Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — FY2019 Earnings Presentation
37 slides from Nomura's earnings presentation, 2020
Slide 1: CFO opening remarks
CFOの北村です。 まず始めに、このたびの新型コロナウイルス感染症で亡くなられた方々に、謹んでお悔みを申し上げますとともに、罹患 された皆様の、一日も早い回復をお祈り申し上げます。
Slide 2: Financial Supplement contents
DL BUF Yay OBE Financial Supplement © LIL IF 4-4 LU—(P3-6) © KDA —HELEF — (P20) © 202023 AB OZ (P7) @Ma—"P yb UAA(P21) © BIA HAFR(PS) © te RBURB (P22) © SR abPs(P9-10) © 18881825 (P23) © Py PRIX baBPS(P 11-12) © GRE: L7ITRBOANR(P24) © *A—JL-2 — )LSBPA(P 13-15) OBS RE: LT AUMARRCHARBITAER BLATT GE (F
Slide 3: Response to COVID-19
私たちは、新型コロナウイルスという目に見えない感染症と、いままで経験したことのない、未曽有の戦いを強いられて います。各国が導入した接触制限や国境封鎖は、世界の物理的な分断をもたらし、経済活動が停止し、私たちの日々の 生活も大きな制約を受けています。 野村グループでは、お客様や地域社会、そして従業員とその家族の安全を第一に考え、資本市場に携わる金融機関とし て、業務の継続に努めてまいりました。ご覧頂いているのは、社員、お客様、そして地域社会に対して、野村グループが どのような対応を行ってきたか、代表例を記載したものです。残念ながら、現時点で、終息の目途は立っていませんが、 一企業市民として、出
Slide 4: Full-year results summary
まず通期の業績ですが、左下にありますように、収益は1兆2,878億円、前年比15%の増収、税前利益は2,483億円、当 期純利益は2,170億円と、前年の厳しい決算から、大幅に回復することができました。EPSは66円20銭、ROEは8.2%と なります。 3月末を基準とする配当金は、1株あたり5円といたします。結果として、年間の配当金は1株あたり20円となります。 この上半期は、米中貿易摩擦による景気減速懸念や、地政学リスクの高まりが、市場参加者のセンチメントを冷やし、難 しいマーケット環境が続きました。10月以降は、不透明感が薄れ、市場参加者のアクティビティも回復しましたが、2020 年に入
Slide 5: Pre-tax income change by segment
こちらの図は、2019年3月期から2020年3月期の税前損益の変動です。 左側にありますように、2019年3月期は377億円の税前損失、セグメント毎の内訳は、一番左にお示しした通りです。 営業部門ですが、前年は大型のプライマリー案件の貢献が大きかったため、株式募集買付は減少していますが、債券や 投信募集買付は増加し、全体としては、ほぼ前年並みの利益水準となりました。 アセット・マネジメント部門は、前年比で54億円の減益。このうち、約半分は、アメリカン・センチュリー・インベストメンツ関 連損益の悪化によるものです。 ホールセール部門は、1,000億円超の損失から、約2,000億円改善しました。顧
Slide 6: Q1 2020 market data
このスライドは、1-3月期の象徴的なマーケットデータです。ご覧頂いているように、2月中旬までは、いずれの指標も比較 的に安定していましたが、新型コロナウイルスの世界的な感染急拡大を受けて、3月は、大きく変動しました。 S&P 500は2月の高値から34%下落し、VIX指数はリーマン危機を上回る水準まで急上昇しました。株式市場では、こう した相場の変動を好機と捉えた売買が膨らみ、取引量は大きく増加しました。 一方、感染拡大を抑えるための物理的な分断が、経済活動にも波及するとの警戒感から、安全資産である国債が買わ れ、社債市場や一部の新興国市場では急速にリスクオフが進むなど、「質への逃避」が見られ
Slide 7: Fourth quarter results
このような環境下、当社では、お客様、地域社会、そして従業員の安全を第一に配慮しながら、経済のインフラともいうべ き市場機能の継続に、全社を挙げて尽力しました。 右下のグラフにありますように、3セグメントの税前利益は198億円と、前期比で72%の減益。 営業部門では株式取引が活況になり、3月に入ってそれ以外のプロダクトは減速しましたが、増益を確保することができ ました。 ホールセール部門でも、株価の急落や金利の乱高下を受けて、市場参加者が安全資産への逃避を一気に進めるなか、 金利ビジネスは、遡れる2010年4月以降で最高の収益となりました。また、為替/エマージングやキャッシュ・エクイティも 好調
