TDK Corporation · TSE:6762
TDK — H1 FY2020 Earnings Presentation
26 slides from TDK's earnings presentation, Oct 31, 2019
Slide 1: Attracting Tomorrow TDK H1 FY2020 Results
Attracting Tomorrow &TDK 2020 3A Ri E*FRAR SR TOK St ERI IL—F 20194F10A318
Slide 2: uectnotonorow TDK
uectnotonorow TDK e202083AHi LR SRReRES DANTRA Wa Bo e202073AHF wR IwBLICDIVT HAMMRIR OF Ke SRS
Slide 3: Consolidated results overview introduction
山西でございます。本日はご多忙のところ、当社2020年3月期上半期決算説明会に多数お集まりいただき、誠 にありがとうございます。それでは私から連結業績概要についてご説明します。
Slide 4: Key points of results
まず決算のポイントですが、当第2四半期に入り米中貿易摩擦の影響が本格化し、中国はじめ世界経済減速の 傾向が続き、実態経済への影響がより深刻な状況となり、当上半期の売上高は前年同期比で▲2.1％の減収と なりました。一方営業利益は前年同期比10.6％の増益を確保、税引前利益、当期純利益とも半期、四半期ベー スで過去最高を更新することができました。 需要動向は第1四半期と同様の傾向が継続しました。ICT市場向け売上はスマートフォン向けを中心に販売が 好調に推移し、二次電池がスマートフォン向けに加えウェラブルやタブレット向けの販売が拡大、収益も大きく向 上し全社収益を牽引しました。また高周波部品の販
Slide 5: First-half results summary
次に業績概要ですが、売上高は7,070億円、前年同期比▲149億円、▲2.1％の減収、営業利益は688億円、 前年同期比66億円、10.6％の増益、税引前利益は686億円、当期純利益は449億円、1株当たり利益は355円 81銭となりました。 当期の平均為替レートは、対ドルで108円74銭、1.4％の円高、対ユーロで121円51銭、6.5％の円高となり、こ の結果為替変動による影響額は、売上高で約200億円の減収、営業利益で約20億円の減益となりました。 為替の感応度は、営業利益で円とドルの関係において1円の変動で前回と同様年間約12億円、円とユーロの 関係において約2億円と試算しています。
Slide 6: Passive components segment
続いて、セグメント別の状況についてご説明します。 当期よりインダクティブデバイスの一部製品をその他受動部品へ組み替えており、インダクティブデバイスの前 期上半期の売上が▲45億円減少、営業利益が▲10億円減少しています。 受動部品セグメントの売上高は2,001億円、前年同期比▲11.0％の減収、営業利益は218億円、前年同期比 ▲28.3％の減益、営業利益率は10.9％となりました。セラミックコンデンサは自動車市場向けおよび基地局向 け等のICT市場向け売上が増加した一方、代理店向け販売が在庫調整の影響等で減少し、セラミックコンデン サ全体の売上は微減となったものの、高付加価値製品の販売が増加
Slide 7: Sensor application products segment
センサ応用製品セグメントの売上高は389億円、前年同期比▲1.5％減収、営業利益は▲125億円の赤字、前 年同期から▲30億円の減益となりました。InvenSense買収関連費用は前期から▲1億円減少の約27億円が 含まれています。 世界経済減速の傾向が続く中、今後の成長を大きく期待しているTMRセンサやMEMSセンサ、圧力センサにつ いては、新規アプリケーションや新規得意先への売上が着実に増加した一方、温度センサやホールセンサとい ったコンベンショナルなセンサにおいて、自動車市場や産業機器・HA市場における需要減少の影響を大きく受 け減収傾向が継続し、センサ応用製品セグメント全体では減収・減
Slide 8: Magnetic application products segment
磁気応用製品セグメントの売上高は1,100億円、前年同期比▲24.6％減収、営業利益は67億円となり前年同 期比52.3％の増益、営業利益率は6.1％となりました。 HDDヘッドにおいては、主にパソコン向け2.5インチ用ヘッドの需要減少で前年同期比約▲13％販売数量が減 少、またHDD組立販売が前年同期から半減し、全体で約▲28％の減収となりました。HDDサスペンションの売 上は、付加価値の高いμDSAタイプの製品構成比率が増加し、平均売価上昇による売上押し上げ効果がありま した。またサスペンション応用製品はICT市場向けの販売が拡大したものの、HDDサスペンションの販売数量が 減少し、全体で
