Ichigo Inc. · TSE:2337

Ichigo — Q1 FY2016 Earnings Presentation

51 slides from Ichigo's earnings presentation, Jul 14, 2015

  1. Slide 1: 2016年2月期 第1四半期決算説明資料

    いちご （2337） ICHIGO 2016年2月期 第1四半期決算説明資料 July 14, 2015 いちごグループホールディングス株式会社 I hi Group Ichigo G Holdings H ldi Co., C Ltd. Ltd © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. www.ichigo-holdings.co.jp

  2. Slide 2: © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

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  3. Slide 3: © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

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  4. Slide 4: 安心の創造、誠実な経営。

    安心の創造、誠実な経営。 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  5. Slide 5: 目次

    目次 「Shift Up 2016」の完全実現に向けて  さらなる利益成長の実現 － 純利益1.3倍（前年同期比）  各セグメントにおける損益内訳 アセットマネジメント  AM事業の大幅拡大に向けた「ホテル特化型J-REIT」の新設  AM事業と不動産再生事業のシナジーを活かす事業モデル  いちごリート(8975)の成長を促進する格付取得 不動産再生  高い資本効率を実現する新規物件取得  不動産再生を支える「現場主義」の徹底  「不動産再生」事例 － 福岡ホテル、東京都心オフィス クリーンエネルギー  クリーンエネルギーの地産地消 「いちごメガソーラー」  クリーンエネル

  6. Slide 6: 「Shift Up 2016」の進展

    中期経営計画 「Shift Up 2016」の進展  「Shift Up 2016」の経営指標（KPI）における進捗  中期経営計画（3期）のうち、前2期において全経営指標を計画通り達成、今期も完全実現へ 2013年2月期 年 月期 年 月期 2014年2月期 年 月期 2014年2月期 年 月期 2015年2月期 年 月期 2015年2月期 年 月期 2016年2月期 区分 （実績） （計画） （実績） （計画） （実績） （計画） 売上総利益（ 百万円） 4,974 7,400 7,435 11,500 12,166 15,500 営業利益（ 百万円） 1,844 3,900 3,91

  7. Slide 7: 「Shift Up 2016」の完全実現に向けて

    「Shift Up 2016」の完全実現に向けて © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 7

  8. Slide 8: さらなる利益成長の実現 － 純利益1.3倍（前年同期比）

    さらなる利益成長の実現 － 純利益1.3倍（前年同期比） ■ 2016年2月期 第1四半期連結業績 （単位：百万円） 2015/02 2016/02 前年同期比 （参考）2015/02 区分 通期予想 進捗率 1Q業績（前年同期） 1Q業績 増減 通期業績 売上高 6,528 8,903 +36.4% 45,000 19.8% 42,705 売上総利益 3,257 , 3,627 , +11.4% 16,500 , 22.0% 12,166 , 営業利益 2,236 2,492 +11.5% 11,700 21.3% 8,189 経常利益 2,056 2,233 +8.6% 10,250 21

  9. Slide 9: 各セグメントにおける損益内訳

    各セグメントにおける損益内訳 不動産再生における不動産賃貸収入が1.5倍に大幅増加 クリーンエネルギーは、売電収入の増加により黒字転換 （単位：百万円） 外部売上高 セグメ ント 利益（営業利益） 各セグメントにおける セグメ ント内訳 2015/02 1Q 2016/02 1Q 前年同期比 2016/02 通期 2015/02 1Q 2016/02 1Q 前年同期比 2016/02 通期 損益（粗利ベース）の主な要因 進捗率 進捗率 ※（）カッコ内前年同期比増減 （前年同期） （実績） 増減 （予想） （前年同期） （実績） 増減 （予想） ・期中運用フィー REIT：192 （△0）、私募

  10. Slide 10: アセットマネジメント

    アセットマネジメント © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 10

  11. Slide 11: AM事業の大幅拡大に向けた「ホテル特化型J-REIT」の新設

    AM事業の大幅拡大に向けた「ホテル特化型J-REIT」の新設 ホテル特化型J-REIT（いちごホテルリート）の設立、上場準備を開始  10期連続増配（J-REIT No.1）を実現しているオフィス型のいちごリート（8975）に 続く いちご第二のJ REITとして 投資家の投資機会拡大に寄与 続く、いちご第二のJ-REITとして、投資家の投資機会拡大に寄与  景気回復による幅広い年代の利用者増加やインバウンド需要拡大を背景とした、 ホテル業界の持続的な成長も期待される  いちごが蓄積してきたホテルのオペレーションマネジメント力を活用し、運用ホテル のADR（平均客室単価）、稼働率向上の実

