Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Cosmo Oil — H1 FY2007 Earnings Presentation
27 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Nov 7, 2007
Slide 1: 新・連結中期経営計画 07年度上期進捗状況と今後の方針
コスモ石油㈱ 新・連結中期経営計画 07年度上期進捗状況と今後の方針 ２００７年１１月７日 代表取締役社長 ： 木村 彌一 常務取締役 ： 近藤 直正，宮本 諭 http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 2: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 07年度上期決算総括と 1～2 代表取締役社長 下期（通期）基本方針 ページ 木村 彌一 07年度上期 3～5 決算の概要 ページ 常務取締役 中計の進捗 宮本 諭 07年度通期 6～8 業績予想の概要 ページ 9～14 常務取締役 当社成長戦略について ページ 近藤 直正 All Right Reserved. Copyright © 2007 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 3: 07年度上期決算総括
０７年度上期決算総括 1 在庫評価影響額含む 在庫評価影響額除き ０７年度上期 ４８８億円 ２５８億円 連結経常利益 （前年同期比▲１８億円） （前年同期比＋４億円） 06年度上期実績 06年度上期実績 経常利益 経常利益 在庫影響含み 在庫影響除き 中計効果：＋２４億円 ５０６ ２５４億円 億円 石油事業 販売数量増・市況影響ほか：＋４３億円 ＋１３億円 ▲18 億円 ＋４億円 製油所保全強化：▲５４億円 07年度上期実績 石油開発事業 ▲２４億円 07年度上期実績 経常利益 経常利益 在庫影響含み 在庫影響除き ４８８ ２５８億円 その他（その他の事業ほか） ＋１５億円 億円 All Ri
Slide 4: 2007年度下期（通期）経営方針
２００７年度下期（通期） 経営方針 2 中計施策の確実な実行 《石油単体》 《石油開発》 《石油化学》 《ＣＳＲ経営》 付加価値向上 安全管理体制 ・合理化 の推進 生産量の維持・拡大 ミックスキシレン事業 企業倫理遵守 の強化 06年度実績 06年度実績 経常利益 経常利益 在庫影響含み 在庫影響除き ７４８ 中計効果：＋４１億円 億円 ７２０億円 石油事業 販売数量増・市況影響ほか：＋３億円 ▲５２億円 +132 ▲９０ 億円 億円 製油所保全強化：▲９６億円 07年度予想 07年度予想 経常利益 経常利益 石油開発事業 ▲３６億円 在庫影響含み 在庫影響除き ８８０ ６３０億円 その他（
Slide 5: 07年度上期決算 連結損益ハイライト
【07年度上期決算】連結 損益ハイライト 3 07年度上期 前年同期比 連結経常利益 ４８８億円 △１８億円 在庫評価の影響 ２３０億円 △２２億円 連結経常利益 ２５８億円 ＋４億円 （在庫評価の影響除き） セグメント別内訳 経常利益（在庫評価除き） 前年同期比 石油事業 ６９億円 ＋１３億円 石油開発事業 ２１９億円 △２４億円 その他 △３０億円 ＋１５億円 All Right Reserved. Copyright © 2007 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 6: 連結経常利益 前年同期比 増減分析
【07年度上期決算】連結経常利益 前年同期比 増減分析 4 単位：億円 製油所稼動低下の影響の解消 + 52 市況の影響 - 16 代替供給コストの発生 - 50 506 252 販売数量増 + 24 その他 + 30 488 230 -75 32 -24 8 -54 15 24 3 254 258 在庫評価除き 前年同期比+４億円 ２００６年度 上期 実績 ２００７年度 上期 実績 石油事業 在庫評価 在庫評価 在庫評価 市況影響 在庫評価 経常利益 除き 製油所 新中計 石油開発 その他 除き 経常利益 の影響 ・ 石油化学 その他 の影響 経常利益 保全強化 効果 経常利益 販売数量 A
Slide 7: 連結 C/F およびB/Sの概要
【07年度上期決算】連結 Ｃ／Ｆ および Ｂ／Ｓの概要 5 単位：億円 実績 前期末（07/3月末）比 営業活動によるキャッシュ・フロー △ 410 - 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 154 - 財務活動によるキャッシュ・フロー 86 - 期末のキャッシュ残高 789 △ 472 実績 前期末（07/3月末） 増減 総資産 16,341 15,792 549 純資産 3,748 3,616 132 自己資本 3,512 3,397 115 自己資本比率 21.5% 21.5% － 有利子負債(ゼロクーポン社債を含む） 6,225 6,099 126 有利子負債依存度 38.1% 38.
