Trend Micro Incorporated · TSE:4704
Trend Micro — Q4 2018 Earnings Presentation
42 slides from Trend Micro's earnings presentation, Feb 14, 2019
Slide 1: 2018年12月期第4四半期・通期決算報告
トレンドマイクロ株式会社 2018年12月期第4四半期・通期決算報告 代表取締役副社長CFO マヘンドラ・ネギ 2019年2月14日
Slide 2: 将来の予測に関する記述について
将来の予測に関する記述について 本日のプレゼンテーションの中には将来の予測に関する記述が含まれています。これらの記述は現在の状況下におけ る当社の経営陣の予測によるものですが、これらの中には既知あるいは未知のリスク、不確定要因が含まれています。 様々な要因により、実際に生じる結果が当社の予測から大きく乖離する可能性があり、その要因としては例えば次のよう なものがあります。 ・新たなウイルス、その他コンピュータセキュリティ問題に対する対応の失敗 ・新製品の導入タイミングのずれ、市場ニーズに合わない新製品の投入 ・既存製品の需要及び売上のタイミングの偏り ・ウイルス対策業界の技術革新のスピード ・
Slide 3: 2018年度第4四半期 連結業績ハイライト
2018年度第4四半期 連結業績ハイライト 2018年 10月～12月 3 Copyright © 2018 Trend Micro Incorporated. All rights reserved. 3
Slide 4: Q4 連結決算業績（10月～12月）
Q4 連結決算業績 （10月～12月） (未監査) (単位：百万円) 第4四半期 （3ヶ月累計） 4Q2017 4Q2018 対前年変化率 売上高 41,028 42,434 + 3% 原価および販管費 32,516 33,823 + 4% 営業利益 （営業利益率） 8,511 （ 21%） 8,610（ 21%） + 1% 経常利益 8,890 9,450 + 6% 親会社株主に帰属する 純利益 5,175 7,303 + 41% （のれん等償却費除外ベース営業利益） 9,981 10,111 + 1% (Non-GAAP) “参考値” 繰延収益考慮前 売上金額 Pre-GAAP 47,23
Slide 5: 業績進捗（1月～12月）
業績進捗 （1月～12月） (単位：百万円) Revenue (Progress of Operating Income 180,000 Forecast: 97%) 45,000 (Original Forecast 164,800) 160,410 (Original Forecast 40,700) 160,000 40,000 (Progress of 36,441 Forecast: 88%) 140,000 148,811 35,000 35,836 120,000 117,976 30,000 107,782 27,226 27,929 100,000 25,000 77,490
Slide 6: Q4 “ロー”ライト
Q4 “ロー”ライト • “楽観的な”Q4の大規模案件想定により期初予想を下回っ た実績（主にEurope, Latin America） • User Protectionの成長に影響を与えている中堅企業セグ メントの弱さ • 受注タイミング（四半期最終時期）により、想定より多くが B/Sの繰延収益に留まった結果、売上貢献が遅れた • 長期的な投資目的ゆえ、コストは想定通り費消 6
Slide 7: Q4 ハイライト
Q4 ハイライト • Hybrid Infrastructure Protectionの二けた成長継続 • 史上最高配当額 7
Slide 8: 米ドルベースでの数値 (Non-GAAP)
米ドルベースでの数値 (Non-GAAP) (未監査) (単位：1,000USD) 第4四半期 （3ヶ月累計） 4Q2017 4Q2018 変化率 売上高 363,118 375,855 + 4% 売上原価 71,876 83,936 + 17% 販売費及び一般管理費 215,909 215,650 - 0% 営業利益 75,331 76,268 + 1% 経常利益 78,687 83,710 + 6% 親会社株主に帰属する 45,802 64,688 + 41% 純利益 (Non-GAAP) 上記の各四半期のそれぞれの数値は、日本会計基準での数値を次のそれぞれのレートで米ドルに換算した数値
Slide 9: 地域別売上高
(単位：百万円) 地域別売上高 (未監査) 18,000 15,682 16,481 + 5% 16,000 4Q2017 - 11% 14,000 4Q2018 12,000 11,925 10,616 + 13% 10,000 + 19% 7,626 8,000 6,771 6,419 6,000 5,384 + 2% 4,000 2,000 1,290 1,264 0 Japan North America Europe APAC, Middle Latin America East and Africa 9
Slide 10: 地域別売上高（前年同期為替レート適用）
(単位：百万円) 地域別売上高 (未監査) 2017年第4四半期と同じ為替レートを2018年第4四半期に適用した場合 18,000 + 5％ 16,481 * ( ) : 日本会計基準による数値との差 (0) 4Q2017 16,000 15,682 - 11% 4Q2018 14,000 (+ 13) + 16% 11,925 + 24% 12,000 10,630 (+ 256) (+ 237) 10,000 8,000 7,882 6,771 6,656 + 13% 6,000 5,384 (+ 135) 4,000 2,000 1,2641,425 0 Japan North Amer
Slide 11: 売上増減分解（対前年同期）
売上増減分解（対前年同期） (未監査) (単位：百万円) Latin America North America Japan Europe 160 798 1,295 Exchange impact APAC, MEA 1,111 642 1,272 2018Ｑ4 2017Ｑ4 Net sales Net sales 41,028 42,434 (Non-GAAP) 11
Slide 12: 前年同四半期為替レート適用ベース 成長率推移
12 (Non-GAAP) (未監査) 前年同四半期為替レート適用ベース 成長率推移 2018Q4 *上記各四半期の成長率はそれぞれ前年同四半期の為替レートを適用した場合における対前年増減比です。 2018Q3 2018Q2 2018Q1 2017Q4 2017Q3 2017Q2 2017Q1 2016Q4 2016Q3 2016Q2 2016Q1 2015Q4 2015Q3 2015Q2 2015Q1 2014Q4 2014Q3 2014Q2 2014Q1 2013Q4 2013Q3 2013Q2 2013Q1 2012Q4 2012Q3 2012Q2 2012Q1 2011Q4 2011Q
Slide 13: セグメント別売上高
(単位：百万円) セグメント別売上高 (未監査) 18,000 Growth rate (YoY) 16,000 + 2% Consumer - 0% 14,000 7,781 All Enterprise + 5% 12,000 - 3% 10,000 1,639 - 14% 8,000 - 12% 211 + 8% - 7% 6,000 + 14% 810 8,977 7,414 4,000 8,700 5,608 + 24% - 59% 2,000 4 + 3% 0 1,285 Japan North America Europe APAC, Middle East Latin Amer
Slide 14: Hybrid Infrastructure protection & User protection Gross Sales推移
“Hybrid Infrastructure protection” & “User protection” Gross Sales推移 (※Consumer含まず) (未監査) (Non-GAAP) (単位：百万円) +11% YoY - 4% YoY Hybrid Infrastructure protection +14% YoY User Protection - 2% YoY (Last year currency base) (Last year currency base) 22,000 22,000 20,807 4 quarters moving average 4 quar
Slide 15: 地域別売上高シェア
地域別売上高シェア 4Q2017 4Q2018 41,028百万円 42,434百万円 Latin Latin America America APAC,MEA 3% 3% APAC,MEA 13% 15% Japan Japan Europe 38% Europe 39% 17% 18% North North America America 29% 25% 15
Slide 16: “参考値” Pre-GAAP（繰延収益考慮前 売上金額）
“参考値” Pre-GAAP （繰延収益考慮前 売上金額） (単位：百万円) (未監査) + 7% 15,092 4Q2017 14,068 - 16% + 12% 4Q2018 13,483 12,825 11,359 11,489 + 25% 8,147 6,530 - 2% 1,665 1,627 Japan North America Europe APAC, Middle East Latin America and Africa （注意） Pre-GAAP とは 繰延収益ほか、返品引当金を考慮する前の売上金額をあらわしております。 内部管理上の数値ですので今後変動する可能性がありま
Slide 17: “参考値” Pre-GAAP（前年同期為替レート適用）
“参考値” Pre-GAAP （繰延収益考慮前 売上金額） (単位：百万円) 2017年第4四半期と同じ為替レートを2018年第4四半期に適用した場合 (未監査) + 7% 4Q2017 15,092 14,068 - 16% + 16% 4Q2018 13,483 13,332 11,375 11,489 + 29% 8,428 6,530 + 9% 1,665 1,808 Japan North America Europe APAC, Middle East Latin America and Africa （注意） Pre-GAAP とは 繰延収益ほか、返品引当金を考慮する前の売上金額
