Wereldhave N.v. · EURONEXT:WHA
Wereldhave — In de Boardroom webinar 2024
57 slides from Wereldhave's conference presentation, Apr 15, 2024
Slide 1: In de Boardroom
In de Boardroom Wereldhave 15 April 2024 1
Slide 2: Welkom
Welkom Steven Boumans – ABN AMRO ODDO BHF Jim Tehupuring – 1Vermogensbeheer Matthijs Storm - Wereldhave
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Introducties 2. LifeCentral: Strategie Wereldhave 3. LifeCentral: Resultaten Full Service Centers 4. Resultaten Wereldhave 5. Impact van economische omstandigheden 6. Het aandeel Wereldhave 3
Slide 4: Pollvraag
Pollvraag Aandelen Wereldhave: A. Zitten in mijn portefeuille B. Zijn het overwegen waard C. Ik geef de voorkeur aan andere vastgoedaandelen D. Wil ik meer van weten
Slide 5: Wij zijn Wereldhave, Aangenaam!
Wij zijn Wereldhave, Aangenaam! Wij creëren en managen Full Service Centers voor een beter dagelijks leven en betere business Opgericht in 1930 en actief in Nederland, België en Frankrijk 5
Slide 6: 6
6
Slide 7: Bedrijfsprofiel december 2023
Bedrijfsprofiel december 2023 Key Facts Aantal commerciële centra) 21 Gemiddelde oppervlakte 30,043 m² Bezoekersaantal 2023 86.3 m Schuldgraad 42.7 % Bezettingsgraad 96.6 % NIY 6.2 % 9 WALT2) 5.2 jaar Geplande ontwikkelingen) € 17 m 6 1) Polderplein en Vier Meren tellen als 1 centrum 7 2) Leasetermi
Slide 8: Bedrijfsprofiel december 2023
Bedrijfsprofiel december 2023 Portfolio opbouw - Geografisch Portfolio opbouw - Categorie Kantoren 5% België 43% Nederland 49% € 2.2mld € 2.2mld Winkelcentra 95% Frankrijk 8% 8
Slide 9: Huurdersmix core portefeuille
Huurdersmix core portefeuille Verdeling jaarlijkse huur per categorie % van jaarlijkse Top 10 huurders huurinkomsten 4% 7% 14% Ahold Delhaize 5.7 % Jumbo Group 4.6 % 13% A.S. Watson Group (Kruidvat, 24% Daily 3.1 % Trekpleister) Life: 66% C&A 3.1 % 9% Carrefour 2.2 % 10% 9% Bestseller (Jack & Jones,
Slide 10: Waarom beleggen in Wereldhave?
Waarom beleggen in Wereldhave? Strategie: Eerste Europese winkel vastgoedbedrijf met een transformatiestrategie en daarmee groeiperspectief voor de aandeelhouder Dividendbeleid: Dividend verantwoord en groeiend in lijn met direct resultaat Aandeelhouderswaarde: Sterke focus op creatie aandeelhouders
Slide 11: Pollvraag
Pollvraag Wat verwacht u van uzelf in de komende 5 jaar: A. Het aantal online aankopen zal ongeveer gelijk blijven B. Ik zal minder online kopen en geef voorkeur aan fysieke winkelcentra C. Mijn aankopen online zullen alleen maar toenemen
Slide 12: De retail markt
DE RETAIL MARKT LD)
Slide 13: De consument staat er beter voor
RETAIL MARKT De consument staat er beter voor VOLUME VS OMZET PER RETAILSEGMENT JANUARI 2023 VS 2024 CONSUMENTENVERTROUWEN EN KOOPBEREIDHEID 20 Kleding 10 Webwinkels 0 Drogist -10 Voedingsmiddelen Detailhandel -20 Recreatieartikelen -30 Schoenen en lederwaren -40 DIY -50 Supermarkten -60 Woning -70
Slide 14: Toekomstige druk op retail door e-commerce wordt minder
RETAIL MARKT Toekomstige druk op retail door e-commerce wordt minder KRANTENKOPPEN E-COMMERCE GROEIVERWACHTING 2021-2026 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% PUBLIC 15/04/2024 Bronnen FD; GlobalData IN D E B OA R D R OOM - W ER EL D H A V E 14
