Pigeon Corporation · TSE:7956

Pigeon — FY2015 Earnings Presentation

38 slides from Pigeon's earnings presentation, Mar 4, 2015

  1. Slide 1: 2015年1月期（58期）決算説明会

    2015年1月期（58期） 決算説明会 2015年3月4日 （証券コード：7956） 代表取締役社長 山下 茂 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  2. Slide 2: 目次

    目次 タイトル・目次 1-2 第5次中期経営計画 3-6 2015年1月期 業績報告 7 - 19 2016年1月期 経営計画 20 - 27 企業価値の向上にむけて 28 - 37 © All rights reserved by PIGEON Corporation 2

  3. Slide 3: 第5次中期経営計画

    第5次中期経営計画 （2015年1月期～2017年1月期） 中期事業方針 © All rights reserved by PIGEON Corporation 3

  4. Slide 4: 中期事業方針 スローガン

    中期事業方針 スローガン Pursuing world class business excellence, think globally, plan agilely, and implement locally. © All rights reserved by PIGEON Corporation 3

  5. Slide 5: 中期事業方針 ビジョン(Vision) 2016

    中期事業方針 ビジョン(Vision) 2016 １．ブランド力強化（グローバルNO.1の育児用品メーカー） ・ほ乳びん、乳首の主要市場でのシェア向上 ・基礎研究および消費者の行動観察に基づく新商品の発売により、 市場における競争優位性を実現 ・グローバルでのピジョンブランドの強化 ２．継続的な事業発展に向けた経営体制の強化 ・地球全体を俯瞰したグループ戦略を立案・実行するために グローバル本社機能（GHO）を強化 ・各拠点で素早く決定・実行できる組織体制の構築 ・各拠点を全体最適の視点からサポートする機能本部体制の構築 ３．キャッシュフロー重視による経営品質の向上 ・新規市場・事業への積極的

  6. Slide 6: 中期事業方針 ビジョン(Vision) 2016

    中期事業方針 ビジョン(Vision) 2016 ４．グローバルな人材育成と人事制度構築、社員の活躍促進 ・グローバルな人材育成とフレキシブルな人員配置、 更にそれを支えるグローバル人事制度の構築 ・社員一人ひとりの生産性向上のもと、ピジョンで働くことを 「誇り」に思え、永く勤めていける風土づくり ５．企業価値の一層の向上 ・お客様が笑顔になれる商品・サービスを提供し続けることで、 企業価値の一層の向上をはかる ・お客様をはじめすべてのステークホルダーの笑顔を実現 「ビジョン（Vision）2016」を 第５次中期経営計画年度内で実現 © All rights reserved by PIGE

  7. Slide 7: 2015年1月期 業績報告

    2015年1月期 業績報告 © All rights reserved by PIGEON Corporation 7

  8. Slide 8: 決算ハイライト（連結）

    決算ハイライト（連結） （百万円） 14/1 期 15/1 期 実 績 前期比 修正計画 実 績 前期比 計画比 売上高 77,465 119.0% 83,700 84,113 108.6% 100.5% 営業利益 10,365 146.3% 12,100 12,780 123.3% 105.6% 経常利益 11,002 148.9% 12,300 13,299 120.9% 108.1% 当期純利益 6,985 152.7% 7,800 8,451 121.0% 108.4% 純資産 39,981 123.5% ― 47,297 118.3% ― 総資産 57,955 119.4% ― 72

  9. Slide 9: 比較損益（連結）

    比較損益（連結） （百万円） 14/1 期 15/1 期 実績 構成比 実績 構成比 前期比 摘 要 売上高 77,465 100.0% 84,113 100.0% 108.6% 売上原価 43,000 55.5% 45,817 54.5% 106.5% 売上総利益 34,464 44.5% 38,296 45.5% 111.1% ■主な販売費及び 一般管理費の増減 人 件 費 ＋ 469百万円 販管費 24,098 31.1% 25,515 30.3% 105.9% 販売促進費 ＋ 511百万円 発送配達費 ＋ 318百万円 広告宣伝費 ▲ 441百万円 営業利益 10,365 13.4%

