Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2025/3 Earnings Presentation
34 slides from Nomura's earnings presentation, February 2025
Slide 1: 2025年3月期第3四半期 決算説明資料
2025年3月期第3四半期 決算説明資料 米国会計基準(US GAAP) 2025年2月 野村ホールディングス株式会社 © Nomura CFOの北村です。 それでは、2025年3月期第3四半期の決算についてご説明いたします。2ページをご覧ください。
Slide 2: 目次
目次 プレゼンテーションの概要 Financial Supplement ◼ エグゼクティブ・サマリー(P2-3) ◼ バランス・シート関連データ(P17) ◼ 2025年3月期決算の概要(P4) ◼ バリュー・アット・リスク(P18) ◼ セグメント情報(P5) ◼ 連結決算概要(P19) ◼ ウェルス・マネジメント部門(P6-8) ◼ 連結損益(P20) ◼ インベストメント・マネジメント部門(P9-10) ◼ 連結決算：主な収益の内訳(P21) ◼ ホールセール部門(P11-13) ◼ 連結決算：セグメント情報と地域別情報 税前利益(損失)(P22) ◼ 金融費用以外の費用(P14) ◼
Slide 3: エグゼクティブ・サマリー(1/2)
エグゼクティブ・サマリー(1/2) 2025年3月期第3四半期の決算ハイライト 税前利益(損失)、当期純利益(損失)1の推移 全社 (10億円) ◼ 税前利益・当期純利益は好調だった前四半期をさらに上回り、2020年4-6月期以来、4年半ぶり 税前利益(損失) 当期純利益(損失) の高水準。海外地域の収益性も改善 133.0 138.3 102.9 98.4 101.4 92.1 – 収益：5,020億円(前四半期比4%増)、税前利益：1,383億円(同4%増)、当期純利益1：1,014億 78.7 円(同3%増)、EPS2：33.08円、ROE3: 11.8% 56.7 68.9 46.3
Slide 4: エグゼクティブ・サマリー(2/2)
エグゼクティブ・サマリー(2/2) 2025年3月期第1-3四半期累計の決算ハイライト ◼ 税前利益：3,742億円(前年同期比106%増)、当期純利益1：2,688億円(前年同期比146%増)、EPS2：87.66円、ROE3：10.4% - 主要3セグメントが好調 ～安定収益4の拡大、ホールセール部門収益の多様化、コスト・コントロールなど、中長期的な取り組みがさらに進展 - 海外の収益性は四半期を追うごとに改善し、海外3地域で1,085億円の税前利益を達成 ◼ 3セグメント合計の税前利益は3,365億円(前年同期比111%増) ～各セグメントが収益を伸ばす一方で費用を抑制し、大幅増益を達成
Slide 5: 2025年3月期決算の概要
2025年3月期決算の概要 決算ハイライト (10億円、EPS及びROEを除く) 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 前四半期比 前年同期比 前年同期比 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q-3Q累計 1Q-3Q累計 収益合計(金融費用控除後) 400.2 445.1 454.4 483.3 502.0 4% 25% 1,116.9 1,439.8 29% 金融費用以外の費用 321.5 353.0 351.5 350.3 363.7 4% 13% 935.1 1,065.5 14% 税前利益(損失) 78.7 92.1 102.9 133.0 138.3 4
Slide 6: セグメント情報
セグメント情報 収益合計(金融費用控除後)、税前利益(損失) (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 前四半 前年 前年 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 期比 同期比 同期比 1Q-3Q累計 1Q-3Q累計 収益 ウェルス・マネジメント部門 102.6 108.8 114.0 116.7 116.3 -0.4% 13% 293.6 346.9 18% インベストメント・マネジメント部門 38.9 43.6 47.7 56.1 45.7 -18% 17% 110.6 149.5 35% ホールセール部門 217.0 254.2 244.8 263.4
Slide 7: ウェルス・マネジメント部門
ウェルス・マネジメント部門 収益合計(金融費用控除後)、税前利益/損失 決算のポイント (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 前四 前年 収益： 1,163億円 (前四半期比0.4%減、前年同期比13%増) 半期比 同期比 税前利益： 462億円 (前四半期比2%増、前年同期比45%増) 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 収益合計(金融費用控除後) 102.6 108.8 114.0 116.7 116.3 -0.4% 13% ◼ 税前利益は2015年4-6月期以来、9年半ぶりの高水準 – お客様ニーズに合わせた包括的な資産管理ビジネスの提供を通じて、高い収 金融費用以外の費用 70.
