Max Co., Ltd. · TSE:6454
Max — Q2 FY2019/3 Earnings Presentation
28 slides from Max's earnings presentation, Oct 26, 2018
Slide 1: 2019年3月期第2四半期 決算説明資料
マックス株式会社 ２０１９年３月期第２四半期 決算説明資料 2018年10月26日 出席者 代表取締役社長 黒沢 光照 主幹執行役員 IR・広報担当 浅見 泰 総務部長 北谷 明雄
Slide 2: 目次
目次 全社実績 通期見通し 19.２０１９年３月期 下半期 環境認識 1.２０１９年３月期第２四半期 全社実績 20.２０１９年３月期 全社計画 2.２０１５～２０１９年３月期第２四半期 全社実績推移 21.２０１９年３月期 セグメント計画 … 12 3.四半期別 全社売上高推移 … 13 22.配当政策 配当性向と純資産配当率 4.営業利益の増減要因 … 14 23.配当政策 １株当たり配当金 5.その他の財務情報 … 15 6.２０１９年３月期第２四半期 環境認識 … 16 セグメント実績 … 17 … 18 7.２０１９年３月期第２四半期 セグメント実績 … 19 8.四半期別 セグメン
Slide 3: 全社実績
MAX| 201973 Ai B20+H Sql ie
Slide 4: 2019年3月期第2四半期 全社実績
１ ２０１９年３月期 第２四半期 全社実績 ■為替レート 2019年3月期 2Q 2018年3月期 2Q 2019年3月期 計画 1ドル 109.49円 111.21円 110.00円 1ユーロ 129.49円 125.56円 130.00円 （単位：百万円、％） 対前期 対計画 当期実績 前期実績 増減率 上期計画 達成率 売上高 34,207 32,925 3.9 33,700 101.5 売上総利益 13,383 12,853 4.1 ー ー 同率 39.1 39.0 営業利益 3,429 2,874 19.3 2,970 115.5 同率 10.0 8.7 8.8 経常利益 3,720
Slide 5: 2015～2019年3月期第2四半期 全社実績推移
2 ２０１５～２０１９年３月期 第２四半期 全社実績推移 ■２０１５年３月期２Q ■２０１６年３月期２Q ■２０１７年３月期２Q ■２０１８年３月期２Q ■２０１９年３月期２Q —同率 （単位：百万円、％） 40.1 38.6 37.8 39.0 39.1 10.9 10.0 9.5 9.1 9.0 9.1 8.8 8.7 8.4 8.6 34,207 7.6 7.0 32,925 6.7 32,437 32,362 13,383 3,720 6.1 5.9 31,281 12,962 3,429 12,853 3,065 2,865 2,874 2,992 2,861 2,912 2,631
Slide 6: 四半期別 全社売上高推移
3 四半期別 全社売上高推移 ％ 全社 売上高 全社 売上高前年同期比伸率 28,000 6.5 10 10 26,000 3.0 2.5 2.8 55 0.4 0.7 1.5 24,000 -0.4 -0.1 0.6 22,000 00 百万円 20,000 -5-5 17,730 17,859 16,856 17,351 18,000 16,598 16,874 17,094 17,353 15,764 15,830 -10 16,000 14,000 -15 12,000 -20 10,000 8,000 -25 6,000 -30 4,000 -35 2,000 0 -40 1/4 2
Slide 7: 営業利益の増減要因
4 営業利益の増減要因 （単位：百万円） ＋555百万円 売価増 4,000 数量増 販管費減 売上 499 617 3,500 3,429 為替差 683 12 555 3,000 65 コスト増 42 2,500 コスト 2,000 為替差 2,874 1,500 為替影響額△23百万円 2,874 1,000 500 0 2018/3 2019/3 ２Q ２Q
Slide 8: その他の財務情報
