Hanwa Co., Ltd. · TSE:8078
Hanwa — Q2 FY2014 Earnings Presentation
27 slides from Hanwa's earnings presentation, Nov 19, 2013
Slide 1: 平成26年3月期 第2四半期決算説明会
平成26年3月期 第２四半期決算 説明会 2013年11月19日 阪和興業株式会社 Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 1
Slide 2: 第2四半期決算のポイント
第２四半期決算のポイント •売上高は、石油･化成品事業や鉄鋼事業の増収や子会社の新規連結 などから、前年同期比7.5%増の7,907億24百万円となりました。 ･利益面は、市況の改善による採算改善と特別損失の減少などにより 回復し、第２四半期純損益は前年同期の87百万円の純損失に対し、 37億92百万円の純利益となりました。 •通期業績は、以下を見込んでいます。 売上高 1兆6,600億円 （従来予想比 ＋ 600億円） 営業利益 158億円 （従来予想比 ＋ 11億円） 経常利益 140億円 （従来予想比 ＋ 15億円） 当期純利益 82億円 （従来予想比 ＋ 7億円） •配当については、中
Slide 3: 経営成績(連結)
経 営 成 績 （連 結） （単位：百万円） ・売上高 当四半期 前四半期 増減比 主に石油･化成品事業、 (累計) (累計) 鉄鋼事業の増収と子会社 売上高 790,724 735,573 ＋7.5％ の新規連結により、前年 同期比7.5％の増加。 売上総利益 24,345 20,665 ＋17.8％ 販管費 17,321 15,633 ＋10.8％ ・販管費 前年同期比10.8％増加。 営業利益 7,023 5,032 ＋39.6％ (内、新規連結影響2.7％) 人件費+約8億円、貸引繰 営業外損益 △272 △825 ＋67.0％ 入+約3億円。 経常利益 6,751 4,206 ＋60
Slide 4: 業績推移(連結)
業 績 推 移 （連結） （単位：億円） 20,000 通期売上高 第2四半期売上高 16,600 米国経済は堅調、欧州経済も 15,642 15,113 15,000 13,961 小康状態にあったが、中国や （予定） 新興国経済は停滞した。 10,000 国内需要は堅調な製造業に加 7,907 5,000 6,471 7,626 7,355 え、建設需要も増加したこと から盛り上がりを見せている。 0 23年3月期 24年3月期 25年3月期 26年3月期 （単位：百万円） 第2四半期までの売上高は２期 10,000 当期純利益 第2四半期純利益 8,200 ぶりに増収に、利益面も市況 7
Slide 5: 財政状態(連結)
財 政 状 態 （連 結） （単位：百万円） 当四半期末 前期末 前期末比 ・総資産 上場投資有価証券の価格上昇 総資産 576,438 552,908 ＋4.3％ や新規連結子会社分のたな卸 資産加算などにより、4.3％ 流動資産 444,052 435,301 ＋2.0％ の増加。 固定資産 132,385 117,607 ＋12.6％ ・有利子負債 短期借入金の増加などによ り4.5%増加したものの、ネッ 負 債 446,129 432,233 ＋3.2％ トDERは1.7倍に若干改善。 有利子負債 246,831 236,169 ＋4.5% ・純資産 その他有価証券評価差額金 純資産
Slide 6: キャッシュ・フローの状況(連結)
キャッシュ･フローの状況 （連結） （単位：百万円） 当四半期 前四半期 ・営業活動ＣＦ 増減 運転資金需要の増加は （累計） （累計） 小幅に留まり、事業か らの収入がそれを吸収 営業活動による して、約34億円の収入 3,423 13,834 △10,411 キャッシュ・フロー 。 投資活動による ・投資活動ＣＦ △3,739 △2,557 △1,182 投資有価証券の取得に キャッシュ・フロー 係る支出などにより、 約37億円の支出。 財務活動による 2,261 △15,557 ＋17,818 キャッシュ・フロー ・財務活動ＣＦ 短期借入金の増加など 現金及び現金同等物 により、約22億
Slide 7: 事業セグメント別の状況(連結)
事業セグメント別の状況 （連結） 売上高 セグメント利益 （単位：百万円） 当第２四半期 前第２四半期 前年同期比 当第２四半期 前第２四半期 前年同期比 鉄 鋼 379,153 355,618 ＋6.6% 鉄 鋼 6,061 3,941 ＋53.8% 金属原料 46,969 50,622 △7.2% 金属原料 1,140 1,248 △8.7% 非鉄金属 37,330 32,779 ＋13.9% 非鉄金属 682 389 ＋75.3% 食 品 39,361 46,109 △14.6% 食 品 793 401 ＋97.8% 石油･化成品 230,911 204,236 ＋13.1% 石油･化成