Slide 8: ウェルス・マネジメント部門：総募集買付額
ウェルス・マネジメント部門：総募集買付額 総募集買付額1 総募集買付額1は前四半期比11%減 7,000.0 6,000.0 ◼ 株式：前四半期比12%減 – 日米の政治イベントを控えた投資家の様子見姿勢や、国内株式市場がレンジ 5,000.0 投資一任、保険 相場だったこともあり、国内セカンダリー株式買付額は減少 投資信託 4,000.0 – プライマリー株式募集額は増加(4,785億円、前四半期比1.4倍) 債券 3,000.0 ◼ 債券販売額：前四半期比35%減 株式 2,000.0 – プライマリー案件の剥落や買付資金が他の商品に流れたことなどで外債販売 額は減少 1,000.0 –
Slide 9: ウェルス・マネジメント部門： KPIサマリー
ウェルス・マネジメント部門： KPIサマリー ストック資産純増1 ストック資産およびストック収入2 ◼ 資産管理ビジネスの浸透により、2025年3月期KPI目標を大きく上回って進捗(1-3Q累計： ◼ 投資信託や投資一任を中心に積み上がり、ストック資産・ストック収入ともに過去最高を 1兆1,084億円 vs. 年間KPI目標 8,000億円) 更新 (10億円) ウェルス・マネジメント部門合計 うち、法人課以外 (兆円) (10億円) ストック資産 ストック収入(右軸) 488.2 471.9 25.0 50.4 500.0 438.3 50.3 387.9 45.8 50.0 400.0 3
Slide 10: インベストメント・マネジメント部門
インベストメント・マネジメント部門 収益合計(金融費用控除後)、税前利益/損失 決算のポイント (10億円) 収益： 457億円 (前四半期比18%減、前年同期比17%増) 2024年3月期 2025年3月期 前四 前年 半期比 同期比 税前利益： 189億円 (前四半期比41%減、前年同期比21%増) 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q ◼ 安定収益である事業収益は2021年4月の部門設立以降で最高 収益合計(金融費用控除後) 38.9 43.6 47.7 56.1 45.7 -18% 17% - 資金純流入(約2,600億円)が継続、市場要因も加わり、運用資産残高 金融費用以外の費用 23.3
Slide 11: インベストメント・マネジメント部門：運用資産残高
インベストメント・マネジメント部門： 運用資産残高、オルタナティブ運用資産残高ともに過去最高を更新 運用資産残高(ネット)1 (兆円) 投資信託ビジネス 投資顧問・海外ビジネス他 運用資産残高は過去最高となる93.5兆円 100.0 89.0 92.5 88.8 93.5 投資信託ビジネス 78.5 ◼ ETFは約3,500億円の資金流出も、投信(ETF、MRF等除く)に約4,900億円、 80.0 24.4 26.1 25.0 26.3 MRF等に約3,500億円の資金が流入 22.2 60.0 − 投信(ETF、MRF等除く)：プライベート・アセットの新商品やバランス型、グ ローバル株、私
Slide 12: ホールセール部門
ホールセール部門 収益合計(金融費用控除後)、税前利益/損失 決算のポイント (10億円) 収益： 2,905億円 (前四半期比10%増、前年同期比34%増) 2024年3月期 2025年3月期 前四 前年 半期比 同期比 税前利益： 624億円 (前四半期比38%増、前年同期比171%増) 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q すべてのビジネスラインが増収となり、税前利益は2020年10-12月期以来、4年ぶり 収益合計(金融費用控除後) 217.0 254.2 244.8 263.4 290.5 10% 34% の高水準 金融費用以外の費用 194.0 233.6 223.7 218.1 228.
