Naturgy Energy Group, S.a. · BME:NTGY
Naturgy Energy — Gas Natural Fenosa — H1 2014 Earnings Presentation
42 slides from Naturgy Energy's earnings presentation, Jul 24, 2014
Slide 1: Resultados primer semestre 2014 (1S14)
Resultados primer semestre 2014 (1S14) 24 de jjulio lio de 2014
Slide 2: Advertencia legal
Advertencia legal Este documento p puede contener hipótesis p de los mercados,, informaciones de distintas fuentes y previsiones sobre la situación financiera de Gas Natural SDG. S.A. (GAS NATURAL FENOSA) y sus filiales, el resultado de sus operaciones, y sus negocios, estrategias y planes. Tales hi
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Aspectos destacados 2. Magnitudes financieras 3. Análisis de las operaciones 4. Conclusiones 3
Slide 4: Aspectos destacados
Aspectos destacados 4
Slide 5: Principales indicadores financieros
Principales indicadores financieros Beneficio neto: €932 millones (+19,5%)1 EBITDA: €2.421 millones (-3,0%)1 Inversiones: €666 millones2 (+15,4%) (+15 4%)1 Deuda neta: €13.472 millones3 (-5,5% vs 31/12/13)1 Notas: 1 Variación respecto al 1S13 re-expresado de acuerdo con la NIIF 11 2 Materiales e inm
Slide 6: Acontecimientos recientes (I)
Acontecimientos recientes (I) Regulación en España: sector gasista ● Medidas incluidas en el Real Decreto-Ley 8/2014, en vigor desde el 5 de julio de 2014 ● La nueva regulación aporta mayor estabilidad y predicibilidad ● Estabilidad financiera: medidas destinadas a p prevenir déficit de tarifa futur
Slide 7: Acontecimientos recientes (II)
Acontecimientos recientes (II) Regulación en España: Cogeneración y renovables ● Real Decreto y Orden Ministerial aprobadas en junio junio, con medidas en vigor desde el 13 de julio de 2013; remuneración calculada en base a estándares y pago a lo largo de la vida regulatoria del activo ● Precio de m
Slide 8: Acontecimientos recientes (III)
Acontecimientos recientes (III) Avances en los vectores de crecimiento futuro de GNF Distribución internacional Negocio de Midstream gas de gas ● Aprovisionamientos: nuevo ● Acuerdo firmado con CEMIG para contrato de GNL por 2 bcm, 20 desarrollar redes de distribución años de duración d ración firma
Slide 9: NIIF 11
NIIF 11 ● Desde el 1 de enero de 2014 la NIIF 11 es obligatoria, g , de manera que q el método de participación es utilizado para los negocios conjuntos. ● La siguiente tabla muestra la re re-expresión expresión de las principales magnitudes del 1S13 de acuerdo a la NIIF 11: 1S13 1S13 (€ millones) r
Slide 10: EBITDA 1S14 vs 1S13
EBITDA 1S14 vs 1S13 (€ millones) +5,2% -3,0% 2.497 132 2.629 2.421 (132) (76) EBITDA 1S131 Crecimiento EBITDA 1S14 RDL 9/20132 Traslación de EBITDA 1S14 actividad pro-forma moneda Mejoras operativas compensadas por la traslación contable de las diferencias de tipo de cambio e impacto del RDL 9/20132
Slide 11: Plan de eficiencia 2013-2015
Plan de eficiencia 2013-2015 Ahorro de costes en EBITDA1 (€ millones) Iniciativas clave en 2013-2014 300 - Reducción de servicios y costes 2002 discrecionales - Racionalización de costes comerciales y 108 operativos - Optimización de costes en las áreas corporativas 2013 2014 E 2015 E €165 millones
Slide 12: Evolución de la deuda neta
