Vitura SA · EURONEXT:VTR
Vitura SA — CeGeREAL — Shareholder Meeting (May 2009)
52 slides from Vitura SA's shareholder meeting presentation, May 29, 2009
Slide 1: Assemblée Générale Mixte des Actionnaires
Assemblée Générale Mixte des Actionnaires Paris, le 29 mai 2009
Slide 2: Intervenants
Intervenants Richard Wrigley Président du Conseil d’Administration de CeGeREAL Raphaël Tréguier Directeur Général Délégué 1
Slide 3: Ordre du jour
Ordre du jour Introduction CeGeREAL : le portefeuille immobilier Finances au 31 décembre 2008 Actualité corporate Rapport des Commissaires aux comptes Questions/Réponses Présentation et vote des résolutions 2
Slide 4: Immobilier
IMMOBILIER Aperçu du portefeuille Marché des grandes surfaces Europlaza Arcs de Seine Rives de Bercy Analyses locatives Evolution de la valeur du patrimoine
Slide 5: Un portefeuille de qualité
Un portefeuille de qualité 3 ensembles "HRO" de bureaux récents Très bien localisés Taux d’occupation financière au 31 décembre 2008 : 100% EUROPLAZA ARCS de SEINE RIVES de BERCY 1998 2000 2003 La Défense Boulogne - Point du Jour Charenton - Bercy
Slide 6: Un segment de marché solide
Un segment de marché solide Les bureaux de grande taille (+20 000 m2) Une demande jusqu’à 2 fois supérieure à l’offre dans le passé Surfaces > 5 000 m2 Surfaces > 20 000 m2 Sous-offre Sur-offre Sous-offre Sous-offre Milliers Milliers 1 400 600 1 200 500 1 000 400 800 300 600 200 400 200 100 0 0 2000
Slide 7: Un portefeuille de qualité – Europlaza
Un portefeuille de qualité EUROPLAZA Tour de 31 étages de 1300m2 restructurée par HRO en 1998 52% Etat locatif renégocié * GE Capital 9 ans fermes * Cap Gemini 4 ans fermes sur 58% des m2 initiaux * Galderma 6 ans fermes * Credit Agricole 6 ans fermes 3,3M€ Travaux de confort * Embellissement des pa
Slide 8: Un portefeuille de qualité – Arcs de Seine
Un portefeuille de qualité ARCS de SEINE 3 immeubles indépendants, construits ou rénovés par HRO en 1999-2000 Alignement des baux sur 2011 Signature d’une extension et d’un alignement des 2 baux avec Bouygues Telecom : • Bail Bât A 25 000m2 jan 2010 -> mars 2011 • Bail Bât C 10 000m2 mai 2009 -> mar
Slide 9: Un portefeuille de qualité – Rives de Bercy
Un portefeuille de qualité RIVES de BERCY 3 bâtiments réliés par un 4e en façade, livré par HRO en 2003 Credit Foncier Locataire unique depuis la livraison de l’immeuble Renouvellement du bail en place : - 6 ans fermes - bail triple net - à compter de Février 2009.
Slide 10: Analyse locative
Analyse locative Evolution de l’état locatif : 72% renégociés en 2008 Gain/Perte de Locataires Transaction Surface (m2) Durée ferme loyer en % Commercialisations Cap Gemini Renouvellement 2 600 2 ans 0% Cap Gemini Renouvellement 6 500 5 ans 0% GE Capital Renouvellement 9 300 9 ans 0% 43% 72% Galderm
Slide 11: Analyse locative – Principales échéances locatives
Analyse locative Principales échéances locatives 100% Possibilité de donner congé 90% Date de fin de bail 80% 70% 60% Bouygues Telecom 50% 40% 30% Credit Foncier 20% Cap Gemini GE Capital 10% Telecom 0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2
Slide 12: Analyse locative – Exposition sectorielle
Analyse locative Exposition sectorielle Importance 42% du principal 36% locataire 17% 5% Communication Banques Services Santé & Technol. Assurances Bouygues Telecom Crédit Foncier Cap gemini Telecom Galderma Intl TF 1 GE Capital Cap gemini France Boursorama SPSS France FM Insurance Gartner France SA
Slide 13: Des locataires de premier rang
Analyse locative Des locataires de premier rang avec d’excellentes garanties Rating Dun & Bradstreet des locataires & garants (en % loyer total) Locataire faible 100% 93% Locataire moyen Locataire normal 80% Très bon locataire 60% Excellent locataire 40% 20% 7% 0% 0% 0% 0% Risque Risque Risque Risqu
Slide 14: Evolution de la valeur du patrimoine
Un portefeuille de qualité Evolution de la valeur du patrimoine (en millions d’euros) +7% -9% +11% 1 100 1032M€ 1 000 961M€ 938M€ 900 868M€ 800 R ives de B ercy 700 600 500 Arcs de S eine 400 300 200 E uroplaz a 100 - 06 07 08 6 6 7 7 8 8 6 7 8 .- 0 .- 0 .- 0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 s- s- s- c. c. c. in i
Slide 15: Finances
FINANCES Bilan IFRS Compte de résultat Réconciliation French GAAP - IFRS Financement bancaire ANR Dividende
