Megmilk Snow Brand Co., Ltd. · TSE:2270
Megmilk Snow Brand — Q3 FY2023 Earnings Presentation
22 slides from Megmilk Snow Brand's earnings presentation, Feb 9, 2024
Slide 1: 2023年度 第3四半期 決算説明会
雪印メグミルク 2023年度 第3四半期 決算説明会 2024年2月9日 常務執行役員 財務担当 戸髙 聖樹
Slide 2: 2023年度 第3四半期 業績結果 決算サマリー
2023年度 第3四半期 業績結果 決算サマリー 増収増益 4,604 対前年増減 売上高 億円 201億円 / 4.6％ 163 対前年増減 営業利益 億円 52億円 /46.9％ 177 対前年増減 経常利益 億円 67億円 / 61.4％ 113 対前年増減 純利益※ 54億円 / 92.9％ 億円 ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 2 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights
Slide 3: 今年度の重点取組みへの対応状況
2023年度 第3四半期 業績結果 今年度の重点取組みへの対応状況 コストアップへの 上期の価格改定後、販売価格は維持されている。 対応 12月からの乳価改定を受け、バター、生クリーム類の価格改定 を実施。 価格改定後の物量減を抑えるため、プロモーションを強化。 物量拡大・ 食シーンや食べ方の提案を通じ、需要を喚起。 利益増への対応 新商品による価値提案を通じ、新たな需要を喚起。 3 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights
Slide 4: 第3四半期取組み結果 価格改定後の販売単価の推移
第3四半期取組み結果 （出典）インテージ SRI＋ 全国（HC除く業態） 価格改定後の当社家庭用商品販売単価の推移 （2022年11月の平均売価を100とした指数） バター チーズ 牛乳類（牛乳＋白物乳飲料） ヨーグルト （指数） （指数） （指数） （指数） 120 120 120 120 115 115 115 115 110 110 110 110 105 105 105 105 100 100 100 100 95 95 95 95 （月） 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12（月） 11 1
Slide 5: 家庭用主要カテゴリー 物量 前年比
第3四半期取組み結果 （出典）インテージ SRI＋ 全国全業態 家庭用主要カテゴリー 物量 前年比 バター チーズ 牛乳類（牛乳＋白物乳飲料） ヨーグルト 前年比 前年比 前年比 前年比 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 110 110 110 110 100 100 100 100 90 90 90 90 80 80 80 80 70 70 70 70 23.1Q 23.2Q 23.3Q 23.1Q 23.2Q 23.3Q 23.1Q 23.2Q 23.3Q 23.1Q 23.2Q 23.3Q ❶ バターは前年以上の推移 ❷ チーズ、牛乳類（牛乳
Slide 6: セグメント別実績
セグメント別実績 （億円） 2022年度 2023年度 対前年 第3四半期 第3四半期 増減率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 乳製品 1,874 81 1,948 79 3.9% -1.8% 飲料・デザート 1,835 12 1,963 55 7.0% 356.1% 飼料・種苗 410 3 393 4 -4.2% 33.6% その他 282 14 299 22 6.0% 60.5% 合計 4,403 110 4,604 163 4.6% 46.9% 乳製品、飲料・デザート類は、価格改定効果があり増収 飼料・種苗は、配合飼料価格の下落等で減収 6 Copyrigh
Slide 7: 営業利益 増減要因
営業利益 増減要因 （億円）（億円未満切捨て） 2022年度 2023年度 対前年 セグメント別の増減額 第3四半期 第3四半期 増減額 飲料・ 乳製品 飼料・種苗 その他 110億円 163億円 52億円 デザート類 -1億円 43億円 1億円 9億円 限界利益 合計 96 19 64 1 12 販売単価差 276 102 176 -2 0 販売物量増減 -20 -20 -10 -2 12 製品構成差 3 3 0 0 0 原材料コスト -165 -70 -99 4 0 オペレーションコスト 2 4 -3 1 0 固定費その他 合計 -44 -20 -21 0 -3 宣伝促進費 -14 -3
Slide 8: 売上高実績/乳製品セグメント
