Rakuten Group, Inc. · TSE:4755
Rakuten — Q2 2023 Earnings Presentation
100 slides from Rakuten's earnings presentation, Aug 10, 2023
Slide 1: 2023年度第2四半期決算説明会
2023年度第2四半期決算説明会 2023年8月10日 楽天グループ株式会社
Slide 2: トピックス
トピックス 1 CEO戦略 2 Q2/23 セグメント別業績 ◆ モバイル ◆ インターネットサービス ◆ フィンテック 3 財務戦略 4 AI戦略 2
Slide 3: 1. CEO戦略
1. CEORRGE
Slide 4: 創業以来、26期連続通期で増収
創業以来、26期連続通期で増収 売上収益 （兆円） 2.0 2022 グローバル流通総額: 34兆円 流通総額 （兆円） 2000-2022 年平均成長率: +39.2% 30 1.9兆円 携帯キャリア事業 2022 売上収益: （MNO）参入 1997-2022 年平均成長率: +56.9% • 楽天損保 • 売上収益1兆円突破 Jリーグ参入 FCB/GSW 20 東証一部に市場変更 パートナー 契約開始 1.0 • 楽天Edy • Viber 楽天証券 • 社内公用語 • 楽天ラクマ 楽天エコシステム 英語化発表 構想発表 楽天ポイント • Kobo • 楽天トラベル • 楽天生命 10
Slide 5: Q2/23 連結売上収益
Q2/23 連結売上収益 連結売上収益（十億円） コロナ禍を通じて力強い +9.7% YoY 成長を継続 453.2 497.2 Q2 売上収益成長率 +9.7% 402.2 347.3 306.4 前年同期比 Q2/19 Q2/20 Q2/21 Q2/22 Q2/23 Q2/23 *IFRS17適用に伴い、Q2/22からQ1/23における売上収益の遡及修正を実施。 5
Slide 6: 楽天グループ連結EBITDAの継続的な改善
楽天グループ連結EBITDAの継続的な改善 ◼ 2023年度を通して連結EBITDAベースでの収益性向上を目指す 連結Non-GAAP営業利益（十億円） 連結EBITDA（十億円） 33.6 -39.4 3.5 0.9 -69.0 モバイル設備投資↓ モバイル営業費用↓ -72.6 インターネットサービス＋ フィンテックEBITDA ↑ -80.4 Q4/22にEBITDA黒字化後、2023年度は更に改善へ -83.0 -16.7 -14.9 Q2/22 Q3/22 Q4/22 Q1/23 Q2/23 Q2/23 Q2/22 Q3/22 Q4/22 Q1/23 Q2/23 Q2/23 *IFR
Slide 7: 楽天グループの基盤となる楽天エコシステム
楽天グループの基盤となる楽天エコシステム 日本における月間アクティブユーザー数の推移 2サービス以上利用ユーザー比率の推移*2 4,050万人 76.7% +8.2% 前年同期比*1 +2.3% 5年-CAGR*3 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 12月 12月 12月 12月 12月 6月 12月 12月 12月 12月 12月 6月 *1 2023年6月末月間アクティブユーザー数と2022年6月末月間アクティブユーザー数の比較。 *2 過去12か月間における2サービス以上利用者数
Slide 8: インターネットサービスセグメント: Q2/23 業績ハイライト
インターネットサービスセグメント: Q2/23 業績ハイライト ◼ コアビジネスと成長投資ビジネスが堅調な成長を実現 ◼ その他インターネットサービスは前年同期比で緩やかな回復を実現 売上収益 Non-GAAP 営業利益 11.7% 4.3% (投資事業を除く) + 前年同期比 + 前年同期比 2,947 億円 171 億円 投資事業、Q1/23から実施した楽天モバイルからの SPUコスト移管の影響を除くと、 16.6% 前年同期比 + 8
Slide 9: インターネットサービスセグメント: 主要KPI
インターネットサービスセグメント: 主要KPI 国内 EC 楽天市場 楽天トラベル Q2/23 流通総額 大型セール企画 Q2/23 国内宿泊流通総額*2 10.0% 年間流通総額*1 + 前年同期比 + 23.8% + 36.0% 4年CAGR Q2/19対比 1.5 兆円 Rakuten Rewards ファッションビジネス*3 (1st パーティ+マーケットプレイス) Q2/23 流通総額 流通総額 (過去最新12ヵ月間) 1.1 兆円 27億米ドル + 9% 前年同期比 + 0.8% 前年同期比 *1 2019年～2022年の大型セール企画（「楽天スーパーSALE」、「お買い物マラソン
Slide 10: フィンテックセグメント: Q2/23 業績ハイライト
フィンテックセグメント: Q2/23 業績ハイライト ◼ 市況の好調を受け、Non-GAAP営業利益は力強く成長 ◼ モバイルとフィンテック間のクロスセル効果が強化 売上収益 Non-GAAP 営業利益 + 13.3% 前年同期比 31.2% + 前年同期比 1,810 億円 330 億円 10
Slide 11: フィンテックセグメント: 主要KPI
フィンテックセグメント: 主要KPI 楽天カード 楽天銀行 楽天証券 ショッピング取扱高 預金残高*1 預り資産*2 + 16.3% + 16.9% + 34.1% 前年同期比 前年同期比 前年同期比 5.2 兆円 9.3 兆円 22.2 兆円 楽天カード 楽天銀行 楽天証券 発行枚数 口座数*3 総合口座数 + 9.5% + 10.8% + 14.8% 前年同期比 前年同期比 前年同期比 2,924 万 1,405 万 924 万 *1 IFRS会計基準。国内連結 *2 日本会計基準 *3 楽天銀行単体 11
Slide 12: 楽天モバイル㈱: Q2/23 業績ハイライト
楽天モバイル㈱: Q2/23 業績ハイライト ◼ コスト削減（最適化）の取り組みにより継続的な損失改善を実現 ◼ 契約回線数及びARPU共に成長し、楽天モバイルの大幅な収益増に貢献 ◼ 最強プランの開始により解約率が劇的に改善 売上収益 Non-GAAP OI Non-GAAP EBITDA 改善額 改善額 + 13.3% 前年同期比 + 372億円 vs Q2/22 +426億円 vs Q2/22 522 億円 ▲789 億円 427 億円 ▲ 12
Slide 13: モバイルセグメント: 主要KPI
