Knc Laboratories Co.,ltd. · TSE:6568
Knc Laboratories Co.,ltd — FY2020 Earnings Presentation
27 slides from Knc Laboratories Co.,ltd's earnings presentation, May 13, 2020
Slide 1: 2020年3月期 決算補足説明資料
2020年3月期 決算補足説明資料 証券コード：6568 2020年5月13日
Slide 2: 新型コロナウイルス感染拡大による影響
新型コロナウイルス感染拡大による影響 現在、顕在化している影響(2020年5月13日時点) 受注・生産・販売状況に変化なし 本社ではテレワークを積極導入 新型コロナ感染者が発生も、工場の安定的な操業に大きな変化なし なお、罹患者からの感染は拡大していない 2020/3期は業績面に影響なし 今後、予想される影響 感染拡大とその対策強化に伴う世界的な景気後退 新型コロナ感染症対策以外の医療臨床試験の遅延による逆風 原材料調達の遅延 従業員への感染拡大による工場の操業停止 一方、電子部材などの国内生産シフトによる追い風 2021/3期業績見通しに直接的な影響は織り込ま
Slide 3: 1. 2020年3月期決算概要
1. 20203AHIRARIA e YB RMI sett 2
Slide 4: 2020/3期決算におけるポイント
2020/3期決算におけるポイント 実績は想定に若干未達。下期は大幅な挽回を実現するも、 １ スロースタートとなった上期の取戻しには至らず 前年比では売上増も、50％経常減益。次なる成長に向け 2 ての投資・費用を積極計上し、一旦屈む戦略を敢行 分野別には端境期を迎えた機能材料分野の落ち込みを 3 医薬・バイオ両分野の開発・量産ステージ拡大でほぼ相殺 3
Slide 5: 1-1. 2020年3月期経営成績
1-1. 2020年3月期経営成績 • 売上は量産ステージ好調の医薬分野が伸長。端境期となった機能材料の不振を吸収 • ただし、損益面では一部製品の採算悪化や成長に向けての先行費用計上から大幅減益 • 業績予想に対しては売上・利益ともに若干の未達。機能材料の不振が足枷に 経営成績の推移 2020/3期 前年比較 （百万円） 2018/3期 2019/3期 見通し比較 従来見通し 実績 差異 変化率 売上高 6,312 6,290 6,400 6,347 △52 +56 +0.9% 機能材料分野 2,962 2,724 2,550 2,249 △300 △474 △17.4% 医薬分野 2,88
Slide 6: 1-2. 四半期別経営成績推移
1-2. 四半期別経営成績推移 • 1Qを底に期を追って改善。医薬の出荷集中もあり、 4Qのみでは過去最高の売上水準を更新 • 4QのEBITDAマージンは前年比、3Q比ともに大きく低下。しかし、これは一時費用の計上による もの。この影響を除いた実質的なEBITDAマージンは約31％と高水準を維持 経営成績の推移（四半期推移） 2018/3期 2019/3期 2020/3期 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q 1Q ２Q 3Q 4Q 売上高 1,606 1,278 1,755 1,671 1,405 1,518 1,502 1,864 1,012 1,450 1,567 2,317
Slide 7: 1-3. 2020年3月期 累計経常利益増減要因分析
