Telefonica Sa · BME:TEF
Telefonica Sa — Investor Day (November 2025)
64 slides from Telefonica Sa's investor day presentation, Nov 4, 2025
Slide 1: Capital Markets Day 2025 - Plan Estratégico '26-'30
e - Telefonica CAPITAL MARKETS DAY | 2025 PLAN ESTRATEGICO '26-'30 PRESENTACION DEL CAPITAL MARKETS DAY 4 de noviembre de 2025
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This document and any related conference call or webcast (including any related Q&A session) has been prepared by Telefénica, SA. ("Telefénica” or the “Company”, and together with its subsidiaries the “Telefénica Group’) exclusively for its use during the presentation of the Capital Marke
Slide 3: Observaciones iniciales - Marc Murtra
*3° Telefonica sei . sibel DAY | 2025 Plan Estrategico '26-'30 Observaciones iniciales Marc Murtra, Chairman & CEO
Slide 4: Impresiones del Presidente (1/4)
Impresiones del Presidente (1/4) Telefonica es una gran compania con un enorme potencial por delante. Tiene activos y capacidades muy sélidas y dificiles de replicar. También tiene varias areas especificas de mejora, que pueden abordarse en un plazo relativamente corto. El Plan Estratégico de Telefo
Slide 5: Impresiones del Presidente (2/4) - Fortalezas
Impresiones del Presidente (2/4) Fortalezas * Cuatro mercados core con operaciones consolidadas. Somos lideres en dos de nuestros mercados core ° Expertos en operaciones de red con una infraestructura avanzada y sdlida * Pioneros en estrategia de convergencia ¢ Equipo altamente profesional y con muc
Slide 6: Impresiones del Presidente (3/4) - Áreas de mejora
Impresiones del Presidente (3/4) Areas de mejora Divergencia entre la visi6n estratégica y el contexto de negocio Aversion a tomar decisiones dificiles Gran complejidad organizativa y operativa Escasa flexibilidad financiera Lentitud en la ejecucién Excesivo cortoplacismo Algunos costes aumentan int
Slide 7: Impresiones del Presidente (4/4)
Impresiones del Presidente (4/4) He pedido al equipo que me ayude a disenar un Plan Estratégico que capture las oportunidades de mercado que tenemos por delante. Un plan que reduzca la complejidad, mejore la flexibilidad financiera, equilibre las decisiones a corto y largo plazo, genere eficiencias
Slide 8: Plan Estratégico '26-'30 - Marc Murtra
*3° Telefonica sei . sibel DAY | 2025 Plan Estrategico '26-'30 Mare Murtra, Chairman & CEO
Slide 9: Tendencias clave que configuran el sector
Tendencias clave que configuran el sector >) * MACRO DISRUPCION POLARIZACION TECNOLOGICA INCERTIDUMBRE GEOPOLITICA CONTINUA MUNDIAL RK, sp # TRANSE ORM 9 °° Telefonica
Slide 10: Tendencias clave que configuran el sector
Tendencias clave que configuran el sector MERCADO DE EUROPA ES LA CLIENTES DESACELERACION OPERADORAS COMUNICACIONES EXCEPCION A EXIGENTES DELOS CON UN PAPEL ESTANCADO NIVEL MUNDIAL PROCESOS CLAVE ENLA DE VENTA DE CIBERDEFENSA DE ACTIVOS EUROPA 1.5% 3vs.38 || 60% -52% €10-22 mM CAGR '24-'28 de Operad
Slide 11: Tendencias clave que configuran el sector
Tendencias clave que configuran el sector MAYOR BRECHA TECNOLOGICA ENTRE EE. UU. Y CHINA CON RESPECTO A EUROPA >€750 mM Inversion para recortar la brecha con EE. UU. y China FALTA DE GIGANTES TECNOLOGICOS EUROPEOS O Empresas europeas entre las 10 mayores compafifas tecnolégicas por valor de mercado
Slide 12: Principales implicaciones
Principales implicaciones 6a Es probable que el mercado europeo se consolide, aunque la velocidad © esincierta La inversion de la UE en tecnologia aumentara La experiencia de los clientes sera un factor diferenciador clave a La IA transformara los procesos y las redes TRANSFORM eee " Grow. 12 $ Tele
Slide 13: Ofrecer la mejor experiencia digital a nuestros clientes
Ofrecer la mejor experiencia digital a nuestros clientes TRANSFORM eee i & GROW $ Telefonica
Slide 14: Nuestra visión
NUESTRA VISION Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable TRANSFORM & GROW °° Telefonica
