Marusan Securities Co., Ltd. · TSE:8613
Marusan Securities — FY2015.3 Earnings Presentation
40 slides from Marusan Securities's earnings presentation, May 28, 2015
Slide 1: 2015年3月期 決算説明会資料
2015年3月期 決算説明会資料 2015年5月28日（木） 丸三証券株式会社 本資料は、当社の業績等に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘する目的としたものではありません。 本資料は、2015年3月末日現在のデータに基づいて作成されています。なお、本資料で使用するデータ及び表現等の欠落・誤謬等につきましては、その責を負いかねますので ご了承ください。本資料に記載された意見や将来予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情報の正確性、完全性を保証し、又は約束するものではありません。 また今後、予告なしに変更されることがあります。
Slide 2: 目次
目次 第一部：連結決算の状況（２０１５年３月期） ・ 決算サマリー 3 ・ トレーディング損益の内訳（連結） 7 ・ 決算の概要（連結） 4 ・ 販売費・一般管理費の内訳（連結） 8 ・ 純営業収益の内訳（連結） 5 ・ 貸借対照表 （連結） 9 ・ 受入手数料の主な内訳（連結） 6 第二部：丸三証券の特徴と経営戦略 ・ 特徴 11 ・ 株式信託の商品構成 17 ・ 経営理念 12 ・ 株式営業 18 ・ 経営目標 13 ・ 配当政策 19 ・ 株式投信残高の実績と目標 14 ・ 配当金の長期推移 20 ・ 信託報酬と経費カバー率（対面営業部門）の ・ 総還元性向（累計） 21 実績と目標 1
Slide 3: 第一部：連結決算の状況（2015年3月期）
第一部： 連結決算の状況 （2015年3月期 ） 2
Slide 4: 決算サマリー（2015年3月期）
決算サマリー（2015年3月期 ） 【サマリー】 純営業収益は201億47百万円（前期比▲12.7％） □受入手数料 市場売買代金の減少などから、株式委託手数料が前期比２割の減収 投信募集額の減少に伴い募集手数料も前期比減収となるが、投信募集額の水準は過去 と比較して高水準 投資信託の信託報酬は、残高増加に伴い過去最高 □トレーディング損益 投資信託の純増営業をより重視し、かつマーケット環境を考慮して外国債券の募集額を 減らした結果、債券等トレーディング損益は前期比減益となる 経常利益は52億24百万円（同▲33.2％） 販売費・一般管理費は減少（同▲2.7％）したものの、
Slide 5: 決算の概要（連結）
決算の概要（連結） （単位：百万円） 2014.3期 2015.3期 2014.3期 2015.3期 増減率 増減率 （%） （%） ’15.3期 4Q累計 4Q累計 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 3Q比 営 業 収 益 23,175 20,255 ▲12.6 4,835 4,508 5,011 5,476 5,258 ▲4.0 純 営 業 収 益 23,085 20,147 ▲12.7 4,812 4,487 4,982 5,451 5,226 ▲4.1 販 売 費 ・ 一 般 管 理 費 15,666 15,239 ▲2.7 3,821 3,765 3,837 3,855 3,781 ▲1
Slide 6: 純営業収益の内訳（連結）
純営業収益の内訳（連結） （単位：百万円） 2014.3期 2015.3期 2014.3期 2015.3期 増減率 増減率 （%） （%） ’15.3期 4Q累計 4Q累計 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 3Q比 合 計 23,085 20,147 ▲12.7 4,812 4,487 4,982 5,451 5,226 ▲4.1 受 入 21,220 18,931 ▲10.8 4,414 4,154 4,675 5,142 4,959 ▲3.6 手 数 料 トレーディング 1,320 726 ▲45.0 252 206 190 190 139 ▲26.6 損 益 金 融 544 489 ▲10.