  12. Slide 12: AM事業と不動産再生事業のシナジーを活かす事業モデル

    AM事業と不動産再生事業のシナジーを活かす事業モデル いちごの「不動産再生」機能を活かした事業モデルの軸となる アセットマネジメント事業の拡大により、順回転を加速 「再生」を軸とした強力な事業モデル オフィス 不動産 いちご 不動産 いちごリート（8975） ホテル 取得 取得 再生 外部 ホテルリート（新設） 売却 売却 その他 新リート等 新リ ト等 資産価値の向上 2013/2期 2014/2期 2015/2期 2016/2期計画 高ROEの実現 6.0% 11.8% 13.0% 15%以上 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All right

  13. Slide 13: いちごリート(8975)の成長を促進する格付取得

    いちごリート(8975)の成長を促進する格付取得  いちごリートにおいて、成長戦略の各種施策実行により、新たに長期発行体 格付を取得（2015年6月30日付）  取得した格付の内容 信用格付業者 格付対象 格付 格付の見通し 株式会社日本格付研究所 長期発行体格付 A－ 安定的 （JCR）  いちごリートは、安定的かつ収益成長が見込める中規模オフィスを中心とした ポートフォリオを構築し、J-REIT No.1の10期連続増配  引き続き、戦略的バリューアップやきめ細やかな物件管理を通して、 持続的成長と分配金向上を目指す © 2015 Ichigo Group Holdings Co.

  14. Slide 14: 不動産再生

    不動産再生 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 14

  15. Slide 15: 高い資本効率を実現する新規物件取得

    高い資本効率を実現する新規物件取得 適切なバランスシート管理およびいちごリートとの連携取得で高ROEと 安定収益の拡大を実現 2016年2月期1Qの物件取得 ‒ いちごリート 12件 440億円 ‒ 当社 4件 57億円 ■ いちごリート取得物件（12件440億円） 東京都渋谷区 東京都渋谷区 東京都千代田区 東京都渋谷区 東京都中央区 東京都港区 東京都渋谷区 東京都中央区 東京都豊島区 東京都中央区 東京都品川区 福島県郡山市 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 不動産再生を支える「現場主義」の徹底

    不動産再生を支える「現場主義」の徹底 「いちごグループ建物管理方針」の具現化を目的として、協力会社（PM/BM） とのパートナーシップ強化を図るため、2015年6月に「いちご和敬会」発足  「和敬」とは茶道の心得の1つでもある「和敬静寂」から引用しており、茶の席で 「和敬」とは茶道の心得の1つでもある「和敬静寂」から引用しており 茶の席で 主人と客人がお互いの心を和らげて謹み敬うことを意味する  いちごと協力会社がパートナーとして、ともに建物維持管理の品質および テナントサービスの向上を目指す  第1回開催時には協力会社約20社が参加 ■ 第1回「いちご和敬会」の様子 © 2015 Ic

  17. Slide 17: 「不動産再生」事例 ① 福岡ホテル

    「不動産再生」事例 ① 福岡ホテル インバウンド需要の拡大を捉え、前年度取得のホテルを早期にリニューアル、 アップサイドの収益獲得を目指す（福岡市：ヴァリエホテル天神）  想定ADR（平均客室単価） ： +15%  取得コストベースの想定NOI利回り ： +2.03% を目指す 【Before】 【After】 個性的な装いから、国際的なホテルに相応しい 個性的な装いから 国際的なホテルに相応しい 都会的で洗練されたホテルへ短期間でリニューアル © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 17

  18. Slide 18: 「不動産再生」事例 ② 東京都心オフィス

    「不動産再生」事例 ② 東京都心オフィス 自社ビル使用のビル取得後、新たな働き方を追求する先進的な成長企業を ターゲットとし、全面的に斬新なリニューアルを実施（港区：いちご赤坂317ビル）  好立地を活かし、都会的でクオリティの高いエントランスと内装へと全面改装 好立地を活かし 都会的でクオリティの高いエントランスと内装へと全面改装  貸室デザインの自由度を高めたことにより、独創性に富んだオフィス空間を希望 する潜在テナント層から好評価を獲得 【Before】 【After】 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserve

  19. Slide 19: クリーンエネルギー

    クリーンエネルギー © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 19

  20. Slide 20: クリーンエネルギーの地産地消 「いちごメガソーラー」

    クリーンエネルギーの地産地消 「いちごメガソーラー」 地域経済振興と環境に優しいメガソーラー事業により地域活性化 いちご遠軽東町ECO発電所 （1.24MW） ■ 売電開始もしくは開発確定 いちご元紋別ECO発電所 いちご遠軽清川ECO発電所 （1 40MW） （1.40MW） （1.12MW） 29発電所（約101MW） いちご安平遠浅ECO発電所 いちご湧別芭露ECO発電所 （1.17MW） （0.80MW） 現時点売電開始済 いちご室蘭八丁平ECO発電所 いちご中標津緑ヶ丘ECO発電所 20発電所（約34MW） （1.24MW） （1.93MW） いちご浜中牧場鶴児平ECO発電所 いちご

  21. Slide 21: クリーンエネルギー事業の進展

    クリーンエネルギー事業の進展 新規発電所追加により、2015年5月末時点において、 29発電所（約101MW）のいちごメガソーラーが売電開始もしくは開発確定 買取価格（税抜）40円：20発電所 34MW、36円：7発電所 34MW 36円：7発電所 64MW、32円：2発電所 64MW 32円：2発電所 3MW  2015年7月上旬現在、20発電所（約34MW）が売電開始済  当該29発電所はすべて、電力会社による「接続検討結果の回答保留」には該当しておらず、 予定通り順調に事業化に向け進行中 ■ 関東最大の太陽光発電所「いちご昭和村生越ECO発電所」（43.01MW）の大規模開発の様子

  22. Slide 22: 各発電所の想定投資収益（確定分） ①

    各発電所の想定投資収益（確定分） ① 20年間保有を前提とした想定IRR（投資収益）は25.4% （「P50」ベース※1） パネル出力 買取価格 当社グループ 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 地区 売電開始 想定NOI/年 減価償却費 （MW） （税抜） 投資額 ※2 ※3 1 いちご徳島東沖洲ECO発電所 四国 2.52 40 円 2013年08月 84 百万円 36 百万円 129 百万円 7.43 x 26.1% 2 いちご桐生奥沢ECO発電所 関東 1.33 40 円 2013年09月 42 百万円 20 百万円 94 百万円 4.84 x 17.9% 3 いちご元紋別

  23. Slide 23: 各発電所の想定投資収益（確定分） ②

    各発電所の想定投資収益（確定分） ② パネル出力 買取価格 当社グループ 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 地区 売電開始 想定NOI/年 減価償却費 （MW） （税抜） 投資額 ※2 ※3 18 いちご厚岸白浜ECO発電所 北海道 0.81 40 円 2015年03月 23 百万円 13 百万円 43 百万円 4.42 x 15.6% 19 いちご高松国分寺町新居ECO発電所 四国 2.43 36 円 2015年06月 76 百万円 32 百万円 66 百万円 13.61 x 29.0% 20 いちご都城安久町ECO発電所 九州 1.44 36 円 2015年07月 47 百万

  24. Slide 24: クリーンエネルギー事業の収益化進展

    クリーンエネルギー事業の収益化進展 発電所プロジェクトの事業化進展により、売上総利益は大幅に成長 → 営業利益ベースでの黒字化を実現（前年同期△41百万円 → 96百万円） 2015年2月期 2016年2月期 1Q 2016年2月期 項目 進捗率 （12M） （3M） 通期予想（12M） 売上高 605百万円 379百万円 1,581百万円 24.0% 売上原価 411百万円 213百万円 992百万円 - 売上総利益 売 総利益 194百万円 165百万円 589百万円 28.2% 販売費及び一般管理費 288百万円 69百万円 390百万円 - 調整額 - - - - （セグメント間取引消

  25. Slide 25: クリーンエネルギー事業の将来収益

    クリーンエネルギー事業の将来収益 確定29発電所（約101MW）の将来収益想定（減価償却後）は、 現状の発電効率を加味した試算で、ピーク時19.7億円/年に向上 ■ 想定発電量に基づく将来収益想定 19 19.7 19.4 （単位：億円） ※ 計画通り20年稼働した 場合の将来収益想定 17.5 17.3 ： NOI（営業収益）－減価償却費 17.5 17.2 15.6 15.3 13.1 現状の発電効率を加味し再試算した将来収益 12.7 20年間の収益合計 ： 約395億円 10.8 8.9 11.0 8.2 9.4 7.0 6.5 「P50」ベースで試算した場合の将来収益 0.4 2.4