モバイルセグメント: 主要KPI MNO契約回線数 MNO ARPU 4G 人口カバー率*1 2023年6月時点 2023年6月時点 (B2C + B2B) (B2C + B2B) 99.9% 481万 2,010円 楽天回線エリアカバー率 98.7 % QoQ +24 万 YoY + 736円 MNO解約率 調整後MNO解約率*2 Rakuten Symphony 2023年6月時点 2023年6月時点 PoC及び (B2C + B2B) (B2C + B2B) フィールドトライアル数 1.93 % 1.40 % 25+ *1 2023年6月以降（計画）楽天回線エリア＋パートナー回線エリア。
Slide 14: モバイル Key Focus
モバイル Key Focus 14
Slide 15: MNO事業を通じたミッション
MNO事業を通じたミッション 1 2 楽天グループの 社会的貢献 価値向上 15
Slide 16: 1. 社会的貢献
1. 社会的貢献 16
Slide 17: 無制限なデータ利用を可能とするモバイルネットワークの実現
無制限なデータ利用を可能とするモバイルネットワークの実現 無制限 無制限 無制限 データ利用 低価格 高品質 低価格 低価格 高品質 High Quality 17
Slide 18: スマホは社会的人権
スマホは 社会的人権 18
Slide 19: 物価上昇の中での生活費削減に貢献
物価上昇の中での生活費削減に貢献 携帯料金の低下による寄与: 約 4兆円*3 電気料金の推移（低圧・従量電灯）*1 携帯料金の推移*2 (MNOスマホユーザーの月額利用料金平均：円) (単位：円/kwh) 31.24 6,755 5,351 5,493 5,073 19.46 2020年2月 2021年7月 2022年7月 2023年1月 電気料金は 楽天参入で競争が推進され 2年で161%高騰 日本の携帯は低価格化 2021年1月 2022年12月 *1 出典：一般社団法人エネルギー情報センター *2 出典：MM総研（2020年～2023年）の調査をもとに弊社にて作成 *3 : 内閣府「国民
Slide 20: お客さまの生活費削減に貢献
お客さまの生活費削減に貢献 4人家族の年間通信料金（データ通話し放題） 4人家族の費用削減額 353,760円 約210,000円/1年 約2,100,000円/10年 143,040円 他 MNO Other *1 MNOs 楽天モバイル Rakuten Mobile *2 家族旅行 投資 学費 *1 docomo, au, SoftBank のデータ無制限プランに電話かけ放題オプションを追加し、家族割引を考慮 *2 Rakuten UN-LIMIT VII で2,980円 (データ無制限 ) が4人と仮定（2023年5月時点） 20
Slide 21: 楽天モバイルが目指すもの
楽天モバイルが目指すもの 携帯市場の民主化 「低価格」「高品質」「無制限」 な最強のプランを提供し すべての国民が手軽・自由にスマホを楽しめる社会へ 21
Slide 22: 2. 楽天グループの価値向上
2. 楽天グループの価値向上 22
Slide 23: 楽天モバイルによるエコシステムの進化
楽天モバイルによるエコシステムの進化 コマース コマース フィンテック 1. ブランド 2. メンバーシップ 1. ブランド 3. データ 2. メンバーシップ 4. コミュニケーション 3. データ AD AD コミュニ フィンテック ケーション 広告 広告 23
Slide 24: 楽天モバイルの契約によりサービス利用が増加
楽天モバイルの契約によりサービス利用が増加 1年間での平均サービス利用増加数 MNO契約前後の楽天市場流通総額 延べ +2.58 年間流通総額 1,200万+ +53% 楽天サービスの 新規利用が増加 MNO未契約 MNO契約 ユーザー ユーザー MNO契約前 MNO契約後 * MNO契約ユーザー : 2020年4月～2022年7月の期間にMNO契約のあるユーザー。MNO未契約ユー *2020年4月～2022年7月の期間にMNO契約のあるユーザー（1年以上の利用者）。流通総額 ザー：該当月から過去１年に楽天サービスの利用があるユーザー。平均サービス利用増加数に関しては の伸び：契約開始月ごとに
Slide 25: 楽天グループへの貢献
楽天グループへの貢献 インターネット／フィンテックサービスへの エントリー (利用促進／流通総額の拡大) 契約者獲得 エコシステムARPUアップリフト* Q2/23 Q2/23 楽天グループへの売上貢献 * 楽天グループへのEBITDA貢献 * 目標: 1,500円 カード（暫定値） + 90 億円 +50億円 720円 10事業 23年6月 *エコシステムARPUアップリフト：10の事業（楽天市場、楽天ブックス、楽天ダイレクト、楽天ビック、楽天kobo、楽天ファッション、楽天トラベル、楽天西友ネットスーパー、楽天ビューティー、楽天ペイオンライン決済）におけるMNO ユーザーとNon MNOユ
Slide 26: 楽天モバイルの楽天生命代理店へのクロスセル効果
楽天モバイルの楽天生命代理店へのクロスセル効果 楽天モバイルが生命代理店のモバイル契約獲得を全面的にサポート シナジー効果により、生命保険販売のパフォーマンスも向上 楽天生命代理店における生命保険ANP (Annualized Insurance Premiums of New Policies) (インデックス: (2022年1月～12月実績) 生命保険のみ販売 = 100) 380 440 260 100 生命保険 生命保険 生命保険+損害保険 生命保険のみ販売 +損害保険 ＋モバイル +モバイル を販売 を販売 を販売 * 生命保険のみ代理店を100とした場合。楽天生命専属代理店のうち、
Slide 27: 楽天モバイル Phase 進捗
楽天モバイル Phase 2 進捗 27
Slide 28: テイクオフ&上昇気流に乗り出した楽天モバイル
テイクオフ& 上昇気流に乗り出した 楽天モバイル 2020-2022 2023 2024- フェーズ1 フェーズ 2 フェーズ3 基地局開設の加速 1 コスト最適化 新ロー ミング 仮想化技術の確立 2 ネットワーク・UXの改善 黒字化及び 3 精緻なマーケティング 国内No.1 ベースとなる顧客層の確保 による契約者獲得 (簡単申込＆開通、紹介キャンペーン) モバイルキャリアへの道 4 法人事業 急速に基盤確立 リーンな経営の確立 28
Slide 29: コストの平準化は計画前倒しで進捗