Slide 15: Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable
Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable TRANSFORM & GROW PLAN ESTRATEGICO '26-'30 OPERADORA EUROPEA LIDER * Enfoque en los clientes * Capacidades tecnoldégicas * Modelo operativo * Talento OPORTUNIDADES ADICIONALES AL PLAN ESTRATEGICO '26-'30 CONSOLIDACION * Inversién ma
Slide 16: Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable
Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable . OPORTUNIDADES ADICIONALES AL PLAN PLAN ESTRATEGICO '26-'30 ESTRATEGICO '26-'30 OPERADORA EUROPEA LIDER CONSOLIDACION * Inversion mas eficiente en Europa para cerrar la brecha tecnoldégica con EE. UU. y China » Enfoque en los clie
Slide 17: Seis pilares estratégicos para convertirnos en una operadora europea líder
Seis pilares estratégicos para convertirnos en una operadora europea lider OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE AMPLIAR LA 3 ESCALAR EL OFERTA B2C NEGOCIO B2B eco 4 ue Sr ORM v $ Telefonica
Slide 18: Seis pilares estratégicos para convertirnos en una operadora europea líder
Seis pilares estratégicos para convertirnos en una operadora europea lider EXPERIENCIA AL 1 OFRECER LA MEJOR CLIENTE * Mejorar el NPS de los clientes * Reducir el churn +6 puntos N PS Mejora media del NPS en Espana, Brasil y Alemania en'28 AMPLIAR LA OFERTA B2Cc * Acelerar la convergencia » Ampliar
Slide 19: Seis pilares estratégicos para convertirnos en una operadora europea líder
Seis pilares estratégicos para convertirnos en una operadora europea lider TRANSFORM & GROW OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE Pee DESARROLLAR LAS CAPACIDADES TECNOLOGICAS * Garantizar acceso competitivo a infraestructura * Impulsar la evolucion de la red * Implantar IA en operaciones y proceso
Slide 20: Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable
Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable TRANSFORM & GROW PLAN ESTRATEGICO '26-'30 OPERADORA EUROPEA LIDER * Enfoque en los clientes * Capacidades tecnoldégicas * Modelo operativo * Talento 20 OPORTUNIDADES ADICIONALES AL PLAN ESTRATEGICO '26-'30 CONSOLIDACION * Inversién
Slide 21: El mercado europeo de Telco está fragmentado
El mercado europeo de Telco esta fragmentado, con operadores sin escala e inversiones poco eficientes EE. UU. EUROPA CHINA Operadoras! Operadoras! Operadoras! Poblacion 340M 1.409 M € Nominales CapEx movil medio €11,3 mM €6,7 mM por MNO? en'24. Disponibilidad de 5G 9 Standalone en ‘244 24% Tee 1. Op
Slide 22: Las telco pueden ayudar a la UE a reducir su dependencia tecnológica
Las telco pueden ayudar a la UE a reducir su dependencia tecnoldgica La UE muestra una gran dependencia en componentes clave del stack tecnoldgico. .. que las telcos podrian reducir STACKS TECNOLOGICOS SELECCIONADOS DONDE LAS TELCO DESEMPENAN UN PAPEL CLAVE wT CIBERSEGURIDAD VISION GENERAL DE LA DEP
Slide 23: Posible nuevo marco regulatorio en Europa
Posible nuevo marco regulatorio en Europa Qué ha cambiado + Nuevo contexto geopolitico: EE. UU. y UE distanciandose « Aceptacidn de los informes de Draghi y Letta: Necesidad de grandes operadoras europeas de telecomunicaciones © € La fragmentacién [del mercado] hace que los costes fijos de invertir
Slide 24: Oportunidades en mercados donde Telefónica está presente
Oportunidades en mercados donde Telefdnica esta presente Flexibilidad estratégica: enfoque pragmatico hacia la rotacién de activos a €] 8 = 2 2 mM Beneficios para compradore: 4 vendedores, clientes e Segun analistas inversiones e innovacion financieros y expertos 7 del sector Sinergias por consolida
Slide 25: Plan Estratégico '26-'30
Plan Estratégico '26-'30: TRANSFORM & GROW OPERADORA EUROPEA LIDER CONSOLIDACION TRANSFORM & GROW 2026 TRANSFORM & GROW a SCALE 2035 * Ofrecer la mejor experiencia al cliente ¢ Ampliar la oferta B2C * Escalar el negocio B2B * Desarrollar las capacidades tecnolégicas ¢ Simplificar el modelo operativo
Slide 26: Operadora europea líder - Emilio Gayo, COO
