Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — Q2 FY2010 Earnings Presentation

33 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 29, 2010

  1. Slide 1: 2010年度第2四半期 決算説明会

    2010年度（2011年3月期） 第2四半期 決算説明会 2010年10月29日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2010. All rights reserved. 0

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

    将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることを ご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場に おけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社 との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは

  3. Slide 3: 開示セグメントの変更について

    「マネジメントアプローチ」にもとづく、開示セグメントの変更について （2010年度から） „ 「マネジメントアプローチ」の考え方に基づき、 2009年度まで各セグメントならびに各事業に売上高比率で配賦をしていた本社費用を 2010年度からは「全社セグメント」に集約 „ 「その他の事業」セグメントで計上していた、グループ向けサービスを目的とした 子会社は機能を各事業に移管 „ 2010年度予想の説明において、 前年度を比較対象とする場合は、2009年度のセグメント損益もあわせて補正 2 ■開示セグメントの変更 ¾ ２０１０年度から、会計基準の変更 「マネジメントアプローチ」によるセグメント情報の

  4. Slide 4: 1. 概要

    1. 概要 常務取締役 2. 詳細 久保田 健二 3 3

  5. Slide 5: 決算ハイライト（中間決算）

    決算ハイライト （中間決算） 2009年度 2010年度 2010年度 増減額 / 増減率 前期 7/30 （億円） 実績 % 7/30予想 % 実績 % 実績比 予想比 +296 -97 売上高 4,496 - 4,890 - 4,792 - +6.6% -2.0% +239 +26 営業利益 △93 -2.1% 120 2.5% 146 3.1% - +22.2% +292 +8 経常利益 △144 -3.2% 140 2.9% 148 3.1% - +6.1% +338 +4 税引前利益 △203 -4.5% 130 2.7% 134 2.8% - +3.3% +366 -5 純利益 △

  6. Slide 6: 2010年度業績予想

    2010年度業績予想 2009年度 2010年度 2010年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 7/30予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 +146 -130 売上高 9,853 - 10,130 - 10,000 - +1.5% -1.3% +167 +80 営業利益 182 1.8% 270 2.7% 350 3.5% +92.0% +29.6% +201 +100 経常利益 138 1.4% 240 2.4% 340 3.4% +145.0% +41.7% +227 +100 税引前利益 △7 -0.1% 120 1.2% 220 2.2% - +83.3% +2

  7. Slide 7: 2010年度 業績のポイント

    2010年度 業績のポイント 営業利益(億円) 営業利益半期推移 営業利益半期推移 営業利益率 „„ 上期はビジネス向け需要の回復、 上期はビジネス向け需要の回復、 500 営業利益：情報関連機器 50% 営業利益：電子デバイス 好調なデバイス需要、固定費削減、 好調なデバイス需要、固定費削減、 営業利益率：情報関連機器 営業利益率：電子デバイス 原価改善の効果などにより、為替の 原価改善の効果などにより、為替の 400 40% 影響をカバーして計画比大幅改善 影響をカバーして計画比大幅改善 300 30% „„ 下期は為替･景気など先行き懸念は 下期は為替･景気など先行き懸念は あるものの、

  8. Slide 8: 2010年度 業績予想達成に向けて

    2010年度 業績予想達成に向けて 情報関連機器 情報関連機器セグメント セグメント ‹ IJP : ホーム、SOHO、エマージング各市場向けラインナップ 大幅拡充により本体数量の10%成長 ‹ BS : 好調な中国徴税需要の継続獲得と先進国および エマージング市場でのPOS需要の確実な取り込み ‹ PRJ : No.1ベンダーとしての豊富なラインナップにより ビジネス、教育、ホーム各市場で競合に水をあける 電子デバイスセグメント 電子デバイスセグメント ‹ QD : No.1供給能力の最大活用と変動費・固定費削減への 取り組み強化 ‹ IC : 水晶・センサー事業、プリンター事業とのシナジー

  9. Slide 9: インクジェットプリンター事業の成長に向けた取り組み

    来期以降の新たな成長軌道確立に向けた取り組み インクジェットプリンター事業 ‹お客様セグメントに最適な商品を提供するための ラインナップの拡充と、商業・産業領域の展開加速 47 ホーム ホーム 34 ビジネス ビジネス エマージング エマージング 小型自動両面 小型自動両面 ラベル印刷機 ラベル印刷機 FY09 FY10 FY11 印刷搭載モデル 印刷搭載モデル ラインナップ拡充 ラインナップ拡充 IJミニラボ 大容量インク 大容量インク IJミニラボ (OEM) タンク搭載モデル タンク搭載モデル (OEM) 8 ■来期以降の新たな成長軌道確立に向けた取り組み ¾ インクジェットプリンター事

