Aoyama Trading Co., Ltd. · TSE:8219
Aoyama Trading — FY2017 Earnings Presentation
37 slides from Aoyama Trading's earnings presentation, 2017
Slide 1: 青山商事株式会社 2017年3月期 決算説明会
⻘⼭商事株式会社 2017年3⽉期 決算説明会
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS ◇2017年3⽉期業績の概要及び今期の計画 ■ セグメントごとの事業説明 ・・・・・ 3 ◇補⾜資料 27 ■ 2017年3⽉期連結損益の状況 ・・・・ 4 ■ 連結決算概要及び計画〜上期、通期 ■ 個別決算概要及び計画〜上期、通期 29 ■ 2017年3⽉期 ■ 主な経費の明細 セグメント別損益の状況 ・・ 5 （ビジネスウェア事業）・・ 31 ■ 2018年3⽉期連結損益計画 ・・・・・ 6 ■ 個別営業外収⽀の状況 ・・・・・・・ 32 ■ 2018年3⽉期セグメント別損益計画・ 7 ■ 単位当たり売上・在庫推移 ■ 中期経営計画レビュー・・・・・・・ 9 （ビジネスウ
Slide 3: 2017年3月期 業績の概要及び今期の計画
2017年3⽉期 業績の概要及び今期の計画 取締役副社⻑兼執⾏役員副社⻑ 企画管理本部⻑ 宮武 真⼈
Slide 4: 2017年3月期 セグメントごとの事業説明
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Slide 5: 2017年3月期 連結損益の状況
◆2017年3⽉期 連結損益の状況◆ 【単位：百万円】 期別 2017年 直近 前期 前期⽐ 前期⽐増減の （平成29年） 計画⽐ 増減率 増減 主な要因 科⽬ 3⽉期実績 増減 （％） 売上⾼ 252,777 ▲ 2,223 12,552 5.2 次ページ参照 ＜売上総利益率の増減要因＞ 売上総利益 140,419 ▲ 2,481 4,311 3.2 総合リペアサービス事業を除くと+0.1 ビジネスウェア事業+0.3 （売上総利益率） (55.6%) (▲ 0.4) (▲ 1.1) カジュアル事業▲4.2 ビジネスウェア事業+9億円 販売費及び⼀般管理費 120,208 ▲ 692 5,43
Slide 6: 2017年3月期 セグメント別損益の状況
◆2017年3⽉期 セグメント別損益の状況◆ 【単位：百万円】 2017年（平成29年） 前期 直近計画⽐増減 前期⽐増減 3⽉期実績 増減率（％） 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 ビジネスウェア事業 188,426 19,464 ▲ 2,574 ▲ 1,136 495 ▲ 58 0.3 ▲ 0.3 カジュアル事業 16,684 ▲ 1,556 ▲ 16 ▲ 816 ▲ 630 ▲ 1,529 ▲ 3.6 ― カード事業 4,554 1,329 54 29 444 371 10.8 38.8 印刷・メディア事業 11,430 279 30 29 ▲ 26
Slide 7: 2018年3月期 連結損益計画
◆2018年3⽉期 連結損益計画◆ 【単位：百万円】 期別 2018年 前期 前期⽐ （平成30年） 増減率 前期⽐増減の主な要因 増減 科⽬ 3⽉期計画 （％） 売上⾼ 260,700 7,923 3.1 次ページ参照 売上総利益 146,500 6,081 4.3 ビジネスウェア事業+0.5 （売上総利益率） (56.2%) (0.6) ビジネスウェア事業+27億円 販売費及び⼀般管理費 124,000 3,792 3.2 その他+15億円 営業利益 22,500 2,290 11.3 次ページ参照 経常利益 23,100 2,016 9.6 ― ビジネスウェア事業+28億円 当期純利益