5 その他の財務情報 ■営業外収支と特別損益の実績 （単位：百万円） ２０１９年３月期２Ｑ ２０１８年３月期２Ｑ 前年差 営業外収支 290 117 ＋173 営業外収益（為替除き） 170 184 △14 営業外費用（為替除き） △42 △34 △8 為替差額 163 △32 ＋196 特別損益 △13 13 △26 特別利益 － 32 △32 特別損失 △13 △18 ＋5 ■設備投資、減価償却費、研究開発費の実績 （単位：百万円、％） ２０１９年３月期２Ｑ ２０１８年３月期２Ｑ ２０１９年３月期 年間計画 進捗率 設備投資 1,748 1,433 3,403 51.4 減価償却費 1,0
Slide 9: 2019年3月期第2四半期 環境認識
6 ２０１９年３月期 第２四半期 環境認識 新設住宅着工戸数・・・2018年1月～6月は前年比△4.9％ （持家着工 △3.0％、賃貸 △6.3％、分譲住宅 △5.7%） →機工品事業、住環境機器事業にマイナス影響 国内 非居住建築物の着工床面積・・・2017年10月～2018年3月は前年比＋5.3％ （事務所 △7.1％、店舗 ＋6.9％、工場 ＋5.6％、倉庫 ＋27.5％） →機工品事業（コンクリート系）にはプラス影響 建設技能労働者 鉄筋工（建築）は不足状態で推移 →機工品事業（コンクリート系）にはプラス影響 １ドル109.49円、１ユーロ129.49円 （前年：ドル111.21円、ユ
Slide 10: セグメント実績
MAX| 2019473 A kA 20+ LIAU ER
Slide 11: 2019年3月期第2四半期 セグメント実績
7 ２０１９年３月期 第２四半期 セグメント実績 （単位：百万円、％） 対前期 対計画 当期実績 前期実績 増減率 上期計画 達成率 インダストリアル機器部門 報 告 セ グ メ ン ト 売上高 21,713 20,098 ＋8.0 20,700 104.9 セグメント利益 2,206 1,375 ＋60.4 1,600 137.9 セグメント利益率 10.2 6.8 (＋3.4Ｐ) 7.7 オフィス機器部門 売上高 11,087 11,173 △0.8 11,300 98.1 セグメント利益 2,445 2,606 △6.2 2,500 97.8 セグメント利益率 22.1 23.3 (△1
Slide 12: 四半期別 セグメント売上高推移
8 四半期別 セグメント売上高推移 インダストリアル機器部門 売上高 オフィス機器部門 売上高 ＨＣＲ機器部門 売上高 インダストリアル機器部門 セグメント利益率 オフィス機器部門 セグメント利益率 ＨＣＲ機器部門 セグメント利益率 ％ 23.2 21.1 23.2 23.5 21.3 22.0 22.1 22.0 30 21.3 20.8 30 20,000 20 20 7.8 9.5 9.4 9.3 8.4 9.2 9.9 10.4 6.4 7.2 10 10 6.4 010 3.5 -1.5 0.6 -0.3 1.3 15,000 -3.6 -4.1 -7.4 -10 -10 -14.8
Slide 13: インダストリアル機器部門 第2四半期実績
9 インダストリアル機器部門 ２０１９年３月期第２四半期実績 ■ 国内機工品事業 売上高 売上高 21,713百万円／セグメント利益 2,206百万円 ■ 海外機工品事業 売上高 （前年同期比＋8.0％ / 前年同期比＋60.4%） ■ 住環境機器事業 売上高 ー インダストリアル機器部門 セグメント利益率 国内機工品事業 ・売上高 9,462百万円 前年同期比＋1.6％ 10.2 国内新設住宅着工戸数の減少により木造建築物向け工具の販売は 8.7 減少となりましたが、高機能の鉄筋結束機「ツインタイア」の発売以降、 6.8 用途拡大による需要の増加と新規市場の開拓により、コンクリート 構造物向
Slide 14: インダストリアル機器部門 四半期別売上高推移
10 インダストリアル機器部門 四半期別売上高推移 住環境機器事業 売上高 海外機工品事業 売上高 ％ 国内機工品事業 売上高 インダストリアル機器部門 売上高前年同期比伸率 18,000 11.2 1515 5.8 6.0 5.2 1010 16,000 4.5 4.1 3.1 2.8 5 15 1.0 1.9 百万円 14,000 0１0 -5 12,000 -10 2,609 10,000 2,950 3,024 2,815 2,588 -15 3,074 2,714 2,774 2,604 8,000 2,645 -20 2,869 3,012 3,428 -25 2,554 2,81
Slide 15: オフィス機器部門 第2四半期実績