Evolución de la deuda neta (€ millones) 488 -5,5% 5 5% 668 14.252 13.472 12.881 (1 936) (1.936) (591) Deuda neta Inversiones Dividendos FGO y otros Deuda neta Déficit tarifa2 Deuda neta 31/12/20131 30/06/2014 30/06/2014 aj stada ajustada La sólida generación de caja en 1S14 permite reducir la deuda
Slide 13: Magnitudes financieras
Magnitudes financieras 13
Slide 14: Cuenta de resultados consolidada
Cuenta de resultados consolidada (€ millones) 1S14 1S131 Var. % Cifra de negocios 12 154 12.154 12 531 12.531 (3 0) (3,0) Aprovisionamientos (8.522) (8.744) (2,5) Margen bruto 3.632 3.787 (4,1) Gastos de personal, netos (422) (436) (3 2) (3,2) Tributos (233) (256) (9,0) Otros gastos, netos (556) (59
Slide 15: EBITDA por actividades
EBITDA por actividades Variación (€ millones) 1S14 1S131 €m % Distribución Europa: 803 819 ((16)) ((2,0) , ) Electricidad 305 316 (11) (3,5) Gas 498 503 (5) (1,0) Electricidad: 377 429 (52) (12,1) España Liberalizado 346 356 (10) (2,8) España renovables y cogen.2 26 66 (40) (60,6) Otros O os 5 7 (2)
Slide 16: Inversiones
Inversiones Materiales e inmateriales (€ millones) -15,3% 577 4891 59 48 12 (10%) 13 (10%) (2%) (3%) 83 203 47 190 (14%) (35%) (9%) (39%) 220 191 (38%) (39%) 1S132 1S14 Distribución Europa LatAm Electricidad Gas Otros z Adicionalmente, €177 millones correspondientes a un nuevo metanero de en arrenda
Slide 17: Cómodo perfil de vencimientos de la deuda
Cómodo perfil de vencimientos de la deuda A 30 d de jjunio i de d 2014 1(€ millones) D d neta: Deuda €13 5001 millones t ~€13.500 ill Deuda bruta: ~ €19.000 millones 7.284 2.918 2.521 2.002 2.062 2.220 2.077 122 785 683 2014 2015 2016 2017 2018 2019+ z Vida media de la deuda >5 años z 88% de la deud
Slide 18: Eficiente estructura de la deuda neta
Eficiente estructura de la deuda neta A 30 de junio de 2014 Mayoría de deuda a tipo fijo obtenida a Política conservadora de niveles muy competitivos exposición al tipo de cambio 7% 7% 20% Euro Fijo US$ Variable 80% 86% Otros Fuentes de financiación diversificadas f 18% Mercado de capitales 9% 73% B
Slide 19: Amplia liquidez disponible
Amplia liquidez disponible A 30 de junio de 2014 (€ millones) Limite Dispuesto Disponible Líneas de crédito comprometidas 7.194 275 6.919 Líneas de crédito no comprometidas 190 55 135 Préstamo BEI sin disponer 225 - 225 Efectivo - - 5.528 TOTAL 7.609 330 12.807 z Capacidad de emisión adicional en lo
Slide 20: Una sólida estructura de capital
Una sólida estructura de capital Sólido cash flow y ratios financieros… (30 de junio de 2014) FFO/Deuda neta Deuda neta/EBITDA 2 8x 2,8x 27 2,7x 22,8% 23,8% Pre-déficit Post-déficit Pre-déficit Post-déficit tarifa tarifa tarifa tarifa … apoyado por una fuerte estructura de capital z Perfil de vencim
Slide 21: Análisis de las operaciones
Análisis de las operaciones 21
Slide 22: Distribución Europa: Electricidad (I)
Distribución Europa El t i id d (I) Electricidad Ventas TIEPI1 ((España) p ) (minutos) (GWh) -1,7% 17.640 17 343 17.343 1S13 1S14 1.278 1.305 23 27 16.362 16.038 +17,4% 1S13 1S14 España Moldavia Menores ventas de electricidad tras la caída de la demanda en España p por suaves temperaturas y debilida
Slide 23: Distribución Europa: Electricidad (II)
