Kyokuyo Co., Ltd. · TSE:1301
Kyokuyo — Q2 FY2024 Earnings Presentation
41 slides from Kyokuyo's earnings presentation, November 2023
Slide 1: 2024年3月期 第2四半期決算 IR説明会資料
2024年3月期 第2四半期決算 IR説明会資料 2023年11月 （東証プライム市場 証券コード 1301） ※「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）等を2022年3月期の期首から適用しており、2022年3月期以降に係る各数値については、 当該会計基準等を適用した後の数値となっております。
Slide 2: 目次
目次 １.上半期 実績 P2～6 ２.中期経営計画と上半期の取り組み P7～12 ３.セグメントの状況 P13～20 ４.下半期の施策 P21～23 ５.設備投資実績・計画 P24～25 ６.通期予想と進捗率 P26～27 ７.下半期の事業環境 P28～29 ８.通期予想と中期経営計画目標値 P30～31 ご参考資料 P32～40
Slide 3: 1. 上半期 実績
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Slide 4: 連結損益計算書
連結損益計算書 （単位：百万円） 売上高 △7,544 △5.6% 300,000 42.0% 営業利益 △1,378 △25.7% 8,500 47.0% 経常利益 △1,662 △28.6% 8,500 48.7% 親会社株主に帰属 する四半期純利益 △1,756 △41.7% 6,000 40.9% ➢ 前年同期比 【前年同期】水産物全般に相場上昇する中で想定を上回る売上・収益を確保 【今期】水産物市況の不透明感が影響し、水産事業の売上・利益が減少 ・売上高、営業利益、経常利益、四半期純利益とも下回った。 ➢ 通期予想比（2023年5月12日公表） ・上半期で営業利益、経常利益とも約5割
Slide 5: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 資産の部 負債の部 流動資産 119,871 119,974 102 流動負債 73,264 69,757 △3,507 内、支払手形 10,998 11,480 481 受取手形 および買掛金 36,889 36,246 △643 及び売掛金 内、短期借入金 47,617 43,602 △4,015 （含むCP) 商品及び製品 57,883 56,840 △1,042 固定負債 32,086 34,961 2.875 仕掛品 3,615 4,946 1,331 内、長期借入金 27,730 30,501 2,771 原材料及び貯蔵品 6,738 7,191
Slide 6: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 （単位：百万円） 税金等調整前当期純利益 6,072 3,553 △2,519 減価償却費 993 1,173 179 売上債権の増減（△は増加） △7,797 △2,967 4,829 営業活動による 棚卸資産の増減 △13,150 △5,380 7,769 キャッシュ・フロー （△は増加） 仕入債務の増減（△は減少） 646 2,608 1,962 その他 △1,625 △207 1,418 小計 △14,859 △1,220 13,639 固定資産の取得 △1,677 △3,184 △1,507 投資活動による その他 △129 △11 118 キャッシュ・フ
Slide 7: 連結財務関係指標
連結財務関係指標 ２Q累計の推移 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 前年同期比 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 自己資本（百万円） 31,696 35,035 42,070 46,027 50,219 4,192 有利子負債（百万円） 64,578 55,693 56,798 75,748 74,435 △1,312 総資産（百万円） 119,707 115,610 127,429 150,833 155,112 4,279 現金及び現金同等物 4,197 5,793 6,790 5,880 7,681 1,800 の期末残高（百万円） 自己資本比率 26.5