コストの平準化は計画前倒しで進捗 コスト平準化目標を 86 コスト平準化目標 2022年9月 vs. 2023年12月 約 150億円* 129 億円 % /月 2023年6月時点 達成済み *ネットワーク費用（減価償却費除く）とSG&Aコスト 29
Slide 30: 最強プランにより、全国でデータ無制限での利用が可能に
最強プランにより、全国でデータ無制限での利用が可能に 2023年4月時点 2023年6月以降 データ高速無制限エリア データ高速無制限エリア 98.4% 99.9% * * 2023年6月以降（計画） *楽天回線エリア＋パートナー回線エリア ■パートナー回線エリア ■楽天回線エリア *人口カバー率は、国勢調査に用いられる約 500m 区画において、50%以上の場所で通信可能なエリアを基に算出。 30
Slide 31: 楽天モバイルは競争力のあるネットワーク品質を提供
楽天モバイルは競争力のあるネットワーク品質を提供 ✓ 38都道府県中 16県でRank 1を獲得 ✓ AIを活用し、世界一のオペレーションを 都道府県別の楽天モバイル圏外率評価 目指す ■ Rank 1 ✓ 今後のネットワーク最適化により ■ Rank 2 秋頃までに更なる改善を見込む ■ Rank 3 ■ Rank 4 ■ データ不十分 （比較に必要なサンプル数が足りない都道府県） * チャートは2023 年 6 月 30 日から 7 月 29 日までの期間に Opensignalの独立した分析によって記録されたモバイル測定値をもとに楽天グループ株式会社が作成。© Opensignal Li
Slide 32: Opensignal によって報告されたネットワーク速度
Opensignal によって報告されたネットワーク速度 4Gダウンロード速度 (Mbps) 4Gアップロード速度 (Mbps) 5Gダウンロード速度 (Mbps) 5Gアップロード速度 (Mbps) 40.5 19.4 177.6 30.8 36.1 141.3 14.3 7.7 3キャリア 楽天 3キャリア 楽天 3キャリア 楽天 3キャリア 楽天 の平均 モバイル の平均 モバイル の平均 モバイル の平均 モバイル *チャートは楽天グループが作成したものです。 データは Opensignal 分析「楽天のエクスペリエンス向上が日本での競争圧力を高めています。」から取得しました。 202
Slide 33: 解約率の更なる低下を目指す
解約率の更なる低下を目指す（B2C+B2B） 10% 月次解約率 Rakuten UN-LIMIT VII 提供開始 8% 最強プラン キャッシュバック 発表 キャンペーン ポイントバック 終了 キャンペーン 6% 終了 季節性 4% 解約率 1.93% 2% 調整後解約率* 1.40% 0% 22年5月 22年6月 22年7月 22年8月 22年9月 22年10月 22年11月 22年12月 23年1月 23年2月 23年3月 23年4月 23年5月 23年6月 * 開通月と同月内の解約 (B2C) を除く。楽天モバイルは解約金がかからないため、 MNP先のキャリアからポイントなどを受け取る
Slide 34: 契約回線数は加速（B2C+B2B）
契約回線数は加速（B2C+B2B） ◼ 2023 年秋頃までにネットワークを最適化し、その後プロモーション/マーケティングを実施予定 楽天モバイル契約回線数推移（MNOのみ、B2C + B2B） (百万) 5.2 最強プラン 開始 5.0 4.91 5 百万回線 4.81 4.8 4.6 4.4 目前 4.2 4.0 34
Slide 35: 法人事業の民主化
法人事業の民主化 多様な潜在クライアント 1. B2G2C: 自治体エンパワーメント B2B 契約回線数目標 100 自治体向けの低価格スマホ 2. B2B／B2B2E: 法人エンパワーメント 法人向けスマホ／サポート 万回線 3. B2B: 協業によるイノベーション創出 MVNE/インフラにおける協業 35
Slide 36: データ / AI
データ / AI 36
Slide 37: 最新AI技術によるサービス開発における協業で基本合意
最新AI技術によるサービス開発における協業で基本合意 37
Slide 38: 楽天グループの国内最大規模のデータ量
楽天グループの国内最大規模のデータ量 マーケティング効率 20％アップ 楽天ID オペレーション効率 1億以上 20％アップ 70超サービスの ビッグデータ クライアントの効率 20％アップ 38
Slide 39: API提供だけでなく、双方に有益なビジネス機会の創出へ
API提供だけでなく、双方に有益なビジネス機会の創出へ パートナー企業 AIプロダクト開発 ビジネスパート （調査・データ分析・ ナーへ革新的な 在庫の最適化・価格設 サービスを提供 定・業務の自動化等） 出店店舗 Rakuten AI 販路、オペレーション 39
Slide 40: 組織再編によりシナジー強化及びフィンテックセグメント市場価値顕在化へ
組織再編によりシナジー強化及びフィンテックセグメント市場価値顕在化へ 再編後 現在 （2023年11月1日予定） 楽天グループ株式会社 楽天ペイ 総合キャッ 楽天グループ株式会社 シュレス決済 （オンライン決済）* カンパニーへ 楽天カード株式会社 楽天ペイメント 楽天カード 株式会社 株式会社 楽天ペイメント 株式会社 楽天ペイ * 楽天ペイ（オンライン決済）事業及び楽天ポイント（オンライン） （オンライン決済）* 40
Slide 41: 楽天ペイメントと楽天カードの取扱高を組み合わせて総合的なサービス価値を提供
楽天ペイメントと楽天カードの取扱高を組み合わせて総合的なサービス価値を提供 楽天カード＋ペイメントグループ*1 取扱高合計 楽天グループの強固なシナジー (兆円) LTM *2 + オープン戦略 24.3 = さらなる飛躍 19.0 27.4 兆円 15.1 12.1 大規模なキャッシュ レス決済サービス 2019 2020 2021 2022 *1 ペイメントグループ：楽天ペイ、楽天ポイントカード、楽天Edy、楽天キャッシュ。LTMには楽天ペイ（オンライン決済）、楽天ポイント（オンライン）も含む。 *2 直近12ヶ月 （2022年7月～2023年6月） 41
Slide 42: オフライン総合決済端末「楽天ペイターミナル」を新発売
オフライン総合決済端末「楽天ペイターミナル」を新発売 楽天ペイ ターミナル QRコード * * etc. クレジットカード 楽天モバイルによる4G LTE通信にも対応し、レジ 電子マネー 等の特定の場所に制限され etc. ることなく決済が可能に * *2023年秋以降、順次サービスを拡大予定 42
