Endesa S.a. · BME:ELE
Endesa — H1 2011 Earnings Presentation
36 slides from Endesa's earnings presentation, Jul 29, 2011
Slide 1: Endesa resultados 1S 2011
29 | 07 | 2011 endesa resultados 1S 2011
Slide 2: Contexto de mercado en 1S 2011
resultados consolidados 1S 2011 Contexto de mercado en 1S 2011 Evolución de la demanda +3,8%(2) España: 8,6% 8,7% Latino- desaceleración américa: 0,4%(1) 2,1% 5,7% de demanda sólido Residencial Servicios por segmento crecimiento en Industria 2,9% residencial y España la región -2,1% PYMEs 0,3% desta
Slide 3: Resultados operativo afectado por efectos no recurrentes
resultados consolidados 1S 2011 Resultados operativo afectado por efectos no recurrentes M€ 1S 2011 1S 2010 Variación Homogéneo Ingresos 16.194 15.113 +7% Margen de contribución 5.314 5.590 -5% EBITDA 3.493 3.850 -9% -3% España&Portugal&Otros 2.064 2.272 -9% -4%(1) Endesa Latinoamérica 1.429 1.578 -
Slide 4: Iberia: resultados afectados por incremento coste de energía y cambio de perímetro
resultados consolidados 1S 2011 Iberia: resultados afectados por incremento coste de energía y cambio de perímetro Normalización márgenes en negocio liberalizado Producción Endesa peninsular Precios pool Ingreso unitario GWh +18% 28.467 Forward 60 56 €/MWh 56 €/MWh 2S 2011 3.246 CCGT 55 €/MWh 24.041
Slide 5: Latinoamérica: resultados afectados por extraordinarios
resultados consolidados 1S 2011 Latinoamérica: resultados afectados por extraordinarios Impacto sequía en Chile: 136 M€ Debilidad del US$ vs. €... Producción y compras de energía 1,45 (1S 2011 vs. 1S 2010) 1,40 GWh 1,35 +586 Térmica 1,30 1,25 -1.536 Hidráulica 1,20 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 +615
Slide 6: Estrategia ventas forward
resultados consolidados 1S 2011 Estrategia ventas forward España y Portugal Latinoamérica (% producción estimada peninsular ya comprometida) (% producción estimada ya comprometida) 100% Nivel comprometido en Latinoamérica 75-80% que optimiza márgenes y 65-70% exposición al riesgo 55-60% Jul-Dic 2011
Slide 7: Novedades en regulación
resultados consolidados 1S 2011 Novedades en regulación • TUR: 9,8% incremento medio desde 1 Enero y del 1,5% desde 1 Julio • Tarifa acceso: 7,6% incremento medio desde 1 Abril España España • Visión positiva sobre los pagos de capacidad y disponibilidad • Avance en el proceso de titulización del dé
Slide 8: Cumpliendo nuestros objetivos de eficiencia y sinergias del año 2011
resultados consolidados 1S 2011 Cumpliendo nuestros objetivos de eficiencia y sinergias del año 2011 M€ Plan de sinergias Endesa Plan Zenith Endesa 840 100% 137 100% Distribución 30% Distribución 45% Generación & gestión de la energía Consecución 40% Consecución Generación & 82 gestión de la en 1S 2
Slide 9: Desarrollo de nueva capacidad y proyectos de inversión
resultados consolidados 1S 2011 Desarrollo de nueva capacidad y proyectos de inversión • Nuevos CCGT en operación: • Tejo II (851 MW): 50%Endesa • Besós 5 (873 MW) • Repotenciación central nuclear Almaraz: incremento de 19 MW España España • Repotenciación en las Islas Baleares e Islas Canarias • Ac
Slide 10: Sólida situación financiera
resultados consolidados 1S 2011 Sólida situación financiera Evolución deuda neta en 1S 2011 (M€) 15.336 2.385 3.043 12.157 1,7x Enersis 4.188 1.283 215 136 4.385 Activos 1.045 1,3x 6.088 regulatorios Déficit tarifa -857 M€ pendientes España& Titulización 3,637 M€ Portugal 11.148 &Otros Déficit histó
Slide 11: España&Portugal&Otros 1S 2011
españa&portugal&otros 1S 2011
Slide 12: Claves de 1S 2011
españa&portugal&otros 1S 2011 Claves de 1S 2011 Ralentización del incremento de la demanda (+0,4% [1]) Incremento del 18% en producción(2): mayor producción térmica supone mayor coste de combustible Normalización de márgenes del negocio liberalizado Clara mejora del resultado financiero neto Cambio