Slide 8: 2. 中期経営計画と上半期の取り組み
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Slide 9: 中期経営計画の戦略: 海外事業の拡大
中期経営計画の戦略と2024年3月期上半期の取り組み 戦略 海外事業の拡大 施策 ➢ 新たな海外拠点の設置による販売体制の強化 ➢ 海外販売用製品の開発による、自社製品の販売拡大 定量目標 中期経営計画 最終年度目標 海外売上高 2024年3月期 300億円 （ご参考） 2024年3月期 通期進行中 （2024年3月期 上半期実績 124 億円） 2023年3月期 通期実績 254億円 （2023年3月期 上半期実績 107 億円） 2022年3月期 通期実績 183億円
Slide 10: 海外事業の方針転換
中期経営計画の戦略と2024年3月期上半期の取り組み 戦略 海外事業の拡大 海外事業の方針転換 従 来 日本産水産物の輸出 “海外でつくり、海外で売る” 事業を取り巻く環境 ➢北米にカニかま製造会社 伸長する 世界的な水産物需要 Ocean’s Kitchen 設立【23年4月】 目的：米国向けカニ風味かまぼこの製造・販売 世界的なヘルシー志向 工場の改修中、24年度中に稼働予定 の増大 新興国の経済成長 による所得増加 ➢ベトナムに子会社「Kyokuyo Vina Foods Co., Ltd.」設立【22年7月】 目的：コロナ禍で課題が顕在化した中国加工のリスク分散と ベトナムおよび東南ア
Slide 11: 事業基盤の強化、養殖事業の収益安定化
中期経営計画の戦略と2024年3月期上半期の取り組み 戦略 事業基盤の強化 事業を取り巻く環境 ➢事業本部の設置【4月】 セグメント変更と同時に、機動的な事業運営を図り、「高収益構造への転換」を加速させるため、 社会の目まぐるしい 水産・生鮮・食品の３事業に事業本部を設置。 変化 事業本部による一元管理により、全体効率を追求した、収益性の高い体制を目指すことが目的。 水産事業 生鮮事業 食品事業 カツオ 焼き魚 水産加工品 水産フライ 水産原料 寿司種などの生食商材 マグロ 缶詰 市販用冷凍食品 戦略 養殖事業の収益安定化 世界的な水産物需要増 に伴う調達競争の激化 ➢養殖事業を統括する「資源
Slide 12: 商品開発、ブランドの強化
中期経営計画の戦略と2024年3月期上半期の取り組み 戦略 商品開発、ブランドの強化 事業を取り巻く環境 ➢2023年秋の新商品投入【7月】 市販用商品10品、業務用商品19品の合計29品を発表。 「魚のおいしさと便利を提案！」をテーマに、アフターコロナにおいて、回復傾向にある外食 産業で課題となっている人手不足に対応した業務用商品や、原料高のサバ缶に代わる商品とし インバウンド消費の 復活で外食産業の てイワシ缶の新商品などを開発。 人手不足が再燃 サバ不漁による いわし水煮 レモン風味 サバ缶の原料高 極海老カツ60 だんどり上手赤魚塩麹焼き だんどり上手やわらか （骨なし） 若鶏のみぞれ
Slide 13: 人材基盤の強化、ESG経営
中期経営計画の戦略と2024年3月期上半期の取り組み 戦略 人材基盤の強化、ESG経営 事業を取り巻く環境 ➢執行役員制度の導入【４月】 経営の意思決定及び監督機能と業務執行機能を分離することにより、経営の機動性 を高め、コーポレートガバナンスの強化と次世代の経営人材育成を図る。 ➢新人事制度の導入【４月】 多様化する働き方や 平均年収は約2割、初任給は約3割の引き上げ。定年を60歳から65歳に延長し、若手から ライフスタイルの変化 シニア社員まで意欲と能力に応じた人事制度の実現。 ➢「くるみん」認定取得【７月】 労働人口の減少 子育てサポート企業として、厚生労働大臣から認定。 や法改正などの
Slide 14: 3. セグメントの状況
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Slide 15: セグメント構成の変更