Slide 8: 鉄鋼事業の状況
鉄鋼事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 379,153 6,061 1.6% 前第2四半期 355,618 3,941 1.1% 堅調な製造業向けに加え、建設向け需要も民間の物流･商業施設案件や復興･ 復旧需要、インフラ整備などの出件が増加。 市況も第２四半期に入って、再び騰勢を取戻し、在庫販売などでの採算が改善。 《売上高推移》 （単位：百万円） 1,000,000 下期売上高 上期売上高 800,000 745,031 693,048 718,170 600,000 378,431 362,552 356,188 400,000 200,000 33
Slide 9: 鉄鋼事業 取扱量推移(単体)
鉄鋼事業 取扱量推移 (単体) 海外市況の低迷と高炉の国内向け中心の方針から輸出取扱いが28％減少 したが、国内向けは10％増と条鋼･鋼板共に増加した。 特殊鋼他に含まれている鉄スクラップの扱い量も増加している。 600 （万トン） 条鋼 鋼板 特殊鋼他 450 466 412 400 389 147 129 98 114 164 165 153 154 200 138 144 158 154 0 平成22年9月 平成23年9月 平成24年9月 平成25年9月 Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 9
Slide 10: 条鋼分野の動向
条鋼分野の動向 2013年明け後の価格上昇は、主原料価格や電力コストの上昇によるコスト プッシュ要因だったため、需要がついてこず、期前半は一服感があったが、 第2四半期に入り、建設案件の増加によるロールのタイト化から、市況も底 入れし上昇基調に。 【Ｈ形鋼 市中在庫量と市況の推移】 220 90 市中在庫量 市中価格 メーカー価格 市 在 （ 200 80 況 庫 千 （ 量 円 千 ／ ） ㌧ ） ㌧ 180 70 160 60 （出所：在庫/ときわ会、価格/鉄鋼新聞） Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 10
Slide 11: 鋼板分野の動向
鋼板分野の動向 製造業の稼動は堅調も、スポットマーケットの需給には波及せず、店売り市 況の上伸力は条鋼類に比して弱かった。 足元では、上期紐付き価格の上昇改定やロールのタイト化により、ようやく 切り上がってきた状況にある。 【薄板３品 市中在庫量と熱延鋼板市況の推移】 4,500 80 市中在庫量 熱延定尺市中価格 ﾎｯﾄ･ｺｲﾙ ﾒｰｶｰ価格 市 在 （ 庫 4,000 70 況 千 （ 量 円 千 ／ ） ㌧ ） 3,500 60 ㌧ 3,000 50 （出所：在庫/日本鉄鋼連盟、価格/鉄鋼新聞） Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Rese
Slide 12: 鉄鋼主原料の動向
鉄鋼主原料の動向 中国の輸入鉄鉱石市況は、前期からの下落基調が、夏場以降の景気テコ入れ 期待から上昇に転じたものの、不発に。港頭在庫の水準は低く、足元は景気 刺激策期待で様子見の状態。 【中国の鉄鉱石市場】 200 150 100 鉄鉱石スポット価格(US$) 50 鉄鉱石港頭在庫(万ｔ） 鉄鉱石輸入（万ｔ） 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 （出所：我的鋼鉄、中国海関統計） Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 12
Slide 13: 原料炭価格の推移
原料炭も需要減退により、下 【原料炭価格の推移】 げ基調にあったが、景気テコ 200 入れ期待で上昇。しかし目 原料炭 (US$：/FOB 豪州) 立った刺激策なく、再び下げ 基調に。 150 今期の山元との契約価格は、 第１四半期に上昇後、スポッ 100 ト市場の下げを反映して下落。 【山元と高炉メーカーとの契約価格】 400 鉄鉱石(￠/DLTU) 原料炭(US$/t) 300 200 100 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q H22 H23 H24 H25 （出所：各種報道） Copyright 2013 Hanwa Co., Lt
Slide 14: 鉄スクラップの動向
鉄スクラップの動向 前年度終盤に市況上昇も、ゼネコンの引き合いが一服したところで、鉄筋、 スクラップ市況ともに停滞。海外の鉄スクラップ需給もトルコ、韓国、中国 からの積極的な購入は少なく、軟調推移。 足元、堅調な建設向け需要と低調な国内発生を受けて、底堅く推移。 【鉄スクラップと異形棒鋼市況の推移】 70 875 鉄スクラップ、異形棒鋼(千円/トン） 60 750 コンポジットプライス（US$/トン） 50 625 40 500 30 375 鉄スクラップ(H2) 20 異形棒鋼市中価格 250 異形棒鋼メーカー価格 米国コンポジット 10 125 （出所：日本鉄源協会 鉄鋼新聞） Copyr