Slide 13: Resultados sólidos afectados por desinversiones y normalización de márgenes
españa&portugal&otros 1S 2011 Resultados sólidos afectados por desinversiones y normalización de márgenes 1S 2011 1S 2010 Variación Homogéneo (3) M€ Ingresos 11.230 10.526 +7% Margen de contribución 3,197 3,426 -7% -2% EBITDA 2.064 2.272 -9% -4% EBIT 1.329 1.603 -17% Gasto financiero neto(1) 164 342
Slide 14: Margen de contribución afectado por coste de energía y perímetro
españa&portugal&otros 1S 2011 Margen de contribución afectado por coste de energía y perímetro M€ 3.426 +9% 3.197 -14% 160 M€ -7% 1S 2010 Negocio liberalizado Negocio regulado Perímetro 1S 2011 Mayor producción y Distribución ventas finales a cliente Perímetro (renovables, SEIEs gas, transporte) May
Slide 15: Fuentes de energía competitivas en el actual contexto de mercado
españa&portugal&otros 1S 2011 Fuentes de energía competitivas en el actual contexto de mercado Negocio liberalizado Iberia Fuentes de energía Ventas de electricidad (brutas) (brutas) 61 TWh 61 TWh 5 Ventas al pool Compras de energía 23 15 TUR (2) Subatas CESUR 10 51% Gx régimen orginario 35 TWh 41 L
Slide 16: Latinoamérica 1S 2011
Latinoamérica 1S 2011
Slide 17: Claves en 1S 2011
endesa latinoamérica 1S 2011 Claves en 1S 2011 Volumen de generación estable: sequía en Chile compensada por las favorables condiciones hidráulicas en Colombia Ventas de distribución: +4,0%, destacando Perú (+7,9%) y Chile (+6,6%) Chile: impacto de 136 M€ por sequía Argentina: mayores costes por inf
Slide 18: Resultados operativos afectados por no recurrentes
endesa latinoamérica 1S 2011 Resultados operativos afectados por no recurrentes M€ 1S 2011 1S 2010 Variación Ingresos 4.964 4.587 +8% Margen de contribución 2.117 2.164 -2% EBITDA 1.429 1.578 -9% EBIT 1.139 1.208 -6% Gasto financiero neto (1) 169 231 -27% Resultado neto 695 742 -6% Resultado neto at
Slide 19: Latinoamérica: impacto del tipo de cambio en EBITDA
endesa latinoamérica 1S 2011 Latinoamérica: impacto del tipo de cambio en EBITDA Negocio de Generación: -28 M€ Negocio de Distribución: +17 M€ 105 115 110 100 105 100 95 95 90 90 85 85 80 75 80 31/12/2009 31/03/2010 30/06/2010 30/09/2010 31/12/2010 31/03/2011 30/06/2011 01/01/2010 01/04/2010 01/07/2
Slide 20: Chile: márgenes de Gx afectados por sequía severa
endesa latinoamérica 1S 2011 Chile: márgenes de Gx afectados por sequía severa Menor generación por sequía Generación Ventas de distribución -9% severa (-26% hidráulica), GWh parcialmente compensado +7% por mayor producción térmica 10.140 9.188 6.307 6.726 Crecimiento de ventas de distribución t
Slide 21: Brasil: sólidos resultados a pesar condiciones desfavorables
endesa latinoamérica 1S 2011 Brasil: sólidos resultados a pesar condiciones desfavorables GWh Generación Ventas de distribución Menor generación (-32%) por +2% decisiones de despacho en Cachoeira y menor térmica 9.249 9.474 Buen comportamiento en Ampla -32% (+5%) compensa caída en Coelce (-1%) p
Slide 22: Colombia: mayores márgenes que no compensan impuesto sobre patrimonio
endesa latinoamérica 1S 2011 Colombia: mayores márgenes que sin embargo no compensan impacto por impuesto sobre patrimonio neto GWh Generación Ventas de distribución +8% +3% Incremento de generación por condiciones hidráulicas 6.126 6.305 favorables 5.098 5.510 Incremento en ventas de distribuci
Slide 23: Perú: mayor actividad y menores costes fijos
endesa latinoamérica 1S 2011 Perú: mayor actividad y menores costes fijos Generación Ventas de distribución Mayor generación por mejor GWh +14% hidraulicidad, restricciones en la red en el norte y mayor +8% disponibilidad. 4.984 Fuerte crecimiento 4.390 3.036 3.276 económico deriva en un increme