  26. Slide 26: Appendix ： 財務データ等

    Appendix ： 財務データ等 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 26

  27. Slide 27: 「再生」モデルの社会的意義

    「再生」モデルの社会的意義 建物を「壊す」から建物の「再生」へ  ソフト面、ハード面において、いちごの不動産技術、運用ノウハウを活用した バリュ アップを実現 バリューアップを実現  再生することにより、不動産の経済耐用年数の長期化、質の向上を図る → 「サステナブル不動産」、「サステナブル社会」へ貢献 ・建物改修、修繕 再生 ・遵法性の治癒 ・耐震補強 耐震補強 ・テナント満足度向上 ・美観、快適性の向上 ・建物管理仕様の質向上 等 「壊す 「壊す」 日本の 高効率 既存スト クの 既存ストックの 有効活用 省資源 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Lt

  28. Slide 28: 【参考】 「不動産再生」における収益獲得のイメージ

    【参考】 「不動産再生」における収益獲得のイメージ  NOI（純収益）利回り 5.5%、物件価格 20億円の不動産を取得する場合  借入条件 LTV（資産に対する借入割合） 70%、金利 1.5%  保有期間 3年間、保有期間中に0.5億円かけて、水回り他共用部のバリューアップを実施し、 年間、保有期間中 億 、 回り他 用部 を実施 、 NOI 20%向上した上で売却 【取得時】 ・（年間NOI 110百万円）－（年間金利 21百万円）＝年間収益 89百万円･･･① ・①÷投資金額＝14.8%･･･期中投資利回り 【バリューアップ後】 借入 ・（年間NOI 132百万円）－（年間金利

  29. Slide 29: 【参考】 当社帰属リスクの「リスクベースB/S」

    【参考】 当社帰属リスクの「リスクベースB/S」 【連結バランスシート（B/S）】 総資産 1,764億円 ノンリコースローン 関連負債等 ノンリコースローン 関連資産 498億円 【リスクベースB/S】 638億円 総資産 1,266億円 ノンリコースローン 関連当社出資等 140億円 現預金 161億円 現預金 161億円 コーポレートローン 負債 コーポレートローン 負債 営業貸付金13億円 615億円 億円 1,192億円 営業貸付金13億円 615億円 億円 694億円 営業投資有価証券17億円 営業投資有価証券17億円 自己資本比率 32.4% リスクベース 自己資本比率 45.2

  30. Slide 30: 保有資産（不動産投資）における含み損益

    保有資産（不動産投資）における含み損益 鑑定評価額ベースの含み益は約200億円 ■ 自己保有資産の含み損益（オンバランス、いちごグループ単独エクイティ出資案件） （単位 百万円） （単位：百万円） 簿価 Cap Rate（簿価ﾍﾞｰｽ） 直近鑑定評価額 地域 NOI 含み損益 （2015年5月末） NOI / 低価法適用後 （2015年5月末） 東京 60,738 3,638 6.0% 71,128 +10,390 東京以外 58,890 4,140 7.2% 68,091 +9,201 合計 119,628 7,778 6.6% 139,219 +19,591 ※ Cap Rateは、各案件

  31. Slide 31: コーポレート借入金の推移

    コーポレート借入金の推移 ■ 加重平均適用金利および平均借入期間の推移 （金利） 3.0% 11.0年 （期間） 加重平均適用金利 平均借入期間 2 56% 2.56% 9.1年 2.5% 9.0年 9.0年 2.22% 1 96% 1.96% 2.0% 7.0年 5.9年 1.71% 1.67% 1 5% 1.5% 4 7年 4.7年 5 0年 5.0年 3.6年 1.0% 3.0年 2012年2月期末 年 期末 2013年2月期末 年 期末 2014年2月期末 年 期末 2015年2月期末 年 期末 2016年5月末(1Q) 年 末 ■ 長期借入金割合の推移 14%（41億円） 8%（49