Distribución Europa El t i id d (II) Electricidad Inversiones (€ millones) ill ) -22,6% 84 3 z Más de 4,52 millones de puntos 65 de suministro a finales de 1S14 5 81 60 z La calidad de servicio en España se mantiene en la media de los últimos años 1S13 1S14 EBITDA (€ millones) 316 -3,5% z Las recien
Slide 24: Distribución Europa: Gas (I)
Distribución Europa G (I) Gas Ventas Puntos de suministro (GWh) (‘000) -14,2% 5.594 +1,1% 5.654 5 654 104 179 104.179 2.394 89.404 451 456 2.192 101.785 5.143 5.198 87.212 1S13 1S14 30/06/13 30/06/14 España Italia Menor demanda de gas en España e Italia debido al suave invierno. Expansión continuada
Slide 25: Distribución Europa: Gas (II)
Distribución Europa G (II) Gas Inversiones (€ millones) 119 125 +5,0% +5 0% 9 9 z Menores ventas de gas en España 110 116 por el suave invierno p 1S13 1S14 z Italia incluye tanto distribución EBITDA regulada g como comercialización (€ millones) minorista liberalizada 503 498 -1,0% 51 46 z EBITDA en
Slide 26: Energía: Demanda de gas y electricidad en España
Energía D Demanda d de d gas y electricidad l t i id d en España E ñ Demanda de gas convencional Demanda de electricidad (GWh) (GWh) -11,6% -1,2% 122.414 120.987 149.299 131.975 1S13 1S14 1S13 1S14 Fuente: Enagás Fuente: REE La demanda de g gas cae por p el suave invierno,, lo que q junto j con merc
Slide 27: Energía: Electricidad en España (I)
Energía El t i id d en España Electricidad E ñ (I) Producción total de GNF (GWh) 14.349 -4,4% 13.716 1.243 -2,9% 1.207 -6,7% 3.198 2.984 +4,5% 1.999 2 088 2.088 1.336 +12,1% 1.497 -9,6% 9,6% 6.573 5.940 1S13 1S14 CCCs Carbón Nuclear Hidro Renovables y cogen.1 Recuperación p del hueco térmico en 2T14
Slide 28: Energía: Electricidad en España (II)
Energía El t i id d en España Electricidad E ñ (II) Ventas de electricidad Precio medio del pool (GWh) (€/MWh) +1,7% -12,3% 36,53 16.598 16.884 32,03 1S13 1S14 1S13 1S14 F Fuente: t REE Impacto en EBITDA por nuevas medidas regulatorias (RDL 9/2013)1 compensado con buen comportamiento de la comercial
Slide 29: Energía: Renovables y cogeneración
Energía R Renovables ió 1 bl y cogeneración Producción total (GWh) z Producción eólica impulsada p por p la mayor eolicidad del período -2,9% z La entrada en operación p de nuevas 1 243 1.243 1.207 -63,4% plantas mini-hidráulicas supone un 172 63 crecimiento significativo en la +22,7% producción 207
Slide 30: Energía: Comercialización de gas (I)
Energía C i li ió de Comercialización d gas (I) España Internacional1 (GWh) -10,3% 111.527 59.444 100.021 +24,3% 8.824 -22,5% 6.841 47 834 47.834 18.581 -16,9% 15.441 +16,9% 35.898 30.721 30 721 84.122 -7,6% 77.739 +37,6% 3 ,6% 23 546 23.546 17.113 1S13 1S14 1S13 1S14 Ventas a terceros e industrial
Slide 31: Energía: Comercialización de gas (II)
Energía C Comercialización i li ió de d gas (II) z Las ventas internacionales representan un 37% del total en 1S14 z Consolidando la presencia en los principales mercados internacionales de GNL en Asia y América (nuevo contrato en Chile) z Crecimiento sostenido de ventas en Europa, con el objetivo d
Slide 32: Energía: UF Gas
