Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q1 FY2021 Earnings Presentation
28 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Aug 10, 2021
Slide 1: 2022年3月期 第1四半期 決算説明会
証券コード：6841 横河電機株式会社 2022年3月期 第1四半期 決算説明会 執行役員 経理財務本部長 中嶋 倫子 2021年8月10日 | August 10, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 2: 目次
目次 １. 2022年3月期 第1四半期 連結決算の概要 P. 3 執行役員 経理財務本部長 中嶋 倫子 ２. 決算補足資料 P. 15 四半期別実績／営業外・特別損益／受注残推移 研究開発費・減価償却費・設備投資／貸借対照表／株価の状況 ３. 参考資料 P. 23 制御ビジネス金額別受注推移／トピックス YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど | August 10, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 2
Slide 3: 2022年3月期 第1四半期 連結決算の概要
2022年3月期 第1四半期 連結決算の概要 対象期間：2021年4月1日～2021年6月30日 | August 10, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 3
Slide 4: ポイント
ポイント ◼第1四半期実績：増収減益 ・サマリー ： 受注は対前年で増加。 売上は、為替の変動影響等により増収。営業利益は、粗利率の悪化、助成金の減少 による反動、販管費の増加等により減益。 四半期純利益は、前年同期に特別損失を計上したこともあり、ほぼ前年並み。 ・セグメント別： 制御 増収減益 (除・為替影響：受注10.3％増、売上0.2％減、営業利益30.3％減) 測定器 増収増益 航機その他 増収減益 ・地域別 ： 受注は小口先行で回復基調にあるものの、売上は遅行。（地域ごとに状況に差異） ・業種別 ： Downstream、Chemicalが堅調 ◼通期業績予想：修正なし(為替レート：
Slide 5: 決算サマリー（前年同期比）
決算サマリー（前年同期比） ◆受注・売上 ：受注は増加（除・為替影響+9.5%） 売上は為替の変動影響等により増収（除・為替影響+0.1%） ◆営業利益 ：粗利率の悪化、助成金の減少による反動、販管費の増加等により減益 ◆四半期純利益：前年同期に特別損失を計上したこともあり前年並み （億円） ３ FY20_1Q FY21_1Q 差 異 増減率 為替影響 受 注 高 831 956 +125 +15.1% +47 売 上 高 820 863 +43 +5.2% +43 営 業 利 益 64 48 ▲16 ▲25.2% +6 ROS(%) 7.8 5.6 ▲2.2pt － － 経 常 利 益 72
Slide 6: 営業利益分析（前年同期比）
営業利益分析（前年同期比） ◆粗利率の悪化、助成金の減少による反動、販管費の増加等により減益 為替の影響 （円） 増収に伴う粗利増 FY20_1Q FY21_1Q (為替影響を除く) USドル 107.52 109.43 EUR 118.83 131.68 +0 ▲7 （億円） ▲15 粗利率悪化 +6 64 ・助成金反動 ▲1 実質販管費増 48 42 ・新事業関連活動費、DX強化▲5 ・助成金反動 ▲5 ・その他活動費増等▲5 FY21 1Q FY21 1Q FY20 1Q 営業利益 営業利益 営業利益 （為替除く） | August 10, 2021 | © Yokogawa Elect
Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業 ：受注は小口を中心に堅調に推移。売上は為替の変動影響等により増収（除・為替影響：受注＋10.3%、 売上▲0.2%） 営業利益は粗利率の悪化、助成金の減少による反動、販管費の増加等により減益 （除・為替影響：▲19億円、▲30.3%） ◆測定器事業 ：売上が堅調に推移し、増収増益 ◆航機その他事業：売上は堅調に推移したものの、その他事業における販管費の増加などにより、増収減益 制 御 測 定 器 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 956 (+125) 863 (+43) 12 (▲7) 820 831 13 62 (+11) 11
Slide 8: 制御地域別 受注・売上高
制御地域別 受注・売上高 ◆受注は小口先行で回復基調にあるものの、売上は遅行。（地域ごとに状況に差異） ◆受注：+79億円、+10.3%（除・為替影響） 売上：▲2億円、▲0.2%（除・為替影響） （億円） FY20 1Q FY21 1Q 前年同期比 FY20 1Q FY21 1Q 前年同期比 受注高 売上高 （A） (B) (B-A) （A） (B) (B-A) 日本 226 260 +34 日本 227 220 ▲7 アジア 271 326 +55 アジア 256 283 +27 （東南アジア・ （東南アジア・ (134) (134) (0) (142) (144) (+2) 極東） 極東
Slide 9: 制御業種別 受注高
制御業種別 受注高 ◆Downstream、Chemicalが堅調 （億円） 前年比 構成比 943 <ご参考：制御サブセグメント＞ 前年比 882 (+121) (100%) 882 (+121) 797 788 115 Life (+10) 761 276 761 280 (+50) (32%) 105 258 227 Others* 230 56 (+7) (4%) Materials 56 36 372 (+75) Water 29 43 51 (+1) (6%) 62 39 297 New Pharma/Food 50 40 203 166 192 (+48) (22%) Chemi
Slide 10: 現状認識
