Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Cosmo Oil — Q2 FY2012 Earnings Presentation
24 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Nov 1, 2012
Slide 1: 2012年度第2四半期決算説明
コスモ石油株式会社 ２０１２年度第２四半期決算説明 2012年11月1日 代表取締役社長 森川 桂造 http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 2: 12年度2Q決算のポイント
１２年度２Ｑ決算のポイント 1 アスファルト漏洩事故に伴い、千葉製油所は稼働を停止。７～９月のマージンが 改善傾向となる中、代替供給コストの増加等が影響し、連結経常損失２１７億円 1 （在庫評価の影響除きでは、４５億円の経常損失）を計上。四半期ごとに見直し ている繰延税金資産については、再計上を行わず四半期純損失７９１億円を計 上するに至った。 ２０１２年度通期業績予想修正の前提となる千葉製油所の再稼働については、 ２０１３年１月以降、一部装置の再稼働を皮切りとして、順次、主要装置を立ち上 2 げていく。２０１３年４月には焼失したＬＰＧタンクの再建を終え、トッパー２系列に よる生産体制が整う見
Slide 3: 【12年度2Q実績】連結損益の概要 前年同期比
【１２年度２Ｑ実績】 連結損益の概要 前年同期比 2 2012年度 2Q 実績 2011年度 2Q 実績 前年同期比 連結経常利益（損失） △217億円 276億円 △493億円 在庫評価の影響（※） △172億円 131億円 △303億円 連結経常利益（損失） △45億円 145億円 △190億円 （在庫評価影響除き） 四半期純利益（損失） △791億円 28億円 △819億円 ①受入原油価格 ①109.40 ＄/B ①110.38 ＄/B ①△0.98 ＄/B ②為替 ②80.38 円/＄ ②80.60円/＄ ②△0.22円/＄ 連結経常利益（損失） セグメント別内訳 2012年度 2Q
Slide 4: 連結経常利益(在庫評価影響除き) 前年同期比 増減分析
【１２年度２Ｑ実績】 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 前年同期比 増減分析 3 減益要因 ① マージンの悪化 ② 石油開発事業における販売の期ずれによる数量減 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 5: 【12年度通期業績予想】連結業績予想の概要
【１２年度通期業績予想】 連結業績予想の概要 当初公表比 4 12年度通期予想 12年度当初公表 当初公表比 連結経常利益 250億円 940億円 △690億円 在庫評価の影響 △130億円 0億円 △130億円 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 380億円 940億円 △560億円 当期純利益（損失） △740億円 350億円 △1,090億円 ①受入原油価格 ①108.20$/B ①115.00$/B ①△6.80$/B ②為替 ②78.70円/$ ②80.00円/$ ②△1.30円/$ 連結経常利益（損失） セグメント別内訳 12年度通期予想 12年度当初公表 当初公表比 石油事業 △
Slide 6: 【12年度通期業績予想】連結経常利益 当初公表比増減分析
【１２年度通期業績予想】 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 当初公表比増減分析 5 ① マージン前提の下方修正 減益要因 ② 千葉製油所の稼働停止に伴う輸出数量減と代替供給コスト増 ③ 石油開発事業における原油価格前提の下方修正 単位：億円 代替供給コスト -205 千葉製油所固定費振替 +142 -423 -423 その他 -14 -77 在庫評価の影響除き 連結経常利益 当初公表比-560億円 +940 -77 -15 マージン -212 内需販売数量 -60 -85 輸出 -151 +40 +380 0 当初公表 2012年度 通期業績予想 石油事業 在庫評価 在庫評価 マージン 石油
Slide 7: 千葉製油所 主要装置の再稼働前提
【 １２年度通期業績予想の前提】 千葉製油所 主要装置の再稼働前提 6 ２０１３年１月より順次、主要装置を稼働開始。 ２０１３年１月 1 常圧蒸留装置、直接脱硫装置、水添脱硫装置が稼働開始 ２０１３年４月 2 ＬＰＧタンク再建完了、使用を開始 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 8: 第4次連結中期計画の進捗状況
【第４次連結中期計画の進捗状況】 石油開発・石油化学・新規事業 7 石油開発・石油化学・新規事業においては、 第４次連結中期計画において策定した成長投資が順調に進捗 【石油開発事業】 Ｕ.Ａ.Ｅ 既存油田の利権更新、ヘイル新鉱区の利権協定締結。 産油国との関係を カタール Ａ構造南部油田における生産を開始。 活かした ポートフォリオ拡大 豪州 ＡＣ/Ｐ４鉱区において、探鉱井の掘削を計画。 【石油化学事業】 ＭＸ 四日市製油所のＭＸ製造装置が稼働を開始。 石化シフトによる ＨＣＰのＰＸ製造装置は、当初計画よりも前倒しとなる ＰＸ 製油所競争力向上 ２０１２年１１月に完工。翌年、２月より商業生産。
Slide 9: 第5次連結中期経営計画 策定の方向性
【第５次連結中期経営計画（２０１３～２０１７年）】 策定の方向性 8 「持続的成長に向けた基盤を築く５年間」との位置付けのもと、 収益力・成長力の強化、および財務安定性の確保に取り組む。 石油事業における 石油開発・石化・新規事業 グループの強みを生かした 収益安定化の実現 における「実り」を収穫 成長力強化 第４次中計で積み残した 第４次中計で実行済み戦略 ポートフォリオ戦略の拡充 課題の早期解決 投資の確実な回収 によるグループ価値創造 ① 製油所の安定操業 ① ヘイル鉱区生産開始 ② 聖域なき合理化を実行 ② ＨＣＰの新設ＰＸプラント ① ＩＰＩＣ、ＨＤＯとの協力関係 ③ 坂出製油所閉鎖
