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Japan Securities Finance — Q3 FY2024 Earnings Presentation

31 slides from Japan Securities Finance's earnings presentation, February 2024

  1. Slide 1: 2024年3月期 第3四半期 決算説明資料

    日本証券金融株式会社 2024年3月期 第3四半期 決算説明資料 Copyright Japan Securities Finance Co., LTD. All Rights Reserved

  2. Slide 2: 目次

    目 次 2024年3月期 第3四半期決算の概要  １．エグゼクティブ・サマリー（連結） Ｐ３  ２．2024年3月期 第3四半期 決算サマリー（連結・個別） Ｐ４  ３．2024年3月期 第3四半期 日証金（単体）決算サマリー Ｐ５  ４．決算のポイント ①貸借取引残高の状況 Ｐ６  ５．決算のポイント ②セキュリティ・ファイナンス業務の状況 Ｐ７  ６．決算のポイント ③有価証券運用の状況（日証金単体） Ｐ８  ７．2024年3月期 第3四半期 日証金信託銀行 決算サマリー Ｐ９  8．2024年3月期 業績試算値 Ｐ10  9．株主還元 Ｐ11  参考資料 P12〜30

  3. Slide 3: エグゼクティブ・サマリー（連結）

    １．エグゼクティブ・サマリー（連結） 2024年3月期 （単位︓百万円） ハイライト 3Q累計 前年同期比 増減率  貸借取引残高が融資・貸株ともに増加 営業利益 8,945 +2,240 +33.4%  債券レポ・現先取引および株券レポ取引等を 中心にセキュリティ・ファイナンス業務が引き続 き好調 経常利益 9,735 +2,150 +28.4% 当期純利益 7,060 +1,148 +19.4% Copyright Japan Securities Finance Co., LTD. All Rights Reserved 3

  4. Slide 4: 第3四半期 決算サマリー（連結・個別）

    ２．2024年3月期 第3四半期 決算サマリー（連結・個別） 日証金グループ連結 グループ各社個別 （単位︓百万円） 24年3月期 日本証券金融 日証金信託銀行 日本ビルディング 前年同期比 (増減率) 3Q累計 前年同期比 前年同期比 前年同期比 営業収益 37,041 +5,403 (+17.1%) 34,149 +5,264 2,399 +24 912 +12 除く品貸料 31,335 +2,548 (+8.9%) 28,443 +2,410 営業費用 22,612 +3,029 (+15.5%) 22,629 +3,224 83 ▲305 21 +1 除く品借料 16,906 +175

  5. Slide 5: 日証金（単体）決算サマリー

    ３．2024年3月期 第3四半期 日証金（単体）決算サマリー 日本証券金融（単体） 主なポイント 24年3月期 （単位︓百万円） 前年同期比 (増減率) 3Q累計 ●営業総利益 営 業 収 益* 28,443 +2,410 (+9.3%)  貸借取引およびセキュリティ・ファイナンス業務は、 営業費用* 16,923 +370 (+2.2%) 残高が増加したことなどにより大幅増益 営業総利益 11,520 +2,040 (+21.5%)  その他（主に有価証券運用）は、前期に実 施したポートフォリオ入替により生じた売却益の 貸借取引業務 2,783 +515 (+22.7%) 反動減等のため

  6. Slide 6: 決算のポイント ①貸借取引残高の状況

    ４．決算のポイント ①貸借取引残高の状況  融資・貸株残高ともに前年同期を上回る水準で底堅く推移 2022年度 2023年度 前年同期比 （単位︓億円） 1Q 2Q 上半期 3Q 1Q-3Q 1Q 2Q 上半期 3Q 1Q-3Q 3Q 1Q-3Q 融資平均残高 2,485 2,562 2,524 2,531 2,526 2,798 2,684 2,741 2,593 2,691 61 164 貸株平均残高 1,561 2,154 1,859 1,839 1,852 3,012 2,432 2,721 2,212 2,550 372 698 Copyright Japan Securities