*3° Telefonica sei . sibel DAY | 2025 Plan Estrategico '26-'30 Operadora europea lider Emilio Gayo, COO
Slide 27: Telefónica
eee — 2 Telefonica TRANSFORM & GROW eco . TRANSEOEM Fa $ Telefonica
Slide 28: Mercados core de Telefónica
Mercados core de Telefdnica TRANSFORM & GROW Quinto mercado de telecomunicaciones en Europa, con una convergencia e infraestructura de red muy desarrolladas Mercado més grande de LatAm, con alto crecimiento y tres operadoras moviles nacionales >400 M de Habitantes | c. €170 mM Ingresos Telco 28 Merc
Slide 29: Modelo objetivo de mercados core
Modelo objetivo de mercados core Ww Excelencia en el servicio ED Acceso a infraestructura fija y movil YP Estrategia de convergencia (movil. fija, contenido) | Ed Ecosistema y Servicios Digitales | $0$ Operaciones sencillas y eficientes 29 eco 4 ue Sr ORM $ Telefonica
Slide 30: Mantener liderazgo con una experiencia de cliente diferencial
om Mantener liderazgo con una experiencia de cliente diferencial y operaciones eficientes OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE » Mejorar la experiencia en los puntos de contacto clave con el cliente * Crear una relacién con el cliente digital e hiperpersonalizada * Proporcionar equipos punteros +
Slide 31: Vivo: crecimiento superior, posicionamiento premium y liderazgo en infra
@ vivo Mantener un crecimiento superior, posicionamiento premium y liderazgo en infra OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B + Ampliar la oferta y presencia de Servicios Digitales * Impulsar las soluciones modernas de comunicaciones * Mejor experienc
Slide 32: Ser un competidor relevante en convergencia y B2B
@ O, Ser un competidor relevante en convergencia y B2B OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B « Fortalecer nuestra posicién #2 en calidad Empujar la Banda Ancha Fija y la « Desarrollar un modelo de comercializacién de red convergencia de operador “ch
Slide 33: Ser el líder en convergencia premium para los hogares del Reino Unido
Ser el lider en convergencia premium para los hogares del Reino Unido OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B « Mejorar la experiencia de red mévil ° Ampliar el uso de la IA y desarrollar la hiperpersonalizacién 94% Cobertura exterior de 5G en '28 (HO
Slide 34: Unidades de Negocio Globales optimizadas y simplificadas
Unidades de Negocio Globales... ..optimizadas y simplificadas °$° Telefoni gps os Can 2 techn Nuestra fabrica de Servicios Digitales B2B y una palanca de crecimiento Telefonica Fortalecer las capacidades en Servicios eee eeu G) _ Digitales relacionados con las q ‘ telecomunicaciones Telefonica e = I
Slide 35: El modelo operativo de grupo define cómo cooperan las unidades
El modelo operativo de grupo define como cooperan las unidades de Telefdnica Operadoras centradas en las oportunidades de crecimiento en el mercado Unidades de Negocio Globales dando soporte a las operadoras, como catalizadores para el crecimiento y la eficiencia Centro Corporativo enfocado en funci
Slide 36: Transform & Grow: Plan de eficiencia
Transform & Grow: Plan de eficiencia Evolucién de TotEx ‘25 - '28 @ tipo de cambio constante '25 (€mM) €2,3 mM TotEx TotEx'28 sin —Eficiencias —-TotEx 5 eficiencias g 28 Nota: TotEx: Total Expenditure (OpEx + CapEx), OpEx incluye Leases TRANSFORM & GROW Eficiencia total bruta anualizada e integrada
Slide 37: Transform & Grow: Palancas de crecimiento
Transform & Grow: Palancas de crecimiento explotacion incrementales eee [| @ tipo de cambio constante '25 (€mM) No comunicaciones ‘25 Comunicaciones NON ae Servicios Mayorista _Crecimiento Canuedones Tate (y otros) "25-28 Principales CONVERGENCIA_ExceLeNcIA ECOSISTEMA FIBRA CIBERSEGURIDAD CLOUD 2p E
Slide 38: Operadora europea líder
Operadora europea lider CRECIMIENTO SIMPLIFICACION EFICIENCIA Q Q EJECUCION TRANSFORM eee A LGRow 38 $ Telefonica
Slide 39: Indicadores financieros y guidance - Laura Abasolo