Slide 43: 2. Q2/23 セグメント別業績
2. Q2/23 セグメント別業績 43
Slide 44: Q2/23 モバイルセグメント業績
*億円未満を四捨五入しています。 Q2/23 ( 十億円 ) 売上収益 前年同期比 営業利益 前年同期比 楽天モバイル 52.2 +13.3% -78.9 +372億円 モバイル その他 27.8 -19.8% -3.5 +19億円 セグメント モバイルセグメント 80.1 -0.9% -82.4 +391億円 44
Slide 45: 継続的な売上成長と損益改善
継続的な売上成長と損益改善 (十億円) モバイルセグメント売上* モバイルセグメント営業利益* モバイルセグメントEBITDA * 109 96 84 -43 81 80 -55 77 56 -79 -77 -71 38 -92 -88 -85 -1 -112 -106 -44 28 -121 -116 35 39 -2 30 0 -63 10 -3 -4 -71 8 9 -4 7 -82 -6 -81 8 8 -89 16 17 12 -4 -1 -98 16 13 -103 21 -6 -108 -5 31 -7 -122 -118 25 29 30 23 17 -132 Q1/22 Q2
Slide 46: ネットワーク品質改善スケジュール
ネットワーク品質改善スケジュール ◼ 新ローミング契約に基づきネットワーク接続が徐々に改善 2023年 新ローミング契約 秋頃 新たに 繁華街 使用可能に 継続的に 全国 使用可能 ネットワーク接続改善中 * 上図はイメージ。実際のローミング開始タイミングは、先方との協議の上で決まるものであり、エリアごとのオンエアスケジュールは異なる。 46
Slide 47: Rakuten最強プランによりさらなる契約獲得へ
Rakuten最強プランによりさらなる契約獲得へ 「Rakuten最強プラン」の発表は 楽天モバイル以外の他社メイン利用者が 乗り換え意向に影響があったか 乗り換えを検討している通信サービス Rakuten Mobile ahamo 30.7% MVNO 発表を受けて UQ mobile 分からない 乗り換えたくなった 32.1% 42.3% Y!mobile povo docomo LINEMO 楽天モバイルが 発表前から 乗り換え予定だった Softbank 最も人気な乗換先に 25.6% au （n=913） （n=3,843／複数選択） *参照: MMD研究所、 楽天最強プランに関する
Slide 48: シームレスな申込プロセスとマーケティング戦略
シームレスな申込プロセスとマーケティング戦略 ◼ 新ローミング調整完了後、マーケティング活動を加速する予定 紹介キャンペーン第二弾 (2023/8/1~) ✓ 紹介する方: 1人につき 7,000 楽天ポイント*1 新ローミング調整完了後、 ワンストップMNP ✓ 紹介された方: マーケティング活動を加速 (2023/5/24~) 6,000 楽天ポイント*2 紹介キャンペーン (2023/2/15~) データSIMの簡単申込&開通*3 音声SIMの簡単申込&開通*4 (2023/7/3~) （2023年8月末予定） ✓ 紹介する方: 1人につき7,000 楽天ポイント*1 ✓ 紹介された方:
Slide 49: 契約回線数の加速（B2C + B2B）
契約回線数の加速（B2C + B2B） ◼ 最強プラン開始後、契約回線数の純増が加速 ◼ 東京23区、名古屋市、大阪市は他地域に比べ浸透率が高く、新ローミングによるネットワークの改善で、全国における浸 透率の上昇を見込む 楽天モバイル契約回線数推移（MNOのみ、B2C + B2B） （百万） （百万） 5.2 5.2 5 4.81 5.0 4.91 (+0.24 QoQ) 4.81 4.8 4.8 4.57 4.6 4.6 4.48 4.4 4.4 4.2 4.2 4.0 4 （速報値） 22年12月 23年6月 23年2月 23年7月 22年10月 22年11月 23年1月 23年3月 22
Slide 50: 解約率の正常化を目指す（B2C+B2B）
解約率の正常化を目指す（B2C+B2B） ◼ 解約率は6月以降減少傾向にあり、ネットワーク品質の向上に伴い今後更なる改善を見込む 10% 月次解約率 Rakuten UN-LIMIT VII 提供開始 8% 最強プラン キャッシュバック 発表 キャンペーン ポイントバック 終了 キャンペーン 6% 終了 季節性 4% 解約率 1.93% 2% 調整後解約率* 1.40% 0% 22年5月 22年6月 22年7月 22年8月 22年9月 22年10月 22年11月 22年12月 23年1月 23年2月 23年3月 23年4月 23年5月 23年6月 * 開通月と同月内の解約 (B2C) を除く。
Slide 51: ARPUの上昇（B2C+B2B）
ARPUの上昇 （B2C+ B2B） ◼ データARPUとオプションARPUの成長が牽引し、ARPUは堅調に上昇 モバイルARPU+ エコシステムARPUアップリフト ¥2,718 ¥2,809 ¥2,645 ¥2,532 ￥1,946 ￥2,017 ￥2,089 ￥1,839 モバイル ARPU*1 データ*2 コール オプション その他 *3 エコシステムARPUアップリフト *4 *1 契約回線数の定義及び売上内訳を変更したことに伴い過去擦値を訴求修正。売上の内訳は経営者が意思決定する際に使用する指標（経営管理指標）で開示しております。そのため、今後集計範囲や内訳が変更になり、遡及修正が
Slide 52: 平均データ使用量（B2C）
平均データ使用量（B2C） ◼ 最強プラン開始後データ使用量は増加 平均日次データ使用量（GB） 最強プラン開始 UN-LIMIT VII 開始 0.69 GB (20.8 GB/月) QoQ +3GB/月 0.33 GB 52
Slide 53: コスト適正化に対する進捗
コスト適正化に対する進捗 ◼ Q1/23及びQ2/23のコスト削減は計画比大幅前倒しで進捗、既にQ3/23の目標を達成 コスト適正化目標 コスト削減主要アイテム （十億円、楽天モバイル㈱） ローミング費用 コスト削減目標* • 新ローミング契約後もローミング費用は前 2022年コスト最高水準 対 2023年12月 年比減少し、今後も継続的な減少を見込む 約 150億円/月 39 基地局開設費用 • ネットワーク構築の業務外注 計画比前倒し • 高コストのバックホール・予備ファイバー 26 約24 • • 物流費・ネットワーク構築関連費用 人件費 顧客獲得コスト • TVCM • ショップ 9/
