Bong Ab · OMXSTO:BONG
Bong Ab — Shareholder Meeting (May 2010)
25 slides from Bong Ab's shareholder meeting presentation, May 18, 2010
Slide 1: Anders Davidsson VD & Koncernchef Årsstämma 18 maj 2010
Anders Davidsson VD & Koncernchef Årsstämma 18 maj 2010 0
Slide 2: Agenda
Agenda Sammanfattning av 2009 Första kvartalet 2010 Mål och prioriteter framöver 1
Slide 3: Lägre efterfrågan 2009
Lägre efterfrågan 2009 Kuvertleveranser i Europa, miljarder kuvert 87 86 85 84 77 68 Effekter av krisen • Lägre marknads- föringsaktivitet • Lagerminskning • Allmänna besparingar 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Källa: FEPE 2
Slide 4: Stabilisering mot slutet av 2009
Stabilisering mot slutet av 2009 Volymförändring, procent jämfört med föregående år 5 1 -2 -4 -5 -7 -7 -9 -12 -15 -14 -17 2007 2008 2009 Källa: FEPE 3
Slide 5: Kapacitetsnedragning och fortsatt konsolidering i branschen
Kapacitetsnedragning och fortsatt konsolidering i branschen • Intermail stängde i Danmark • Lyche slutar tillverka i Norge • Curtis 1000 i konkurs • Några mindre engelska företag i konkurs • Förkortad arbetstid (”Kurzarbeit”) och uppsägningar 4
Slide 6: Flera utmaningar under krisen
Flera utmaningar under krisen • Lägre volymer i Västeuropa • Snabb inbromsning i Ryssland och Baltikum • Kunder med betalningsproblem • Starkare Euro 5
Slide 7: Fortsatt starkt kassaflöde 2009
Fortsatt starkt kassaflöde 2009 MSEK 2009 2008 Omsättning 1915 1937 Omsättning - ProPac 247 238 EBIT 65 74 Kassaflöde efter investeringar 169 144 6
Slide 8: Stark avslutning på året
Stark avslutning på året EBIT, MSEK 31 28 23 25 22 24 25 19 20 16 17 13 13 10 8 • Bättre försäljning -5 • ProPac-säsong • Kostnadsbesparingar • Pensionsreserver • Förvärvade bolag -25 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 05 06 06 06 06 07 07 07 07 08 08 08 08 09 09 09 09 7
Slide 9: Frigjort rörelsekapital och låga nettoinvesteringar
Frigjort rörelsekapital och låga nettoinvesteringar MSEK Jan-dec Jan-dec 2009 2008 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 85 92 Förändring i rörelsekapital 98 108 Kassaflöde från rörelsen 183 200 Investeringar & förvärv -14 -56 Kassaflöde efter investeringar 169 1
Slide 10: Alla delar av rörelsekapitalet gick bra
Alla delar av rörelsekapitalet gick bra Rörelsekapital/försäljning, antal dagar Varulager/kostnad sålda varor, antal dagar 63 62 62 62 62 61 61 60 59 56 58 58 58 57 55 55 53 52 51 49 47 46 43 41 39 38 0812 0901 0902 0903 0904 0905 0906 0907 0908 0909 0910 0911 0912 0812 0901 0902 0903 0904 0905 0906
Slide 11: Nettoskulden ner 250 MSEK på två år
Nettoskulden ner 250 MSEK på två år MSEK Pensionsskuld 829 Finansiell skuld 796 800 771 128 745 127 129 131 706 699 701 134 639 136 134 589 667 669 644 611 130 570 565 126 509 463 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2007 2008 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2009 10
Slide 12: Bongs tillväxtområden representerar 35% av försäljningen
Bongs tillväxtområden representerar 35% av försäljningen Procent av försäljning, 100%=1915 MSEK Tilltryck 19% 13% ProPac Kuvert Europa & 65% 3% Norden Ryssland/Baltikum 11
Slide 13: Grunden lagd för fortsatta framgångar med ProPac