Slide 15: 中国鉄鋼市場の動向
中国鉄鋼市場の動向 中央政府の景気テコ入れや年後半の需要増加を期待して、市況が上昇に転ず る時期もあったが、目立った需要の増加もなく、再び弱い基調に。 粗鋼生産は高い水準が続き、生産調整は進んでいない。 【鉄鋼需給と鋼材市況の推移】 80,000 5,000 粗鋼生産 流通在庫 70,000 異形棒鋼価格 ホットコイル価格 市況 (元/t) 60,000 粗鋼生産、流通在庫 (千ｔ) 50,000 40,000 4,000 30,000 20,000 10,000 0 3,000 （出所：日本鉄鋼連盟 ） Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Re
Slide 16: 金属原料事業の状況
金属原料事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 46,969 1,140 2.4% 前第2四半期 50,622 1,248 2.5% 世界的なステンレス需要の低迷により、メーカーの減産は継続。原料需要が 減退する中、市場価格も下落し、収益が低下。円安基調による為替差益の減 少も利益を押し下げた。 《売上高推移》 （単位：百万円） 150,000 下期売上高 124,036 126,279 上期売上高 100,000 57,930 94,766 64,055 44,144 50,000 59,980 68,349 50,622 46,969 0 平成23年3月
Slide 17: 金属原料市況の推移
金属原料市況の推移 ステンレス需要の低迷から原料需要が減退し、ニッケルやステンレススク ラップなどステンレス関連原料は下落基調で推移。 ニッケルは供給過剰の状態にあり、長期的にも弱い見通し。 3,000 160 2,500 140 (Ni, FeSi, MeSi, Stainless scrap) 2,000 120 (FeCr) 1,500 100 フェロシリコン($/t) 1,000 ニッケル($10/t) 80 金属シリコン($/t) ステンレススクラップ($/t) フェロクロム(￠/lb) 500 60 Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights
Slide 18: 非鉄金属事業の状況
非鉄金属事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 37,330 682 1.8% 前第2四半期 32,779 389 1.2% LME価格は弱基調も、円安の影響で円ベースでは上昇。低調なスクラップ 発生による集荷コストの上昇のため、採算的には厳しい状況が続いている が、当期についてはアルミスクラップの販売採算が一時的に改善。貴金属 屑の取扱い増も収益に貢献した。 （単位：百万円） 《売上高推移》 80,000 下期売上高 73,273 上期売上高 60,026 62,054 60,000 40,494 32,770 28,501 40,000 20,000 3
Slide 19: 非鉄金属市況の推移
非鉄金属市況の推移 LME価格は個別の経済トピックスに反応して上げ下げあるものの、全体的に は軟調な推移。 足元では米国の債務上限問題や金融緩和縮小時期、中国の景況感などをポイ ントに、一進一退の動き。 2,600 9,000 8,500 2,400 8,000 アルミ、亜鉛、鉛（US$/トン） 7,500 2,200 銅（US$/トン） 7,000 2,000 6,500 6,000 1,800 アルミ 5,500 亜鉛 5,000 1,600 鉛 銅 4,500 1,400 4,000 Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 1
Slide 20: 食品事業の状況
食品事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 39,361 793 2.0% 前第2四半期 46,109 401 0.9% 国内需要は低調に推移。円安に転換したことで、それまで暴落していた養 殖サケや低位にあったエビ類の価格が上げ基調に転換。これにより採算が 改善したとともに、為替差益の発生も収益を押し上げた。 《売上高推移》 （単位：百万円） 120,000 下期売上高 上期売上高 100,000 91,709 83,800 80,000 80,067 45,478 37,691 60,000 39,181 40,000 46,231 46,109 39,3
Slide 21: 冷凍水産物市況の推移