Slide 7: 受入手数料の主な内訳（連結）
受入手数料の主な内訳（連結） （単位：百万円） 2014. 増減率 ’14.3期 ’15.3期 2015.3期 □株式委託手数料 増減率 3期 （%） （%） ’15.3期 2015年3月期累計では、市場売買代金 4Q累計 4Q累計 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 3Q比 の減少などから前期比減収となるが、 四半期推移では回復傾向 合 計 21,220 18,931 ▲10.8 4,414 4,154 4,675 5,142 4,959 ▲3.6 □投資信託の募集手数料 株 式 8,293 6,703 ▲19.2 1,379 1,182 1,667 1,975 1,878 ▲4.9 販売
Slide 8: トレーディング損益の内訳（連結）
トレーディング損益の内訳（連結） （単位：百万円） 2014. ’14.3期 ’15.3期 2015.3期 増減率 3期 増減率 （%） （%） ’15.3期 4Q累計 4Q累計 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 3Q比 □株式等トレーディング損益 合 計 1,320 726 ▲45.0 252 206 190 190 139 ▲26.6 2012年4月に株式ディーリン グから撤退している 株 式 等 0 0 199.3 0 0 0 0 0 ▲43.5 □債券等トレーディング損益 債 券 ・ 為 替 等 1,320 726 ▲45.0 252 206 190 190 139 ▲26.6 外
Slide 9: 販売費・一般管理費の内訳（連結）
販売費・一般管理費の内訳（連結） （単位：百万円） 2014. ’14.3期 ’15.3期 2015.3期 増減率 増減率 3期 （%） （%） ’15.3期 4Q累計 4Q累計 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 3Q比 販売費・一般管理費合計 2015年3月期累計の販売費・一 般管理費は、主に取引関係費 合 計 15,666 15,239 ▲2.7 3,821 3,765 3,837 3,855 3,781 ▲1.9 や人件費の減少により、前期比 2.7％減少し152億39百万円 取引関係費 1,644 1,509 ▲8.2 403 350 374 398 386 ▲2.9 □取引関係費 人
Slide 10: 貸借対照表（連結）
貸借対照表 （連結） （単位：百万円） ’14.3期末 ’15.3期末 増減額 （単位：百万円） ’14.3期末 ’15.3期末 増減額 資産の部 負債の部 流動資産 77,611 84,730 7,119 流動負債 36,095 41,024 4,929 ～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～ ～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～ 現金・預金 18,948 30,091 11,142 約定見返勘定 1,222 11 ▲1,211 預託金 21,009 24
Slide 11: 第二部：丸三証券の特徴と経営戦略
第二部： 丸三証券の特徴と経営戦略 10
Slide 12: 特徴
特徴 自主独立経営を１００年以上続ける中堅証券 ○ 独立性を堅持し、独自の商品戦略を構築 堅実な経営で、かつ投信に軸足を置いた収益構造 ○ 実質無借金 ○ 募集関係収入による経費カバー率の高さ ネットのチャネルも合わせ持つ、対面主体の総合証券 ○ 対面リテールが主体の総合証券で、地域密着型営業を推進 ○ インターネット取引も２つのチャネル ・非対面インターネット取引＝マルサントレード ・対面アドバイス付インターネット取引＝マルサンネット 11
Slide 13: 経営理念
経営理念 自由で民主的な 高度福祉社会 の建設 企業の発展と 社会的責務 福祉の向上 の遂行 全員参加の お客様に対する 経営 奉仕の心 ・・・販売代理店ではなく、 自主独立の お客様の“購買代理店“であり続ける 精神と証券市場 の発展 12
Slide 14: 経営目標
経営目標 ～市況変動に左右されにくい強固な収益基盤の確立を目指す～ 募集関係収入の経費カバー率（対面営業部門） （単位：億円） 現 在 目 標 （2015年3月期） ３年後 長 期 募集関係収入 Ａ １２５ １３２ １４５ １６５ 投信募集 ７２ ６５ ６５ ６５ ≪ 信託報酬 Ｂ ４６ ６５ ７８ ９７ 収 他 ６ ２ ２ ２ 益 の 経 費 Ｃ １４０ １４３ １４３ １４３ ３ 経費カバー率 本 柱 Ａ÷Ｃ ８９．３％ ９２．７％ １０１．８％ １１５．５％ ≫ Ｂ÷Ｃ ３３．２％ ４５．５％ ５４．５％ ６８．２％ 株式委託 ５６ ６５ ６５ ６５ ※対面営業部門＝全社から通信販売
Slide 15: 株式投信残高の実績と目標
