Vivendi Se · EURONEXT:VIV
Vivendi — H1 2011 Earnings Presentation
51 slides from Vivendi's earnings presentation, Aug 31, 2011
Slide 1: Résultats du premier semestre 2011
31 août 2011 Résultats du premier semestre 2011 Jean-Bernard Lévy Président du Directoire Philippe Capron Membre du Directoire et Directeur Financier Groupe IMPORTANT : Comptes non audités, établis selon les normes IFRS Les investisseurs sont instamment priés de prendre connaissance de l’avertisseme
Slide 2: Jean-Bernard Lévy, Président du Directoire
Jean-Bernard Lévy Président du Directoire
Slide 3: Faits marquants du premier semestre 2011
Faits marquants du premier semestre 2011 Simplification du groupe finalisée dans des conditions très satisfaisantes avec la vente de notre participation de 20% dans NBC Universal et l’acquisition de 44% de SFR Chiffre d’affaires et résultats en croissance dans un environnement sectoriel difficile Ré
Slide 4: Une étape majeure pour Vivendi
Une étape majeure pour Vivendi Cession pour 5,8 Md$ de notre participation minoritaire de 20% dans NBC Universal finalisée en janvier 2011 Multiple d’EBITDA de ~12x Acquisition pour 7,75 Md€ des 44% de SFR détenus par Vodafone finalisée en juin 2011 Multiple d’EBITDA 2010 de 6,2x Impact reluti
Slide 5: Hausse du Résultat net ajusté de 20% au 1er semestre 2011
Hausse du Résultat net ajusté de 20% au 1er semestre 2011 Bonnes performances opérationnelles au 1er semestre 2011 Chiffre d’affaires : 14 253 M€ + 1,9% EBITA : 3 363 M€ + 3,7% CFFO, hors NBC Universal* et hors achat de fréquences 3G par SFR** : 1 777 M€ - 2,4% Résultats S1 d’Activision Blizza
Slide 6: Un important programme de jeux soutiendra la croissance
Un important programme de jeux soutiendra la croissance Dépassement des objectifs S1 2011 en comptabilités non-GAAP et US GAAP EBITA en hausse de 34% à 833 M€ Perspectives de performance à court terme et de croissance à long terme soutenues par un programme important de nouveaux jeux et services :
Slide 7: L'accélération du déploiement porte ses fruits
L’accélération du déploiement porte ses fruits Déploiement dans 5 nouvelles villes en S1 2011, portant à 102* le nombre de villes couvertes par GVT 1 M de nouvelles lignes mises en service au S1 ; croissance de 54% du chiffre d’affaires, et marge d'EBITDA proche de 42% Maintien de la supériorité de
Slide 8: Trois nouveaux partenariats majeurs
Trois nouveaux partenariats majeurs Chiffre d'affaires en hausse de 2,7% hors impacts réglementaires*, malgré un environnement concurrentiel plus difficile Croissance de 30% du CA data mobile. 34% des clients SFR** sont équipés de smartphones Trois partenariats majeurs conclus au T2 2011 (bénéfices
Slide 9: Des fondamentaux solides
Des fondamentaux solides Au Maroc, forte baisse des prix du mobile (-24%) et hausse importante de l’usage sortant (+22%), dans un contexte concurrentiel intense Croissance des parcs clients (+17% sur un an) tant au Maroc (+6%) qu’en Afrique subsaharienne (+47%) Maintien d’une marge d’EBITA à un nive
Slide 10: Premiers signes de rebond
Premiers signes de rebond Croissance du marché américain depuis le début de l’année mais le marché mondial reste mitigé Hausse du chiffre d’affaires (+0,6%*) et de l’EBITA (+7,7%*) en T2 Plan de réorganisation en ligne avec l’objectif de 100 M€ d’économies en année pleine d'ici fin 2011 Perspectiv
