Slide 1: Résultats 1er semestre 2005
RESULTATS 1er SEMESTRE 2005 Réunion analystes – 1er septembre 2005 Réunion analystes / 01.09.2005 1
Slide 2: Sommaire
Sommaire Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Section 1 Résultats semestriels 2005 Section 2 Les enjeux à venir Section 3 Conclusion Section 4 Réunion analystes / 01.09.2005 2
Slide 3: Qu'avons-nous réalisé au premier semestre 2005?
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Réunion analystes / 01.09.2005 3
Slide 4: Nos objectifs fixés en mars
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? En mars, nous avions dit que nous concentrerions nos efforts: • en vue d’améliorer notre image prix dans les hypermarchés en France • pour gagner des parts de marché en France • pour améliorer notre rentabilité et notre retour sur capitaux investis hor
Slide 5: Nous attirons toujours plus de clients dans nos hypermarchés
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Nous attirons toujours plus de clients dans nos hypermarchés en France • L’augmentation du nombre de débits dans nos hypermarchés est la preuve que notre offre (prix, assortiment, gammes) est de plus en plus attractive aux yeux de nos clients 2,0% 1,5%
Slide 6: Nous avons gagné des parts de marché
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Nous avons gagné des parts de marché • La bonne orientation du nombre de passages en caisse dans nos hypermarchés en France s’est poursuivie, entrainant des gains de parts de marché. La forte croissance organique réalisée dans nos supermarchés, nos mag
Slide 7: Amélioration de la rentabilité hors de France (1/2)
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Nous avons continué d’améliorer notre rentabilité hors de France (1/2) • Le résultat opérationnel* hors de France est en hausse de 23,6% sur le premier semestre • Toutes les régions ont contribué à cette hausse • Le résultat opérationnel hors de France
Slide 8: Amélioration de la rentabilité hors de France (2/2)
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Nous avons continué d’améliorer notre rentabilité hors de France (2/2) Nous avons amélioré et rationalisé notre portefeuille d’activités Réunion analystes / 01.09.2005 8
Slide 9: Bases d'une croissance accélérée après 2006 (1/2)
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Nous avons commencé à établir les bases d’une croissance accélérée pour après 2006 (1/2) • Nous sommes préparés à créer près de 1,4 millions de nouveaux m² en 2005 tant par des ouvertures de nouveaux magasins, des agrandissements que par des acquisitio
Slide 10: Bases d'une croissance accélérée après 2006 (2/2)
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Nous avons commencé à établir les bases d’une croissance accélérée pour après 2006 (2/2) • Depuis le début de l’année, nous avons acquis 425 000 m2 supplémentaires par des acquisitions tactiques en Pologne, Italie, Turquie, Chypre et Brésil. Ensemble,
Slide 11: Chiffres clés
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Chiffres clés S1 2005 S12004 Variation Ventes hors taxes + 2,6% Ventes hors taxes pro forma * + 4,7 % EBITDA (% du CA) 5,7 % - 0,9 % Résultat opérationnel (% du CA) 3,6 % - 3,1 % * Déconsolidation du Japon, du Mexique et de Prodirest à partir du 1er ja
Slide 12: Chiffres clés
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? Chiffres clés Variation S1 2005/S1 2004 Var. de la dette nette moyenne -0,2 bn € - 2,2 % Frais financiers (218) - 9,9 % Taux d’impôts 30,4% +10,1% Bénéfice net courant 687 -6,9% part du Groupe (€ m) * * Sur les chiffres publiés sans les éléments non ré
Slide 13: En résumé