  10. Slide 10: 事業セグメント別売上高（連結）

    事業セグメント別売上高（連結） （百万円） 14/1 期 15/1 期 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 連結計上額 77,465 100.0% 44.5% 10,365 84,113 100.0% 108.6% 45.5% 12,780 国内ベビー・ 24,451 31.6% 45.8% 3,411 24,432 29.0% 99.9% 46.0% 3,752 ママ事業 子育て支援 6,599 8.5% 11.5% 176 6,722 8.0% 101.9% 11.2% 189 事業 ヘルスケア ・ 6,721 8.7% 29.8%

  11. Slide 11: 海外地域別 売上実績

    海外地域別 売上実績 中国(含む香港) その他アジア 北米 中近東 その他地域 現地通貨ベースでは109.1％ 2,262 （百万円） 15/1期 26,384 6,800 6,376 44,900 3,076 現地通貨ベースでは108.7％ 2,118 14/1期 22,417 6,125 5,418 38,492 2,412 0 10,000 20,000 30,000 40,000 ※【平均レート】15/1 月期 ：1ドル105.78円 1元17.17円 ← 14/1月期： 1ドル97.72円 1元15.91円 © All rights reserved by PIGEON Corpor

  12. Slide 12: 2015年1月期の重点課題

    2015年1月期の重点課題  国内ベビー・ママ事業  新商品の投入等による大型商品の確実な成長  マタニティ層へのアプローチ強化  販管費等の効果的、効率的運用による既存事業の収益性向上  子育て支援事業  保育品質のさらなる向上、事業収益性の改善  ヘルスケア・介護事業  施設ルート中心の営業活動強化、販売・マーケティング機能整備  効率的な事業運営体制の確立による営業利益の改善（販管費比率の低減等）  海外事業  欧米市場：ほ乳びん・乳首事業の確実な成功と既存商品の成長継続  市場拡大：ブラジル市場への進出に向けた活動  中国事業  新規事業（紙おむつ、ベビーフ

  13. Slide 13: 国内ベビー・ママ事業の状況

    国内ベビー・ママ事業の状況  大型商品  ベビーカー『Mahalo laule’a（マハロ ラウレア）』 『Runfee（ランフィ）』  2014年12月 新型ベビーカー『Runfee（ランフィ）』& CM発表会を開催  その他新商品  『さく乳器 電動 First Class』『ベビースキンケア シリーズ』『ぷちグルト』 『どうぶつのミニパンケーキ』他  ダイレクト・コミュニケーション  マタニティイベント40回開催（約2,120名の参加）  出産前の方を対象とした「おっぱいカレッジ」、プレマタニティ向け「働く女性の妊トレ女子会」他 2015年1月シェア 2015年春（上期）

  14. Slide 14: 子育て支援/ヘルスケア・介護事業の状況

    子育て支援/ ヘルスケア・介護事業の状況 子育て支援事業  ピジョンハーツ  【新規運営受託】事業所内保育施設4箇所 → 合計190施設（国立病院機構等含む）  ４月より導入の数学的体験プログラム「Math -Program（マスプログラム）」が好評 ヘルスケア・介護事業  ピジョンタヒラ  新商品 尿もれ用吸水機能付き下着『かるる』『尿便おしりにひろがらないシート』  ピジョン真中  デイサービスセンター『さんさん』の利用者は順調に増加  介護職員養成講座を開講  2014年10月 くるみんマーク取得 ハビナース ピジョン真中デイサービス 『尿便おしりにひろがらないシート』

  15. Slide 15: 海外事業の状況

    海外事業の状況  欧米市場  北米：主力商品（乳首ケアクリーム、母乳パッド）のシェアUP  欧州：新規導入店舗の増加および既存店への取扱商品の拡大  商品カテゴリーの拡充を図りながら、さく乳→保存→授乳をトータルサポート できる母乳育児支援企業としてブランド強化を進める  新規市場  インド：2014年11月現地工場完成、ほ乳びん・乳首の生産に向けて準備中  ロシア：医療関係者向け母乳育児セミナーおよびマタニティーセミナー開催  ブラジル：市場参入に向けて現地法人を設立  市場全体  Pigeon Global Partners Conference 2014 in Haw

  16. Slide 16: 中国事業の状況

    中国事業の状況  商品販売状況について  ほ乳びん・乳首、おしりふき、ベビースキンケアなどの主力商品の販売は順調  紙おむつ：店頭販売強化のための諸施策を継続中  ピジョンコーナーの設置数増加  ブランディング、母乳育児啓発活動  ブランディング活動をさらに強化、ネット会員企画等も実施  国家衛生部と共同で進める母乳育児啓発活動は継続して実施 ⇒ 病産院セミナー、母乳育児相談室設置等 ピジョンコーナー 病産院セミナー 母乳育児相談室 © All rights reserved by PIGEON Corporation 15

