Agc Inc. · TSE:5201
Agc — Investor Presentation (September 2021)
43 slides from Agc's investor presentation, Sep 28, 2021
Slide 1: AGC株式会社 オンライン会社説明
AGC株式会社 (東証一部 5201) オンライン会社説明 2021年9月28日
Slide 2: 目次
目次 ■会社概要 P.3 ■成長戦略 P.13 ■GHG削減の取り組み P.32 ■今期業績予想と株主還元 P.38 ©AGC Inc. 2
Slide 3: 会社概要
AGC Your Dreams, Our Challenge
Slide 4: 基本情報
基本情報 会社名 ＡＧＣ株式会社 ～ 株主メモ ～ 証券コード 5201 決算期 12月31日 創立 1907年 9月8日 定時株主総会 毎年3月 代表取締役 平井 良典 基準日 資本金 909億円* 定時株主総会 12月31日 連結売上高 1兆4,123億円* 期末配当 12月31日 連結従業員数 56,179人* 中間配当 6月30日 連結子会社数 217社（うち海外179社）* 株主名簿管理人 三菱UFJ信託銀行(株) 単元株式数 100株 発行済株式総数 227,441,381株 代表取締役 社長執行役員・CEO 平井 良典 *2020年12月末現在 ©AGC
Slide 5: ＡＧＣの原点
ＡＧＣの原点 1907年（明治40年）岩崎俊彌が旭硝子創業 創業の精神 “易きになじまず難きにつく” 『人がやっていない事業は他にいくらでもあるが、 やる以上は国のためになること、 この国に暮らす人のためになることをやり遂げた い。それが私にとっての板ガラスの製造だ。』 ©AGC Inc. 5
Slide 6: ＡＧＣのグループビジョン Look Beyond
ＡＧＣのグループビジョン “Look Beyond” ◼ AGCグループ内で共有すべきビジョンを2002年に制定* ◼ “Look Beyond” こそが私たちのサステナビリティ経営の基盤 私たちの使命 “AGC、いつも世界の大事な一部” ～独自の素材・ソリューションで、 いつもどこかで世界中の人々の暮らしを支えます～ 私たちの価値観 • 革新と卓越 (Innovation & Operational Excellence) • 多様性 (Diversity) • 環境 (Environment) • 誠実 (Integrity) 私たちのスピリット “易きになじまず難きにつく” *私たちの使
Slide 7: 事業の多角化
事業の多角化 ◼ 時代の変化に合わせて、必要な素材・ソリューションを提供 環境配慮型事業・ IoT時代の 5G通信 モータリゼーション テレビ時代の到来 ITの進化 建設ラッシュ 商品の拡大 本格到来 開始 1907 1910 1950 1970 1990 2000 2010 2020 年 年代 年代 年代 年代 年代 年代 年代 耐火煉瓦 製造開始 ソーダ灰 製造開始 LCD用無アルカリ デジカメ向け スマホ用化学強化 EUVマスクブランクス 自動車用ガラス事業開始 ガラス事業開始 色調補正用フィルター ガラス事業開始 事業開始 事業開始 イオン交換膜 旭硝子創業 開発に成功 板ガラス事業開
Slide 8: 事業展開
事業展開 ライフサイエンス 799億円 建築用ガラス フッ素・スペシャリティ 3,249億円 1,057億円 セラミックス・その他 811億円 クロールアルカリ・ウレタン 化学品 2020年度 2,641億円 4,512億円 売上高 ガラス 6,510億円 1兆4,123億円 電子 2,894億円 自動車用ガラス 3,235億円 電子部材 1,058億円 ディスプレイ 1,772億円 ※サブセグメント売上高は、外部顧客に対する売上高を使用しています ©AGC Inc. 8
Slide 9: グローバル展開