*3° Telefonica ei . ere DAY | 2025 Plan Estrategico '26-'30 Indicadores financieros y guidance Laura Abasolo, CFCO
Slide 40: Plan Estratégico '26-'30
Plan Estratégico '26-'30: TRANSFORM & GROW @ tipo de cambio constante '25, @ perimetro constante! Ingresos EBITDA ajustado? CapEx / Ingresos OpCFaL ajustado? —_e—_—r— eI 2028 1,5-2,5% CAGR '25-'28 2,5-3,5% CAGR '28-'30 1,5-2,5% CAGR '25-'28 2,5-3,5% CAGR '28-'30 Reducci6on a ~12% en '26-'28 Reducci6
Slide 41: Guidance sustentado en palancas específicas en los pilares
Guidance sustentado en palancas especificas en los 6 pilares @ tipo de cambio constante '25, @ perimetro constante’ OPCFaL ajustado? EBITDA ajustado2 Ingresos i —P 1,5-2,5% Se, CAGR'25-'29 ———Ceas "25 EBITDA CapEx CapEx CapExIT Leases Mévil —Fijo— & Otros. "25 B2c B28 Mayorista "28 Ingresos Costes R
Slide 42: Estrategia financiera basada en reducción del riesgo del FCF
Estrategia financiera basada en una reduccidn del riesgo del FCF y en una asignacion de capital disciplinada TRANSFORM & GROW ASIGNACION DE CAPITAL FCF CON MENOR RIESGO DISCIPLINADA = Ss » GRADO DE INVERSION COMO @) ESF CON'MENORIRIESGO 2) ANCLA Y BALANCE ADECUADO *Perimetro mas predecible con una m
Slide 43: FCF con menor riesgo
(a) FCF con menor riesgo FCF base para guidance Incluye operaciones continuadas! Incluye hibridos como pagos financieros Excluye pagos no recurrentes de espectro NUEVO: Excluye compromisos con empleados Excluye dividendos de UK 1. Excluye Ecuador (ya contabilizada como operacién discontinuada) y Col
Slide 44: Grado de inversión como ancla y balance adecuado
(2) Grado de inversi6n como ancla y Balance adecuado TRANSFORM & GROW Apalancamiento objetivo (Deuda neta / EBITDAaL) 2,9x SN ~2,5x Actual ‘25! ‘28 Comprometidos con rating de grado de inversi6n 1.A30 de septiembre de 2025 3° Telefonica
Slide 45: Grado de inversión como ancla y balance adecuado
(2) Grado de inversi6n como ancla y Balance adecuado Vencimientos de deuda bruta, €mM 10,5 afios de vide media de deuda 74 ( €3,0 mM media vencimientos 28 25 43 ni | | _ — si sa Ee ey "26 ‘27 ‘28 ‘29 30 >30 Perfil de vencimientos equilibrado TRANSFORM & GROW Posicién de liquidez actual, €mM Efectivo
Slide 46: Remuneración sostenible
(3) Remuneracion sostenible La politica de dividendos es una parte integral de nuestra estrategia de asignacion de capital y sera el resultado del flujo de caja libre de Telefonica, tras invertir en el futuro de Telefonica y mantener un nivel adecuado de apalancamiento financiero. OBJETIVO DE REMUNE
Slide 47: Estrategia de M&A
(4) Estrategia de M&A TRANSACCIONES QUE GENEREN VALOR DISCIPLINA FINANCIERA FLEXIBILIDAD ESTRATEGICA TRANSFORM & GROW En mercados core En competencias clave del negocio Telco * Sinergias identificables de costes y de red Términos y condiciones regulatorias adecuadas Finalizacion de la salida de Hisp
Slide 48: Guidance
Guidance TRANSFORM & GROW Ingresos tipo de cambio constante'25 EBITDA ajustado! tipo de cambio constante '25 CapEx / Ingresos tipo de cambio constante '25 OpCFal ajustado' tipo de cambio constante '25 FCF Ratio endeudamiento Dividendo? 1. Las cifras ajustadas consideran un perimetro constante y las
Slide 49: Principales conclusiones financieras
Principales conclusiones financieras “al 2 “A FLUJO DE CAJA LIBRE GRADO DE INVERSION REMUNERACION CRECIENTE Y CON COMO PRIORIDAD VINCULADA AL FLUJO MENOR RIESGO ABSOLUTA DE CAJA LIBRE ©) Q MAYOR FLEXIBILIDAD FINANCIERA eco 5 es ow 49 $ Telefonica
Slide 50: Cierre - Marc Murtra
*3° Telefonica ei . ore DAY | 2025 Plan Estrategico '26-'30 Cierre Mare Murtra, Chairman & CEO
Slide 51: Este Plan Estratégico refleja la visión conjunta del equipo directivo y del Consejo
Este Plan Estratégico refleja la vision conjunta del equipo directivo y del Consejo. Ha sido aprobado por unanimidad y cuenta con el pleno respaldo de nuestros accionistas estratégicos. ‘Transform & Grow’ es el plan que Telefonica necesita para materializar las oportunidades que existen, mejorar su