Slide 11: Un rythme de croissance régulier
Un rythme de croissance régulier Croissance du parc d’abonnements et de l'ARPU conduisant à une progression du chiffre d'affaires de 2,8% Sécurisation de contenus exclusifs et de qualité : les meilleurs droits TV de la Ligue 1 de football en France, et les droits TV du Top 14 de Rugby en France et d
Slide 12: Perspectives 2011 confirmées
Perspectives 2011 confirmées Nous relevons les perspectives d’Activision Blizzard et de GVT Nous confirmons nos prévisions pour l’année 2011 dans un environnement économique et financier perturbé Résultat net ajusté supérieur à 3 Md€, reflétant l’acquisition des 44% de SFR Légère croissance du R
Slide 13: Conclusion
Conclusion Nous sommes déterminés à accélérer la croissance et la création de valeur pour l’actionnaire Notre politique d’allocation du capital reste focalisée sur la rentabilité des capitaux employés Nos priorités : Poursuivre nos investissements dans les contenus, les plates-formes et les réseau
Slide 14: Philippe Capron
Philippe Capron Membre du Directoire et Directeur Financier Groupe
Slide 15: Bons résultats au 1er semestre 2011
Bons résultats au 1er semestre 2011 Chiffre d’affaires : 14 253 M€ + 1,9% EBITA : 3 363 M€ + 3,7% Résultat net ajusté : 1 834 M€ + 20,2% CFFO, hors NBC Universal* et hors achat de fréquences 3G par SFR** 1 777 M€ - 2,4% Dette nette : 14,0 Md€ au 30 juin 2011 * Voir page 19 ** Investissement en T2 20
Slide 16: Augmentation soutenue de l'EBITA
Augmentation soutenue de l’EBITA Le solde d’EBITA différé au bilan est de 378 M€ au 30 juin 2011, vs. 318 M€ au 30 Change juin 2010 En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation constant Dont augmentation coûts de restructuration (15 M€). Activision Blizzard 833 620 + 34,4% + 40,1% EBITA au T
Slide 17: Résultat net ajusté en hausse de +20%
Résultat net ajusté en hausse de +20% En millions d’euros – IFRS S1 2011 S1 2010 Variation % Chiffre d'affaires 14 253 13 982 + 271 + 1,9% Dont cession de NBC Universal Résultat opérationnel ajusté - EBITA 3 363 3 243 + 120 + 3,7% Dont dividendes contractuels Quote-part dans le résultat net des vers
Slide 18: Passage du résultat net ajusté au résultat net, part du groupe
Passage du résultat net ajusté au résultat net, part du groupe En millions d’euros – IFRS S1 2011 S1 2010 Résultat net ajusté 1 834 1 526 Amortissements et dépréciations des actifs incorporels liés aux (241) (280) regroupements d'entreprises Produit net lié au règlement définitif du contentieux en P
Slide 19: Solide génération de cash
Solide génération de cash CFFO avant capex, net CFFO S1 2011 S1 2010 Variation En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation 240 217 + 10,6% Activision Blizzard 222 186 + 19,4% 80 14 x 5,7 Universal Music Group 58 1 x 58,0 Dont achat de 1 781 2 020 - 11,8% SFR 949 824 + 15,2% fréquences 3G 68
Slide 20: Évolution de l'endettement financier net
En milliards d’euros - IFRS Évolution de l’endettement financier net Cash Flow Opérationnel Dividendes Dividendes Investissements 31 décembre après Capex Intérêts et impôts versés aux versés aux financiers nets et Acquisition de 44% 30 juin 2010 (CFFO) payés et autres minoritaires actionnaires autre
Slide 21: Optimisation du financement du groupe dans de très bonnes conditions