グローバル展開 30を超える国と地域で事業を展開 海外売上高比率は約7割、海外子会社従業員比率は約8割 売上高：1兆4,123億円 営業利益：758億円 グループ従業員数 約56,200名 （2020年12月期） ヨーロッパ 日本・アジア アメリカ 売上高： 3,125億円 売上高： 9,453億円 売上高： 1,545億円 営業利益： 69億円 営業利益： 1,017億円 営業利益： 34億円 従業員数： 約17,000名 従業員数： 約34,100名 従業員数： 約5,100名 ・建築用ガラス ・建築用ガラス ・建築用ガラス ・自動車用ガラス ・自動車用ガラス ・自動車用ガラス ・フッ素
Slide 10: ＡＧＣのポジション
ＡＧＣのポジション 多くの製品で世界トップクラスのシェアを持つ 苛性ソーダ フロート板ガラス 塩化ビニル樹脂 世界 No.1 東南アジア No.1 TFT液晶/有機EL用 （原料となる塩の山） ガラス基板 自動車用ガラス 世界 No.2 ETFE樹脂 世界トップシェア （フッ素樹脂） 世界 No.1 電子機器用超薄板 ソーダライムガラス 車載ディスプレイ用 世界 No.1 現場塗装塗料用 カバーガラス フッ素樹脂 世界 No.1 世界 No.1 ※当社推定 ©AGC Inc. 10
Slide 11: 利益構造の変化
利益構造の変化 セグメント別営業利益推移（億円） 2,292 1,975 1,800 1,657 1,540 1,366 867 1,182 1,196 1,206 1,018 1,016 799 963 758 712 621 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e ガラス 電子 化学品 セラミックスその他 ※ 2005-2011年は日本基準ベース、2012年以降はIFRSベース ※ セラミックス・その他、および消去の数値を除いたグラフの為、各セグメントの合計値
Slide 12: 様々な外部評価
様々な外部評価 FTSE4Good Index Seriesに選定 FTSE Blossom Japan Indexに選定 女性活躍推進に優れた企業を選定する 「なでしこ銘柄」に昨年に引き続き選定 「日経スマートワーク大賞2021 審査委員特別賞」を受賞 「健康経営優良法人2021ホワイト500」 に選定 EcoVadisサプライヤー評価で最高ランクを取得 鹿島工場：「PLATINUM」 千葉工場、AGCファーマケミカルズ：「GOLD」 Derwent Top 100 グローバル・イノベーター 2021 に選定 企業としてのデジタル化を評価され、 「DX注目企業2021」に選定 ©AGC In
Slide 13: 成長戦略
AGC Your Dreams, Our Challenge
Slide 14: 長期目線の経営
長期目線の経営 ◼ グループビジョン ”Look Beyond”のもと、10年後を見据えた長期経営戦略 を策定し、持続的な企業価値向上に取り組む AGCグループビジョン “Look Beyond” 長期経営戦略 2020年のありたい姿 2025年のありたい姿 2030年のありたい姿 2010年 2016年 2021年 2030年 ©AGC Inc. 14
Slide 15: 長期経営戦略 2030年のありたい姿
長期経営戦略 2030年のありたい姿 独自の素材・ソリューションの提供を通じて サステナブルな社会の実現に貢献するとともに 継続的に成長・進化する エクセレントカンパニーでありたい ©AGC Inc. 15
Slide 16: AGCグループの強み
ありたい姿 実現のためのコンセプト 全社戦略 コア事業と戦略事業を両輪として、最適な事業ポートフォリオへの転換を図り、 継続的に経済的・社会的価値を創出 コア事業 戦略事業 各事業の競争力を高め、強固で 高成長分野において、自社の強みを活かし、 長期安定的な収益基盤を構築 将来の柱となる高収益事業を創出・拡大 AGCグループの強み 次世代を担う成長産業に独自の素材を供給 幅広い産業・ 多様な人財が チャレンジを 社会に広がる 独自の素材・ 生産技術力・ 融合する 奨励する お客様との 技術 プロセス開発力 グローバル一体 企業文化 繋がりと信頼 運営 ©AGC Inc. 16