Slide 13: ホールセール部門：グローバル・マーケッツ
ホールセール部門：グローバル・マーケッツ 収益合計(金融費用控除後) 決算のポイント (10億円) 収益：2,390億円 (前四半期比8%増、前年同期比39%増) ◼ グローバル・マーケッツは7四半期連続で増収モメンタムを維持 ～欧州・米州・ア 250.0 ジア収益が伸長 ◼ FI ：その他1 - フィクスト・インカムは証券化商品や為替/エマージングの貢献により、前四半 200.0 期比で9%増収 ◼ FI ：マクロ・プロダクト2 - エクイティは、米州エクイティ・プロダクトが好調で前四半期比6%増収 150.0 ◼ FI ：スプレッド・ フィクスト・インカム プロダクト3 100.0 ◼ 収
Slide 14: ホールセール部門: インベストメント・バンキング
ホールセール部門: インベストメント・バンキング 収益合計(金融費用控除後) 好調な日本のビジネスを中心に高プロファイル案件を執行 (10億円) アドバイザリー ファイナンス ファイナンス、 地域間連携を活かし、クロスボーダー 顧客ニーズに応じたECM、ALFの案件 40.0 ソリューション等 案件を複数獲得 に多数関与 20.0 アドバイザリー 代表的な案件 代表的な案件 0.0 ◼ Partners Group (スイス)が保有する ◼ 関西電力: PO (3,972億円) 2024年3月期 2025年3月期 VSB Group (独)のTotalEnergies (仏) 前四 前年 ◼
Slide 15: 金融費用以外の費用
金融費用以外の費用 決算のポイント (10億円) 通期 四半期 (10億円) 金融費用以外の費用: 3,637億円 (前四半期比4%増) 1,500.0 400.0 353.0 363.7 その他 1,288.2 351.5 350.3 1,186.1 321.5 ◼ 人件費 (前四半期比3%増) 事業促進費用 - 当社株の上昇を受けて繰延報酬計上額が増 1,000.0 加、福利厚生費等も増加 不動産関係費 200.0 情報・通信関連費用 ◼ その他費用 (前四半期比23%増) 500.0 支払手数料 - 専門家報酬や取引関係費等が増加したほか、 ソフトウェア等の除却に伴う費用も増加 人件費
Slide 16: 強固な財務基盤を維持
強固な財務基盤を維持 バランス・シート関連指標と連結総自己資本規制比率 リスク・アセット、連結普通株式等Tier 1比率3 2024年 2024年 2024年 (兆円) 3月末 9月末 12月末 リスク・アセット(バーゼル3)(左軸) 連結普通株式等Tier 1比率(バーゼル3)(右軸) 資産合計 55.1兆円 57.5兆円 60.5兆円 20.0 20.0% 16.3% 16.2% 15.7% 15.7% 16.3% 当社株主資本 3.4兆円 3.3兆円 3.6兆円 15.0 15.0% グロス・レバレッジ 16.5倍 17.4倍 17.0倍 調整後レバレッジ1 10.2倍 11.3倍 11
Slide 17: Financial Supplement
Financial Supplement 当社では、2030年に向けてROE 8～10%+を安定的に達成することを目指しています。ここに 込めた思いは、厳しい環境でもROE 8%を達成すること、そしてマーケットが良い時には10% を超える水準を実現していくことです。さきほど申し上げた安定性や反復性の高いROEを積み 上げ、下限であるROE 8%を着実に達成することで資本コストの低減を図りつつ、更なるアッ プサイドを狙えるフランチャイズ作りを推し進めていきます。 1月足元は、第3四半期と比較すると、ウェルス・マネジメント部門、ホールセール部門ともにや やスローな出だしとなっていますが、悪くない水
Slide 18: バランス・シート関連データ
バランス・シート関連データ 連結貸借対照表 (10億円) 2024年 2024年 前期比 2024年 2024年 前期比 3月末 12月 末 増減 3月末 12月 末 増減 資産 負債 現金・預金 5,155 5,575 420 短期借入 1,055 992 -62 支払債務および受入預金 6,490 7,811 1,321 貸付金および受取債権 6,834 7,713 879 担保付調達 19,397 18,928 -468 トレーディング負債 10,891 13,642 2,751 担保付契約 20,995 20,789 -206 その他の負債 1,415 1,502 87 長期借入 12
Slide 19: バリュー・アット・リスク
バリュー・アット・リスク ◼ VaRの前提 ◼ VaRの実績(10億円) – 信頼区間 : 95% – 期間 : 2024.4.1～2024.12.31 – 保有期間 : 1日 – 最大 : 6.9 – 商品の価格変動等を考慮 – 最小 : 4.5 – 平均 : 5.4 (10億円) 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 2025年3月期 3月末 3月末 12月末 3月末 6月末 9月末 12月 末 株式関連 3.3 3.3 3.6 3.3 3.2 3.0 3.3 金利関連 4.7 2.6 2.8 2.6 2.6 2.4 2.4 為替関連 1.4 2.1 2.3 2.1 2.4
Slide 20: 連結決算概要