売上高実績/乳製品セグメント（ニュートリション含む） （億円） 2022年度 2023年度 対前年 増減額 第3四半期 第3四半期 増減率 バター 195 205 9 5.1% 油脂 62 64 2 4.1% チーズ 439 458 19 4.3% 上記以外 212 209 -2 -1.4% 子会社等 963 1,008 45 4.7% 乳製品計 1,874 1,948 73 3.9% バター：増収ペースを維持 油脂 ：増量キャンペーンなどを展開 チーズ：プロセスチーズは容量変更から一巡、ナチュラルチーズは「さけるチーズ」好調 8 Copyright © Megmilk Snow
Slide 9: 売上高実績/ニュートリション事業分野
売上高実績/ニュートリション事業分野（乳製品セグメントのうち） （億円） 2022年度 2023年度 対前年 増減額 第3四半期 第3四半期 増減率 機能性食品 67 68 0 1.1% 粉ミルク等 82 82 0 0.1% ニュートリション事業計 149 150 0 0.6% 機能性食品：人流活発化で健康食品通販が伸び悩むも増収 粉ミルク ：国内は価格改定効果もあり増収、 海外は少子化や競争の激化等により減収 9 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights
Slide 10: 売上高実績/飲料・デザート類セグメント
売上高実績/飲料・デザート類セグメント （億円） 2022年度 2023年度 対前年 増減額 第3四半期 第3四半期 増減率 白物飲料 540 599 58 10.8% 色物飲料 225 230 5 2.4% ヨーグルト 361 383 21 6.1% デザート・生クリーム 173 193 19 11.4% 上記以外 26 30 4 15.4% 子会社等 507 525 18 3.6% 飲料・デザート類計 1,835 1,963 128 7.0% 白物飲料 ：「毎日骨太」や「MBPドリンク」が好調 色物飲料 ：「雪印コーヒー」が小型品を含めて堅調 ヨーグルト：ファミリータイプが堅調
Slide 11: 売上高実績/飼料・種苗セグメント
売上高実績/飼料・種苗セグメント （億円） 2022年度 2023年度 対前年 増減額 第3四半期 第3四半期 増減率 飼料 331 314 -17 -5.3% 種苗等 79 79 0 0.3% 飼料・種苗計 410 393 -17 -4.2% 飼料：配合飼料価格のピーク超えと、生乳生産の抑制で減収 種苗：トウモロコシや麦等の飼料用作物種子が増収 11 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights
Slide 12: 通期連結業績予想
通期連結業績予想（2023年11月10日開示からの変更なし） （億円） 2022年度 2023年度 対前年 増減額 累計実績 予想 増減率 売上高 5,843 6,160 316 5.4% 営業利益 130 182 51 39.4% 経常利益 144 195 50 34.7% 純利益※ 91 122 30 33.6% ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 配当予想 普通配当 60円 連結配当性向 33.2% 12 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights
Slide 13: 通期 セグメント別 業績予想
通期 セグメント別 業績予想（2023年11月10日開示からの変更あり） （億円） 2022年度 2023年度 対前年 前回（11/10）予想との差 実績 予想 増減率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 乳製品 2,520 97 2,637 98 4.6% 0.8% -8 -8 飲料・デザート 2,411 16 2,578 58 6.9% 256.0% -2 5 飼料・種苗 534 2 535 0 0.0% -81.8% 0 0 その他 376 14 410 25 8.9% 72.3% 10 3 合計 5,843 130 6,160 182 5.4% 39
Slide 14: 営業利益 通期増減要因
営業利益 通期増減要因（ 2023年11月10日開示から変更あり） （億円）（億円未満切捨て） 2022年度 2023年度 対前年 セグメント別の増減額 通期 通期 増減額 飲料・ 乳製品 飼料・種苗 その他 130億円 182億円 51億円 デザート類 0億円 41億円 -1億円 10億円 限界利益 合計 114 28 73 -2 15 販売単価差 350 143 215 -9 1 販売物量増減 -22 -23 -12 -2 15 製品構成差 5 5 0 0 0 原材料コスト -219 -101 -127 9 0 オペレーションコスト 0 4 -3 0 -1 固定費その他 合計 -63 -2
Slide 15: 営業利益 通期増減要因（11月10日開示との差）