Slide 18: 売上高＆Pre-GAAP成長率
売上高＆ Pre-GAAP成長率 (前年同四半期為替レート適用ベース) 10% Net Sales Pre-GAAP 8% 7% 6% 6% 6% 5% 5% 4% 2% 1% 0% Total Enterprise Consumer 18
Slide 19: 繰延収益
(単位：百万円) 繰延収益 (未監査) ※ 130 ,00 0 125,090 123,219 124,102 120 ,00 0 * 短期及び長期合計 121,985 120,175 115,971 116,101 111,465 110 ,00 0 110,397 100 ,00 0 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 Dec-'1 6 Mar-'17 Jun-'17 Sep -'17 Dec-'1 7 Mar-'18 Jun-'18 Sep -'18 Dec-'1 8 ※ 北米の締結済みの複数年契約のうち、支払が分割払いである分の繰延収益を18Q4で取り
Slide 20: 地域別繰延収益
地域別繰延収益 (単位：百万円) (未監査) 70,000 - 2% * 短期及び長期合計 61,446 60,471 60,000 Sep-18 50,000 Dec-18 40,000 - 9% + 15% + 6% 30,000 ※ 23,577 22,008 21,409 19,200 20,000 17,220 18,304 + 9% 10,000 2,657 2,896 0 Japan North America Europe APAC, Middle Latin America East and Africa ※ 北米の締結済みの複数年契約のうち、支払が分割払いである分の繰延収益
Slide 21: 地域別繰延収益（前四半期為替レート適用）
地域別繰延収益 (Non-GAAP) (単位：百万円) 2018第3四半期と同じ為替レートを2018年第4四半期に適用した場合 (未監査) 70,000 - 2% * ( ) : 日本会計基準による数値との差 61,446 60,471 (0) 60,000 * 短期及び長期合計 Sep-18 50,000 Dec-18 - 7% (+ 532) + 19% + 10% 40,000 (+ 914) (+ 667) + 14% 30,000 ※ 23,577 21,942 22,922 (+ 120) 20,000 19,200 18,971 17,220 10,000 2,657 3,016
Slide 22: Cost
(単位：百万円) Cost ※ AIコンテスト イベント約420百万円 (未監査) “Salary & Benefit “ に含む (Non-GAAP) 36,000 Goods / Software Amortization & Capitalization 32,000 2,133 2,184 Stock options / 1,928 1,697 Acquisition 1,866 Related Costs 2,906 1,499 28,000 2,129 2,858 Selling & Marketing 4,710 272 2,380 4,512 4,181 3,669 24,00
Slide 23: Pre-GAAP vs Total Costs
Pre-GAAP vs Total Costs (単位：百万円) (未監査) Pre-GAAP Total Costs Pre-GAAP Margin 60,000 32% 31% 30% 31% 50,000 30% 47,238 49,051 40,000 28% 37,957 42,124 39,642 30,000 36,326 27% 26% 20,000 33,823 24% 24% 30,949 31,111 32,516 28,689 10,000 25,500 22% 22% 0 20% 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 (N
Slide 24: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー （未監査) (単位：百万円) 項目 2017Q4 2018Q4 YoY growth 営業活動によるキャッシュ・フロー 13,714 12,211 - 11% 投資活動によるキャッシュ・フロー - 16,335 438 － 財務活動によるキャッシュ・フロー 556 551 - 1% 現金及び現金同等物に係る換算差額 - 23 - 2,262 － 現金及び現金同等物の増減額 -2,087 10,938 － 現金及び現金同等物の今四半期期首残高 100,527 120,689 + 20% 合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 － － － 現金及び現金同等物の今四半期末残高 98
Slide 25: 従業員数