Slide 8: 07年度通期業績予想 業績予想ハイライト
【07年度通期業績予想】 ①業績予想ハイライト 前年比 6 07年度通期 前年比 連結経常利益 ８８０億円 ＋１３２億円 在庫評価の影響 ２５０億円 ＋２２２億円 連結経常利益 ６３０億円 △９０億円 （在庫評価の影響除き） セグメント別内訳 経常利益（在庫評価除き） 前年比 石油事業 １９０億円 △５２億円 石油開発事業 ４５０億円 △３６億円 その他 △１０億円 △ ２億円 All Right Reserved. Copyright © 2007 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 9: 連結経常利益 前年比 増減分析
【07年度通期業績予想】 ②連結経常利益 前年比 増減分析 7 単位：億円 市況の影響 - 16 製油所稼動低下の影響の解消 +147 販売数量増 + 54 代替供給コストの発生 - 70 その他 - 96 28 38 250 -96 41 -16 -19 -36 -2 748 720 630 880 在庫評価除き 前年比-90億円 ２００６年度通期 実績 ２００７年度通期 今回公表 石油事業 在庫評価 在庫評価 在庫評価 市況影響 在庫評価 経常利益 除き 製油所 新中計 石油開発 その他 除き 経常利益 の影響 ・ 石油化学 その他 の影響 経常利益 保全強化 効果 経常利益 販売数量 A
Slide 10: 連結 設備投資の概要
【07年度中間決算・通期見通し】連結 設備投資の概要 8 【07年度通期見通し】 単位：億円 ＜設備投資・減価償却費＞ ＜設備投資：セグメント別＞ 07通期見通 前年比 07通期見通 06通期実績 前年比 設備投資 639 278 石油事業 470 278 192 減価償却費等 429 51 石油精製・販売 (425) (257) (168) 石油化学 (13) (17) (△4) その他 (32) (4) (28) 石油開発事業 167 82 85 その他の事業 2 1 1 合計 639 361 278 【07年度中間実績】 ＜設備投資・減価償却費＞ 実績 前年同期比 設備投資 174 10
Slide 11: 連結中期経営計画の基本方針と成長戦略について
連結中期経営計画（05-07年度）の基本方針と成長戦略について 9 安定した経営基盤の確立 安定した経営基盤の確立 次期中計以降での ①収益基盤の強化 更なる成長への布石 基 基本 ②財務体質の強化 本方 方針針 成長戦略への転換 成長戦略への転換 ◆堺製油所高度化投資決定 ◆輸出規模拡大の取り組み ①製油所収益力の強化 ◆原油生産量拡大の取り組み ②事業領域拡大 ◆ＣＭアロマでのＭＸ生産開始 All Right Reserved. Copyright © 2007 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 12: 成長戦略 堺製油所高度化投資 概要および環境認識
【成長戦略】堺製油所高度化投資①概要および環境認識 10 ◆プロジェクトの概要 堺製油所への ・建設地 堺製油所 高度化投資 ・設備投資額 約1,000億円 ・運転開始時期 2010年度 ◆設備の概要 ・重質油分解装置（コーカー） 25,000B/D ・分解軽油水添脱硫装置 25,000B/D ・ナフサ水添脱硫装置 17,000B/D ◆目的・狙い ・原油の重軽格差の活用・・原料の重質化 ・総需要減少の中、需要の白油化へ対応 ◆ＡＰＩ格差（サウジ原油公式価格 エクストラライトｖｓへビー）の過去推移 単位：$/B・API 95年 00 年 03年 04 年 05年 06 年 重軽格差 API格差
Slide 13: 堺製油所高度化投資 ボトム分解系設備能力の変化
【成長戦略】堺製油所高度化投資②ボトム分解系設備能力の変化 11 当社コーカー ◆2010年度のコーカー運転開始により、当社の分解能力は 稼動後の 他社平均を上回るレベルへ 分解能力 70.0% 60.0% コーカー コーカー ボトム分解※ 導入前 導入後 装備率の比較 50.0% 44.9% 41.8% 42.5% 40.0% 36.5% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 2007年 20 1 0 年 2007年 2010年 コスモ 他社平均 ※トッパー能力に対する分解装置（FCC、熱分解、水素化分解、直接脱硫装置）の装備率 2010年の他社平均は各社の公開情報を元に当社試算 A
Slide 14: 成長戦略 輸出規模拡大の取り組み①
【成長戦略】 輸出規模拡大の取り組み① 12 中間留分輸出 ◆国内の石油製品総需要減少に対応 世界の石油製品 の 位置付け ◆堺製油所のコーカー稼動に伴う製品の販路確保 需要増を視野に ◆輸出インフラの増強計画 ・200万ＫＬ／年（2007年度） ⇒ 400万ＫＬ／年 程度 （2010年頃＝コーカー運転開始以降） ◆環境規制の厳しい市場をターゲットに安定的な海外販路獲得 ・オセアニア市場 ：タームを中心にFOBでの輸出 ・米西海岸市場 ：米国内でのカーブ軽油(*)卸売り事業へ参入 (*)California Air Resources Board） ◆06年度 0 6 年度 0 7 年度上期
