20 slides from Sinopharm Group Co., Ltd. Class H's earnings presentation, March 2018
Slide 1: 2017 业绩发布
(于中华人民共和国注册成立之股份有限公司, 以国控股份有限公司之名称在香港经营业务) 股份代号: 01099 2017 业绩发布 关爱生命 呵护健康 2018年3月
Slide 2: 免责申明
免责申明 本报告可能包含预测性声明，当中涉及风险和不明朗因素。这些声明一般以预测性词汇表达，诸如认为、预期、预 计、估计、计划、预测、目标、可能、将会或其它相类似的用词，用以表达预期或可能在未来采取的行动或这些行动 所带来的结果。阁下不应过分依赖这些只在本报告日期适用的预测性声明对未来行动作出判断。
Slide 3: 目录
目录 1 业绩概要 2 行业与政策 3 业务回顾和未来战略 4 问答环节
Slide 4: 业绩概要
业绩概要
Slide 5: 利润表回顾
利润表回顾 人民币（百万） 截至12月31日止年度 2017 2016 变化 营业收入 277,717.02 258,387.69 7.48% 毛利 23,076.55 20,670.67 11.64% 经营溢利 11,905.97 10,213.72 16.57% 息税前溢利 12,706.62 10,856.64 17.04% 期间利润 7,868.18 6,891.60 14.17% 权益持有人应占溢利 5,283.09 4,647.34 13.68% 每股盈利（元） 1.91 1.68 13.69%
Slide 6: 收入结构分析
收入结构分析 人民币（百万） 截至12月31日止年度 2017 2016 变化 医药分销分部 264,352.23 246,458.82 7.26% 医药零售分部 12,392.21 10,238.51 21.04% 其他分部 3,961.60 4,440.88 -10.79%* *主要是由于出售工业资产 各分部收入占比 -0.21百分点 100.00% 94.17% 94.38% 80.00% 60.00% 40.00% +0.49百分点 -0.28百分点 20.00% 4.41% 3.92% 1.42% 1.70% 0.00% 医药分销 医药零售 其他业务 2017 2016
Slide 7: 主要盈利指标及运营指标
主要盈利指标及运营指标 截至12月31日止年度 2017 2016 变化 毛利率 8.31% 8.00% +0.31百分点 经营溢利率 4.29% 3.95% +0.34百分点 权益持有人应占溢利率 1.90% 1.80% +0.10百分点 销售及管理费用率 4.17% 4.15% +0.02百分点 财务费用率 0.91% 0.75% +0.16百分点 整体费用率 5.08% 4.90% +0.18百分点 贸易应收款周转天数 95 95 0 存货周转天数 37 37 0 贸易应付款周转天数 94 96 -2 现金循环天数 38 36 +2
Slide 8: 现金状况
现金状况 人民币（百万） 截至12月31日止年度 2017 2016 变化 经营活动现金净额 1,667.35 9,257.96 -7,590.61 投资活动现金净额 -2,547.29 -1,606.45 -940.84 融资活动现金净额 4,302.38 -2,026.96 6,329.34 资本开支 2,563.49 1,464.49 1,099.00 期末现金及现金等价物 29,011.44 25,572.76 3,438.68 期末资产负债率 69.76% 71.76% -2.00百分点
Slide 9: 行业与政策
行业与政策
Slide 10: 经济运行稳中向好
经济运行稳中向好 2017年中国GDP增长6.9%，略好于2016年。 宏观经济运行保持在合理区间，呈现稳中向好的态势。 受政策影响医药流通行业增长同比有所下滑，但仍然持续好于宏观经济增长。 行业竞争加剧，医药分销和零售企业加快并购扩张步伐，规模优势重要性愈加凸显。 GDP走势 12% 10.6% 10% 9.5% 7.9% 7.8% 8% 7.3% 6.9% 6.9% 6.7% 6% 4% 2% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Slide 11: 机遇和挑战并存
机遇和挑战并存 “两票制”、药品招标、药品流通从严监管等给行业带来挑战，但有助于加快优胜劣汰和行业整合的 速度，规模较大且管控优良的企业将获得更好发展，行业集中度上升将成为必然趋势。 医药分家对医院带来冲击，但也为医药零售行业带来巨大机遇，拥有强大零售网络和优秀运营能力的 企业将胜出。 医药电商对传统模式带来挑战，但也带来新的增长点，拥有强大平台和线下资源优势的企业将更具竞 争优势。 长期而言，在人口老龄化、城镇化、慢性病增加、居民收入提高、医保覆盖提升的推动下，我们相信 中国的医药行业必定成为充满机遇和快速增长的行业。 我们相信本集团这样的企业凭借领先的网络优势、规范的运
Slide 12: Me (EL PAD AR RAR