  10. Slide 10: プロジェクター事業の取り組み

    来期以降の新たな成長軌道確立に向けた取り組み プロジェクター事業 ‹No.1ポジションを支える新技術・強みを磨き、 お客様価値を高める豊富なラインナップの提供 9 ■来期以降の新たな成長軌道確立に向けた取り組み ¾ プロジェクター事業は、社内にコア技術を有する強みを活かし、No.1 ポジションならで はの豊富な商品ラインナップの提供により、シェアを拡大する。 ¾ 今期は、反射型高温ポリシリコンTFTという新しい技術が完成し、これまでとは桁違い の １００万対 １という高コントラストを実現、ホームシアター向け商品を投入。 ¾ 従来から培ってきたHTPS、光学系、電源周り、回路設計、ランプなどエプ

  11. Slide 11: 水晶･センサー事業の取り組み

    来期以降の新たな成長軌道確立に向けた取り組み 水晶･センサー事業 ‹半導体事業との強いシナジーを高め、 小型・高精度の分野で新しい価値を実現する 10 ■来期以降の新たな成長軌道確立に向けた取り組み ¾ 水晶･センサー事業は、供給能力で競合他社に水をあけ、No.1メーカーとして勝ち抜き をはかるため、今期、生産拡大のための設備投資を再開。小型･高精度を可能とする エプソン独自のＱＭＥＭＳ技術を、従来の音叉型商品だけでなく、ＡＴの分野に導入す るための投資も含む。 ¾ これにより、モバイル商品が世界的な広がりを見せる中で、ＡＴの分野でも小型化・高 精度化を先取りし、デファクト化することで、需要を

  12. Slide 12: 長期ビジョン「SE15」達成に向けた仕込み

    2010年度の位置づけ 中期経営計画（2009～2011年度）の２年次として、 中期経営計画（2009～2011年度）の２年次として、 「確実に利益が確保できる企業体質の定着」をめざす 「確実に利益が確保できる企業体質の定着」をめざす 当期純利益 当期純利益 ブレークイーブン以上をめざす ブレークイーブン以上をめざす 長期ビジョン「SE15」達成に向けた仕込みを着実に進める 長期ビジョン「SE15」達成に向けた仕込みを着実に進める 事業構造改革の総仕上げ 事業構造改革の総仕上げ 【中期経営計画（2009～2011年度）】最終年次である2011年度に、 【中期経営計画（2009～2011年度）】

  13. Slide 13: 2. 詳細

    1. 概要 2. 詳細 12 12

  14. Slide 14: 第２四半期決算・業績予想

    1) 2010年度 第２四半期決算 2) 2010年度 業績予想 13 13

  15. Slide 15: 決算ハイライト（第2四半期決算）

    決算ハイライト （第2四半期決算） 2009年度 2010年度 2010 増減 （億円） 2Q実績 % 2Q実績 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 2,362 - 2,400 - +38 +1.6% 営業利益 31 1.3% 39 1.6% +7 +24.9% 経常利益 6 0.3% 36 1.5% +30 +481.0% 税引前利益 △35 -1.5% 27 1.1% +63 - 四半期純利益 △68 -2.9% △4 -0.2% +63 - EPS △34.14円 △2.43円 USD 93.65円 85.90円 換算 レート EUR 133.73円 110.70円 14 ■２０１０年

  16. Slide 16: 四半期売上高推移 事業セグメント別

    四半期売上高推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 2,362 2,362 2,884 2,884 2,472 2,472 2,392 2,392 2,400 2,400 3,500 前年同期比 +38 3 3,000 6 157 4 4 14 2 2 精密機器 2,500 4 142 5 5 694 150 167 186 前年同期比 +35 613 2,000 663 603 618 電子デバイス 1,500 前年同期比 -45 1,000 2,129 1,799 1,701 情報関連機器 1,633 1,675 500 前年同期比 +42 0 -94 -106 -101 -89 -