1-3. 2020年3月期 累計経常利益増減要因分析 • 前年比では製品構成の悪化や人員増などによる固定費増が収益を圧迫。医薬分野中心に若干 の増収効果は寄与したものの、実力ベースの経常利益は30％減益 • さらに、一時費用として退職給付引当金を計上。会計上の経常利益は前年比半減に 2020年3月期経常利益の増減要因 (億円) 増収効果 +0.4億円 0.4 1.3 製品構成変化 △1.3億円 実力ベースの 退職給付 0.5 経常利益 引当金 機能材料分野：高採算プロジェクト一巡 3.0 医薬分野：開発・量産ステージ増加による増収 バイオ分野：開発ステージ拡大 0.3 2.4 減価償却
Slide 8: 1-4. 2020年3月期 財政状態
1-4. 2020年3月期 財政状態 • 投資負担増で借入は4期ぶりの増加も、自己資本比率は77.0％。財務安全性に変化なし • 在庫増は主として期ズレ製品。4Qは過去最高売上となったが、受注は医薬領域中心に順調 • ただし、4Qに売上が集中したため、期末時点では売掛金勘定が一時的に膨らんだ状況 財政状態の推移 （百万円） 2018/3期 2019/3期 2020/3期 前期末差異 設備投資、配当支払 などに充当 流動資産 7,124 4,774 4,335 △439 現預金 5,413 3,072 1,476 △1,595 医薬分野を中心に 出荷期ズレが発生 棚卸資産 975 1,097 1
Slide 9: 1-5. 2020年3月期キャッシュ・フローの状況
1-5． 2020年3月期キャッシュ・フローの状況 • 営業CFは期間損益の悪化、売上債権増から大きく減少。一方、設備投資は当初想定よりも圧縮 したものの、投資CFは高水準が継続。FCFは2期連続で赤字を計上 • FCF赤字分は手元資金の取崩し、借入金増で充当。ただし、手元資金は依然潤沢 キャッシュフロー推移 （百万円） 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 前年差異 営業CF 1,247 2,256 1,254 42 △1,212 投資CF 57 △ 697 △2,111 △1,863 + 247 固定資産取得 △ 508 △ 885 △2,006 △1,953 +
Slide 10: 1-6. 2020年3月期 配当方針
1-6． 2020年3月期 配当方針 • 2020年3月期は1株当たり年間25.00円の配当を計画。大幅減益となるも、据置きで対応 • 配当性向は37.3％となる見通し。配当性向は直近4期で最高となるが、安定配当方針を堅持 1株当たり情報の推移 （円） 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 前期差異 1株当たり当期純利益 80.72 148.35 121.29 67.02 △54.27 1株当たり配当金 15.00 25.00 25.00 25.00 ±0.00 配当性向 18.6% 21.4% 20.6% 37.3% +16.7pp 注）2017年８月１日付で普通株
Slide 11: 2. 2021年3月期業績見通し
2. 202143 A Risa RL e YB RMI sett 10
Slide 12: 2-1. 2021年3月期 業績見通し
2-1． 2021年3月期 業績見通し • 7％増収、55％経常増益を想定。新型肺炎の影響は現時点で予想に織り込まず • 大幅増益見通しは、前期計上の一時費用の消失、生産能力拡大による増産余力の発生に起因 するもの。前期は「一旦屈む戦略」を選択したが、今期はその効果の刈取りを急ぐ • EBITDAマージンは28％まで上昇と予想。「屈む」前の水準を回復する見通し 2021年3月期見通し (百万円) 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 前年比較 見通し 差異 変化率 売上高 6,312 6,290 6,347 6,800 +452 +7.1％ 機能材料分野 2,962
Slide 13: 2-2. 2021年3月期 経常利益増減要因分析（見通し）