Slide 16: Bilan au 31 décembre 2008
Bilan au 31 décembre 2008 Introduction IFRS - en M€ en bourse 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 31/03/2006 ACTIF Immobilisations 938 1 032 963 867 Actifs circulants 26 36 34 33 Disponibilités 10 20 31 37 TOTAL ACTIF 974 1 088 1 028 937 PASSIF Capitaux propres 547 633 555 443 Emprunts 377 377 376 376
Slide 17: Compte de résultat au 31 décembre 2008
Compte de résultat au 31 décembre 2008 (en M€) % Valeur HD 31/12/2008 31/12/2007 Loyers 6,17% 57,9 56,7 Indemnités de départ 0,25% 2,3 0,0 Charges immobilières refacturables 1,13% 10,6 10,5 Charges immobilières (1,34%) (12,5) (10,6) Chiffre d'affaires net 6,21% 58,2 56,5 Frais d'Asset Management (0,
Slide 18: Réconciliation French GAAP / IFRS
Réconciliation French GAAP / IFRS 31-déc.-08 31-déc.-07 Variation (en K€) Bénéfice en normes françaises 10,88 10,08 0,80 Annulation des amortissements pratiqués conformément à l’IAS 40 26,03 26,02 0,02 Constatation de la valeur des immeubles à la juste valeur (93,75) 68,44 (162,18) conformément à l’
Slide 19: Financement bancaire & Covenants
Financement bancaire & Covenants Dette bancaire 379,9M€ tirés 22,5M€ disponibles pour l’exit tax de Déc. 2009 LTV actuelle 40% Terme Mars 2013 Taux d’intérêt 4,15% fixe, 4,25% si LTV > 60% Pas d’instrument de couverture Principaux covenants Contrat Situation actuelle LTV 70% 40% ICR 1.5 3.0
Slide 20: Un rendement solide et transparent – ANR
Un rendement solide et transparent ANR au 31 décembre 2008 31/12/08 31/12/07 31/12/06 31/03/06 ANR (M€) 535 635 546 443 ANR par action (€) 40,0 47,5 40,9 33,1 Baisse de l'ANR depuis 2007 -16% Hausse de l'ANR depuis 21% l'introduction en bourse
Slide 21: Un rendement solide et transparent – Dividende
Un rendement solide et transparent Dividende au titre de l’exercice 2008 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 (en M€) Dividende par action 1,95 1,95 1,84 Rendement - Cours de bourse (Résultats -2J) 9,70% 6,12% 5,10% - Prix d'introduction en bourse (mars 2006) 6,13% 6,13% 5,79% Taux de distribution du ca
Slide 22: Corporate
CORPORATE Actionnariat & Cours de bourse Organisation interne et gouvernance Aménagements SIIC 5 Points Clés 2008 Objectifs
Slide 23: Un actionnariat durable
Un actionnariat durable Des institutions de premier plan Un flottant de plus en plus granulaire 19% Flottant 67% 833 investisseurs (+195 en 2008) Commerz Real pour le fonds ouvert hausInvest europa (1er fonds ouvert allemand) 14% Groupe Covéa GMF-MMA-MAAF (+7% depuis Mars 2006)
Slide 24: Fonds ouverts allemands
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 haus In ve Deka st eu -Imm ropa 8,5 o bil i enEu SEB rop a 7,3 Imm oIn v CS E est Source : BVI uror eal A EUR 6,3 6,3 UniI m mo: UniI m Euro mo: pa 5,7 Kan A Deut m gr schl and 5,2 u ndi nves t F on AXA ds 4,7 Imm Wes o sel ect tInve 3,7 st In terS DEG e l e ct 3,0 I Inte Deka rn
Slide 25: Evolution Cours de Bourse
Evolution Cours de Bourse En ligne avec son marché Plus performant que la moyenne des SIIC depuis fin Novembre 2008 120.00 Cegereal IEIF_SIIC_FR CAC40 100.00 EPRA EUR 80.00 60.00 40.00 20.00 1-Jan- 1-Mar- 1-May- 1-Jul- 1-Sep- 1-Nov- 1-Jan- 1-Mar- 08 08 08 08 08 08 09 09
Slide 26: Organisation
CeGeREAL Organisation CRI Covéa Flottant Commerz Real Conseil d’administration AG Direction Générale Contrat cadre Transactions & Finance Asset Management Fonctions Support Commerz Real Prestataires externes Prestataires externes Acquisitions Comptabilité/Reporting Asset Management Property Manageme
Slide 27: Organisation de la gouvernance de CeGeREAL
Organisation de la gouvernance de CeGeREAL Conseil d’administration 6 membres dont 2 indépendants Comité des nominations et Comité d’audit Comité des investissements des rémunérations 3 membres 3 membres 3 membres Direction générale 2 membres 26
Slide 28: Composition du Conseil d’administration
Composition du Conseil d’administration 6 membres dont deux indépendants Richard Wrigley, Président du conseil d’administration – Membre indépendant Jean-Pierre Bonnefond, administrateur – Membre indépendant Gerry Dietel, administrateur – Gestionnaire de fonds chez Commerz Real Hans-Joachim
Slide 29: La composition des 3 comités
La composition des 3 comités 3 membres dont au moins deux indépendants Comité d’audit – Richard Wrigley (Président), indépendant – Gerry Dietel, gestionnaire de fonds chez CRI – Jean-Pierre Bonnefond, indépendant Comité des nominations et des rémunérations – Jean-Pierre Bonnefond (Président), in