Slide 54: プラチナバンドの割当スケジュール
プラチナバンドの割当スケジュール ◼ 700MHzについて総務省は2023年秋頃に割当する方針を提示。2023年12月～2024年年初以降の電波発射開始を目指す ◼ 700MHzと800MHz及び900MHz の両方の機会を分析し、引き続きプラチナバンドの獲得を目指す 2022 2023 2023年12月～ 情報通信審議会に 2024年年初以降 12/23 おける技術検討 6月 7/31 夏 受付期間 秋 （目標） 情報通信審議会 開設指針 開設指針の制定 計画受付開始 計画提出 700MHz 検討開始 に報告書を提出 確定 700MHz ✓ 割当て可能性についての技術検討 ✓ 開設指針の審査
Slide 55: 設備投資削減計画
設備投資削減計画 設備投資*1 *2 *3 （十億円） 2023年6月効力発生の修正計画 当初計画 新計画 3,000 億円の 約1,000 億円 設備投資額削減を目指す (FY2023 ~ FY2025合計) 300 約 200 プラチナバンド関連の 設備投資は一部含む 150 120 FY2023 FY2024 FY2025 *1 1.7GHz、3.7GHz、28GHz、屋内を含む。IFRS16で求められる使用権資産、 5G 1.7GHz帯の特定基地局開設料等を除く *2 基地局建設に関わる機器納入状況に影響を受ける可能性あり *3プラチナバンド関連の設備投資は一部含む 55
Slide 56: プラチナバンドは低コストでの展開を目指す
プラチナバンドは低コストでの展開を目指す 楽天モバイル基地局イメージ ✓ 既存の基地局を活用 ✓ 既存の設備に新しいアンテナと無線機を取付 & 楽天モバイルのネットワーク技術と Integrated ソフトウェアアップデート 既存基地局を活用することで、 antenna vRAN vCU vDU プラチナバンドは Rectifier ＆ 低コストで展開が可能 Battery 56
Slide 57: 楽天モバイル㈱の損益分岐点シナリオ
楽天モバイル㈱の損益分岐点シナリオ（参考）*1 *2 ◼ 早期の月次EBITDA黒字化を目指す 通信売上（B2C + B2B） 契約回線数の獲得加速 契約回線数: 8百万 ~ 10百万 ✓ 秋頃までにKDDIとの新ローミング契約をうけて 2023年6月実績: 4.8百万 ネットワーク品質が改善 ✓ 仮に秋に700MHz プラチナバンドの割当があれば、 売上 ARPU*3 : 2,500円~ 3,000円 ネットワーク品質はさらに向上 2023年6月実績: 2,089円 ✓ 秋以降の大型キャンペーン・マーケティングによ る最強プランの認知度向上 その他 (楽天ひかり、端末、 ✓ 音声SIMの簡単
Slide 58: No.1携帯キャリアへの道
No.1携帯キャリアへの道 楽天モバイルだから提供できる 唯一無二の価値 楽天モバイルの強み • No. 1 エコシステム • 最新のネットワーク技術によるコスト構造の優位性 58
Slide 59: 楽天シンフォニー
楽天シンフォニー Programmable network 59
Slide 60: 楽天シンフォニー: Q2/23 ビジネスユニット別ハイライト
楽天シンフォニー: Q2/23 ビジネスユニット別ハイライト ◼ 全てのビジネスユニットにおいて、複数の新規顧客獲得に成功。顧客個別ニーズに沿ったプロダクト開発 も進捗し順次売上にも反映 Q2/23 各ビジネスユニット進捗 インターネット クラウド Cloud RAN OSS/BSS RAN Internet サービスServices Symcloud ™ ストレージ プロダクト開発 基地局建設業務向けソフト 楽天ドライブ ➢ 北米大手デジタルメディア ➢ 1,000以上の顧客リクエス ウェア ➢ 日本および韓国の複数の再 との契約を締結 トに対応したプロダクトを ➢ アメリカ全土における顧
Slide 61: 楽天シンフォニー: グローバルマーケットにおけるオープンRAN展開戦略
楽天シンフォニー: グローバルマーケットにおけるオープンRAN展開戦略 ◼ 主要顧客との継続案件を最重要項目の中心に置き引き続きマイルストーン達成に向け進捗中 ◼ オープンRANソリューションを武器にブラウンフィールドにも注力 楽天シンフォニーの オープンRAN 展開 ブラウンフィールド市場 SymRAN™ 展開済の地域 (PoC含む) 世界のオープンRANブラウンフィールド市場は、 グリーンフィールドと比較して何倍も大きい*と予測 Q3/23までに従来の RAN と機能の同等性を達成 予定。ティア1 オペレーターにおけるブラウン フィールド展開を成功させ、業界における信頼 を構築。 実績と信
Slide 62: 楽天シンフォニー: Q2/23 業績サマリー
楽天シンフォニー: Q2/23 業績サマリー ◼ コストコントロールの結果、営業利益は改善傾向に 売上収益 Q2/23 業績サマリー 単位: 米ドル（百万） 売上収益 前年同期比で▲18.5%: 231 • 既存顧客向けに各種デリバリーは進捗したが、主要クライアン ト数社へ特に注力しているフェーズにある • 四半期毎のハードウェア計上の有無や季節性要因により、四半 期で比較した際に売上成長が上下に振れる傾向にある • プロジェクトの進捗に応じて、Q3/23とQ4/23にさらに売上を計 上する見込み 88 90 76 72 営業損失も改善傾向に: 61 67 • 全社規模でのコストコントロールを
Slide 63: ウクライナのインフラ再構築に向けた協業
× ウクライナのインフラ再構築に向けて Open RANとデジタルサービス分野 における協業で基本合意 63
Slide 64: Q2/23 インターネットサービスセグメント業績
*億円未満を四捨五入しています。 Q2/23 ( 十億円 ) 売上収益 前年同期比 営業利益 前年同期比 国内EC*1 216.7 +13.5% 20.6 +2.0% コアビジネス*1 186.8 +12.9% 31.3 +4.2% インターネット 成長投資ビジネス *2 29.9 +17.3% -10.8 -9 億円 サービス その他インターネット サービス *3 78.0 +7.0% -6.1 -47 億円 セグメント その他インターネッ トサービス *3 78.0 +7.0% -3.5 +3 億円 (マイノリティ投資事業除く) インターネットサービ 294.7 +11.7% 14.5 -
