Zojirushi Corporation · TSE:7965
Zojirushi — FY2020 Earnings Presentation
35 slides from Zojirushi's earnings presentation, Jan 20, 2021
Slide 1: 2020年11月期 決算説明会資料
象印マホービン株式会社 2020年11月期 決算説明会資料 2021年1月20日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 2020年11月期 連結決算実績 P. 2 Ⅱ. 2021年11月期 連結業績予想 P.15 Ⅲ. 株主還元 P.20 中期経営計画「ADAPT」PhaseⅡ P.21 Inspirations from everyday life. 1
Slide 3: Ⅰ. 2020年11月期 連結決算実績
I. 20204711 AFH mira RIA
Slide 4: 製品区分別売上高構成比/主要製品
①製品区分別売上高構成比/主要製品 その他 売上高74,947百万円 調理家電 製品区分別の構成比 • 配食保温容器 • 炊飯調理 炊飯ジャー 生活家電 2.2% • 空調冷暖房 4.9% • 湯沸調理 スチーム式加湿器 電気ポット • キッチン家事 食器乾燥機 ・清掃・清潔 20.5% ふとん乾燥機 リビング • 電気調理 • 保温保冷ガラス 72.5% オーブントースター ガラスポット ホットプレート • 保温保冷ステン ステンレスボトル • 非電気調理 Inspirations from everyday life. 3
Slide 5: 業績推移
②業績推移 売上高 売上高営業利益率 営業利益 （百万円） 11.3% （百万円） 13.6% 9.2% 100,000 14,000 7.7% 89,796 7.4% 7.3% 7.5% 89,231 6.9% 90,000 6.1% 5.6% 85,363 84,635 12,000 12,109 79,110 80,000 76,815 2.7% 74,947 76,000 70,000 66,687 10,000 10,171 60,769 62,941 60,000 8,000 50,000 7,823 6,000 40,000 6,253 5,877 5,700 5,444 5,4
Slide 6: 決算の概要
③決算の概要 売上面 国内売上高 △2,615万円（対前年同期） 調理家電：「炎舞炊き」シリーズが好調に推移したが、電気ポット市場が縮小傾向により低調に推移 売上高 新型コロナウイルス感染症による外出自粛の為の巣ごもり需要によりオーブントースターやホットプレート等が伸長 リビング：外出自粛による需要の減少により、前年を下回ったが、 74,947百万円 新発売のステンレスマグは好調で回復傾向にあり 対前年同期 生活家電：衛生志向の高まりによる加湿器、空気清浄機や食器乾燥機が好調に推移 △4,162百万円 △ 5.3％ 海外売上高 △1,547百万円（対前年同期） 調理家電：北
Slide 7: 連結損益計算書（P/L）
④連結損益計算書（P/L） （単位：百万円、％） 2019年11月期 2020年11月期 対前年同期 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 79,110 100.0％ 74,947 100.0％ △4,162 △5.3％ 売上総利益 26,128 33.0％ 25,327 33.8％ △800 △3.1％ 販売費及び一般管理費 20,683 26.1％ 19,886 26.5％ △797 △3.9％ 営業利益 5,444 6.9％ 5,440 7.3％ △3 △0.1％ 経常利益 5,878 7.4％ 5,725 7.6％ △153 △2.6％ 親会社株主に帰属する 4,082
Slide 8: 地域別製品区分別売上高/営業利益
⑤地域別製品区分別売上高/営業利益 （単位：百万円、％） 2020年11月期 海外 日本 アジア 合計 北米 その他 計 (内、中国) 調理家電 41,369 8,062 (2,977) 4,872 14 12,949 54,318 リビング 6,492 7,376 (4,674) 972 506 8,855 15,347 生活家電 3,591 73 (―) ― ― 73 3,665 その他 1,095 346 (74) 168 5 520 1,615 売上高 52,548 15,858 (7,727) 6,013 527 22,399 74,947 [構成比] 70.1％ 21.2％ (10
Slide 9: 地域別製品区分別売上高
⑥地域別製品区分別売上高 リビング （単位：百万円） 972 北米 その他 調理家電 6,013 527 4,872 リビング アジア 7,376 15,858 2020年11月期 調理家電 売上高 8,062 調理家電 74,947百万円 41,369 その他 1,095 リビング 日本 6,492 52,548 生活家電 3,591 Inspirations from everyday life. 8
Slide 10: 製品区分別売上高（詳細）
⑦製品区分別売上高（詳細） （単位：百万円、％） 2019年11月期 2020年11月期 対前年同期 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 79,110 100.0％ 74,947 100.0％ △4,162 △5.3％ 炊飯調理 34,858 44.1％ 34,811 46.4％ △47 △0.1％ 湯沸調理 8,524 10.8％ 8,109 10.8％ △414 △4.9％ 電気調理 10,070 12.7% 11,398 15.3％ 1,327 13.2％ 調理家電 計 53,453 67.6％ 54,318 72.5％ 865 1.6％ 保温保冷ガラス 1,502 1.
