Salmones Camanchaca SA · BCS:SALMOCAM
Salmones Camanchaca SA — Camanchaca — Q2 2014 Earnings Presentation
25 slides from Salmones Camanchaca SA's earnings presentation, Aug 29, 2014
Slide 1: 29 de Agosto, 2014
29 de Agosto, 2014 1
Slide 2: Ingresos
Ingresos Ene – Jun (MMUS$) 2013 2014 +22% 252,2 +40% 207,5 +1% 151,4 108,3 +7% 83,7 84,2 15,4 16,5 Pesca Salmones Cultivos TOTAL Abr – Jun (MMUS$) +21% 140,8 +30% 116,2 +12% 71,4 +25% 53,0 59,1 54,9 8,3 10,3 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 2
Slide 3: Ingresos 2do Trimestre - Pesca: Harina de Pescado
Ingresos 2do Trimestre - Pesca Harina de Pescado 2013 2014 Volumen (Ton) Precio promedio (US$/Ton) Ingresos (US$ millones) 2T 2013 14.388 1.803 26 2T 2014 20.352 1.567 32 +41% -13% +23% 140,8 116,2 +12% MMUS$ 71,4 53,0 59,1 54,9 8,3 10,3 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 3
Slide 4: Ingresos 2do Trimestre - Pesca: Aceite de Pescado
Ingresos 2do Trimestre - Pesca Aceite de Pescado 2013 2014 Volumen (Ton) Precio promedio (US$/Ton) Ingresos (US$ millones) 2T 2013 1.921 2.418 5 2T 2014 6.319 1.894 12 +229% -22% +158% Otros factores: • Conservas: Baja de MMUS$ 6,1 (Δ-46%) 140,8 116,2 +12% MMUS$ 71,4 53,0 59,1 54,9 8,3 10,3 Pesca Sa
Slide 5: Ingresos 2do Trimestre - Salmones
Ingresos 2do Trimestre - Salmones Salmón Atlántico 2013 2014 Volumen (Ton WFE) Precio promedio (US$/Kg WFE) Ingresos (US$ millones) 2T 2013 7.250 4,7 34 2T 2014 7.423 5,8 43 +2% +23% +26% Otros factores: • Maquilas y operaciones de compra-venta: Aumento de MMUS$ 8,1 (Δ+52%) 140,8 +30% 116,2 MMUS$ 71
Slide 6: Resultados
Resultados Ene – Jun (MMUS$) 2013 2014 9,3 5,4 3,9 (2,6) (2,0) (0,1) (20,2) (24,8) Pesca Salmones Cultivos TOTAL Abr – Jun (MMUS$) 10,8 11,2 1,6 0,7 (0,3) (1,4) (13,0) (12,8) Pesca Salmones Cultivos TOTAL 6
Slide 7: Resultados de Cultivos
Resultados de Cultivos Ene – Jun (MMUS$) 2013 2014 9,3 5,4 3,9 (2,6) (2,0) (0,1) (20,2) (24,8) Pesca Salmones Cultivos TOTAL 2,4 0,3 (0,1) (2,0) (2,3) (2,5) Cultivos Norte Cultivos Sur Cultivos 7
Slide 8: Cultivos Sur
Cultivos Sur Ventas 2T 2014: 3.486 tons(+76% vs 2T 2013) Ventas 1S 2014: 5.187 tons (+45% vs 1S 2013 ) Evolución trimestral de ventas y su mix 3,5 Miles de toneladas netas 1,8 1,8 2,0 Carne Retail 1,5 1,6 1,6 1,7 1,7 1,3 Carne Granel Entero Retail Entero Granel 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 2012 201
Slide 9: EBITDA (sin Fair Value)
EBITDA (sin Fair Value) Ene – Jun (MMUS$) 2013 2014 38,2 20,5 16,4 11,3 1,3 (0,5) (2,8) (13,6) Pesca Salmones Cultivos TOTAL Abr – Jun (MMUS$) 26,8 20,9 10,5 4,3 1,7 (1,1) (0,9) (10,3) Pesca Salmones Cultivos TOTAL 9
Slide 10: Resultados
Resultados Evolución de Resultado (MMUS$) y Margen bruto sin FV/Ingresos: Resultado Mg sin FV/Ingresos 15% 22% 11,0 11,2 12% 9% 1% 1% 2% -3% 3% (0,5) (1,9) (1,9) (3,0) (9,9) (12,0) (12,8) 2T 2012 3T 2012 4T 2012 1T 2013 2T 2013 3T 2013 4T 2013 1T 2014 2T 2014 10
Slide 11: Estructura del Balance al 30 de Junio de 2014
Estructura del Balance al 30 de Junio de 2014 Estructura consistente entre activos y sus formas de financiamiento ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO • Propiedades • Plantas • Equipos Patrimonio • Intangibles • Derechos US$ 316 millones US$ 321 millones ~ • Inventarios • Activos biológicos Deuda • Activos
Slide 12: Factor: Capturas Pelágicas
Factor: Capturas Pelágicas Sardina: Recuperación de Biomasa. Capturas se triplican en 1S 2014 respecto al 1S 2013 y equivalen al 90% de la cuota anual. Jurel: A la fecha, cuota prácticamente capturada. Anchoveta: Capturas superiores en un 33% al 1S 2013. 279 Sardina 238 85 100% Jurel 43 52% 38 Ancho
Slide 13: Producción Jurel Congelado
Producción Jurel Congelado Aumento de la producción total de Jurel Congelado. Aumento del % producido en planta propia. Producción (Toneladas) 14.911 12.324 8.177 8.099 Planta terceros Planta propia 52% 19% 13% 10% 2011 2012 2013 al 30 de Junio 2014 13