Slide 8: Consolidated results chart
RA VASTh i Heese 5 cs ' ' 1 yk2.8788eF3 15% i i H 1k396(89 | 10% 1 2,483(879 - | i H 2,170(8F9 - H H 66.20F9 | - H ' t
Slide 9: Retail division results
(Seek AER MR), Bin RE HER) 202077 3A Mi ) 2020773 #8 me sum MSMLL RISB am aa Wie bee Sal 888igFa 1% 20% 3.364489 1% EM thOX3) 12348 ; 66% -76% 2.31648 . 76% BRAGVCRAT SISA D SO FR -166(8 = - -213(8 9 - IS Et (GA AER) {| 2.375187 -29% -21% 19k2,878(8F} 15% SF | SSREOPS 184189 4% 5.6x 494(8F3 0.1% GB)
Slide 10: Retail division results
第4四半期の収益は888億円、前期比1%の減収、人件費を中心に費用を抑制した結果、税前利益は184億円と前期比 4%の増益となりました。 下段にありますように、総募集買付額は前期比で15%増加、マーケットの下落やボラティリティの高まりを受けて、日本株、 外国株式ともに、セカンダリー株式の取引が活況でした。投資信託は前期比で5%の減少、2月までは米国株やテクノロ ジー関連商品の販売が伸びましたが、3月に入ってお客様の様子見姿勢が強まり、減速しました。 10ページをご覧ください。 9
Slide 11: Retail client assets and flows
左下にありますように、投信や投資一任残高といったフィーベース資産は、3月のマーケット急落を受けて12月末から2兆 円減少しました。この結果、年換算したストック収入は855億円に低下しています。 右上の書き込みにありますように、現金本券差引は5,596億円のマイナス、これはウェルス・マネジメント・グループで株 券出庫があったためで、リテールチャネルだけを見ると1,500億円程度のプラスでした。 この現金本券差引というのは、現金と株券の「出」と「入り」をネットした指標ですが、「入り」だけに着目したリテールチャ ネルの入金預りは1兆1,806億円になっておりまして、右下の月次推移を見ても、3月はかな
Slide 12: Asset Management results
第4四半期の収益は70億円、前期比72%の減収。今期は、マーケットの急落を受けてアメリカン・センチュリー・インベスト メンツ株式の評価損がかなり大きめに出たこと、また運用資産残高も12月末から6.3兆円減少し、運用報酬が低下しまし た。この結果、87億円の税前損失となりました。 11
Slide 13: Asset Management flows
一方で、資金の流入は、15四半期、連続しています。12ページの左上にありますように、今期は投信ビジネス、投資顧問 ビジネスともに資金が流入し、合計で7,000億円超の流入となりました。 左下にありますように、投信ビジネスは、ETFが1.1兆円の資金流入、一方で、待機資金であるMRFは、マーケットの下 落局面で新たな買付に回ったほか、コア投信では新興国投信やファンドラップの解約などで資金が流出しました。 ただ、銀行窓販や確定拠出年金では、資金流入が続いています。右下は、DC専用投信の残高を少し長い時間軸でとっ たグラフですが、資金流入を伴いながら順調に積み上がり、3月末の残高は1兆円を突破しまし
Slide 14: Wholesale results
収益は1,459億円、前期比22%の減収、税前利益は101億円、前期比77%の減益となりました。 前期比で収益が低下したのは、冒頭、ご説明した通り、3月のクレジット・スプレッドの急拡大を受けて、海外中心に約350 億円の評価損を計上したことが要因です。金利や為替/エマージングなどのマクロ・プロダクトや、キャッシュ・エクイティは、 前期比で大幅な増収となりました。 下段にありますように、地域別では日本が増収、米州、欧州が大幅な減収となっております。 では、ビジネスラインごとに、説明します。14ページをご覧ください。 13
Slide 15: Global Markets