  17. Slide 17: ＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト）

    ＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト） （百万円） 14/1 期 15/1 期 前期末比 前期末比 金額 金額 （金額） （％） 現金及び預金 13,102 21,590 +8,488 164.8% 受取手形及び売掛金 12,569 15,278 +2,709 121.6% たな卸資産 8,052 8,498 +446 105.5% 支払手形及び買掛金 4,518 4,462 ▲55 98.8% 借入金 3,411 8,018 +4,606 235.0% 純資産 39,981 47,297 +7,315 118.3% 総資産 57,955 72,367 +14,411 124.9% 自己資本比率

  18. Slide 18: ＜参考＞連結キャッシュフロー比較

    ＜参考＞連結キャッシュフロー比較 （百万円） 10,135 ▲3,134 1,637 21,590 ▲ 150 有形固定資産の取得：▲2,682百万円 ▲3,794 7,930 （前期 ▲ 3,223百万円） ▲3,163 1,556 13,102 13,102 借入金収入・返済：4,385百万円 （前期 ▲350百万円） 10,574 配当金の支払額： ▲3,995百万円 税金等調整前四半期純利益：13,140百万円 （前期 ▲ 2,740百万円） （前期 10,986百万円） 売上債権の増減額： ▲1,312百万円 （▲増加額） （前期▲587百万円） '１4/1期 （57期） '１5/1

  19. Slide 19: ＜参考＞投資関連指標等（連結）

    ＜参考＞投資関連指標等（連結） （百万円） 14/1 期 15/1 期 中間期 通期 中間期 通期 （実績） （実績） （実績） （実績） 設備投資額（※１） 2,092 3,091 1,672 3,204 減価償却費（有形固定資産） 733 1,663 780 1,705 研究開発費（※２） 820 1,730 938 1,932 ※１ 有形固定資産取得（計上額） ※２ 人件費を含めた研究開発活動にかかる費用の総額 © All rights reserved by PIGEON Corporation 18

  20. Slide 20: 2016年1月期 経営計画

    2016年1月期 経営計画 © All rights reserved by PIGEON Corporation 20

  21. Slide 21: 2016年1月期 経営計画（連結）

    2016年1月期 経営計画（連結） （百万円） １5/1 期 １6/1 期 実績 構成比 前期比 計画 構成比 前期比 売上高 84,113 100.0% 108.6% 92,000 100.0% 109.4% 営業利益 12,780 15.2% 123.3% 13,900 15.1% 108.8% 経常利益 13,299 15.8% 120.9% 14,000 15.2% 105.3% 当期純利益 8,451 10.1% 121.0% 8,900 9.7% 105.3% 純資産 47,297 － 118.3% 48,900 － 103.4% 総資産 72,367 － 124.9% 72,00

  22. Slide 22: 事業セグメント別売上計画（連結）

    事業セグメント別売上計画（連結） （百万円） １5/1 期 １6/1 期 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 連結計上額 84,113 100.0% 45.5% 12,780 92,000 100.0% 109.4% 45.8% 13,900 国内ベビー・ 24,432 29.0% 46.0% 3,752 25,600 27.8% 104.8% 44.0% 3,818 ママ事業 子育て支援 6,722 8.0% 11.2% 189 6,500 7.1% 96.7% 11.4% 202 事業 ヘルスケア ・ 6,761 8.0% 28.7%

  23. Slide 23: 2016年1月期の重点課題

    2016年1月期の重点課題  中国事業と海外事業について  地域に根ざした営業体制の強化 ⇒グループ内商流変更に対応した営業・マーケティング体制整備 ⇒日本管轄から中国事業、ランシノ社への機能移管 【前期まで】 【今期から】 中国事業 中国事業 （中国） (中国＋韓国･香港･台湾他) 海外事業 日本管轄 海外事業 （韓国･中南米･香港･ 中南米はランシノ社管轄に 台湾他） 開示のセグメント別売上・利益も 今期よりこの区分け © All rights reserved by PIGEON Corporation 22