連結決算概要 (10億円) 200 10% 120 12% 101.4 165.9 98.4 10.4% 当社株主に帰属する 8% 10.1% 当期純利益(損失) 150 90 9% 8.1% 6% 68.9 5.1% 92.8 56.8 100 60 50.5 6% ROE(%) 4% 5.1% 3.1% 4.5% 50 30 3% 2% 0 0% 0 0% 2024年3月期 2025年3月期 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 収益合計(金融費用控除後) 1,335.6 1,562.0 400.2 445.1 454.4 483.3 502.0 税引前当期純利
Slide 21: 連結損益
連結損益 (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 収益 委託・投信募集手数料 279.9 364.1 85.7 106.7 102.8 101.4 102.6 投資銀行業務手数料 113.2 173.3 55.2 48.3 41.3 53.3 64.4 アセットマネジメント業務手数料 271.7 310.2 77.5 84.2 90.3 93.8 97.2 トレーディング損益 563.3 491.6 125.1 134.4 132.0 147.7 142.0 プライベートエクイティ・デット投資 14.5 11.9 1.
Slide 22: 連結決算：主な収益の内訳
連結決算：主な収益の内訳 (10億円) 2023年 2024年 2024年3月期 2025年3月期 3月期 3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 委託・投信募集手数料 委託手数料-株式 190.8 242.7 56.4 72.7 64.9 66.9 66.3 委託手数料-株式以外 17.9 15.6 3.9 3.8 4.1 4.4 4.4 投信募集手数料 30.3 56.2 13.1 15.7 20.3 14.5 17.3 その他手数料 41.0 49.5 12.3 14.5 13.4 15.5 14.6 合計 279.9 364.1 85.7 106.7 102.8 101.4 102.6
Slide 23: 連結決算：セグメント情報と地域別情報 税前利益(損失)
連結決算：セグメント情報と地域別情報 税前利益(損失) 連結決算数値とセグメント数値間の調整：税前利益(損失) (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q ウェルス・マネジメント部門 33.5 122.7 31.9 38.8 42.3 45.3 46.2 インベストメント・マネジメント部門 43.5 60.2 15.6 17.8 23.2 31.9 18.9 ホールセール部門 29.4 53.9 23.0 20.6 21.1 45.3 62.4 3セグメント合計税前利益 106.4 236.8 70.5 77.1 86.6
Slide 24: セグメント「その他」
セグメント「その他」 税前利益(損失) (10億円) 100 80 73.4 60 47.4 40 21.2 20 15.1 13.7 10.8 10.2 1 2 0 1 2 3 4 5 1 2 2024年3月期 1 2 2025年3月期 3 4 5 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 経済的ヘッジ取引に関連する損益 -4.8 2.0 7.6 0.0 -2.9 1.8 -7.0 営業目的で保有する投資持分証券 28.4 21.0 11.8 1.0 - 0.5 0.6 の実現損益 関連会社損益の持分額 47.7 46.4 8.8 14.9 14.8 11.6 15.
Slide 25: ウェルス・マネジメント部門関連データ(1)
ウェルス・マネジメント部門関連データ(1) (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 前四半期比 前年同期比 委託・投信募集手数料 112.5 173.5 41.1 49.1 49.8 43.3 47.1 8.7% 14.6% うち株式委託手数料 50.9 80.2 17.2 25.1 19.1 17.7 18.1 1.9% 5.3% うち投資信託募集手数料 30.2 54.9 13.1 15.0 20.2 14.1 17.3 22.7% 32.2% 販売報酬 44.2 55.9 14.3 14.0 14.5 15.6
Slide 26: ウェルス・マネジメント部門関連データ(2)
ウェルス・マネジメント部門関連データ(2) ウェルス・マネジメント部門顧客資産残高 (兆円) その他 160 153.5 153.5 153.5 152.2 146.1 外国投信 135.9 122.2 120 公社債投信 株式投信 80 国内債券 外貨建債券 40 エクイティ 0 . 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 2025年3月期 3月末 3月末 12月末 3月末 6月末 9月末 12月 末 エクイティ 78.0 102.5 87.9 102.5 100.6 94.6 98.9 1 外貨建債券 5.3 6.4 6.0 6.4 6.8 6.5 6.5 国内債券1 13.