Slide 65: Q2/23 国内EC流通総額ハイライト
Q2/23 国内EC流通総額ハイライト ◼ 国内EC流通総額*1*2*3 はポストコロナでも、引き続き、堅調な成長を実現 国内EC流通総額 (十億円) +10.0% 前年同期比 1,454 1,322 1,175 Q2/21 Q2/22 Q2/23 * 1 国内EC流通総額（一部の非課税ビジネスを除き、消費税込み）＝市場、トラベル（宿泊流通）、ブックス、ブックスネットワーク、Kobo（国内）、ゴルフ、ファッション、ドリームビジネス、ビューティ、Rakuten24 などの日用品直販、 Car、ラクマ、Rebates、楽天西友ネットスーパー、楽天チケット、クロスボーダートレーディング等の流通額の合
Slide 66: Q2/23 国内EC業績ハイライト
Q2/23 国内EC業績ハイライト ◼ 国内EC売上収益は主に広告事業の成長により流通総額成長を上回る成長を実現 ◼ 楽天モバイルからのSPU移管コスト*の影響を除外すれば営業利益は12.0%と高い成長率を実現 国内EC 国内EC 売上収益 (百万円) Non-GAAP 営業利益（百万円） 調整数値 楽天モバイルからのSPUコスト (SPUコスト含めず) +13.5% +12.0% 前年同期比 前年同期比 報告数値 2,018 ① （SPU コスト含む） 168,359 +2.0% 前年同期比 216,726 190,922 20,560 168,359 20,160 15,456 Q2/21
Slide 67: Q2/23 国内EC コアビジネス業績ハイライト
Q2/23 国内EC コアビジネス業績ハイライト ◼ 国内ECのコアビジネス*1は、売上収益・営業利益共に高い成長率を実現しており、楽天市場・楽天トラベルのKPIのいずれも力強 い成長を実現 ◼ 営業利益は、楽天モバイルからの人員移管やSPUコスト移管による影響があるものの、楽天モバイルからの人員は今後の国内EC のさらなる収益拡大に向けて貢献していく コアビジネス コアビジネス コアビジネス 売上収益 （百万円） Non-GAAP 営業利益 （百万円） 主要KPIs +12.9% 楽天モバイルから 調整数値 のSPU移管コスト （楽天市場） (SPUコスト含めず) 前年同期比 +10.9%
Slide 68: Q2/23 国内EC 成長投資ビジネス業績ハイライト
Q2/23 国内EC 成長投資ビジネス業績ハイライト ◼ 成長投資ビジネス*1の太宗を占める物流事業(RSL*2)では、RSL利用店舗数・出荷件数ともに大きく成長 ◼ RSLを利用している店舗は利用していない店舗に比べ、流通総額の成長率が高く、物流事業は国内EC全体の流通総額の成長に大きな 貢献を生み出している 成長投資ビジネス 物流事業 売上収益 （百万円） 出荷件数(RSL) 契約店舗数 +17.3% 前年同期比 +32.5% +62.9% 2023年6月 vs 2022年6月 Q2/19-Q2/23 CAGR 楽天市場における流通総額推移 (前年同期比) 29,939 RSL利用店舗の平
Slide 69: Q2/23 国内EC 成長投資ビジネス業績ハイライト
Q2/23 国内EC 成長投資ビジネス業績ハイライト ◼ 営業損失は拡大しているが、徹底的なコスト管理を行ってきたことにより、いくつかの事業では既に黒字化傾向に向かっており、 引き続き、早期のブレイクイーブンを目指していく ◼ 物流事業では、直送便の推進など配送効率の最適化により収益性向上を見込む 成長投資ビジネス Non-GAAP 営業利益（百万円） 物流事業 Q2/22 Q2/23 更なる配送方法の効率化 日本郵便、JP楽天ロジスティクスとの連携による効率化 * -9,926 -10,780 * 直送便は徐々に実現されており、収益性の向上に大きく貢献していく * 楽天フルフィルメントセンタ
Slide 70: 日本における楽天国内ECの圧倒的な成長と規模
日本における楽天国内ECの圧倒的な成長と規模 ◼ 楽天は日本におけるECリーディングカンパニーであり、成長率も競合他社を圧倒 日本における楽天国内ECのプレゼンス 国内主要EC会社の過去最新12ヵ月間(LTM) 流通総額比較*2 (10億円/LTM) +12.3% 前年同期比 国内 EC +3.1% 前年同期比 Z Holdings 5,942 +8.0% 前年同期比 +5.4% 3,599 前年同期比 Mercari ZOZO 951 548 *1 楽天市場で取り扱うファッション関連ジャンル（ファッション、服飾雑貨小物、スポーツ、美容ビューティー等）と楽天ファッションを合計したもの。 *2
Slide 71: ファッション業界における楽天の圧倒的な成長と規模
ファッション業界における楽天の圧倒的な成長と規模 ◼ 楽天のファッション事業*1は国内最大級の流通総額規模を誇るだけでなく、高い成長率を誇る 過去最新12ヵ月間(LTM) 流通総額比較 (10億円/LTM) まもなく、 1.1兆円到達 規模は 規模だけでなく、 9% 2.5 前年同期比 の高い成長率も実現 倍 1,089 443 ZOZO TOWN*2 (Q2/22-Q1/23) *1 楽天市場のファッション関連ジャンル（ファッション、服飾雑貨、スポーツ、ビューティなど）と楽天ファッションの合計。 *2 ZOZOにおけるZOZOTOWN事業のLTM(Q2/22-Q1/23)の流通総額。 (Q3
Slide 72: 楽天広告事業の力強い成長
楽天広告事業の力強い成長 ◼ 広告事業*1は継続した堅調な売上収益成長を遂げており、引き続き、2023年通期2,000億円実現に向け取り組んでいく ◼ 楽天の広告事業売上収益は大手テレビ局の広告関連売上収益に匹敵する規模であり、インターネット広告業界の高い成長 ポテンシャルを背景に、楽天の広告事業はさらなる成長を見込んでいく 楽天広告事業売上収益 （十億円） +12.7% 前年同期比 2023年通期 過去最新12ヵ月間 2,000億円 *2 主要テレビ放送局 広告関連売上収益 (億円) *2 フジ・メディア・ を目指す 1 4,248 ホールディングス 50.2 2 日本テレビホールディングス
Slide 73: その他インターネットサービスにおける強固なグローバル顧客基盤