  17. Slide 17: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント

    四半期売上高比較 X情報関連機器セグメント （億円） 1,633 PC、その他 1,633 1,675 1,675 2,000 前年同期比 +6 1,800 53 映像機器 • PRJ:ビジネス/教育市場向け 1,600 46 などを中心に好調に推移 258 前年同期比 +45 213 1,400 売上高比率 ’09/2Q ’10/2Q 1,200 PRJ 89% 91% • IJP:本体/消耗品 数量増、 他 11% 9% 1,000 円高により前年並み プリンター • PP:本体数量増、 800 消耗品数量減により減収 1,369 前年同期比 -6 1,375 600 • BS:SIDMが

  18. Slide 18: 四半期売上高比較 電子デバイスセグメント

    四半期売上高比較 X電子デバイスセグメント （億円） 663 663 618 618 800 ディスプレイ • HTPS:数量増、ASPの低下 前年同期比 -71 により減収 600 売上高比率 • 他：減収 ’09/2Q ’10/2Q 298 227 HTPS 26% 30% 他 74% 70% 400 148 半導体 • シリコンファンドリー、 146 コントローラーなど数量増 前年同期比 +1 200 223 249 水晶デバイス • 携帯電話、デジタル家電向け に数量増 前年同期比 +26 0 -4 -6 ※ HTPS : High-temperature polysilicon TF

  19. Slide 19: 四半期販売費及び一般管理費推移

    四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 596 596 619 619 634 634 538 538 562 562 800 （売上高比） 25.7% 700 25.3% 23.4% その他 21.5% 22.5% 600 前年同期比 -38 500 330 341 339 広告宣伝費 400 284 301 前年同期比 -6 300 58 40 32 44 22 26 販売促進費 200 47 28 37 38 前年同期比 -1 100 186 182 209 202 196 人件費 0 2009/2Q 2009/3Q 2009/4Q 2010/1Q 2010/2Q 前年同期比 +10

  20. Slide 20: 四半期営業利益推移 事業セグメント別

    四半期営業利益推移 X事業セグメント別 （億円） 31 31 314 314 △39 △39 107 107 39 39 393 情報関連機器 400 前年同期比 -12 300 電子デバイス 200 187 138 前年同期比 -3 112 125 100 54 精密機器 22 34 18 13 1 0 4 0 0 0 前年同期比 +12 -0 -1 -6 -2 -1 -100 -131 -132 -142 -119 -118 全社費用 -200 2009/2Q 2009/3Q 2009/4Q 2010/1Q 2010/2Q （＊補正） （＊補正） （＊補正） 19 ■事業セグメント別の四半

  21. Slide 21: 営業利益増減要因分析

    営業利益増減要因分析 （億円） 為替 ＋5 その他 39 +19 31 影響 -1 販管費 +15 減少 コスト +51 変動 0 価格 変動 -81 数量 変動 営業利益 営業利益 7億円増益 2009/2Q 2010/2Q * 2009年度損益については、旧基準による損益を使用 20 ■営業利益の前年同期比、増益額 7億円について要因を分解（参考） ¾ ２００９年度 第２四半期の営業利益 ３１億円 に対し、為替影響により ８１億円の減益要因があったが、需要の確実な取り込みや、収益改善への取 り組み、モデルミックスの改善などにより、数量変動、コスト変動、価格変動な どの増益要因でカバーし、当

  22. Slide 22: 貸借対照表主要項目推移（総資産・たな卸資産）

    貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 5,000 11,391 9,173 8,876 8,700 8,380 0 （億円） 2008/3末 2009/3末 2009/9末 2010/3末 2010/9末 たな卸資産 2,000 1,000 1,613 1,475 1,467 1,511 1,636 （億円） 0 2008/3末 2009/3末 2009/9末 2010/3末 2010/9末 21 ■貸借対照表の主要科目 ¾ 総資産は、年末商戦に向け たな卸資産の増加はあったものの、現金および預金 の減少や、設備投資の抑制による有形固定資産の減少などにより、３２０億円減

  23. Slide 23: 有利子負債・自己資本の推移

    貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 6,000 40.5% 38.3% 35.8% 37.0% 30.0% 4,000 2,000 3,512 3,590 3,422 3,116 3,099 （億円） 0 2008/3末 2009/3末 2009/9末 2010/3末 2010/9末 自己資本・自己資本比率 6,000 39.3% 4,000 33.0% 32.3% 30.2% 31.6% 2,000 4,472 3,026 2,679 2,812 2,649 （億円） 0 2008/3末 2009/3末 2009/9末 2010/3末 2010/9末 *有利子負債=2008