  7. Slide 7: 決算のポイント ②セキュリティ・ファイナンス業務の状況

    ５．決算のポイント ②セキュリティ・ファイナンス業務の状況  債券レポ・現先取引は、引き続き幅広い運用・調達ニーズの取込みが奏功し大幅増益  株式市場の活況等を背景に、その他の業務も全て増益 （単位︓百万円） 2024年3月期3Q累計 取引種別 主なポイント 前年同期比 (増減率) 一般信用ファイナンス 167 +86 (+106.3%)  株式市場の活況を受けて残高が増加したことにより増益 セキュリティ・ファイナンス 株券レポ取引等 1,306 +191 (+17.2%)  株券レポ取引の残高が引き続き高水準で推移 リテール向け 322 +41 (+14.7%)  適格担保の拡大な

  8. Slide 8: 決算のポイント ③有価証券運用の状況

    ６．決算のポイント ③有価証券運用の状況（日証金単体）  前期に実施したポートフォリオ入替により生じた売却益の反動減等のため、 前年同期比で減益となった。 有価証券の運用収支 （日証金単体） 有価証券ポートフォリオの推移（日証金単体） 2024年3月期 前年同期比 3Q累計 円建て 2,926百万円 △4,696百万円 国内債券 1,071百万円 △4,269百万円 株式等 1,855百万円 △427百万円 外貨建て △92百万円 4,326百万円 その他とも合計 2,794百万円 △350百万円 （参考）各国長期金利の推移 （*） Bloombergのデータを基に日証金作成 Copyrig

  9. Slide 9: 日証金信託銀行 決算サマリー

    ７．2024年3月期 第3四半期 日証金信託銀行 決算サマリー  管理型信託サービス、とくにアセットバックローン信託が牽引し、信託報酬は増収  経常利益および当期純利益は、支払利息など経常費用が減少したことにより増益 日証金信託銀行（単体ベース） 前年同期比 【信託報酬】 24年3月期 （単位︓百万円） 3Q累計 増減率 (百万円） 経常収益 2,484 +71 (+2.9%) うち信託報酬 1,168 +119 (+11.3%) 1,168 1,049 経常費用 980 ▲288 (△22.7%) 23年3月期 24年3月期 第3四半期 第3四半期 経常利益 1,504 +360 (+3

  10. Slide 10: 2024年3月期 業績試算値

    8．2024年3月期 業績試算値（2月5日修正） 試算値の前提条件とした貸借取引残高 2024年3月期 （単位︓百万円） 試算値 前回 2024年3月期 通期残高 前期比 試算値比 日証金グループ連結 融資超過 営業利益 9,800 ＋3,445 ＋900 1,500億円 貸株超過 経常利益 10,800 ＋3,198 ＋1,000 1,300億円 喰 合 い 親会社株主に帰属する当期純利益 7,800 ＋1,833 ＋800 1,200億円 グループ各社 融資残高 貸株残高 営業利益 7,415 ＋3,024 ＋612 2,700億円 2,500億円 日本証券金融 経常利益 9,989 ▲2

  11. Slide 11: 株主還元

    ９．株主還元 当社の1株あたり配当金および自己株式の取得額の推移 2023年度株主還元 2023年度通期業績試算値 を上方修正したことに伴い、 配当予想を上方修正するとと もに、自己株式取得枠を追加 で設定。  配当予想 今回 前回 比較 期末 30円 27円 +３円 年間 47円 44円 +３円  自己株式取得（追加） ※2023年度通期業績試算値は、2024年2月5日公表。 ５億円、33万株 上図における2023年度の1株あたり配当金は予想値、自己株式の取得額は取得枠の上限です。 総還元性向 配当予想︓年間47円 自己株式取得︓38億円 100.2％ *業績試算値ベース Copyrig

  12. Slide 12: 参考資料

    参考資料  配当・自己株式取得の推移  制度信用取引残高・貸借取引残高  連結業績の推移  信用取引・貸借取引の仕組み  業務別利益の状況  貸借取引の収益構造  業務別営業収益の状況  貸借取引金利について  業務別営業収益の対前年比増減分析  連結会社の状況  業務別取引残高の状況（平残）  外部格付けの状況  有価証券の状況  当社の業務内容（イメージ図）  2024年3月期 第3四半期連結貸借対照表（サマリー） Copyright Japan Securities Finance Co., LTD. All Rights Reserved