Slide 11: 売上高/営業利益増減要因
⑧売上高/営業利益増減要因 対前年同期 （単位：百万円） 売上高 営業利益 調理家電 リビング製品 生活家電 その他 △262 △47 △414 1,327 △1,375 797 炊飯調理 湯沸調理 △5,426 電気調理 保温保冷ガラス 5,444 5,440 販管費減少 79,110 △216 △26 903 574 生活家電計 保温保冷ステン 非電気調理その他 その他製品 74,947 売上減少 売上総利益率増加 2019年11月 2020年11月 2019年11月 2020年11月 Inspirations from everyday life. 10
Slide 12: 連結貸借対照表（B/S）
⑨連結貸借対照表（B/S） （単位：百万円） 2019年11月20日 2020年11月20日 増減額 流動資産 67,731 73,654 5,922 現金及び預金 30,441 34,391 3,950 商品及び製品 18,461 19,994 1,532 その他 18,828 19,268 439 固定資産 23,775 23,364 △410 有形固定資産 12,511 12,848 336 無形固定資産 1,361 896 △465 投資その他の資産 9,902 9,620 △282 資産 合計 91,507 97,019 5,511 負債 合計 20,488 24,102 3,613
Slide 13: キャッシュフロー計算書
⑩キャッシュフロー計算書 （単位：百万円） 税引前利益 ＋5,629 減価償却費 +2,344 2019年 2020年 たな卸資産増加 △995 増減額 11月期 11月期 仕入債務増加 ＋1,583 配当金支払 △1,758 法人税支払い △1,136 営業活動による 6,739 7,366 626 △1,608 キャッシュ・フロー 投資CF 投資活動による 25 ▲1,265 ▲1,608 ▲342 換算差額 キャッシュ・フロー 7,366 営業CF △2,206 財務活動による 財務CF ▲1,933 ▲2,206 ▲273 キャッシュ・フロー 設備投資 △1,253 現金及び現金同等物
Slide 14: 海外トピックス
⑪ 海外トピックス 世界最大級の消費財見本市 コラボ商品でより多くのお客様へ 台湾で「STAN.」シリーズを販売 「アンビエンテ」に出展 コラボ商品は製品の認知度やブランドイ ADAPTで掲げる「欧州市場の再チャレ 海外では初めてのシリーズ販売 メージの向上、代理店や販売店の開 ンジ」を実施すべく、昨年の4倍の広さの ターゲット世代の30代の共働き世 拓、顧客ターゲット層の拡大を狙う ブースで出展 帯・子育て世帯に向けたPR施策を 市場情報収集および既存市場の拡 積極的に行った 大、新規市場開拓に繋げる （2020年2月上旬開催） サンリオとコラボ （北米にて販売） ポケモンと
Slide 15: ESGの取り組み
⑫ESGの取り組み 象印マホービングループは、商品を通じて社会の発展に寄与するとともに、社会の一員として、さまざまな地域・分野で CSR活動を推進 環境（Environment） マイボトルキャンペーン 社内ペットボトルゼロ運動 自治体との連携 2006年4月から、保温･保冷のできるステン プラスチックごみ削減を目指すCSR活動の一 猛暑対策など環境関連分野の社会課題の レスボトルを通してサステナブルな生活を呼び 環として位置づけ、2019年7月より社内会 解決と「マイボトルユーザーにやさしい街おお かける 議・自席でのペットボトルの使用を禁止 さか」の実現に向けて、「大阪府と
Slide 16: Ⅱ. 2021年11月期 連結業績予想
Ⅱ. 2021年11月期 連結業績予想
Slide 17: 業績予想
①業績予想 （単位：百万円、％） 2021年11月期 2020年11月期 対前年同期 業績予想 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 74,947 100.0％ 76,000 100.0％ 1,052 1.4％ 売上総利益 25,327 33.8％ 25,900 34.1％ 572 2.3％ 販売費及び一般管理費 19,886 26.5％ 20,200 26.6％ 313 1.6％ 営業利益 5,440 7.3％ 5,700 7.5％ 259 4.8％ 経常利益 5,725 7.6％ 5,800 7.6％ 74 1.3％ 親会社株主に帰属する 3,943 5.3％ 4,000 5
Slide 18: 地域別製品区分別売上高
②地域別製品区分別売上高 （単位：百万円、％） 2021年11月期 業績予想 海外 日本 アジア 合計 北米 その他 計 (内、中国) 調理家電 41,440 8,920 (3,380) 5,090 10 14,020 55,460 リビング 6,740 7,590 (5,040) 960 440 8,990 15,730 生活家電 3,280 60 (―) ― ― 60 3,340 その他 1,140 300 (20) 30 ― 330 1,470 売上高 52,600 16,870 (8,440) 6,080 450 23,400 76,000 [構成比] 69.2％ 22.2％ (11.
