Toyobo Co., Ltd. · TSE:3101
Toyobo — Q2 FY2013 Earnings Presentation
28 slides from Toyobo's earnings presentation, Nov 6, 2013
Slide 1: 2013年度第2四半期 決算説明会資料
2013.11.06 2013年度第２四半期 決算説明会資料 東洋紡株式会社
Slide 2: 決算のポイント
決算のポイント 上期実績 営業利益、前年同期比48%増 工業用はやや回復も、包装用は価格改定が遅れ、フィルム苦戦 ライフサイエンスの拡大、繊維の回復が増益寄与 経営課題である海外展開や新製品拡販も進展 通期予想 包装用フィルムの収益好転、新製品の拡販等を見込むも、 原燃料価格、液晶市場の不透明感もあり、通期利益は据置く。 （億円） 1 2 年度 1 3 年度 上期 下期 上期 下期(予) 1Q 2Q 1Q 2Q 売上高 831 881 1,711 1,679 3,390 853 892 1,745 1,755 3,500 営業利益 22 54 76 94 171 52 61 113
Slide 3: 目次
目次 Ⅰ 2013年度第２四半期累計決算概況 Ⅱ 2013年度業績予想 Ⅲ 経営課題進捗 Ⅳ 訴訟
Slide 4: Ⅰ．2013年度第2四半期決算概況
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況
Slide 5: 決算概要 PL・CF
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況 （１） 決算概要 ①ＰＬ・ＣＦ （億円） 12上 12下 13上 前年同期比 直近見通し 金額 率 (2013/8) 売上高 1,711 1,679 1,745 +34 +2.0% 1,720 営業利益 76 94 113 +36 +47.6% 100 (率） 4.5% 5.6% 6.5% - - 経常利益 65 90 108 +43 +66.5% 90 当期純利益 27 49 52 +25 +90.8% 43 EPS（円） 3.1 5.6 5.8 - - 4.8 減価償却費 64 68 68 +4 +5.7% 設備投資 68 112 110 +42 +61
Slide 6: 営業利益増減要因分析（前年同期比）
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況 営業利益増減要因分析 （前年同期比） 【12年度上期→13年度上期 】 その他 為替 +16 （売値） +25 数量 売値 +9 +22 113 76 原燃料 -36 12/上 13/上 （億円） 12上 13上 円レート 79 99 （\/$) 国産ナフサ 55 65 （千円/kl） 6
Slide 7: BS
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況 ②ＢＳ （億円） 13/3末比 12/3末 13/3末 13/9末 増減 総資産 4,378 4,474 4,465 -9 うち棚卸資産 776 710 726 +16 純資産 1,477 1,555 1,605 +50 自己資本 1,306 1,380 1,430 +50 （ 自己資本比率） 29.8% 30.8% 32.0% 有利子負債 1,549 1,594 1,525 -69 D/ E レシ オ 1.19 1.16 1.07 7
Slide 8: セグメント別
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況 （２） セグメント別 (億円) 売上高 営業利益 前年同期比 （率） 12上 12下 13上 12上 12下 13上 フィルム ・ 機能樹脂 705 668 749 43 33 48 +12.2% 産業マテ リア ル 350 368 347 26 29 23 -9.3% ライフサイエ ンス 126 122 131 16 26 26 +63.8% スペシ ャルテ ィ計 1,182 1,159 1,226 85 88 98 +15.3% （ 率） 7.2% 7.6% 8.0% 衣料繊維 408 384 397 -5 7 18 不動産・ その他 121 136 1
Slide 9: フィルム・機能樹脂
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況 ① フィルム・機能樹脂 工業用フィルムは液晶用途がやや回復 包装用フィルムは価格改定遅れにより苦戦 749 705 668 48 43 (6.5%) 工業用フィルム (6.1%) 350 370 33 ・スマホ、タブレット向けが堅調に推移 (5.0%) ・ＳＲＦはユーザー評価進む 24 26 包装用フィルム ・天候不良により食品用で需要低迷 355 379 24 ・2Q末より秋需もあり回復傾向 17 機能樹脂 12上 12下 13上 12上 12下 13上 ・“バイロン” は中国向けが苦戦 2Q 2Q ・海外自動車向け、好調に推移 売上高 営業利益 1Q 1