11 オフィス機器部門 ２０１９年３月期第２四半期実績 ■ 国内オフィス事業 売上高 売上高 11,087百万円／セグメント利益 2,445百万円 ■ 海外オフィス事業 売上高 （前年同期比△0.8％ / 前年同期比△6.2％） ■ オートステープラ事業 売上高 ー オフィス機器部門 セグメント利益率 国内オフィス事業 ・売上高 3,884百万円 前年同期比＋0.1％ 文具関連製品の販売が減少したものの、電気設備用チューブマーカー 23.3 「レタツイン」の販売が増加し、事業全体では前年同水準の売上高と 22.3 22.1 なりました。 海外オフィス事業 11,474 11,173 11,08
Slide 16: オフィス機器部門 四半期別売上高推移
12 オフィス機器部門 四半期別売上高推移 海外オフィス事業は順調に売上を拡大。 オートステープラ事業 売上高 海外オフィス事業 売上高 ％ 国内オフィス事業 売上高 オフィス機器部門 売上高前年同期比伸率 10,000 15.0 15 10.0 10 9,000 1.2 1.4 5.0 15 百万円 -0.9 -1.4 8,000 -3.7 -2.8 -2.6 -2.8 0.0 -4.6 -6.3 １0 -5.0 -5 7,000 -10.0 6,000 -15.0 -20.0 5,000 2,366 2,456 2,353 -25.0 2,324 2,387 2,278 2,426 2,2
Slide 17: HCR機器部門 第2四半期実績
13 ＨＣＲ機器部門 ２０１９年３月期第２四半期実績 生産性改善と円高による仕入れコストの減少により営業損失が縮小。 ■ ＨＣＲ機器部門 売上高 ー ＨＣＲ機器部門 セグメント利益率 売上高 1,405百万円／セグメント利益 △153百万円 （前年同期比△14.9％ / 前年同期比ー） 2.1 -2.6 ＨＣＲ機器部門 10月に施行された介護保険制度の一部見直しの影響による -10.9 買い控えなどにより車いす販売が減少し、減収となりました。 1,612 1,652 1,405 2017/3 2018/3 2019/3 期 （単位：百万円、％）
Slide 18: HCR機器部門 四半期別売上高推移
14 ＨＣＲ機器部門 四半期別売上高推移 ％ HCR機器部門 売上高 HCR機器部門 売上高前年同期比伸率 1,800 8.1 10 10 3.2 1.7 2.0 515 1,600 -3.3 -1.6 0１0 -6.3 1,400 -10.5 -5-5 百万円 -13.4 -10 -10 1,200 -16.6 -15 -15 1,000 835 -20 873 861 819 777 770 790 785 -25 746 800 659 -30 -35 600 -40 400 -45 -50 200 -55 0 -60 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/
Slide 19: 四半期別 海外売上高推移
15 四半期別 海外売上高推移 北米 売上高 欧州 売上高 アジア 売上高 海外売上高合計 前年同期比伸率 ％ 17.1 8,000 11.7 10.7 20 20 8.3 7.8 0.8 10 10 7,000 0.0 0.5 -4.8 -3.2 00 百万円 5,984 5,944 6,000 -10 -10 5,512 5,356 5,068 5,111 5,273 4,933 4,944 -20 5,000 4,765 2,028 2,167 -30 2,314 2,090 2,058 4,000 2,165 2,056 -40 2,067 2,091 2,115 -50 3,000
Slide 20: 鉄筋結束機の事業拡大
16 鉄筋結束機の事業拡大 ■鉄筋結束機「 」特長（※当社従来機種比較） １．結束スピード １．３倍 作業効率の向上 ２．結束力 １．５倍 使用箇所の拡大 ３．ミミ高さ 半減 新規市場の開拓 国内市場 海外市場 ・土木・プレキャストコンクリート市場 ・現場建築への市場拡大 の開拓 ・新規ディーラーの構築など販路拡大 ・建築市場での用途拡大による ・新興国市場への普及 普及率向上と消耗品使用量増加
Slide 21: 鉄筋結束機の現場導入事例紹介（国内市場）
