Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021

Cosmo Energy — Cosmo Oil — FY2007 Earnings Presentation

32 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, May 12, 2008

  1. Slide 1: 2007年度決算および第3次連結中期経営計画（2008-2010年度）

    2007年度決算および 第3次連結中期経営計画（2008-2010年度） 2008年5月12日 コスモ石油株式会社 代表取締役社長 木村彌一 代表取締役専務 保坂賢二 常務取締役 宮本諭 http://www.cosmo-oil.co.jp

  2. Slide 2: 本日のご説明内容

    本日のご説明内容 ■第3次連結中期経営計画の基本方針 代表取締役社長 木村彌一 ■第3次連結中期経営計画の具体的施策 代表取締役専務 保坂賢二 ■2007年度決算説明および2008年度業績予想 常務取締役 宮本諭 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  3. Slide 3: 第3次中計の環境認識と基本方針

    第3次中計の環境認識と基本方針 1 第２次連結中計 第３次連結中計 2005-07年度 2008-10年度 ・安定的収益基盤の確保 ・収益基盤の再構築と次の成長への布石 ・成長戦略への転換 ・CSR経営の推進 ■合理化・付加価値向上 達成率99％ ■ＱＰＤ生産開始 ■ＣＭＡ生産開始 ■製油所高度化投資決定 IPICとの提携 ■油価高騰、需要減加速 ■製油所事故 コーカー稼働 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  4. Slide 4: 2010年度収益目標

    2010年度収益目標 2 収益・経営指標の目標 単位：億円 経常利益 2007年度 2010年度 経常利益（在庫評価影響除き） 実績 目標 1200 Ｒ ＯＥ 10.0% D/Eレシオ 1.2倍 1.1倍 Ｒ ＯＡ 9.0% 1000 9.0% ネットD/Eレシオ 1.0倍 0.9倍 7.4% 8.0% 7.0% 800 1, 010 1, 010 自己資本比率 27.2% 29.0% 943 在庫評価除き 6.0% 600 517億円改善 5.0% 4.0% 400 3.0% 493 2.0% 200 2.2% 2.1% 1.0% 0 0.0% 2007年度 2010年度 *詳細は補足2を

  5. Slide 5: ３年間のキャッシュフローと設備投資計画

    ３年間のキャッシュフローと設備投資計画 3 キャッシュバランス ネット キャッシュイン 資産 利益 減価償却費 売却 有利子負債 増 2,850億円 970 1,350 150 380 キャッシュアウト 配 設備投資 当 2,850億円 2,650 200 設備投資計画 2,650億円の内訳 石油開発強化 ・新鉱区獲得・既存鉱区増産 240 販売 ・セルフSS投資等競争力強化 270 ・成長戦略 石油精製 860 1,820 ・既存事業の ・製油所高度化 基盤強化 石油精製 ・設備改造案件等 200 戦略枠等 ・更なる発展等 250 ・保全強化・ ・製油所、販売設備等の維持更新 環境対応 ・既

  6. Slide 6: 石油精製販売事業の収益力再強化－国内販売網の構築

    中計施策 石油精製販売事業の収益力再強化－国内販売網の構築 4 強靭な国内販売網の構築 良質なシェアの拡大 ・ブランド力強化による 良質なシェア確保 ・販売促進プログラム 「”ココロも満タンに”宣言」展開 ・セルフSS比率目標：３０％ ・コスモ・ザ・カード有効枚数： ３３４万枚 ・NV指数改善 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  7. Slide 7: 海外販売の拡大①

    中計施策 石油精製販売事業の収益力再強化－海外販売の拡大① 5 海外販売の拡大 400万KL/年体制の確立 ◆国内の石油製品需要減への対応 ◆堺製油所のコーカー稼働に伴う製品販路確保 ◆世界の石油製品需要増に対応 ■油種 中間留分（軽油、ジェット燃料、灯油） ■ターゲット 北米/南米/オセアニア市場 環境規制の厳しい地域で低硫黄のプレミアムを享受 アジア市場 今後著しい需要増が見込まれる地域 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  8. Slide 8: 海外販売の拡大②

    中計施策 石油精製販売事業の収益力再強化－海外販売の拡大② 6 輸出数量、仕向け地 ２００７年度輸出実績 1,590千kl/年 ２０１０年度輸出計画 4,000千kl/年 新規開拓 その他 他 北米 32% 25% 北米 35% 28% オセアニア ２５０％ オセアニア 南米 韓国 28% 12% 増 韓国 南米 25% 16% 年度 2007年度 2008/2009年度 2010年度 （実績） （計画） （計画） 輸出能力 （千KL/年） 2,000 3,000 4,000 輸出計画 （千KL/年） 1,590 1,800/2,200 4,000 輸出比率* （概算） 10％程度 10/12

  9. Slide 9: 製油所競争力の強化①

    中計施策 石油精製販売事業の収益力再強化－製油所競争力の強化① 7 製油所競争力の強化 ◆製油所の安全操業と安定供給の確保 ◆堺製油所コーカーの最大活用により 供給のベストミックスを追求 ■メリットの考え方 ★原料の重質化によるコスト削減：重軽格差拡大によるメリット ★製品の白油化による付加価値向上：白黒格差拡大によるメリット 重軽格差・白黒格差の推移 年 2003 2004 2005 2006 2007 重軽格差（＄/API/B） 0.14 0.44 0.72 0.74 0.74 白黒格差*（＄/B） 8.0 22.5 27.0 32.0 32.1 *ジェット燃料と高硫黄重油の価格差 Cop

  10. Slide 10: 製油所競争力の強化②

    中計施策 石油精製販売事業収益力の再強化－製油所競争力の強化② 8 高度化投資のメリットの考え方 環境 コーカー（25,000b/d) 原油価格高騰 ・原油の重質化 → 割安な原油調達 重軽格差・・大 ・Ｃ重油留分の分解 製品白黒格差・・大 軽油水添脱硫装置（25,000b/d) ・Ａ重油留分を Ａ重油、Ｃ重油の ナフサ、ジェット（灯油）、軽油へ 内需減退 「調達コストの削減」「高付加価値製品の増産」 が可能となる Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  11. Slide 11: 成長戦略加速① 石油開発事業

    中計施策 成長戦略加速① 9 石油開発事業 ■アブダビ石油・合同石油開発 ・安全／安定操業 ■カタール ・既生産油田での増産開始 2008年3月～ ・新油田（A構造南部油田）での生産開始 2010年予定 ・ブロック３での探鉱に着手 【カタール鉱区位置図】 ■オーストラリア ・早期の商業生産移行 ■IPICとの協業による新規案件 早期の自主開発比率10％を目指す Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  12. Slide 12: 成長戦略加速② 石油化学事業

    中計施策 成長戦略加速② 10 石油化学事業 ■ミックスキシレン ３０万トン／年 体制での安全・安定操業 ■丸善石油化学との協業深度化 ･････両社間検討チーム立ち上げ（2008年2月） <<検討テーマ>> ・石油製品から石化基礎原料への生産 ①生産計画の統合 スウィングによる付加価値向上。 ②大型共同投資 ・効率化追求による収益力強化 ■IPICグループ企業との連携による可能性を模索 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  13. Slide 13: IPICとの提携シナジーの追求①

    中計施策 IPICとの提携シナジーの追求① 11 成長戦略のための積極的な業務提携を実施 ●石油開発 ●精製・石化高度化 ・自主開発比率10％の早期達成の ・当社の経営資源をベースに ため、新規案件を精査 IPICの資金/国際的ネットワークを活用 ●LPG事業 ●IPICネットワーク連携 ・中東での増産が予想されるLPG ・製品融通 アジアの を活用した新規事業 ・技術協力 需要増加 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  14. Slide 14: IPICとの提携シナジーの追求②

    中計施策 IPICとの提携シナジーの追求② 12 ヒュンダイオイルバンク(HDO)との 石油事業包括協力覚書締結 (’08年4月) 国際的な製油所の供給体制最適化と アジアをターゲットとした マーケティング協力における 相互発展を志向 各分野における協力案件を順次実行へ Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  15. Slide 15: 【07年度通期実績】連結 損益ハイライト

    【07年度通期実績】連結 損益ハイライト 13 07年度通期実績 06年度通期実績 前年比 連結経常利益 ９４３億円 ７４８億円 ＋１９５億円 在庫評価の影響 ４５０億円 ２８億円 ＋４２２億円 連結経常利益 セグメント別内訳 07年度通期実績 06年度通期実績 前年比 石油事業 ４６５億円 ２６１億円 ＋２０４億円 石油開発事業 ４６９億円 ４８６億円 △１７億円 その他事業 他 ９億円 １億円 ８億円 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  16. Slide 16: 連結経常利益 前年比 増減分析

    【07年度通期実績】連結経常利益 前年比 増減分析 14 単位：億円 単位：億円 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  17. Slide 17: 連結 C/F および B/S の概要

    【07年度通期実績】連結 Ｃ／Ｆ および Ｂ／Ｓの概要 15 実績 前期末（07/3月末）比 単位：億円 営業活動によるキャッシュ・フロー △ 42 - 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 328 - 財務活動によるキャッシュ・フロー △ 52 - 期末のキャッシュ残高 827 △ 434 実績 前期末（07/3月末） 増減 総資産 16,279 15,792 487 純資産 4,697 3,616 1,081 自己資本 4,429 3,397 1,032 自己資本比率 27.2% 21.5% 5.7ポイント改善 有利子負債(ゼロクーポン社債を含む） 5,216 6,099 △ 883 有利

  18. Slide 18: 【08年度通期業績予想】業績予想ハイライト

    【08年度通期業績予想】 業績予想ハイライト 前年比 16 08年度通期予想 07年度通期実績 前年比 連結経常利益 ７３０億円 ９４３億円 △２１３億円 在庫評価の影響 ０億円 ４５０億円 △４５０億円 連結経常利益 セグメント別内訳 08年度通期予想 07年度通期実績 前年比 石油事業 １１５億円 ４６５億円 △３５０億円 石油開発事業 ５８５億円 ４６９億円 ＋１１６億円 その他事業 他 ３０億円 ９億円 ＋２１億円 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  19. Slide 19: 連結経常利益 前年比 増減分析

    【08年度通期業績予想】 連結経常利益 前年比 増減分析 17 単位：億円 単位：億円 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  20. Slide 20: 連結 設備投資の概要

    【07年度通期実績・０８年度通期見通し】連結 設備投資の概要 18 【07年度通期実績】 単位：億円 ＜設備投資・減価償却費＞ ＜設備投資：セグメント別＞ 【08年度通期見通し】 ＜設備投資・減価償却費＞ ＜設備投資：セグメント別＞ Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  21. Slide 21: 補足資料

    補足資料 ■第３次連結中期経営計画 １．第３次中計３年間のＰ/Ｌ 、Ｂ/Ｓ、前提 ２．連結経常利益増減分析 （０７年度 ｖｓ １０年度） ３．第２次中計 合理化・付加価値向上 （０５－０７）総括表 ４．第３次中計 合理化・付加価値向上 （０８－１０）総括表 ■決算及び業績予想 ５．【実績・業績予想前提】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 ６．【実績・業績予想前提】 販売価格・数量 ７．【07年度通期実績】 セグメント別実績：前年比 ８．【08年度通期予想】 セグメント別予想：前年比 ９．【07年度通期実績】 セルフSS展開／ザ・カード発券状況 １０．【07年度通期実績】 人員数、油槽所

  22. Slide 22: 中計－連結財務ハイライト、前提

    補足 1 中計－連結財務ハイライト、前提 ■連結業績予想 ■石油製品需要見通し（2007-2010年度） （単位：億円） 2007年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 伸び率 （年率） 中計目標 実績 計画 計画 計画 ガソリン -1.8% 売上高 19,200 35,231 37,000 36,610 37,030 中間３品*計 -3.9% 営業利益 880 838 750 960 1,010 ナフサ＋ジェット燃料 0.3% 経常利益 820 943 730 960 1,010 Ｃ重油 -13.1% 当期純利益 412 352 240 330 燃料油計 370 -3.

  23. Slide 23: 2007年度 vs 2010年度 連結経常利益増減分析

    補足 2 中計－2007年度 vs 2010年度 連結経常利益増減分析 単位：億円 ↑ ５１７億円 17 240 0 改善 1,010 1,010 -12 943 450 200 72 493 2007年度 通期実績 2010年度 通期 業績予想 石油事業 在庫評価 在庫評価 在庫評価 石油開発 その他事 在庫評価 経常利益 影響除き 市況影響 影響除き 経常利益 の影響 中計効果 石油化学 事業 業ほか の影響 経常利益 ほか 経常利益 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.

  24. Slide 24: 【05-07実績】石油単体 中計総括表

    補足 3 【０５－０７実績】石油単体 中計総括表 05‐07 05‐06 07年度 05‐07 項目 部門 当初 累計 通期 累計 達成率 計画 実績 実績 実績 (億円) (億円) (億円) (億円) (％） 供給 35 21 1 22 63% 合理化 販売 15 5 7 12 80% その他 10 9 2 11 110% 小計 60 35 10 45 75% 供給 60 63 6 69 115% 付加価値 販売 85 71 22 93 109% 向上 その他 4 0 △2 △2 -50% 小計 149 135 26 161 108% 総合計 209 170 36 206 99% Copyr

