Vontobel Holding AG · SIX:VONN
Vontobel — FY2008 Earnings Presentation
40 slides from Vontobel's earnings presentation, Feb 19, 2009
Slide 1: Präsentation Geschäftsabschluss 2008
Präsentation Geschäftsabschluss 2008
Slide 2: Präsentation Geschäftsabschluss 2008
Präsentation Geschäftsabschluss 2008 Herbert J. Scheidt, Chief Executive Officer Dr. Martin Sieg Castagnola, Chief Financial Officer 19. Februar 2009 Seite 2
Slide 3: Agenda
Agenda Finanzielle Eckwerte Vontobel-Gruppe Geschäftsfelder - Private Banking - Investment Banking - Asset Management - Corporate Center Fazit und Ausblick Seite 3
Slide 4: Vontobel hält Kurs im Krisenjahr 2008
Vontobel hält Kurs im Krisenjahr 2008 Sturm der Finanzkrise tobt mit voller Vehemenz Vontobel-Gruppe hat sich unter schwierigen Marktbedingungen zufriedenstellend behauptet Vorrang für Solidität und Stabilität vor Ertragsmaximierung Nachhaltige Kundenzufriedenheit statt „schnellem Gewinn“ Integriert
Slide 5: Die Finanzkrise und ihre Folgen
Die Finanzkrise und ihre Folgen Schlussfolgerungen für die Unternehmensführung: Verstärkung von Risiko-Controlling und Risiko-Management Individuelle Prüfung des Ertrags-Risiko-Verhältnisses Risikoorientierung vor Ertragsoptimierung Einflüsse auf das Vontobel-Geschäftsergebnis 2008: Tiefere Vermögen
Slide 6: Finanzielle Eckwerte
Finanzielle Eckwerte Geschäftsjahr per1 31-12-08 31-12-07 Veränderung Konzernergebnis vor Minderheiten 113.0 268.3 -58% (Mio. CHF) Unverwässertes Konzernergebnis 1.78 4.14 -57% pro Aktie (CHF) Dividende (CHF) 1.20 2.00 -40% Payout-Ratio (%) 67% 48% +19PP Total Vermögen (Mrd. CHF) 98.5 125.7 -22% - K
Slide 7: Agenda
Agenda Finanzielle Eckwerte Vontobel-Gruppe Geschäftsfelder - Private Banking - Investment Banking - Asset Management - Corporate Center Fazit und Ausblick Seite 7
Slide 8: Krisenjahr 2008 hinterlässt Spuren
Krisenjahr 2008 hinterlässt Spuren Wachstums- beitrag NNG +2.9 % +7.8 % +8.1 % +4.9 % Netto- Mrd. CHF 5.8 4.5 3.9 Neu- Anhaltender 1.4 Neugeldzufluss geld 2005 2006 2007 2008 % 21.6 Eigen- 16.2 19.2 kapital- -11.1 PP Geschmälerte 8.1 rendite Profitabilität 2005 2006 2007 2008 % 80.6 65.2 63.9 67.0 +
Slide 9: Anhaltende Neugeldzuflüsse
Anhaltende Neugeldzuflüsse Netto-Neugeldzufluss Entwicklung Kundenvermögen Mrd. CHF Mrd. CHF In % 5.8 31.12. 79.5 2007 4.5 Netto- 3.9 4.9 3.1 3.9 Neugeld 1.1 Marktver- änderung -17.3 -21.8 3.4 1.4 FX -3.7 -4.6 2.7 2.8 1.0 31.12. 1.1 2008 62.4 -21.5 0.4 2005 2006 2007 2008 Privatkunden Institutionell
Slide 10: Volumenrückgang – fokussierte Wachstumsinitiativen – verstärkte Kostendisziplin
Volumenrückgang – fokussierte Wachstumsinitiativen – verstärkte Kostendisziplin Total Betriebsertrag (CHF Mio.) Konzernergebnis nach 991.0 Minderheiten1 (CHF Mio.) 840.2 -24% 756.0 624.4 263.7 256.1 183.2 -57% 2005 2006 2007 2008 Geschäftsaufwand1 (CHF Mio.) 112.8 667.6 618.7 538.7 -7% 410.4 2005 20
Slide 11: Betriebsertrag beeinflusst durch Volumeneinbrüche und tiefere Vermögensbasis