Slide 8: 2018年3月期 セグメント別損益計画
◆2018年3⽉期 セグメント別損益計画◆ 【単位：百万円】 2018年（平成30年） 3⽉期計画 前期⽐増減 前提 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 新規出店14店舗、既存店伸率 ビジネスウェア事業 192,300 20,200 3,874 736 （上期1.2％、下期1.2％、通期1.2％） アメリカンイーグル新規出店1店舗 カジュアル事業 16,500 100 ▲ 184 1,656 既存店伸率(上期▲9.0％、下期▲5.0％、通期▲7.0％） カード事業 4,800 1,600 246 271 ― 印刷・メディア事業 11,800 300 370 21 ― 雑貨販売事業 16,000
Slide 9: 中期経営計画レビュー
中期経営計画レビュー
Slide 10: 中期経営計画レビュー 〜セグメント別進捗〜
◆ 中期経営計画レビュー ◆ 〜 セグメント別進捗 〜 （単位：億円） 2016年度中期計画 2016年度実績 増減 2017年度中期計画 2017年度修正計画 増減 営業 営業 営業 営業 営業 営業 セグメント名 売上⾼ 売上⾼ 売上⾼ 売上⾼ 売上⾼ 売上⾼ 利益 利益 利益 利益 利益 利益 ビジネスウェア 1,910 206 1,884 195 ▲ 26 ▲ 11 2,070 230 1,923 202 ▲ 147 ▲ 28 事業 内レディス 300 ― 286 ― ▲ 14 ― 320 ― 300 ― ▲ 20 ― カジュアル事業 167 ▲7 167 ▲ 16 0 ▲9 240
Slide 11: 中期経営計画レビュー 〜キャッシュ・フロー〜
◆ 中期経営計画レビュー ◆ 〜 キャッシュ・フロー 〜 ROE ROE 予想 ●株主還元強化 5.1％ 5.0％ ROE5.3％ 中計期間中の総還元性向130％⽬処 ・安定配当 100円 ・配当性向 70％⽬処 総還元額 161億円 ・⾃⼰株式取得 総還元額 151億円 総還元額 ●事業領域の拡⼤のための投資 投資額 178億円 158億円 3年間で200億円⇒300億円に修正 投資額 68億円 投資額 （Ｍ＆Ａ投資増加） 33億円 投資額 投資額 96億円 84億円 投資額 ●コア事業強化のための戦略投資 60億円 3年間で300億円 ●⼿元準備資⾦・・・200億円 ●季節要因によるキャッ
Slide 12: KA Si dl
KA Si dl
Slide 13: 株主還元 〜配当及び自己株式取得〜
◆ 株主還元 ◆ 〜配当及び⾃⼰株式取得〜 ◇2017年3⽉期期末配当 株主還元⽅針に従い、特別配当含む1株につき165円（中間50円、期末115円）を配当予 定（当期は連結当期純利益の130％から3⽉末までの⾃⼰株式取得額を引いた額で算出） ◇2018年3⽉期配当予想（通期の連結当期純利益が達成された場合） 特別配当70円を含む、1株につき170円（中間50円、期末120円）を予想 ◇⾃⼰株式取得 ①2017年3⽉期には、168万株（取得総額約65億円）の取得を実施 ②今期も株主還元⽅針に従い、総還元性向130%から配当を引いた額で取得 株主総還元額及び総還元性向の推移 （単位：百万円） 当
Slide 14: 2017年3月期の振り返り及び2018年3月期の施策
2017年3⽉期の振り返り 及び2018年3⽉期の施策 代表取締役社⻑兼執⾏役員社⻑ ⻘⼭ 理
Slide 15: ビジネスウェア事業 中計との乖離
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 ビジネスウェア事業 〜 中計との乖離 要因1・・出店スピードの遅れ ＜CHALLENGE2017＞ ＜最終年度（2018年3⽉期）⾒通し＞ 評価 ◇既存業態は年24店舗出店 ⇒ 進捗率は概ね6割程度 × ・新業態の⽴上げ ⇒ 概ね計画通りに進捗 ○ 要因2・・既存店成⻑の遅れ ＜CHALLENGE2017＞ ＜最終年度（2018年3⽉期）⾒通し＞ 評価 ・既存店の平均成⻑率約2％ ⇒ 計画の半分（約1％）に着地⾒込み × ◇レディス強化 ほぼ計画に沿った成⻑（出店減速分を除く） ○ ◇法⼈提携拡⼤ 計画以上の実績 ○ ・取扱商材