  13. Slide 13: 配当・自己株式取得の推移

     配当・自己株式取得の推移 2023年度注 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 (予想) 47円 一株当り配当金(年間) 22円 22円 26円 30円 32円 中間17円 期末30円 自己株式取得 (株数) 200万株 100万株 ー 248万株 317万株 254万株 (金額) 12億円 5億円 ー 23億円 30億円 38億円 総還元性向 87.8% 71.0% 60.1% 97.6% 97.6% 100.2% 当期純利益 【連結】 37億円 35億円 39億円 51億円 59億円 78億円 一株当り利益 【連結】 40.0円 38.4円 43.2円

  14. Slide 14: 連結業績の推移

     連結業績の推移 単位:百万円 23年3月期 24年3月期 19年3月期 20年3月期 21年3月期 22年3月期 23年3月期 3Q累計 3Q累計 営業収益 24,321 29,101 30,924 30,138 31,638 42,518 37,041 除く品貸料 18,603 20,846 23,711 27,305 28,786 37,806 31,335 営業費用 12,284 16,835 18,018 16,533 19,582 28,765 22,612 除く品借料 6,566 8,585 10,819 13,728 16,731 24,053 16,906 一般管理費 8,

  15. Slide 15: 業務別利益の状況

     業務別利益の状況 単位︓百万円 営業収益 営業総利益 23年3月期 24年3月期 23年3月期 24年3月期 23年3月期 23年3月期 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 連結 28,786 37,806 31,335 12,055 13,753 14,429 証券金融業（単体） 26,033 33,919 28,443 9,479 10,363 11,520 貸借取引業務（除く品貸料） 2,418 3,292 2,965 2,268 3,077 2,783 セキュリティ・ファイナンス業務 15,750 21,976 21,762 4,066 5,850 5,941 一般信用ファイナ

  16. Slide 16: 業務別営業収益の状況（貸借取引業務）

     業務別営業収益の状況（貸借取引業務）  融資残高・貸株残高がいずれも増加したことにより、貸付金利息、貸株料ともに増収 【営業収益の推移（四半期）】 3Q累計 (単位︓百万円） 営業収益 ポイント (前年同期比) 百万円 8,672 貸借取引業務全体 (＋64.5%) 6,525 （除く品貸料） 2,965  残高増加により増収 (5,706) (+22.6%) 3,883 有価証券 6,525 3,449 貸付料 (+89.2%) (3,565) 5,706 (2,852) うち (+100.1%) 9 品貸料  貸株残高が大きく増加し 8 2,070 4 たことにより増収 1,58

  17. Slide 17: 業務別営業収益の状況（セキュリティ・ファイナンス業務①）

     業務別営業収益の状況（セキュリティ・ファイナンス業務①）  一般信用ファイナンスは、株式市場の活況を受けて残高が増加したことにより増収  株券レポ取引等は、株券レポ取引が引き続き好調のため増収  リテール向け貸付は、適格担保の拡大など商品性改善等も寄与して増収 3Q累計 【営業収益の推移（四半期）】 (単位︓百万円） 営業収益 ポイント (前年同期比) 百万円 一般信用  一般信用ファイナン 185 185 (+94.8%) スは残高増加により ファイナンス 95 増収 1,320  株券レポ取引等は、 70 56 1,126 株券レポ取引等 1,320 株券レポ取引の残 58

  18. Slide 18: 業務別営業収益の状況（セキュリティ・ファイナンス業務②）

     業務別営業収益の状況（セキュリティ・ファイナンス業務②）  債券レポ・現先取引は、国債需給の逼迫により取引ニーズが引続き旺盛であったことにより増収  一般貸株部門は、株式市況の活況を受けて借株需要が回復したことから増収 【営業収益の推移（四半期）】 3Q累計 771 (単位︓百万円） 営業収益 ポイント 百万円 (前年同期比) 株式市況の活況を 295 584 一般貸株 771 受けてフェイル回避の (+31.9%) ため等の借株需要が 回復したことから増収 247 19,016 債券レポ 債券レポ・現先取引 266 257 19,016 の残高が高水準で 214 13,518 現先取