現状認識 経済活動の再開に伴い堅調な回復 地域 中国：内需回復により好調 日本：引き続き堅調 欧州：昨年の落ち込みから回復 Downstream、Chemical：需要増に伴い、力強い回復傾向 業種 Materials（マテリアル） ：半導体市場向けが好調 回復 回復 欧州・ 好調 CIS 堅調 北米 中国 日本 中東 非エネルギー系 アフリカ 堅調 インド （水、食品・薬品他） 中南米 東南 海外売上比率 アジア・ FY20 1Q 70.0% 極東 FY21 1Q 72.0% リスク •COVID-19変異株拡大に伴う経済活動再停滞 | August 10, 2021 | © Yokogaw
Slide 11: FY21業績予想（修正なし）
FY21業績予想（修正なし） ◆受注高は、COVID-19感染拡大に伴う経済活動停滞の影響による減少は底を打ち、今後徐々に回復傾向に向かうと予想 小口PJT（OPEX関連中心）から回復に向かい、大口PJT（CAPEX関連中心）は少し遅れて回復に向かう想定 ◆売上高は、期初受注残高が大幅に減少しているなかで、回復にはまだ時間がかかるものと想定し、減収予想 ◆営業利益は、減収に加えて、助成金の反動減および新事業関連などへの先行投資による費用増等を織り込み、減益予想 （億円） FY19 FY20 FY21 前年比 伸長率 受 注 高 4,187 3,558 3,800 +242 +6.8% 売 上
Slide 12: 営業利益分析（修正なし）
営業利益分析（修正なし） ◆減収および新事業関連などへの先行投資による費用増等を織り込む 為替の影響 （円） FY20 FY21予想 USドル 106.01 105.00 ▲35 EUR 124.10 125.00 ▲6 （億円） ▲29 +4 316 実質販管費増 ・先行投資 ・助成金反動 粗利率悪化 ・定常費用は抑制 246 250 ・助成金反動 減収に伴う粗利減 (為替影響を除く) FY20 FY21予想 FY21予想 営業利益 営業利益(為替除く) 営業利益 | August 10, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 12
Slide 13: セグメント別 受注・売上・営業利益（修正なし）
セグメント別 受注・売上・営業利益（修正なし） 制 御 測定器 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 (+242) 3,742 3,700 (▲42) 3,800 316 3,558 63 60 (▲3) 70 (▲1) (▲66) 71 201 195 (▲6) 33 250 195 (▲3) 198 30 (▲3) 3,535 (+246) 3,478 3,445 (▲33) 3,289 294 240 (▲54) ▲11 ▲20 (▲9) FY21 FY21 FY21 FY20 FY20 FY20 予想 予想 予想 *FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています 変更額(
Slide 14: 制御地域別 受注・売上高（修正なし）
制御地域別 受注・売上高（修正なし） （億円） FY20 FY21 前年同期比 FY20 FY21 前年同期比 受注高 売上高 （A） (B) (B-A) （A） (B) (B-A) 日本 1,129 1,160 +31 日本 1,093 1,090 ▲3 アジア 1,049 1,125 +76 アジア 1,136 1,110 ▲26 （東南アジア・ （東南アジア・ (564) (560) (▲4) (499) (540) (+41) 極東） 極東） （中国） (431) (445) (+14) （中国） (449) (420) (▲29) （インド） (119) (140) (+21) （イ
Slide 15: 決算補足資料
決算補足資料 ・四半期別実績 ・営業外・特別損益 ・受注残推移 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・株価の状況 | August 10, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 15
Slide 16: 補足：四半期別実績
補足：四半期別実績 ◆売上高・営業利益は、日本の制御事業を中心に2Qおよび4Qに集中傾向 受注 売上 営業利益 （億円） 1,059 1,103 1,045 1,042 1,056 986 924 903 1,071 953 956 1,011 831 859 861 1,007 820 863 103 112 89 85 66 75 64 78 48 期中平均 為替レート 109.67 108.67 108.90 108.96 107.52 106.39 105.63 106.01 109.43 (1米ドル) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FY19 FY20 FY21
Slide 17: 補足：営業外・特別損益
補足：営業外・特別損益 （億円） FY20_1Q FY21_1Q 営 業 利 益 64 48 営業外収益 13 11 営業外費用 6 6 経 常 利 益 72 53 特別利益 0 0 特別損失 9 3 FY20：事業構造改善費用 9億円 税 引 前 利 益 63 50 法人税等 33 20 親会社株主に帰属する 四 半 期 純 利 益 30 30 (税負担率) 45.6％ 29.7％ | August 10, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 17
Slide 18: 補足：セグメント別 受注残推移
補足：セグメント別 受注残推移 制御（日本） 制御（海外） 測定器 航機その他 （億円） 2,561 2,592 2,533 (+90) 2,443 51 60 61 (▲1) 30 62 26 36 (+13) 23 1,812 1,837 1,671 1,708 (+37) 687 728 (+41) 672 665 FY19 4Q FY20 1Q FY20 4Q FY21 1Q 期末 為替レート 108.83 107.74 110.71 110.58 (1米ドル) *FY19,FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています | August 10, 2021 | © Yokogawa
Slide 19: 補足：セグメント別 受注残推移（FY21 1Q期末為替レート換算）