営業利益 通期増減要因（2023年11月10日開示との差） （億円） 前回（11/10) 今回予想 修正差 予想差要因 通期予想 （修正後） 限界利益 合計 119 114 -5 販売単価差 347 350 3 乳製品－5、飲料デザート＋9 販売物量増減 -20 -22 -2 乳製品－4、飲料デザート＋2 製品構成差 7 5 -2 乳製品－2 原材料コスト -215 -219 -4 飲料デザート－4 オペレーションコスト 0 0 0 固定費その他 合計 -68 -63 5 宣伝促進費 -24 -22 2 乳製品＋2 固定経費 -44 -41 3 15 Copyright © Megmilk S
Slide 16: 当社の価格改定等の実施状況
当社の価格改定等の実施状況 2022年度 2023年度 2024年度 4月 9月 11月 2月 4月 7月 8月 10月 12月 4月 プロセス マーガリン 牛乳類 乳飲料 バター ナチュラル 牛乳類 粉ミルク バター 果汁飲料 チーズ プロセス ヨーグルト 果汁飲料 ナチュラル チーズ ヨーグルト クリーム 野菜飲料 主 ナチュラル チーズ デザート 野菜飲料 チーズ 粉ミルク デザート 乳飲料 な チーズ ナチュラル デザート プロセス 商 ラード チーズ チーズ 品 粉ミルク
Slide 17: 新たな成長に向けた取組み
新たな成長に向けた取組み プラントベースフード（PBF）への参入 プロモーションによる需要喚起 今後展開する主なプロモーション 第1弾として3月に発売 食べ方・食シーン提案による需要創造 さけるチーズ 6Pチーズ ご褒美 料理に おやつに 時間に 雪印北海道100 torochi コンソメ味 マスカルポーネドルチェ 芳醇ゴーダ入り ベビーチーズ 乳酸菌ヘルベヨーグルト プルーンFeヨーグルト 17 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved.
Slide 18: Make the Future with Milk
Make the Future with Milk 本資料に記載されている業績予想などの将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、 当社が判断した見通しであり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、 実際の業績等は、業況の変化等により、本資料の予想数値と異なる場合があります。
Slide 19: グループ中期経営計画2025：6つの戦略課題の進捗
参考資料 グループ中期経営計画2025：6つの戦略課題の進捗 （億円） 2023年度 進捗 進捗率 中期経営計画2025 2022年度 2023年度 (%) 目標 第3四半期累計 第3四半期累計 代替食品の売上高 ー ー 0 60 機能付加商品の売上高 418 439 62.8 700 海外営業利益の構成比（%） 3.8 0.3 3.8 8.5 チーズの売上高 517 542 67.9 800 市乳事業の売上高 1,327 1,437 71.9 2,000 （注）・前期（2022年度）実績は集計方法を見直したため、2023年5月15日発表値とは異なります。 ・子会社の一部を含む売上高を記載して
Slide 20: 市場動向：家庭用
参考資料 市場動向：家庭用 （出典）インテージ SRI＋全国全業態 2019年4月～2023年12月 推計販売金額 バター チーズ 全国推計販売金額（通期） 全国推計販売金額（3Q累計） 全国推計販売金額（通期） 全国推計販売金額（3Q累計） （億円） 前年比%（3Q累計） （％） （億円） （％） 前年比%（3Q累計） 500 200 2,500 200 全国推計販売金額 全国推計販売金額 400 前年比 160 2,000 前年比 160 105.9% 前年比 前年比 105.4% 300 120 1,500 120 200 80 1,000 80 100 40 500 40 0 0 0
Slide 21: 当社市場シェア：輸入原料チーズの価格推移
参考資料 当社市場シェア：輸入原料チーズの価格推移 当社市場シェア 輸入原料チーズの価格推移 全国家庭用 推計販売金額 2023年度 当社市場シェア （2023.4-2023.12） （US$/MT） オセアニア 北米 ヨーロッパ 6,000 販売金額ベース 5,500 バター 49.4% 5,000 油脂 51.9% 4,500 チーズ 26.5% 4,000 牛乳（牛乳+成分調整牛乳） 4.9% 3,500 乳飲料 13.9% 3,000 ヨーグルト 11.6% 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10
Slide 22: 主要原材料の動向
参考資料 主要原材料の動向 輸入原料チーズ パーム油原料 （US$/MT） オセアニアチェダー FOB価格（移動平均） （US$/t） マレーシアパーム相場 6,500 1,900 1,700 1,500 5,500 1,300 1,100 900 4,500 700 500 3,500 300 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 2020 2020 2021 2022 2022 2023 2023 （年） 2020 2021