Slide 16: ビジネスウェア事業 新規出店の減速
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 ビジネスウェア事業 〜 新規出店の減速 ◇既存業態の出店減速 中期 2018年3⽉末 業態（出店⽴地） 中計進捗率 要因 計画 までの出店⾒込 既存業態 72 45 62.5% 内 路⾯型 24 14 58.3% 優良物件の不⾜、出店コスト増 内 駅前 12 3 25.0% 優良物件の不⾜、出店コスト増 内 ＳＣ 36 28 77.8% ＩＹだけでなく様々なＳＣに出店 新業態 ― 15 ― 2016年2⽉に出店開始。3⽉末で15店（WHITE TSC （WHITE TSC 、UL MEASURE'S） 11店、UL MEASUR
Slide 17: ビジネスウェア事業 レディス売上の拡大
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 ビジネスウェア事業 〜 レディス売上の拡⼤ ◇レディス売上は、前期⽐104.6％の286億円 ターゲット 市場シェア 前期⽐ 前期⽐増減要因 第3Qまで好調に推移するもフレッシャーズ商戦で 就活 22.6% 95% 苦戦 雑誌、テレビCM等による認知度アップやミセス向 キャリア 12.9% 108% けなど品揃えの強化等を⾏い好調に推移 ウォッシャブルなど機能性フォーマルやミセス向 フォーマル 8.9% 110% けフォーマル等の品揃え強化、CM放映などにより 好調に推移 今期もオケージョンや年齢ごとにバリエーション、サイズ等の
Slide 18: ビジネスウェア事業 法人提携売上の拡大
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 ビジネスウェア事業 〜 法⼈提携売上の拡⼤ ◇法⼈提携は3⽉末324社（前期⽐37社増）、 会員数も48万⼈（前期⽐9万⼈増）と順調に拡⼤ 法⼈提携売上・・ ⾦融、メーカー、⽣協、市教職員組合など 幅広く提携先を増やし、提携先様の従業員売上は 順調に増加 その他、⼤⼝契約となる法⼈制服売上や 中⼩企業を中⼼としたユニフォーム売上も順調に推移 法人提携数 会員数 （単位：社） （単位：千⼈） 485 400 287 324 500 387 300 191 227 400 300 293 200 49 102 200 71 147
Slide 19: カジュアル事業 イーグルリテイリングの進捗①
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 カジュアル事業 〜 ㈱イーグルリテイリングの進捗① ◆ ◇2017年3⽉期の振り返り 既存店売上⾼は前期⽐84.6％、出店は期初計画通り6店舗 売上⾼ 価格引き上げ影響による客数減、ファストファッション 全体の冷え込みにより、計画を⼤きく下回る 在庫処分のため、年間通して前年以上の割引を実施 粗利 競合他社の強烈な割引のあおりで、セールが不発 その結果、粗利率は計画を4.8ポイント下回る 経費 出店コスト等もあり、粗利益減少分をカバーできず 中間修正計画⽐ （単位：百万円） 2016年3⽉期 2017年3⽉期 前期⽐増減 前期⽐
Slide 20: カジュアル事業 イーグルリテイリングの進捗②