Slide 15: 輸出規模拡大の取り組み②環境認識
【成長戦略】 輸出規模拡大の取り組み②環境認識 13 ◆世界の石油製品需要は今後も堅調な伸び 環境認識 ◆北米、アジア／太平洋では輸送燃料（ガソリン、軽油、ジェット） （2007－12年） が需要を牽引 ◆中東・中国を中心に新規製油所が建設される見込みであるが、 建設費の高騰等による計画の遅れ、中止の可能性もあり 単位：百万B/ D 2 00 7年 2 00 8年 2 00 9 年 20 10 年 20 11 年 20 1 2年 アフリカ 3 .1 3 .1 3 .2 3.3 3.5 3 .6 世界の石油需要 アメリカ 31 .2 31 .7 32 .2 3 2.7 3 3.1 33 .6 伸
Slide 16: 成長戦略 原油生産量拡大の取り組み
【成長戦略】 原油生産量拡大の取り組み 14 カタール石油 開発（株） ◆2007年度中に10,000B/Dへ 増産予定 での増産 カタール ◆カタール ブロック３鉱区での探鉱生産分与契約に調印 新規案件 ・共同事業者 コスモエネルギー開発株式会社 35％ （10月25日発表） ウィンターシャル社 40％ プルタミナ 社 25％ ・契約形態 探鉱生産分与契約 ・契約期間 2032年まで 中長期的には 自主開発比率 １０％を目指す All Right Reserved. Copyright © 2007 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 17: 補足資料
補足資料 １．【実績・通期業績予想前提】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 ２．【実績・通期業績予想前提】 販売価格・数量 ３．【実績・見通し】 石油単体 中計進捗総括表 ４．【07年度中間決算】セグメント別実績：前年同期比 ５．【07年度通期業績予想】セグメント別予想：前年比 ６．【07年度通期業績予想】セグメント別予想：公表比 ７．【07年度中間決算】人員数、油槽所数、ＳＳ数、カード枚数推移 ８．【07年度中間決算】セルフＳＳ展開／ザ・カード発券状況 ９．【参考資料】ミックスキシレン（ＭＸ）市況の推移 All Right Reserved. Copyright © 2007 ,CO
Slide 18: 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量
【実績・通期業績予想前提】原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 補足1 ＜＜原油コスト・処理量、稼動率＞＞ 07中間実績 前年同期比 通期前提 受入原油 原油（FOB)$/BBL 66.73 0.80 － 70.00 (下期) 為替レート\/$ 119.81 4.11 － 120.00 （下期） 受入原油代(税込)\/KL 53,713 2,388 － － 原油処理 原油処理量千KL 13,686 △ 830 94.3% 108.3% (前年比) トッパー稼働率 （ＣＤ） 74.1% △ 9.7% － － トッパー稼働率 （ＳＤ） ※1 86.2% △ 8.3% － － ※1 ＳＤ 定期整
Slide 19: 販売価格・数量
【実績・通期業績予想前提】販売価格・数量 補足2 ＜＜販売価格＞＞ 07年度中間実績 前年同期 前年同期比 販売価格（円/ＫＬ） 58,600 52,140 6,460 ＜＜販売数量＞＞ 07年度中間実績 前年同期比 通期前提（前年比） 国内販売数量 ガソリン 102.6% 102.4% 灯油 88.0% 100.6% 軽油 102.2% 101.1% Ａ重油 77.3% 82.1% ４品計 96.1% 98.1% ナフサ 103.6% 98.6% ジェット 112.3% 99.8% Ｃ重油 122.3% 129.9% 内需燃料油 101.0% 101.3% 輸出数量 中間留分計 145.4%
Slide 20: 石油単体 中計進捗総括表
【実績・見通し】石油単体 中計進捗総括表 補足3 ＊ 2007年度上期実績 2007年度 2007年度 項目 部門 下期 通期 上期 上期 前回 見通し 見通し 前回公表 実績 公表比 (億円) (億円) (％） (億円） (億円） 供給 0 0 － 0 0 合理化 販売 5 5 96% 2 7 管理他 1 1 105% 1 2 小計 6 6 99% 3 9 供給 3 3 89% 3 6 付加価値 販売 16 15 98% 13 28 向上 その他 0 0 - -2 -2 小計 19 18 95% 14 32 総合計 25 24 96% 17 41 All Right Reserved. Co
Slide 21: セグメント別実績：前年同期比