Slide 17: 戦略事業：高成長・高収益事業の創造
戦略事業：高成長・高収益事業の創造 【マクロ環境の変化】 IoT時代の到来 長寿命化 交通インフラの進化 世界人口の増加 新たなエコシステムの構築 安全・安心・快適の追求 モビリティ エレクトロニクス ライフサイエンス つながる車／自動運転 IoT/AI時代の到来 安心・安全な治療 情報表示の進化 次世代高速通信／自動運転 長寿命化 輸送機器の更なる軽量化 新デバイスの普及 世界人口の増加 戦略事業 ©AGC Inc. 17
Slide 18: 2030年のありたい姿 財務目標
2030年のありたい姿 財務目標 ◼ 2030年までに過去最高益を更新し、安定的にROE 10%以上を達成する FY2020実績 FY2023目標 FY2025 目標 FY2030 目標 営業利益 758億円 1,600億円 2,000億円 8％ 2030年までに ＲＯＥ 2.9 ％ 9％ 最高益※を更新し 安定的に 戦略事業 ROE10%以上 444億円 700億円 1,000億円 を確保 営業利益 D/E比率 0.63 0.5以下 0.5以下 ※過去最高益： 2010年度 営業利益 2,292億円 ©AGC Inc. 18
Slide 19: AGCグループが創出したい社会的価値
AGCグループが創出したい社会的価値 ◼社会課題の解決に向け、事業活動を通じた５つの社会的価値を創出 重要機会 重要リスク ⚫ 社会インフラの整備 ⚫ 社会・環境に配慮したサプライチェーン ⚫ 安全・快適なモビリティの実現 ⚫ 気候変動問題への対応 ⚫ 公正・平等な雇用と職場の安全確保 ⚫ 食糧問題への対処 ⚫ 地域社会との関係・環境配慮 ⚫ 資源の有効利用 ⚫ 情報化・IoT社会の構築 ⚫ 健康・長寿社会への対応 あらゆる事業活動でサステナビリティ目標に取り組む 安全・快適な都市インフラの 健全・安心な社会の 実現への貢献 維持への貢献 持続可能な地球環境の 実現への貢献 安心・健康な暮らし
Slide 20: 中期経営計画 AGC plus-2023 の戦略
中期経営計画 AGC plus-2023 の戦略 ◼「2030年のありたい姿」の実現を確実にするため、中期経営計画 AGC plus-2023で以下戦略を加速 “両利きの経営”の追求 •戦略事業領域の事業成長を加速させるとともに、新しい事業領域(エネルギー関連領域など) を探索 •コア事業のうち収益性・資産効率に課題が残る建築用ガラスと自動車用ガラスは構造改革を 実施 •その他のコア事業は収益基盤とキャッシュ創出力を強化 サステナビリティ経営の推進 DXの加速による競争力の強化 ・素材イノベーションにより社会課題解決を ・ビジネスモデルの変革も見据え、開発から 加速 販売までの一連のプロセスを
Slide 21: AGC plus-2023 財務目標
AGC plus-2023 財務目標 FY2020実績 FY2023目標 営業利益 758億円 1,600億円 ＲＯＥ 2.9 ％ 8％ 戦略事業 営業利益 444億円 700億円 D/E比率 0.63 0.5以下 ©AGC Inc. 21
Slide 22: 各事業の主要課題
各事業の主要課題 事業 主要課題 方向性 ・EUVフォトマスクブランクスを始めとする高付加価値製品の拡大 エレクトロニクス ・継続的な新ビジネスを創出 ・タイムリーな投資の実施により、事業を拡大 成長を更に 戦略事業 ライフサイエンス ・グローバル展開・技術対応力を強みに高い成長を 加速 ・CASEによる市場変化を見据え、事業機会を確実に捉える モビリティ ・中国で車載ディスプレイ用ガラス量産を開始し、収益貢献 ディスプレイ ・中国市場の更なる需要増に対応し、長期安定的な事業基盤を構築 前中計で クロールアルカリ・ 設定した ・タイ、インドネシアでの増設を通じ、東南アジア事業の基盤を一段と強化
Slide 23: 戦略事業：エレクトロニクス