Grunden lagd för fortsatta framgångar med ProPac • Total ProPac-försäljning 247 MSEK (238) • Fokus på tre segment: Postrummet, Retail och E-handel • Många nya presentpåskunder (Retail) • Förvärv av Packaging First (UK) • Nytt exklusivt Tyvek®-avtal med DuPont 12
Slide 14: Exklusivt Tyvek®-avtal
Exklusivt Tyvek®-avtal • Europeisk licens från DuPont • Curtis 1000 i konkurs, kunderna gradvis till Bong • Årsomsättning på ca 10 miljoner Euro, från och med andra halvåret 2010 13
Slide 15: Ledningen köpte aktier under året
Ledningen köpte aktier under året Köp av aktier under 2009 Totalt innehav VD & Koncernchef + 150 000 182 600 VD Skandinavien + 140 000 168 000 VD Tyskland + 100 000 116 100 VD UK + 100 000 100 000 CFO + 50 000 51 000 Totalt + 540 000 617 700 (=4,6%) 14
Slide 16: Fortsatt förbättring under Q1, 2010
Fortsatt förbättring under Q1, 2010 • +2,5% i fast valuta • ProPac +34% Tillväxt • Ryssland +9% • Stark orderingång i Tyskland och England • Resultat före skatt: 6,5 MSEK (4,2) Bättre resultat • Samma EBIT som ifjol (13 MSEK) trots: -Strukturkostnader -3 MSEK -Effekt av finsk strejk -1 MSEK • Positi
Slide 17: Förvärv av Tycon
Förvärv av Tycon • Tyvek® konverteringsanläggning i Luxemburg • Kompetens och specialprodukter • Del av strategin för att ta över Tyvek®-licensen • Tycon bidrog positivt till koncernens resultat under Q1 16
Slide 18: Förvärv av Image Envelopes
Förvärv av Image Envelopes • 50% av aktierna i brittiska Image Envelopes Ltd • Årsomsättning på mer än 2 miljoner pund • Fokus på brittisk direktreklam och tilltryck • Stöder Bongs strategi att växa på DM-marknaden 17
Slide 19: Nytt bankavtal
Nytt bankavtal • Refinansiering den 31 mars • Löptid 3 år • Total ram 750 MSEK • Delas lika mellan Nordea och Swedbank 18
Slide 20: Pappersprishöjningar från april 2010
Pappersprishöjningar från april 2010 • Bättre efterfrågan • Snabbt stigande massapriser Kraftiga pris- höjningar på finpapper • Mindre östimport • Finsk strejk 19
Slide 21: Framgångsfaktorer presentpåsar
Framgångsfaktorer presentpåsar • Enkel att hantera i butik (färdig att använda, lätt att försluta) • Effektiv användning av utrymme (logistik och lager) • "Samma höga tryckkvalitet som på kartong" • De stora kedjorna vill gå ifrån att presentförpacka i butik • Presentpåsen är flexibel • ”Presentpåse
Slide 22: Åtgärder för tillväxt – Bong Retail
Åtgärder för tillväxt – Bong Retail • Rekrytering av affärsområdeschef • Uppbyggnad av en dedikerad säljstyrka • Stärkt produktledarskap – mer produktutveckling • Utökad produktionskapacitet presentpåsar i Nybro • Utvidgat leverantörsnätverk 21
Slide 23: Finansiella mål 2009-2011
Finansiella mål 2009-2011 Status 2009 ProPac tillväxt: 25% i snitt per år 4% Nettoskuld/EBITDA: max 3,0 slutet 2011 3,8 EBIT marginal: 6% slutet 2011 3,4% 22
Slide 24: Nyckelfaktorer för att nå målen
Nyckelfaktorer för att nå målen • Tyvek ProPac-tillväxt • Bong Retail; presentpåsar • E-handel • Större ProPac-andel Nettoskuld/EBITDA • Fortsatt arbete med rörelsekapitalet • Lågt investeringsbehov • Större ProPac-andel EBIT-marginal • Operationell förbättring • Bättre konjunktur; marknad 23
Slide 25: 24
24