Kawasaki Heavy Industries Ltd. · TSE:7012
Kawasaki Heavy Industries — Q1 FY2018 Earnings Presentation
22 slides from Kawasaki Heavy Industries's earnings presentation, Jul 31, 2018
Slide 1: 2018年度第1四半期決算説明資料
2018年度第1四半期決算説明資料 2018年7月31日
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 Ⅱ. 2018年度業績見通し • 2018年度第1四半期決算実績 サマリー 3 • 連結受注高・売上高・利益見通し 15 • 2018年度第1四半期決算実績 セグメント別 4 • セグメント別通期業績見通し 16 • 前年同期比損益増減要因分析 5 • セグメント別税前ROIC等の推移 17 • 前年同期比損益計算書の概要 6 • 研究開発費・設備投資・期末従業員数 18 • セグメント別決算実績／見通し − 航空宇宙システム 7 <参考資料> − エネルギー・環境プラント 8 • ヒストリカル・データ 19 − 精密機械・ロボット 9 •
Slide 3: 第1四半期決算実績 サマリー
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 第1四半期決算実績 サマリー [単位：億円] 前年同期比 2017年度 2018年度 増減 • 受注 1Q 1Q − エネルギー・環境プラント事業、車両事業を 中心に増加 受注高 2,725 3,537 + 811 • 売上 − 車両事業などが減収となる一方で、精密機械・ 売上高 3,353 3,437 + 84 ロボット事業、モーターサイクル＆エンジン 事業などが増収となったことにより、全体では 増収 営業利益 49 71 + 21 • 利益 − 営業利益は、航空宇宙システム事業の減益は 経常利益 54 85 + 31 あったものの、船舶海洋事業で
Slide 4: 第1四半期決算実績 セグメント別
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 第1四半期決算実績 セグメント別 [単位：億円] 受注高 売上高 営業利益 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 増減 増減 増減 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 航空宇宙ｼｽﾃﾑ※1 673 790 + 117 1,059 1,049 ▲ 9 79 53 ▲ 26 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ※1 532 939 + 406 535 510 ▲ 25 ▲5 2 + 7 精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 428 509 + 80 418 479 + 61 45 45 + 0 船舶海洋 133 69 ▲ 64 19
Slide 5: 前年同期比損益増減要因分析
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 前年同期比損益増減要因分析 • 営業利益 −前年同期比 + 21 億円 （2017年度1Q: 49億円 ⇒ 2018年度1Q: 71億円） 売上構成変動等 販管費増減 ▲23 +30 売上変動 為替変動 +20 ▲6 71 49 +21億円 2017年度1Q 2018年度1Q © 2018 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights Reserved 5
Slide 6: 前年同期比損益計算書の概要
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 前年同期比損益計算書の概要 [単位：億円] 2017年度 2018年度 前年同期比 ( 1Q累計 ⇒ 1Q累計 ) 営業損益 + 21 ( 49 ⇒ 71 ) ・ 売上高 + 84 ( 3,353 ⇒ 3,437 ) ・ 売上原価 + 38 ( 2,841 ⇒ 2,880 ) ・ 販売費および一般管理費 + 23 ( 462 ⇒ 486 ) うち給料および手当 + 3 ( 126 ⇒ 129 ) うち研究開発費 + 8 ( 94 ⇒ 103 ) 営業外損益 + 9 ( 5 ⇒ 14 ) ・ 金融収支(受取配当金を含む) ▲ 2 ( ▲3 ⇒ ▲5 )
Slide 7: 航空宇宙システム
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 航空宇宙システム 主要製品：防需航空機、民需航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、誘導機器・宇宙関連機器、航空機用エンジン、航空機用ギアボックス 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第1四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 通期見通し •受 注： 民間航空機向け分担製造品が高水準を維持した 上段：4月公表値 ことや、民間航空エンジン分担製造品が増加した 受 注 売 上 下段：今回公表値 ことにより増加 [億円] •売 上： 防衛省向けが減少したものの、民間航空機向け分担 (4,750) 4,989 4,695
Slide 8: エネルギー・環境プラント
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 エネルギー・環境プラント 主要製品：産業用ガスタービン･コージェネレーション、ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用･舶用タービン、空力･水力機械、産業プラント(セメント、肥料等)、発電プラント、 LNGタンク、ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第1四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 通期見通し •受 注： 国内向けLNGタンクや国内向け産業用 上段：4月公表値 受 注 売 上 ガスタービンを受注したことなどにより増加 下段：今回公表値 [億円] •売 上： 海外向け化