Slide 19: 製品区分別売上高（詳細）
③製品区分別売上高（詳細） （単位：百万円、％） 2021年11月期 2020年11月期 対前年同期 業績予想 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 74,947 100.0％ 76,000 100.0％ 1,052 1.4％ 炊飯調理 34,811 46.4％ 36,350 47.8％ 1,538 4.4％ 湯沸調理 8,109 10.8％ 8,160 10.7％ 50 0.6％ 電気調理 11,398 15.3％ 10,950 14.4％ △448 △3.9％ 調理家電 計 54,318 72.5％ 55,460 73.0％ 1,141 2.1％ 保温保冷ガラス 1,240
Slide 20: 売上高/営業利益増減要因
④売上高/営業利益増減要因 対前年同期 （単位：百万円） 売上高 営業利益 調理家電 リビング製品 生活家電 その他 217 △313 1,538 50 △448 39 △325 536 湯沸調理 売上総利益率増加 △149 販管費増加 △190 電気調理 炊飯調理 355 保温保冷ガラス 非電気調理その他 生活家電計 保温保冷ステン 5,700 その他製品 売上増加 5,440 74,947 76,000 2020年11月期 2021年11月期 2020年11月期 2021年11月期 （予想） （予想） Inspirations from everyday life. 19
Slide 21: Ⅲ. 株主還元
Ⅲ. 株主還元 配当性向推移 配当 （円） 35.0 60.0% 50.7% 30.0 45.7% 44.6% 50.0% 43.1% 25.0 40.0% 20.0 27.9% 30.0% 15.0 21.4% 20.4% 30.0 30.0 26.0 26.0 22.0 20.0% 10.0 20.0 22.0 5.0 10.0% 0.0 0.0% 2015年11月期 2016年11月期 2017年11月期 2018年11月期 2019年11月期 2020年11月期 2021年11月期 (予想) 年間配当額 配当性向 ※2018年11月期については、100周年記念配当8.0円が含まれており
Slide 22: 中期経営計画「ADAPT」PhaseⅡ
PA aAsS +l ADAPT |PhaseIl
Slide 23: 経営方針と中期経営計画「ADAPT」PhaseⅡ策定背景
経営方針と中期経営計画「ADAPT」PhaseⅡ策定背景 経営方針の実現に向け、当初2019-2021年度の３ヶ年計画としてスタートしたものの、2020年の新型コロナウイルス感 染拡大に伴う国内外の大幅な環境変化を踏まえ、2021-2022年度の２ヶ年をPhaseⅡと位置づけ、「新しい日常」に おける計画を新たに策定 経営方針 BRAND INNOVATION ～家庭用品ブランドの深化と、「食」と「暮らし」のソリューションブランドへの進化～ ADAPT 中期経営計画 多様性への適応 Adaptation to Diversity of Area, People and Technology 新
Slide 24: 中期経営計画「ADAPT」の骨子
中期経営計画「ADAPT」の骨子 ADAPT Adaptation: 適応 Diversity: 多様性 Area: 事業領域・販売地域・販売チャネル ありたい姿 People: お客様・従業員・株主 多様性への適応 Adaptation to Diversity of Area, People and Technology Technology: 開発技術・生産技術・ICT ソリューション ブランド 領域の垂直的拡大 新規商品 新規事業 現状の姿 業績目標 家庭用品 連結売上高 ：持続的成長 ブランド 連結営業利益率：8％以上持続的確保 経営基盤の強化 領域の水平的拡大 開発効率の向上 お客
Slide 25: 「ADAPT」PhaseⅠ振り返り