  32. Slide 32: セグメント構成

    セグメント構成 いちごリートおよび私募不動産ファンド等、いちごグループが運用する不動産に 対し 資産価値向上 投資家利益の最大化を目的として 投資対象不動産の発掘 対し、資産価値向上、投資家利益の最大化を目的として、投資対象不動産の発掘、 アセットマネジメント 資金調達、期中運営、プロパティマネジメント（PM）、ファシリティマネジメント（FM）、 物件売却等を行う事業 不動産の保有期間中の賃料収入を享受しつつ、いちごグループの不動産技術、 ノウハウを最大限に活かすことで資産価値の向上を図り、NOIの最大化による 不動産再生 ストック収益の向上および売却によるフロー収益の獲得等、高い収益性を目指

  33. Slide 33: バランスシート（B/S） 主な資産の勘定科目別セグメント内訳

    バランスシート（B/S） 主な資産の勘定科目別セグメント内訳 （単位：百万円） 2016/02 Ｑ1 前期末比 上場株式 区分 2015/02 期末 時価 含み損益 B/S計上 外部持分 （増減） 含み損益（※2） 現預金 19 383 19,383 21 065 21,065 696 +1 682 +1,682 21 065 21,065 0 0 営業貸付金（不動産再生） 2,330 1,324 - ᇞ 1,006 1,324 0 0 営業投資有価証券 1,965 1,693 - ᇞ 272 2,255 +562 +51 不動産再生 638 364 - ᇞ 274 926 +562 0 その

  34. Slide 34: バランスシート（B/S）におけるセグメント別勘定科目内訳

    バランスシート（B/S） におけるセグメント別勘定科目内訳 （単位：百万円） 営業投資 販売用 有形 無形 投資 セグメント 現預金 営業貸付金 その他 資産合計 有価証券 不動産 固定資産 固定資産 有価証券 アセットマネジメント 374 - - - 41 1,719 - 836 2,971 不動産再生 8,319 1,324 364 112,161 16,025 187 - 1,323 139,705 クリ ンエネルギ クリーンエネルギー 1 025 1,025 - - - 10 667 10,667 541 - 1 366 1,366 13 600 13,600 その他（※） 11,34

  35. Slide 35: 【自己保有資産】 不動産ポートフォリオ（2015年5月末現在）

    【自己保有資産】 不動産ポートフォリオ（2015年5月末現在） 首都圏および主要都市の駅近商業施設をはじめ、オフィス、商業、ホテル等幅広く 投資価値改善余地のある中小規模不動産を積極的に取得 ■ 物件タイプ別残高比率 ■ 地域別残高比率 ■ 地域別残高 その他 仙台 底地 3% 大阪 4% (単位：億円) 4% 7% ホテル オフィス 10% 25% その他 12% 複合施設 10% 東京 51% 関東 12% 商業施設 住居 18% 29% 福岡 15% 仙台 48 ■ 物件規模別残高比率 東京 639 関東 50～100億 145 未満 0～10億未満 12% 19% 大阪 86 福岡 そ

  36. Slide 36: 不動産再生資産の内訳 ①

    不動産再生資産の内訳 ① 2015年5月末時点で保有する資産（82物件 1,246億円） [想定NOI/年 計80億円] No. 区分 当社グループ 想定マルチプル 想定IRR 物件タイプ 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 ※1 投資額 ※2 ※3 1 商業施設 販売 東京都港区 13年 10億円未満 2004/08 27 百万円 12 百万円 - - 2 その他 有固 千葉県松戸市 43年 20億円以上 30億円未満 2005/06 265 百万円 1,900 百万円 - - 3 商業施設 販売 東京都港区 46年 20億円以上 30億円未満 2005/10 127 百

  37. Slide 37: 不動産再生資産の内訳 ②

    不動産再生資産の内訳 ② No. 区分 当社グループ 想定マルチプル 想定IRR 物件タイプ 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 ※1 投資額 ※2 ※3 16 底地 販売 神奈川県厚木市 - 10億円以上 20億円未満 2011/06 171 百万円 147 百万円 - - 17 商業施設 販売 東京都港区 29年 10億円未満 2011/11 24 百万円 66 百万円 - - 18 複合施設 販売 神奈川県平塚市 19年 10億円未満 2012/02 81 百万円 172 百万円 - - 19 商業施設 販売 神奈川県横浜市 1年 10億円未満 2012/10 34

