Belc Co., Ltd. · TSE:9974
Belc — H1 FY2026 Earnings Presentation
22 slides from Belc's earnings presentation, Oct 10, 2025
Slide 1: 2026年2月期 第2四半期（中間期）決算説明会
2026年２月期 第２四半期 （中間期） 決算説明会 株式会社ベルク 2025年10月10日 https://www.belc.jp
Slide 2: 2025年度上期 決算の要点
2025年度上期 決算の要点 ① 営業収益は上期で最高の2,110億円 売上高は初の2,000億円超 ② 売上総利益率は商品仕入価格上昇の影響 を受け昨年差▲0.6ポイント ③ 賃金上昇により人件費は増加しているが売上高 販管費率は増加せず昨年差▲0.1ポイント ④ 経常利益は会社計画通りの90億円 利益率確保が今後の課題 2
Slide 3: 20264F2AHA
20264F2AHA 5p 2 PU2F 84 ( AleiRA) RaRS
Slide 4: 連結経営成績 2026年2月期中間期
連結経営成績 2026年2月期（第67期）中間期 通期での増収増益達成を目指す ▶堅調な売上高によりコスト上昇分をカバー、会社計画通りの経営成績となる ▶経営指標である連結経常利益率4.5％未達の結果に、利益率の確保は今後の課題 （単位：百万円・％） 売上比 実 績 前年比 前年増減 営業収益 ― 211,011 111.3 +21,353 売上総利益 26.5 55,005 108.7 +4,397 営業利益 4.3 8,884 98.3 Δ150 経常利益 4.3 9,019 97.6 Δ221 親会社株主に帰属する 3.0 6,144 99.6 Δ26 中間純利益 4
Slide 5: 営業収益の推移
営業収益の推移 既存店の強さが売上の成長に貢献 ▶過去10年で営業収益は２倍以上に伸長 ▶新規店舗の着実な出店と１店舗あたり売上高の上昇が営業収益の増加に貢献 年度別上半期累計営業収益・店舗数の推移 （単位：億円） （単位：店） 2,110 250 2,000 1,896 営業収益 店舗数 1,700 200 1,491 1,508 1,400 150 1,110 1,161 952 1,031 141 148 1,000 134 123 128 118 100 108 112 103 95 50 0 0 2017年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期
Slide 6: 既存店の売上関連指標
既存店の売上関連指標 好調な売上状況を維持 ▶商品価格において他社と比較した際の相対的安さを実現 ▶お客様を飽きさせない販売促進活動が客数増に貢献 2026年2月期中間期（第67期）の既存店売上前年比の状況 客数 103.0％ 前期実績 前々期実績 103.8％ 102.7％ 売上高 106.6％ 客単価 103.5％ 前期実績 前々期実績 103.0％ 104.8％ 前期実績 106.9％ 前々期実績 107.7％ 一品 104.9％ 買上 98.6％ 単価 前期実績 102.9％ 点数 前期実績 100.1％ 前々期実績 106.2％ 前々期実績 98.7％ ※ 既存店は開店13か月以上の
Slide 7: 販売管理費の状況
販売管理費の状況 販売管理費 49,566百万円 ▶ 給与手当 17,411百万円（前年比109.8％） ● 社員の賃金ベースアップ、最低賃金上昇等の影響。採用面、従業員定着にはプラスへ ▶ 運送費 3,603百万円（前年比117.1％） ● 委託コストの上昇、配送ルート増加等の影響。配送効率化、ドライバーの自社化を進める （単位：百万円・％） 売上比 実 績 前年比 前年差 営業総利益 28.2 58,450 108.8 +4,707 人件費 11.1 23,002 109.8 +2,053 販売直接費 1.1 2,181 121.1 +380 設備費*1 4.2 8,748 109.9 +
Slide 8: 連結営業利益 増減要因
連結営業利益 増減要因 営業総利益 販売管理費 +4,707百万円 +4,858百万円 人件費 売上総利益 営業収入 +309 Δ2,053 （単位：百万円） +4,397 販売直接費 設備費 Δ380 管理費 Δ790 Δ1,633 前期営業利益 当期営業利益 9,035 8,884 営業利益 △150百万円 8
Slide 9: 連結貸借対照表/キャッシュ・フロー
連結貸借対照表/キャッシュ・フロー 連結財政状態 （単位：百万円・％） 構成比 実 績 前期末比 前期末増減 総資産 ― 215,705 107.5 +14,988 純資産 53.2 114,681 104.3 +4,761 連結キャッシュ・フローの状況 （単位：百万円・％） 実 績 前年比 前年増減 営業活動によるCF 12,812 92.2 Δ1,085 投資活動によるCF Δ11,404 84.3 +2,124 財務活動によるCF 2,157 154.9 +764 9
Slide 10: 2026年2月期 第2四半期(中間期) 取り組み概要
2 2026年2月期 第２四半期(中間期) 取り組み概要 10
Slide 11: 店舗展開 巡航速度を保ち、質の良い成長を目指す
店舗展開 巡航速度を保ち、質の良い成長を目指す 2025年５月28日 エリア別店舗数 龍ケ崎店 開店 2025年７月23日 沼田店 開店 栃木 群馬 ２ ２１ 茨城 2025年４月９日 フォルテつくば店 ４ 開店 埼玉 2025年６月25日 ８２ ハーバーシティ店 開店 東京 ９ 千葉 神奈川 2３ ７ ▶ 売場面積600坪の競争優位性 高い生産性を実現する標準化の原則 広い駐車場、快適なお買物環境 上半期は４店舗を出店済 ▶ 特定のエリアを決めず関東全域に 下半期は３店舗の出店を計画 出店を進める ※ 2025年8月末現在 ▶ 年６～８店舗程度の新規出店 11