冷凍水産物市況の推移 円安への転換により、養殖サケの価格が今期に入って上げに転じると、現物 の品薄もあり急騰。足元はようやく新物の入着時期となりピークに。 低迷していたエビ価格も東南アジアでの養殖エビの病気発生により、供給が 激減し、暴騰している。 3,800 800 ブラックタイガーエビ 3,600 銀サケ アジ 700 3,400 サバ 銀サケ、アジ、サバ（円/kg） 600 ブラックタイガー（円/1.8kg） 3,200 3,000 500 2,800 400 2,600 2,400 300 2,200 200 2,000 1,800 100 Copyright 2013 Hanwa C
Slide 22: 石油・化成品事業の状況
石油･化成品事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 230,911 811 0.4% 前第2四半期 204,236 319 0.2% 産業用燃料需要が低調に推移する中、末端の販売競争は激しく、採算面では 厳しい環境となった。円安の影響による合成樹脂加工品のコスト増の転嫁遅 れも利益を押し下げた。そうした中、当期はロシアや韓国など海外積みの舶 用石油販売を伸ばし、収益をカバーした。 （単位：百万円） 《売上高推移》 500,000 下期売上高 457,578 444,280 上期売上高 400,000 370,036 254,230 240,044 300,0
Slide 23: 原油・石油製品市況の推移
原油･石油製品市況の推移 原油価格はシリア・リビアなど中東情勢の地政学的影響や米国の財政問題 などの影響を受けての値動きとなったが、徐々に切り上がった。足元は中 東の緊張緩和と米国の金融緩和縮小先送りが上げ下げ双方に効いているが、 やや弱含みの状況。 160 米国WTI ドバイ ＬＳＡ重油(RIM） （原油：$/BL、LSA・ガソリン：千円/KL） ガソリン(RIM） 130 100 70 40 Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 23
Slide 24: その他の事業の状況
その他の事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 98,826 △188 △0.2% 前第2四半期 82,676 673 0.8% 木材事業での旺盛な住宅需要を反映した出荷の増加と円安による価格上昇が 売上増に寄与。一方、損益面では前期のレジャー機械分野の収益がなかった ことやHANWA SINGAPOREの非鉄事業を始めとする海外販社の不振が下押し した。 《売上高推移》 （単位：百万円） 200,000 下期売上高 上期売上高 167,494 139,818 124,400 84,818 100,000 62,774 63,652 98,826 77,04
Slide 25: そこか戦略の進捗状況
そこか戦略の進捗状況 そこか戦略（即納・小口・加工）を強化するために、機能のある中小の鋼材 卸売・加工業者のグループ化を推進している。 太洋鋼材（H22年4月） 土木向け鋼材卸売業 ダイコースチール（H22年8月） 薄中板類シャーリング業 三重鋼業（H23年7月） 厚板類シャーリング業 すばる鋼材（H24年1月） 鋼材加工品卸売業 【当期の加入企業】 廣内圧延工業（H24年8月） 薄鋼板切断加工業 三栄金属（H25年10月） 鋼材卸売･加工業 カネキ（H24年8月） 京滋地区鋼材卸売・加工業 北陸コラム（H25年11月） コラム加工･卸売業 Copyright 2013 Hanwa Co.,
Slide 26: 平成26年3月期(通期)の連結業績予想
平成26年３月期（通期）の連結業績予想 通期予想に対する第２四半期までの進捗が良かったことから、下半期の国内 需要の増加も見込んで上方修正している。 中間配当は予定通り６円を実施、期末配当も6円据置きを見込んでいる。 （単位：百万円） 第2四半期累計 通期予想 平成25年３月期 売上高 790,724 1,660,000 1,511,324 営業利益 7,023 15,800 12,491 経常利益 6,751 14,000 8,871 当期純利益 3,792 8,200 4,720 年 間 中 間 期 末 １株当たり配当金 12円00銭 6円00銭 6円00銭 Copyright 2013
Slide 27: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で入手可能な情報 に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により実際の業績は記述されている将来見通しとは大き く異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright 2013 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 27