  38. Slide 38: 不動産再生資産の内訳 ③

    不動産再生資産の内訳 ③ No. 区分 当社グループ 想定マルチプル 想定IRR 物件タイプ 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 ※1 投資額 ※2 ※3 31 ホテル 販売 静岡県浜松市 5年 10億円以上 20億円未満 2013/12 99 百万円 393 百万円 - - 32 底地 販売 千葉県千葉市 - 20億円以上 30億円未満 2014/02 126 百万円 342 百万円 - - 33 ホテル 販売 京都府京都市 24年 10億円以上 20億円未満 2014/02 206 百万円 690 百万円 - - 34 底地 販売 神奈川県藤沢市 - 10億円以上 20

  39. Slide 39: 不動産再生資産の内訳 ④

    不動産再生資産の内訳 ④ No. 区分 当社グループ 想定マルチプル 想定IRR 物件タイプ 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 ※1 投資額 ※2 ※3 46 商業施設 有固 福岡県福岡市 9年 10億円以上 20億円未満 2014/04 58 百万円 279 百万円 - - 47 商業施設 有固 福岡県福岡市 11年 10億円未満 2014/07 50 百万円 213 百万円 - - 48 商業施設 有固 福岡県福岡市 30年 10億円未満 2014/09 48 百万円 252 百万円 - - 49 ホテル 販売 栃木県宇都宮市 28年 10億円以上 20億円未満 20

  40. Slide 40: 不動産再生資産の内訳 ⑤

    不動産再生資産の内訳 ⑤ No. 区分 当社グループ 想定マルチプル 想定IRR 物件タイプ 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 ※1 投資額 ※2 ※3 61 住居 販売 東京都中央区 12年 10億円未満 2014/12 34 百万円 99 百万円 2.96 x 44.4% 62 住居 販売 東京都港区 11年 10億円未満 2014/12 38 百万円 123 百万円 1.97 x 23.3% 63 住居 販売 東京都新宿区 10年 10億円未満 2014/12 27 百万円 82 百万円 2.05 x 25.8% 64 住居 販売 東京都渋谷区 9年 10億円以上

  41. Slide 41: 不動産再生資産の内訳 ⑥

    不動産再生資産の内訳 ⑥ No. 区分 当社グループ 想定マルチプル 想定IRR 物件タイプ 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 ※1 投資額 ※2 ※3 76 オフィス 販売 神奈川県藤沢市 24年 10億円以上 20億円未満 2015/01 70 百万円 375 百万円 1.41 x 41.9% 77 商業施設 販売 宮城県仙台市 11年 10億円未満 2015/02 63 百万円 8 百万円 42.58 x 198.9% 78 ホテル 販売 大阪府大阪市 32年 10億円以上 20億円未満 2015/02 81 百万円 173 百万円 2.86 x 28.9% 79

  42. Slide 42: 損益 ハイライト（内訳）

    損益 ハイライト（内訳） （単位：百万円） 外部売上高 売上総利益 前年同期比 セグメ ント 内訳 増減 2015/02 1Q 2016/02 1Q 増減 2015/02 1Q 2016/02 1Q 増減 （売上総利益） ア セット マ ネジ メ ント 1,095 1,529 +433 559 1,103 +543 +97.2% アセットマネジメントフィー 424 509 +84 411 505 +93 +22.8% PM / BM 収入 631 530 ᇞ101 112 113 +0 +0.5% その他 38 489 +450 34 483 +449 +1,297.4% 不動産再生 5,28

  43. Slide 43: 2016年2月期 通期連結業績予想に対する実績（内訳）

    2016年2月期 通期連結業績予想に対する実績（内訳） （単位：百万円） 2016/02 1Q実績（3M） 2016/02 通期連結業績予想（12M） セグメ ント内訳 外部売上高 進捗率 売上総利益 進捗率 営業利益 進捗率 外部売上高 売上総利益 営業利益 アセットマネジメ ント 1,529 32.4% 1,103 38.6% 875 40.9% 4,713 2,857 2,140 アセットマネジメントフィー 509 31.4% 505 31.5% - - 1,623 1,606 - PM / BM 収入 530 22.1% 113 20.3% - - 2,397 559 - その他 48

  44. Slide 44: アセットマネジメント

    アセットマネジメント 全体の期中運用フィー料率は着実に向上し、効率的かつ安定的な収益獲得を実現 2012年2月期 2013年2月期 2014年2月期 2015年2月期 2016年2月期 区分 項目 （12M） （12M） （12M） （12M） 1Q（3M） いちごリート（公募） 運用資産残高（期末） 1,061億円 1,043億円 1,205億円 1,238億円 1,639億円 期中運用フィー料率（平均） 0.61% 0.63% 0.65% 0.65% 0.65% 期中運用フィー粗利（実績） 719百万円 663百万円 733百万円 759百万円 192百万円 私募不動産ファンド 運用資産残