Slide 52: Anexo
*3° Telefonica ei . ore DAY | 2025 Anexo eco 5. TRANSE ORM $ Telefonica
Slide 53: KPIs de pilares de negocio
KPls de pilares de negocio 3° Telefenica OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C ESCALAR EL NEGOCIO B2B 2028 +6 puntos NPS +12 puntos NPS Mejora media del NPS on Espana, Mejora madia del NPS en Espana, Brasil y Alomenia en 28 Brasly Alemania en 30 +10 puntos NPS +19 puntos NP
Slide 54: KPIs de pilares transversales
1 OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE DESARROLLAR LAS CAPACIDADES TECNOLOGICAS SIMPLIFICAR EL MODELO OPERATIVO DE TELEFONICA KPls de pilares transversales 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C Telefonica 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B c.€55 mM TotEx acumulado de red e IT invertido en '26-'28 Tot&x acumulado de red
Slide 55: Iniciativas clave por pilar estratégico
om Iniciativas clave por pilar estratégico OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B Mejorar la experiencia en los puntos clave Ampliar ecosistema de servicios de contacto con el cliente Mantener posicién de contenidos premium Crear una relacion hiper p
Slide 56: Iniciativas clave por pilar estratégico - Vivo
@ vivok Iniciativas clave por pilar estratégico OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B Mejor experiencia de red en movil y fijo * Desarrollar e impulsar la convergencia a Ampliar la oferta y la presencia de Servicios * Aumentar las interacciones digi
Slide 57: Iniciativas clave por pilar estratégico
20, Iniciativas clave por pilar estratégico 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C « Desarrollar una estrategia de entrada al mercado sdlida como atacante Fortalecer la propuesta de valor de las comunicaciones B2B Fortalecer nuestra posicién #2 en ca
Slide 58: Key initiatives by strategic pillar
Key initiatives by strategic pillar Y OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B Mejorar la experiencia de red movil » Acelerar la convergencia premium con una * Acelerar B2B apalancandose la integracién (desplegar nuevo espectro, ampliar estrategia come
Slide 59: Ecosistema B2C por core market
Ecosistema B2C por core market Cartera de ecosistema ofrecida fs] Servicios de salud TRANSFORM & GROW Servicios financieros Servicios del Hogar Servicios Digitales Entretenimiento Dispositivos Plataformas de salud FinTech Dispositivos y otros seguros ' iv] ' ' ' H H H H Alarmas H ~/] i : : Smart Hom
Slide 60: Telefónica Tech: Oferta de Servicios Digitales en '25
Telefonica Tech: Oferta de Servicios Digitales en '25 w ) ciBERSEGURIDAD ] coup ° « ® IAY DATOS @° tot Seguridad de la red Consultoria y servicios profesionales Inteligencia de ciber amenazas (NextDefense) Deteccién y respuesta Gestién de Riesgo de vulnerabilidad Seguridad en cloud IAM (Gestion de i
Slide 61: Iniciativas de IA por pilar estratégico
Iniciativas de IA por pilar estratégico OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMEE Ore eee 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B Experiencia de cliente impulsada por IA Integracién del catdlogo B2C y los canales (p.ej., New Integracién de IA en todos los productos y servicios consistentemente a través de tod
Slide 62: Plan de Eficiencia
Plan de Eficiencia tivas clave por palanca Renegociacién de equipos Eficiencia total bruta anualizada e integrada en el plan Reneaoelbelonidelleases @ tipo de cambio constante '25 (€mM) Excelencia tecnolégica y Optimizacién de operaciones operativa Optimizacién de costes energéticos Virtualizacién y
Slide 63: Tipos de cambio utilizados en el plan de negocio de Transform & Grow
Tipos de cambio utilizados en el plan de negocio de ‘Transform & Grow’ de noviembre '25 TIPOS DE CAMBIO DE TELEFONICA APLICADOS A PyG/FCF Y CAPEX' (tipo de cambio medio durante el periodo) Unidades monetarias por euro 2025 2026 2027 2028 2029 2030 EE.UU. (Délar estadounidense) 13 118 119 18 118 118
Slide 64: *3°
*3° Telefonica