百万円* 連結従業員数 348名* 連結売上高 7,911百万円* ＊2018年3月期連結ベース 24 Nireco Corporation
Slide 26: 沿革
沿革 1950年 ： 東京都中央区に日本レギュレーター株式会社を設立 1979年 ： 東京都八王子市に本店を移転 1984年 ： 商号を「株式会社ニレコ」に変更 1989年 ： 日本証券業協会に株式を店頭公開 1990年 ： ミスミ電子株式会社（現ミヨタ精密株式会社）を子会社化 1998年 ： 仁力克股份有限公司を子会社化（台湾） 2003年 ： 尼利可自動控制机器（上海）有限公司を設立（中国） 2004年 ： JASDAQ証券取引所（現東京証券取引所JASDAQ（スタンダード）） に上場 2014年 ： Nireco Process Korea Co., Ltd.を設立（韓国） 2017年
Slide 27: 経営理念
経営理念 「技術と信頼」 われわれは、制御、計測、検査技術を活かした製品ときめ細か いサービスの提供により、お客様から厚い信頼を獲得し、良き パートナーとして共に成長します。ひいてはパートナーシップにより 生み出された価値が広く社会において歓びと感動をもたらす経営 を目指します。 26 Nireco Corporation
Slide 28: プロセス事業
プロセス事業 鉄鋼をはじめ、金属、ガス、化学工業などあらゆる工業における自動制御装置を扱う事業です。 渦流式溶鋼レベル計 プロセス制御装置 溶けた鋼を型に流し込む際 溶鉱炉内の圧力、流量、 の溶鋼の表面の位置を計 温度などの制御を行って 測します。 います。 耳端位置制御装置 自動識別印字装置 製造ラインを流れるスラブ （鋼材）の蛇行制御を できあがった金属素材に 行っています。 様々な情報を印字して います。 27 Nireco Corporation
Slide 29: プロセス事業 地域別粗鋼生産量及び設備投資額の推移
プロセス事業 地域別粗鋼生産量及び国内高炉大手設備投資額の推移 （単位：トン) （単位：億円) 1,200,000 10,000 900,000 7,500 600,000 5,000 300,000 2,500 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 国内 中国 韓国 北米 国内高炉メーカー設備投資額 [出展：日本鉄鋼連盟］ 28 Nireco Corporation
Slide 30: ウェブ事業
ウェブ事業 主に紙・フィルム・箔など薄いシート状素材（＝ウェブ）の位置制御装置などを扱う事業です。 耳端位置制御装置 張力制御装置 印刷品質検査装置 （絵柄基準） ウェブの張力を一定に保ち しわ・たるみの発生を防ぎま 印刷ラインの欠点を ウェブの規定位置を保ち す。 検出します。 蛇行を防ぎます。 ガイドロール カメラ ガイドロール アクチュエータ 巻出し 耳端位置制御装置 自動見当制御装置 糊付け装置 （エッジ・センター基準） グラビア印刷の縦横見当を 様々な製品パターンに ウェブの規定位置を保ち 自動制御します。 蛇行を防ぎます。 応じて糊付けを行います。 29 Nireco Corpor
Slide 31: 検査機事業
検査機事業 長年に渡り培ってきた画像処理技術をベースに、農産物から電子部材に至るまで幅広い製品の品質検査装置 を扱う事業です。 原材料 溶解 無地検査装置 原材料 あらゆる加工現場にて高速搬送される フィルム、紙、金属といった無地素材の 表面欠陥（キズ、汚れ、異物）などを 検査します。 延伸 巻取り 選果装置 農産物の品質を外部 （キズ、腐敗、サイズなど）、 あるいは内部（糖度、酸 度）要因から瞬時に非破壊 で判別します。 30 Nireco Corporation
Slide 32: 対象市場データ（半導体・FPD、車載用LIB、印刷、食品機械）
ウェブ事業 検査機事業 半導体・FPD製造装置需要予測（対象セグメント：ウェブ・検査） 車載用Lib世界市場予測（対象セグメント：ウェブ・検査） （単位：億円) （単位：MWh) 30,000 250,000 25,000 200,000 20,000 150,000 15,000 100,000 10,000 50,000 5,000 0 0 2015 2016 2017(予) 2018(予) 2019(予) 2015 2016 2017(見) 2018(予) 2019(予) 2020(予) 2025(予) 半導体製造装置 FPD製造装置 [出展：日本半導体製造装置協会] [出展：矢野経済研