従業員数 2018年9月末 2018年12月末 6,426 6,562 Admin, Admin, Business Process Business Process 1,029 Sales, Marketing 962 Sales, Marketing Technical Technical Support Support 2,055 2,126 1,313 1,383 Research, Research, Development + 136 Development 2,029 (+ 2%) 2,091 Latin 94 Latin113 Europe Europe 721 746 Jap
Slide 26: 営業外・特別項目
(単位：百万円) 営業外・特別項目 （未監査) 有価証券売却益 その他 固定資産除却損 為替差益 その他 持分法投資利益 89 3 40 39 145 受取利息 216 466 経常利益 税引前純利益 営業利益 9,450 9,450 8,610 26
Slide 27: 貸借対照表項目
貸借対照表項目 (未監査) (単位：百万円) 2018年9月末 増減 2018年12月末 資産 現金及び現金同等物 107,754 + 8,742 116,496 売掛金 32,539 + 6,443 38,982 (貸倒引当金控除後) 有価証券及び投資有価証券 107,289 - 4,468 102,821 のれん 11,492 - 1,441 10,051 負債 繰延収益(短期及び長期合計) 124,102 + 988 125,090 資本 資本金及び資本剰余金 42,893 + 535 43,428 自己株式 - 2,765 + 344 - 2,421 27
Slide 28: 2018年度 累計連結業績ハイライト
2018年度 累計連結業績ハイライト 2018年 1月～12月 28
Slide 29: 累計 連結決算業績（1月～12月）
累計 連結決算業績 （１月～12月） (未監査) (単位：百万円) 対前年 （期初予想に 12ヶ月累計 2017（1-4Q） 2018（1-4Q） 変化率 対する進捗率) 売上高 148,811 160,410 + 8% (97%) 原価および販管費 112,370 124,573 + 11% 営業利益 36,441 35,836 - 2% (88%) （ 営業利益率） （ 24%） （ 22%） 経常利益 37,035 37,190 + 0% (91%) 親会社株主に帰属する 純利益 25,691 28,314 + 10% (100%) 1株当たり純利益 (円) 187.01 204.38
Slide 30: 地域別売上高
(単位：百万円) 地域別売上高 70,000 63,086 + 7% 59,142 2017 Q1-Q4 60,000 - 1% 2018 Q1-Q4 50,000 + 18% 41,991 41,547 40,000 + 20% 30,000 28,390 24,101 22,980 20,000 19,122 - 1% 10,000 4,453 4,404 0 Japan North America Europe APAC, Middle East Latin America and Africa 30
Slide 31: 地域別売上高（前年同期為替レート適用）
(単位：百万円) 地域別売上高 (未監査) 2017年第1四半期～第4四半期と同じ為替レートを適用した場合 70,000 63,086 + 7% * ( ) : 日本会計基準による数値との差 60,000 59,142 (0) 2017 Q1-Q4 + 0% 2018 Q1-Q4 (+ 631) 50,000 41,991 42,178 + 15% (- 717) + 23% 40,000 (+ 534) 30,000 27,672 24,101 23,515 + 8% 20,000 19,122 (+ 389) 10,000 4,453 4,794 0 Japan North America
Slide 32: “参考値” Pre-GAAP（繰延収益考慮前 売上金額）
“参考値” Pre-GAAP （繰延収益考慮前 売上金額） (単位：百万円) (未監査) 64,938 + 6% 61,357 FY2017 Q1-Q4 FY2018 Q1-Q4 - 8% 44,194 + 20% 40,730 + 18% 31,831 26,577 26,604 22,463 - 1% 4,749 4,697 Japan North America Europe APAC, Middle East Latin America and Africa （注意） Pre-GAAP とは 繰延収益ほか、返品引当金を考慮する前の売上金額をあらわしております。 内部管理上の数値ですので
Slide 33: “参考値” Pre-GAAP（前年同期為替レート適用）
“参考値” Pre-GAAP （繰延収益考慮前 売上金額） (単位：百万円) 2017年第1四半期～第4四半期と同じ為替レートを適用した場合 64,938 + 6% FY2017 Q1-Q4 61,357 FY2018 Q1-Q4 - 6% 44,194 41,323 + 18% + 21% 31,509 26,604 27,231 22,463 + 9% 4,749 5,166 Japan North America Europe APAC, Middle East Latin America and Africa （注意） Pre-GAAP とは 繰延収益ほか、返品引当金を考慮する前の売上