セグメントの状況 今期からコア事業を明確にしたセグメント構成に変更 寿司種や刺身などの生食商材と、生食で提供されることが多い、鰹鮪商材を生鮮事業に集約。 販売流通・販売の温度帯や販売先が近しい商材を同一セグメント内で取り扱うことで、効率的 な事業運営を行い、海外でも需要が高まる生食商材を、より一層成長させていきます。 変更前 水産商事 鰹・鮪 食 品 物流サービス ・鰹鮪事業 ・業務用食品 （焼魚・煮魚・フライ製品など） ・養殖事業 ・市販用食品 （冷凍・チルド食品、缶詰、 おつまみ製品、健康食品） ・生食事業 （寿司種など） ・生食事業 ・業務用食品 （焼魚・煮魚・フライ製品など （寿司種な
Slide 16: セグメント別売上高・利益
セグメントの状況 セグメント別売上高・利益 （単位：百万円） 水産 68,109 59,980 △8,128 3,216 2,158 △1,057 生鮮 35,852 32,484 △3,368 2,161 1,092 △1,069 食品 28,801 32,628 3,827 513 1,500 987 物流 642 770 127 89 123 34 サービス その他 213 211 △2 △605 △878 △273 合 計 133,619 126,075 △7,544 5,375 3,996 △1,378 ※管理区分を見直したことに伴い、「水産事業」の前年同期実績についても、セグメント
Slide 17: セグメント別構成比
セグメントの状況 単位：百万円 物流サービス 物流サービス カッコ内は構成比 770 その他 123 その他 （0.6％） 211 （2.5％） 106 食品事業 水産事業 32,628 59,980 水産事業 （25.9％） （47.6％） 食品事業 2,158 売上高 1,500 営業利益 （43.3％） 126,075 （30.1％） 3,996 生鮮事業 32,484 生鮮事業 （25.8％） 1,092 （21.9％） ※調整額 △985百万円を除く。 調整額を差し引く前のセグメント利益合計は4,981百万円。
Slide 18: 水産事業
セグメントの状況 ➢ 水産事業 （単位：百万円） 80,000 3,216 売上高 利益 3,200 《減収減益》 68,109 （国内販売） 60,000 59,980 •相場不透明感から流通、加工業者は手堅い買付にとどま 2,600 り、主要魚種のサケ、エビなどの販売が減少 40,000 （海外事業） 2,158 •輸出は中国向け主力商材であるホタテの取扱いが減少 20,000 2,000 •円安を背景に青物やマグロなどの販売が伸長 2023年 2024年 3月期 3月期 •海外現地販売は、インフレによる消費減退で、北米での 販売減少 ※参考資料P.33「魚種別売上重量・単価推移」を記載し
Slide 19: 生鮮事業
セグメントの状況 ➢ 生鮮事業 （単位：百万円） 売上高 利益 38,000 2,500 2,161 《減収減益》 36,000 2,000 35,852 •寿司種などの生食商材は、価格改定の浸透により収益は改善 1,500 34,000 •マグロは、昨年来の原料の高値が消費減退を招き、冷凍品全般 1,092 1,000 に販売が大幅に減少 32,000 32,484 500 （養殖事業） 30,000 0 •国産養殖クロマグロは、飼料費などの生産コストの上昇が収益 2023年 2024年 を圧迫 3月期 3月期 （海外まき網事業） •水揚げ量の減少と船の修繕費増加により収益が悪化 かつお（海
Slide 20: 食品事業
セグメントの状況 ➢ 《増収増益》 食品事業 （単位：百万円） 売上高 利益 33,000 1,600 1,500 （業務用冷凍食品） •生産コスト上昇を反映した値上げにより、販売数量は減少 30,000 32,628 1,200 •一方で、価格改定効果があり、切身や煮魚、焼魚、水産フライなどの 28,801 売上が伸長 27,000 800 •自社工場製品の拡販もあり収益は大きく改善 513 （市販用冷凍食品） 24,000 400 •煮魚や焼魚、弁当用商材の販売が拡大 2023年 2024年 3月期 3月期 （缶詰） •注力したイワシ缶の売上は伸長したものの、全体として販売は減少 主な商品
Slide 21: 物流サービス
セグメントの状況 ➢ 物流サービス （単位：百万円） 800 売上高 利益 200 770 《増収増益》 700 （冷蔵倉庫事業） 642 123 600 •庫腹率の高水準が継続したことで保管料収入が増加 100 500 89 （利用運送事業） 400 •外部取引先との取引拡大により売上が拡大 300 0 2023年3月期 2024年3月期 【冷蔵倉庫】 冷蔵倉庫 冷蔵倉庫からの 出庫作業
Slide 22: 4. 下半期の施策