Betriebsertrag beeinflusst durch Volumeneinbrüche und tiefere Vermögensbasis Entwicklung der Ertragspositionen Kommentare -24% ∆ zu 2007 Mio. CHF Abs. % 991.0 Rückläufige 2.9 Kundenvermögen und geringe 840.2 Handelsaktivitäten 5.1 369.0 756.0 dämpfen 26.6 Übriger Erfolg +23.7 nm Kommissionsertrag 62
Slide 12: Verstärkte Kostendisziplin – fortgesetzte Investitionen in Märkte und Infrastruktur
Verstärkte Kostendisziplin – fortgesetzte Investitionen in Märkte und Infrastruktur Entwicklung des Geschäftsaufwands Kommentare Mio. CHF ∆ zu 2007 Abs. % Entlastung -7% Personalaufwand 667.6 durch tiefere 41.8 618.7 Bonuszahlungen 62.4 Abschreib., +20.6 +49% 538.7 Wertbericht. Mitarbeiter- 32.3 203
Slide 13: Solide Kapitalbasis und konservative Risikopolitik
Solide Kapitalbasis und konservative Risikopolitik Wichtigste Bilanz- und Risikokennzahlen Mio. CHF 31-12-08 31-12-07 Veränderung Eigenkapital ohne Minderheitsanteile1 1'370 1'421 -4% Bilanzsumme1 15'532 17'992 -14% BIZ-Tier-1-Kapital (%)2 18.4 21.4 -3.0PP Value at Risk Marktrisiken3 6.64 8.44 -21%
Slide 14: Agenda
Agenda Finanzielle Eckwerte Vontobel-Gruppe Geschäftsfelder - Private Banking - Investment Banking - Asset Management - Corporate Center Fazit und Ausblick Seite 14
Slide 15: Alle Geschäftsfelder in der Gewinnzone
Alle Geschäftsfelder in der Gewinnzone Segmentergebnis vor Steuern (Mio. CHF) Ergebniszusammensetzung 73.8 83.1 Segmentergebnisse 2008 ∆ (Mio. CHF) 65.8 07/08 -39% 51.0 PB 51.0 -32.1 2005 2006 2007 2008 78.1 -103.3 194.6 181.4 116.1 -57% IB 78.1 76.3 -10.0 2005 2006 2007 2008 Corporate Center -68.1
Slide 16: Anhaltender Neugeldzufluss im Private Banking als Ausdruck hohen Kundenvertrauens
Anhaltender Neugeldzufluss im Private Banking als Ausdruck hohen Kundenvertrauens Kennzahlen Private Banking 31-12-08 31-12-07 Veränderung Betriebsertrag (Mio. CHF) 236.0 261.8 -10% Segmentergebnis vor Steuern 51.0 83.1 -39% (Mio. CHF) Cost/Income-Ratio1 (%) 76.9 67.8 +9.1PP Kundenvermögen (Mrd. CHF
Slide 17: Private Banking: Stärkung der Kernmärkte
Private Banking: Stärkung der Kernmärkte Highlights Entwicklung Netto-Neugeld Erfreuliche Netto-Neugeld- Mrd. CHF 1.2 1.2 zuflüsse in der Schweiz und 1.1 1.0 im internationalen Geschäft Deutschland als künftiger zweiter Heimmarkt – Vollbanklizenz beantragt – 1.HJ 2007 2.HJ 2007 1.HJ 2008 2.HJ 2008 H
Slide 18: Investment Banking behauptet sich in turbulentem Marktumfeld
Investment Banking behauptet sich in turbulentem Marktumfeld Kennzahlen Investment Banking 31-12-08 31-12-07 Veränderung Betriebsertrag (Mio. CHF) 303.5 445.9 -32% Segmentergebnis vor Steuern 78.1 181.4 -57% (Mio. CHF) Cost/Income-Ratio1 (%) 73.0 59.3 +13.7PP Strukturierte Produkte 8.5 11.1 -24% (Ou
Slide 19: Investment Banking: Starke Marktpräsenz in sehr anspruchsvollem Umfeld
Investment Banking: Starke Marktpräsenz in sehr anspruchsvollem Umfeld Highlights Mio. CHF Ertragsentwicklung Ertragsentwicklung durch Wert- 446 schwankungen des Bondportfolios 378 gedämpft 256 304 Top-3 Position bei SIX-kotierten strukturierten Produkten behauptet 2005 2006 2007 2008 Tiefere Handel
Slide 20: Effekte der Kreditkrise auf Aktiven und Passiven
