Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841

Yokogawa Electric — Q3 FY2017 Earnings Presentation

27 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Feb 6, 2018

  1. Slide 1: 2018年3月期 第3四半期 決算説明会

    横河電機株式会社 2018年3月期 第3四半期 決算説明会 2018年2月6日 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -0- 2018/2/6

  2. Slide 2: 目次

    目次 1. FY17 3Q決算概要 FY17業績見通し 取締役 常務執行役員 経理財務本部長 穴吹 淳一 2. 現状認識と今後のKBCグループについて 代表取締役社長 西島 剛志 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -1- 2018/2/6

  3. Slide 3: FY17 3Q決算概要 FY17 業績見通し

    FY17 3Q決算概要 FY17 業績見通し 2018年2月6日 取締役 常務執行役員 経理財務本部長 穴吹 淳一 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -2- 2018/2/6

  4. Slide 4: 決算サマリー（対前年）

    決算サマリー（対前年） ◆受注・売上 :円安の影響及び海外市場の需要回復により増収 ◆営業利益 :貸倒引当金を計上したものの、増収及び円安の影響により増益 ◆四半期純利益 :特別利益57億円、特別損失（減損損失を含む）94億円を計上 ◆為替影響 :受注+110億円、売上+112億円、営業利益+23億円 なお、貸倒引当金及び減損損失については本日(2/6)別途開示している「特別損失(減損損失)等の計上 及び通期連結業績予想の修正に関するお知らせ」を合わせてご参照願います （億円） FY16 1Q-3Q FY17 1Q-3Q 差 異 増減率 為替影響額 受 注 高 2,768 2,930 +162

  5. Slide 5: 四半期別 経営成績

    四半期別 経営成績 ◆3Qのみの売上高では、過去最高水準 ◆売上高・営業利益は、国内制御事業を中心に２Q及び４Qに集中傾向 （億円） 受注 売上 営業利益 1,070 1,095 1,124 1,143 1,023 1,060 1,060 1,086 1,004 1,040 942 967 1,139 966 1,081 991 925 1,019 927 899 947 941 861 859 139 100 116 125 66 91 94 99 81 51 55 25 期中平均 為替レート121.78 121.75 121.63 119.99 108.53 105.72 107.64 1

  6. Slide 6: 営業利益分析（対前年同期比）

    営業利益分析（対前年同期比） （億円） 販管費増 増収(実質)による粗利増 ・戦略投資費用 ▲6億円 為替の影響 （円） （為替影響除く） (KBC等取得費用減＋6億円を含む) ・コストダウン ±0億円 FY16 3Q FY17 3Q ・その他 ▲11億円 USドル 107.64 111.77 ▲8 +41 ▲17 ▲27 ＋23 粗利率悪化 ▲7 ・採算悪化等 ▲19億円 KBC 200 (戦略ジョブ減+3億円を含む) 事業撤退影響・ 205 ・コストダウン +16億円 貸倒引当 ・その他 ▲5億円 その他 FY16 3Q FY17 3Q 営業利益 営業利益 横河電機株式会社 IR部 Cop

  7. Slide 7: 営業外・特別損益

    営業外・特別損益 （億円） FY16 1Q-3Q FY17 1Q-3Q 実績 実績 営 業 利 益 200 205 → FY16 為替差益 9億円 営業外収益 33 25 営業外費用 13 25 → FY17 為替差損 12億円 経 常 利 益 220 205 特別利益 24 57 → FY17 固定資産売却益 21億円 投資有価証券売却益 36億円 特別損失 2 94 FY17 減損損失 91億円 税 引 前 利 益 242 168 (※英国子会社KBC Advanced Technologies Limited及び米国子会社 法人税等 71 81 Industrial Evolution,

  8. Slide 8: セグメント別 受注・売上・営業利益

    セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業：受注・売上は円安の影響及び海外市場の需要回復により増収 為替影響→受注+103億円、売上+105億円、営業利益+22億円 貸倒引当金を計上したものの、増益 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 3,171 3,013 2,940 (+169) 305 143 2,930 (+162) 152 2,771 2,768 143 (+11) 5 192 124 (+11) 168 132 113 161 (+6) 169 (+3) 155 18 166 200 205 (+5) 計測 (+6) 10 16 2,836 2,63

  9. Slide 9: 国内外売上高

    国内外売上高 ◆国内・海外ともに制御事業が堅調に推移 （億円） 全社 セグメント別 制 御 計 測 航機その他 国内 海外 75.0% 国内 海外 71.6% 71.0% 72.3% 69.6% 2,693 2,637 69.1% 2,484 3,013 2,940 (+169) 2,771 2,020 1,888 1,764 2,180 1,916 2,045 (+129) 68.3% 36.4% 67.1% 31.4% 32.2% 66.8% 168 155 161 152 132 143 833 855 895 (+40) 720 749 113 104 110 47 48 46 673

  10. Slide 10: セグメント別 受注残推移

    セグメント別 受注残推移 ◆受注残は高水準で推移 （億円） 制御（国内） 制御（海外） 計測 航機その他 (+71) 2,483 2,482 2,408 2,479 2,362 2,305 (▲16) 174 161 171 155 182 178 53 48 50 (+9) 25 42 41 1,596 1,628 1,577 1,617 (+40) 1,596 1,493 (+38) 559 665 592 640 619 657 FY15 FY16 FY17 FY14 FY15 FY16 3Q 3Q 3Q 期末 為替レート 120.17 120.45 112.68 117.19 112.

