Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — H1 FY2019 Earnings Presentation
21 slides from Terumo's earnings presentation, November 2018
Slide 1: 2019年3月期上期の決算概要
2019年３⽉期上期の決算概要について説明いたします。 1
Slide 2: 上期決算のポイント
上期の決算のポイントは、第１四半期決算発表時に修正した業績予想の⽔準をほぼ 達成したということです。 売上収益と売上総利益は、前年と同じ⽔準です。 ⼀⽅、営業利益と調整後営業利益は、研究開発費を中⼼に経費が計画通りに前年 ⽐で⼤きく伸びたことから、マイナスになりました。 また、税引前利益は、それらの点に加えて、為替差損が要因となり、マイナス幅が拡⼤し ました。 当期利益についても、これらの影響を受けて、前年⽐16%のマイナスでした。 2
Slide 3: 業績予想との比較と愛鷹工場の状況
上期の業績予想との⽐較です。 売上収益は、30億円の上振れで、為替影響を補正しても12億円の上振れでした。 営業利益と調整後営業利益は、ほぼ業績予想通りで、対ドル・ユーロ安、新興国通貨 安の為替影響を補正すると、若⼲上回る数値になりました。 上期は業績予想どおりの数値でしたので、下期の業績予想も現時点では変更いたしま せん。 ここで、愛鷹⼯場の状況についてアップデートいたします。 まず、滅菌のキャパシティについては、今回の問題が起こる以前の⽔準に回復し、現在は さらにこれを拡⼤する⽅向で注⼒しています。具体的には、ベトナム⼯場と富⼠宮⼯場 の滅菌設備の活⽤です。 次に、出荷量です。前回８⽉８⽇
Slide 4: 調整後営業利益の調整額
調整後営業利益の調整額のご説明です。 これについては、２つの⼤きな要素があります。 １つは①の買収無形資産の償却費で、⾦額としては⼀番⼤きく75億円です。 もう１つは②の⼀時的な損益です。⼀時的な損益は、今回は２億円と⼩さい額です が、10億円単位の複数の損益を合計してこの数字になっているため、補⾜いたします。 １つ⽬は、ニューロバスキュラー事業のWEBです。当初想定していたよりも承認の時期が 早まる可能性が⾼まったため、マイルストーン⽀払いの価値が上がり、17億円を費⽤とし て引き当てました。 ２つ⽬は、総額23億円の受取和解⾦です。詳細については守秘義務があるため、お答 えしかねます。 ３
Slide 5: 調整後営業利益の増減分析
調整後営業利益の増減分析です。 「売上増による売上総利益の増加」は、第１四半期は25億円のプラスでしたが、第２ 四半期の売上前年⽐マイナスを受けて、上期で14億円のプラスと縮⼩しました。 「売上総利益率効果」は、売上総利益率の⾼いTISの売上が減っていることから、マイ ナス７億円でした。 「薬価公定価」は想定どおりです。年間50億円と⾒ているため、半期で25億円ですが、 TISの売上が少ないことから19億円のマイナスで妥当と考えています。 「価格」は、プラス３億円でした。従来は価格下落幅が⼤きい⼼臓⾎管カンパニーの海 外に関して、今期は売上が少ないため、価格下落幅が縮⼩しました。さらに、⾎液シ
Slide 6: 地域別売上収益
地域別売上収益です。 ⽇本は、⼼臓⾎管のマイナスが⼤きく、全体では-2%でしたが、ホスピタルは+4%、⾎ 液システムは+8%と⼤きく伸ばしました。 海外はプラスではありますが、⼼臓⾎管の影響でプラス幅が⼤きく下がっています。 6
Slide 7: カンパニー別売上収益
カンパニー別売上収益です。 次のスライド以降でカンパニーごとに詳しくご説明します。 7
Slide 8: カーディアック・バスキュラーカンパニー
TISは想定どおりのマイナスですが、ニューロバスキュラー、CV、⾎管は引き続き好調を維 持しています。 ニューロバスキュラーは引き続き⼆桁伸⻑をしており、特にハイドロコイル、欧州でのWEB、 ⾎栓吸引カテーテルSofiaが好調です。 CVと⾎管に関して、昨年度、CVはコンセント・ディクリー明け、⾎管は買収という特殊要 因があり、⼤きく伸びましたが、今年は巡航速度に戻りました。ただし、⾎管は+１億円と ⼩さく⾒えますが、国内外の内訳を⾒ますと、⽇本が特殊要因でマイナス、海外は+8% です。⽇本は胸部ステントグラフトの直販が来年予定されていることを受けて、マイナス成 ⻑になっています。 調整後営業
Slide 9: ホスピタルカンパニー
ホスピタルは３カンパニーの中で最も好調です。 売上は特にアライアンス事業が、国内外ともに20%を超える伸⻑を⽰しています。医療 器、医薬品も伸びており、ホスピタル全体で5%の売上伸⻑です。 調整後営業利益も、若⼲ですが増益です。研究開発費は増加していますが、増収が 功を奏しています。 9
Slide 10: 血液システムカンパニー