Slide 9: 精密機械・ロボット
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 精密機械・ロボット 主要製品：建設機械用油圧機器、産業機械用油圧機器・装置、舶用舵取機、舶用各種甲板機械、産業用ロボット、医薬・医療ロボット 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第1四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 通期見通し •受 注： 建設機械市場向け油圧機器や各種ロボットの 上段：4月公表値 受 注 売 上 下段：今回公表値 増加により増加 [億円] •売 上： 建設機械市場向け油圧機器の増加や、各種 ロボットが高水準を維持したことにより増収 (2,450) • 営業利益： 売上は増加したものの、増産
Slide 10: 船舶海洋
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 船舶海洋 主要製品：LNG船、LPG船、ばら積み運搬船、潜水艦、ジェットフォイル 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第1四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 通期見通し •受 注： LPG運搬船やジェットフォイルを受注した前年 上段：4月公表値 受 注 売 上 下段：今回公表値 同期に比べ減少 [億円] •売 上： 修繕船の工事量増加などにより増収 (1,000) • 営業利益： 増収および建造コスト減などにより改善 956 1,000 (850) 850 2018年度見通し (前期比) 699 受注残 •受
Slide 11: 車両
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 車 両 主要製品：各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、台車 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第1四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 通期見通し •受 注： 北米向け車両・改造工事を受注したことなど 上段：4月公表値 受 注 売 上 下段：今回公表値 により増加 [億円] •売 上： 北米など海外向けが減少したことにより減収 2,571 • 営業利益： 売上は減少したものの、部品・工事の増益 などにより前年同期並み (1,600) 受注残 (1,300) 1,600 2018年度見通し (前期比) 1,4
Slide 12: モーターサイクル＆エンジン
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 モーターサイクル＆エンジン 主要製品：二輪車、多用途四輪車、四輪バギー車（ATV）、PWC、汎用エンジン 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第1四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 通期見通し •売 上： 新興国向け二輪車が減少したものの、先進国 上段：4月公表値 売 上 下段：今回公表値 向け二輪車や四輪車の増加により増加 [億円] • 営業利益： 売上は増加したものの、販管費の一時的な増加 などにより前年同期並み (3,350) 3,316 3,350 2018年度見通し (前期比) •売 上： 円高の影
Slide 13: 貸借対照表の概要
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 貸借対照表の概要 [単位：億円] 設備投資等の推移（単位：億円） 2018年度 固定資産(左軸) 設備投資(右軸) 減価償却(右軸) 2017年度末 増減 1Q末 6,000 200 現預金 706 580 ▲ 125 売掛債権 4,701 4,838 + 137 150 4,000 棚卸資産 5,047 5,607 + 560 100 有形・無形固定資産 4,959 4,991 + 31 2,000 その他資産 2,435 2,460 + 24 50 資産合計 17,850 18,478 + 628 0 0 買掛債務 3,631 3,358 ▲ 2
Slide 14: キャッシュ・フローの概要
Ⅰ. 2018年度第1四半期連結決算の概要 キャッシュ・フローの概要 [単位：億円] 営業キャッシュ・フロー等の推移 (単位:億円) 2017年度 2018年度 増減 運転資本(左軸) 税前損益(右軸) 営業キャッシュ・フロー(右軸) 1Q 1Q 6,000 200 営業キャッシュ・フロー ▲ 866 ▲ 741 + 124 0 投資キャッシュ・フロー ▲ 275 ▲ 266 + 9 4,000 ▲ 200 ▲ 400 フリー・キャッシュ・フロー ▲ 1,142 ▲ 1,008 + 134 2,000 ▲ 600 ▲ 800 財務キャッシュ・フロー 1,056 892 ▲ 163 0 ▲ 1,
Slide 15: 連結受注高・売上高・利益見通し
Ⅱ. 2018年度業績見通し 連結受注高・売上高・利益見通し ※2018年4月26日公表値からの変更はありません。 [単位:億円] 前期比 2017年度 2018年度 • 受注 増減 実績 見通し − 前期に海外向け大型案件の受注があった車両や 防衛省向け回転翼機の一括受注があった航空 受注高 16,080 15,900 ▲ 180 宇宙システムの減少はあるものの、船舶海洋や エネルギー･環境プラントの増加により、全体 売上高 15,742 16,500 + 758 では前期並みの見込み • 売上 営業利益 559 750 + 191 − 船舶海洋の減少はあるものの、精密機械･ロボット 経常利