Slide 10: 産業マテリアル
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況 ② 産業マテリアル エアバッグ堅調、生活産業資材は好調 機能フィルターは苦戦続く 368 347 29 自動車用途 350 26 (7.8%) ・エアバッグは北米中心に堅調 (7.4%) 23 (6.8%) ・タイヤコードは計画通り生産終了 177 175 16 生活産業資材 14 ・機能性クッション材が好調 173 172 （“ブレスエアー”） 10 10 機能フィルター 12上 12下 13上 12上 12下 13上 ＊ ・VOC 処理装置がアジアで遅れ ＊揮発性有機溶剤 売上高 2Q 営業利益 2Q 1Q ・事務機器用などフィルター数量減 （億円） （
Slide 11: ライフサイエンス
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況 ③ ライフサイエンス 診断薬用酵素、医薬が好調 “ナーブリッジ” 保険適用開始 126 122 131 バイオ 26 26 (21.0%) (20.1%) ・診断薬用酵素が国内外で好調 72 72 ・円安も貢献 16 (12.7%) 15 医薬・医療機器 12 ・医薬品製造受託は新設備が稼動 ・“ナーブリッジ” の本格販売開始 54 58 12 4 機能膜 12上 12下 13上 12上 12下 13上 ・アクア膜は新規、交換ともに出荷順調 売上高 2Q 営業利益 2Q （億円） 1Q （億円） 1Q （率） 11
Slide 12: 衣料繊維
Ⅰ．2013年度第２四半期決算概況 ④ 衣料繊維 為替影響により、スポーツ製品は収益悪化、 中東向けは大幅改善 18 東洋紡STC 408 384 (4.4%) 397 ・中東向けトーブは数量も堅調 7 9 ・スポーツ製品は海外生産品の 214 (1.9%) 210 -5 コストアップで苦戦 (-1.3%) 8 1 194 アクリル繊維 187 -7 ・中国向けが堅調で円安も貢献 12上 12下 13上 12上 12下 13上 売上高 2Q 営業利益 2Q （億円） 1Q （億円） 1Q （率） 12
Slide 13: Ⅱ．2013年度業績予想
Il. 201355 E ¥fay
Slide 14: 業績予想
Ⅱ．2013年度業績予想 （１） 業績予想 （億円） 1 2 年度実績 1 3 年度予想 増 減 上 下 金額 率 売上高 3,390 1,745 1,755 3,500 +110 +3.2% 営業利益 171 113 107 220 +49 +28.8% （ 率） 5.0% 6.5% 6.1% 6.3% - - 経常利益 155 108 87 195 +40 +25.6% 当期純利益 76 52 43 95 +19 +24.4% EPS（ 円） 8.6 5.8 4.9 10.7 - - 減価償却費 132 68 72 140 +8 +5.7% 設備投資 180 110 70 180 -0 -
Slide 15: 営業利益増減要因予想
Ⅱ．2013年度業績予想 営業利益増減要因予想 【12年度→13年度 】 為替 その他 （売値） +22 +36 数量 売値 +15 +45 220 171 171 原燃料 220 -69 12年度 13年度 （億円） 12 13 円レート 83 98 （\/$) 国産ナフサ 58 67 （千円/kl） 15
Slide 16: セグメント別予想
Ⅱ．2013年度業績予想 （２） セグメント別予想 (億円) 売上高 営業利益 1 3 年度予想 1 3 年度予想 1 2 年度 1 2 年度 上期 下期 上期 下期 フィルム ・ 機能樹脂 1 ,3 7 4 749 741 1 ,4 9 0 76 48 48 96 産業マテ リ ア ル 719 347 363 710 55 23 28 51 ライフサイエ ンス 248 131 139 270 42 26 28 54 スペシャルテ ィ計 2 ,3 4 1 1 ,2 2 6 1 ,2 4 3 2 ,4 7 0 173 98 103 201 （ 率） 7.4% 8.0% 8.3% 8.1% 衣料繊
Slide 17: Ⅲ．経営課題進捗
Ⅲ．経営課題進捗
Slide 18: アクションプラン
Ⅲ．経営課題進捗 アクションプラン 1 能力増強投資 2 海外展開加速 競争力のあるスペシャルティ事業へ タイにおけるバイロン製造販売会社の設立 （13年度下期稼動） 新フィルム製造設備 アジア・北米におけるエアバッグ基布の (13年度下期稼動) 製造・マーケティング基地の設立 医薬受託製造設備 スペインの診断薬・診断機器製造販売会社 の買収 (13年４月稼動) （13年7月31日） 3 新製品 4 資産効率向上 神経再生誘導チューブ ポリエステルタイヤコード事業からの撤退 “ナーブリッジ” -13年9月 液晶用ポリエステルフィルム 生産終了 “コスモシャイン” SRF type -13年12
Slide 19: 進捗状況（海外展開加速）