その他インターネット サービスにおける強固なグローバル顧客基盤 ◼ 世界中で事業を展開する楽天サービスのグローバル顧客基盤は着実に拡大 (Rakuten Rewards) 流通総額 ユーザー数 * 総登録者数 総登録者数 総登録者数 Q2/23 (2023年6月末時点) (2023年6月末時点) (2023年6月末時点) (2023年6月末時点) +0.8% 前年同期比 + 42.1% 前年同期比 + 6.7% 前年同期比 + 5.9% 前年同期比 + 25.2% 前年同期比 27 億米ドル 77.7 百万人 62.7 百万人 15 億人 74.6 百万人 * 登録ユーザー数およびAVOD（A
Slide 74: Q2/23 フィンテックセグメント業績
*億円未満を四捨五入しています。 Q2/23 ( 十億円 ) 売上収益 前年同期比 営業利益 前年同期比 楽天カード 78.9 +8.9% 13.3 +5.7% 楽天銀行 31.4 +11.5% 12.0 +22.9% 4月に東証プライム市場に上場 フィンテック 楽天証券*1 29.5 +25.6% 9.9 +138.9% 7月に東証に上場申請 セグメント 保険事業*2*3 21.1 -4.0% 2.0 +42.6% 楽天ペイメント*4 17.0 +47.1% -2.8 - 14 億円 その他*5 3.0 +54.1% -1.4 - 0 億円 フィンテックセグメント 181.0 +13.3%
Slide 75: フィンテックセグメント業績
フィンテックセグメント業績 ◼ フィンテックセグメントは、マーケットの追い風と楽天エコシステムを軸とした高いマーケティング及びオペレー ション効率を強みに堅調に成長 ◼ Non-GAAP営業利益は前年同期比31.2%増を記録 売上収益（百万円）* Non-GAAP 営業利益（百万円）* +31.2% +13.3% 前年同期比 前年同期比 33,000 181,003 159,754 25,155 Q2/22 Q2/23 Q2/22 Q2/23 * 2023年度よりIFRS17（保険契約）に移行。これに伴いQ2/22の売上収益及び営業利益に遡及修正を適用。 75
Slide 76: フィンテックセグメント業績：売上収益推移内訳
フィンテックセグメント業績：売上収益（前年同期比13.3%増）推移内訳 Q2/22 フィンテック セグメント売上収益 1,598 億円 楽天カードはショッピング取扱高において前年同期比16.3%増と高い成長率 楽天カード を継続。分割払いによる売上収益も前年同期比28.1%増を達成 + 64 億円 楽天銀行は楽天カード債権の信託受益権、投資用マンションローン、提携 楽天銀行 + 32 億円 ローン等の残高伸長を背景とした金利収益の好調により堅調に成長 楽天証券 + 60 億円 楽天証券は国内株式を対象とした単元未満株の取り扱いを開始。マーケット 活況の追い風を受けて高成長を記録 保険事業* -
Slide 77: フィンテックセグメント業績：営業利益推移内訳
フィンテックセグメント業績：営業利益（前年同期比31.2%増）推移内訳 Q2/22 フィンテック セグメント営業利益 252 億円 楽天カード + 7 億円 楽天カードは新規カード発行に対する1万ポイント付与等の顧客獲得強化に伴う 一時的なコスト増及び業容拡大に伴う各種費用の増加を計上 楽天銀行 + 22 億円 楽天銀行・楽天証券は高い売上成長に加え、継続的なコスト制御により、 楽天証券 + 57 億円 高い利益成長を記録 保険事業はコロナ禍の収束による支払い保険金の減少（楽天生命）と、 保険事業* + 6 億円 AI活用等による運営効率向上により増益 楽天ペイメント - 14 億円 楽天ペイ
Slide 78: フィンテックセグメント：会員基盤の継続拡大
フィンテックセグメント：会員基盤の継続拡大 ◼ 各サービスの会員基盤は引き続き拡大 楽天カード 楽天銀行 楽天証券 発行枚数 (百万枚) 口座数 (百万口座) 総合口座数 (百万口座) +9.5% +10.8% +14.8% 前年同期比 前年同期比 前年同期比 29.24 14.05 9.24 26.69 12.68 8.05 Q2/22 Q2/23 Q2/22 Q2/23 Q2/22 Q2/23 78
Slide 79: 楽天カード：「トリプル3」達成に向けた進捗
楽天カード：「トリプル3」達成に向けた進捗 ◼ 第2四半期のショッピング取扱高は前年同期比16.3%増を達成。「トリプル3」達成に向けて力強く成長 カード発行枚数 ショッピング取扱高 取扱高シェア * 目標 3,000 万枚 目標 30 兆円 目標 30 % 2023年6月 2,924 万枚 直近12カ月(LTM) 19.8 兆円 2023年5月 23.6% Q2/23 2023年5月 Q2/23 5.2 兆円 2012年12月 Q1/23 5.8% 2008 2022 2008 2022 2012 2022 * 経済産業省「特定サービス産業動態統計調査（クレジットカード業）」を参考に当社にて
Slide 80: 3. 財務戦略
3. AsRSaREE
Slide 81: 規律ある財務方針へのコミットメント
規律ある財務方針へのコミットメント グロス有利子負債の削減 ➢ 資本性調達により負債を削減 ➢ 能動的に償還スケジュールをコントロール ➢ 中期的に非金融事業のレバレッジ*1 約5倍を目指す 第1回劣後債680億円は、初回コール日（2023年12月） に償還 十分な流動性の確保と取引銀行から継続的なサポート ➢ 十分なミニマムキャッシュを維持 ➢ 1,500億円のコミットメントライン（全て未実行*2） *1: 単体ネットデット／非金融（インターネットサービス＋モバイル）EBITDA *2:2023年6月30日時点 81
Slide 82: 楽天モバイル調達フロー
楽天モバイル調達フロー （2022年実績：約700億円） フィンテック各社 配当・ 経営指導料等 • 規制業種であり 独立した調達 楽天グループ㈱ • インターネットサービス 楽天モバイル㈱ 事業からのフリーキャッ 資本注入・ • リースファイナンス・ シュフロー 貸付 流動化等 その他子会社 配当・ • 資本性調達 経営指導料等 • 楽天グループ㈱にて キャッシュマネジメント 銀行・資本市場 82
Slide 83: セルフファンディングへの道筋
セルフファンディングへの道筋 楽天グループキャッシュフローのイメージ FY2024～ *2 セルフファンディング確立を目指す ￥ JPY 0 モバイルセグメントフリーキャッシュフロー の大幅改善 EBITDAは順調に改善 2024年度以降の設備投資は大幅削減 インターネットサービスの フリーキャッシュフローの成長 FY2022 FY2023 FY2024 フィンテックからのキャッシュフローの拡大 Interest 支払利息 Expenses *1 配当・経営指導料等 Rakuten Mobile FCF 楽天モバイルのフリーキャッシュフロー (FY2022: 約700億円) Internet