まず、グローバル・マーケッツの収益は1,343億円、約250億円の評価損が響き、前期比16%の減収となりました。 フィクスト・インカムは780億円、前期比22%の減収。米州・日本の金利プロダクト、アジアの為替/エマージングは大幅な 増収ですが、海外3地域で評価損を計上した結果、右上のヒートマップにありますように、米州・欧州は下向きの矢印とな りました。 エクイティは563億円、市場売買高の増加を受けてキャッシュ・エクイティが好調でしたが、米州・アジアのデリバティブが 減速し、前期比7%の減収となりました。 右上のヒートマップにありますように、米州とアジアは下向きの矢印、一方で日本はキャッシュ、
Slide 16: Investment Banking
収益は116億円、前期比5%の減収となりました。 これはマーケットの急変を受けて、新規上場やエクイティ・ファイナンス案件が中止・延期になったこと、またクレジット・ス プレッドの急激なワイドニングを受けて米州・欧州の買収/レバレッジド・ファイナンスを中心に、約100億円の評価損を計 上したことが要因です。 M&Aビジネスは堅調で、今期は、スペインのGrifolsと中国のShanghai RAASの戦略的提携や、イギリスのStonegate PubによるEi Groupの買収など、右側のピンクでハイライトした案件がクローズし、M&A収益は前期比90%の増収でし た。 次にコストについてご説明します
Slide 17: Non-interest expenses
今期の全社コストは2,622億円と、ほぼ前期並みの水準でした。 人件費は、賞与引当金の抑制で、19%減少しています。一方で、支払手数料は取引量に応じて28%の増加、不動産関 係費はリース期間の見直しに伴って一部の建物付属設備で加速度償却を実施したことにより、18%増加しました。 また、その他費用も26%増加していますが、主な要因は、約350億円の評価損の一部が、財務会計上、貸倒引当金とし て費用計上されているためです。 続いて、財務基盤です。17ページをご覧ください。 16
Slide 18: Balance sheet and capital
3月末のバランスシートは44兆円、レポ取引が減少し、12月末から2.2兆円低下しました。 また、左下にありますように、Tier 1資本は2兆5,680億円と、12月末から1,300億円強、減少しました。主な要因は、期間 損益の悪化と、自己株式取得や配当といった株主還元による社外流出、そして円高進行を受けた為替換算調整額の減 少です。一方、リスク・アセットは15.6兆円、3月のボラティリティ上昇やクレジット・スプレッドのワイドニングを受けて、マー ケット・リスクを中心に12月末から1.6 兆円、増加しました。その結果、3月末のTier 1比率は16.4%、普通株式等Tier 1比 率は15.3%
Slide 19: Outlook and closing remarks
今期は、3月の急激なマーケットの変動を受けて、トレーディング資産や保有株式の評価損が膨らみ、最終損失となる厳 しい決算でした。ただ、それ以外のビジネスは、総じて堅調だったと言えます。 現在も、大部分の社員が在宅勤務を強いられる非常事態が続いていますが、当社は、経済の血流と言うべき資本市場 に携わる金融機関として、全社を挙げて業務継続に取り組んでいます。 営業部門では、3月末から対面外交を原則禁止とし、4月8日から7都府県の店舗業務を、4月20日から全国の店舗業務 を休止して、お客様とのコミュニケーションはメールや電話を通じたやり取りが中心になっています。対面営業の禁止や、 在宅勤務で、当初、現
Slide 20: Financial Supplement
Financial Supplement 19
Slide 21: BRR RR
BRR RR (10873) RE aR RSA RBA KUM LUBA RS RNSSLUS DRE BRHRE WF TBR BRARY FOHORR RUMBA pier eters il TOWORE' BA SHAERAAH FRED Rea APS sURAAT 1 SREAMMERESO 20 20
Slide 22: = VaRORIE
= VaRORIE = VaRO#4 (10187) - (3K : 99% - BAM] : 2019.4.1~2020.3.31 - (PAS : 16 - BA : 329 — BQOHAHSeESe - B®) : 36 - FQ: 67 i ow) SAR AR HR SAR ORR RAR TAR aa 414 a9 14 12 18 14 ag SHS 28 224 28 34 40 48 22.4 ARES 1.9 641 19 32 32 25 6A asst 58 363 58 75 89 87 36.3 DBR A3 11.0 13 AS 43 23 11.0 21 21
Slide 23: 3] Pa-e Hg