戦略事業：エレクトロニクス スマートフォン/半導体製造プロセス用部材 に加え、5G対応部材も展開 スマートフォンカメラ用 EUV露光用 5G対応合成石英アンテナ 赤外線吸収ガラスフィルター フォトマスクブランクス ・15年の開発期間を要した ・透明化することで、視認エリアでも、 ・スマートフォンカメラの高画質化に貢献 次世代半導体製造プロセス部材 美観や景観を損なわない ©AGC Inc. 23
Slide 24: 戦略事業：エレクトロニクス －EUVブランクス－
戦略事業：エレクトロニクス －EUVブランクスー EUV露光機市場の拡大に合わせたタイムリーな投資を実施し、急拡大するマスクブラン クス需要に確実に対応 ~ 2020年07月27日ニュースリリース ~ 更なる市場の伸長に対応するため、グループ会社であるAGCエレクトロニクス（本社：福島県郡山市） において、供給体制を大幅に増強することを決定 2020年10月より建屋拡張を含めた増強工事に着工、2022年より生産開始予定 AGCエレクトロニクス （本宮工場） 能力増強：2022年～ 建屋拡張後のAGCエレクトロニクス社（イメージ） 24
Slide 25: 戦略事業：ライフサイエンス
戦略事業：ライフサイエンス ビジネスモデル 製薬・農薬会社 臨床試験から商業生産までの 合成医農薬・バイオ医薬 医薬品原薬を開発製造受託 開発製造受託 開発製造受託サービス提供 AGCライフサイエンス事業 合成医農薬・バイオ医薬の開発製造受託 ©AGC Inc. 25
Slide 26: 戦略事業：ライフサイエンス 医薬品原薬CDMO市場
戦略事業：ライフサイエンス ◼ 世界医薬品原薬CDMO市場は2020年⇒24年でCAGR+約8%を見込む 医薬品原薬CDMO市場規模推移（当社推定） CAGR 2020-24 遺伝子細胞治療薬 従来型バイオ医薬品（微生物・動物） ＋31％ 合成医薬品 ＋10％ ＋7％ 出典：EvaluatePharma® World Preview 2017, Outlook to 2022などを元に当社推計。 ©AGC Inc. 26
Slide 27: 新型コロナウイルス感染症関連の受託
（ご参考）新型コロナウイルス感染症関連の受託 社外発表 受託元企業 発表内容 時期 AdaptVac社 2020年 5月 14日 ワクチン候補の製造を受託 （デンマーク） CytoDyn社 当社が受託する治療薬候補「レロンリマブ」 2020年 5月 14日 （アメリカ） 米国での臨床試験進行 タカラバイオ社 2020年 5月 21日 DNAワクチン中間体の製造を受託 （日本） Novavax社 ワクチン候補「NVX-CoV2373」の 2020年 6月 4日 （アメリカ） アジュバントを受託 Molecular Partners AG 2020年 7月 20日 治療薬候補「MP0420」の製造
Slide 28: 戦略事業：モビリティ
戦略事業：モビリティ ガラスのディスプレイ化や通信機能付加などにより 素材だけでなくソリューションまで提供 AM/FM/TVアンテナ センサー 電波透過 次世代ガラスのキーワード カメラ V2Xアンテナ 「ガラスは一等地」 ヒーティング 「マルチファンクション」 HUD 遮熱、遮音 透明スクリーン 車載用ディスプレイカバーガラス 5G対応自動車用ガラスアンテナ ・現在アウディ 『A8』 などに採用されており、 ・NTTドコモ、エリクソンと共同で 世界シェアNo.1 「車両ガラス設置型アンテナ」による５Ｇ通信に成功 ©AGC Inc. 30
Slide 29: 戦略事業：モビリティ 中国新拠点
戦略事業：モビリティ ◼ 中国新拠点の設置によって、市場拡大が見込まれる車載ディスプレイ用カバー ガラスのグローバル供給体制を構築 新設生産拠点の概要 車載ディスプレイ用カバーガラスの主要拠点 社名 艾杰旭汽车玻璃（蘇州）有限公司 事業内容 車載ディスプレイ用カバーガラスの生産 販売開始 2022年（予定） 新設生産拠点 ©AGC Inc. 29
Slide 30: コア事業：北米建築用ガラス事業譲渡