  24. Slide 24: 2010年度の業績予想

    1) 2010年度 第2四半期決算 2) 2010年度 業績予想 23 ■２０１０年度の業績予想 23

  25. Slide 25: 2010年度業績予想（売上高）事業セグメント別

    2010年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 12,000 9,853 9,853 10,130 10,130 10,000 10,000 4,890 4,890 4,792 5,240 5,207 4,792 5,240 5,207 7,000 14 40 10 10 精密機器 31 40 670 10,000 577 670 前年同期比 +92 6,000 前回予想比 - 5 4 2,390 20 28 2,480 2,360 5 5 320 8,000 20 316 5,000 11 電子デバイス 350 353 1,140 1,137

  26. Slide 26: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント

    事業別売上高予想 X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 9,000 7,126 7,126 7,350 7,350 7,250 7,250 3,440 3,440 3,377 3,910 3,872 3,377 3,910 3,872 その他 前年同期比 +20 4,500 209 240 230 前回予想比 -10 7,000 991 1,090 1090 130 128 3,500 530 542 映像機器 110 101 5,000 560 547 前年同期比 +98 前回予想比 - 2,500 3,000 5,932 6,040 5,950 プリンタ

  27. Slide 27: 事業別売上高予想 プリンター事業

    事業別売上高予想 Xプリンター事業 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 7,000 5,932 5,932 6,040 6,040 5,950 5,950 2,770 2,770 2,738 3,270 3,211 2,738 3,270 3,211 スキャナその他 6,000 3% 3% 3,500 3% ビジネスシステム 3% 3% 17% 18% 19% 5,000 ¾ SIDM:中国/アジア市場 3,000 18% 18% での着実な取り組み 3% 2% 12% 12% 12% ¾ POS関連製品:ビジネス 2,500 19% 19% 11% 4,000 12% チャンスの

  28. Slide 28: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント

    事業別売上高予想 X電子デバイスセグメント （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 3000 2,480 2,480 2,390 2,390 2,360 2,360 1,250 1,250 1,222 1,140 1,137 1,222 1,140 1,137 2000 ディスプレイ 2500 前年同期比 -218 前回予想比 -10 1500 2000 1,128 920 910 半導体 470 1500 1000 462 前年同期比 -1 450 447 560 560 前回予想比 - 561 1000 300 302 260 257 水晶デバイス 500 500 940 920

  29. Slide 29: 2010年度業績予想（営業利益）事業セグメント別

    2010年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 半期 営業利益 （億円） 182 182 270 270 350 350 120 120 146 146 150 150 203 203 1000 精密機器 前年同期比 +33 20 0 前回予想比 +10 10 800 10 0 600 10 15 1 電子デバイス 12 00 600 前年同期比 -5 前回予想比 - 400 18-2 10 0 53 60 400 820 770 506 717 情報関連機器 480 200 前年同期比 +102 290 313 200 前回予想比 +50 0 1 0 0 -50

  30. Slide 30: 設備投資・減価償却費予想

    設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 1,000 896 731 792 784 639 556 473 400 430 259 0 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2009実績 FY2010予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 125 244 200 230 電子デバイス 98 104 130 100 精密機器 18 39 30 40 その他・全社費用 16 85 40 60 29 ■設備投資と減価償却費 ¾ 設備投資は ４００億円、 減価償却費は ４３０億円に見直し。

  31. Slide 31: フリーキャッシュフロー予想

    フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,602 1,120 1,000 838 612 565 442 400 133 100 0 -167 -300 -432 -507 -610 -764 -1,000 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 実績 予想 30 ■キャッシュフロー ¾ フリーキャッシュフローの予想を１００億円に見直し。 30

  32. Slide 32: 主な経営指標の推移

    主な経営指標の推移 （%） 10.0 3.8 5.2 5.0 4.0 1.6 3.7 3.5 4.7 4.2 0.5 3.4 0.0 1.4 0.5 -1.5 -5.0 -6.8 -10.0 -15.0 -20.0 -25.0 ROA：経常利益/総資産（平残） ROS：経常利益/売上高 -30.0 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -29.7 -35.0 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 実績 予想 31 ■主な経営指標 ¾ ＲＯＳは ３．４ ％、 ＲＯＡは ４．０ ％ ＲＯＥは ３．７ ％ 31

  33. Slide 33: EPSON EXCEED YOUR VISION

    EPSON EXCEED YOUR VISION 32

Seiko Epson — Q2 FY2010 Earnings Presentation on 6ix