Slide 24: Argentina: crecimiento de la demanda
endesa latinoamérica 1S 2011 Argentina: crecimiento de la demanda Generación Ventas de distribución GWh Fuerte crecimiento de la Gx +9% +3% (caída en hidráulica compensada por producción térmica) 8.008 8.717 8.279 8.539 Ligero incremento de la demanda debido a las moderadas temperaturas 1S 2010
Slide 25: Conclusiones 1S 2011
conclusiones 1S 2011
Slide 26: Conclusiones
resultados consolidados 1S 2011 Conclusiones Sólidos resultados considerando el complejo entorno y los no recurrentes tanto en Iberia como en Latinoamérica El incremento tarifario en España va en la dirección correcta pero todavía se requieren esfuerzos adicionales La excepcional situación adversa d
Slide 27: Anexos 1S 2011
anexos 1S 2011
Slide 28: Capacidad instalada y producción
anexos 1S 2011 Capacidad instalada y producción(1) España& Endesa MW a 30/06/11 Portugal&Otros Latinoamérica Total Total 24.184 15.832 40.016 Hidráulica 4.716 8.666 13.382 Nuclear 3.681 - 3.681 Capacidad Carbón 5.804 522 6.326 instalada Gas Natural 4.632 3.966 8.598 Fuel-gas 5.351 2.592 7.943 Cogene
Slide 29: Crecimiento operativo en generación y distribución
anexos 1S 2011 Crecimiento operativo en generación y distribución Generación Ventas de distribución +4,0% +0,5% 34.320 GWh GWh 32.997 29.611 29.751 8.539 +3% 8.279 8.008 8.717 +9% Argentina 1.975 1.352 -32% Brasil +2% 9.474 9.249 10.140 9.188 -9% Chile 6.307 6.726 +7% Colombia 5.098 5.510 +8% 6.126
Slide 30: EBITDA de Gx & Dx afectado por sequía, impuesto patrimonial y tipo de cambio
anexos 1S 2011 EBITDA de Gx & Dx afectado por la sequía en Chile, impuesto patrimonial en Colombia y tipo de cambio Ebitda Generación Ebitda Distribución M€ -5% descontando impuesto +3% descontando impuesto patrimonio neto en Colombia patrimonio neto en Colombia 849 -14% 726 -3% 702 28 n.a -1 63 734
Slide 31: Endesa sin Enersis: calendario de vencimientos deuda
anexos 1S 2011 Endesa sin Enersis: calendario de vencimientos deuda Saldo bruto de vencimientos pendientes a 30 Junio de 2011: 8.124 M€(1) Bonos (2) Deuda bancaria y otros ECPs y pagarés (3) 3.104 2.033 1.829 La Laliquidez liquidezde de 1.543 Endesa sin Endesa sin 1.586 1.123 Enersis Enersiscubre cu
Slide 32: Enersis: calendario de vencimientos de deuda
anexos 1S 2011 Enersis: calendario de vencimientos de deuda Saldo bruto de vencimientos pendientes a 30 de Junio de 2011: 5.481 M€(1) Bonos Deuda bancaria y otros 2.570 517 Enersis Enersistiene tiene suficiente suficiente liquidez liquidezpara para 2.053 cubrir 22 cubrir 22 892 542 767 710 meses mes
Slide 33: Política financiera y estructura de la deuda
anexos 1S 2011 Política financiera y estructura de la deuda Estructura de la deuda sin Enersis Estructura de la deuda Enersis M€ M€ 7.772 7.772 4.385 4.385 US$ 1% Variable 33% Variable 47% Otras 46% Protegido 4% Euro 99% Peso Chileno 23%(1) Fijo 63% Fijo 53% US$ 31% Deuda por tipo de interés Deuda p
Slide 34: Endesa Latinoamérica posee importantes participaciones directas además de Enersis
anexos 1S 2011 Endesa Latinoamérica posee importantes participaciones directas además de Enersis EBITDA % participación Deuda Neta M€ proporcional directa 30.06.2011 1S2011 60,6% Codensa 26,7% 47 102 Emgesa 21,6% 43 161 Participaciones Endesa Brasil 28,5% 135 175 Directas Edesur 6,2% 2 -0,4 60% Dock
Slide 35: Información legal
Información legal Información legal Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas (“forward-looking statements”) sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializar
Slide 36: resultados consolidados 1S 2011
resultados consolidados 1S 2011 36