Me 35 (EL PAD AR RAR “Wa Ww Gage
Slide 13: 收入继续稳健增长，净利润增长继续大幅领先收入增长
收入继续稳健增长，净利润增长继续大幅领先收入增长 实现“规模导向”向“效益导向”的转变 彰显公司优秀的运营和管理能力 继续受益于医药流通行业整合 60% 收入增长 归母净利润增长 50% 40% 27.8% 31.2% 30% 23.2% 20% 19.9% 14.3% 13.7% 10% 13.0% 7.5% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Slide 14: 分销网络、客户数量持续增加
分销网络、客户数量持续增加 分销网络已覆盖中国31个 4个枢纽物流中心 省、直辖市及自治区 42个省级物流中心 236个地市级物流网点 26个零售物流网点 308个物流总网点 140,000 128,326 119,931 120,000 100,000 87,246 79,839 80,000 60,000 40,000 20,000 15,032 14,231 0 医院客户（仅指分级医院） 小规模医疗终端 零售终端 2017 2016
Slide 15: 零售占比上升、收入结构进一步优化
零售占比上升、收入结构进一步优化 分销业务客户结构变化 100% 17.91% 21.16% 分销业态零售终端 80% 8.47% 10.04% 7.45% 9.22% 全国和省内分销商 占比上升 60% 零售终端 40% 分销业态零售终端 63.58% 62.17% 其他医疗终端 占比8.47%，同比上 20% 二三级医院终端 升1.02个百分点 0% 2017 2016 各分部收入占比 -0.21 百分点 100.00% 94.17% 94.38% 80.00% 收入结构进一 60.00% 步优化 40.00% +0.49百分点 -0.28 百分点 . 零售业态占比4.41%， 20.00
Slide 16: 零售门店数量大幅增长，规模继续保持全国领先
零售门店数量大幅增长，规模继续保持全国领先 以打造批零一体化的药品流通业态结构为目的，于全国主要城市设立直营或加盟的零售连锁药店。 本集团附属公司国大药房的门店覆盖19个省、直辖市、自治区，其拥有3,834家零售药店，其中直 营店2,801家，加盟店1,033家，销售规模全国领先。 零售门店数量 4,500 4,000 3,834 3,502 3,500 3,080 3,000 2,500 2,096 1,917 2,000 1,773 1,795 1,394 1,500 947 1,000 500 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2
Slide 17: 经营风险进一步下降，增长质量进一步提高
经营风险进一步下降，增长质量进一步提高 毛利率同比上升0.31个百分点 归母净利润率同比上升0.10个百分点 净资产收益率同比上升0.74个百分点 资产负债率同比下降2.00个百分点 -2.00百分点 80.00% 69.76% 71.76% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% +0.74百分点 30.00% +0.31百分点 +0.10百分点 20.00% 15.75% 15.01% 8.31% 8.00% 10.00% 1.90% 1.80% 0.00% 毛利率 归母净利润率 净资产收益率 资产负债率 2017 2016
Slide 18: “批零一体化”核心战略成效初显 积极推进创新业务
“批零一体化”核心战略成效初显 积极推进创新业务 医药零售收入规模快速增长，门店规模不断扩大，本集团所属零售网络覆盖29个省和167个地级 行政区。零售直销规模高速增长，覆盖率大幅提高。 大力发展器械分销业务，销售增长超过30%，提升了本集团的收入增长和毛利率。 以药械联动为基础，大力发展洗涤、消毒、售后维修等医院医疗服务，规模迅速增长。 金融服务稳步提升，国药控股（中国）融资租赁有限公司成功引入战略投资者，管理资产超过百 亿，净利润大幅增长。 顺应“互联网+”的趋势，抓住医药电商的发展机遇，推动传统业务与互联网的融合。国药健康在 线有限公司完成A轮融资，销售实现高速增长。
Slide 19: 未来战略
未来战略 依托科技创新 通过科技创新，打造以“批零一体化”为核心的智慧医药科技平台，推 打造智慧服务能力 动公司从传统服务型企业向科技型服务企业转变，实现行业地位稳固、 管理优势明显、业务体系完善、创新能力领先的目标。 继续巩固 将推进分销网络下沉，优化网络布局，进一步发挥规模和网络优势，不 分销龙头地位 断巩固行业龙头地位。将积极把握政策机会窗口，迅速提升医院直销份 额。将深入推进区域一体化，建立起管控统一、服务多样、协同灵活、 运行高效的区域企业集群，为全国一体化奠定基础。 继续推动零售 将积极学习和借鉴国际先进技术和经验，通过继续扩大零售业务的方式， 业务快速发展 形成全国布
Slide 20: MAF Io]
MAF Io] Tay ay |