  11. Slide 11: (参考)セグメント別 受注残推移 FY17 3Q期末為替レート換算

    (参考)セグメント別 受注残推移 ＊FY17 3Q期末為替レート換算 ◆為替影響を除く実質ベースでは順調に推移 （億円） 制御（国内） 制御（海外） 計測 航機その他 2,481 2,453 2,479 (+26) 2,434 2,284 2,340 161 172 155 (▲17) 174 182 178 53 (+9) 49 43 41 50 24 1,546 1,627 1,617 (▲4) 1,527 1,621 1,519 559 665 592 640 619 657 (+38) FY15 FY16 FY17 FY14 FY15 FY16 3Q 3Q 3Q FY17 3Q 期末為

  12. Slide 12: 貸借対照表

    貸借対照表 ◆資産 主に減損損失の認識によるのれん等の減少により、86億円減少 ◆負債 短期借入金の減少等により、62億円減少 資産 負債・純資産 4,482 4,484 （億円） 4,405 4,398 （億円） 4,482 4,405 4,484 4,398 786 747 737 717 459 446 407 309 有利子負債 現金・預金等 受取手形・ 1,445 1,334 1,322 1,358 その他負債 1,334 1,413 1,434 1,513 売掛金 434 434 資本金 434 434 399 307 349 棚卸資産 358 546 546 資本剰余金 173

  13. Slide 13: 業績予想（修正あり）

    業績予想（修正あり） ◆貸倒引当金及びのれん等減損損失を計上したことにより利益を下方修正 （億円） FY16 FY17 FY17 前年比 伸長率 実績(A) 予想(5/10 B) 予想(2/6 C) (C-A) (C÷A-1) 受 注 高 3,907 4,000 4,000 ＋93 ＋2.4％ 売 上 高 3,914 4,000 4,000 ＋86 ＋2.2％ 営 業 利 益 316 360 330 ＋14 ＋4.5％ ROS(%) 8.1 9.0 8.3 ＋0.2pt ー 経 常 利 益 330 355 340 +10 ＋3.1％ 税 引 前 利 益 355 375 300 ▲55 ▲15.

  14. Slide 14: FY17営業利益増減要因（修正あり）

    FY17営業利益増減要因（修正あり） （億円） 為替の影響 （円） FY16 FY17予想 粗利率改善 ・コストダウン 25億円 USドル 108.95 110.00 ・戦略ジョブ ±0億円 ＊想定為替感応度：約6億円/円(年間) ・採算悪化等 ▲13億円 売上増に伴う粗利増 （為替の影響除く） ＋5 +12 ▲27 +9 +15 KBC 販管費減 貸倒引当 330 ・コストダウン 4億円 316 ・戦略投資費用 ▲4億円 （取得に伴う一時費用減等13億円含む） ・その他 5億円 FY16 FY17 実績 予想 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electri

  15. Slide 15: セグメント別 受注・売上・営業利益（修正あり）

    セグメント別 受注・売上・営業利益（修正あり） ◆制御事業 : 貸倒引当金を27億円の計上もあり、20億円の下方修正 ◆計測事業 : 売上の遅れ等により修正 （売上▲15億円、営業利益▲5億円） ◆航機その他事業 : 売上構成の変化により、修正（売上+15億円、営業利益▲5億円） 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 3,907 4,000 4,000 (±0) 3,914 4,000 4,000 (±0) 360 180 180 185 200 (+15) 316 330 (▲30) 202 220 220 211 235 220 (▲15) 5 航機その他 222

  16. Slide 16: 研究開発費・減価償却費・設備投資

    研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY16 FY17 FY17 1Q-3Q 1Q-3Q 予想 FY16 FY17 FY17 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 1Q-3Q 1Q-3Q 予想 研究開発費 288 292 275 255 258 258 253 199 271 198 275 （ 対売上高比率 ） 9.1% 9.0% 8.2% 7.3% 6.6% 6.4% 6.1% 7.2% 6.