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 カジュアル事業 〜 ㈱イーグルリテイリングの進捗② ◆ ◇実⾏計画の進捗 実⾏計画 進捗 ①⽶AEOとの交渉 ・・商品、販促、売場演出など、AEO社からの様々な制約についてローカライズの⾃由度を拡⼤ ・⽇本仕様の商品開発 晩夏に⽇本企画のイーグルアイコンTシャツを展開予定。秋冬もパーカーで企画。 ・イーグルマーク継続 ポロシャツ継続、布帛シャツ、無地Tシャツの胸に復活 ・機動的な価格コントロール 総体的な値下げと商品価値に⾒合った商品別売価設定の実施 ・⽇本のシーズナルに合わせた商品 インターナショナル部署からアジアもしくは⽇本
Slide 21: カジュアル事業 イーグルリテイリングの進捗③
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 カジュアル事業 〜 ㈱イーグルリテイリングの進捗③ ◆ ◇2018年3⽉期の⾒通し 以下の施策を実⾏するも市況の不透明さを反映し売上はほぼ前年並み、営業利益 は値引き抑制等による粗利改善と経費削減を織り込み16億円の改善を⾒込む （単位：百万円） 2017年3⽉期実績 2018年3⽉期計画 前期⽐増減 売上⾼ 14,822 14,800 ▲22 売上総利益率 56.9％ 63.5％ +6.6Pt 販売費及び⼀般管理費 9,949 9,291 ▲658 営業利益 ▲1,510 100 1,610 ※前提：既存店売上前年⽐（上期91
Slide 22: 総合リペアサービス事業 新たな取組み
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 総合リペアサービス事業 〜 ミニット・アジア・パシフィック㈱の新たな取組み ◇地域別事業戦略の⽅向性 ◆ ⽇本事業の⼤幅成⻑を中核としつつ、全地域での成⻑を⽬指す。 サービスコンビニ化（サービス多⾓化）、FC化（⼈のやる気）、 ⽇本 出店加速（国内1000店舗体制）によってグループ全体の成⻑を牽引 10年超続く堅調な成⻑を、既存の多様なサービスの深堀りとFC化の ANZ （オーストラリア、 ⼀層の発展により維持しつつ、そのリソースをフロンティアである東 ニュージーランド） 南アジアへ移⾏する。 SEA ANZ事業のリソースを活⽤
Slide 23: その他（WTW） WTW NAGOYA店の出店状況
◆ 2017年3⽉期の振り返り及び2018年3⽉期の施策 ◆ 〜 その他（WTW） 〜 WTW NAGOYA店の出店状況 ◇WTW NAGOYA店を出店 2016年4⽉に「Franc Franc」を運営する㈱バルスより買収 した㈱WTWは、「WTW」ブランドの雑貨、インテリアショップ を現在5店舗展開しており、今回の名古屋の出店で6店舗となる。 場所は名古屋駅前複合施設「ミッドランドスクエア」の3階に出店 WTW NAGOYA店 ◇オープニングは⼤盛況 4⽉21⽇オープン当⽇は平⽇にもかかわらず、最⼤400名が 並び、⼊場制限を実施。客層は20代〜30代のカップルや 20〜40代の⼥性が多く、
Slide 24: Hos a Oi
am A RU == Hos a Oi
Slide 25: 出退店実績及び計画
◆ 出退店実績及び計画 ◆ （単位：店） 2017年3⽉期実績 2018年3⽉期計画 出店 上期実績 下期実績 通期実績 上期計画 下期計画 通期計画 ビジネスウェア事業 8 14 22 8 6 14 洋服の⻘⼭ 4 7 11 2 4 6 TSC、WHITE TSC 2 7 9 6 2 8 UL、UL MEASURE'S 2 0 2 0 0 0 カジュアル事業 3 6 9 0 1 1 アメリカンイーグル 2 4 6 0 1 1 リーバイスストア 1 2 3 0 0 0 雑貨販売事業 0 0 0 1 0 1 総合リペアサービス事業 16 29 45 25 40 65 その他 6 6 12 6 1
Slide 26: 移転・建替、リニューアル、設備投資実績及び計画