  45. Slide 45: バランスシート（B/S）の推移 [資産の部]

    バランスシート（B/S）の推移 [資産の部] （単位 百万円） （単位：百万円） 2016/02 1Q 区分 2012/02 期末 2013/02 期末 2014/02 期末 2015/02 期末 前期末比（増減） （当四半期末） 資産の部 流動資産 現金及び預金 9,791 9,713 24,991 19,383 21,065 +1,682 1,682 受取手形及び売掛金 1,069 548 451 519 1,163 +644 営業貸付金 2,527 3,636 1,100 2,330 1,324 ᇞ 1,006 営業投資有価証券 4,226 4,271 3,583 1,965 1,693

  46. Slide 46: バランスシート（B/S）の推移 [負債の部 / 純資産の部]

    バランスシート（B/S）の推移 [負債の部 / 純資産の部] （単位：百万円） 2016/02 1Q 区分 2012/02 期末 2013/02 期末 2014/02 期末 2015/02 期末 前期末比（増減） （当四半期末） 負債の部 流動負債 支払手形及び買掛金 57 64 132 124 78 ᇞ 46 短期借入金 170 484 950 1,416 735 ᇞ 681 短期ノンリコースローン － － － 48 － ᇞ 48 1 年内返済予定の長期借入金 1,768 966 3,123 3,488 3,570 +82 1 年内返済予定の長期ノンリコースローン 8,793 2,263 4

  47. Slide 47: 損益計算データ（P/L）の推移

    損益計算データ（P/L）の推移 （単位：百万円） 2015/02 2016/02 前期比 区分 2012/02 （12M） 2013/02（12M） 2014/02 （12M） 2015/02（12M） 1Q (3M) 通期予想 進捗率 1Q（3M） （増減） (前年同期) 売上高 18,952 16,397 35,101 42,705 8,903 6,528 +2,375 45,000 19.8% 売上原価 15,030 11,422 27,666 30,539 5,276 3,270 +2,006 － － 売上総利益 3,921 4,974 7,435 12,166 3,627 3,257

  48. Slide 48: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 [営業活動]

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 [営業活動] （単位：百万円） 2016/02 区分 2012/02 （12M） 2013/02 （12M） 2014/02 （12M） 2015/02（12M） 1Q累計（3M） 営業活動によるキ ャ ッ シ ュ ・フ ロー 税金等調整前当期純利益 1,976 1,693 3,933 7,220 2,456 減価償却費 166 230 304 565 181 株式報酬費用 37 49 69 112 42 のれん償却額 107 114 139 139 34 負ののれん償却額 ᇞ 90 ᇞ90 ᇞ90 ᇞ90 ᇞ22 賞与引当金の増減額（△は減少） ᇞ2 3

  49. Slide 49: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 [投資活動 / 財務活動]

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 [投資活動 / 財務活動] （単位：百万円） 2016/02 区分 2012/02 （12M） 2013/02 （12M） 2014/02 （12M） 2015/02（12M） 1Q累計（3M） 投資活動によるキ ャ ッ シュ ・フ ロー 定期預金の預入による支出 ᇞ 352 ᇞ0 ᇞ0 ᇞ 325 ᇞ0 定期預金の払戻による収入 定期預 払戻 － 151 － 325 － 投資有価証券の取得による支出 － ᇞ 15 － ᇞ 210 － 投資有価証券の売却による収入 137 76 282 － 296 投資有価証券の償還による収入 40 30 2 0 － 関係会

  50. Slide 50: MEMO

    MEMO © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 50

  51. Slide 51: お問合せ

     本資料は当社グループおよび当社の企業説明に関する情報提供を目的としたものであり、当社グループ会社 が発行する有価証券の投資を勧誘する目的で提供されるものではありません。当社グループ会社も、本資料 に含まれた数値、情報、意見、その他の記述の正確性、完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、 情報、意見、そ 他 記述を使用 情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれらに依拠したことに基づく損害、損失または結果についても 、ま れら 依拠 基 く損害、損失ま 結果 も 何ら補償するものではありません。  本資料には、当社グループの見通し、目標、計画、戦略などの将来に関する記述が含まれ

Ichigo Group Holdings — Q1 FY2016 Earnings Presentation on 6ix