Slide 16: セグメント別通期業績見通し
Ⅱ. 2018年度業績見通し セグメント別通期業績見通し ※2018年4月26日公表値からの変更はありません。 [単位:億円] 受注高 売上高 営業利益 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 増減 増減 増減 実績 見通し 実績 見通し 実績 見通し ※1 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 4,989 3,850 ▲ 1,139 4,695 4,750 + 55 308 275 ▲ 33 ※1 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2,236 3,100 + 864 2,516 2,800 + 284 76 90 + 14 精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 2,071 2,450 +
Slide 17: セグメント別税前ROIC等の推移
Ⅱ. 2018年度業績見通し セグメント別税前ROIC等の推移 ※2018年4月26日公表値からの変更はありません。 税前ROIC 営業利益率 総資産回転率(倍) ((税前利益+支払利息)/投下資本) (営業利益/売上高) (売上高/総資産) 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 増減 増減 増減 実績 見通し 実績 見通し 実績 見通し 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 7.8% 7.7% ▲ 0.1% 6.5% 5.7% ▲ 0.8% 0.72 0.70 ▲ 0.02 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 8.0% 7.8% ▲ 0.2% 3.0% 3.2% + 0.
Slide 18: 研究開発費・設備投資・期末従業員数
Ⅱ. 2018年度業績見通し 研究開発費・設備投資・期末従業員数 ※2018年4月26日公表値からの変更はありません。 [単位:億円、人] 2016年度実績 2017年度実績 2018年度見通し 研究開発費 436 454 510 設備投資(※) 827 821 800 減価償却費(※) 515 561 625 国内 26,348 26,747 27,480 海外 8,779 9,058 9,470 期末従業員数 35,127 35,805 36,950 ※設備投資額は有形・無形固定資産の新規計上額、減価償却費は有形・無形固定資産の減価償却実施額 © 2018 KAWASAKI HEAVY I
Slide 19: ヒストリカルデータ
参考資料 ヒストリカルデータ 10,000 自己資本(左軸) 有利子負債(左軸) 税前ROIC(右軸) 15% 8,000 12% 4,143 4,006 4,466 6,000 4,846 3,984 9% 4,446 3,892 4,289 4,291 4,071 3,042 2,764 4,000 3,538 3,198 6% 4,319 4,313 4,372 4,660 2,000 3,630 3% 2,904 3,131 2,904 2,890 3,060 3,382 2,375 2,770 2,014 0 0% [単位：億円] 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 0
Slide 20: 市場概況（1/2）
参考資料 市場概況（1/2） 航空宇宙システム エネルギー・環境プラント • 防衛省向けについては、厳しい防衛予算の中で • 海外では原油価格の上昇により資源開発や石油･天然 一定程度の需要が存在 ガス関連投資が回復基調にある • アジアではエネルギーインフラ整備需要が継続して • 民間航空機については、旅客数の増加に伴って おり、環境･省エネルギー投資意欲の向上など 機体・エンジンともに需要が増加 により、分散型電源の需要が増加 • 国内ではごみ焼却プラントや産業機械において老朽 化設備等の更新需要が継続している一方、分散型 電源の潜在的需要は大きいものの、電力自由化を 睨んで投資計画が若干
Slide 21: 市場概況（2/2）
参考資料 市場概況（2/2） 車 両 モーターサイクル&エンジン • 国内では、老朽化車両の更新需要が安定的に存在 • 二輪車では、主に欧州において市場の緩やかな • 北米では、注力市場であるニューヨーク地区をは 成長が持続しており、新興国向けでも市場の じめ、新造･更新需要が増加 底打ちの兆しが見えつつある • アジアでは、日本政府によるインフラ輸出促進に • 四輪車では、主に北米において市場が安定した 伴って新興国での需要が増加 成長を続けており、汎用エンジン市場も堅調に推 移している © 2018 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights Re
Slide 22: ご注意
ご注意 本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しで あり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控 え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境及び内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これら の見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社の 事業領域をとりまく経済情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。 © 2018 KAWASAKI HEAVY INDUST
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