補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY21 1Q期末為替レート換算 制御（日本） 制御（海外） 測定器 航機その他 （億円） 2,671 2,695 2,533 (+79) 52 60 2,454 61 (▲1) 28 32 62 23 36 (+13) 1,919 1,937 1,708 (+26) 1,682 (+41) 672 666 687 728 FY19 4Q FY20 1Q FY20 4Q FY21 1Q FY21 1Q 為替レート 110.58 110.58 110.58 110.58 (1米ドル) *FY19,FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています | Augus
Slide 20: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資
補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 1Q FY20 FY21 1Q FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 1Q FY20 FY21 1Q 研究開発費 258 258 253 271 266 262 276 63 275 67 （ 対売上高比率 ） 6.6% 6.4% 6.1% 6.9% 6.5% 6.5% 6.8% 7.6% 7.3% 7.8% 減価償却費 136 145 151 180 1
Slide 21: 補足：貸借対照表
補足：貸借対照表 資産 負債・資本 5,191 5,126 5,191 5,126 4,897 4,897 4,771 4,771 469 有利子負債 462 1,029 1,055 現金・預金等 505 400 1,015 928 1,574 1,513 その他負債 1,477 1,453 1,873 1,736 受取手形・売掛金 1,757 1679 434 434 資本金 434 434 544 544 資本剰余金 棚卸資産 544 357 380 544 373 404 194 220 その他流動資産 144 132 1,109 1,096 固定資産 1,058 1063 1,881
Slide 22: 補足：株価の状況
補足：株価の状況 YOKOGAWA TOPIX 2,800 2,100 1,400 700 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 21/6 21/8/2 Yokogawa 1,667 1,295 1,163 1,752 2,198 2,291 1,303 2,038 1,660 1,715 TOPIX 1,203 1,543 1,347 1,512 1,716 1,592 1,403 1,954 1,944 1,940 | August 10, 2021 | © Yokog
Slide 23: 参考資料
参考資料 ・制御ビジネス金額別受注推移 ・トピックス ・採用されているESG関連インデックスなど | August 10, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 23
Slide 24: ご参考：制御ビジネス金額別受注推移
ご参考：制御ビジネス金額別受注推移 約３億円*以上の大口PJT比率は10～15%程度のみ ＊3MUS$ （億円） 3億円未満(小口PJT） 3億円以上(大口PJT) ダウンストリームPJT(中東)、 主にMROやSystem upgradeなどのOPEX 主にFEEDやEngineeringなどのCAPEX LNGPJT(北米)を含む 1,200 1,155 1,018 1,029 FY20から新セグメントの数字に変更 994 1,000 953 957 978 943 926 912 872 895 882 853 870 839 851 797 788 800 766 761 600 40
Slide 25: ご参考：トピックス（5/12～8/10）
ご参考：トピックス （5/12～8/10) OpreX Asset Operations and Optimizationのラインアップとして、高度制御ソリューション 5月 「Platform for Advanced Control and Estimation R5.03」を開発・発売 ～OPC UA 通信規格に対応、プラントシステムの相互運用性とセキュリティを向上～ 【横河バイオフロンティア】高機能ナノセルロース素材「S-CNF」の提供を開始 ～フィルム、充填剤、機能添加剤など、化学・素材業界に新たな提案～ 【NEDO/高砂ケミカル/田辺三菱製薬/コニカミノルタケミカル/横河ソリューショ
Slide 26: ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど 2021年7月現在 DJSI-World Index DJSI-Asia Pacific Index FTSE4Good Index Series FTSE Blossom Japan Index MSCI ESG Ratings AA MSCI ESG Leaders Indexes MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 MSCI 日本株 女性活躍指数 CDP 気候変動対策Aリスト CDP 水セキュリティ対策Aリスト SNAMサステナビリティ・インデックス S&P/JPXカーボンエフィシェント指数 横河電機株式会
Slide 27: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が現時 点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新または修正し て公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定および税効果会計に係る会
Slide 28: 商標に関する注記
The names of corporations, organizations, products and logos herein are either registered trademarks or trademarks of Yokogawa Electric Corporation and their respective holders. 28