Slide 14: Captura Perú 2014
Captura Perú 2014 Capturas primera temporada en Perú: 68% de la cuota 32,4% 67,6% Desembarques Cuota restante 5,4% 94,6% Desembarques Cuota restante Fuente: IFFO 14
Slide 15: Factor: Precio Harina de Pescado
Factor: Precio Harina de Pescado Recuperación de Precios a partir de 1T 2014. Cuotas de Perú en rangos normales, pero con bajas capturas. US$ x tonelada (Camanchaca) Cuotas Perú: Mayo a Julio: Noviembre a Enero: Mayo a Julio: Noviembre a Enero: Mayo a Julio: 2,7 MM Ton 800 M Ton 2 MM Ton 2,5 MM Ton
Slide 16: Variación respecto a precios de tendencia
Variación respecto a precios de tendencia Harina de Pescado 1S 2014: US$ 170 x ton bajo la línea de tendencia (harina prime Perú) Menor margen Camanchaca de aprox. US$ 4 millones. Julio 2014: US$ 83 x ton sobre la línea de tendencia US$ x tonelada (Harina Prime Perú) 2.300 2.100 1.900 1.700 1.500
Slide 17: Stock neto al 30 de Junio de 2014 (a costo)
Stock neto al 30 de Junio de 2014 (a costo) Ajuste de inventario a niveles normales generaría un margen adicional de US$ 11 millones Al 30 de Junio de 2014 Al 30 de Junio de 2013 CANTIDAD CANTIDAD MUS$ MUS$ FÍSICA FÍSICA SALMONES Salar y Trucha (Ton) 3.405 31.239 2.514 18.973 Total Salmones (Ton) 31
Slide 18: Factor: Precio Salmón Atlántico
Factor: Precio Salmón Atlántico Precios estables con variaciones propias de estacionalidad US$ x kilo WFE (Salmones Camanchaca) Cosechas Miles Ton 2013 2014 6,0 5,8 5,8 5,7 5,8 Δ+44% 5,6 Δ+23% 5,1 5,6 4,7 5,4 4,2 11,6 37-39 10,9 33,5 9,2 9-10 7,6 5,1 5,0 E E 1T 2T 3T 4T Año Estimación de la compañía
Slide 19: Evolución de Precios Salmón Atlántico
2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 100 120 160 180 140 60 80 ene-04 ene-12 may-04 100 117 feb-12 sep-04 mar-12 ene-05 abr-12 may-05 may-12 sep-05 jun-12 ene-06 jul-12 may-06 ago-12 sep-06 sep-12 ene-07 oct-12 may-07 Urner Barry Trim C 2-3 - US$/Lb nov-12 89 74 sep-07 dic-12 ene-08 ene-13 Urner Barry may-08 feb-13
Slide 20: Limitada oferta mundial para 2014 y 2015
Limitada oferta mundial para 2014 y 2015 Última proyección de crecimiento de la oferta mundial en torno al 7% para 2014 y bajo el 3% para 2015 2014 2015 6,5% 6,8% 7,3% 7,0% 1,4% 1,6% 1,3% 2,6% May´14 Jun´14 Jul´14 Ago´14 Fuente: Kontali (28 de agosto 2014) Fuente: Nordea Markets (28 de agosto 2014)
Slide 21: Situación Rusia
Situación Rusia Demanda mundial de Salmón Atlántico 2013 Miles de toneladas WFE; % de demanda mundial Otros Mercado ruso hasta hace 2 semanas mercados; 484 ; 23% • Tercer mercado mundial para el salmón atlántico. Japón; 59 ; EU; 905 ; 44% • Consumo anual: 160 mil toneladas WFE (aprox. 3/4 3% venía d
Slide 22: Evolución Márgenes del Salar
Evolución Márgenes del Salar Mayoría de cosechas 1S 2014 en la X Región con mejoras en costos. 2T con bajas cosechas propias del período Aumento de costos en Mayo 2014. Centros de la X región Centros de la XI región |-Leptepu-| |-----Porcelana-----| Costo y RMP |Loncochalgua| |---Licha---| RMP Ene
Slide 23: Factor: Condiciones Sanitarias
Factor: Condiciones Sanitarias Mortalidad - Salmón Atlántico 2013 2014 % en ciclo cerrado 20% 12% 12% 12% 11% 10% 9% 10% 8% 10% 9% E E 1T 2T 3T 4T Año Factor de Conversión Económico - Salmón Atlántico 1,53 1,55 1,44 1,42 1,41 1,38 1,31 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T E 2013 2014 Año 2013: 1,42 | Año Completo 2
Slide 24: Evolución Márgenes del Salar
Evolución Márgenes del Salar Evolución del EBIT (US$)/Kg WFE sin Fair Value Negocio de Salar Productos de Salar 1,50 1S 2014: 0,63 0,41 1,00 0,50 0,31 0,17 0,00 (0,50) (1,00) (1,50) 1S 2013: -0,98 (2,00) -1,07 2T 2012 3T 2012 4T 2012 1T 2013 2T 2013 3T 2013 4T 2013 1T 2014 2T 2014 Negocio del Salar
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