【07年度中間決算】セグメント別実績：前年同期比 補足4 ＜＜セグメント別実績＞＞ 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 石油事業 15,646 1,303 281 △ 22 299 △9 69 13 石油開発事業 358 △ 34 182 △ 44 219 △ 24 219 △ 24 その他の事業 390 4 8 4 10 3 10 3 消去他 △ 383 43 △ 36 11 △ 40 12 △ 40 12 合計 16,011 1,316 435 △ 51 488 △ 18 258 4 ※ 石油事業の内に、石
Slide 22: セグメント別予想：前年比
【07年度通期業績予想】セグメント別予想：前年比 補足5 ＜＜セグメント別業績予想＞＞ 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 石油事業 33,870 4,025 440 183 440 170 190 △ 52 石油開発事業 790 9 420 △ 15 450 △ 36 450 △ 36 その他の事業 880 25 20 4 20 3 20 3 消去他 △ 840 14 △ 30 △ 18 △ 30 △5 △ 30 △5 合計 34,700 4,073 850 154 880 132 630 △ 90 ※ 石油事業の内に、石油
Slide 23: セグメント別予想：前回公表比
【07年度通期業績予想】セグメント別予想：前回公表比 補足6 ＜＜セグメント別業績予想＞＞ 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価影響除き） 前回公表比 前回公表比 前回公表比 前回公表比 石油事業 33,870 3,090 440 △ 20 440 12 190 △ 128 石油開発事業 790 40 420 0 450 △ 10 450 △ 10 その他の事業 880 10 20 0 20 △1 20 △1 消去他 △ 840 △ 40 △ 30 △ 20 △ 30 △1 △ 30 △1 合計 34,700 3,100 850 △ 40 880 0 630 △ 140
Slide 24: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移
【07年度中間決算】人員数、油槽所数、ＳＳ数、カード枚数推移 補足7 人員数推移 99/3末 00/3末 01/3末 02/3末 03/3末 04/3末 05/3末 06/3末 07/3末 07/9末 石油単体 2,677 2,048 1,970 1,892 1,837 1,764 1,729 1,718 1,916 1,956 グループ 5,256 4,600 4,416 3,978 3,736 3,565 3,480 3,451 3,335 3,344 ※グループ：石油単体＋出向 油槽所数推移 99/3末 00/3末 01/3末 02/3末 03/3末 04/3末 05/3末 06/3末
Slide 25: セルフSS展開／ザ・カード発券状況
【07年度中間決算】セルフＳＳ展開／ザ・カード発券状況 補足8 セルフＳＳ展開 セルフＳＳ展開 ザ・カード発券 ザ・カード発券 07年度上期末現在：８３８ＳＳ （07年度上期展開数…４９ＳＳ） 07年度上期末現在：２９１万枚 セルフＳＳ比率…１９．８％ （07年度上期増加数…１１万枚） 25.0% セルフＳＳ件数比率推移 セルフＳＳ件数比率推移 350 ザ・カード有効枚数推移 ザ・カード有効枚数推移 セルフ比率 (当社) セルフ比率 (全国) 291 19.8% 300 280 20.0% 18.1% 255 239 242 16.5% 250 ※セルフＳＳ比率 213 …分母は固定式ＳＳのみ
Slide 26: ミックスキシレン(MX)市況の推移
【参考資料】ミックスキシレン（ＭＸ）市況の推移 補足9 150 1,600 MX市況の MX ガソリン比ス プレッド（左軸、\/ L） 130 1,400 推移 MX価格（右軸、$/ ㌧） （01/4～07/8） 110 1,200 90 1,000 70 800 50 600 出典： MX：Platt’s、 30 400 韓国ＦOB 10 200 MG ：財務省・RIM 01/4 01/10 02/4 02/10 03/4 03/10 04/4 04/10 05/4 05/10 06/4 06/10 07/4 -10 0 ◆ミックスキシレン（ ＭＸ） のガソリン（ ＭＧ） 比のス プレッド
Slide 27: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいた ものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を 確約したり、保証するものではありません。 All Right Reserved. Copyright © 2007 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp