Ricoh Company, Ltd. · TSE:7752

Ricoh — Q3 FY2017 Earnings Presentation

34 slides from Ricoh's earnings presentation, Feb 1, 2018

  1. Slide 1: FY2017 Q3 Results Overview

    2018年3月期 (2017年度) 第3四半期 決算概要 2018年2月1日 株式会社リコー

  2. Slide 2: 本資料に関する注意事項

    本資料に関する注意事項 本資料に記載されている、リコー（以下、当社）現在の計画、⾒通し、戦略などのうち、歴史的事 実でないものは、将来の業績に関する⾒通しであり、これらは、現在⼊⼿可能な情報から得られた 当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績はこれらと異なる結果となる場合がありますので、これら業績⾒通しにのみ全⾯ 的に依拠なさらないようお願い致します。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、 ａ） 当社の事業領域を取り巻く経済情勢、景気 動向、 ｂ） 為替レートの変動、 ｃ） 当社の事業領域に関連して発⽣する急速な技術⾰新、 ｄ） 激しい競争にさらされた市場の中で、顧客

  3. Slide 3: 2018年3月期 第3四半期累計 概略

    2018年3月期 第3四半期累計 ＜概略＞ 「会社の収益構造を変える」取り組みの成果が業績に表れてきた 過去のリコーの原則 「リコー再起動」での取り組み 17年度3Q 状況 マーケットシェア追求 規模の拡⼤から利益重視へ 売価適正化や不採算MIF 削減実施などの効果による MIF拡⼤ 売価適正化 基盤事業での収益性改善 不採算MIF/ディールの削減 が継続している フルラインナップ 戦略転換に伴う体制の最適化 直売・直サービス ・構造改⾰施策による固定 固定費の削減/変動費化 費・経費削減効果が計画 ものづくり自前主義 開発・⽣産・販売経費の削減 を上回るペースで進展して 資産効率の改善 いる

  4. Slide 4: 2018年3月期 第3四半期累計 主要指標

    2018年3月期 第3四半期累計 <主要指標> FY18/03 前年同期⽐ 3Q累計実績 売上高 15,162億円 +3.2% 為替除く前年同期⽐：△0.6％ 営業利益 480億円 +68.1% 営業利益推移 営業利益(億円) 営業利益率 営業利益率 3.2% +1.3pt 当期利益 173億円 +321.4% (親会社の所有者に帰属) 293 EPS 23.91円 +18.23円 260 189 341億円 168 148 FCEF * +413億円 120 （減損除） 96 108 （ｲﾝﾄﾞ費⽤除） 研究開発投資 804億円 △33億円 56 53 設備投資(有形固定資産) 461億円

  5. Slide 5: 第3四半期累計 営業利益前年比増減

    2018年3月期 第3四半期累計 営業利益前年⽐増減 (単位:億円) 構造改⾰ 効果 固定費削減効果 300 一過性効果 70 370 為替影響 ネット 101 +194 69 構造改⾰ その他 費⽤ 研究 経費減 販売・MIX 開発費減 231 前年度 （単価） 製品原価 26 インド 59 480 39 低減 関連費⽤ 354 63 施策費⽤等 166 2Qインド関連費⽤ 65 285 販売・MIX （数量） 223 FY17/03 FY17/03 FY18/03 Q3累計 Q3累計 Q3累計 営業利益 営業利益 営業利益 （特殊要因除く） February 1, 2018 (C)2018

  6. Slide 6: 構造改革費用と効果

    構造改革費用と効果 通期⾒通し 【費用と効果】 390億円 【人員数推移】 （16年度⽐） (正社員のみ) 370億円 3Q （95%） (166) 一過性効果 105,600人 7億円を含む 1Q 2Q (2,400) (74) 1Q 北⽶MIF売却益 ▲5,400人 63億円を含む （5.1%減） 費用 (130) 2Q (1,700) 1Q 効果 (62) 3Q (1,300) 2Q インド費用 100,200人 (112) 65億円を含む 3Q (57) 231億円 16年度 17年度 （58%） 3月末 3Q 通期⾒通し 395億円 February 1, 2018 (C)2018

  7. Slide 7: 構造改革施策の四半期毎プラン 再掲

    2017.4.12 会社説明会資料 構造改革施策の四半期毎プラン 再掲 継続実施 ● 実施時期 1Q 2Q 3Q 4Q コスト構造改革・スリム化 ⽣産拠点の統廃合、消費地拠点の役割の⾒直し ● ● ● ⾃社開発機種の絞込みによる開発費削減 北⽶での代直販売体制の適正化 ● ● 本社/バックオフィスのスリム化 (拠点再編) ● ● ・ ・・ 業務プロセス改革による生産性の向上 グローバルシェアードサービス拡大による⽣産性向上 ● ● 新機能搭載機種拡充による保守プロセス改⾰ ⽣産の⾃動化によるコストダウン拡大 ● ・ ・・ 事業の選別と徹底 聖域を設けず遠ざける事業の選別を徹底 適切なタイミング

  8. Slide 8: 構造改革施策 3Q展開状況（１）

    構造改革施策 3Q展開状況（１） コスト構造改革・スリム化 北⽶での 販売体制最適化実施に続いて、バックオフィスの最適化を展開 代直販売体制の最適化 自社開発機種の絞り込み ⾃社保有技術と市場ポテンシャル・採算性を踏まえたメリハリのある開発 による開発費削減 により、既存製品の開発費削減とともに、開発リソースを成⻑分野にシフト 本社/バックオフィスの 本社移転、欧州SCM拠点統合などの拠点再編を実施 スリム化（拠点再編） 業務プロセス改革による生産性向上 グローバルシェアードサービス 日本、欧州でシェアードサービス機能および役割・範囲の拡大を実施 拡⼤による生産性向上 新機能搭載機種拡充 新プ

  9. Slide 9: 構造改革施策 3Q展開状況（２）

    構造改革施策 3Q展開状況（２） 事業の選別と徹底 インド子会社への 財務⽀援を⾏わないことを決定。それに伴う損失⾒込みを計上 ⽀援⽅針変更の決定 （2017年10月27日開示） リコーインドがインド破産・倒産法第10条に基づく会社更⽣⼿続きの申⽴てを インド会社法審判所(NCLT)に実施 （2018年1月30日開示） リコーとしては、NCLTの審議を⾒守っていく。なお、管財⼈が選定された場合、 リコーインドはリコーグループ連結から外れることとなる 2Q決算で公表したインド⼦会社関連の損失⾒込み300億円には変更ない リコー電子デバイス株式会社 譲渡先とのシナジーによる半導体事業のさらなる発展

  10. Slide 10: 北米での代直販売体制の適正化について（１）

    北⽶での代直販売体制の適正化について（１） 北⽶での代直販売体制適正化 主要実施事項 実施項目 振り返り MIF移管ディーラーは計画通り伸⻑。 代売網の拡充: 今後は、店内シェアアップ、新規顧客獲得に 有⼒ディーラーへのMIF移管 向けた活動を加速する SMB顧客 向け体制 対⾯販売より販売⽣産性が大幅に向上。 Inside Salesによる ＜1Q実施＞ 今後は、ソリューション提案で顧客価値の リモート販売体制構築 拡大と売上増を狙う サービス商品別/業種別の エキスパート体制を強化し、狙ったお客様層に エキスパートを配置 対するサービス事業拡大の展開が始まった 中⼤手顧客 向け体制 拠点集

  11. Slide 11: 北米での代直販売体制の適正化について（２）

    北⽶での代直販売体制の適正化について（２） 2Q決算後に株主/投資家からいただいた主な質問 販売体制の最適化と顧客基盤にサービス事業を乗せていくための 構造改革施策は 施策として適切であったと考えている。一⽅で、中大⼿向けの販売 適切な施策だったのか？ 体制変更に伴う一時的な販売活動への影響が想定よりも大きか ったと認識している。 想定より影響が 中大⼿向け販売体制および販売管理システムを大幅に変更した ⼤きかったのはなぜか？ 影響により、販売活動の停滞期間が想定よりも⻑引いた。 3Qから新しい販売体制の下で商談のパイプラインが増加しつつある。 北⽶の販売は 3Qの減収幅は2Qより縮小しており

  12. Slide 12: 新たな開示セグメント（参考）

    （参考）「リコー再起動」に基づく新たな開示セグメント 「リコー再起動」で再定義した各事業領域の状況を示す 2017.7.28 第1四半期決算 開示セグメントに変更 説明会資料再掲 顧客 セグメント オフィス プリンティング その他 事業 オフィス オフィス 商用 産業 サーマル その他 セグメント プリンティング サービス 印刷 印刷 (OP) (OS) （CP) (IP) (TH) 事業 産業 Smart その他 領域 プロダクツ Vision (OT) (ID) (SV) 19次中計 規模の拡⼤から リソース・資⾦を集中投下し､ メリハリのある資源配分に 位置づけ 利益重視の戦略へ 売上・

  13. Slide 13: 事業セグメント別業績（１）

    事業セグメント別業績（１） オフィスプリンティング（OP） オフィス ・⽶国販売体制改⾰に伴う一時的減収 および、グローバルでの収益性重視の販 売上高（億円） 営業利益率 売展開などにより減収 ・構造改⾰施策効果などにより増益 7.3% 6.5% 為替除くyoy ハード ノンハード 11,522 11,668 (yoy) MFP -10% -5% OS OS +8.0% OP 9.4% 10.4% プリンタ +3% +4% 2,941 3,175 為替除くyoy OS -2.1% -0.9% +4.8% MFP+プリンタ 計 -9% -4% 台数yoy 営業利益（億円） A3:-6% (yoy

  14. Slide 14: 事業セグメント別業績（２）

    事業セグメント別業績（２） プリンティング 商用印刷（CP） ・ノンハードが堅調に拡大するも、製品 営業利益率 端境期のハード販売減少により、減収 売上高（億円） 11.6% ・稼働台数積み上がりによるノンハード 収益拡大により増益 6.4% 為替除くyoy ハード ノンハード 1,975 (yoy) CP -6% +5% 1,843 CP 7.1% 14.5% +8.2% TH 為替除くyoy IP -32.4% -13.2% TH 462 +3.4% TH 11.5% 10.0% 産業印刷（IP） 427 +64.4% ・IJヘッドが引き続き好調に拡大し増収 IP 81 IP 134 +6

  15. Slide 15: 事業セグメント別業績（３）

    事業セグメント別業績（３） その他 産業プロダクツ（ID） ・オプトモジュールなどを中心に増収 ・世界最小*の⾞載⽤ステレオカメラを 売上高（億円） 営業利益率 開発、量産開始（1Q） (yoy) *2017年4月時点、当社調べ +14.3% 1,518 3.5% 為替除くyoy +13.8% 2.8% 1,329 SmartVision（SV） OT OT 800 ・カメラ製品絞込みなどにより減収 652 ・高画質な360°動画撮影が 可能な「RICOH THETA V」 営業利益（億円） 発売（2Q） SV 149 SV 200 65 57 ID ID 568 その他（OT） 476 ・フ

  16. Slide 16: 連結財政状態計算書

    連結財政状態計算書 資産の部 負債及び資本合計の部 17/03末比 17/03末比 2017年12⽉末 2017年12⽉末 （単位：億円） 増減額 （単位：億円） 増減額 流動資産 13,086 +694 流動負債 7,465 △604 現⾦及び預⾦ 1,596 +245 社債及び借⼊⾦ 2,097 △201 営業債権及びその他の債権 5,696 +33 営業債務及びその他の債務 2,706 △251 その他の⾦融資産 2,916 +150 その他の流動負債 2,583 △228 売却目的で保有する資産に 棚卸資産 2,093 +68 直接関連する負債 77 +77 その他の流動資産 629

  17. Slide 17: 連結キャッシュフロー計算書

    連結キャッシュフロー計算書 FY2017/03 FY2018/03 （単位：億円） Apr - Dec Apr - Dec 当期利益 86 217 減価償却費 789 815 [ 当期利益＋減価償却費 ] [ 876 ] [ 1,033 ] フリーキャッシュフロー推移（億円） FCF その他の営業活動 -634 -630 FCEF 営業活動によるキャッシュフロー 241 403 有形固定資産の購入および売却 -401 -280 515 事業の買収 -2 -4 294 341 264 その他の投資活動 -227 -121 投資活動によるキャッシュフロー -632 -406 有利子負債の純増減 9

  18. Slide 18: 2018年3月期 通期見通しの考え方

    2018年3月期 通期⾒通しの考え⽅ ⾜元の世界経済は緩やかな回復⽅向だが、 需要環境、競争環境などは引き続き厳しい前提を継続 インド子会社に関連する損失⾒込み300億円/下期は変更ない 「リコー再起動」で示した構造改革は順調に進展している。 年間の構造改革費用・効果⾒込みは据え置くものの、 グループを挙げて取り組んでいる経費削減活動の成果が 想定以上に創出される⾒込み 4Q為替レートの前提は変更しない 通期業績⾒通しを⾒直し February 1, 2018 (C)2018 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 17

  19. Slide 19: 2018年3月期（2017年度） 通期見通し

    2018年3月期（2017年度） 通期⾒通し FY18/03 前年同期⽐ 通期⾒通し 売上高 20,400億円 +0.5% 営業利益 200億円 △41.0% 営業利益率 1.0% △0.7pt 当期利益（親会社の所有者に帰属） 0億円 - EPS 0.00円 - 研究開発投資 1,100億円 △43億円 設備投資 （有形固定資産） 700億円 △54億円 減価償却費 （有形固定資産） 660億円 △20億円 前提為替レート 1USドル 105.00円 (Q4) 1ユーロ 125.00円 February 1, 2018 (C)2018 Ricoh Company, Ltd. All Righ

  20. Slide 20: 2018年3月期見通し 営業利益前年比増減

    2018年3月期⾒通し 営業利益前年⽐増減 （単位：億円） 構造改⾰ [ ] 内は前回⾒通し額 効果 390 為替影響 インド ネット* 関連費⽤ 研究 （下期分） 106 開発費減 101 [60] 300 FY17/03 製品 59 原価低減 [40] 構造改⾰ 164 費⽤ 80 [50] その他 構造改⾰ 経費増 費⽤ インド関連 カメラ減損 608 13 395 502 販売・MIX [103] 500 -138 330 404 399 [250] 358 施策費⽤等 330 338 338 Q2インド関連費⽤ 65 278 278 200 200 FY17/03 FY17/03 F

  21. Slide 21: Appendix

    Appendix February 1, 2018 (C)2018 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 20

  22. Slide 22: 参考：ファイナンス事業を除外した財務情報＜試算＞

    参考：ファイナンス事業を除外した財務情報＜試算＞ ■2018年3月期 第3四半期累計 ※ファイナンス事業：国内、海外で展開するファイナンス事業 ①損益計算書 （単位：億円） 連結 製品・ｻｰﾋﾞｽ事業 ﾌｧｲﾅﾝｽ事業 売上高 15,160 14,675 1,092 営業利益 480 247 233 ②財政状態計算書 連結 製品・ｻｰﾋﾞｽ事業 ﾌｧｲﾅﾝｽ事業 資産 28,453 17,821 11,998 ﾌｧｲﾅﾝｽ事業債権 9,646 0 9,646 負債 16,765 7,716 10,427 有利子負債 9,122 364 9,625 資本合計 11,688 10,104 1,57

  23. Slide 23: 参考：連結財政状態計算書 関連指標

    参考：連結財政状態計算書 関連指標 棚卸資産回転期間 （月数） 営業債権及びその他の債権回転期間（月数） 3.09 3.06 3.35 3.32 3.38 2.16 2.39 1.96 2.04 1.87 5,535 5,642 5,663 5,424 5,696 2,244 2,347 2,070 2,025 2,093 棚卸資産（億円） 営業債権及びその他の債権（億円） 15年 16年 17年 16年 17年 15年 16年 17年 16年 17年 3月末 3月末 3月末 12月末 12月末 3月末 3月末 3月末 12月末 12月末 総資産回転率 （一ヶ月平均回数） ネットＤ／Ｅレシオ

  24. Slide 24: 2018年3月期見通し 損益計算書

    2018年3月期（2017年度）⾒通し 損益計算書 FY2018/03 前年比較 FY2017/03 FY2018/03 前回⾒通し 実績 ⾒通し 為替影響 （単位：億円） (2017年10⽉) ⾦額差 伸び率 除く伸び率 売上⾼ （国内） 7,675 8,000 8,000 +324 +4.2% +4.2% （海外） 12,613 12,400 12,400 -213 -1.7% -5.1% 合計 20,288 20,400 20,400 +111 +0.5% -1.6% 売上総利益 7,886 7,900 7,900 +13 +0.2% （対売上⾼％） 38.9% 38.7% 38.7%

  25. Slide 25: 参考：一株あたり配当金推移

    参考：一株あたり配当⾦推移 （単位：円） ＜記念配＞ 中間:5.0円 期末:5.0円 期末 配当⾦ 中間 配当⾦ FY13/03 FY14/03 FY15/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 ⾒通し February 1, 2018 (C)2018 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 24