Slide 30: Aménagements SIIC 5 – Cadre réglementaire
Aménagements SIIC 5 Cadre réglementaire Rappel SIIC4 Dépassement du seuil de détention de 60% par l’actionnaire principal ou de concert, autorisé si temporaire du fait d’une opération de marché et si conformité dans l’année courante SIIC 5 Prorogation 3 ans (article 210E du Code Général des Impô
Slide 31: Aménagements SIIC 5 – Avantages pour Cegereal
Aménagements SIIC 5 Avantages pour Cegereal Ces modifications du régime SIIC constituent des mesures très positives car elles vont permettre : de disposer d’une à deux années supplémentaires pour réduire la participation de Commerz Real en dessous de 60 %, de maintenir pendant 3 ans l’intérêt de
Slide 32: Points clés de l’année 2008
Points clés de l’année 2008 Immobilier Finances 3 ensembles de bureaux, récents et Résultat distribuable en hausse de 7,6% divisibles LTV de 40% à 4,15% fixe jusqu’en 2013 72% des baux renégociés ANR en baisse de 16% 93% des baux en risque très faible de Dividende maintenu à 1,95€ par
Slide 33: Objectifs
Objectifs Développer le portefeuille par l’acquisition d’actifs de même type, dans le respect des règles de prudence les plus strictes Maintenir son positionnement de société de rendement Taux d’endettement limité à 50% de la valeur du portefeuille Arbitrages possibles pour maintenir un haut
Slide 34: Rapport des Commissaires aux comptes
Rapport des Commissaires aux comptes 33
Slide 35: Questions / Réponses
Questions / Réponses ——— < 34 CeGeREAL
Slide 36: Présentation et vote des résolutions
Présentation et vote des résolutions 35
Slide 37: Résolution n°1
Ordre du jour ordinaire : résolution n 1 Approbation des comptes sociaux ; quitus aux administrateurs 36
Slide 38: Résolution n°2
Ordre du jour ordinaire : résolution n 2 Approbation des conventions visées aux articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce 37
Slide 39: Résolution n°3
Ordre du jour ordinaire : résolution n 3 Virement à un compte de réserves 38
Slide 40: Résolution n°4
Ordre du jour ordinaire : résolution n 4 Affectation du résultat et distributions 39
Slide 41: Résolution n°5
Ordre du jour ordinaire : résolution n 5 Fixation des jetons de présence 40
Slide 42: Résolution n°6
Ordre du jour ordinaire : résolution n 6 Ratification de la nomination provisoire en qualité d’administrateur de Monsieur Hans-Joachim KÜHL 41
Slide 43: Résolution n°7
Ordre du jour ordinaire : résolution n 7 Ratification de la nomination provisoire en qualité d’administrateur de Monsieur Gerry DIETEL 42
Slide 44: Résolution n°8
Ordre du jour ordinaire : résolution n 8 Programme de rachat d’actions 43
Slide 45: Résolution n°9
Ordre du jour extraordinaire : résolution n 9 Délégation de compétence à donner au Conseil d’administration pour augmenter le capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes 44
Slide 46: Résolution n°10
Ordre du jour extraordinaire : résolution n 10 Délégation de compétence donnée au conseil d’administration pour augmenter le capital par émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital ou à l’attribution de titres de créances sur la société avec maintien du droit pr
Slide 47: Résolution n°11
Ordre du jour extraordinaire : résolution n 11 Délégation de compétence donnée au conseil d’administration pour augmenter le capital par émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital ou à l’attribution de titres de créances sur la société, avec suppression du droi
Slide 48: Résolution n°12
Ordre du jour extraordinaire : résolution n 12 Autorisation donnée au Conseil d’administration pour augmenter le capital social dans la limite de 10 % en vue de rémunérer des apports en nature ou valeurs mobilières 47
Slide 49: Résolution n°13
Ordre du jour extraordinaire : résolution n 13 Autorisation de procéder à une augmentation de capital réservée aux adhérents PEE 48
Slide 50: Résolution n°14
Ordre du jour extraordinaire : résolution n 14 Modification de l’article 15.1 des statuts 49
Slide 51: Résolution n°15
Ordre du jour extraordinaire : résolution n 15 Pouvoirs pour formalités 50
Slide 52: Assemblée Générale Mixte des Actionnaires
Assemblée Générale Mixte des Actionnaires Paris, le 29 mai 2009 51