Orix Corporation · TSE:8591

Orix — Investor Presentation (December 2019)

34 slides from Orix's investor presentation, Dec 13, 2019

  1. Slide 1: オリックスグループの強みと今後の成長戦略

    オリックスグループの 強みと今後の成長戦略 オリックス株式会社 証券コード 8591 2019年12月13日

  2. Slide 2: PROGRAM

    PROGRAM 01 02 03 04 会社概要 強みと特長 ポートフォリオ 成長戦略 ORIX Outline This is ORIX マネジメント 目指す姿 複数の足 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 1

  3. Slide 3: 会社概要 ORIX Outline

    会社概要 ORIX Outline Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 2

  4. Slide 4: ORIXの由来

    ORIXの由来 ORIGINAL X 独創性 ∞：無限大 独創性を意味する「ORIGINAL」と、柔軟性や多様性を象徴する「X」の組み合わせ。 無限大の可能性を求めて、新たな領域を開拓し多角化を推進してきた。 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 3

  5. Slide 5: リースが原点

    リースが原点 「リース」という 新しい金融手法を 日本に。 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 4

  6. Slide 6: 事業領域の拡大

    事業領域の拡大 「金融」と「モノ」の専門性を高めながら「隣へ、そのまた隣へ」。 資産運用 投資 銀行 与信審査 ＋ ファイナンス能力 生命保険 業務ソフトウェア 融資 サービサー リース 船舶 農事業 航空機 環境エネルギー モノを取り扱う 不動産 専門性 コンセッション 自動車 1964 2019 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 5

  7. Slide 7: 国内企業において有数の利益規模に成長

    ORIX OUTLINE 国内企業において有数の利益規模に成長。 国内上場企業の純利益ランキング（直近年度・当社作成） 5 三菱UFJ FG 8,727億円 7 三井住友FG 7,269億円 銀 国内企業 行 47 りそなホールディングス 1,752億円 当期純利益 純利益ランキング 94 みずほFG 966億円 3,237億円 18位 11 三菱商事 5,907億円 （2019年3月期） （直近年度） 総 12 伊藤忠商事 5,005億円 合 商 16 三井物産 4,142億円 社 20 住友商事 3,205億円 Copyright © ORIX Corporation All Rights

  8. Slide 8: 強みと特長 THIS IS ORIX

    強みと特長 THIS IS ORIX Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 7

  9. Slide 9: なぜ変化し続けるのか

    なぜ変化し続けるのか 常に新領域を開拓し、持続的成長を実現。 企業のライフ・サイクル 新領域開拓の事業モデル 導入期 成長期 成熟期 衰退期 飽和点 単一事業モデル Innovation Competition New Diversified Fields Portfolio リースを 競合が参入し 自分の足で立つため ポートフォリオの 日本に持ち込み創業 競争が激化 に新領域を開拓 分散が進み 収益が安定 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 8

  10. Slide 10: なぜ変化できるのか

    なぜ変化できるのか リスクを見極め価値向上を図るバリューアップモデルが根幹 ORIX MODEL 資本・人財・ノウハウを 案件を 金融の専門性 次の成長領域に 創出 モノを見極める専門性 社 成長分野に 目利き 中 会 投資 に 長 期 新 た 価値の 的 な 事業継続 向上･創造 な 「 事業継続・売却等 事業活動を通じた モニタ 価値向上・価値提供 成 活 最適な経営判断 リング 長 力 」 定期的なモニタリングと戦略・ 計画の検証により環境変化に も即座に対応 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 9

  11. Slide 11: 杉乃井ホテルの再生

    ホテル・旅館 杉乃井ホテルの再生 老舗ホテルを親子三世代が楽しめる日本屈指の温泉リゾートに。 別府温泉 杉乃井ホテル （大分県別府市） 1944年に開業した別府を代表する老舗ホテル。 2002年にオリックス不動産が取得し2008年より 直営での運営を開始。斬新な発想を取り込んだ リニューアルを継続的に行い、国内外を問わず 多くのお客様から高い評価をいただいています。 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 10

  12. Slide 12: 杉乃井ホテルの再生

    ホテル・旅館 杉乃井ホテルの再生 大展望風呂 宿泊者数 「棚湯」 2003年 2018年 ナポリの街並み をイメージした バイキング レストラン 25.1 69.9 万人 万人 別府湾を 見渡せる チャペル 財務面から 経営課題を絞り込み 稼働率 2003年 2018年 お客様への 直接アプローチ を強化 50％ 90％ 水着で楽しめる 台 超 屋外温泉 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 11