  24. Slide 24: 海外地域別 売上計画

    海外地域別 売上計画 中国（香港含む） その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 現地通貨ベースでは114.0％ （百万円） 2,392 16/1 期 31,545 7,437 6,998 51,675 2,334 967 現地通貨ベースでは105.5％ 2,262 15/1 期 26,384 6,800 6,376 44,900 2,090 986 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 ※【想定レート】16/1 月期 ：1ドル110.00円 1元18.00円 ← 【実績レート】 15/1月期：1ドル105.78円 1元17.17円 © All righ

  25. Slide 25: 2016年1月期の重点課題

    2016年1月期の重点課題  中国事業  韓国子会社を含めた事業管理体制構築  事業拡大に対応した営業施策の見直し  紙おむつは、利益の確保を前提とした着実な成長  海外事業（中国以外）  重点5カテゴリー(ほ乳びん・乳首、さく乳器、スキンケア、母乳パッド、おしゃぶり) の販売拡大  欧米市場：基幹商品であるほ乳びん・乳首の販売拡大 商流変更による中南米エリアの販売機能拡大 欧州での事業拡大と体制整備  アジア市場：シンガポールでの事業運営体制の見直し (営業、マーケティング、SCM体制の再構築）と業績の改善 インドの新工場稼働等による損益改善  新規市場：ブラジル市場への進

  26. Slide 26: 2016年1月期の重点課題

    2016年1月期の重点課題  国内ベビー・ママ事業  市場競争力のある新商品投入による大型商品の確実な成長  戦略的PR施策の実施等によるブランドロイヤリティの向上  マタニティ層へのアプローチ強化と女性ケアカテゴリーでの販売拡大  子育て支援事業  収益性の改善を目指した成長戦略・事業体制の見直し  保育人材の育成、教育等による事業品質の維持・向上  ヘルスケア・介護事業  施設ルートを中心とした営業力強化、販売代理店との取組み強化  市場競争力のある新商品の投入等による、粗利率の改善 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  27. Slide 27: 株主還元・投資関連

    株主還元・投資関連 【第5次中期経営計画での株主還元指標】 各営業期における前期比増配および総還元性向45～50％程度を目標とし､ 自社株買いも含め､機動的に株主還元の拡充を行う １3/１期 14/1期 １5/１期 １6/１期 配当の状況 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (予定) (予想) (予想) 1株あたり 44 71 66 55 45 60 54 54 配当金（円） （22） （35.5） （33） 配当性向 50.3% 50.4% 49.6% 48.4% ※当社は、2013年8月1日を効力発生日として、普通株式を1株につ

  28. Slide 28: 企業価値の向上にむけて

    企業価値の向上にむけて © All rights reserved by PIGEON Corporation 28

  29. Slide 29: 2014年 Topics

    2014年 Topics ◆株式会社東京証券取引所 企業価値向上表彰 優秀賞 受賞  全上場会社約3,400社の中から、高い企業価値 の向上を実現し、資本コストはじめ投資者の視点 を深く組み込んだ経営を行っている会社を表彰 ◆野村證券株式会社 ストラテジーリポート コーポレートガバナンス改革を加速させる日本企業 中核を担う16社掲載  ピジョンの改革ポイント「経営者/経営者意識の変化」 オーナー企業から、パブリックカンパニーとなり、 グローバルNo.１の育児用品メーカーを目指して、 グローバルで経営資源の最適配分をし、 更なる成長と効率的なマネジメントを加速している 28 © All ri

  30. Slide 30: “World class business excellence”への12の課題

    “World class business excellence”への12の課題 グローバルで グローバル 世界に通じる 世界に通じる 経営理念・ 開発力 開発力 情報システム ブランド力 ブランド力 Valueを共有 継続的な発展 論理的 成功の為の ビ 成功の為の ワークプロセス ビジネスモデル ジネスモデル World class Business Excellence キャッシュフロー キャッシュフロー 給与水準向上 給与UP 社員のやる気、満足感、自信、 経営（PVA） 経営（PVA） 誇り、帰属意識の醸成 グローバル グローバル グローバル グローバル ダイバーシティ グローバル

  31. Slide 31: ピジョンの女性活躍のための３本柱

    ピジョンの女性活躍のための３本柱 両立支援 制度の拡充 職場の 女性の気持ちと 意識改革 スキルを 同じ「親」である バックアップ 配偶者の協力が 不可欠 30 © All rights reserved by PIGEON Corporation 31