Energía G UF Gas Comercialización de gas1 (GWh) z Menores ventas en España tras 16.769 -7,8% 15.461 la caída del 36,2% en ventas industriales debido a menor demanda tanto de p plantas de 4.888 +17,8% generación como de clientes 5.759 industriales z Las ventas al extranjero -18,3% mantienen un buen 1
Slide 33: Latinoamérica: Desglose del EBITDA
Latinoamérica Desglose del EBITDA (€ millones) 546 546 Resto 68 (12,5%) Generación 96 (17,6%) México Distribución 142 (26,0%) 151 (27,6%) eléctrica Brasil 87,5% g generado en 147 (26,9%) tres grandes países estratégicos Distribución (54,8%) gas 299 Colombia 189 (34,6%) Por actividad Por país Benefic
Slide 34: Latinoamérica: Impacto en EBITDA de las diferencias de cambio
Latinoamérica Impacto en EBITDA de las diferencias f por tipo de cambio Por país Por trimestre (€ millones) (€ millones) 66 Resto 37 7 Brasil México 29 11 26 22 Colombia 1T14 2T14 1S14 EBITDA cae un -1,3% sin considerar el impacto de las desinversiones y la traslación contable de las diferencias por
Slide 35: Latinoamérica: Distribución de gas (I)
Latinoamérica Distribución ó de gas (I) () Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro (000) 116.263 +4,8% 121.887 6.196 +4,1% 6.447 -2,7% +4 9% +4,9% 1.386 23.042 1.321 23.686 +30,1% 11.833 9.094 +4,8% 2.459 2.576 2 576 +6,7% 47.631 50.817 +4,0% 880 915 1 0% +1,0% +2,2% 35.852 36.195 1.536 1.570 1S13
Slide 36: Latinoamérica: Distribución de gas (II)
Latinoamérica Distribución ó de gas (II) ( ) Inversiones z La inversión en desarrollo de red supone 251.000 nuevos ppuntos de suministro vs (€ millones) finales de 1S13 74 75 +1 4% +1,4% z Brasil: revisión regulatoria en Rio; fuertes ventas en generación de electricidad y expansión en mercados resid
Slide 37: Latinoamérica: Distribución de electricidad (I)
Latinoamérica Distribución ó de electricidad (I) () Ventas de electricidad (GWh)1 Puntos de suministro (000)1 +5,7% 2.869 +3,3% 2.965 7.923 8.372 +3,8% 540 520 +4,9% 2.221 2.117 2.349 +3,2% 2.425 +5,9% 6.151 5.806 1S13 1S14 30/06/13 30/06/14 Colombia Panamá La actividad actual ofrece potencial tanto
Slide 38: Latinoamérica: Distribución de electricidad (II)
Latinoamérica Distribución ó de electricidad (II) ( ) Inversiones1 (€ millones) 53 49 22 28 -7,5% 31 21 z Comportamiento ayudado por 1S13 1S14 el crecimiento en demanda y clientes EBITDA2 (€ millones) 162 166 z Reducción de pérdidas de 47 48 energía e impagados de +2,6% acuerdo con lo previsto 115 1
Slide 39: Latinoamérica: Generación
Latinoamérica G Generación ó Producción ((GWh)) 8.841 8.589 z Menor actividad de generación en América Central y Caribe -2,9% 2,9% z Las menores inversiones obedecen a la concentración de inversiones 1S13 1S14 para la planta eólica de Bii Hioxo Inversiones (México) en 1S13 (€ millones) 93 z EBITDA c
Slide 40: Conclusiones
Conclusiones 40
Slide 41: Conclusiones
Conclusiones EBITDA -3,0% -3 0% por impacto regulatorio y traslación de moneda; +5,2% sin considerar los mencionados impactos Beneficio neto +19,5% tras venta de activos de telecomunicaciones Reforzando la expansión en las actividades que constituyen los vectores de crecimiento futuro Los recientes
Slide 42: Gracias
G Gracias i RELACIÓN CON INVERSORES telf 34 934 025 897 telf. fax 34 934 025 896 e-mail: relinversor@gasnaturalfenosa.com Página web: www www.gasnaturalfenosa.com gasnaturalfenosa com