Optimisation du financement du groupe dans de très bonnes conditions « Releverage » du bilan avec l’acquisition de SFR Mai 2011 : signature d’une nouvelle ligne de crédit bancaire de 5 Md€, intégrant le refinancement de 2Md€ à échéance 2012 Juillet 2011 : émission obligataire de 1,75 Md€ d’une d
Slide 22: Relèvement des perspectives 2011 pour Activision Blizzard et GVT
Relèvement des perspectives 2011 pour Activision Blizzard et GVT, Révision de l’objectif de Groupe Maroc Telecom Guidance vs. mai 2011 Poursuite de l’amélioration de la marge d’EBITA Relevée EBITA supérieur à 800 M€ (vs. proche de l’EBITA 2010 de 692 M€) Marge d’EBITA à deux chiffres, malgré les c
Slide 23: Perspectives 2011 confirmées
Perspectives 2011 confirmées Nous relevons les perspectives d’Activision Blizzard et de GVT Nous confirmons nos prévisions pour l’année 2011 dans un environnement économique et financier perturbé Résultat net ajusté supérieur à 3 Md€, reflétant l’acquisition des 44% de SFR Légère croissance du R
Slide 24: Résultats S1 2011
Résultats Résultats S1 2011– S1 2010 31 août 2011 – 1er septembre 2010
Slide 25: N°1 mondial des jeux vidéo, N°1 des télécoms
63%* 100% 100% N 1 mondial des jeux vidéo N 1 mondial N 1 des télécoms de la musique alternatifs en France 53%* 100% 100%/80% N 1 des télécoms N 1 des opérateurs N 1 de la télévision au Maroc haut débit alternatifs payante en France au Brésil * Sur la base des actions en circulation au 30 juin 2011
Slide 26: Revue des métiers
vivendi Revue des métiers
Slide 27: Activision Blizzard: chiffre d'affaires 1 857 M€, EBITA 833 M€
Chiffre d’affaires : 1 857 M€, +14% à change constant Résultats records, portés par la forte hausse des ventes en ligne CA numérique* non-GAAP en hausse de plus de 20% et Change représentant près de 60% du CA total En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation constant Excellente performa
Slide 28: Activision Blizzard Non-GAAP et IFRS, perspectives 2011
Non-GAAP* IFRS Change En millions de dollars S1 2011 S1 2010 Variation En millions d'euros S1 2011 constant Activision 646 670 -3,6% Activision 1 154 + 4,9% Blizzard 671 605 + 10,9% Blizzard 604 + 37,8% Distribution 137 122 + 12,3% Distribution 99 + 12,6% Chiffre d'affaires net 1 454 1 397 + 4,1% Ch
Slide 29: Activision Blizzard – Réconciliation du chiffre d'affaires IFRS
Activision Blizzard – Réconciliation du chiffre d’affaires IFRS S1 2011 En millions Chiffre d'affaires net non-GAAP 1 454 $ Variation des produits constatés d'avance (a) 1 141 $ Chiffre d'affaires net en US GAAP tel que publié par Activision Blizzard 2 595 $ Réconciliation US GAAP et IFRS - Chiffre
Slide 30: Activision Blizzard – Réconciliation de l'EBITA IFRS
Activision Blizzard – Réconciliation de l’EBITA IFRS S1 2011 En millions Résultat opérationnel non-GAAP 384 $ Variation des produits constatés d'avance et des coûts de vente associés (a) 838 $ Rémunérations fondées sur des instruments de capitaux propres (b) (43) $ Charges de restructuration (22) $
Slide 31: Universal Music Group: chiffre d'affaires 1 863 M€
Chiffre d’affaires : 1 863 M€, -2,0% à change constant, + 0,6% à change constant en T2 Change Musique enregistrée en baisse de 2,8%*, +1,0%* en T2 En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation constant Ventes numériques en hausse de 13,5%* Chiffre d'affaires 1 863 1 900 - 1,9% - 2,0% Repl