  13. Slide 13: ホテル・旅館 広がる事業

    ホテル・旅館 広がる事業 再生ノウハウを活かし新築に参入。ブランドをつくり認知度を高める。 箱根・芦ノ湖 はなをり （神奈川県足柄下郡） 2017年8月、日本有数の温泉地である箱根に オリックスとして初めて一から手掛けた新築旅館 として開業。これまでに培ってきたノウハウを 結集し、オリックスならではの高い付加価値創造を 追求。ホテルのような快適さと和風旅館ならではの くつろぎ、心地よいおもてなしをご提供します。 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 12

  14. Slide 14: ホテル・旅館 広がる事業

    ホテル・旅館 広がる事業 幅 広 い オリックスが 宿 ビ再 自ら運営 泊 ジ生 施 ネか 設 スら で 機新 ノ 会築 2019年1月、オリックスが運営する宿泊施設 オリックスが開発 ウ をま 13施設を集約した事業ブランドを立ち上げ。 運営は外部に委託 ハ 拡で ✓ 1つのブランドにまとめて紹介。全国的に 認知度を向上 ウ 大。 ✓ さまざまな利用シーンに応じた旅のご提 を 案ができるように 蓄 積 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 13

  15. Slide 15: 経営の意思

    経営の意思 失敗を恐れず、現場を起点に 新領域に踏み出す勇気を支える。 王道を歩いてはダメ。 新規ビジネスというのは現場の隣にある。 オリックスでは減点評価は行わず、加点評価。 チャレンジした結果、たとえ失敗しても、 失敗を通してノウハウが残る。 取締役 兼 代表執行役社長・グループCEO 井上 亮 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 14

  16. Slide 16: ポートフォリオ マネジメント 複数の足

    ポートフォリオ マネジメント 複数の足 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 15

  17. Slide 17: 創業時からの利益推移

    創業時からの利益推移 収益の多様化が奏功し、リーマン・ショックも黒字で乗り切った （億円） 当社株主に帰属する当期純利益の推移 3,500 2009年3月期 3,237億円 リーマン・ショック 3,000 2002年3月期 ＩＴバブル崩壊 2,500 1998年3月期 アジア通貨危機 2,000 1993年3月期 バブル経済崩壊 1,500 1,000 500 0 1964 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2019 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 16

  18. Slide 18: 「ファイナンス」以外の分野の成長

    「ファイナンス」以外の分野の成長 「事業」/「投資」を積極拡大し、収益の成長と安定化を両方実現。 事業 収益の成長 安定化 投資 多角化 ファイナンス Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 17

  19. Slide 19: ポートフォリオの変化

    ポートフォリオの変化 「事業」の利益シェアは約6割に高まった。 ファイナンス 投資 17% 24% 1965年 2019年 ファイナンス 100％ 事業 59% Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 18

  20. Slide 20: 成長戦略 目指す姿

    成長戦略 目指す姿 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 19

  21. Slide 21: 今後の成長イメージ

    今後の成長イメージ バリューアップモデルをくり返しながら、事業領域をさらに拡大していく 将来の ORIX MODEL 事業ポートフォリオ 現在の 案件を 事業ポートフォリオ 創出 成長分野に ファイ ファイ 投資 目利き ナンス ナンス 投資 投資 事業 価値の 事業 事業継続 向上･創造 モニタ リング リスク量をコントロールし ながら、事業領域を拡大 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 20

  22. Slide 22: 新規投資額の推移

    新規投資額の推移 「事業」「投資」分野で積極的に新規投資し、次の成長機会をさぐる。 新規投資額の推移 2019年3月期 主な投資案件 10,200 億円 企業名 3分類 国 分野 アイル Avolon Holdings 投資 ランド 航空機リース 7,400億円 NXT Capital 事業 米国 ローン組成、資産運用 6,000億円 マンションを中心とした不 大京 事業 日本 動産の開発・流通・管理 コーンズ・エージー 投資 日本 酪農機械サービス 通信インフラの設置・ NTI Connect 投資 米国 保守サービス 公共インフラの設置・ Peak Utility 投資 米国 保守サービス

  23. Slide 23: 環境エネルギー 再生可能エネルギー事業

    環境エネルギー 再生可能エネルギー事業 事業 総出力規模1,000MWを誇る、国内最大規模の太陽光発電事業者 法人営業ネットワークを駆使し、 環境エネルギー事業関連収入推移 “案件を創出” （億円） 不動産開発の“目利き”力を活用 1,321 1,139 案件を創出 1,015 866 目利き 587 286 197 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 22