Slide 9: Energy application products segment
エナジー応用製品セグメントの売上高は3,182億円、営業利益は690億円となり、前年同期比13.5％の増収、 27.1％の大幅増益、営業利益率21.7％と収益性も向上しています。 二次電池は中国スマートフォン市場向けの販売が前年同期並みに推移した一方、その他地域の大手得意先向 け販売が好調に推移し、スマートフォン向け全体の売上が大幅に増加、またタブレットやノートパソコン向けも堅 調に推移、さらにワイヤレスイヤホン等ウェラブル向けミニセルの販売も大きく増加しました。増収効果に加え、 製品構成の好転や生産数量ピークを迎えた稼働益、また数量拡大に合わせたさらなる生産効率改善効果が相 まって、収益も大
Slide 10: Operating profit change analysis
続いて、営業利益の増減分析です。66億円の増益の要因ですが、受動部品の売上減少による減益の一方、二 次電池の増収により約40億円の増益となりました。HDDヘッド、二次電池を中心とした売価値引きで約▲77億 円の減益影響がありましたが、受動部品のモノづくり力向上施策や二次電池のさらなる生産効率改善による合 理化コスト改善効果約101億円によって吸収しました。前期第2四半期に実施した約47億円の減損等構造改革 効果として約11億円、InvenSense買収関連費用の減少で約1億円の増益効果となりました。二次電池の事業 拡大に伴い管理費および開発費が約▲37億円増加し、為替変動による減益約20億円を
Slide 11: Second quarter consolidated results
続いて、当第2四半期の連結業績概要についてご説明します。 売上高は3,702億円で前年同期比▲2.3％の減収となりましたが、営業利益は前年同期比19.3％増の439億円 、税引前利益439億円、当期純利益294億円となり四半期ベースでも過去最高を更新しました。営業利益率は 11.9％となり、収益体質も大きく改善しました。
Slide 12: Segment changes from Q1 to Q2
続いて、当期第1四半期から第2四半期のセグメント別売上および営業利益の増減要因についてご説明します。 まず受動部品セグメントの売上は、第1四半期から36億円、3.7％の増加、円高為替影響を除き約6％の増加となりました。 セラミックコンデンサは自動車市場向け、5G基地局向け売上が増加、アルミ電解コンデンサ・フィルムコンデンサは産業機 器市場向け販売が減少したものの自動車市場向けが増加し、第1四半期からほぼ横ばいとなり、第1四半期から3億円、 0.8％増加しました。インダクティブデバイスの売上は第1四半期から16億円、4.7％の増加となりました。産業機器市場向 け売上が引き続き低調に推移した一方、
Slide 13: Full-year outlook introduction
石黒でございます。私から2020年3月期の通期見通しについてご説明します。
Slide 14: Second-half demand outlook by segment
当期下半期の需要環境については、世界経済の先行き不透明感が継続し、景気回復は期待できないと想定し ています。産業機器市場においては半導体製造設備等の需要回復の兆しが出てきていますが、自動車市場の 需要は世界的に低迷しており、低調な状況が継続すると見ています。またスマートフォンの需要も第2四半期が ピークで第4四半期に向けて緩やかに減少していくと想定しています。 このような環境下、今期第3四半期の売上見通しも厳しい状況を想定しており、全体では第2四半期と比較して ▲1％～▲4％減少すると予想しています。 セグメント別に見ますと、まず受動部品セグメントにおいて、第2四半期からほぼ横ばいの水準と想定
Slide 15: Full-year forecast revision
次に通期の連結業績予想についてご説明します。 今回売上について見直しを行い、期初発表の1兆4,200億円から300億円下方修正し、1兆3,900億円といたし ます。 対象とする重点3市場において当初想定していた需要動向が大きく変化しており、ICT市場向けは二次電池を 中心に売上が好調に推移し、想定を上回る水準が見込まれる一方、世界経済減速の影響を大きく受けている 自動車市場および産業機器市場の需要は下半期も回復しないと想定、主に受動部品やセンサの一部製品の 売上が想定していた水準を下回ることを見込み、売上見通しを下方修正いたしました。 営業利益、税引前利益、当期純利益については変更ありません。
Slide 16: Attracting Tomorrow TDK