Qu’avons-nous réalisé au premier semestre 2005? En résumé • Les progrès réalisés jusqu’à présent nous conforte notre politique compétitive de prix, déterminée et constante, qui devra continuer à porter ses fruits • L’optimisation des coûts et une forte croissance de la rentabilité hors France sont e
Slide 14: Les résultats du 1er semestre 2005
Les résultats du 1er semestre 2005 Ces résultats sont publiés en normes IFRS Veuillez vous reporter aux annexes pour une réconciliation entre les résultats du 1er semestre 2004 en normes comptables françaises et en normes IFRS Réunion analystes / 01.09.2005 14
Slide 15: Le bénéfice net courant part du Groupe est en baisse
Les résultats du 1er semestre 2005 Le bénéfice net courant part du Groupe est en baisse sur le 1er semestre 2005 S1 2005 Variation en % S1 2004 Ventes hors taxes 35 440 + 2,6 % 34 549 Marge commerciale 7 971 + 1,2 % 7 874 EBITDA 2 008 - 0,9 % 2 026 Résultat opérationnel* 1 262 - 3,1 % 1 302 Bénéfice
Slide 16: Les ventes ont augmenté de 2,6%
Les résultats du 1er semestre 2005 Les ventes ont augmenté de 2,6% sur le premier semestre 2005 (+4,7% en pro forma) Réunion analystes / 01.09.2005 16
Slide 17: Les autres revenus sont en légère hausse
Les résultats du 1er semestre 2005 Les autres revenus sont en légère hausse 2005 Variation 2004 Autres revenus 468 + 3,8% 451 • L’augmentation des Autres Revenus est due largement à la hausse de la contribution des revenus des sociétés financières Réunion analystes / 01.09.2005 17
Slide 18: Baisse de la marge commerciale
Les résultats du 1er semestre 2005 Comme prévu, le fort investissement prix a entraîné une baisse de la marge commerciale S1 2005 Variation S1 2004 Marge commerciale 7 971 + 1,2 % 7 874 en % du CA HT 22,5% 22,8% • La marge commerciale en France a baissé de 90 points de base, reflétant la baisse impo
Slide 19: Les frais généraux en % du CA HT sont en baisse
Les résultats du 1er semestre 2005 Les frais généraux en % du CA HT sont en baisse S1 2005 Variation S1 2004 Frais généraux (5 968) +2% (5 853) en % du CA HT 16,8 % 16,9% • Les frais généraux en France ont baissé de 60 m €, en dépit d’une augmentation des salaires • Au niveau du total Groupe, les fr
Slide 20: Le résultat opérationnel est en légère baisse
Les résultats du 1er semestre 2005 Du fait de notre fort investissement prix, le résultat opérationnel est en légère baisse S1 2005 Variation S1 2004 Résultat opérationnel 1 262 - 3,1 % 1 302 en % du CA HT 3,6 % 3,8% Réunion analystes / 01.09.2005 20
Slide 21: Le résultat opérationnel hors France progresse
Les résultats du 1er semestre 2005 Le résultat opérationnel hors France progresse et compense en grande partie la baisse du résultat opérationnel en France Réunion analystes / 01.09.2005 21
Slide 22: Les éléments non courants sont restés stables
Les résultats du 1er semestre 2005 Les éléments non courants sont restés stables S1 2005 Variation S1 2004 Eléments non courants 5 +9,5 % 4 • Les éléments non courants sont le solde entre les produits non courants (principalement les plus values de cessions) et les charges non courantes qui comprenn
Slide 23: Les frais financiers sont en baisse de près de 10%
Les résultats du 1er semestre 2005 Les frais financiers sont en baisse de près de 10% 2005 Variation 2004 Frais financiers (218) - 10% (243) • La dette nette moyenne a baissé de 0,2 Md € • Le coût de financement moyen a baissé de 4,07% à 3,84% Réunion analystes / 01.09.2005 23
Slide 24: Taux effectif d'impôt et sociétés mises en équivalence