Ⅲ．経営課題進捗 進捗状況 （海外展開加速） 【中国】 シュリンク ラベル用フィルム 機能性クッション材 エアバッグ （’13/上） “ブレスエアー” エンプラ （’13/上） 工業用接着剤 機能フィルター エアバッグ 溶剤回収処理装置 エンプラ 診断薬・診断機器 （’13/上） 【韓国・台湾】 液晶用PETフィルム 海水淡水化用RO膜 工業用接着剤 （’14/下） 診断薬用酵素 エンプラ （’14/上） 【東南アジア】 工業用接着剤 （’13/下） エンプラ エアバッグ 製造 診断薬用酵素 販売 事業所 19
Slide 20: 進捗状況（新製品）SRF
Ⅲ．経営課題進捗 進捗状況 （新製品） “ＳＲＦ” 液晶用ポリエステルフィルム, “超複屈折フィルム” 12年12月販売開始 ・ 主要用途 : 偏光子の保護フィルム ・ 現在使用されているＴＡＣ、その代替候補材料である 15年度売上目標：１50億円 ＣＯＰやアクリルに対して、価格競争力あり 売上 ・ ユーザーは既存製造ラインを使用可能 （億円） 150 ・ 韓国メーカー1社で採用済、 120 台湾メーカー2社での評価も進む 90 60 30 0 2013 2014 2015 虹むらの解消 20
Slide 21: 進捗状況（新製品）ナーブリッジ
Ⅲ．経営課題進捗 進捗状況 （新製品） “ナーブリッジ” 損傷した末梢神経の再生を誘導する治療用医療機器 13年3月販売開始 ・ 国内初の神経再生誘導チューブ ・ 神経縫合や自家神経移植を代替、 一次救急病院でも使用可能 15年度売上目標：50億円 ・ 材料は体内に吸収され、消失 売上 ・ 2013年7月1日の保険適用後、 （億円） 本格販売開始 50 40 ・ 米国、欧州、アジアなど、海外市場を調査中 30 20 10 0 2013 2014 2015 “ナーブリッジ” (cm) 断面図 21
Slide 22: 進捗状況（M&A）スピンリアクト社
Ⅲ．経営課題進捗 進捗状況（Ｍ＆Ａ） スピンリアクト社 スペインの診断薬・診断機器製造販売会社を買収 ～バイオ事業では初のＭ＆Ａ～ 【目的】 ・ スピンリアクト社が世界90ヶ国にもつ販売ネット ワークを活用し、東洋紡のバイオ製品を販売 ・ 製品ラインアップの拡大 ・ 欧州における生産基地の確保 ＜製品・販売ネットワークを“補完”＞ 買収時期 ： 2013年7月31日 能力増強投資・海外展開加速 のための戦略としてのＭ＆Ａ Spinreact S.A.U. 22
Slide 23: 次期中計の位置づけ
次期中計の位置づけ ＜目指す姿＞ 環境、ライフサイエンス、高機能で、 社会に貢献する価値を、創りつづけるカテゴリー・リーダー 「成長力」 と 「安定性」 を備えた 『強い会社』 ～変化に対応できる企業～ 売上高 5,000億円、営利 500億円（ＲＯＡ10％以上）、Ｄ／Ｅ＝1.0倍 ～目指す姿に向けて、次期中計を策定中～ 営業利益 （億円） 500 500 次期中計目標 400 イメージ 300 300 220 200 100 0 2010 201323 2017
Slide 24: Ⅳ．訴訟
Ⅳ．訴訟
Slide 25: 訴訟関連
Ⅳ．訴訟 訴訟関連 ＜概要＞ ① ０３年６月、ザイロン繊維使用の防弾ベスト事故（米国ﾍﾟﾝｼﾙﾊﾞﾆｱ）（貫通事故：１件） ② 事故被害者、同種ベスト購入者等が、防弾ベストメーカー、当社に損害賠償請求を提起 ③ 防弾ベストメーカーの元取締役が米国不正請求禁止法に基づく訴訟を提起、 米国政府（司法省）がこの訴訟に原告として参加 ④ 事故を起こしたメーカー以外の防弾ベストに関しても、米国政府（司法省）が訴訟を提起 ＜解決済みの訴訟－いずれも和解による解決＞ ・購入者からの集団訴訟－２００５年１０月 ・事故被害者からの訴訟（ＰＬ関連訴訟）－２００６年から２００７年 ・ドイツ州政府からの訴訟－２００９
Slide 26: 補足資料
補足資料
Slide 27: スペシャルティ事業と展開市場
補足 スペシャルティ事業と展開市場 電子・ ライフ 生活・ 市場 自動車 環境 情報表示 サイエンス 安全 事業セグメント 光学用フィルム 包装用フィルム ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞﾌﾟﾗｽﾁｯｸ 太陽電池ﾊﾞｯｸｼｰﾄ用ﾌｨﾙﾑ フィルム・ 高耐熱性成型用樹脂 機能樹脂 共重合ポリエステル ﾎﾟﾘｵﾚﾌｨﾝ用接着付与剤 ｱｸﾘﾚｰﾄ系機能樹脂 PET用新触媒 産業 ｴｱﾊﾞｯｸﾞ用基布 VOC処理装置 スーパー繊維 マテリアル 機能フィルター 機能フィルター 機能性クッション材 不織布 ライフ 水処理膜 医用膜 サイエンス 診断薬用酵素 化粧品原料 診断システム 医薬品製造受託 27
Slide 28: ご注意
ご注意 本資料中の見通しや目標等、将来に関する記載事項は、本資料作 成時点において入手可能な情報に基づいて作成したものであり、 実際の業績等は、今後の種々の要因によって、本資料の記載事項 と異なる場合がありますことをご了承ください。 東洋紡株式会社 All Rights 28 Reserved