Slide 32: Meilleures ventes et programme de sorties 2011
Meilleures ventes Millions Millions S1 2011 d'unités* S1 2010 d'unités* Lady Gaga - Born This Way 5,7 Lady Gaga - The Fame Monster 3,4 Rihanna 1,7 Eminem 2,1 Justin Bieber - Never Say Never 1,4 Justin Bieber - My World 2.0 2,0 Jennifer Lopez 0,9 Black Eyed Peas 1,9 Jessie J 0,9 Drake 1,1 Top 5 Artis
Slide 33: SFR: chiffre d'affaires et EBITDA
CA Services Mobile : 4 008 M€, +1,5% hors impacts TVA et réglementation* +220 k abonnés nets recrutés en S1 malgré les perturbations liées à la TVA au T1 En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation CA Data : +30% à 1 439 M€ grâce à la pénétration croissante des Chiffre d'affaires 6 120 6 24
Slide 34: SFR: indicateurs Mobile et Internet haut débit et fixe
S1 2011 S1 2010 Variation MOBILE Clients (en ‘000)* 21 059 20 562 + 2,4% Proportion de clients abonnés* 76,2% 74,6% + 1,6 pt Clients 3G (en ‘000)* 10 681 8 782 + 21,6% Part de marché en base clients (%)* 31,9% 33,1% - 1,2 pt Part de marché réseau (%) 34,7% 34,8% - 0,1 pt ARPU mixte sur 12 mois gliss
Slide 35: SFR: chiffre d'affaires par activité
IFRS - en millions d'euros S1 2011 S1 2010 Variation Chiffre d'affaires services mobile 4 008 4 222 - 5,1% Dont chiffre d'affaires données mobile 1 439 1 109 + 29,8% Ventes d'équipement, nettes 249 208 + 19,7% Activité Mobile 4 257 4 430 - 3,9% Activité Internet haut débit et fixe 2 001 1 975 + 1,3%
Slide 36: Groupe Maroc Telecom: chiffre d'affaires 1 361 M€
Chiffre d’affaires : 1 361 M€, -0,7% à change constant Change En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation constant Mobile au Maroc Croissance du parc clients (+6,9% sur 1 an), dont hausse de Chiffre d'affaires 1 361 1 382 - 1,5% - 0,7% Maroc Telecom SA 1 115 1 140 - 2,2% - 1,7% 28% du seg
Slide 37: Maroc Telecom SA et filiales africaines
Maroc Telecom SA Filiales africaines S1 2011 S1 2010 En milliers 30 juin 2011 30 juin 2010 Clients mobiles (en ‘000) 16 994 15 904 Mauritanie Clients mobiles postpayés (en ‘000) 934 731 Nombre de clients mobiles 1 827 1 547 ARPU (dirhams/client/mois) 86 94 Nombre de lignes fixes (en ‘000) 1 234 1 23
Slide 38: GVT: chiffre d'affaires 682 M€, +54%
Chiffre d’affaires : 682 M€, +54% (+45% à change constant) Croissance tirée par l’expansion géographique et les excellentes performances commerciales réalisées en dehors de la région d’origine de GVT (représentant 35% du CA) Change En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation Constant Hausse
Slide 39: GVT: lignes raccordées et lignes en service
En milliers 30 juin 2011 30 juin 2010 Variation En millions de reals brésiliens - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation Nombre de lignes raccordées 6 247 4 051 + 54,2% Chiffre d'affaires 1 563 1 080 + 44,7% Nombre de lignes en service (LIS) 5 253 3 463 + 51,7% Voix 953 717 + 32,9% Grand public & PME 3 716
Slide 40: Groupe Canal+: chiffre d'affaires 2 392 M€
Chiffre d’affaires : 2 392 M€, +2,8% Change Croissance du CA de Canal+ France soutenue par : En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation constant Croissance nette du parc d’abonnements de Canal+ Chiffre d'affaires 2 392 2 327 + 2,8% + 2,7% France : +96 k sur 1 an portée par une solide dyn
Slide 41: Portefeuille de Groupe Canal+ dont Canal+ France