  24. Slide 24: 再生可能エネルギー事業（国内）

    環境エネルギー 再生可能エネルギー事業（国内） 事業 太陽光発電事業は運営フェーズへ、太陽光以外の分野も積極的に検討 風力発電 太陽光発電 地熱発電 新規プロジェクトを プロジェクト確保から 発電所の運営に軸足 実施・検討中 バイオマス 発電 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 23

  25. Slide 25: 再生可能エネルギー事業（海外）

    環境エネルギー 再生可能エネルギー事業（海外） 事業 再生可能エネルギー需要は、世界的に拡大傾向が続く見通し。 国内の実績を活かし、アジアや欧州などを攻めていく。 世界の電力需要と 再生可能エネルギー割合の予測 （パリ協定目標を達成する場合） これまで これから 年 41,508 TWh 投資活動で 年 20,204 TWh 海外の 国内における 85％ 太陽光発電の 事業機会 トッププレイヤー を積極的に 取り込んでいく 24％ 2015年実績 2050年予測 再生可能エネルギー 世界の電力需要 出所：国際再生可能エネルギー機関 Copyright © ORIX Corporation Al

  26. Slide 26: 航空機 これまでの実績

    航空機 これまでの実績 投資 リースだけでなく、共同投資・機体管理など、幅広いサービスを提供 40年にわたる経験に裏打ちされた 航空機 税前利益推移 （船舶を含む） （億円） 航空機の“目利き”力 高い管理能力で機体の“価値を向上” 358 Avolonからの取込利益（4ヵ月分） 目利き 198 価値の 122 向上・創造 91 48 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 25

  27. Slide 27: 航空機 リース先

    航空機 リース先 投資 世界６大陸、34ヵ国で70社の航空会社にリース Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 26

  28. Slide 28: 航空機 航空需要の将来見通し

    航空機 航空需要の将来見通し 投資 2017 2037 世界の 中間所得層人口 約 30億人 約50億人 １人当たりの 中国 0.4回/年 中国 1.4回/年 旅行回数 インド 0.1回/年 インド 0.4回/年 Source: Sabre, IHS Economics, Airbus GMF 2018 Equivalent amount of passengers flying from/to/within the country 新興国平均 0.85回/年 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 27

  29. Slide 29: まとめ

    まとめ 01 02 03 04 会社概要 強みと特長 ポートフォリオ 成長戦略 ORIX Outline This is ORIX マネジメント 目指す姿 複数の足 変化をとらえ 新領域開拓で 「隣へ、そのまた 将来の成長に 成長するDNAと 収益が分散化。 隣へ」と つながる案件に バリューアップ ポートフォリオの 事業領域を拡大 積極投資 モデル 安定性高まる Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 28

  30. Slide 30: 新領域を開拓していくバリューアップモデル

    リスクや事業性を正しく評価し 新領域を開拓していく バリューアップモデル。 変化のスピードが加速する今の時代にこそ その真価がより一層発揮される。 オリックスの眼前には 無限の成長可能性が広がる。 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 29

  31. Slide 31: 会社情報

    会社情報 ⚫ 概要 設立 1964年4月17日 ⚫ 株主構成（2019年3月末） 東京証券取引所 8591 証券コード その他 4.0% ニューヨーク証券取引所（IX） グローバル 国内 1,466拠点 個人 ネットワーク 海外 730拠点 11.2% （2019年3月末） -世界37カ国・地域に展開- 金融機関等 37.0% ⚫ 主要指標（2019年3月期） 営業収益 2兆4,349億円 当期純利益 3,237億円 外国法人 総資産 12兆1,749億円 47.8% ROE 11.6% 従業員数 32,411人 Copyright © ORIX Corporation All Rights

  32. Slide 32: ご参考：株価情報

    ご参考：株価情報 ⚫ 株価 株主優待も導入しています 1,792.5円 （2019年11月末時点） ⚫ 参考データ 時価総額 2.4兆円 PER（予想） 7.7倍 最低購入金額 179,250円 PBR（実績） 0.8倍 単元株数 100株 配当利回り（予想） 4.2% Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 31

  33. Slide 33: ウェブサイトのご案内

    ウェブサイトのご案内 オリックスグループをより分かりやすく知っていただくため、 最新の決算情報をはじめ、様々な情報を掲載しております。 オリックス 投資家情報 https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/index.html 個人投資家様向けのコンテンツも充実 最新の決算情報を掲載 IRメール配信登録はこちらから https://rims.tr.mufg.jp/?sn=8591 Copyright © ORIX Corporation All Rights Reserved. 32

  34. Slide 34: 本資料に関する注意事項

    本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関 係する見通しであり、これらは、現在入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、 外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうる ことを、ご承知おきください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出 しておりますForm20-

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