Landsea Green Management Limited · HKEX:106
Landsea Green Management — FY2018 Earnings Presentation
24 slides from Landsea Green Management's earnings presentation, Mar 25, 2019
Slide 1: 朗诗绿色集团有限公司 2018全年业绩演示材料
朗诗绿色集团有限公司 2018全年业绩演示材料 2019年3月25日
Slide 2: 目录
目录 CONTENT 1/ 业绩亮点 2/ 财务表现 3/ 业务回顾 4/ 2019业务展望 5/ 附录:公司概览 01
Slide 3: 1/ 业绩亮点
1/ 业绩亮点 02
Slide 4: 业绩亮点
业绩亮点 ◼ 净利润14.4亿，增长99.9%；核心净利润12.7亿，增长36%；每股盈利 27分，增长93% 盈利能力 ◼ ROE持续提升至30%，较上年提升11个百分点； 显著提升 ◼ 毛利率提升至29%，较上年提升4个百分点；净利润率提升至19%，较上年提升7个百分点 ◼ 截至本年末，净负债率39.8%(含表外净负债)，较上年44.1%下降4.3个百分点； ◼ 在市场总体融资成本上扬的情况下，公司本年加权平均融资成本7.4%，与上年基本持平 财务持续稳健 （表外加权平均融资成本6.3%）; ◼ 债务结构不断优化，短债比例下降至10%，现金充裕，现金短债比例8.7倍； ◼ 朗诗持续打造绿色
Slide 5: 2/ 财务表现
2/ 财务表现 04
Slide 6: 2018年全年业绩
2018年全年业绩 人民币（百万元） 2018年 2017年 变动额 同比变动 表内已确认销售收入 7,561 6,214 1,347 22% 开发服务收入 1,000 753 247 33% 中国项目房地产 3,854 4,095 (241) -6% 美国项目房地产 2,553 1,331 1,222 92% 物业租金及物业管理费收入 154 35 119 340% 毛利 2,154 1,524 630 41% 应占合营及联营公司已确认销售收入 3,539 493 3,046 618% 应占合营及联营公司净利润 667 191 476 249% 净利润 1,441 721 720 100%
Slide 7: 2018年全年业绩 (利润率)
2018年全年业绩 人民币（百万元） 2018年 2017年 同比变动 ROE 增加10.8个百分点 每股基本盈利，人民币（元） 93% 毛利率 增加4.0个百分点 地产综合毛利率 26.9% 19.3% 增加7.6个百分点 中国地产毛利率 31.5% 21.1% 增加10.4个百分点 美国地产毛利率 19.8% 11.1% 增加8.7个百分点 开发服务毛利率 55.0% 63.4% 降低8.4个百分点 表外合联营地产项目毛利率 24.5% 22.2% 增加2.3个百分点 EBITDA利润率 35.2% 25.0% 增加10.2个百分点 核心净利润率 16.8% 15.0% 增加1.8个百分点
Slide 8: 持续增长的分部收入
持续增长的分部收入 总营业收入（含应占合联营公司收入） 中国地产收入（含应占合联营公司收入） 单位：人民币（百万元） 单位：人民币（百万元） 表内营业收入 应占合联营收入 表内中国地产收入 应占合联营收入 3,539 3,008 493 178 493 178 7,561 3,908 4,095 3,854 6,214 4,845 2016 2017 2018 2016 2017 2018 美国地产收入（含应占合联营公司收入） 来自独立第三方的开发服务收入 单位：人民币（百万元） 表内美国地产收入 应占合联营收入 单位：人民币（百万元） 531 1,000 2,553 753 550 1,33
Slide 9: 主要的资产负债表数据
主要的资产负债表数据 人民币（百万元） 2018年12月31日 2017年12月31日 变动额 同比变动 银行结余及现金（剔除受限）注1 5,405 3,342 2,063 62% 总资产 26,775 20,321 6,454 32% 总负债 22,014 16,622 5,392 32% 股东权益总额 4,761 3,698 1,063 29% —归母股东权益 4,384 3,492 892 26% 有息负债 7,025 5,429 1,596 29% 长期借款 6,341 3,255 3,086 95% 短期借款 684 2,174 (1,491) -69% 净负债（剔除受限资金）注2
Slide 10: 表内及表外负债
表内及表外负债 人民币（百万元） 2018年12月31日 2017年12月31日 变动额 同比变动 资产负债表内： 有息负债 7,025 5,429 1,596 29% 银行结余及现金（剔除受限资金） 5,405 3,342 2,063 62% 净负债（剔除受限资金） 1,620 2,088 (468) -22% 净负债与权益比例 下降22.5个百分点 加权平均融资成本 持平 资产负债表外： 本集团应占合联营公司现金 1,914 2,345 -431 -18.4% 本集团应占合联营公司有息负债 2,187 1,889 298 15.8% (净现金)净负债 273 (456) 729 不适用 净
Slide 11: 良好的信用指标
良好的信用指标 单位：人民币百万元 10.0x 2016 2017 2018 8.7x 9.0x 8.0x 7.2x 7.0x 7.0x 6.0x 5.0x 4.0x 3.5x 3.0x 2.6x 3.0x 2.3x 2.0x 1.5x 1.7x 1.0x 0.0x 总债务/EBITDA EBITDA/利息费用 现金/短期债务 10