En milliers 30 juin 2011 30 juin 2010 Variation Portefeuille de Groupe Canal+ 12 502 12 316 + 186 dont Canal+ France* 10 869 10 773 *** + 96 dont International** 1 633 1 543 + 90 En France Métropolitaine 30 juin 2011 30 juin 2010 Variation Churn par abonné numérique 12,1% 11,6% + 0,5 pt ARPU par abo
Slide 42: Détail des résultats de Vivendi
Détail des résultats de Vivendi
Slide 43: EBITA T2
EBITA T2 Change +7,7% En millions d'euros - IFRS T2 2011 T2 2010 Variation constant hors coûts de restructuration Activision Blizzard 331 243 + 36,2% + 53,8% Universal Music Group 86 91 - 5,5% - 3,5% -2,5% hors profits SFR 675 734 - 8,0% - 8,0% non-récurrents de Groupe Maroc Telecom 265 312 - 15,1%
Slide 44: Chiffre d'affaires
Chiffre d’affaires Change En millions d'euros - IFRS S1 2011 S1 2010 Variation constant Activision Blizzard 1 857 1 703 + 9,0% + 14,2% Universal Music Group 1 863 1 900 - 1,9% - 2,0% SFR 6 120 6 248 - 2,0% - 2,0% Groupe Maroc Telecom 1 361 1 382 - 1,5% - 0,7% GVT 682 444 + 53,6% + 45,0% Groupe Canal
Slide 45: Coût du financement
Coût du financement En millions d’euros (sauf mention contraire) – IFRS S1 2011 S1 2010 Coût du financement (207) (245) Charges d'intérêt sur les emprunts (234) (261) Coût moyen de la dette financière brute (%) 3,97% 4,06% Dette financière brute moyenne (en milliards d’euros) 11,8 12,9 Produits d’in
Slide 46: Financement du groupe
Financement du groupe Montant total des lignes de crédit Echéancier de remboursement des obligations équilibré 8,2 9,0 Vivendi 6,6 Vivendi 7,2 SFR SFR 5,4 4,2 4,5 3,2 en milliard d'euros en milliard d'euros 2,7 3,0 2,3 1,9 1,7 1,7 1,7 2,0 1,5 0,8 0,8 0,5 Fin 2011 2012 2013 2014 2015 Fin 2011 2012 20
Slide 47: Impôts
Impôts S1 2011 S1 2010 Résultat Résultat Résultat Résultat En millions d’euros – IFRS net ajusté net net ajusté net Bénéfice Mondial Consolidé 392 504 250 290 Impôts courants : économie de l'année n 392 392 250 250 Impôts différés : variation de l'économie attendue (année n+1 / année n) - 112 - 40 C
Slide 48: Glossaire
Glossaire Résultat opérationnel ajusté (EBITA) : selon la définition de Vivendi, l’EBITA de Vivendi correspond au résultat opérationnel (défini comme la différence entre les charges et les produits, à l’exception de ceux résultant des activités financières, des sociétés mises en équivalence, des act
Slide 49: Activision Blizzard – stand alone définition et avertissement juridique
Activision Blizzard – stand alone définition et avertissement juridique Mesures à caractère non-strictement comptable « non-GAAP » Activision Blizzard présente un chiffre d’affaires, un résultat net, un résultat net par action, des données de marge opérationnelle et des perspectives qui incluent (co
Slide 50: Équipe Relations Investisseurs
Équipe Relations Investisseurs Jean-Michel Bonamy Executive Vice President Investor Relations +33.1.71.71.12.04 jean-michel.bonamy@vivendi.com Paris 42, Avenue de Friedland New York 75380 Paris cedex 08 / France 800 Third Avenue Phone: +33.1.71.71.32.80 New York, NY 10022 / USA Fax: +33.1.71.71.14.1
Slide 51: Avertissements juridiques importants
Avertissements juridiques importants Déclarations prospectives La présente présentation contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux perspectives de Vivendi ainsi qu’aux projections en termes de paiement