1 3] Pa-e Hg (ote) (i) 300 10 ee SECT} 2170, SUS GRE) 95 9 _ 200 ' 558 8.2% 8.4% . . | een ° o 08 -100 60 345 1004 -200 100 RSH SERRE) 11168 1.2878 201.3 332.0 383.4 335.0 237.5 ‘siRNA SD 377 2483 244 748 128.5 697 247 AHREIRTS a Pierre 1004 ©2470 os 558 138.6 574 34.5 SRE RASH 26311 2.6835 26311 26
Slide 24: ™ a eae
™ a eae . ne SE-RERSTRE (293.1 308.8 66.1 68.2 653 793 96.1 RERSRET RR 101.5 103.2 253 273 223 268 26.8 JryhVavAySRBTRS (245.5 (238.2 59.2 60.0 59.9 61.0 $7.3 AL Fa 343.0 (356.6 98.4 112.8 105.6 109.3 28.9 DFAR-+ 194 F4-F oy RRBSRR 10 01 03 08 10 15 3.4 Ea ve-% 7770 ‘794.5 204.1 1995 2159 203.1 176.
Slide 25: _ cc a
_ cc a SRS Ht 1920 196.5 43.9 42.6 425 48.4 63.3 Shem RO 144 144 25 27 28 30 59 BERRTRE 566 667 17 164 126 79.0 186 EOWFRE 30.0 31.2 80 64 TA 92 a2 an 293.1 308.8 66.1 68.2 65.3 79.3 96.1 Ps 30.0 44.0 36 34 49 44 20 fi t-3 227 25.5 53 68 66 61 6.1 MBA: BAYH LF 4 I I4— 33.2 41.6 13.0 10.6 71 119 12.2
Slide 26: ERR BEE FX PTE DAE: BER All ae FBA)
ERR BEE FX PTE DAE: BER All ae FBA) 3A pat 3 sl ES = S257 49.5 49.4 3.3 84 53 176 18.4 Pteyhs TRIAL EBL 34.2 28.8 14.4 18.1 10.0 93 87 ARIUS 111.4 92.2 -13.0 20.0 18.9 43.2 10.1 Be FAAS HAAS 277 170.4 47 46.3 342 70.2 19.8 0% 28 99.2 178 315 93.4 22 -27.9 FAAS MA -305 269.6 225 717 1277 724 82 SREWC
Slide 27: Bi Fl at (1%)
Bi Fl at (1%) 3838 pa-+ sy (1018) 160 120 99.2 93.4 -28 -40 ERA TRICE SRS 18 175 BARS CRAs SAREE 02 66 04 04 13 49 03 MBsHBHORDE 32.5 35.0 159 83 80 48 13.9 ADE -36.0 -22.2 10.4 14 46 91 9.9 zOke 13 62.3 87 89 18 08 277 Bem IEE (AAR) 28 © 99.2 178 315 84 22-278 26 26
Slide 28: i pay
1. i pay om msam = 000FSRRR RC ERR EH 142.8 153.2 31.0 34.5 31.2 42.2 45.4 74% 46.1% Ss pesteeeryay 60.2 61.2 122 12.5 12.6 17.0 19.4 121% 56.1% Pee een 57.9 66.9 121 16.5 12.6 19.2 18.6 “2.8% 54.0% Bat 55.8 56.8 105 149 127 16.7 126 28.6% 19.8% HRT RB ES 34.0 23.2 67 5.6 6.0 5.5 6.1 12.2% 8.3% ee u
Slide 29: BRAMMSAERS
BRAMMSAERS eer) ea ick 140 122.3 ial 120 1 1147 1147 4134 1148 — == 104.0 i — 104.0 ARR 100 RE 80 anes =" 40 RRR 20 =Lo474 0 ORR ORR RR RR IATA ng 627 719 70.3 ng 78.3 62.7 RRS 63 58 63 64 63 63 5.8 ae 3 125 126 12.5 12.4 125 126 12.6 pert 90 76 9.0 9.0 89 92 7.6 ARE 68 7.2 68 69 AS 75 7.2 ABR 14 1.