Attracting Tomorrow &TDK Dkttstatt * 2019 + 2019/10/31 + 16 20207 SAH LHR BA
Slide 17: Quarterly results table
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Slide 18: Financial trends
20204385 HA Se BA RB pss] UR O# = Ri gE Attracting Tomorrow &TDK San (3) SeREOWS RIED OIE ARH 2,500 2,000 1,500 1,000 500 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 ais) Pi PR BEROE AAOZMIKOVEE @PL: SERA. SRAmM1 2A @1-0: 715A. SalM2RA 202083 AEE MERON KIRS 29 Je 20100
Slide 19: Balance sheet summary
a EK K #8 Attracting Tomorrow &TDK 20197 38% 201976 201979 R AE 19,925 20,174 Aiasst 11,087 11,651 REBA 8,773 8,461 (Sb ais Att) A 1,244 A 1,613 REAAILR 44.0% 41.9% AE + MHRA + Bhat 3,297 2,969 BAF AIR 1) 5,203 5,502 Ry bey Ya ce) A 1,906 A 2,533 #1: RIS AS + FARA PEORMIE ARS + RMIBAI (ANL-7 4 7+ U—
Slide 20: Free cash flow
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Slide 21: Sales by market and segment
2¢ DR AWO+ atlas (201 9% 3AHA1Q~2020%3A R82Q) 3,431{8 FA Attracting Tomorrow &aTDK 10056 3,78918F) 350848 FA 3,091f8 3,368 8 3,70248F4 % 1% a.6% 5.9% 5.05 e oe 17.0% 17.1% 80% 17.4% 13.8% BERRBIED 60% ict 40% (HDDAYFRUE 20% “bom 0% _ 29 20194F3 A MA 20204F3 AI (ier) ane (ea) ICTRUICT(HDD\ y FRU Y 2A
Slide 22: Segment sales and operating profit
SHB ORIOLES Fe ee (201 9F3ARA1Q~202043A HA2Q) 00% 12,1278 21,1216 1,06748 FA 1,019f8F1 983 FY 1,01918 FA 80% atott cox | = ERED wn | 17.0% ae Beh 20% 20194F3 A MH 202043 A MH 3Q 4Q (8) RFRSED Ca tO tt “0 = cS 310 300 292 291 1a 2a 3a 4Q 1a 2a 10K
Slide 23: Sales and operating profit trends
RLS BALE AttractingTomorrow 4 T DIK (e7R BRAD AMMA - BRAS a ox) 9 mee ne nga oo no so — ame soma eer mm || —umenacen ° mo 082,560 mo —eeiaeO 1,000,000 a 700 160 ma ean.se7 az) vous os 7 800,000 ad con ‘oo oo 400,000 oa 40 200,000 RE ar 00 ERO woo -_—— = eon or ee — ARPA HTL HE w _ 1 a 80 aes . «| oe
Slide 24: ROIC, ROE, ROA
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Slide 25: Cautionary statement on forward-looking statements
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Slide 26: TDK
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