„Effekte der Kreditkrise“ auf Aktiven und Passiven „Operatives Bewertungs- Ergebnis 2008: Geschäft“ Effekte (P&L) positiv Tiefere AuM in Aktiven _ Alle Geschäftsfelder PB und AM + mit Gewinnbeitrag Passiven Volumina im IB Substanz erhalten; + Saldo _ = BIZ-Tier-1-Ratio von 18.4% 4. Quartal: Thema Ex
Slide 21: Spread-Entwicklung
Spread-Entwicklung 800 OAS European AA-rated Financials OAS European A-rated Financials 700 600 500 400 300 200 100 0 12/06 03/07 06/07 09/07 12/07 03/08 06/08 09/08 12/08 Quelle: Bloomberg Seite 21
Slide 22: Schematische Darstellung: Bilanzierung der strukturierten Produkte
Schematische Darstellung: Bilanzierung der strukturierten Produkte In Mio. CHF Aktiven 31/12/07 Passiven Aktiven 31/12/08 Passiven … … … … Synthetische Synthetische Optionen Optionen Optionen Optionen Bondteil von Bonds strukt. Produkten Bondteil von Bonds strukt. (mark to market) (mark to model) Pr
Slide 23: Effekte der Kreditkrise auf Aktiven und Passiven
„Effekte der Kreditkrise“ auf Aktiven und Passiven „Operatives Bewertungs- Ergebnis 2008: Geschäft“ Effekte (P&L) IFRS-Jahres- abschluss Aktiven CHF -311 Mio. Passiven CHF 215 Mio. CHF 209 Mio. + Saldo CHF -96 Mio. = CHF 113 Mio. Seite 23
Slide 24: Hohe Qualität des Bondportfolios
Hohe Qualität des Bondportfolios Kommentar Aktiven … … 80% des Übrige (1%) Staaten oder explizite Bondportfolios Optionen A Garantie mit Rating von AA und besser 19% oder mit 35% Staatsgarantie Bonds AA 37% 8'562 Mio. 8% AAA Seite 24
Slide 25: Asset Management positioniert sich erfolgreich als Multi-Boutique-Anbieter
Asset Management positioniert sich erfolgreich als Multi-Boutique-Anbieter Kennzahlen Asset Management 31-12-08 31-12-07 Veränderung Betriebsertrag (Mio. CHF) 237.1 260.0 -9% Segmentergebnis vor Steuern 76.3 86.3 -12% (Mio. CHF) Cost/Income-Ratio1 (%) 66.7 66.5 0.2PP Kundenvermögen (Mrd. CHF) 32.9 4
Slide 26: Asset Management erfolgreich im Mandatsgeschäft
Asset Management erfolgreich im Mandatsgeschäft Highlights AuM nach Asset-Klasse 100% Präferenz der Investoren für Geldmarkt Bonds konservative Anlageformen Andere Balanced Anhaltende Neugeldzuflüsse im Mandatsbereich Aktien Hedge-Fonds Krisenbedingte Abflüsse bei Anlagefonds und Hedge-Fonds 2005 20
Slide 27: Corporate Center im Zeichen der Umstellung der Informatik auf Avaloq
Corporate Center im Zeichen der Umstellung der Informatik auf Avaloq – Werteinbussen auf Finanzanlagen Kennzahlen Corporate Center 31-12-08 31-12-07 Veränderung Betriebsertrag (Mio. CHF) (20.6) 23.3 nm Segmentergebnis vor Steuern (68.1) (27.4) nm (Mio. CHF) Geschäftsaufwand (Mio. CHF) 47.5 50.7 -6%
Slide 28: Agenda
Agenda Finanzielle Eckwerte Vontobel-Gruppe Geschäftsfelder - Private Banking - Investment Banking - Asset Management - Corporate Center Fazit und Ausblick Seite 28
Slide 29: Fazit 2008
Fazit 2008 Ansprechendes Geschäftsergebnis in schwierigem Marktumfeld Überdurchschnittliche Kapitalbasis erhalten Positiver Neugeldzufluss hält an Risikomanagement hat Bewährungstest bestanden Seite 29
Slide 30: Kontinuität in der Unternehmensentwicklung