Slide 12: 店舗展開 新たな旗艦店（フォルテつくば店）
店舗展開 巡航速度を保ち、質の良い成長を目指す 新たな旗艦店（フォルテつくば店） ▶茨城県つくば市に初進出 ▶競争環境が激しいエリアだが、新たな売場づくりにて会社計画以上の売上数値で推移 外観写真 or 店舗トップ写真 ▶青果売場のインストア加工デザート売場に加え、海産売場では、鮮魚の対面販売コーナーを新設 12
Slide 13: 商品戦略（PB商品）
商品戦略（PB商品） 商品開発力強化による他社との差別化 ▶自社PB「くらしにベルク kurabelc」が他社との差別化に貢献 ▶2025年度上半期累計 総販売商品数：1,103点（前年同期差+160点） 売上高構成比：9.6％（前年同期差+0.5％） 13
Slide 14: 生産性向上への飽くなき追求
生産性向上への飽くなき追求 ▶自動搬送ロボット 商品搬送ストアロボット導入による店舗DXの推進 導入目的 ▶小売業界の構造的課題（人手不足）への対応 ▶商品品出しや搬送業務の負荷軽減 実績と計画 ▶2024年６月に２店舗導入 オペレーション改善に想定以上の成果が出たため 10店舗に導入拡大し水平展開 ▶今後も店舗拡大を予定 今後の展望 ▶品出し業務から、売場棚画像分析や販促業務など 活用領域の拡大を検討 ▶持続的な成長と企業価値向上につなげる ※ 株式会社MUSEが開発したストアロボット「Armo（アルモ）」 14
Slide 15: 2026 2A HH
2026 2A HH Seite ¥7 AG
Slide 16: 連結業績予想（修正無し）
連結業績予想（修正無し） 連結業績予想（通期） （単位：百万円・％） 売上比 計 画 前年比 前年増減 営業収益 ― 414,172 106.8 +26,393 営業利益 4.4 18,091 106.4 +1,080 経常利益 4.5 18,263 105.0 +875 親会社株主に帰属する 3.1 12,445 100.5 +59 当期純利益 16
Slide 17: 連結業績予想（修正無し）通期
連結業績予想（修正無し） 連結業績予想（通期） ▶ 売上高想定の前提 ● 新規出店（7店舗） ● 既存店前年比 102.9％ 月次営業数値は旧基準での比較 ▶ 売上総利益率：27.6％（前年差 +0.6pt） 連結売上高経常利益率：4.5％ ● 従業員の賃金上昇のために、売上総利益率は、従来より高い計画値を設定 しかしながら、サプライチェーン構築等により相対的な価格の安さにはこだわる ● 当期純利益については、25/2期は賃上げ促進税制による法人税減税を適用したが、 26/2期は、現時点では、法人税減税を見込んでいない計画 （単位：百万円・％） 売上比 計 画 前年比 前年差 営業総利益 29
Slide 18: 中期経営計画・株主還元
4 中期経営計画 ・ 株主還元 18
Slide 19: 中期経営計画
中期経営計画 2030年２月期末における目標数値 計 画 2025年2月期 2030年2月期 ▶ 売上高 ：5,000億円以上 第66期 第71期 ▶ 経常利益率 ：4.5％ 売上高 3,814 億円 5,000 億円 ▶ 店舗数 ：180店舗以上 経常利益率 4.6 ％ 4.5 ％ ▶ 男性育休取得率：100.0％ 店舗数 144 店舗 180 店舗 ▶ 女性管理職比率：10.0％ ROA 9.0 ％ 7.5 ％ （単位：億円） 企業価値を常に最大化するための体制作りを行う そのために、連結売上高経常利益率を重要な経営指標と捉え、 中期経営計画 4.5％以上の確保に向けて、事業戦略に反映させ
Slide 20: 株主還元（配当金の推移）
株主還元（配当金の推移） 2026年2月期（第67期）1株当たり配当金予想 ▶年間計124円/株を予定（+４円/株） ▶毎年着実に配当金を増やしていく 年間 124円 中間 62円 ＋ 期末 62円 前年差 ＋4円 配当金・配当性向の推移 21.1% 20.8% 22.0% 20.3% 20.4% 20.4% 20.2% ￥124 ￥108 ￥120 ￥94 100 ￥86 ￥90 期末 期末 62 17.0% 58 62 47 49 46 中間 中間 40 43 45 50 58 62 0 12.0% 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期 2025年2月期
Slide 21: 株主還元（株主優待制度）
株主還元（株主優待制度） 株主優待制度 ▶株主の皆様へ日頃のご支援、ご協力への感謝のしるしとして、株主優待制度を実施しております ※ 最新の株主優待制度につきましては、当社HPをご確認ください。 21
Slide 22: ※ 本資料に記載されている業績の見通し等の将来に関する記述は、本資料の発表日現在において入手可能な情報 クルベ北入曽店は2025/9/1～11/30の期間限定で に基づき作成したものであります。 実際の業績は、今後様々な要因によって予…
※ 本資料に記載されている業績の見通し等の将来に関する記述は、本資料の発表日現在において入手可能な情報 クルベ北入曽店は2025/9/1～11/30の期間限定で に基づき作成したものであります。 実際の業績は、今後様々な要因によって予想数値と異なる可能性があります。 夜間営業（営業時間 21:30～24:00）を実施いたしました ※ 本資料の一部あるいは全体について、当社の許可なく複製及び転載することを禁じます。 ※通常営業時間帯（10:00～21:00）