  17. Slide 17: 配当金（修正なし）

    配当金（修正なし） ◆株主の皆様に対する利益還元は経営の最重要施策の一つと認識し、 総合的に勘案した結果、配当予想は修正なし FY16 : 25円(配当性向25.9％) FY17 : 30円(配当性向40.1％) （円） 30 25 25 15 16 16 12.5 12.5 期末 15 12 12 中間 7.5 8 8 10 5 6 6 15 5 7.5 8 8 12.5 12.5 2 6 6 5 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (予想) 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokoga

  18. Slide 18: TF2017目標指標（修正あり）

    TF2017目標指標（修正あり） 規模の拡大(売上高) 事業の拡大と 効率性改善 FY14 : 4,058億 (制御） FY15 : 4,137億 FY16 : 3,914億 FY17 : 4,000億 ROE ROA 20％以上 ROIC ROS 事業 KPI FY14 : 7.3% FY14 : 4.1% FY15 : 9.6% FY14 : 8.6% FY15 : 7.1% FY16 : 8.1% FY15 : 13.2% FY16 : 6.0% FY17 : 8.3% FY16 : 10.4% FY17 : 4.5% 投下資本回転率 FY17 : 7.6% 非事業用資産見直し (遊休資

  19. Slide 19: 現状認識と今後のKBCグループについて

    横河電機株式会社 現状認識と 今後のKBCグループについて ・現状認識 ・制御地域別動向 ・今後のKBCグループ 2018年2月6日 代表取締役社長 西島 剛志 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 18 - 2018/2/6

  20. Slide 20: 現状認識サマリー

    現状認識サマリー ● 特殊事情で地政学的リスクが「一部顕在化」したが、 ● 受注動向などを背景に、「事業環境の底打ち感」を再認識 ＊ 油価低迷の長期化に伴うCAPEX投資削減やFIDの遅れ(継続) 市況 既設の生産性向上に向けた積極的なOPEX投資は継続 アップストリーム側は、厳しさが継続 業種 化学・石油化学などダウンストリーム側は堅調を維持 日本は引き続き堅調で、海外は回復基調に転じつつあり、 地域 オーガニックでも増加(事業譲渡・為替を除く) ＊FID=Final Investment Decision 最終投資決定 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa E

  21. Slide 21: 制御地域別動向

    制御地域別動向 業種 地域 日本 ： 引き続き堅調 東南アジア・中国 ： 足元は堅調に推移、特に中国は継続して好調 中東 ： PJT案件横ばいだが、競争環境の厳しさ継続 北米 ： 大型PJT収束で厳しさ継続も、プロダクト回復傾向 欧州・ ロシア 堅調 堅調 北米 中国 日本 中東 極東 アフリカ インド 東南 堅調 中南米 アジア 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 20 - 2018/2/6

  22. Slide 22: 今後のKBCグループ

    今後のKBCグループ お客様基盤の共有による共同営業活動で成果が出始めるなど、 KBCグループは、今後の成長戦略に必要不可欠 ＊ 事業の拡大を最優先 ＊法人名：Industrial Evolution, Inc. 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 21 - 2018/2/6

  23. Slide 23: 今後のKBCグループ -事業展開-

    今後のKBCグループ -事業展開- ■ コンサルティング能力の最大活用による 課題解決型OPEXビジネスの拡大 強みのあるリファイナリ以外の業種の コンサルティングビジネスの拡大と収益モデルの確立 KBC社のビジネスモデルの当社グループ内への展開を含む 今後の事業計画については、 次期中期経営計画に合わせて策定 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 22 - 2018/2/6

  24. Slide 24: 補足資料

    補足資料 ・トピックス ・株価 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 23 - 2018/2/6

  25. Slide 25: 補足：トピックス (11/8～2/6)

    補足：トピックス （11/8～2/6) AR（拡張現実）技術を活用したコミュニケーション支援サービス 「SensPlus™ Buddy」を開発・発売 11月 IIoTを実現する小型無線センサ「Sushi Sensor®」の第一弾として 振動・温度センサを開発・発売 Sushi Sensor BASFから制御システムセキュリティのリスクアセスメント業務を受注 厚生労働省の「テレワーク推進企業等厚生労働大臣表彰（輝くテレワーク賞)」において 12月 厚生労働大臣賞「特別奨励賞」を受賞 N-IOフィールドエンクロージャと制御システムの仮想化ソリューションを開発 KBCが山東省の製油所統合に向けたコン

  26. Slide 26: 補足：株価の状況

    補足：株価の状況 （円） 12/9 12/12 13/3 13/6 13/9 13/12 14/3 14/6 14/9 14/12 15/3 15/6 15/9 15/12 16/3 16/6 16/9 16/12 17/3 17/6 17/9 17/12 18/2/1 Yokogawa 902 941 946 1,187 1,398 1,615 1,667 1,281 1,442 1,333 1,295 1,574 1,247 1,465 1,163 1,146 1,335 1,693 1,752 1,801 1,916 2,158 2,334 TOPIX 737 860 1,035 1,1

  27. Slide 27: ご注意

    ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当 社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知 おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新また は修正して公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定に伴う過年度訴求修正を

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