Slide 84: 社債マチュリティーの能動的マネジメント
社債マチュリティーの能動的マネジメント ◼1 資本性調達により負債を削減 ◼2 能動的な償還スケジュールのコントロールを検討中 楽天グループ㈱の社債償還スケジュール*1*2*3 調達源 （十億円） 476 2 76 1 資本性調達により負債を削減 1 321 ✓ 楽天キャピタルのポートフォリオ公正価値（未実 現）：893億円 (2023年6月時点) ✓ 楽天証券HDの上場（予定） 初回コール 1 ✓ 楽天シンフォニーの資本提携 216 400 160 ✓ フィンテックにおける資本提携 で償還 147 （調達済） 78 82 130 償還済 68 105 65 20 10 10 2023 202
Slide 85: 4. AI戦略
5. AlBRRg 85
Slide 86: Vision: AIの力で人間の創造力を高める
Vision: AIの力で人間の創造力を高める “AIにより全人類に利益をもたらす” “イノベーションを通じて、 人々と社会をエンパワーメントする” 86
Slide 87: 戦略: 楽天の保有するユニークなデータを最新のAI技術と組み合わせ
戦略: 楽天の保有するユニークなデータを最新のAI技術と組み合わせ、 消費者、コーポレート機能及び企業に利益をもたらす AI ノウハウ + 専門知識 データ チャネル 87
Slide 88: 世界中のナレッジ、企業のノウハウ、消費者のコンテキストを組み合わせ
世界中のナレッジ、企業のノウハウ、消費者のコンテキストを組み合わせ、 強固な基盤を構築 世界中の ナレッジ 消費者の 企業の コンテキスト ノウハウ 88
Slide 89: Rakuten AIがリアルタイムの情報を得られるようRAGを活用
Rakuten AIがリアルタイムの情報を得られるようRAG*を活用 生成AI 市場店舗様 ツール セマンティック 向けツール サーチ ディープラーニング基盤 * RAG (=Retrieval Augmented Generation) : AIモデル構築時に含めなかった情報をその場で検索し、検索結果を利用して文章等を生成する技術 89
Slide 90: 楽天エコシステムの広範なタッチポイントを活用しAIを提供
楽天エコシステムのオンライン＋オフラインを含んだ広範なタッチポイントを 活用し、AIを数百万の顧客、加盟店、パートナー企業に提供 グローバルサービス 楽天ポイント 楽天カード発行枚数 楽天ペイ、楽天Edy、 利用者数 累計発行数（2023年6月時点） （2023年6月時点） 楽天ポイントカードの 17億超 3.6兆 2,924万 利用可能箇所合計 2022年度年間発行数 600万箇所* 6,200億 * 2022年10月時点 90
Slide 91: AI、専門家、顧客間の迅速なフライウィールで成長を促進
AI、専門家、顧客間の迅速なフライウィールで成長を促進 AIファースト あらゆる顧客との接点に AIの活用を セキュリティ、プライバシー、 データの安全性、 倫理規定 専門家による 顧客の承認 レビュー 顧客との対話と 人間によるレビュー、 積極的なフィードバックを 更新、承認を 91
Slide 92: ロードマップ: 楽天エコシステムをAIでエンパワーメントする
ロードマップ: 消費者、加盟店、パートナー企業からなる 楽天エコシステムをAIを駆使したサービスでエンパワーメントする 第一弾 第二弾 第三弾 迅速なプロトタイプ作成と コーポレート機能及び企業向け 消費者向けRakuten AI 実証実験 Rakuten AI 92
Slide 93: Rakuten Viber と ChatGPTを活用できる Viber AI チャット
通話＆メッセージアプリRakuten Viberと ChatGPTを活用できる“Viber AI チャット” 英語版 2023年2月 日本語版 2023年5月公開 日本国内における送信メッセージ数 800万通 93
Slide 94: ChatGPT搭載のAIチャット「投資AIアシスタント」
ChatGPT搭載のAIチャット 「投資AIアシスタント」が 基本的な投資の知識からレベルにあった投資方法等 適切な投資コンテンツを、会話形式で案内 証券業界初*の顧客向けChatGPT搭載サービス *主要ネット証券（口座数上位 5 社：au カブコム証券、SBI 証券、松井証券、マネックス証券、 楽天証券（五十音順））で比較（2023 年 7 月 19 日、楽天証券調べ） 94
Slide 95: 楽天の保険事業もAIの活用により一層進化
楽天の保険事業もAIの活用により一層進化 提供開始済みサービス 代理店サポート ポテンシャルエリア Rakuten × 保険金請求手続き 不正検知 AI オペレーション マーケティング+営業 プライシング+保険引受査定 95
Slide 96: ロードマップ: 楽天エコシステムをAIでエンパワーメントする
ロードマップ: 消費者、加盟店、パートナー企業からなる 楽天エコシステムをAIを駆使したサービスでエンパワーメントする 第一弾 第二弾 第三弾 迅速なプロトタイプ作成と コーポレート機能及び企業向け 消費者向けRakuten AI 実証実験 Rakuten AI 96
Slide 97: AIの力で人間の創造力を高める
創造性・感情・共感に関する ユニークな能力 AIの力で人間の創造力を高める 合成・創造・自動化するという ユニークな能力 97
Slide 98: 人間の創造力とAI
人間の創造力 創造性・感情・共感に関する ユニークな能力 無限のポテンシャルと可能性 AI 合成・創造・自動化するという ユニークな能力 98
Slide 99: Rakuten
Rakuten
Slide 100: 本資料に記載された意見や予測などは資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。 様々な要因の変化により、実際の業績や結果とは大きく異なる可能性があることをご了承ください。文中に記載の会社名、製品 名…
本資料に記載された意見や予測などは資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。 様々な要因の変化により、実際の業績や結果とは大きく異なる可能性があることをご了承ください。文中に記載の会社名、製品 名は各社の登録商標または商標です。