⾎液センターが好調で、13億円プラスです。アフェレシス治療は、昨年特需があった反動 でマイナスになっています。 売上収益と売上総利益は前年⽐プラスですが、調整後営業利益は、販管費の増加で 減益となりました。 販管費増加の主な要因は、⽶国レイクウッド⼯場の効率化プロジェクトに関する費⽤と 政府関係の⽀出です。ただし、下期は経費の改善と政府助成⾦の受け取りにより、落 ち着いてくると考えています。 10
Slide 11: 主なトピックス
主なトピックスです。 ご覧のとおり、ホスピタル関連の投資、承認が挙げられます。 11
Slide 12: 主なトピックス一覧
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Slide 13: 転換社債の状況
転換社債の状況です。 転換額は７⽉31⽇時点では316億円でしたが、３カ⽉経ち719億円と、約400億円 転換が進みました。これは、この期間に当社株価が⾼かったことを受けてのものと推察し ています。結果として、2019年12⽉満期の転換社債は、ほぼ100%の96.6%が転 換されました。また、2021年12⽉満期の転換社債は、約半分が転換されています。 直近では、株のボラティリティが⾼くなり、結果社債の価格も上がったため、この３、４週 間は落ち着いています。 13
Slide 14: 参考資料
BAAR 14/21 “TERUMO 14
Slide 15: 地域別・カンパニー別売上収益
184F/8 FRA S33eh5l) - tte also LUN a CRS we eaxyh| A® nw canh=s 223 (-15%) 1,311 (+0%) S6NF-FIV* 168 (-17%) 1,053 (-1%) MAEML 628 (+4%) 184 (+8%) MRBLATL 58 (+8%) 444 (+2%) 595 (+2%) 170 (+1%) 153 (-4%) 1,535 (-3%) 456 (+0%) 158 (41%) 125 (-7%) 1,221 (-3%) 40 (+11%) 12 (+15%) 87 (+5%) 812 (+5%) 208
Slide 16: 連結損益計算書
ARSE (fF) RA ME 17 tes | ieee tee | tee ps MF +22 45% +5% ARES 80 87 +7 +8% +8% NREL 61 66 +5 +8% +8% eval 69 69 -0 -0% +0% Emrtth 194 216 +22 +11% +11% — Ay SB eet 814 (28.6%) 870 (30.5%) +56 +7% +7% HAHA 183 (6.4%) 238 (8.3%) +55 +30% +30% iREaSet 997 (35.0%) 1,107 (38.8%) +110 +11% +11% “TERUMO 1
Slide 17: 四半期業績推移
ae OE Urey (fF) 17 Q2 Q3 Q4 18 EQ1 Q2 (7-97) (10-12A) (1-3A) (4-6A) (7-9A) Fc_EUNAS =-:1,453 1,523 1,508 1,430 1,420 FELRRAIZS — 795 (54.7%) 832 (54.6%) 807 (53.5%) 799 (55.8%) 747 (52.6%) —fitEies 412 (28.4%) 438 (28.7%) 459 (30.4%) 435 (30.4%) 435 (30.5%) PAACRASSER = 98 (6.7%) 107 (7.0%) 124 (8.2
Slide 18: 営業利益の増減要因
ralshbd = (ear (F9) 600 7 © a m1StE/E(S, 1BRERS, 447 7p 436 420 e 430 FREAK AL ITI Yat ie ek ia bs W172 ELUBELSIFRSA—Z 2 gett > PUN DLOLO RIE REED 48 8. MREORE(LAO pall Sim ERREDES bN—2 413 “ sHNF-FI-=3—-O- 331 336 ROBERT Wye sete 238 BHRBOAE ICSE ACSO 17 ©: SEN SEER: SFY 15s 164 174 18th 1 BA 18tfE
Slide 19: キャッシュフロー
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Slide 20: 通期業績予想
LA OR RISML COB (fF) eee Fe LINAS Eee Se Ales 0 5 10 <BS> 10KWARCHVFOIS NIB ‘ex | se |B Ebay mil Ls) 17 {3} ~“TERUMO 20/21 20
Slide 21: 注意事項
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