Kontinuität in der Unternehmensentwicklung Beibehaltung der strategischen Ausrichtung mit den Kernkompetenzen Vermögensverwaltung und Investment Banking Fortsetzung der Wachstumsinitiativen mit Augenmass Weitere Verbesserung der Effizienz von Strukturen und Prozesse Rentabilisierung der Infrastruktu
Slide 31: Verändertes Umfeld erfordert effizienzsteigernde Optimierungen
Verändertes Umfeld erfordert effizienzsteigernde Optimierungen Ziel: Senkung der Kostenbasis um mindestens CHF 40-50 Mio. Massnahmenbeispiele: Integration Bank Vontobel Genf IT-Konsolidierung nach Einführung Avaloq Vereinheitlichung Wertschriftenausführung und -abwicklung Auslagerung der Fondsadmini
Slide 32: Peter Fanconi, neuer Leiter Private Banking
Peter Fanconi, neuer Leiter Private Banking 1993 lic.iur., Universität Zürich 1997 Gründung der MAP Group AG, Zürich als Managing Partner 2002 (Übernahme der MAP Group AG durch die PWC AG Schweiz) Partner und Leiter Business Development Schweiz, verantwortlich für Corporate Finance und M&A 2003 Wech
Slide 33: Ausblick / Prioritäten 2009
Ausblick / Prioritäten 2009 Schwierige Marktverhältnisse werden anhalten Krise wird globales Finanzsystem grundlegend verändern Fazit 2007 Vontobel-Tugenden als neue, alte Erfolgsfaktoren Solidität und Stabilität Langfristiger Ertrag und Nachhaltigkeit Faire Partnerschaft mit den Kunden Seite 33
Slide 34: Präsentation Geschäftsabschluss 2008
Präsentation Geschäftsabschluss 2008
Slide 35: Anhang
VONTOBEL | Anhang Seite 35
Slide 36: Anhaltend hohe Investitionstätigkeit
Anhaltend hohe Investitionstätigkeit Entwicklung der Abschreibungsquote Mio. CHF Investitionen Abschreibungen Abschreibungsquote1 9% 5% 6% 6% 93.9 85.4 51.0 53.8 53.2 38.6 30.9 21.1 2005 2006 2007 2008 1 Abschreibungen in % Geschäftsaufwand (ohne Rückstellungen) Seite 36
Slide 37: Solide Eigenmittelausstattung
Solide Eigenmittelausstattung Eigenkapital BIZ-Tier 1 Kapital Marktkapitalisierung Ratio Ausschüttungsquote 24.4% 22.9% 21.4% 18.4% 56% 50% 48% 67% Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF 1'421 3'457 1'341 1'370 3'364 1'135 1'023 1'287 974 2'589 1'387 256 264 1'199 503 183 396 423 335 113 2005 2006 2007 2008 200
Slide 38: Regulatorisches Eigenkapital
Regulatorisches Eigenkapital 1 Allokation des regulatorischen Kapitals gemäss BIZ-Standard 2007 2008 Mio. CHF 572.2 538.8 328.4 231.8 110.0 126.5 86.3 94.2 65.6 68.2 Private Investment Asset Management Corporate Total Banking Banking Center 1 Die Allokation der Eigenmittelanforderungen gemäss BIZ-St
Slide 39: Stabile Mehrheit an Stimmen und Kapital
Stabile Mehrheit an Stimmen und Kapital Familien Vontobel 11.5% (pool-verbunden) Publikum 32.1% Familienholding Vontrust 12.5% (pool-verbunden) Poolaktionäre 40.0% Vontobel-Stiftung und Freie Aktien Pellegrinus Holding Hauptaktionäre 15.1% (pool-verbunden) 15.4% 1 Raiffeisen Gruppe Vontobel-Gruppe u
Slide 40: Fair value measurement for liabilities (IAS 39)
Fair value measurement for liabilities (IAS 39)1) A fair value measurement for a liability must reflect its credit risk. Credit risk is defined as the premium over the basic interest rate for credit risk. The reporting entity should consider the effect of its credit risk on the fair value of the lia