株式投信残高の実績と目標 （億円） 残高1,823億円の増加 （旧投信純増3ヵ年計画） 長期 １兆５千億円 15,000 （増加要因の検証） 14,000 純 増（買付－売却・償還）要因：+1,127億円 13,000 その他（基準価額・分配金）要因：+696億円 新投信純増 １兆２千億円 12,000 ３ヵ年計画 11,000 中期 旧投信純増 １兆円 10,000 ３ヵ年計画 9,000 ’15.3 8,000 7,228 7,000 ’07.10 ’03.7～ ’12.3 6,004 6,000 定期分配型投信を 5,405 本格的に取り扱う 5,000 ’90.3 ’00.2 4,00
Slide 16: 信託報酬と経費カバー率の実績と目標
信託報酬と経費カバー率（対面営業部門）の実績と目標 （億円） 100 長期 97 70.0% 68.2% 90 投信の信託報酬（左軸） 新投信純増 ３ヵ年計画 60.0% 80 投信の信託報酬による経費カバー率（右軸） 78 54.5% 中期 50.0% 70 旧投信純増 65 ３ヵ年計画 45.5% 60 40.0% ’15.3期 50 ’12.3期 46 33.2% ’01.3期 39 30.0% 40 34 28.4% 30 ’96.3期 22.2% 20.0% 23 20 ’90.3期 ’04.3期 14 15.2% 13 10.0% 10 9.7% 5.3% 0 0.0% '90.3
Slide 17: 基本戦略 － 資産運用サービスの確立
基本戦略 － 資産運用サービスの確立 ≪キーワード ＝ 商 品 力≫ 数多くの商品の中からお客様ニーズに即したものを厳選して提案 資産運用サービスの基本方針 残高営業の徹底 株 式 投 信 ポートフォリオ バイ＆ホールド アフターサービス 実現益の蓄積 含み益の構築 お客様満足 16
Slide 18: 株式投信の商品構成
株式投信の商品構成 ～最適なポートフォリオを目指して～ 日本ＲＥＩＴ （当面の注力投信） 580億円 日本株 米国社債 （8.0％） 1,331億円 エクイティ投信 日本株投信 （18.4％） 2,622億円 789億円 ・・・日本株発掘Ｆ （10.9％） （36.3％） アジア株 790億円 インド関連投信 （10.9％） ・・・インド厳選株式Ｆ 新興国ソブリン債 その他（北米株等） ・・・短期インド債券Ｆ 1,989億円 500億円 （27.5％） 先進国ソブリン債 （6.9％） 北米株投信 1,245億円 ・・・北米高配当・成長株Ｆ 外債投信 （17.2％） ・・・ｱﾒﾘｶﾝ
Slide 19: 株式営業
～調査・リサーチ力を武器に 株式営業 日本株の提案力に特色のある証券会社と自負～ ≪ 丸三独自の考え方と提案方法（右手銘柄と左手銘柄）≫ 右手銘柄 左手銘柄 （会社を買う） （相場を買う） 例 例 技術革新 テーマ性 グローバル競争力 トレンド・タイミング 利益成長力 テクニカル分析 など など ※ただし、実体価値の乏しい仕手株は推奨しない バイ＆ホールド戦略 お客様が満足される利益幅の確保 あと ・・・当社の利益は後からついてくる 〔 本部のフォロー体制 〕 （ 人 員 ） 調査部１７名 エクイティ部６名 投資情報部５名 （サービス） レポートのビジュアル化、セミナーによるフォロー、ＩＴを活
Slide 20: 配当政策
配当政策 ～ 積極的な株主還元 ～ 1. 普通配当 連結配当性向 ５０％以上 2. 特別配当 ２０１７年3月期末まで １株当たり４０円の特別配当を継続実施 （単位：１株当たり、年間） 普通配当 特別配当（期末） 合 計 2014年3月期 ５５円 － ５５円 （内中間配当３０円） 2015年3月期 ４５円 ４０円 ８５円 （内中間配当１５円） 2016年3月期 未定 ４０円 未定 2017年3月期 未定 ４０円 未定 これらの特別配当は、各期終了後に開催される定時株主総会での決議を条件とする。 19
Slide 21: 配当金の長期推移
配当金の長期推移 安定的な還元を基本としつつ、期間業績を反映して機動的に （単位：円/1株） 120 公約 110.0 配当性向 ５０％以上 100 ’14.3期期末配当～ 特別・記念配当 85.0 公約 （予定） 80 期末配当 配当性向 ３０％以上 70.0 中間配当 60 55.0 40 30.0 20.0 20.0 20 15.0 11.0 10.0 13.5 7.0 7.0 7.0 5.0 8.0 7.5 10.0 5.0 5.0 3.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 0.0 0 '86.9 '87.9 '88.9 '89.3 '90.3 '91.3
Slide 22: 総還元性向（累計）
総還元性向（累計） ～上場来の累計総還元性向は、約７割の水準～ （億円） 700 総還元性向（累計） 80.0% 累計最終損益（左軸） ６９．２％ 600 70.0% 累計配当金＋累計自己株消却額（左軸） 648 60.0% 500 総還元性向（累計） （右軸） 50.0% 配当金 386 400 449 自己株消却 62 40.0% 300 30.0% 200 20.0% 100 10.0% 0 0.0% '86.9 '87.9 '88.9 '89.3 '90.3 '91.3 '92.3 '93.3 '94.3 '95.3 '96.3 '97.3 '98.3 '99.3 '00.3 '01.