2-2． 2021年3月期 経常利益増減要因分析（見通し） • 機材分野・バイオ分野では現状維持の一方医薬分野は今期も好調を維持。 • 業容拡大による償却費・人員は増えるも、前期計上の一時費用の消失で固定費は大幅減少 2021年3月期 経常利益の増減要因（見通し） (億円) 退職給付 1.8 0.2 増収効果 +3.2億円 引当金 3.2 0.4 機能材料分野：機能材料製品は減少するも、 新規継続品でカバー 医薬分野：需要を取り込み開発・量産品の 2.4 売上を想定 実力ベースの 経常利益 バイオ分野：好調維持も、伸びは一旦減速 10 8.8 減価償却費の増加 △1.8億円 原薬精製設
Slide 14: 2-3. ステージ別売上高比率
2-3．ステージ別売上高比率 • 2020年3月期はほぼ前期と同じステージ構成。比較的高採算の量産・開発ステージが主力 • ただし、顧客先で競争が激化。その影響を受けて当社でも利益率は低下。巻き返しが課題に • 2021年3月期は生産余力不足の緩和した量産・開発ステージで案件獲得による拡大を想定 ステージ別売上割合推移 研究 開発 量産 機能材料分野 (百万円) 6,800 6,290 6,347 量産ステージ中心の展開に変更ないものの、 6,312 一部製品の競合発生により利益率は低下 52.0％ 巻き返しへ新規量産案件の獲得急ぐ 4,768 42.2％ 54.6％ 研究ステージ案件は増
Slide 15: 2-4. 2020年3月期、2021年3月期に対する当社の考え方
2-4. 2020年3月期、2021年3月期に対する当社の考え方 2020年3月期 「一旦屈む」決断を選択 旺盛な分業需要な取込みに向け、生産能力増強に着手 それに伴い、設備投資や人員確保のための施策を実施 現在の当社の状況 目指す状況 生産能力の限界に直 生産能力の 面、操業効率低下 上方弾力性引上げ 2021年3月期 「収益力の巡航速度回復」へ 設備投資は当初計画より若干抑制となったものの、生産能力の 上方弾力性は着実に上昇 当期は需要の確実な取り込み実現へ注力 次の展開 損益的にも高い収益力を通期で発揮できる 需要の着実な取込みと 投資効果の発現 体制確立を急ぐ 14
Slide 16: 2-5. 中期見通しとの比較
2-5. 中期見通しとの比較 • 従来の中期見通しとの比較では、売上9億円、経常利益7億円を減額 • 見通し引下げの主因は新型肺炎による先行不透明感。コロナ禍の直接的な業績への影響は想 定しないものの、世界的な景気減速リスクを慎重に想定。楽観的な見通しを排除 長期業績トレンド (百万円) 中期見通しにおける2021年3月期見通し 20% 経常利益率 従来計画 修正計画 売上高 19% 6,800 売上高 77億円 68億円 経常利益 16% 6,312 6,290 6,347 15% 経常利益 17億円 10億円 10% 9% 4,541 4,768 主たる修正要因 生産能力ボトルネック完
Slide 17: 3. 設備投資・R&D動向
3. BBE CHAE e YB RMI sett 16
Slide 18: 3-1. 設備投資動向
3-1. 設備投資動向 • 「生産ボトルネック」解消に向けての積極投資は前期で一旦一巡。一部投資は先送りと して積み残しとなるも、これまでの投資で当面の生産余力は確保 • 今期以降の投資は外部環境を見極め、量産ステージ拡充を投資の中心とする見通し 設備投資と減価償却費の推移 (億円) ＜2019/3期の主な設備投資＞ 設備投資額 出雲工場キロラボ工場及び研究棟取得 減価償却費 20.0 19.5 新研究所・本社用土地建物取得 15.0 ＜2020/3期の主な設備投資＞ 機能材料分野製品乾燥棟 その他量産ステージ増加対応 9.8 設備検収の一部遅れや設備投資の見直しなど 8.