Les résultats du 1er semestre 2005 Le taux effectif d’impôts sur les bénéfices pro forma et la contribution des sociétés mises en équivalence sont en baisse S1 2005 Variation S1 2004 Taux effectif d’impôt 30,4% +10,1 % 27,6% Stés mises 13,9 - 9,7 % 15,4 en équivalence • Le taux effectif d’impôts pro
Slide 25: Les minoritaires sont en hausse
Les résultats du 1er semestre 2005 Les minoritaires sont en hausse S1 2005 Variation S1 2004 Minoritaires (56,6) 16,2% (48,7) • Les minoritaires ont augmenté de 8M€, grâce principalement à une amélioration de la rentabilité de la Turquie Réunion analystes / 01.09.2005 25
Slide 26: Le bénéfice net courant par action est en baisse
Les résultats du 1er semestre 2005 Le bénéfice net courant par action est en baisse comme le résultat net courant part du Groupe S1 2005 Variation S1 2004 Bénéfice net courant PdG 687 - 6,9% 737 BNPA Part du Gpe (ap. dilution)* 0,96 - 6,4% 1,03 * Sur une base de chiffres publiés 2005 et 2004 retrait
Slide 27: Evolution de la dette nette et cash flow
Les résultats du 1er semestre 2005 Grâce à un autofinancement élevé, alors que les investissements et les dividendes sont en hausse, la dette nette reste stable à principes comptables constants S1 2005 S1 2004 Dette nette ouverture (en Md €) (6 770) (7 851) Autofinancement 1 535 1 487 Cash flow opér
Slide 28: Le bilan reste solide
Les résultats du 1er semestre 2005 Le bilan* reste solide, avec une dette nette stable à principes comptables constants, avec toutefois les investissements et dividendes en hausse • La dette nette à la fin du 1er semestre a augmenté de 0,7 Md € en raison de l’application pour la première fois de la
Slide 29: Amélioration des ratios financiers
Les résultats du 1er semestre 2005 Nous avons à nouveau amélioré nos ratios financiers S1 2005 S1 2005 S1 2004 sans IAS 32/39 Résultat opérationnel Av. dépréc. / Rés. financier 9,8 x 9,8 x 8,8 x Rés. opérationnel / 6,2 x 6,2 x 5,6 x Résultat financier Cash Flow / Dette nette 15,6% 16,4% 15,8% Gearin
Slide 30: En résumé
Les résultats du 1er semestre 2005 En résumé • Le résultat opérationnel hors de France est en hausse significative et a largement compensé une baisse du résultat opérationnel en France, due à l’impact des efforts prix sur la marge commerciale • La dette nette à fin de période est stable en pro-forma
Slide 31: Les enjeux à venir
Les enjeux à venir Réunion analystes / 01.09.2005 31
Slide 32: Nous restons prudents et réalistes sur l'environnement
Les enjeux à venir Nous restons prudents et réalistes sur l’environnement • L’économie: nous avons connu la déflation et des volumes faibles dans la plupart des pays européens depuis la fin de l’année dernière. Ces tendances se sont encore renforcées au cours du 2ème trimestre, et ne devraient pas s
Slide 33: Perspective de rentabilité en France (1/2)
Les enjeux à venir Perspective de rentabilité en France au second semestre et après (1/2) • Le principal repositionnement prix en épicerie et en produits frais en hypermarchés est derrière nous. Toutefois un leadership continu en prix dans nos hypermarchés reste une priorité • La cible essentielle d
Slide 34: Perspective de rentabilité en France (2/2)
Les enjeux à venir Perspective de rentabilité en France au second semestre et après (2/2) • Le contrôle strict des coûts et l’optimisation des frais généraux sont fondamentaux pour financer ces investissements • L’évolution du résultat opérationnel de la France au second semestre ira probablement da
Slide 35: Adaptation de nos supermarchés (1/4)
Les enjeux à venir Comment nous adaptons nos supermarchés aux nouvelles conditions de marché (1/4) • Nous pensons que les supermarchés continuent d’offrir de bonnes opportunités de croissance • Cependant, les supermarchés ne peuvent croître que s’ils sont capables de se différencier par rapport aux