Slide 23: 第三部：資料集
第三部： 資料集 22
Slide 24: 業績の年度推移（連結）
業績の年度推移（連結） （単位：百万円） 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 営 業 収 益 16,809 14,948 14,452 17,667 23,175 20,255 純 営 業 収 益 16,630 14,818 14,345 17,567 23,085 20,147 販 売 費 ・ 15,042 14,972 15,118 14,623 15,666 15,239 一 般 管 理 費 営 業 利 益 1,587 ▲153 ▲772 2,944 7,419 4,908 経 常 利 益 1,808 1
Slide 25: 業績の四半期推移（連結）
業績の四半期推移（連結） （単位：百万円） 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業収益 3,676 3,472 3,225 4,077 3,731 3,731 4,276 5,928 7,453 5,420 5,466 4,835 4,508 5,011 5,476 5,258 純営業収益 3,650 3,444 3,203 4,046 3,709 3,704 4,250 5,903 7,428 5,401 5,443 4,812 4,487 4,982 5,4
Slide 26: 受入手数料の主な内訳 年度推移（連結）
受入手数料の主な内訳 年度推移（連結） （単位：百万円） 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 受 入 手 数 料 15,250 13,530 12,964 16,129 21,220 18,931 株 式 5,425 4,198 3,163 4,831 8,293 6,703 委 託 手 数 料 5,253 4,117 3,107 4,695 8,174 6,584 引 受 募 集 手 数 料 119 26 6 86 65 72 投 資 信 託 9,658 9,170 9,640 11,172 12,800 1
Slide 27: 受入手数料の主な内訳 四半期推移（連結）
受入手数料の主な内訳 四半期推移（連結） （単位：百万円） 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 受 入 手 数 料 3,262 3,114 2,891 3,696 3,379 3,417 3,909 5,421 6,895 4,920 4,990 4,414 4,154 4,675 5,142 4,959 株 式 758 758 572 1,074 700 818 1,115 2,197 3,123 1,783 2,006 1,379 1,182 1,667 1,
Slide 28: トレーディング損益の内訳 年度推移（連結）
トレーディング損益の内訳 年度推移（連結） （単位：百万円） 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 ト レ ー デ ィ ン グ 損 益 942 857 1,039 1,127 1,320 726 株 式 等 215 64 85 ▲0 0 0 債 券 ・ 為 替 等 727 792 954 1,127 1,320 726 債 券 等 473 670 853 984 1,169 601 内 外国債券 440 648 761 852 1081 546 為 替 等 253 121 101 142 151 124 内 利金
Slide 29: トレーディング損益の内訳 四半期推移（連結）
トレーディング損益の内訳 四半期推移（連結） （単位：百万円） 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q トレーディング損益 292 231 232 282 253 207 278 388 403 338 324 252 206 190 190 139 株 式 等 42 25 11 5 ▲0 0 0 ▲0 0 0 0 0 0 0 0 0 債 券 ・ 為 替 等 250 205 221 276 253 207 278 388 403 338 324 252 206 190
Slide 30: 配当金の推移
配当金の推移 （単位：円/1株） 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 普 通 15.0 8.0 5.0 5.0 20.0 20.0 60.0 20.0 15.0 7.5 5.0 5.0 5.0 13.5 55.0 45.0 配 当 予定 中間 － － － － － － － 10.0 10.0 5.0 2.5 2.5
Slide 31: 自己資本規制比率の推移
自己資本規制比率の推移 （単位：％） 年度 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 推移 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 自己資本 規制比率 765.1 747.2 703.3 686.5 701.9 708.1 （単位：％） 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 四半期 推移 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 自己資本 750.5 751.9 712.7 703.3 725.2 743.3 734.8 686.5 721.7 681.6 692.5
Slide 32: 預り資産の推移
預り資産の推移 （単位：億円） 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 合 計 15,413 13,863 13,599 15,151 14,139 13,993 15,631 17,645 17,770 18,367 19,204 18,422 19,117 19,694 20,512 21,233 株 式 7,241 6,559 6,267 7,207 6,643 6,294 7,210 8,553 8,931 9,381 9,598 9,227 9,623 9,