Slide 19: 3-2. R&D動向
3-2. R&D動向 • 長期的な競争力の源泉であるR&Dへの投資は積極的に継続する計画 • しかし、当面は生産能力増強を優先。2021/3期は前期とほぼ同水準になる見通し • ただし、開発ニーズあれば上乗せの可能性も 研究開発費の推移 (億円) 3.5 ＜中分子医薬＞ 次世代産業である中分子医薬(糖鎖、ペプチ ド、核酸)の技術開発 2.6 2.4 2.4 ＜低分子医薬＞ 2.1 低分子医薬の研究を実施し、創薬会社へのラ イセンスアウト、さらに最新技術も開発 ＜バイオ分野、機能材料分野＞ バイオを利用した製造技術の開発 企業との共同研究による新素材の製造技術の 開発 2017/
Slide 20: 4. TOPIC
4. TOPIC e YB RMI sett 19
Slide 21: TOPIC 医薬原薬精製棟の完成
TOPIC 出雲工場に医薬原薬精製棟が4月に完成。稼働テスト後の7月から本格的に稼働。 (2019年6月11日開示) 医薬原薬精製棟の概要 医薬原薬の量産ステージのボトルネックであっ た、精製工程の設備を拡充 原薬精製能力が現状4,000Lから10,000Lへ 2.5倍に増強 その投資額は約10億円 従来精製棟 新精製棟 出雲工場 医薬原薬精製棟 20
Slide 22: 5. Appendix
5. Appendix e YB RMI sett 21
Slide 23: 業績推移 EBITDA・EBITDAマージン
業績推移 売上高 経常利益・経常利益率 （百万円） （百万円） 8,000 1,400 20.4% 25.0% 6,800 19.1% 7,000 6,312 6,290 6,347 1,200 6,000 15.5% 1,000 20.0% 4,768 1,000 5,000 4,004 4,541 1,208 1,285 3,811 800 644 14.7% 15.0% 4,000 9.0% 740 10.2% 600 3,000 7.1% 5.7% 10.0% 400 2,000 200 409 5.0% 282 1,000 217 0 0 0.0% 2014/3期 2015/3期 2
Slide 24: 財務ハイライト
財務ハイライト 項目（単体） 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 売上高 （百万円） 3,811 4,541 4,768 6,312 6,290 6,347 経常利益 （百万円） 217 409 740 1,208 1,285 644 当期純利益 （百万円） 182 107 484 900 936 518 EBITDA* （百万円） 986 1,243 1,544 2,004 1,995 1,377 売上高経常利益率 5.7% 9.0% 15.5% 19.1% 20.4% 10.2% 売上高当期純利益率 4.8% 2.4% 10.2%
Slide 25: 当社が中心となる研究開発事例（抜粋）
当社が中心となる研究開発事例（抜粋） 主な 競争的資金 分野 現時点の成果 研究テーマ 期間 共同研究先 /事業母体 正常型CD44ｍRNAの発現を増加させる核 2013年度~ 特許出願 神戸学院大学 兵庫県COE 酸医薬の創製 2014年度 中分子 2016年度~ 名古屋大学 医薬 特許出願 前頭側頭型認知症治療薬の開発 2020年度 大阪大学 AMED 特許出願 オリゴ核酸合成技術の開発 2016年度~ ― ― 特許出願 LAT−1選択的阻害活性を有する化合物の創 医薬基盤研 ジェイファーマ㈱ 2011年度~ 大阪大学 製 AMED ライセンス契約 低分子 アルギニンーバソプレシン1b受容
Slide 26: 沿革
沿革 1985年 神戸市西区に神戸天然物化学株式会社設立 1988年 岩岡工場開設 1993年 市川研究所開設 1997年 明石市に本社移転 2001年 出雲第一工場開設 2002年 現在地に本社移転 神戸研究所開設 2003年 大地化成株式会社を買収（2010年売却） 米・KNC Laboratories. Inc., 設立（2007年閉鎖） 中・大神医薬化工（太倉）有限公司 設立（2007年完全子会社化 2016年売却） 神戸工場開設 2005年 KNCバイオリサーチセンター開設 2007年 つくば大学内にKNC-筑波ラボラトリー開設（2012年閉鎖） 2009年 出雲第二工場開設 201
Slide 27: 問い合わせ先
＜ 見通しに関する注意事項 ＞ 当資料に記載されている内容は、いくつかの前提に基づいたものであり、将来の計画数値や施策 の実現を確約したり保証したりするものではありません。 問い合わせ先 経営企画室 IR担当 078-955-9900 (代表) knc-ir@kncweb.co.jp 26