「ADAPT」PhaseⅠ振り返り NEXT PLAN Ⅱ ADAPT Phase Ⅰ （～2018年11月期） 売上高 期待と満足の循環による 営業利益 進捗状況・成果 （百万円） ブランドの向上 （百万円） 100,000 20,000 水平的拡大 国内 89,796 89,231 84,635 「炎舞炊き」拡大と炊飯ジャー市場シェア上昇 90,000 85,363 STAN.シリーズの発売 79,110 WEB直販「象印ダイレクト」を11月に開始 80,000 74,947 16,000 11.3% 13.6% 海外 70,000 9.2% 中国ベビー用品市場の開拓、EC
Slide 26: 事業環境認識と重点課題認識
①事業環境認識と重点課題認識 After コロナ (2021年-) 重点課題認識 健康・衛生意識の高まり 在宅勤務経験を通して見えた課題 1 ICT環境の整備と業務の効率化、 業務継続体制の構築 生活者 安心・安全な暮らしの欲求 働き方の変化に即した人事・評価制度の見直し 多様な価値観・多様な社会の広がり デジタル消費の加速 内食への回帰、中食の増加 新しい日常における生活者の多様な価値観への適応 国内レジャー人気、 2 中食・内食シフトや衛生・健康意識の高まりに即したモノづくり 海外旅行の段階的回復 ECやオンライン化に対応したデジタルマーケティングの強化
Slide 27: 「ADAPT」PhaseⅡ 体系と重点取り組み項目
②「ADAPT」PhaseⅡ 体系と重点取り組み項目 PhaseⅡの体系はPhaseⅠ同様に、経営方針であるBRAND INNOVATIONの基本的な考え方に沿って、領域の水平 的拡大、領域の垂直的拡大、経営基盤の強化、の三次元的拡大をベースとし、重点取り組み項目を設定 暮らしを創る BRAND INNOVATION ～家庭用品ブランドの深化と、「食」と「暮らし」のソリューションブランドへの進化～ 領域の垂直的拡大 新規商品 新しい売上の創造・海外特有ニーズへの対応 新規事業 「おいしいごはん」を軸とした事業展開 デジタル技術の活用 領域の水平的拡大 経営基盤の強化 既存商品 国内事業 「
Slide 28: 中期経営計画主要施策 国内事業戦略
③中期経営計画主要施策 国内事業戦略 水平的拡大 社会や生活の変化に合わせた新製品の投入 アフターコロナにおける需要の停滞を想定し、収益性とシェア拡大を両立する提案営業にチャレンジ 新規チャネルの開拓によるリビング事業の回復 2022年 モデルチェンジやラインアップ拡大による既存カテゴリの活性化 売上549億円 「炎舞炊き」技術の 電気調理製品 加湿器を核とした 消費者ニーズ（使いやすい・ 更なる進化、ライン の商品力強化 生活家電製品の 洗いやすい）に合わせた （億円） その他 11 アップ拡大 ラインアップの拡大 リビング製品の開発 10 11 35 32 生活
Slide 29: 中期経営計画主要施策 海外事業戦略
③中期経営計画主要施策 海外事業戦略 水平的拡大 主要地域におけるEC市場の徹底攻略 新規チャネル開発の加速 成長地域（ベトナム・タイ・インドネシア）に対するリソース重点配分 成長市場の開拓に適した販売体制の再構築 海外事業の拡大施策 （億円） 2022年 251億円 中国 ECチャネルでの拡販 北米 12 その他 10 23 代理店政策の転換 EC売上増大 象印SEｱｼﾞｱ 9 19 地域別→チャネル別シフト・集約 大手小売店ECサイトの開拓・拡販 15 57 台湾象印 59 台湾 62 新規チャネルの開拓 チャネルの特性に応じた商品投入に 南米 よる開拓 95
Slide 30: 新規カテゴリ商品の投入/新規事業の創出
③中期経営計画主要施策 新規カテゴリ商品の投入/新規事業の創出 垂直的拡大 売上やシェア拡大に向け、様々な切り口から積極的に新規カテゴリ商品を投入 既存事業の近接領域における「象印らしい」事業の創出と周辺事業の活性化 技術開発室 （新設） 将来のコア商品の企画開発 既存商品のイノーベーション 新技術・新規商品の研究開発 社内公募による商品展開 協業による商品展開 社内公募にて審査を通過した、 他社との協業により、自社にない技術、 「食」や「暮らし」に関する不満や負担、 ノウハウを取り込むことにより、新規商品を 課題を解決する新規商品を投入 スピーディーに投入 海外特有 既存技術