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Slide 23: 下半期の施策
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Slide 24: 下半期の施策
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Slide 25: 5. 設備投資実績・計画
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Slide 26: 設備投資実績・計画
設備投資実績・計画 2024年3月期 2024年3月期 概要 9月末実績 計画 生産工場関連 2億円 5億円 主な投資案件 研究所関連 0億円 1億円 養殖事業海上 1億円 1億円 極 洋 ＩＴ関連その他 2億円 7億円 DX推進 グループ内横断的システム導入 計 4億円 14億円 ・北米のカニかま製造会社 生産工場関連 29億円 49億円 まき網事業関連 0億円 1億円 「Ocean’s Kitchen 」20億円 関係 養殖事業海上 0億円 2億円 会社 ＩＴ関連その他 4億円 3億円 ・ベトナムの食品製造会社 「Kyokuyo Vina Foods」7億円 計 30億円 55億円 ※工場
Slide 27: 6. 通期予想と進捗率
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Slide 28: セグメント別業績予想と進捗率
セグメント別業績予想と進捗率 （単位：百万円） 水産事業 59,980 2,158 153,000 5,500 39.2％ 生鮮事業 32,484 1,092 73,000 2,500 44.5％ 43.7％ 食品事業 32,628 1,500 73,000 1,700 44.7％ 88.3％ 物流 770 123 1,000 200 77.0％ 61.6％ サービス その他 211 △878 0 △1,400 ー ー 合 計 126,075 3,996 300,000 8,500 42.0％ 47.0％
Slide 29: 7. 下半期の事業環境
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Slide 30: 下半期の事業環境
下半期の事業環境 ＜注視すべき点＞ ・欧米の金利動向、為替動向 ・中国経済の成長鈍化 ・中国の日本産水産物輸入停止による影響（相場への影響等） ＜事業環境認識＞ ・原材料、エネルギーコストの高止まり ・食品の値上げによる節約志向の高まり ・インバウンド消費増加による外食、観光産業の需要アップ
Slide 31: 8. 通期予想と中期経営計画目標値
８.通期予想と中期経営計画 目標値
Slide 32: 連結業績予想と中計目標値
連結業績予想と中計目標値 売上高 １，２６０億円 ３，０００億円 ３，０００億円 営業利益 ３９億円 ８５億円 ７０億円 経常利益 ４１億円 ８５億円 ６５億円 営業利益率 ３．2％ ２．８％ ２．０％超 経常利益率 ３．3％ ２．８％ ２．０％超
Slide 33: ご参考資料
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Slide 34: ご参考資料① 水産事業セグメント
ご参考資料① 水産事業セグメント（上半期）＜単体＞ 魚種別売上重量・単価推移 （単位：円／kg） （単位：トン） 30,000 1,600 単価＝上半期平均 1,400 25,000 サケマス 1,200 重量 20,000 1,000 北洋魚 エビ 15,000 800 サケマス 600 単価 10,000 北洋魚 400 エビ 5,000 200 0 0 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 ※「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）等を2022年3月期の期首から適用しています。これにより、有償支給取引については、支
Slide 35: ご参考資料② クロマグロ養殖事業
ご参考資料② 生鮮事業セグメント（上半期） クロマグロ養殖事業 売上重量・金額 （単位：トン） 重量 （単位：百万円） 700 金額 1,400 600 1,200 500 1,000 400 800 300 600 200 400 100 200 0 0 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