17 鉄筋結束機の現場導入事例紹介（国内市場） マンション柱部 ■鉄筋径： 25mm ×13mm ■導入ポイント ・対象鉄筋径が大きくなり、対応可能に ・結束力の向上により、使用用途が拡大 トンネル床面施工 ■鉄筋径：13mm ×13mm ■導入ポイント ・ミミ高さ（ワイヤの結び目の高さ）が 小さくなり、鉄筋結束機が使用可能に ・機械化による作業効率が向上
Slide 22: 鉄筋結束機の現場導入事例紹介（海外市場）
18 鉄筋結束機の現場導入事例紹介（海外市場） 映画館・レストラン建設 ■鉄筋径： 19mm ×16mm ■導入ポイント ・結束スピードアップによるコストダウン ・結束力の向上により、チルトアップ工法 にも対応が可能 再開発地区の新築マンション ■鉄筋径：25mm ×10mm ■導入ポイント ・ユーザーの受注物件数増加に伴う 作業速度の改善 ・作業者のHealth&Safetyを配慮
Slide 23: 通期見通し
MAX| 20195F3 AH ei 54 aL
Slide 24: 2019年3月期 下半期 環境認識
19 ２０１９年３月期 下半期 環境認識 プラス要因 マイナス要因 国内環境 国内環境 ・第3四半期に影響を与える非居住建築物の ・金融機関のアパートローンの監視強化による 着工床面積は対前年で増加 賃貸住宅の着工抑制など新設住宅着工戸数は →機工品事業（コンクリート系）に影響 前年に対し、引き続き減少 →国内機工品事業、住環境機器事業に影響 海外環境 海外環境 ・米国経済は個人消費と雇用の増加により内需を ・米中貿易摩擦による世界経済の 中心に景気拡大が継続 下振れリスクの高まり ・原油、鉄鋼石等の価格は高止まりの想定 ・欧州経済は緩やかな回復が続く見通し ・米国の住宅着工の先行指標となる住
Slide 25: 2019年3月期 全社計画
20 ２０１９年３月期 全社計画 ■通期想定為替レート 今回計画 従来計画 前期実績 1ドル 109.75円 110円 110.83円 1ユーロ 129.75円 130円 129.43円 （単位：百万円、％） 対前期 今回計画 従来計画 前期実績 前期比 （年間） （年間） （年間） 売上高 70,400 70,400 68,138 3.3 営業利益 6,650 6,400 6,139 8.3 同率 9.4 9.1 9.0 （＋0.4P） 経常利益 6,900 6,550 6,076 13.5 同率 9.8 9.3 8.9 （＋0.9P） 親会社株主に帰属する当期純利益 4,800 4,600
Slide 26: 2019年3月期 セグメント計画
21 ２０１９年３月期 セグメント計画 （単位：百万円、％） 対前期 今回計画 従来計画 前期実績 前期比 （年間） （年間） （年間） インダストリアル機器部門 売上高 44,800 43,700 42,313 5.9 報 告 セ グ メ ン ト セグメント利益 4,350 3,660 3,328 30.7 セグメント利益率 9.7 8.4 7.9 （＋1.8P） オフィス機器部門 売上高 22,600 23,200 22,566 0.1 セグメント利益 4,700 4,950 5,075 △7.4 セグメント利益率 20.8 21.3 22.5 （△1.7P） ＨＣＲ機器部門 売上高 3,
Slide 27: 配当政策 配当性向と純資産配当率
22 配当政策 配当性向と純資産配当率 当期より、純資産配当率の目標を０．５％引き上げ、３．０％としました。 <新 配当方針> 連結決算を基準に「配当性向４０％下限、純資産配当率３．０％目標」 ％ ％ 20 161.3 18 — 配当性向（左軸） 150 — 純資産配当率（右軸） 16 14 111.1 101.8 12 91.6 配当性向40%下限 100 配当性向40%下限 純資産配当率2.5%を目指す 77.8 純資産配当率3.0%を目指す 10 配当性向30%下限 72.8 純資産配当率2.0%を目指す 70.5 71.8 63.3 8 59.9 56.6 54.7 43.9 45.7
Slide 28: 配当政策 1株当たり配当金
23 配当政策 １株当たり配当金 円 50 44 42 42 40 39 37 36 36 36 36 36 36 36 35 31 30 26 24 22 22 22 22 22 22 22 21 20 19 17 15 10 0 93/3 94/3 95/3 96/3 97/3 98/3 99/3 00/3 01/3 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 計画