Slide 27: ウェルス・マネジメント部門関連データ(3)
ウェルス・マネジメント部門関連データ(3) 現金本券差引1 (10億円) ウェルス・マネジメント部門全体 1,600 リテールのみ 1,273 1,220 1,200 720 755 803 800 460 467 400 290 236 194 181 138 0 -131 -400 -800 -656 2024年3月期 2025年3月期 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q ウェルス・マネジメント部門全体 720 1,273 1,220 -656 803 236 -131 リテールのみ2 194 755 290 138 460 467 181 入金預り3 4,6
Slide 28: ウェルス・マネジメント部門関連データ(4)
ウェルス・マネジメント部門関連データ(4) 口座数 (千口座) 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 2025年3月期 3月末 3月末 12月末 3月末 6月末 9月末 12月 末 残あり顧客口座数 5,353 5,496 5,448 5,496 5,524 5,888 5,925 株式保有口座数 2,993 2,972 2,964 2,972 2,978 3,265 3,275 NISA開設口座数1 1,632 1,780 1,758 1,780 1,745 1,763 1,771 オンラインサービス口座数 5,208 5,582 5,476 5,582 5,655 5,79
Slide 29: インベストメント・マネジメント部門関連データ(1)
インベストメント・マネジメント部門関連データ(1) 収益合計（金融費用控除後）、税前利益/損失 (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 前四 前年 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 半期比 同期比 事業収益 120.7 137.2 33.3 38.0 39.1 39.4 42.0 6.5% 25.9% 投資損益 7.9 16.9 5.6 5.6 8.6 16.7 3.7 -77.6% -33.3% 収益合計(金融費用控除後) 128.6 154.1 38.9 43.6 47.7 56.1 45.7 -18.5% 17.4% 金融費用以外の費用 85.1
Slide 30: インベストメント・マネジメント部門関連データ(2)
インベストメント・マネジメント部門関連データ(2) インベストメント・マネジメント部門 資金流出入－ビジネス別1 (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 投資信託ビジネス 156 1,845 -60 780 695 655 489 うちETF -250 473 -131 296 145 521 -352 投資顧問・海外ビジネス他 -916 1,915 385 347 256 468 -229 資金流出入 合計 -760 3,760 326 1,128 951 1,123 260 国内公募投信残高推移と野村アセットマネジ
Slide 31: ホールセール部門関連データ
ホールセール部門関連データ 収益合計（金融費用控除後）、税前利益/損失 (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 前四 前年 2023年3月期 2024年3月期 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 半期比 同期比 収益合計(金融費用控除後) 772.4 866.1 217.0 254.2 244.8 263.4 290.5 10.3% 33.9% 金融費用以外の費用 743.0 812.2 194.0 233.6 223.7 218.1 228.2 4.6% 17.6% 税前利益(損失) 29.4 53.9 23.0 20.6 21.1 45.3 62.4 37.7% 171.5% ホールセ
Slide 32: 人員数
人員数 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 2025年3月期 3月末 3月末 12月末 3月末 6月末 9月末 12月 末 日本 15,131 14,870 14,996 14,870 15,215 15,045 14,977 欧州 2,937 3,053 3,015 3,053 3,057 3,111 3,114 米州 2,387 2,440 2,458 2,440 2,450 2,502 2,433 アジア・オセアニア1 6,320 6,487 6,449 6,487 6,622 6,724 6,736 合計 26,775 26,850 26,918 26,850 27,
Slide 33: Disclaimer
Disclaimer 本資料は、野村ホールディングス株式会社が、米国会計基準による2025年3月期第3四半期に関する情報の提供を目的として作成したものです。 本資料は、当社が発行する有価証券の投資勧誘を目的として作成されたものではありません。売付または買付の勧誘は、それぞれの国・地域の法令諸規則等 に則って作成・配布される募集関連書類または目論見書に基づいて行われます。 本資料に掲載されている情報や意見は、信頼できると考えられる情報源より取得したものですが、その情報の正確性及び完全性を保証または約束するもので はありません。なお、本資料で使用するデータ及び表現等の欠落、誤謬、本情報の使用により
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