Slide 10: 補足資料
補足資料 P9 ： 【１２年度２Ｑ実績】 連結損益の概要 前年同期比 P10 ： 【１２年度２Ｑ実績】 連結貸借対照表の概要 P11 ： 【１２年度２Ｑ実績】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 P12 ： 【１２年度２Ｑ実績】 販売数量 P13 ： 【１２年度２Ｑ実績】 セグメント別実績：前年同期比 P14 ： 【１２年度２Ｑ実績】 連結 設備投資の概要 P15 ： 【１２年度２Ｑ実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移 P16 ： 【１２年度通期業績予想】 セグメント別予想・連結 設備投資の概要：当初公表比 P17 ： 【１２年度通期業績予想】 セグメント別予想：前年比、感応
Slide 11: 連結損益の概要 前年同期比
【１２年度２Ｑ実績】 連結損益の概要 前年同期比 9 （単位：億円） 12年度 11年度 前年同期比 第2四半期 第2四半期 売 上 高 14,492 14,535 △ 43 売 上 原 価 14,089 13,635 454 販 管 費 590 625 △ 35 営 業 利 益 △ 187 275 △ 462 営 業 外 損 益 △ 30 1 △ 31 経 常 利 益 △ 217 276 △ 493 特 別 損 益 △ 125 △ 119 △6 法 人 税 等 425 110 315 少 数 株 主 利 益 24 19 5 四 半 期 純 利 益 △ 791 28 △ 819 【参考】 在庫
Slide 12: 連結貸借対照表の概要
【１２年度２Ｑ実績】 連結貸借対照表の概要 10 実績 前期末 (12年9月末） （12年3月末）比 営業活動によるキャッシュ・フロー △ 283 - 単位：億円 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 347 - 財務活動によるキャッシュ・フロー 631 - 期末のキャッシュ残高 1,239 15 実績 前期末 増減 (12年9月末） （12年3月末） 総資産 15,510 16,751 △ 1,241 純資産 2,509 3,374 △ 865 自己資本 2,280 3,169 △ 889 自己資本比率 14.7% 18.9% 4.2ポイント悪化 有利子負債 7,916 7,212 704
Slide 13: 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量
【１２年度２Ｑ実績】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 11 【１】原油コスト・原油処理量・稼働率 12年度2Q 11年度2Q 前年同期比 受入原油 原油（FOB)$/BBL 109.40 110.38 △ 0.98 － 為替レート￥/$ 80.38 80.60 △ 0.22 － 受入原油代(税込）\/KL 58,717 59,462 △ 745 － 原油処理 原油処理量千KL 10,384 9,174 1,210 113.2% トッパー稼働率 （ＣＤ） 56.2% 49.7% 6.5% － トッパー稼働率 （ＳＤ） 82.1% 85.6% △ 3.5% － ※ＳＤ：定期整備等の影響を
Slide 14: 販売数量
【１２年度２Ｑ実績】 販売数量 12 （千KL) 2012年度 2012年度 2012年度 2011年度 増減 前年同期比 通期予想 通期予想 2Q実績 2Q実績 （当初公表比） （前年比） 内需燃料油 ガソリン 3,042 3,120 △ 78 97.5% 96.1% 96.6% 灯油 510 557 △ 47 91.7% 96.6% 94.8% 軽油 2,207 2,228 △ 21 99.1% 96.0% 94.7% A重油 876 941 △ 65 93.0% 101.1% 91.5% 4品計 6,635 6,846 △ 211 96.9% 96.8% 95.0% ナフサ 3,012
Slide 15: セグメント別実績:前年同期比
【１２年度２Ｑ実績】 セグメント別実績：前年同期比 13 12年度2Q実績 前年同期比 単位：億円 12年度2Q実績 売上高 営業利益 経常利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 石油事業 14,243 △ 15 △ 332 △ 415 △ 377 △ 438 △ 207 △ 137 石油化学事業 133 △ 12 △2 △8 △ 22 △ 38 △ 20 △ 36 石油開発事業 341 △ 60 215 △ 29 242 △ 10 242 △ 10 その他 333 75 △1 2 8 6 8 6 調整額 △ 558 △ 31 △ 67 △
Slide 16: 連結 設備投資の概要
【１２年度２Ｑ実績】 連結 設備投資の概要 14 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 【12年度2Q実績】 単位：億円 【12年度2Q実績セグメント別前年同期比】 単位：億円 12年度2Q実績 前年同期比 12年度2Q実績 11年度2Q実績 前年同期比 設備投資 152 35 石油事業 107 59 48 減価償却費等 227 △ 27 石油化学事業 3 3 0 石油開発事業 47 56 △9 その他 2 2 0 調整額 △7 △3 △4 合計 152 117 35 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. h
Slide 17: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移