  26. Slide 26: （参考）新旧セグメント対比

    2017.7.28 第1四半期決算 （参考）新旧セグメント対⽐ 説明会資料再掲 ◆従来セグメント ◆新セグメント（2017年度〜） セグメント 分野 製品・サービス セグメント 事業領域 製品・サービス 画像 オフィス MFP（マルチファンクションプリン オフィスプリンティング MFP（マルチファンクションプ ター）・複写機・プリンター・印刷 リンター）・複写機・プリン ＆ソリュー イメージング 機・FAX・スキャナ等機器、関連消 ター・印刷機・広幅機・ ション 耗品・サービス・サポート・ソフトウェ FAX・スキャナ等機器、関 ア、ドキュメント関連サービス・ソ 連消耗品・サービス・サポー リュ

  27. Slide 27: 参考：事業セグメント別四半期推移

    参考：事業セグメント別四半期推移 （単位：億円） 売上高（為替除くyoy） FY2018/03 1Q 2Q 3Q オフィスプリンティング 2,846 -3.9% 2,747 -7.9% 2,898 0.8% オフィスサービス 984 4.9% 1,136 7.7% 1,055 5.4% 商⽤印刷 456 5.1% 448 -4.4% 472 -0.6% 産業印刷 43 76.8% 45 46.3% 45 65.0% サーマル 145 4.4% 149 0.9% 168 10.4% その他 449 4.9% 535 17.7% 533 19.0% 営業利益（営業利益率） FY2018/03 1Q

  28. Slide 28: 補足 データ集（1）

    補⾜◇データ集（1） MFP・プリンター・CP ノンハード⽐率 *為替影響含む⾦額ベース⽐率 FY2016/03 FY2017/03 FY2018/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 FY16/03 FY17/03 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Total Total MFP 国内 67% 74% 67% 58% 68% 77% 70% 58% 69% 72% 71% 69% 71% 71% 66% 68% 海外 56% 54% 55% 52% 59% 55% 57% 55% 56% 55% 56% 55

  29. Slide 29: 補足 データ集（2）

    補⾜◇データ集（2） オフィスプリンター（MFP・プリンター）、プリンティング（CP） 前年同期伸び率 *⾦額伸び率 【ハードウエア】 FY2016/03 FY2017/03 FY2018/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 FY16/03 FY17/03 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Total Total MFP＋プリンター計 国内 +2% -6% +2% -4% -3% -1% -4% +4% -1% -5% +1% -0% -3% -1% -1% -0% （オフィスプリンティング） 海外 +6%

  30. Slide 30: 補足 データ集（3）

    補⾜◇データ集（3） オフィスプリンター（MFP・プリンター）、プリンティング（CP） 前年同期伸び率 *⾦額伸び率 【ノンハード】 FY2016/03 FY2017/03 FY2018/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 FY16/03 FY17/03 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Total Total MFP＋プリンター計 国内 +0% -5% -4% -2% -4% -2% +0% -2% -1% -2% -1% -3% -2% -1% -3% -2% （オフィスプリンティング） 海外 +4% +

  31. Slide 31: 補足 データ集（4）

    補⾜◇データ集（4） MFP・プリンター カラー⽐率 *ハードウエア出荷、⾦額ベース FY2016/03 FY2017/03 FY2018/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 FY16/03 FY17/03 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Total Total MFP 国内 90% 87% 87% 84% 91% 87% 90% 86% 89% 88% 89% 88% 89% 88% 86% 88% 海外 65% 64% 64% 69% 66% 63% 67% 69% 66% 66% 68% 64% 65

  32. Slide 32: オフィスMFP 主な新製品投入状況

    オフィスMFP 主な新製品投入状況 FY15/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 MP C8003 Color MP C6503 MFP MP C6004 MP C5504 MP C4504 MP C2504 MP C3504 MP C3004 Mono MP 3554 MP 6055 MP 5055 MP 3054 MFP MP 6054 MP 2554 MP 4055 MP 9003 MP 3555 MP 5054 MP 2555 MP 7503 MP 4054 MP 6503 MP 401SPF MP 305+ SPF A4 MP C401 MFP SP C250SF

  33. Slide 33: プロダクションプリンティング 主な新製品投入状況

    プロダクションプリンティング 主な新製品投入状況 Color Continuous Form InfoPrint5000 InfoPrint5000VP Pro VC60000 Heavy Pro C9110 Pro C9100 Cut Sheet Color Pro C900 Cut Mid Pro C901 Pro C7110S Sheet Pro C7100S Pro C720 Light Pro C751 Pro C5110S Pro C5210S Pro C651 Pro C5100S Pro C5200S Color Wide Format Inkjet MP CW2200 Pro

  34. Slide 34: http://jp.ricoh.com/IR/

    http://jp.ricoh.com/IR/ February 1, 2018 (C)2018 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 33

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