  32. Slide 32: 前期の振り返りと今期の実行予定

    前期の振り返りと今期の実行予定 期 ３本柱 内容 子の看護休暇改訂 両立 ライフ・デザイン休職制度(積休含む） 男性の育児参加促進 前期 職場 ダイバーシティマネジメント講演 女性のためのキャリア講演 女性・スキル 早期育成の仕組みづくり 在宅勤務制度 待機児童対策 両立 時短制度改訂 多産・早期出産支援検討 上司・妊婦・人事 3者面談 今期 MG向けダイバーシティマネジメント研修 職場 ダイバーシティマネジメント講演 サクセッションプランニング開始 女性のためのキャリア講演 女性・スキル 大越経営塾：経営者による女性社員早期育成 早期からのスキル形成（研修） © All rights res

  33. Slide 33: 企業価値は何によってつくられるか

    企業価値は何によってつくられるか 効率的且つ戦略的にフリーキャッシュ 対象顧客に対し、ソリューションや フローを増やし、将来も増やし続ける 新しい価値を提供することで、喜びと こと（企業価値＝将来フリーキャッシュ 幸せをもたらし、社会の中でなくては フローの現在価値の総和） ならない存在となること 支えるもの: 支えるもの:  シンプルだが真似され難い仕事の型  全社で共有化された経営理念、 （継続的な競争優位） ミッション、バリュー、  コーポレートガバナンス 行動原則、そしてビジョン  効率的な投資回収  働きがいのある会社  ROE, ROIC, CCC, PVA及び  開

  34. Slide 34: PVAツリー：58期 全社連結

    PVAツリー：58期 全社連結 全社連結 営業利益 売上高 上：58期計画 計画 11,600 計画 84,500 中：58期実績 NOPAT 実績 12,780 実績 84,113 下：57期実績 計画 6,878 前期 10,365 前期 77,465 単位：百万円 実績 7,578 前期 6,146 税金 売上原価 計画 4,721 計画 47,100 実績 5,201 実績 45,817 前期 4,219 前期 43,000 PVA 投下資本 運転資本 売上債権 販管費 計画 4,461 計画 48,338 計画 15,818 計画 13,710 計画 25,800 実績 4,812

  35. Slide 35: PVAツリー（比率）：58期 全社連結

    PVAツリー（比率）：58期 全社連結 全社連結 上：58期計画 中：58期実績 原価率 下：57期実績 計画 55.7% 営業利益率 実績 54.5% 計画 13.7% 前期 55.5% 税前ROIC 実績 15.2% 計画 24.0% 前期 13.4% ROIC 実績 23.1% 販管費率 計画 14.2% 前期 23.9% 計画 30.5% 実績 13.7% 実績 30.3% PVA 前期 14.2% 前期 31.1% スプレッド 計画 9.2% 運転資本比率 実績 8.7% 計画 18.7% 前期 9.2% 投下資本回転率 実績 21.5% 前期 19.2% 計画 1.7 税率 実績

  36. Slide 36: CCCツリー：58期 全社連結

    CCCツリー ：58期 全社連結 全社連結 上：58期計画 中：58期実績 下：57期実績 単位：百万円 運転資本 売上債権 CCC 売上債権回転日数 計画 15,818 計画 13,710 計画 75.6 計画 59.2 実績 18,097 実績 15,278 実績 88.8 実績 66.3 前期 14,876 前期 12,569 前期 78.8 前期 59.2 棚卸資産 棚卸資産回転日数 計画 8,400 計画 65.1 実績 8,498 実績 67.7 前期 8,052 前期 68.3 仕入債務 仕入債務回転日数 計画 6,292 計画 48.8 実績 5,679 実績 45.2 前期

  37. Slide 37: コーポレートガバナンスについて

    コーポレートガバナンスについて  コーポレートガバナンスの定義  株主をはじめ顧客・従業員・地域社会等の立場を踏まえた上で、 透明・公正かつ迅速・果断な意思決定を行うための仕組み  コーポレートガバナンスの目的  会社の持続的な成長と中長期的な企業価値の向上のため この定義に則った「仕組み」をさらに強化し、 企業価値のさらなる向上に邁進していきます © All rights reserved by PIGEON Corporation 36

  38. Slide 38: 将来見通しに関する注意事項

    将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が 記載されています。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関 するもの以外は、将来予測に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされた ピジョングループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知また は未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それ らの要因による影響を受ける恐れがあります。 担当部署・連絡先 ピジョン株式会社 経営企画本部 ＩＲ・広報室 © All rights reserved by PIGEON Cor

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