Slide 33: 投資信託・外国債券の販売状況
投資信託・外国債券の販売状況 （単位：億円） 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 株式投信 534 545 657 641 669 640 734 858 1,028 806 766 739 748 702 729 674 外国債券 83 79 71 73 57 49 32 76 89 77 92 47 44 35 31 25 内 新発債 83 75 71 66 57 49 32 73 88 77 92 46 43 35 31 25 内 既発債 0 4 － 7 0
Slide 34: 株式委託売買代金の状況
株式委託売買代金の状況 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 二 市 場 個人代金 27.4 27.5 22.7 32.3 23.7 22.3 31.1 75.1 127.1 79.3 88.2 71.5 61.1 72.4 79.7 69.9 （ 兆 円 ） 当 社 株 式 委託売買代金 2,749 2,762 1,911 3,207 2,111 2,087 3,029 6,280 9,276 5,562 6,227 4,835 4,070 5,236 5,944
Slide 35: NISAについて
ＮＩＳＡについて ＮＩＳＡ口座数 （単位：口座） 2013年12月末 2014年3月末 2014年6月末 2014年9月末 2014年12月末 2015年3月末 31,630 41,590 45,069 47,647 49,337 51,303 実質稼動口座数 （受渡日ベース） （単位：口座） 累計実質 実質 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 稼動口座数 稼動率 2014年 9,040 4,847 4,679 7,213 25,779 52.3% 2015年 14,254 14,254 27.8% ※実質稼動口座数＝各年の1月～12月の間に、初めて買付した口座数 ※実質稼動率＝各年の
Slide 36: 従業員数と平均年齢の推移
従業員数と平均年齢の推移 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 従業員数 1,002 961 945 901 994 958 936 947 1,034 1,004 980 959 1,065 1,027 1,011 985 （ 人 ） 平均年齢 33.5 34.0 34.3 34.6 33.7 34.0 34.4 34.8 33.8 34.1 34.4 34.6 33.6 33.8 34.2 34.5 （ 歳 ） ※臨時従業員、執行役員及び歩合外務員を除く 35
Slide 37: 地域限定営業員の人員推移
地域限定営業員の人員推移 （単位：名） 100 90 女性 81 80 75 男性 70 67 60 58 55 50 59 43 57 40 36 50 44 43 30 26 25 27 27 24 22 21 21 21 35 20 17 28 23 23 23 26 24 22 22 10 4 21 21 17 21 17 18 12 14 4 4 4 8 8 0 2 '98.3 '99.3 '00.3 '01.3 '02.3 '03.3 '04.3 '05.3 '06.3 '07.3 '08.3 '09.3 '10.3 '11.3 '12.3 '13.3 '14.3 '15.3 ※人
Slide 38: リテール営業部門の人員推移
リテール営業部門の人員推移 （単位：名） 500 ’15.3期 ’00.3期 460.4 一般営業部門 442.8 450 証券貯蓄部門 400 ’15.3期 350 ’92.3期 325.0 316.6 300 250 200 150 100 50 0 '82.3 '83.3 '84.3 '85.3 '86.3 '87.3 '88.3 '89.3 '90.3 '91.3 '92.3 '93.3 '94.3 '95.3 '96.3 '97.3 '98.3 '99.3 '00.3 '01.3 '02.3 '03.3 '04.3 '05.3 '06.3 '07.3 '08.3 '09.3 '10.
Slide 39: 店舗ネットワーク
店舗ネットワーク 東北・北陸 3店舗 2015年3月末時点 会津支店 全29拠点 新潟支店 （通信販売部を含めた拠点数は30） 2015.3.1 高田支店から支店名が 上越支店 変更となりました 関東 7店舗 2015.3.1 今市支店から支店名が 日光支店 変更となりました 太田支店 中国 3店舗 野田支店 岡山支店 広島支店 秩父支店 伊勢崎支店 呉支店 館林支店 沼田支店 23区・都内近郊 9店舗 九州 2店舗 本店・本店営業部 福岡支店 新宿支店 北九州支店 三ノ輪支店 池袋支店 横浜支店 中部 2店舗 近畿 3店舗 二子玉川支店 2013.9.17 高津支店より移転 名古屋支店 京都
Slide 40: 問合わせ先
◇問合わせ先 丸三証券株式会社 企画部 TEL:03-3238-2301 FAX:03-3238-2225 http://www.marusan-sec.co.jp/ 本資料は、当社の業績等に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘する目的とし たものではありません。 本資料は、2015年3月末日現在のデータに基づいて作成されています。なお、本資料で使用するデータ及び表現等の欠落・ 誤謬等につきましては、その責を負いかねますのでご了承ください。本資料に記載された意見や将来予測等は資料作成時点 の当社の判断であり、その情報の正確性、完全性を保証し、又は約束するも