Slide 12: 负债管控成效显著
负债管控成效显著 多样的融资手段 充足的银行授信 • 境外：2018年4-5月在香港公开市场成功发行2亿美元公募债 截至2018年12月末，公司与多家金融机构保持长期良好合作关系，获得总 • 境内：积极拓展融资渠道，在资产证券化融资上取得重大突破。朗诗 授信额度 494.0 亿元，其中未用额度 417.9 亿元，占比 85%，其中本年获 平安不动产租赁住房系列资产支持专项计划作为全国首单合作型长租 得南京银行80亿元、兴业银行50亿元、大连银行60亿元授信。 债券融资 公寓储架REITS，获批 亿元储架规模 ，其中一期已成功发行10.68 亿，优先级预期收益率4.6%； • 通过为投资人提供可
Slide 13: 地产基金
地产基金 ⚫ 截至2018年底，青杉资本管理的资产规模近87.6亿元； ⚫ 2018年5月，青杉资本荣获“2017年度TOP10地产股权投资基金”，其管理的两支基金分别被评为“2017年度最具规模地产并购基金”和 “2017年度最受市场认可存量地产投资基金” 合作伙伴 基金类别/投资方向/投资者 投资项目 合计资产管理规模 收并购及困境资产重组 石家庄鹿泉项目（一期）、杭州玲珑樾、 重庆乐府、武汉徐东项目 持有长租公寓 南京紫悦广场项目、上海森兰项目 上海杨浦黄兴大楼 城市更新类 上海长风汇银铭尊1 机会型并购基金 广州解放大厦项目 其他民营资本LP 杭州蔚蓝街区、宁波清澄寓 万元 注1:该城
Slide 14: 3/ 业务回顾
3/ 业务回顾 13
Slide 15: 合约销售
合约销售 合约销售额 (人民币亿元) 35.01 2018年，朗诗集团连同其合营公司和联营公司 74.14 实现朗诗出品业绩： 33.69 42.96 亿元 万m² 272.33 243.84 合约销售额 签约面积 元 2017 2018 一二线 三四线 美国 销售额同比增长率 合约销售均价 14
Slide 16: 新增项目
新增项目 可售货值 可售面积 区域 城市 项目个数 可售货值占比 （亿人民币） （万平方米） 南京 1 5% 19 7 杭州 1 6% 23 13 苏州 3 12% 45 19 昆山 2 4% 16 5 长三角 常州 1 6% 22 10 南通 1 9% 33 25 宿迁 1 4% 15 21 小計 10 44% 172 100 成都 4 21% 83 69 武汉 1 3% 13 11 中西部 西安 2 4% 15 10 小計 7 29% 111 91 济南 1 11% 43 24 环渤海 石家庄 1 3% 11 12 小計 2 14% 54 37 珠三角 广州 1 / 自持 自持 美国地区
Slide 17: 可开发项目
可开发项目 可售货值 可售面积 区域 城市 项目个数 可售货值占比 （亿人民币）（万平方米） 上海 4 1% 15 5 南京 16 25% 300 106 杭州 5 2% 30 15 合肥 3 2% 27 13 截至2018年末，朗诗操盘项目： 苏州 9 7% 83 36 长三角 宁波 1 1% 9 6 万m² 亿元 无锡 6 5% 61 39 常州 2 2% 23 11 南通 1 3% 33 25 徐州 1 2% 20 33 其他 6 6% 67 65 可售面积1 可售货值2 重庆 1 3% 38 23 成都 11 18% 224 161 中西部 武汉 3 4% 51 16 开发项目集中在一
Slide 18: 领先的綠建差异化产品
领先的綠建差异化产品 通过专业的环境模拟分析及设计 实现以人为本的产品差异化价值 优化产品绿建差异化目标 健康的温湿度环境 舒适的风环境 风环境模拟 日影模拟 热岛效应模拟 健康的声光环境 健康的精装修 声环境模拟 气流组织模拟 光环境模拟 健康的水环境 以人为本的智能建筑 筑 17
Slide 19: 产品创新与突破-城市更新
产品创新与突破-城市更新 上海绿色中心 上海新西郊 纽约曼哈顿 深圳中欧 商学院 18
Slide 20: 荣誉及奖项
荣誉及奖项 上海绿色中心 上海新西郊 纽约曼哈顿 深圳中欧 商学院 19
Slide 21: 以小股开发管理为主的资产轻型化模式
以小股开发管理为主的资产轻型化模式 朗诗在绿色建筑领域积累的能力、经 与资源互补的金融机构、知名大型、中型企业大力 新的利润增长点 验、品牌以及差异化产品的优势 开展不同类型的轻资产业务模式 +分散投资风险 合作伙伴 主要深度合作机构 代表物业 成都熙华府 杭州玲珑樾 投资机构 重庆乐府、武汉徐东项目 石家庄鹿泉项目（一期） 昆山花桥、周市项目等 南京熙华府 杭州熙华府 知名大型 上海建工、无锡太湖新城管委会、苏州科技城管委会、亨通集 苏州亨通项目 中型企业 团、南京市交通集团、皖新集团、中北集团、国泰集团等 无锡太湖绿郡 合肥皖新高新麓院等 中福-朗诗“三代居” 天津中福、天香控股、南京金东
Slide 22: 4/ 2019业务展望
4/ 2019业务展望 21
Slide 23: 2019年展望 地产开发
地产开发 保持战略定力 聚焦绿色地产核心业务 持续深耕核心都市圈 2019年 展望 进入 大湾区 进一步深耕 完成全国性布局 美国四大门户 城市 22
Slide 24: 朗诗 永远在路上 LANDSEA
朗诗 永远在路上 LANDSEA ALWAYS ON THE WAY 投资者关系联系邮箱:ir@landsea.hk 23
Landsea Green Management — FY2018 Earnings Presentation on 6ix