Slide 15: Gezondheid retail vergelijkbaar met pre-Covid periode
RETAIL MARKT Gezondheid retail vergelijkbaar met pre-Covid periode #KRANTENKOPPEN RETAIL OPHEFFINGEN # RETAIL FAILLISEMENTEN FAILLISESDMENTE T/M FEBRUARI 20.000 160 18.000 N 140 16.000 # retail faillisementen 120 # retail opheffingen 14.000 12.000 100 10.000 80 8.000 60 6.000 40 4.000 2.000 20 - 0 2
Slide 16: Agenda
Agenda 1. Introducties 2. LifeCentral: Strategie Wereldhave 3. LifeCentral: Resultaten Full Service Centers 4. Resultaten Wereldhave 5. Impact van economische omstandigheden 6. Het aandeel Wereldhave 16
Slide 17: Relatieve prestaties van aankondiging LifeCentral tot aankondiging groei
Relatieve prestaties van aankondiging LifeCentral tot aankondiging groei Totaal rendement Cumulatieve aandeelhoudersrendement; 7 februari 2020 – 30 november 2023 150 Peer 1 Wereldhave Peer 4 100 Peer 3 Peer 2 Peer 6 50 Peer 5 0 Q3 2020 Q1 2021 Q3 2021 Q1 2022 Q3 2022 Q1 2023 Q3 2023 Peers: Carmilla,
Slide 18: Relatieve prestaties sinds aankondiging groei
Relatieve prestaties sinds aankondiging groei Totaal rendement Cumulatieve aandeelhoudersrendement; 1 november 2023 – 5 april 2024 150 Peer 5 Peer 2 Peer 3 100 Peer 4 Peer 1 Wereldhave Peer 6 50 12/23 01/24 02/24 03/24 04/24 Peers: Carmilla, Citycon, ECP, Klepierre, Mercialys, URW 18 Bron: Bloomberg
Slide 19: Groei strategie zoals gepresenteerd in de 2023 jaarcijfers
Groei strategie zoals gepresenteerd in de 2023 jaarcijfers 19
Slide 20: Groei strategie update & Focus voor de korte termijn
Groei strategie update & Focus voor de korte termijn Focus voor de korte termijn • Verkopen van laatste 2 Franse assets • Kapitaal uit Nederland roteren • Met de inkomsten overwegen we alle opties: • Aflossen van schulden (lagere schuldgraad) • Terugkopen van aandelen • Groei • Lagere schuldgraad zo
Slide 21: Pollvraag
Pollvraag Wat moet Wereldhave wat u betreft doen om aandeelhouders tevreden te stellen: A. Vol inzetten op autonome groei B. Groeien middels overnames C. Schuldgraad omlaag brengen D. Behouden wat er is en dividend uitkeren
Slide 22: LifeCentral strategie
LifeCentral strategie Fase 1 • Versterken van de balans • Vijf Nederlandse en vier Franse assets verkocht • LTV verlaagd naar 42% • Van winkelcentra naar Full Service Centers • Negen Full Service Centers opgeleverd, waarvan vier in 2023 Fase 2 - Groei • Acquisitie van winkelcentrum Polderplein in
Slide 23: De 15-minute city ons startpunt
De 15-minute city ons startpunt Mensen zijn meer lokaal georiënteerd op gebied van wonen, winkelen, werken en uitgaan. Gedreven door toegenomen mobiliteit, focus op milieuvriendelijk vervoer en veranderingen in werk & privé balans als gevolg van covid. Onze klanten hebben een druk leven en een sterk
Slide 24: Full Service Center Transformatie
Full Service Center Transformatie Winkelcentrum Full Service Center 24
Slide 25: 'A Better Tomorrow' Heldere en ambitieuze ESG strategie