Slide 34: 累計 FY2018 Q1-Q4 Costs
累計 FY2018 Q1-Q4 Costs (未監査) (単位：百万円) 対前年増減率 140,000 Goods / Software & Capitalization + 66% 120,000 7,259 Stock option & Acqusition - 9% related costs 4,372 9,235 10,204 Selling & Marketing + 8% 100,000 15,481 14,400 18,226 Administration + 19% 80,000 15,253 9,491 Outside service + 5% 60,000 9,049 7
Slide 35: FY2005の固定為替レート適用ベース 売上高推移
FY2005の固定為替レート適用ベース 売上高推移 (百万円) (Non-GAAP) (未監査) 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY *上記各年度の数値はそれぞれ2005年度の為替レートを適用した場合における売上高です。 35
Slide 36: 2018年度配当
2018年度配当 配当基本方針：会計上の親会社株主に帰属する当期純利益に、TippingPointの事業譲渡に関連す るのれん等償却額が純利益に与えるマイナス影響分（毎期ののれん等償却額の税務上損金算入分考 慮後）を足し戻した額をベースにした配当性向70％を目処とする。 TippingPoint事業譲受に 係るのれん等償却の純利益 2018年度期末配当 マイナス影響分 配当総額 : 22,759 百万円 70% ※ 見た目の連結配当 1株当たり : 163円 100% 会計上の親会社 性向は70%よりも高い水 (前年比 + 9%） 準となります。 株主に帰属する 当期純利益 ※ 昨年度：149
Slide 37: 株主還元推移
株主還元推移 (未監査) 2009年から2018年までの10年間での累計還元率は 81％ (百万円) （赤） 総株主還元増減率 （青） 総還元性向 + 48% + 11% 24,000 配当 自己株取得 - 8% 22,000 + 14% + 112% + 1% 2,967 20,000 + 139% - 2% + 71% 18,000 1,848 6,994 3,344 - 21% 16,000 2,533 6,809 - 36% 14,000 4,682 12,000 538 - 26% - 45% 22,759 10,000 20,507 19,337 + 63% + 20% 16,85
Slide 38: FY2019 通期業績予想前提
FY2019 通期業績予想前提 • 日本と欧州は前年比5％程度の増加、北米は前年比フラット 、アジアは15％程度の増加 • コストは人員増に伴う人件費を中心に5％程度増加 • 営業外収益は200百万円程度、特別損益はなし、の想定 • 想定為替レート: 1USD = 110円 （昨年 111円） 1EUR = 125円 （昨年 130円） 38
Slide 39: 2019年通期 業績予想
2019年通期 業績予想 通期 対前年同期比 (単位：百万円) 2019年1月~ 12月 予想変化率 売上高 168,600 + 5% 営業利益 38,000 + 6% 経常利益 38,200 + 3% 親会社株主に帰属する 純利益 28,700 + 1% （予想通期為替レート：ドル=110 、ユーロ=125 ） 為替影響を除去した場合 （概算値） 売上高 + 6% (Non-GAAP) 39
Slide 40: Thank You
Thank You 40
Slide 41: 参考資料 四半期推移 (1)
参考資料 (未監査) 四半期推移 (1) (単位：百万円) 2017年度 2018年度 第1 四半期 第2 四半期 第3 四半期 第4 四半期 第1 四半期 第2 四半期 第3 四半期 第4 四半期 売上高 35,250 35,388 37,143 41,028 37,993 39,497 40,485 42,434 売上原価 7,503 5,892 6,621 8,121 7,194 7,767 8,289 9,476 販売費及び 一般管理費 19,026 21,930 18,878 24,395 21,494 23,181 22,821 24,346 営業利益 8,720 7,565 11
Slide 42: 参考資料 四半期推移 (2)
参考資料 (未監査) 四半期推移 (2) (単位：百万円) 2017年度 2018年度 （ 地域別売上高） 第1 四半期 第2 四半期 第3 四半期 第4 四半期 第1 四半期 第2 四半期 第3 四半期 第4 四半期 日本 14,466 14,492 14,501 15,682 15,174 15,744 15,686 16,481 北米 9,702 9,912 10,449 11,925 9,675 10,341 10,912 10,616 欧州 5,885 5,465 5,979 6,771 6,835 6,811 7,116 7,626 ア ジ ア ・ オセ ア ニ ア 4,163 4