  19. Slide 19: 業務別営業収益の状況（日証金信託銀行）

     業務別営業収益の状況（日証金信託銀行）  株価上昇による顧客分別金信託の増加に加えて、 アセットバックローン信託が引き続き好調のため、信託報酬は増収 【信託報酬の推移（四半期）】 3Q累計 百万円 (単位︓百万円） 営業収益 ポイント (前年同期比) 1,129 1,011 好調なアセット 信託報酬 1,129 バックローン信託 (＋11.7%) が牽引し、増収 379 385 339 346 336 364 継続 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 3Q累計 3Q累計 * 連結ベース 23年3月期 24年3月期 23年3月期 24年3月期 【主な信託商品】 顧客分別金信託 証券会社が顧

  20. Slide 20: 業務別営業収益の対前年比増減分析

     業務別営業収益の対前年比増減分析 ＜第3四半期（累計）のポイント・サマリー＞  営業収益は、前年同期比で5,403百万円の増加（+17.1%）  貸借取引業務は、融資残高・貸株残高がいずれも増加したことにより増収  セキュリティ・ファイナンス業務は、旺盛な取引ニーズ等を背景に全ての業務で増収  その他は、有価証券運用業務において、前期に実施したポートフォリオ入替に伴う保有国債等の 売却益が剥落したことにより減収（保有外国債の売却損も剥落したため営業費用も減少）  信託銀行業は、信託報酬が引き続き好調な一方、資金運用における金利収入が減少 百万円 +5,498 +3,401 +11

  21. Slide 21: 業務別取引残高の状況（平残）

     業務別取引残高の状況（平残） 単位︓百万円 2023年3月期 2023年3月期 2024年3月期 取引種類 3Q累計 通期 3Q累計 貸借取引貸付金（融資） 252,690 254,701 269,161 貸借取引貸付有価証券（貸株） 185,271 188,918 255,081 セキュリティ・ファイナンス業務 11,634,905 11,473,992 12,787,747 一般信用ファイナンス 17,151 18,856 34,615 株券レポ取引等 687,642 697,788 764,377 リテール向け 16,446 16,759 19,735 一般貸株 52,153 63,

  22. Slide 22: 有価証券の状況

     有価証券の状況 単位︓百万円 23年3月末 23年12月末 その他有価証券 備考 BS計上額 評価損益 BS計上額 評価損益 株式等 23,233 10,349 29,493 16,748 債券 768,722 ▲ 16,048 816,794 ▲ 21,690 国債・地方債 356,081 ▲ 11,630 344,517 ▲ 18,626 社債 340,053 ▲ 536 396,985 ▲ 545 政府保証債等 その他 72,587 ▲ 3,881 75,291 ▲ 2,518 外国国債等 その他 16,167 2,623 14,997 2,578 合計 808,123 ▲ 3,07

  23. Slide 23: 連結貸借対照表（サマリー）

     2024年3月期 第3四半期 連結貸借対照表（サマリー） バランスシートの特徴とリスク管理 単位︓百万円 近年、注力してきましたセキュリティ・ファイナンス業務の中 2023年12末 23年3月末比 内 容 でも債券レポ・現先取引は、取引ロットが大きいことから、業 資産合計 16,802,503 +2,746,285 務の成長に伴いその残高が大きく増加しています。その結果、 現金及び預金 1,502,000 ▲96,274 日本銀行当座預金 バランスシートが大きくなる傾向にあります。 有価証券 271,317 +200,303 残存1年以下の国債等 債券レポ・現先取引は貸し手と借り手のニーズ

  24. Slide 24: 制度信用取引残高・貸借取引残高

     制度信用取引残高・貸借取引残高 Copyright Japan Securities Finance Co., LTD. All Rights Reserved 24