‘A Better Tomorrow’ Heldere en ambitieuze ESG strategie ESG performance 2023 Behouden GRESB 5-sterren waardering Klimaat Verminderen CO2 uitstoot met 30% per 2030 -35% CO2, en volledig Paris Proof per 2045 (incl. scope 3 sinds 2018 emissies) Klimaatadaptatie Lopend proces: Mitigeren van fysieke klim
Slide 26: Pollvraag
Pollvraag Hoe relevant is ESG voor u en moet Wereldhave hierop inzetten? A. Ja, maar alleen indien verduurzaming rendabel is (bijv. zonnepanelen, laadpalen etc) B. Ja, in de breedte om de ‘carbon footprint’ zo laag mogelijk te krijgen C. Ik zie vooral graag zoveel mogelijk rendement
Slide 27: Strategie
STRATEGIE LD)
Slide 28: De kwaliteit van de portefeuille is verbeterd
STRATEGIE De kwaliteit van de portefeuille is verbeterd SECTORBLOOTSTELLING LOKALE BEVOLKINGSGROEI Other non-daily life Winkelhof Multimedia & Electronics De Koperwiek Shoes Roselaar Fashion (mainstream) Netherlands average Sterrenburg - FSC Other Daily life Middenwaard Fashion (discount) Wereldhave
Slide 29: Wereldhave operationele statistieken zien er goed uit
STRATEGIE Wereldhave operationele statistieken zien er goed uit WERELDHAVE VERSUS RETAIL REITS (2023) RETAIL SALES OCCUPANCY COST RATIO 10% 20% 8% 15% 6% 10% 4% 2% 5% 0% 0% Lar Espana Wereldhave URW Klépierre ECP Carmila Mercialys URW Klépierre Mercialys Carmila Wereldhave Lar Espana ECP BEZETTINGSG
Slide 30: Agenda
Agenda 1. Introducties 2. LifeCentral: Strategie Wereldhave 3. LifeCentral: Resultaten Full Service Centers 4. Resultaten Wereldhave 5. Impact van economische omstandigheden 6. Het aandeel Wereldhave 30
Slide 31: LifeCentral update 2023
LifeCentral update 2023 • Vier FSC’s opgeleverd in Nederland: Vier Meren in Hoofddorp, De Koperwiek in Capelle a/d Ijssel en Eggert Center in Purmerend en in België Shopping 1 in Genk • Momenteel vier lopende transformaties, allemaal in afzonderlijke fases uitgevoerd om de CAPEX te spreiden; volledi
Slide 32: LifeCentral strategie Full Service Centers presteren beter
LifeCentral strategie Full Service Centers presteren beter Groei bezoekersaantallen1 Totaal jaarlijks vastgoedrendement2) Groei huurders omzetten3) 13% 15% 8% 6% IRR Grens 7% 2% Full Service Andere centra Full Service Andere centra Full Service Andere centra Centers Centers Centers 1) % verschil 202
Slide 33: De LifeCentral Strategie maakt Wereldhave elk jaar beter bestand
De LifeCentral Strategie maakt Wereldhave elk jaar beter bestand tegen een onzeker macro economisch landschap 2019/Start LifeCentral 2022 2023 % van de huur % van de huur % van de huur 4% 3% 4% 5% 13% 7% 15% 7% 14% 1% 0% 6% 11% 12% 13% 24% Daily Life: 27% Daily Life: Daily Life: 51% 7% 62% 66% 34% 9
Slide 34: Polarisatie in het winkellandschap
Polarisatie in het winkellandschap Een aantal grotere faillisementen in 2023… … Maar ook veel groeiende partijen # winkels in # nieuwe locaties Faillisementen portefeuille Status Uitbreidingen binnen WH portefeuille Big Bazar 6 5/6 winkels verhuurd New Yorker 3 Grand Optical (BE) 4 Zeer dichtbij doo
Slide 35: FSC De Koperwiek Capelle aan den IJssel
FSC De Koperwiek Capelle aan den IJssel Een Full Service Center met een breed aanbod van dagelijks gemak, gecombineerd met uitgebreide F&B-voorzieningen en een sportschool. Belangrijke punten van transformatie: • Implementatie van ons verscluster-concept every.deli, inclusief de uitbreiding van Jumb
Slide 36: FSC Genk Shopping 1
FSC Genk Shopping 1 Genk Een Full Service Center met een sterke mix van winkels, gecombineerd met een uitgebreid F&B-aanbod en een sportschool. Belangrijke punten van transformatie: • Het eat&meet horecacluster met zeven F&B-huurders geopend in H1 2023 • Grote sportschool op de eerste verdieping • N
Slide 37: Pollvraag
Pollvraag Met de LifeCentral strategie: A. Vaart Storm bij Wereldhave de juiste koers B. Creëer je toekomstbestendige winkelcentra C. Neemt Wereldhave risico D. Moet Wereldhave eerst meer bewijs leveren
Slide 38: Agenda
Agenda 1. Introducties 2. LifeCentral: Strategie Wereldhave 3. LifeCentral: Resultaten Full Service Centers 4. Resultaten Wereldhave 5. Impact van economische omstandigheden 6. Het aandeel Wereldhave 38
Slide 39: Belangrijkste prestaties 2023
Belangrijkste prestaties 2023 • Direct resultaat 2023 op € 1,73 per aandeel, binnen de bandbreedte van € 1,70-1,75 • Voorgesteld dividend voor 2023 op € 1,20 per aandeel (+3,4%) • Huurdersomzetten 7% hoger dan in 2022 • Positieve ontwikkeling van Nederlandse vastgoedwaarderingen • Vier Full Service
Slide 40: Polderplein acquisitie
Polderplein acquisitie DELA Vastgoed met externe asset Verkoper manager € 74m (inclusief kosten € 82m), Acquisitieprijs voor 17k m2 retail oppervlak en 417 parkeerplaatsen Acquisitiedatum 5 december 2023 Net Initial Yield: 7.6% (inclusief Yield huurinkomsten van de parkeergarage) Polderplein zal gem
Slide 41: Polderplein versterkt Full Service Center Vier Meren
Polderplein versterkt Full Service Center Vier Meren en er zijn mogelijkheden tot waardecreatie voor beide centra • Polderplein was een passieve investering en werd gemanaged door een externe partij. Wereldhave gaat de asset actief managen met het bestaande Vier Meren team • Volledige zeggenschap ov
Slide 42: Succesvolle herfinancieringen, waaronder de eerste USPP deals sinds 2017
Succesvolle herfinancieringen, waaronder de eerste USPP deals sinds 2017 Schuldenportefeuille Q4 2023 België • Herfinanciering: € 65m 3% 5% • Nieuwe financiering: € 20m Wereldhave N.V. • Nieuwe toetreder RCF: € 25m • Nieuwe USPP deals: $ 100m • Looptijd 5 en 7 jaar • US Private Placements (USPP) zij
Slide 43: Dividend Wereldhave: stijgend en verantwoord
Dividend Wereldhave: stijgend en verantwoord Direct resultaat per aandeel Dividend per aandeel Free Cash Flow Wereldhave € € €m 1,88 1,25 77 Verantwoorde 1,20 dividend uitkering 1,73 1,75 1,75 1,16 1,63 1,10 15 53 9 2021 2022 2023 2024FC 2025FC 2021 2022 2023P 2024FC Direct Reguliere Dividend FCF Re
Slide 44: Pollvraag
Pollvraag Wat zou voor u de primaire reden zijn om te investeren in Wereldhave? A. Laag risico B. Stabiel stijgend dividend C. Nederlandse onderneming met historie D. Vertrouwen in het management E. Alle vier bovenstaande antwoorden
Slide 45: Agenda
Agenda 1. Introducties 2. LifeCentral: Strategie Wereldhave 3. LifeCentral: Resultaten Full Service Centers 4. Resultaten Wereldhave 5. Impact van economische omstandigheden 6. Het aandeel Wereldhave 45
Slide 46: Investeringsmarkt
INVESTERINGSMARKT LD)
Slide 47: Retail vastgoedwaardes zijn redelijk stabiel
INVESTERINGSMARKT Retail vastgoedwaardes zijn redelijk stabiel TOTAL RETURN VASTGOED SEGMENTEN NEDERLANDSE 10-JAAAR RENTE 10,0% 3,5% 3,0% 5,0% 2,5% 0,0% 2,0% 1,5% -5,0% 1,0% -10,0% 0,5% -15,0% 0,0% -0,5% -1,0% Industrial / logistics Offices Residential Retail Retail was het zwakste segment van de
Slide 48: Wereldhave heeft de pijn van rentes en herwaarderingen gepakt
INVESTERINGSMARKT Wereldhave heeft de pijn van rentes en herwaarderingen gepakt GEMIDDELDE RENTE LASTEN DALING BOEKWAARDE FY2023 5,0% 2,0% 4,0% 0,0% 3,0% -2,0% 2,0% -4,0% 1,0% -6,0% 0,0% -8,0% GESTANDAARDISEERDE LOAN-TO-VALUE DALING BOEKWAARDES 2018-2022 60% 0% 50% 40% -5% 30% -10% 20% 10% -15% 0% -
Slide 49: Agenda
Agenda 1. Introducties 2. LifeCentral: Strategie Wereldhave 3. LifeCentral: Resultaten Full Service Centers 4. Resultaten Wereldhave 5. Impact van economische omstandigheden 6. Het aandeel Wereldhave 49
Slide 50: Aandeel en waardering
AANDEEL EN WAARDERING LD)
Slide 51: Waardering en aandelenkoers
WAARDERING Waardering en aandelenkoers 140 KOERSGRAFIEK DIVIDEND YIELD 2024E 10% 8% 90 6% 4% 2% 40 0% feb/23 feb/24 okt/22 dec/22 mrt/23 okt/23 dec/23 mrt/24 jul/22 nov/22 jan/23 jul/23 nov/23 jan/24 apr/22 apr/23 sep/23 jun/22 aug/22 sep/22 jun/23 aug/23 mei/22 mei/23 ECP Vastned URW Klepierre Carm
Slide 52: NAV- en winstgroei naar verwachting sterk in 2024
WAARDERING NAV- en winstgroei naar verwachting sterk in 2024 JAARLIJKSE BOEKWAARDE PER AANDEEL GROEI 2024E JAARLIJKSE WINST PER AANDEEL GROEI 2024E 6,0% 6,0% 4,0% 4,0% 2,0% 0,0% 2,0% -2,0% -4,0% 0,0% -6,0% -2,0% -8,0% -10,0% -4,0% -12,0% -14,0% -6,0% -16,0% Wereldhave heeft al veel waarde afgeschr
Slide 53: Wat kunnen we verwachten
CONCLUSIE Wat kunnen we verwachten Positief Negatief Onzeker Consumenten en retailmarkt verbetert Relatief hoge schuldgraad Verkoop laatste 2 Franse winkelcentra Minder last van waardedalingen en hoge Afschaffing fiscale gunstige FBI regime Macro economie rentes dan peers Nieuwe acquis
Slide 54: Pollvraag
Pollvraag Aandelen Wereldhave: A. Zitten en blijven in mijn portefeuille B. Bieden perspectief voor de toekomst C. Is een aandeel dat niet bij mij past
Slide 55: AvA Wereldhave Woensdag 24 april
AvA Wereldhave Woensdag 24 april Alle aandeelhouders zijn welkom. Vriendelijke oproep: breng uw stem uit op de agendapunten van de aandeelhoudersvergadering. Om te stemmen ga naar: https://www.abnamro.com/evoting 55
Slide 56: Waarom beleggen in Wereldhave?
Waarom beleggen in Wereldhave? Strategie: Eerste Europese winkel vastgoedbedrijf met een transformatiestrategie en daarmee groeiperspectief voor de aandeelhouder Dividendbeleid: Dividend verantwoord en groeiend in lijn met direct resultaat Aandeelhouderswaarde: Sterke focus op creatie aandeelhouders
Slide 57: better everyday life, better business
better everyday life, better business