Slide 36: ご参考資料③ 海外まき網事業
ご参考資料③ 生鮮事業セグメント（上半期） 海外まき網事業 水揚げ重量・魚価 （単位：トン） （単位：円／kg） 20,000 320 重量 魚価 300 16,000 280 260 12,000 240 8,000 220 200 4,000 180 0 160 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
Slide 37: ご参考資料④ 食品事業売上高内訳
ご参考資料④ 食品事業（上半期）売上高 2024年3月期（32,628百万円） 内訳 2023年3月期（28,801百万円） 温度帯別 業態別 ■冷凍食品 ■常温食品 ■業務用 ■市販用 100% 90% 77億円 77億円 （27％） （24％） 80% 70% 60% 約5割 約5割 約5割 約5割 50% 210億円 249億円 （73％） （76％） 40% 30% 20% 10% 2023年3月期 2024年3月期 0% 2023年3月期 2024年3月期 ※2023年3月期（上半期）実績については、セグメント変更後に組み替えて記載しています。
Slide 38: ご参考資料⑤ ESGトピックス
ご参考資料⑤ ESGトピックス ➢ 日本カヌー連盟への協賛 「自然との共生」および「水資源の大切さ」を社会に訴える環境保全活動の一環として日本代表 選手や日本カヌー連盟の活動を応援、サポート。また、競技場へ来場された方々にご参加いた だき競技コース付近の清掃活動「クリーンリバー活動」を実施。2023年度参加者は247名。 ➢ SeaBOS 日本3社合同海岸クリーンアップ2023を開催【7月】 SeaBOSに参画している日本3社（㈱極洋、マルハニチロ㈱、ニッスイ㈱）合同で、 千葉県の海岸沿いのごみを収拾。各社の社員らがボランティアとして参加。 SeaBOS で取り組むタスクフォースのうち、日本企
Slide 39: ご参考資料⑥ 海外拠点一覧
ご参考資料⑥ 海外拠点一覧 （米国・ケント）設立：2023年4月 米国向けカニ風味かまぼこの 製造・販売及び冷蔵倉庫事業 青島 青島極洋貿易有限公司 駐在員事務所 （中国） 中国国内向け販売及び輸出 （オランダ） 冷凍食品の欧州向け （米国・シアトル） 販売及び輸出 （ベトナム）設立：2022年7月 水産物の買付販売･日本向け輸出 食品の製造･販売及び輸出 ホーチミン駐在員事務所 （タイ） 設立：2019年4月 バンコク スラバヤ駐在員事務所 寿司種、煮魚･焼魚等の 駐在員事務所 製造･販売及び輸出を行う 海外基幹工場 ･･･駐在員事務所 ･･･現地法人
Slide 40: ご参考資料⑦ 2Q連結業績推移
ご参考資料⑦ ➢ ２Q 連結業績推移 単位：百万円 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 売上高 126,884 116,861 120,880 133,619 売上原価 115,283 105,036 106,951 116,774 109,937 売上総利益 11,600 11,825 13,929 16,844 16,138 販売費および 一般管理費 10,865 10,445 10,706 11,469 12,141 営業利益 735 1,379 3,222 5,375 3,996 経常利益 1,128 1,505 3,428 5,8
Slide 41: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 本資料は、2023年9月末までの業績及び今後の経営ビジョンに関する情報の 提供を目的としております。 本資料に含まれる業績予想及び将来の予測は、現時点で入手される情報に基 づくものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 したがって、実際の業績は、様々な要因によりこれらの予想と異なることが ありますのでご了承ください。 当資料に対する問い合わせ窓口 株式会社 極洋 経営管理部IR室 電話03-5545-0703 本資料は株式会社極洋が作成したものであり、内容に関する一切の権利は当社に帰属します。複写及び無断転載はご遠慮ください。