  25. Slide 25: 信用取引・貸借取引の仕組み

     信用取引・貸借取引の仕組み 制度信用取引 貸借取引 信用買い注文 融資申込 株券 機関投資家 信用売り注文 貸株申込 証券会社 証券会社 日証金 投資家 買付資金 資 金 売却株券 株 券 資金 買付株券 マネー 売却代金 マーケット 証券取引所決済機構 Copyright Japan Securities Finance Co., LTD. All Rights Reserved 25

  26. Slide 26: 貸借取引の収益構造

     貸借取引の収益構造 損益計算書 融資超過 【営業収益】 (E) 貸株超過 ※ 貸付金利息＝(A)×0.60% =(A)-(D) (C) 有価証券貸付料（貸株料）＝(B)×0.40％ 借入有価証券代り金利息＝(C)×0.60％ 喰い合い 喰い合い (D) (D) 【営業費用】 =(B)-(C) =(B)-(C) 支払利息＝(E)×調達金利 融資残高 貸株残高 (A) (B) ※ 貸株超過銘柄の一部に品貸料（逆日歩）が営業収益（有価証券貸付料）として発生するが、 同額が営業費用（有価証券借入料）として計上されるため、当社の利益には影響しない。 【営業収益】有価証券貸付料(品貸料) ＝【営業費用

  27. Slide 27: 貸借取引金利について

     貸借金利について 貸借融資 貸借貸株 日本銀行の金融政策  2006年7月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N︓0.25% 日証金 証券会社 証券会社  2007年2月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N︓0.50%  2008年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N︓0.30%（▲0.20%） 融資金利 貸株料  2008年12月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N︓0.10%（▲0.20%） 0.60% 0.40%  2010年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N︓0〜0.10% （▲0.10〜0%）  2013年4月 従来の金利からマネタリーベースに変更 貸株等代り金  2016年1月 マイナス金利付き量的・質的金

  28. Slide 28: 連結会社の状況

     連結会社の状況 子会社 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 日本証券金融 （100%） （100%） （20.0%） （20.8%） 日証金 日本 日本電子計算 JSFIT 信託銀行 ビルディング 持株比率 会社名 資本金 業務内容 100% 日証金信託銀行(株) 14,000百万円 信託業務、銀行業務 100% 日本ビルディング(株) 100百万円 当社グループ所有の不動産の賃貸・管理 20.0% 日本電子計算(株) 2,460百万円 情報処理サービス、ソフトウェアの開発・販売 20.8% ジェイエスフィット(株) 100百万円 情報処理サービス、ソフトウェアの開発・販売 Copy

  29. Slide 29: 外部格付けの状況

     外部格付けの状況 JCR R&I Standard & Poor’s （日本格付研究所） （格付投資情報ｾﾝﾀｰ） 2023年12月31日時点 Rating Outlook Rating Outlook Rating Outlook 日本証券金融 長期格付 AA- 安定的 AA- 安定的 A 安定的 短期格付 J-1+ a-1+ A-1 （最上級） （最上級） CP発行枠 1兆円 1兆円 ※ユーロ円CPの発行枠30億米ドル設定（S&P） 日証金信託銀行 長期格付 AA- 安定的 AA- 安定的 ― ― 短期格付 J-1+ a-1+ ― ― （最上級） （最上級） Copyright Jap

  30. Slide 30: 当社の業務内容（イメージ図）

    ● 当社の業務内容（イメージ図） ＜資金＞ ＜有価証券＞ 貸付先 投 制度信用 貸借取引業務 資 取引向け (融資・貸株) 証券 家 会社 セキュリティ・ファイナンス業務 金商業者向け 債券レポ・現先取引 兼業業務 株券レポ取引 一般貸株 金融 リテール向け 一般信用ﾌｧｲﾅﾝｽ 機関 マネーマーケット 機関投資家 借入先 など 証券会社など Copyright Japan Securities Finance Co., LTD. All Rights Reserved 30

  31. Slide 31: 注意事項

    ＜注意事項＞ 本資料には、業績に関わる記述が含まれています。こうした記述は、将来の業 績を保証するものではなく、リスクや不確定要因を内包するものです。将来の業績 は、株式市況・金融情勢などにより、大幅に異なる可能性があります。 Copyright Japan Securities Finance Co., LTD. All Rights Reserved

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