◆ 移転・建替、リニューアル、 設備投資実績及び計画 ◆ 2017年3⽉期実績（単位：店、百万円） 2018年3⽉期計画（単位：店、百万円） 移転・建替 上期実績 下期実績 通期実績 上期計画 下期計画 通期計画 洋服の⻘⼭ 1 6 7 0 8 8 計 1 6 7 0 8 8 リニューアル 上期実績 下期実績 通期実績 上期計画 下期計画 通期計画 洋服の⻘⼭ 0 95 95 0 99 99 TSC・UL 0 6 6 0 6 6 計 0 101 101 0 105 105 設備投資額 上期実績 下期実績 通期実績 上期計画 下期計画 通期計画 ビジネスウェア事業 4,309 4,079 8,3
Slide 27: 補足資料
補⾜資料
Slide 28: 連結決算概要及び計画〜上期
◆ 2017年3⽉期 連結決算概要及び計画〜上期 ◆ （単位：百万円、％） 2016年（平成28年） 2017年（平成29年） 2018年（平成30年） 3⽉期上期 3⽉期上期 3⽉期上期 実績 売上⽐ 実績 売上⽐ 前期⽐ 計画 売上⽐ 前期⽐ 売 上 ⾼ 98,853 100.0 106,140 100.0 107.4 111,100 100.0 104.7 ビジネスウェア事業 73,878 ― 74,608 ― 101.0 76,500 ― 102.5 内 レディス 8,960 ― 9,849 ― 109.9 10,300 ― 104.6 カ ジュ アル 事業 9,174 ― 8,605
Slide 29: 連結決算概要及び計画〜通期
◆ 2017年3⽉期 連結決算概要及び計画〜通期 ◆ （単位：百万円、％） 2016年（平成28年） 2017年（平成29年） 2018年（平成30年） 3⽉期通期 3⽉期通期 3⽉期通期 実績 売上⽐ 実績 売上⽐ 前期⽐ 直近計画 直近計画⽐ 計画 売上⽐ 前期⽐ 売 上 ⾼ 240,224 100.0 252,777 100.0 105.2 255,000 ▲ 2,223 260,700 100.0 103.1 ビジネスウェア事業 187,931 ― 188,426 ― 100.3 191,000 ▲ 2,574 192,300 ― 102.1 内 レディス 27,405 ― 28,65
Slide 30: 個別決算概要及び計画〜上期
◆ 2017年3⽉期 個別決算概要及び計画〜上期 ◆ （単位：百万円、％） 2016年（平成28年） 2017年（平成29年） 2018年（平成30年） 3⽉期上期 3⽉期上期 3⽉期上期 実績 売上⽐ 実績 売上⽐ 前期⽐ 計画 売上⽐ 前期⽐ 売 上 ⾼ 74,755 100.0 75,151 100.0 100.5 77,100 100.0 102.6 ビ ジ ネ ス ウ ェ ア 事 業 73,131 100.0 73,959 100.0 101.1 75,930 100.0 102.7 カジュ アル・リユース事業 1,623 100.0 1,191 100.0 73.4 1,170 1
Slide 31: 個別決算概要及び計画〜通期
◆ 2017年3⽉期 個別決算概要及び計画〜通期 ◆ （単位：百万円、％） 2016年（平成28年） 2017年（平成29年） 2018年（平成30年） 3⽉期通期 3⽉期通期 3⽉期通期 実績 売上⽐ 実績 売上⽐ 前期⽐ 直近計画 直近計画⽐ 計画 売上⽐ 前期⽐ 売 上 ⾼ 189,700 100.0 189,650 100.0 99.9 192,300 ▲ 2,650 193,500 100.0 102.0 ビ ジ ネ ス ウ ェ ア 事 業 186,379 100.0 186,993 100.0 100.3 189,530 ▲ 2,537 190,940 100.0 102.1 カジ
Slide 32: 主な経費の明細（ビジネスウェア事業）
◆ 2017年3⽉期 主な経費の明細 ◆ （ビジネスウェア事業) 【上期】 （単位：百万円、％） 2016年（平成28年） 2017年（平成29年） 2018年（平成30年） 3⽉期上期 3⽉期上期 3⽉期上期 実績 売上⽐ 実績 売上⽐ 前期⽐ 計画 売上⽐ 前期⽐ ⼈ 件 費 14,190 19.4 14,894 20.1 105.0 15,380 20.3 103.3 ポイント還元 1,211 1.7 1,178 1.6 97.3 1,200 1.6 101.8 ポイント引当 ▲ 69 ▲ 0.1 ▲ 69 ▲ 0.1 ― ▲ 70 ▲ 0.1 ― 広 告 宣 伝 費 4,830 6.6