コア事業：北米建築用ガラス事業譲渡 ◼ 長期的・戦略的なポートフォリオの観点から、米国Cardinal Glass Industries 社に北米建築用ガラス事業を譲渡 事業譲渡の概要 事業譲渡の資産対象拠点と主要設備 譲渡先 Cardinal Glass Industries Greenland (テネシー州) 板ガラス製造窯2窯等、 譲渡金額 USD 450百万 コーター１基等 譲渡完了日 2021年8月2日(米国時間) Abingdon (バージニア州) Spring Hill コーター１基等 (カンザス州) 売上高： ▲約200億円 本年度の 板ガラス製造窯1窯等 営業利益： ▲約 2
Slide 31: コア事業：東南アジア クロールアルカリ事業
コア事業：東南アジア クロールアルカリ事業 ◼ 東南アジアクロールアルカリ事業での高い市場ポジションをインドシナ 3拠点の再編・統合により更に強化 ◼ 高い市場ポジションで市場成長を取り込む インドシナ3拠点の再編・統合 東南アジア生産能力ベースのシェア* 苛性ソーダ AGC Chemicals Thailand社 AGC その他 No.1 Vinythai社 AGC Chemicals Vietnam社 塩化ビニル樹脂 AGC その他 No.1 Asahimas Chemical社 * 生産能力ベースシェア：苛性ソーダは域内に豪州／NZを含まず、塩ビは域内に豪州／NZを含む ©AGC Inc
Slide 32: GHG削減の取り組み
GHG削減の取り組み ©AGC Inc. 32
Slide 33: カーボン・ネットゼロ目標（2050年）
カーボン・ネットゼロ目標（2050年） ◼2014年に設定した2020年のCO2削減貢献目標は概ね達成 ◼製品、技術を通じたGHG削減に引き続き注力 ◼2050年にカーボン・ネットゼロを目指す 2020年 2050年に “カーボン・ネットゼロ” （Scope 1+2） 2030年 マイルストーン（2019年比） ◼ GHG排出量 30%削減 （Scope 1+2排出量） ◼ GHG排出量売上高原単位 50%削減 （Scope 1+2排出量／売上高） ©AGC Inc. 33
Slide 34: 自社GHG排出量削減の主な取組み (Scope1)
自社GHG排出量削減の主な取組み (Scope1) ガラス溶解プロセス革新 ◼重油よりも燃焼時CO2排出量が約20%削減できる天然ガスへ 燃料転換を推進 ◼世界トップレベルの省エネガラス製造技術を開発 ガラス窯*の燃料転換 省エネガラス製造技術 ⚫ 酸素燃焼方式の導入 ⚫ 溶解用電気ブースターの導入 ⚫ 溶解熱源の電化を加速 ガラス溶解技術 93% ガス転換済 セラミックス断熱技術 *建築用ガラス、自動車用ガラス、ディスプレイ用ガラスのフロート窯を含む ©AGC Inc. 34
Slide 35: 自社GHG排出量削減の主な取組み (Scope2)
自社GHG排出量削減の主な取組み (Scope2) クロール・アルカリ電解設備 ◼ 環境負荷が著しく低い「イオン交換膜法(IM法)」を1975年に開発（世界初） ◼ IM法への製造方法転換により、電力原単位を大幅に削減 ◼ イオン交換膜「フレミオン®」の外販を行い、業界としての環境負荷低減にも貢献 (AC kWH /t-NaOH) 電解設備電力原単位* 3,400 製造苛性 蒸気 3,200 ソーダ濃度 環境・健康影響 一般電力 [wt%] 3,000 電解電力 水銀排水汚染 2,800 水銀法 50 懸念 2,600 じん肺・ 2,400 隔膜法 12 中皮腫 懸念** 2,200 IM法
Slide 36: Low-E複層ガラス
世の中の自社GHG排出量削減の主な取組み Low-E複層ガラス ◼ 光や熱を選択透過し、建築物のエネルギー効率改善に貢献 ◼ 1枚ガラスと比較して約78%、熱の移動を抑制* エコガラスの構造 エコガラスの効果例 熱貫流率 光や熱を選択透過・ 反射する特殊金属 内外温度差1℃で1時間・ 1㎡あたりに通過する熱量 膜（Low-E膜） 中間層 熱貫流率 6.0 室外側 室内側 78%抑制 ガラス 1.3 吸湿剤 1枚ガラス** エコガラス*** *3㍉のフロートガラスとガス入りLow-E複層ガラスでの熱貫流率での比較 **3㍉のフロートガラス ***ガス入りLow-E複層ガラス ©AGC Inc.