Slide 30: RMRABH S|"
RMRABH S|" 3638 pa-+ 3 (10183) (10183) 2,400 2,400 2,015 1,800 1,800 4,200 1,200 600 600 ° ° = -121 “429 -393 -600 -600 560 woranm oman EE 1 MCR RMRTE RN, BEBLURBOMAD SERS) 29 29
Slide 31: OOK
OOK ™ SRR SRR AR ORR RA RAR AR Bev BSORR 5,338 5,319 5,338 5,335 5,326 5,328 5,319 BL RAOBR 2,908 2,920 2,908 2,914 2.913 2,897 2,920 Fst —-EAOER 4,569 4,703 4,569 4,601 4,632 4,662 4,703 fll APA OES IT L* 3 pats (Fog) Eka 2AM USAR Een CN EZ oe BAR RHQ BH 257 203 60 49 48 47 59 rem! AERA ZR 78% 79%
Slide 32: Aas OF : A CRAMP cS) 25.8 25.0 26.0 10.0% —-10.0%
(1018FA) Aas OF : A CRAMP cS) 25.8 25.0 26.0 24 10.0% —-10.0% ACK Bit 87 o7 06 16.4 = : WSS Et (BEAR FF) 34.5 25.7 25.4 7.0 724% = 77.3% SRBALVIOBA 16.4 15.6 16.1 15.8 20% = -4.3% ‘BRaTFllRS FASS) 18.1 10.0 93 87 - - SEA PER - AL EFA) Se ae asm PLD AKL Ph —F + PEF tb PRIA 3.0 25 3.0 3.0 3.0 34 25 ma
Slide 33: PR VRIAY MaP B BRA ER ABI HH pu>+ HA
PR VRIAY MaP B BRA ER ABI 3 HH pu>+ HA “™ a ee ae ee ee BREREIAA 2,187 1,788 503 672 259 296 560 36ETF 2531 2,133 483 642 246 115 1,130 PRBBELAA 20 302 109 -164 121 198 146 Bent rASHt 2,207 2,090 612 508 381 494 707 GIA ASH SEB CPA? Bob VRILYE OY 2 P? EASRRAHERE caeers 101.5 93.9 101.5 101.9 104.3 7
Slide 34: rT) vase Hy
rT) vase Hy (10(8F3) NSH (SBE ARERR) — 2 159.5 156.7 186.5 145.9 -21.8% SRRAUAORR 666.8 556.4 155.3 139.5 137.8 143.3 135.8 5.2% 12.5% ‘BF RGB) 111.4 92.2 -13.0 200 18.9 43.2 10.1 -76.6% - AK IL2— IVER RAED AR" 3638 pa-F HA (101873) DOR yh 2 z 337.5 14.7% ED4T4 225.4 ee B35% FOV TY es 562.9 113.6 is
Slide 35: PIP ARPR=P' 6,746 6,070 6,746 6,684 6,692 6,554 6,070
aA 15,852 15,748 15,852 16,423 16,119 15,971 15,748 BN 2,909 2,691 2,909 2775 2734 2,658 2,691 ee) 2,357 2,120 2,357 2,230 2.167 2,116 2,120 PIP ARPR=P' 6,746 6,070 6,746 6,684 6,692 6,554 6,070 ah 27,864 26,629 27,864 28,112 27,712 27,209 26,629 1 ARDEP ARESE 34 34
Slide 36: APBRUS, FAR ILF 1S RRL, KBE BAH Cd 520204553 FRA EAA CBS SIR OLES
APBRUS, FAR ILF 1S RRL, KBE BAH Cd 520204553 FRA EAA CBS SIR OLES BILL CHERLIEOTS. ABMS. SUDRTS SH MESO ADRES ABIL CHERETUCED CILBVECA, FHITECL ET OMA SL, TNENOH MHKOKD AM ASS CBllo CER: BCS SRS BASS. (dBi RB CBO CT DNET, ARE BRENT SHRP SRT (FHCS LEA ONS L VRELILED TID, TOMRO EMER UREN ERE R TSE Dee
Slide 37: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/