Slide 36: Adaptation de nos supermarchés: France (2/4)
Les enjeux à venir Comment nous adaptons nos supermarchés aux nouvelles conditions de marché (2/4) France • Champion est l’une des rares enseignes de supermarchés en France à avoir gagné des parts de marché en 2004 (+0,2%) et sur les six premiers mois de l’année 2005 (+0,2%) • Comme nous cherchons à
Slide 37: Adaptation de nos supermarchés: Espagne (3/4)
Les enjeux à venir Comment nous adaptons nos supermarchés aux nouvelles conditions de marché (3/4) Espagne • Nous adoptons des solutions radicales pour éliminer les pertes de nos supermarchés espagnols • Entre 2001 et 2004, nous avons souffert d’une politique de “Stop and Go”, avec l’ouverture et la
Slide 38: Adaptation de nos supermarchés: Italie (4/4)
Les enjeux à venir Comment nous adaptons nos supermarchés aux nouvelles conditions de marché (4/4) Italie • Nous renforçons GS par la croissance organique, le développement de nouveaux formats et des acquisitions • Nous ouvrirons 6 nouveaux supermarchés cette année. De plus, nous allons convertir no
Slide 39: Croissance rentable à partir de 2006 (1/2)
Les enjeux à venir L’opportunité d’une croissance rentable à partir de 2006 (1/2) • Nous avons besoin d’une croissance moyenne des ventes entre 2006 et 2008 de 5-10% 2004 (%) 2006 Ö (%) Statut Création de m² 3 3–5 En bonne voie Magasins comp. 1 1–3 Initiatives à l’étude Acquisitions 0 1–2 Atteint en
Slide 40: Croissance rentable à partir de 2006 (2/2)
Les enjeux à venir L’opportunité d’une croissance rentable à partir de 2006 (2/2) • Le nouveau modèle économique du groupe est basé sur la croissance du résultat opérationnel en ligne avec la croissance du chiffre d’affaires, sans mettre en péril notre positionnement prix compétitif • Nous allons co
Slide 41: Conclusion
Conclusion Réunion analystes / 01.09.2005 41
Slide 42: Nos convictions
Conclusion Nos convictions • Nous serons constants et déterminés dans l’application de notre stratégie axée sur les clients et la croissance. Nous avons abandonné les politiques de “Stop and Go” du passé (prix, expansion, allocation des ressources). Nous allons continuer de faire ce que nous avons p
Slide 43: Nos convictions
Conclusion Nos convictions • Nous tournant vers le futur, nous allons nous concentrer sur les priorités déjà exposées au 1er semestre ¾ Développer les relations plus proches avec le client ¾ Restaurer la confiance de notre client dans notre capacité à proposer tous les jours le meilleur rapport qual
Slide 44: Nos convictions
Conclusion Nos convictions • Nous avons « fait nos devoirs » au premier semestre. Nous restons réalistes. Il y a encore beaucoup à faire et cela va prendre du temps. Cependant, nous sommes optimistes et nous pensons qu’avec la qualité de nos collaborateurs, les moyens qui sont à notre disposition et
Slide 45: Annexes
Annexes Réunion analystes / 01.09.2005 45
Slide 46: Compte de résultat du 1er semestre détaillé
Compte de résultat du 1er semestre détaillé S1 2005 S1 2004 Ventes HT 35 440 34 549 Autres revenus 468 451 Prix de revient des ventes (27 937) (27 126) Marge commerciale 7 971 7 874 Frais généraux (5 968) (5 853) EBITDA 2 008 2 026 Amortissement & provisions (741) (719) Résultat opérationnel 1 262 1
Slide 47: Détail sur le bénéfice par action
Détail sur le bénéfice par action S1 2005 Variation S1 2004 BNPA hors éléments non récurrents Part du Gpe (av. dilution) 0,98 - 0,5% 0,98 BNPA hors éléments non récurrents Part du Gpe (ap. dilution) 0,96 - 0,2% 0,96 BNPA Part du Gpe (av. dilution) 0,97 - 7,3% 1,05 BNPA Part du Gpe (ap. dilution) 0,9
Slide 48: Bilan du 1er semestre 2005 détaillé
Bilan du 1er semestre 2005 détaillé (m €) S1 2005 S1 2004 S1 2005 S1 2004 Incorporels 26 784 25 317 Capitaux 8 205 7 517 + corporels propres + financiers Stocks 5 539 5 238 Provisions 2 658 2 411 Prêts 3 283 3 009 Dette nette 9 876 9 184 bancaires Dettes 9 678 9 491 d’exploitation Refinancement 2 92
Slide 49: Parc magasins sous enseignes à fin juin 2005
Parc magasins sous enseignes à fin juin 2005 Réunion analystes / 01.09.2005 49
Slide 50: Répartition du CA TTC consolidé par zone et par format
Répartition du CA TTC consolidé par zone et par format Réunion analystes / 01.09.2005 50
Slide 51: Parc consolidé magasins intégrés à fin juin 2005
Parc consolidé magasins intégrés à fin juin 2005 Réunion analystes / 01.09.2005 51
Slide 52: Répartition du CA HT consolidé par zone et par format
Répartition du CA HT consolidé par zone et par format Réunion analystes / 01.09.2005 52
Slide 53: Résultat opérationnel et EBIT par zone
Résultat opérationnel et EBIT par zone Réunion analystes / 01.09.2005 53
Slide 54: Les ouvertures de magasins sur le 1er semestre 05
Les ouvertures de magasins sur le 1er semestre 05 Réunion analystes / 01.09.2005 54
Slide 55: Répartition croissance organique des nouveaux m²
Répartition croissance organique des nouveaux m² par format et zone Réunion analystes / 01.09.2005 55
Slide 56: Réconciliation entre IFRS et French GAAP
Réconciliation entre IFRS et French GAAP Réunion analystes / 01.09.2005 56
Slide 57: Compte de résultat à fin juin 2004
Compte de résultat à fin juin 2004 J04 IFRS J04 Publié Amortis. / 40 ans Ajustements Reclassements proforma Ventes hors taxes 34 548,7 34 548,7 Autres revenus (0,1) 451,5 451,4 Revenus totaux (0,1) 451,5 35 000,0 Prix de revient des ventes (27 004,1) (5,3) (116,6) (27 126,0) Marge des activités cour
Slide 58: Compte de résultat à fin juin 2004 - Ajustements
Compte de résultat à fin juin 2004 - Ajustements Arrêt de Location Engagements de Stocks Stock-options Charges Autres Ajustements l'amortissement du financement (IAS retraite (IAS 19) (IAS 2) (IFRS 2) d'actualisation ajustements goodwill 17) Ventes hors taxes Autres revenus (0,1) (0,1) Revenus totau
Slide 59: Compte de résultat à fin juin 2004 – Reclassements
Compte de résultat à fin juin 2004 – Reclassements Intégration des Reclassement du Reclassements Autres sociétés financières non courant Ventes hors taxes Autres revenus 451,5 247,9 203,6 Revenus totaux 451,5 247,9 203,6 Prix de revient des ventes (116,6) (94,9) (21,7) Marge des activités courantes
Slide 60: Bilan à fin juin 2004
Bilan à fin juin 2004 En M€ Amortissement des 30/06/04 Total Total 30/06/04 Actif 30/06/04 IFRS constructions / 40 FR GAAP ajustements reclassements IFRS proforma ans Immobilisations incorporelles 10 045 153 (363) 9 835 9 835 Immobilisations corporelles 12 385 (349) 63 12 099 77 12 176 Immobilisatio
Slide 61: Bilan à fin juin 2004 - Ajustements
Bilan à fin juin 2004 - Ajustements En M€ Sociétés immeubles de Location Pre-peopenings Impôts Amortissement du Avantages au Autres Actif financières placement financement (IAS Stocks (IAS 2) costs and rebates différés (IAS Goodwill personnel (IAS 19) ajustements (IAS 27) (IAS40) 17) (IAS 8) 12) Imm
Slide 62: Situation nette à fin juin 2004
Situation nette à fin juin 2004 French Gaap 30/06/04 8 104 IAS 2 (stocks) (405) IAS 19 (avantages au personnel) (327) IAS 27 (intégration des sociétés financières) 186 IAS 12 (impôts différés) (82) IAS 8 (charges à payer) (40) IAS 17 (location financement) (41) Arrêt de l'amortissement du goodwill 1