Slide 37: 施設園芸用フッ素樹脂フィルム エフクリーン
世の中の自社GHG排出量削減の主な取組み 施設園芸用フッ素樹脂フィルム 「エフクリーン®」 ◼ 長寿命であるため、廃プラスチック排出抑制に貢献 ◼ 高い光線透過率で農産物の生産性向上、品質UPに貢献 30年以上 耐用年数 約3~5年 グリーンハウスでの採用事例 一般的な農業フィルム エフクリーン® ©AGC Inc. 37
Slide 38: 今期業績予想と株主還元
今期業績予想と株主還元 ©AGC Inc. 38
Slide 39: 2021年 通期業績見通し
2021年 通期業績見通し ◼ コロナ禍で落ち込んだ事業の業績が回復基調であることに加え、 塩化ビニル樹脂の高値継続により大幅な増収増益を見込む （億円） FY2020 FY2021 FY2021 （4/12予想） (8/2予想) 売上高 14,123 16,500 16,700 営業利益 758 1,600 1,800 税引前利益 571 1,420 1,870 親会社の所有者に帰属する 当期純利益 327 830 1,170 1株当たり配当（円） 120 140 210 ＊ 営業利益率 5.4% 9.7% 10.8% ROE 2.9% 7.4% 10.5% ＊ FY2021予想のROEは、
Slide 40: 株主還元の実績
株主還元の実績 株主還元方針 当期連結業績や将来の資金需要等を総合的に勘案しながら、連結配当性向40%を目安とした安定的な配当 を継続する。また、資本効率の向上に資する株主還元策として機動的に自己株取得を行う。 210 中間配当 期末配当 記念/特別配当 50 130 130 130 120 120 120 115 105 80 100 65 65 90 90 90 90 80 80 70 75 20 60 60 60 60 25 55 45 45 45 37.5 40 40 40 80 60 60 65 65 65 60 60 50 55 37.5 40 40 40 45 45 45 200
Slide 41: 株価動向
株価動向 日経平均とＡＧＣ株価の相関 ＡＧＣ 株価動向 ※2018年1月4日株価を起点に増減率を表示 （円） 6,000 150% ＡＧＣ TOPIX (東証株価指数) 5,000 100% 4,000 50% 3,000 0% 2,000 2018 2019 2020 2021 2018 2019 2020 2021 出所:Bloombergデータをもとに作成 出所:Bloombergデータをもとに作成 2021年9月22日 1株当たり配当金(2021年予想) 株価：5,760円 ※1: 株価配当利回り＝ 2021/9/22株価(終値) 株価配当利回り※1： 3.65％ ©AGC Inc.
Slide 42: 予測に関する注意事項
予測に関する注意事項 ◼ 本資料は情報の提供を目的としており、本資料による何らかの行動を勧誘する ものではありません。本資料（業績計画を含む）は、現時点で入手可能な信 頼できる情報に基づいて当社が作成したものでありますが、リスクや不確実性を 含んでおり、当社はその正確性・完全性に関する責任を負いません。 ◼ ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料に記載されてい る見通しや目標数値等に全面的に依存して投資判断を下すことによって生じ得 るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 ◼ この資料の著作権はＡＧＣ株式会社に帰属します。 ◼ いかなる理由によっても、当社に許可無
Slide 43: investor-relations@agc.com
易きになじまず難きにつく 人を信ずる心が人を動かす 世界に冠たる自社技術の確立を 開発成功の鍵は使命感にあり ＡＧＣは、この創業の精神を礎に、 お客様とゆるぎない信頼関係を築きながら、 独自の素材とソリューションで、 時代のトップランナー達を支えてきました。 東京都千代田区丸の内一丁目５番１号 私たちはこれからも、互いの知見や技術を掛け合わせ、 人々の想いの先、夢の実現に挑んでいきます。 広報・ＩＲ部 investor-relations@agc.com 03-3218-5096 03-3201-5390