Slide 31: 業務効率・開発効率向上/サプライチェーン再整備
③中期経営計画主要施策 経営基盤強化 業務効率・開発効率向上/サプライチェーン再整備/価格競争力強化 開発効率向上のため、社内リソース拡充・外部リソースを積極活用。 2022年目標…開発効率５％改善 日本、中国、東南アジアを主軸に生産体制を段階的に見直し、品質・コスト・納期とリスク分散の両立を図る 業務・開発効率向上 サプライチェーン再整備 基幹部品の複数社調達 社内設計スキルの強化 日本、中国、東南アジアにおける生産バランスの見直し 国内・海外含めた調達先の複数社化により部品調達リス 設計スキルの階層別教育 クの分散と生産の安定化を図る 新象製造廠有限公司 象印ファクトリー・ジャパン
Slide 32: 生活者接点の強化/新たなファン層の獲得・拡大
③中期経営計画主要施策 生活者接点の強化/新たなファン層の獲得・拡大 経営基盤強化 時代に即したコミュニケーション手段を活用し、充実したサービスの提供により更なるCS向上をはかる 若年層とのタッチポイントを強化し、新たなファン層の獲得・拡大をはかる お客様の自己解決型サービスの強化 新たなファン層の獲得・拡大 チャットボット 修理診断ナビ 企業イメージ調査における課題 「若年層の評価・認知が低い」 ①STAN.ブランドの確立 ブランドコンセプトの訴求 コンセプトに沿ったモノづくり、売り方 商品のラインアップ拡充 Twitterアクティブサポート ②若年層に向けたコミュニケー
Slide 33: 人的基盤の強化/ESG課題への取り組み推進
③中期経営計画主要施策 人的基盤の強化/ESG課題への取り組み推進 経営基盤強化 多様な価値観に適応し、イノベーションによって持続的成長を可能にする人的基盤を強化 商品を通じて社会の発展に寄与、社会課題解決に向けた目標達成への貢献を目指した取り組みを推進 人的基盤の強化 ESG課題への取り組み推進 企業価値 環境（Environment） CO2排出量削減 2019年比5％削減 BRAND INNOVTIONによる持続的成長 紙の使用量削減 2019年比30％削減 組織価値 ペットボトルゼロ活動 の推進 マイボトルキャンペーン 多彩な人材と適材適所による組織の活性化 社会（
Slide 34: 中期業績目標・株主還元方針
④中期業績目標・株主還元方針 中期業績目標：2021年、2022年と増収増益を確保して、持続的な成長軌道に乗せる 中期業績目標 株主還元方針 連結売上高： 800億円 株主還元の充実 連結営業利益： 60億円 連結配当性向50％以上を目安とした安定的な配当 （営業利益率：7.５％） 配当性向 （億円） （百万円） 50.7% 50.0% 営業利益 45.7% 44.6% 60 43.1% 57 54 2,027 海外 1,757 1,757 配当総額 223 234 251 525 526 549 国内 2018年 2019年 2020年 2021年予想 2022年目標 749 760
Slide 35: ご清聴ありがとうございました
ご清聴ありがとうございました IRに関するお問い合わせ先 象印マホービン株式会社 電話：06-6356-2368 将来見通し等に関する注意事項 本資料につきましては投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。 本資料における、将来予想に関する記述につきましては、目標や予測に基づいており、確約や保証を与えるものではありません。将来に おける当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を認識された上で、ご利用ください。 また、業界等に関する記述につきましても、信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、当社はその