Slide 33: 個別営業外収支の状況
◆ 2017年3⽉期 個別営業外収⽀の状況 ◆ （単位：百万円） 2016年（平成28年）3⽉期 2017年（平成29年）3⽉期 2018年（平成30年）3⽉期 上期 通期 上期 通期 上期計画 通期計画 受取利息配当⾦ 576 810 533 716 510 700 不動産賃貸料 1,498 3,067 1,609 3,339 1,710 3,570 デリバティブ評価益 ― ― ― ― ― ― 為 替 差 益 266 479 32 251 80 160 そ の 他 96 273 105 302 40 150 営業外収⼊計 2,437 4,632 2,280 4,609 2,340 4,580
Slide 34: 単位当たり売上・在庫推移
◆ 2017年3⽉期 単位当たり売上・在庫推移 ◆ （ビジネスウェア事業) 2015年（平成27年） 2016年（平成28年） 2017年（平成29年） 3⽉期通期 3⽉期通期 3⽉期通期 期末従業員（個別） 3,517 ⼈ 3,599 ⼈ 3,809 ⼈ 期末臨時従業員 2,375 ⼈ 2,732 ⼈ 2,225 ⼈ 合 計 5,892 ⼈ 6,331 ⼈ 6,034 ⼈ 平 均 稼 動 ⼈員 5,942 ⼈ 6,069 ⼈ 6,264 ⼈ （ 内 臨時 従業 員） ( 2,381 ⼈) ( 2,401 ⼈) ( 2,371 ⼈) ⼀⼈当たり売上 29,156 千円 29,983 千円 29
Slide 35: 商品別売上高
◆ 商品別売上⾼ ◆ (ビジネスウェア事業) スーツやジャケット、スラックス、カジュアルが低調な⼀⽅、 レディスは好調に推移 【単位：百万円】 2016年（平成28年）3⽉期通期 2017年（平成29年）3⽉期通期 ⽐較増減 ⾦額 構成⽐（％） ⾦額 構成⽐（％） ⾦額 伸率（％） スーツ・スリーピース 61,189 32.8 60,506 32.3 ▲ 682 ▲ 1.1 ジャケット 6,129 3.3 5,909 3.2 ▲ 219 ▲ 3.6 重 スラックス 8,488 4.6 8,189 4.4 ▲ 298 ▲ 3.5 ⾐ コート 5,442 2.9 5,761 3.1 319 5.9
Slide 36: メンズスーツ販売着数、平均販売単価
◆ メンズスーツ販売着数、平均販売単価◆ (ビジネスウェア事業) スーツ販売着数は若⼲の減少、平均販売単価はほぼ前年並み (単位：千着) (単位：円) 2,800 30,000 2,482千着 2,600 2,240千着 2,223千着 2,195千着 29,000 2,400 2,200 28,000 2,000 1,800 27,498円 27,000 27,484円 1,600 26,000 1,400 26,337円 1,200 25,000 25,316円 1,000 24,000 800 600 23,000 2014年3⽉期 2015年3⽉期 2016年3⽉期 2017年3⽉期
Slide 37: スーツ輸入状況
◆ スーツ輸⼊状況 ◆ 中国から東南アジアへの⽣産拠点シフト継続 単価は円⾼影響等あり減少するも、ベトナムのみ増加 （その他の主な国はカンボジア、バングラディッシュ、インド等） （単位：千着、％） 2014年 2015年 2016年 国別 数量 単価 （1⽉〜12 （1⽉〜12 （1⽉〜12 構成⽐ 単価 増減率 増減率 ⽉） ⽉） ⽉） 増減 中 国 6,217 4,911 4,334 ▲ 11.7 ▲ 2.9 7,706 ▲ 5.1 ベ ト ナ ム 1,178 1,131 889 ▲ 21.4 ▲ 2.0 6,695 ＋5.1 ミ ャ ン マ ー 979 1,158 1,103 ▲ 4.7