【１２年度２Ｑ実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移 15 【１】人員数推移 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度2Q 石油単体 1,718 1,916 1,957 2,064 2,180 2,135 2,025 1,950 グループ 3,451 3,335 3,299 3,269 3,325 3,268 3,098 2,966 ※各年度3月末時点 ※グループ：（08年度まで）石油単体＋出向 （09年度以降）石油単体＋出向＋試傭員＋シニア社員 【２】油槽所数推移 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度2
Slide 18: セグメント別予想・連結 設備投資の概要:当初公表比
【12年度通期業績予想】 セグメント別予想・連結 設備投資の概要：当初公表比 16 12年度通期セグメント別予想（当初公表比） 単位：億円 売上高 営業利益 経常利益 経常利益 業績予想 （在庫評価・低価法影響除き） 当初公表比 当初公表比 当初公表比 当初公表比 石油事業 29,700 △ 2,900 △ 240 △ 615 △ 330 △ 630 △ 200 △ 500 石油化学事業 310 △ 170 10 0 10 △ 15 10 △ 15 石油開発事業 860 △ 120 530 △ 100 575 △ 85 575 △ 85 その他 820 △ 30 25 5 40 10 40 1
Slide 19: セグメント別予想:前年比、感応度
【12年度通期業績予想】 セグメント別予想：前年比、感応度 17 12年度通期セグメント別予想（前年比） 単位：億円 売上高 営業利益 経常利益 経常利益 績予想 （在庫評価・低価法影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 石油事業 29,700 △ 856 △ 240 △ 368 △ 330 △ 410 △ 200 △ 28 石油化学事業 310 16 10 1 10 △ 11 10 △ 11 石油開発事業 860 △ 16 530 12 575 55 575 55 その他 820 104 25 10 40 11 40 11 調整額 △ 1,290 55 △ 45 △ 11 △ 45 △9
Slide 20: 連結経常利益 前年比増減分析
【１２年度通期業績予想】 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 前年比増減分析 18 代替供給コスト +153 単位：億円 その他 -100 +2 -11 +55 -81 +53 +362 +380 在庫評価の影響除き 連結経常利益 マージン +1 前年比+18億円 内需販売数量 -81 -45 輸出 -1 0 2011年度 実績 2012年度 通期業績予想 石油事業 在庫評価 在庫評価 マージン 石油化学 石油開発 除き その他 除き ・ その他 事業 事業 経常利益 経常利益 販売数量 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserv
Slide 21: 軽油輸出の実績・マージン環境
【ご参考】 軽油輸出の実績・マージン環境 19 軽油の輸出量と国内／海外マージンの推移 3,000,000 25.0 全国軽油 輸出量（左軸：KL） 軽油 国内スポットDB比（右軸：¥/L) 軽油（5000ppm） シンガポール市場DB比（右軸：¥/L) 2,500,000 20.0 2,000,000 15.0 1,500,000 10.0 1,000,000 5.0 500,000 0.0 - -5.0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ※輸出量実績の公表データは2012年8月が最新情報 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LT
Slide 22: 石油化学事業 アロマ市況①
【ご参考】 石油化学事業 アロマ市況① 20 【ＭＸ市況】 ＭＸ－ガソリン比スプレッドの推移 80 MX ガソリン比スプレッド（左軸、¥/L） 150,000 70 12年9月 MX価格（右軸、¥/ton） ＜FOB韓国＞ 102,090¥/ton 130,000 60 50 110,000 40 90,000 30 70,000 12年8月 20 ▲3¥/L 50,000 10 30,000 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -10 10,000 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LT
Slide 23: 石油化学事業 アロマ市況②
【ご参考】 石油化学事業 アロマ市況② 21 【ＰＸ・ＭＸ市況】 ＭＸ－ナフサ比スプレッドの推移 200,000 MX－ナフサ比スプレッド （¥/ton) 180,000 MX価格 （¥/ton）＜FOB韓国＞ PX価格 （¥/ton）＜FOB韓国＞ 12年9月 117,959 ¥/ton 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 12年9月 102,090¥/ton 40,000 20,000 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2012 Copyright © 2
Slide 24: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、 記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証するもの ではありません。 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp