Pigeon Corporation · TSE:7956
Pigeon — Q2 FY2017 Earnings Presentation
34 slides from Pigeon's earnings presentation, Sep 6, 2016
Slide 1: 2017年1月期（60期）第2四半期決算説明会
2017年1月期（60期） 第2四半期決算説明会 2016年9月6日 （証券コード：7956） 代表取締役社長 山下 茂
Slide 2: 目次
目次 タイトル・目次 1 - 2 2017年1月期 第2四半期業績報告 3 - 16 2017年1月期 通期業績見込 17 - 20 企業価値向上に向けて 21 - 33
Slide 3: 2017年1月期 第2四半期業績報告
20172 JHA 5B 2 JL HHA tS
Slide 4: 決算ハイライト（連結）
決算ハイライト（連結） 16/1 第2四半期 17/1 第2四半期 （単位：百万円） 実 績 前期比 実 績 前期比 売上高 46,522 118.6% 46,302 99.5％ 営業利益 7,733 129.2% 7,777 100.6％ 経常利益 7,873 132.2% 7,671 97.4％ 親会社株主に帰属する 四半期純利益 5,282 129.7% 5,545 105.0％ 純資産 50,758 127.0% 48,870 96.3% 総資産 76,282 120.5% 71,494 93.7％ ＥＰＳ（円）＊ 44.11 129.7% 46.30 105.0% ＢＰＳ（円）＊ 4
Slide 5: 比較損益（連結）
比較損益（連結） 16/1 第2四半期 17/1 第2四半期 （単位：百万円） 実績 構成比 実績 構成比 前期比 摘 要 売上高 46,522 100.0% 46,302 100.0% 99.5% 売上原価 24,720 53.1% 24,743 53.4% 100.1% 売上総利益 21,801 46.9% 21,559 46.6% 98.9% ■主な販売費及び 一般管理費の増減 人 件 費 ▲ 17百万円 販管費 14,067 30.3% 13,781 29.8% 98.0% 発送配達費 ▲ 94百万円 業務委託料 ▲ 45百万円 販売促進費 ▲ 37百万円 営業利益 7,733 16.
Slide 6: 事業セグメント別売上高（連結）
事業セグメント別売上高（連結） 16/1 第2四半期 17/1 第2四半期 （単位：百万円） 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 連結計上額 46,522 100.0% 46.9% 7,733 46,302 100.0% 99.5% 46.6% 7,777 国内ベビー・ 14,216 30.6% 44.5% 2,296 16,365 35.3% 115.1% 46.3% 3,212 ママ事業 子育て支援 3,374 7.3% 11.0% 70 3,652 7.9% 108.2% 10.4% 80 事業 ヘルスケア ・ 3,466 7.5%
Slide 7: 海外地域別 売上実績
海外地域別 売上実績 中国（香港含む） その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 現地通貨ベースでは94.3％ （百万円） 1,356 17/1 期2Q 12,445 3,215 3,478 22,097 1,140 460 現地通貨ベースでは101.5％ 1,099 16/1 期2Q 14,963 3,488 3,689 24,813 1,077 494 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 ※【平均レート】17/1 月期 ：1ドル111.69円 1元17.05円 ← 16/1月期： 1ドル120.30円 1元19.33円
Slide 8: 2017年1月期の重点課題
2017年1月期の重点課題 国内ベビー・ママ事業 ベビーカー等大型商品の積極的販売・マーケティング施策の実行による 事業拡大、市場シェア向上（目標金額シェア20％） 哺乳器・乳首のリニューアル等高付加価値商品の販売拡大、 投入による収益性のさらなる向上 子育て支援事業 収益性の改善を目指した成長戦略・事業体制の見直し 保育人材の育成、教育等による事業品質の維持・向上と危機管理対策のさらなる充実 ヘルスケア・介護事業 販売代理店との取組み強化等による販売拡大・事業成長の実現 事業運営体制の効率化等による収益性改善
Slide 9: 2017年1月期の重点課題（海外・中国）
2017年1月期の重点課題 海外事業（中国以外） 重点5カテゴリー(哺乳器・乳首、さく乳器、スキンケア、母乳パッド、おしゃぶり) の販売拡大 商品の内製化推進とそれに対応した設備投資による収益性の向上 【ランシノ】 ・ピジョングループの基幹商品である哺乳器・乳首の販売拡大 ・現地法人設立と中国市場への本格参入 ・トルコ新工場開設による生産体制の整備強化 ・欧州での事業拡大と体制整備・強化 【アジア】 ・インド事業のブランディング活動の継続・強化と事業拡大（単年度黒字化） ・輸出生産開始も含めたインド工場の稼働向上による収益性強化 ・ピジョンシンガポールを中心としたアジア各国のマーケ
Slide 10: 国内ベビー・ママ事業の状況
国内ベビー・ママ事業の状況 大型商品 ベビーカー『Runfee ef（ランフィ エフ）』新色 2色を追加 新商品 『はじめてのかんたんおはし』 洗濯洗剤『ピュアシリーズ』 『母乳実感デザインびん』リニューアル他 ダイレクト・コミュニケーション プレママクラス（マタニティーイベント）12回開催。参加総数700名 医療従事者セミナー7回開催。参加総数820名 2016年上半期マーケットシェア 2016年秋（下期）発売の主な新商品 77% 81% 70% 1位 36% 1位 30% 1位 1位 1位 さらっと油が落ちる 耳チビオン はじめてエプロン ※インテージPOS全国
Slide 11: 子育て支援/ヘルスケア・介護事業の状況
子育て支援/ ヘルスケア・介護事業の状況 子育て支援事業 ピジョンハーツ 【新規運営受託】事業所内保育施設2ヶ所 → 合計188施設（国立病院機構等含む） ヘルスケア・介護事業 ピジョンタヒラ 主力商品の介護用『おしりふき』『スキンケア』が販売好調 小売ルートでの販売が好調 ピジョン真中 栃木市紙おむつ給付業務を6月より開始 介護用「おしりふき」 保育施設開所式（2企業様）
Slide 12: 海外事業の状況
海外事業の状況 欧米市場 北米 ：乳首クリーム、母乳パッド、母乳保存バッグ、さく乳器（手動）で 引き続きNo.1シェアを維持。 欧州 ：ドイツでもNo.1シェアを維持。 トルコの新工場建設は予定通り進行（2017年１月稼働予定） アジア市場 インド ：９月よりインド工場生産商品の国外輸出開始予定 シンガポール：管轄地域でのブランド力強化施策を推進 ランシノ中国：好調なスタート（計画比154％） 2016年上半期マーケットシェア ランシノ中国 133病院でサンプリング開始 ＵＳ ドイツ 34.0% 73.6% 67.9% 54.1% 23.4% 1位 20.1% 1位
Slide 13: 中国事業の状況
中国事業の状況 商品販売状況について 哺乳器・乳首の販売は順調 紙おむつ ：ローラー作戦により売上増（前期比180%） Eコマースでの取り組み強化（下半期より本格開始） ブランディング、母乳育児啓発活動 新デザインのピジョンコーナーの設置を推進し、ブランディング活動を更に強化 国家衛生部と共同で進める母乳育児啓発活動は継続して実施 ⇒母乳育児相談室の設置、学会発表、育児セミナー等 ローラー作戦店舗 学会発表 病産院での育児セミナー
Slide 14: ＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト）
＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト） 16/1 期末 17/1 第2四半期 （単位：百万円） 前期末比 前期末比 金額 金額 （金額） （％） 現金及び預金 24,297 24,003 ▲294 98.8% 受取手形及び売掛金 13,870 15,242 1,371 109.9% たな卸資産 8,859 7,660 ▲1,198 86.5% 支払手形及び買掛金 3,743 4,462 718 119.2% 電子記録債務 1,623 2,194 571 135.2% 借入金 6,308 5,617 ▲691 89.0% 純資産 50,792 48,870 ▲1,922 96.2% 総資産 73,
Slide 15: ＜参考＞連結キャッシュフロー比較
＜参考＞連結キャッシュフロー比較 （百万円） 6,110 ▲940 ▲3,235 5,363 ▲2,217 ▲2,229 ▲2,252 24,297 24,003 266 22,750 21,590 有形固定資産の取得： ▲1,361百万円 （前期 ▲2,062百万円） 借入金収入・返済： ▲541百万円 税金等調整前四半期純利益：7,724百万円 （前期 205百万円） （前期 7,876百万円） 配当金の支払額： ▲2,630百万円 売上債権の増減額： ▲3,246百万円 （前期 ▲2,394百万円） （▲増加額） （前期▲948百万円） '16/1期 （59期2Q） '17/1期 （60
Slide 16: ＜参考＞投資関連指標等（連結）
＜参考＞投資関連指標等（連結） 16/1 期 17/1 期 （単位：百万円） 中間期 通期 中間期 通期 （実績） （実績） （実績） （見込） 設備投資額（※１） 1,610 2,639 1,164 3,165 減価償却費（有形固定資産） 1,018 2,133 1,014 2,115 研究開発費（※２） 1,181 2,263 1,085 2,200 ※１ 有形固定資産取得（計上額） ※２ 人件費を含めた研究開発活動にかかる費用の総額
Slide 17: 2017年1月期 通期業績見込
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Slide 18: 2017年1月期 経営計画（連結）
2017年1月期 経営計画（連結） １6/1 期 １7/1 期（修正計画） （単位：百万円） 実績 構成比 前期比 修正計画 構成比 前期比 売上高 92,209 100.0％ 109.6% 93,500 100.0% 101.4% 営業利益 14,521 15.7％ 113.6% 15,000 16.0% 103.3% 経常利益 15,080 16.4％ 113.4% 14,900 15.9% 98.8% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 10,197 11.1％ 120.7% 10,400 11.1% 102.0% 純資産 50,792 ― 107.4% 51,668 － 101.7%
Slide 19: 事業セグメント別売上計画（連結）
事業セグメント別売上計画（連結） １6/1 期 １7/1 期（修正計画） （単位：百万円） 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 連結計上額 92,209 100.0% 47.0% 14,521 93,500 100.0% 101.4% 46.7% 15,000 国内ベビー・ 28,053 30.4% 44.4% 4,383 31,600 33.8% 112.6% 45.3% 5,522 ママ事業 子育て支援 6,757 7.3% 10.7% 148 7,330 7.8% 108.5% 10.7% 211 事業 ヘルスケア ・ 6,499
Slide 20: 株主還元・投資関連
株主還元・投資関連 【第5次中期経営計画での株主還元指標】 各営業期における前期比増配および総還元性向45～50％程度を目標とし､ 自社株買いも含め､機動的に株主還元の拡充を行う。 14/1期 １5/１期 １6/１期 １7/１期 配当の状況 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (予定) (予想) 1株あたり 66 55 45 60 20 22 25 25 配当金（円） （11） （18.3） （15） （20） (記念配3円含) (記念配3円含) 配当性向 50.4% 49.6% 49.3% 57.6% ※当社は、2013
Slide 21: 企業価値向上に向けて
企業価値向上に向けて
Slide 22: 企業価値向上への12の課題
企業価値向上への12の課題 グローバルで グローバル 世界に通じる 経営理念・Value 開発力 情報システム ブランド力 を共有 継続的な発展 論理的 成功の為の ワークプロセス ビジネスモデル World class Business Excellence キャッシュフロー 給与水準向上 社員のやる気、満足感、自信、 経営（PVA） 誇り、帰属意識の醸成 グローバル グローバル ダイバーシティ グローバルSCM キャッシュ 人材育成 ・女性経営層 マネジメント
Slide 23: グローバルで経営理念・Valueを共有
グローバルで経営理念・Valueを共有 Pigeon Wayは、私たちの“心”と“行動”の拠り所であり、 すべての活動の基本となる考え方です。 【ビジョン】 世界中の赤ちゃんとご家族に 最も信頼される育児用品メーカー 【使命】 Global Number ONE 「愛」を製品やサービスの形にして 提供することによって、 世界中の赤ちゃんとご家族に 喜び、幸せ、そして感動をもたらすこと 【行動原則】 ・迅速さ ・瞳の中にはいつも消費者 ・強い個人による 【基本となる価値観】 グローバルコラボレーション ・誠実 ・主体性と論理的な仕事の仕方 ・コミュニケーション・納得・信頼 ・積極的な改善・改革志
Slide 24: 世界各国でPigeon Wayミーティングを開催
グローバルで経営理念・Valueを共有 世界各国でPigeon Wayミーティングを開催 India Singapore Thailand China
Slide 25: 実際の取組事例をHPに掲載
グローバルで経営理念・Valueを共有 実際の取組事例をHPに掲載
Slide 26: 世界に通じるブランド力
世界に通じるブランド力 【ブランドの定義】 ブランドとは、消費者とのコミュニケーション、 いわば消費者との心と心の結びつきを意味するもので、 消費者にとってブランドは、メーカーの「約束」 製品、サービスの送り手である当社にとっては、 あらゆる場面で、その理念を明確に表現し、 決して消費者の期待を裏切らず、 それを日々繰り返すことにより消費者から得る「信頼」の証し
Slide 27: 世界に通じるブランド力（海外活動）
世界に通じるブランド力 母乳育児セミナー Singapore Indonesia Malaysia Russia ピジョンコーナー 授乳室 病産院セミナー Middle East Indonesia India Vietnam Middle East
Slide 28: PVAツリー 17/1 第2四半期
PVAツリー 17/1 第2四半期 全社連結 営業利益 売上高 上：60期2Q計画 計画 6,700 計画 45,600 中：60期2Q実績 NOPAT 実績 7,778 実績 46,303 下：59期2Q実績 計画 3,973 前期 7,734 前期 46,522 単位：百万円 実績 4,612 前期 4,586 税金 売上原価 計画 2,727 計画 24,000 実績 3,165 実績 24,744 前期 3,148 前期 24,721 PVA 投下資本 運転資本 売上債権 販管費 計画 2,645 計画 53,117 計画 17,247 計画 14,908 計画 14,900 実績 3
Slide 29: PVAツリー 17/1 第2四半期（比率）
PVAツリー 17/1 第2四半期 全社連結 上：60期2Q計画 中：60期2Q実績 原価率 下：59期2Q実績 計画 52.6% 営業利益率 実績 53.4% 計画 14.7% 前期 53.1% 税前ROIC 実績 16.8% 計画 25.2% 前期 16.6% ROIC 実績 27.9% 販管費率 計画 15.0% 前期 26.2% 計画 32.7% 実績 16.5% 実績 29.8% PVA 前期 15.5% 前期 30.2% スプレッド 計画 10.0% 運転資本比率 実績 11.5% 計画 18.9% 前期 10.5% 実績 18.1% 投下資本回転率 前期 20.4% 計画 1.7
Slide 30: CCCツリー 17/1 第2四半期
CCCツリー 17/1 第2四半期 全社連結 上：60期2Q計画 中：60期2Q実績 下：59期2Q実績 単位：百万円 運転資本 売上債権 CCC 売上債権回転日数 計画 17,247 計画 14,908 計画 77.4 計画 59.7 実績 16,805 実績 14,556 実績 74.0 実績 57.4 前期 18,965 前期 16,389 前期 83.3 前期 64.3 棚卸資産 棚卸資産回転日数 計画 8,370 計画 63.6 実績 8,260 実績 60.9 前期 9,279 前期 68.5 仕入債務 仕入債務回転日数 計画 6,032 計画 45.9 実績 6,011 実績 4
Slide 31: ダイバーシティ
ダイバーシティ ピジョンだからやる女性活躍のための３つの取り組み ●在宅勤務制度 ●育児のためのフレキシブルタイム制度 昨年の ●看護休暇 男性社員育児休暇 支援制度 ●経済的支援 ●妊活に対する支援（ライフスタイル休暇） (1か月)取得率： ●待機児童対策 100% 上司・社員の 女性の気持ち 配偶者の協力 意識 ●ライフイベントを迎える女性向け ●サクセッションプラン キャリア研修 ●ママ社員 キャリア研修 （各MGの後継者育成計画） ●ダイバーシティ講演会 ●ダイバーシティマネジメントノウハウ研修 ●女性経営者育成 大越塾 ●上司もいっしょに育児面談 ●外部団体経営者養成塾派遣 ●男性の
Slide 32: ダイバーシティ
ダイバーシティ 新入社員の中の女性 管理職の中の女性 42.6％ 20.0％ 直近10年での新入社員の 管理職：マネージャー～執行役員 女性の割合
Slide 33: グローバル人材育成
グローバル人材育成 【グローバル目標管理制度の導入】 業績（個人）目標とPigeon Wayの 行動原則を基にした行動評価を プラットフォームとして導入 【Global Leadership Program】 アメリカ、イギリス、トルコ、 インド、シンガポール、タイ、 中国、韓国、日本の各拠点から参加
Slide 34: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が 記載されています。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関 するもの以外は、将来予測に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされた ピジョングループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知また は未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それ らの要因による影響を受ける恐れがあります。