  25. Slide 25: 【08-10計画】石油単体 中計総括表

    補足 4 【０８－１０計画】石油単体 中計総括表 08-10 項目 部門 08年度 合計 (億円) (億円） 供給 6 13 合理化 販売 3 4 その他 12 14 小計 21 31 供給 0 109 付加価値 販売 20 60 向上 その他 0 0 小計 20 169 総合計 41 200 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  26. Slide 26: 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量

    【実績・業績予想前提】原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 補足 5 ＜＜原油コスト・処理量、稼動率＞＞ 07通期実績 前年比 通期前提 受入原油 原油（FOB)$/BBL 77.14 15.20 － 95.00 為替レート\/$ 114.52 △ 2.46 － 100.00 受入原油代(税込)\/KL 59,116 10,236 － － 原油処理 原油処理量千KL 28,928 1,645 106.0% 104.1% (前年比) トッパー稼働率 （ＣＤ） 78.3% 1.0% － 81.5% トッパー稼働率 （ＳＤ） ※1 87.5% △ 0.8% － － ※1 ＳＤ 定期整備等の影響を

  27. Slide 27: 販売価格・数量

    補足 6 【実績・業績予想前提】販売価格・数量 ＜＜販売価格＞＞ 07通期実績 06通期実績 前年比 販売価格（円/ＫＬ） 62,560 52,250 10,310 ＜＜販売数量＞＞ （千ＫＬ） 07通期実績 06通期実績 増減 前年比 08通期前提（前年比） 国内販売数量 ガソリン 6,848 6,813 35 100.5% 100.0% 灯油 2,811 2,900 △ 89 96.9% 99.2% 軽油 4,864 4,783 81 101.7% 96.8% Ａ重油 2,752 3,193 △ 441 86.2% 90.6% ４品計 17,275 17,688 △ 413 97.7% 9

  28. Slide 28: セグメント別実績：前年比

    補足 7 【07年度通期実績】セグメント別実績：前年比 ＜＜セグメント別実績＞＞ 単位：億円 売上高 営業利益 経常利益 前年比 前年比 前年比 石油事業 34,422 4,577 393 136 465 204 石油開発事業 841 60 435 0 469 △ 17 その他の事業 990 135 26 10 29 12 消去他 △ 1,022 △ 168 △ 16 △4 △ 20 △4 合計 35,231 4,604 838 142 943 195 ※ 石油事業の内に、在庫評価の影響額 450億円（前年比＋422億円）を含む。 ※ 石油事業の内に、石油化学会社の経常利益 90億円（前年比△

  29. Slide 29: セグメント別予想：前年比

    補足 8 【08年度通期予想】セグメント別予想：前年比 ＜＜セグメント別業績予想＞＞ ※ 石油事業の内、在庫評価の影響額は 0億円（前年比△450億円）。 ※ 石油事業の内に、石油化学会社の経常利益 72億円（前年比△18億円）を含む。 石油事業 ： コスモ石油、コスモ石油販売、コスモ石油ガス、コスモ石油ルブリカンツ他 内、石油化学 ： コスモ松山石油、ＣＭアロマ、丸善石油化学（持分法適用会社） 石油開発事業 ： アブダビ石油、カタール石油開発、合同石油開発（持分法適用会社）他 その他事業 ： コスモエンジニアリング、コスモトレードアンドサービス他 Copyright © 2008 COSMO

  30. Slide 30: セルフSS展開／ザ・カード発券状況

    補足 9 【07年度通期実績】セルフＳＳ展開／ザ・カード発券状況 セルフＳＳ展開 セルフＳＳ展開 ザ・カード発券 ザ・カード発券 08年3月末現在：８６７ＳＳ （07年度展開数…７８ＳＳ） 08年3月末現在：３０５万枚 セルフＳＳ比率…２１．０％ （07年度増加数…２５万枚） セルフＳＳ件数比率推移 セルフＳＳ件数比率推移 ザ・カード有効枚数推移 ザ・カード有効枚数推移 ※セルフＳＳ比率 …分母は固定式ＳＳのみ 08/3末は ※全国データ出所 元売系列のみ …各社決算発表資料、 及び燃料油脂新聞 ※単位：万枚 ※有効枚数 …「発券枚数－脱会者数」 Copyright © 2008 COSMO

  31. Slide 31: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移

    補足 10 【07年度通期実績】人員数、油槽所数、ＳＳ数、カード枚数推移 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  32. Slide 32: 見通しに関する注意事項

    見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいた ものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を 確約したり、保証するものではありません。 Copyright © 2008 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

Cosmo Oil — FY2007 Earnings Presentation on 6ix